3.5.1. Cơ sở xác định dự báo
- Dự báo áp dụng tính toán tốc độ tăng trưởng doanh thu theo phương pháp trung bình cộng tốc độ tăng trưởng qua các năm.
- Đối với các khoản mục trên bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập được tính toán dựa trên doanh thu có được năm dự báo nhân với tăng trưởng bình quân của các khoản mục qua các năm trên tỷ lệ phần trăm doanh thu.
- Đối với một số khoản mục như vay và nợ ngắn hạn, vay và nợ dài hạn, chi phí lãi vay sẽ được tính dựa vào tỉ lệ tăng trưởng qua các năm dao động ở một khoản nhất định làm căn cứ xác định các khoản mục này cho năm tiếp theo.
- Cách thức phân bổ nguồn vốn bổ sung: nguồn vốn bổ sung sẽ được phân bổ dựa theo tỷ lệ phần trăm của từng khoản mục đối với tổng nguồn vốn.
3.5.2. Thực hiện dự báo
Phân tích ngành nghề và sức cạnh tranh
Ngành chế biến gỗ của Việt Nam hiện nay đang phát triển và trở thành một trong những ngành công nghiệp có kim ngạch xuất khẩu cao trong nước và đóng góp một lượng lớn vào GDP của cả nước. Hiện nay, các mặt hàng của ngành chế biến gỗ được nhiều quốc gia trên thế giới ưa chuộng, đồng thời thị trường tiêu thụ trong nước cũng đang nóng dần lên tạo điều kiện cho các công ty, doanh nghiệp chế biến gỗ Việt Nam có cơ hội phát triển và mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh. Trong năm 2013, 2014 các công ty chế biến gỗ Việt Nam đang dần phục hồi và phát triển trở lại sau giai đoạn khó khăn của nền kinh tế Việt Nam nói riêng và kinh tế thế giới nói chung. Điều này đã tạo điều kiện cho công ty TNHH Tân Bình Phú tăng cường sản xuất kinh doanh và có thêm thị trường tiêu thụ sản phẩm. Tuy vậy, cùng với đà tăng trưởng của ngành chế biến gỗ, các công ty mới thành lập xuất hiện ngày càng nhiều và sức cạnh tranh giữa các công ty ngày càng cao.
46
Xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu
Bảng 3. 7. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu công ty TNHH Tân Bình Phú
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Doanh thu 40.087 38.308 29.281 32.810 39.001 39.285 Tỉ lệ tăng trưởng DT (%) -4,44 -23,56 12,05 18,87 0,73
Nguồn: Tính toán của tác giả
Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu
Xét tỷ lệ các khoản mục so với doanh thu thuần trong bảng báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán, có thể thấy các khoản mục này chịu ảnh hưởng nhiều bởi doanh thu bao gồm các khoản như giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, phải thu khách hàng, tiền và các khoản tương đương tiền, hàng tồn kho, chi phí trả trước ngắn hạn, phải trả người bán, người mua trả tiền trước, phải trả người lao động. Vì vậy, các khoản mục được dự toán dựa theo doanh thu dự toán được năm 2015 và tốc độ tăng trưởng bình quân của các khoản mục này theo doanh thu. (Chi tiết về số liệu dự toán các khoản mục này xem ở phụ lục 9).
