3.2.1.1. Phân tích khái quát bảng cân đối kế toán
Từ bảng cân đối kế toán trong báo cáo tài chính của công ty ta có đƣợc bảng phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn dƣới đây:
46
Bảng 3.2. Bảng tỷ trọng tài sản - nguồn vốn
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu 2011 2012 2013 2014
I. TÀI SẢN NGẮN HẠN 83,86% 85,44% 88,07% 88,87%
1. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 12,20% 8,89% 10,69% 18,43%
2. Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn 0,00% 0,63% 0,10%
3. Các khoản phải thu ngắn hạn 44,63% 53,11% 56,76% 41,29%
4. Hàng tồn kho 26,44% 22,18% 20,07% 28,45%
5. Tài sản ngắn hạn khác 0,60% 0,62% 0,55% 0,60%
II. TÀI SẢN DÀI HẠN 16,14% 14,56% 11,93% 11,13%
1. Các khoản phải thu dài hạn
2. Tài sản cố định 13,39% 11,72% 9,89% 8,18%
3. Bất động sản đầu tƣ
4. Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn 1,50% 1,65% 1,26% 0,99%
5. Tài sản dài hạn khác 1,25% 1,19% 0,78% 1,95% III. TỔNG TÀI SẢN 100% 100% 100% 100% IV. NỢ PHẢI TRẢ 80,12% 78,32% 75,01% 79,35% 1. Nợ ngắn hạn 75,21% 76,70% 74,01% 77,39% 1.1. Vay và nợ ngắn hạn 29,43% 31,73% 28,76% 24,42% 1.2. Phải trả ngƣời bán 24,39% 31,29% 32,52% 32,00%
1.3. Ngƣời mua trả tiền trƣớc 9,45% 2,74% 1,78% 9,99% 1.4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nƣớc 3,46% 3,28% 2,22% 0,50% 1.5. Phải trả ngƣời lao động 1,12% 0,85% 1,37% 1,31%
1.6. Chi phí phải trả 2,97% 1,33% 2,18% 1,63%
1.7. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 4,04% 4,40% 4,49% 7,36% 1.8. Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 0,35% 1,08% 0,68% 0,16%
2. Nợ dài hạn 4,91% 1,62% 1,00% 1,97%
V. VỐN CHỦ SỞ HỮU 19,51% 21,15% 24,37% 20,16%
VI. LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 0,37% 0,52% 0,62% 0,49%
V. TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 100% 100% 100% 100%
47
- Phân tích khái quát tình hình tài sản:
+ Đánh giá về kết cấu tài sản:
Biểu đồ 3.1: Kết cấu tài sản
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Từ biểu đồ 1 ta có thể thấy kết cấu tài sản của công ty vẫn thiên về tài sản ngắn hạn từ năm 2012 đến năm 2014, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản và có xu hƣớng tăng nhẹ về tỷ trọng, cho thấy khả năng thanh toán hiện thời của công ty đƣợc đảm bảo.
+ Đánh giá về biến động tài sản:
Bảng 3.3: Phân tích biến đô ̣ng theo thời gian của chỉ tiêu tài sản
Đơn vị tính: triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Mƣ́c tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm)% 2013 2014 2013 2014
Tài sản ngắn hạn 813.723 729.617 932.728 (84.106) 203.110 -0,10 3.99
Tài sản dài hạn 138.672 98.822 116.788 (39.850) 17.966 -13.83 -4.22
Tổng tài sản 952.395 828.439 1.049.515 (123.956) 221.076 -3.81 2.17
48
Biểu đồ 3.2: Biến động theo thời gian của tài sản
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Tổng tài sản giảm vào năm 2013 và tăng m ạnh trở la ̣i vào năm 2014. Năm 2013 tổng tài sản giảm 123.956 triệu đồng, tƣơng tƣ́ng với tỷ lê ̣ giảm 3,81%, giảm cả về tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn . Tổng tài s ản tăng vào năm 2014 với mức tăng 221.076 triệu đồng, tƣơng ứng với tỷ lệ tăng 2,17%, tổng tài s ản tăng chủ yếu là do tăng tài sản ngắn hạn, trong đó tài sản dài hạn tăng nhẹ. Nhìn chung, tổng tài sản đang có xu hƣớng tăng trở lại.
- Phân tích khái quát tình hình nguồn vốn:
49
Biểu đồ 3.3: Biến động theo thời gian của nguồn vốn
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Từ biểu đồ 3 ta có thể thấy kết cấu nợ phải trả của công ty luôn chiếm tỷ trọng rất lớn từ năm 2012 đến năm 2014, cho thấy sức ép về khả năng thanh toán nợ đúng hạn hiện thời của công ty là tƣơng đối khó khăn.
+ Đánh giá về biến động nguồn vốn:
Bảng 3.4: Phân tích biến đô ̣ng theo thời gian của chỉ tiêu nguồn vốn
Đơn vị tính: triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Mƣ́c tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm)% 2013 2014 2013 2014 Nợ phải trả 745.955 621.423 832.818 (124.531) 211.395 -0,17 3.