Trong năm 2015, công ty dự kiến đầu tư vào tài sản cố định gồm tài sản cố định hữu hình và vô hình. Trong đó tài sản cố định bao gồm các thiết bị dùng cho sản xuất, phương tiện vận tải và các thiết bị văn phòng và phần mềm quản lý dành cho văn phòng và phòng kế toán, tăng vay nợ ngắn hạn và dài hạn theo bảng dự kiến sau:
Bảng 3. 8. Dự kiến đầu tư vào tài sản cố định và nợ phải trả năm 2015
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Dự kiến năm 2015
Tài sản cố định hữu hình 16.994 18.007
Chi phí khấu hao TSCĐ hữu hình 11.525 11.122
Tài sản cố định vô hình 30 30
Chi phí khấu hao TSCĐ vô hình 18 21
Vay và nợ ngắn hạn 18.855 21.020
Vay và nợ dài hạn 1.597 1.650
Nguồn: Tính toán của tác giả
Các khoản mục khác chiếm tỷ lệ thấp so với doanh thu do đó được dự kiến theo số liệu phù hợp và dao động quanh các số liệu trong những năm gần đây. Vì các nguồn vay nợ dài hạn của công ty vay từ nhiều nguồn khác nhau bao gồm một số ngân hàng thương
47 mại và một số đối tượng khác như người thân trong gia đình, bạn bè hoặc các công ty khác nên lãi suất đi vay cũng đa dạng. Số tiền đi vay của từng nguồn cũng không được báo cáo rõ ràng trong thuyết minh tài chính, trong khi tình hình đi vay nợ dài hạn qua các năm ngày càng cao nhưng chi phí lãi vay ở báo cáo thu nhập qua các năm giảm do vậy chi phí lãi vay được dự kiến trong điều kiện không chắc chắn. Dựa theo bảng báo cáo thu nhập thì chi phí lãi vay hằng năm giảm với tốc độ giảm dao động ở mức 14%. Do vậy, chi phí lãi vay được dự báo năm 2015 có thể giảm đi khoảng 14%, chi phí lãi vay = 1.459 x 86% = 1.254 triệu đồng. Doanh thu tài chính và chi phí tài chính, thu nhập khác và chi phí khác cũng dự báo trong điều kiện không chắc chắn, chủ yếu dựa vào sự biến động của doanh thu và chi phí tài chính qua các năm kết hợp với biến động thị trường và lãi suất tiền gửi qua các năm. Doanh thu tài chính dao động tăng ở mức khoảng 25% và chi phí tài chính cũng biến động ở mức 2,29%. Doanh thu tài chính dự báo năm 2015 = 117 x 125% = 146 triệu đồng. Chi phí tài chính dự báo năm 2015 = 1.854 x 102,29% = 1.896 triệu đồng. Dự kiến trong năm công ty có thu nhập khác và chi phí khác (xem chi tiết tại phụ lục 10)
3.5.3. Kết quả dự báo
Dự báo từng khoản mục của bảng báo cáo kết quả kinh doanh. Ta thu được bảng sau:
Bảng 3. 9. Báo cáo kết quả kinh doanh dự toán năm 2015 công ty Tân Bình Phú
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 39.001 39.285 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 4.156 4.159
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 662 718
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 673 737
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 509 565
Nguồn: Tính toán của tác giả
Nhìn vào bảng 3.9 ta thấy, các khoản mục trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh đều tăng so với năm 2014 (các khoản mục trong báo cáo thu nhập như giá vốn hàng bán, doanh thu tài chính, chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, thu nhập khác, chi phí khác và thuế thu nhập doanh nghiệp xem chi tiết tại phụ lục 10). Như vậy, dự báo cho thấy có sự tăng trưởng của doanh thu nhưng chậm hơn so với năm 2014 và chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong năm 2015 lại được dự báo giảm. Trong năm 2015, dự báo tình hình sản xuất kinh doanh của công ty có nhiều bước phát triển và đạt được nhiều thành tựu trong hoạt động ngành nghề của mình.
48 Các khoản mục trong bảng cân đối kế toán được dự toán dựa theo sự thay đổi doanh thu bán hàng năm 2015 và trung bình cộng tốc độ tăng trưởng của từng khoản mục đối với doanh thu. Một số khoản mục chính được thể hiện thông qua bảng sau:
Bảng 3. 10. Cân đối kế toán dự báo năm 2015 công ty Tân Bình Phú
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015
Tài sản ngắn hạn 33.232 32.973 Tài sản dài hạn 5.520 6.972 Tổng tài sản 38.753 39.944 Nợ phải trả 32.591 32.826 Vốn chủ sở hữu 6.161 6.368 Tổng nguồn vốn 38.753 39.194
Nguồn: Tính toán của tác giả
Các khoản mục nhỏ trên bảng cân đối kế toán xem chi tiết tại phụ lục 11.
Bảng cân đối kế toán dự báo năm 2015 sự chênh lệch giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn. Thực hiện bổ sung thêm nguồn vốn, ta có: Nguồn vốn bổ sung = Tổng tài sản – (Vốn chủ sở hữu + Nợ phải trả) = 39.945 – (6.368 + 32.826) = 750 triệu đồng
Nguồn vốn bổ sung được chia cho nợ phải trả và vốn chủ sở hữu dao động ở tỷ lệ phần trăm trên tổng nguồn vốn của hai khoản mục lớn dự toán ở năm 2015 trước khi bổ sung nguồn vốn. Nguồn vốn bổ sung được phân bổ như sau: Nợ phải trả = 83,75%* 750 = 628 triệu đồng. Vốn chủ sở hữu = 16,25%* 750= 122 triệu đồng. Như vậy, nợ phải trả sau khi hiệu chỉnh = 628 + 32.826 = 33.454 triệu đồng và vốn chủ sở hữu sau khi hiệu chỉnh = 122 + 6.368 = 6.490 triệu đồng. Đối với các khoản mục nhỏ trong tổng nguồn vốn sẽ được mặc định tính toán dựa trên tỷ lệ % của từng khoản mục trong tổng nguồn vốn ở dự báo năm 2015 khi chưa thực hiện hiệu chỉnh.
Bảng cân đối kế toán dự toán năm 2015 đã được hiệu chỉnh, xem chi tiết ở phụ lục 12. Từ bảng cân đối kế toán dự báo và bảng báo cáo thu nhập dự báo năm 2015, ta tính được các tỷ số tài chính dự báo của năm 2015 như sau:
49
Bảng 3. 11. Tỷ số tài chính dự báo công ty TNHH Tân Bình Phú năm 2015
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015
Tỷ số thanh toán ngắn hạn (lần) 1,07 1,06
Tỷ số thanh toán nhanh (lần) 0,2 0,21
Tỷ số thanh toán bằng tiền (lần) 0,096 0,099
Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 1,43 1,37
Vòng quay khoản phải thu (vòng) 11,64 11,56
Vòng quay tài sản cố định (vòng) 7,23 6,35
Vòng quay tài sản (vòng) 1,06 1,00
Tỷ số nợ 84,10% 82,18%
Tỷ số tự tài trợ 15,90% 17,82%
Tỷ số trang trải lãi vay (lần) 1,46 1,59
Lợi nhuận gộp trên doanh thu 10,66% 10,59%
Lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS) 1,30% 1,44%
Lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) 1,38% 1,44%
Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) 8,65% 9,02%
Nguồn: Tính toán của tác giả
Theo như bảng dự báo tỷ số tài chính năm 2015, các tỷ số tài chính hầu hết đều tăng so với các năm trước và mang lại dấu hiệu tích cực cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Khả năng thanh toán của công ty thể hiện rõ ở tỷ số thanh toán bằng tiền, tỷ số trang trải lãi vay và các tỷ số về lợi nhuận. Đồng thời, khả năng trang trải lãi vay của công ty cũng được dự báo là cao hơn so với năm trước đó cho thấy công ty sẽ đảm bảo được khả năng chi trả lãi vay cho chủ nợ trong tương lai. Tỷ số nợ của công ty cũng dự báo nhỏ hơn so với năm 2014 nhưng vẫn chiếm tỷ lệ cao trong tổng nguồn vốn. Tuy vậy, vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân của công ty được dự báo cao hơn so với những năm trước đó, đây có thể là tín hiệu gây tiêu cực. Dự báo trong năm 2015, công ty có khả năng tiêu thụ được nhiều sản phẩm, thành phẩm trong kho thể hiện qua hàng tồn kho suy giảm so với năm 2014. Nếu trong năm 2015, công ty đạt được doanh thu cao thì hai trường hợp này có thể được xem xét như yếu tố tích cực cho thấy được khả năng hoạt động kinh doanh của công ty, công ty nắm bắt được tình hình nền kinh tế và sử dụng đòn cân nợ một cách hiệu quả.
50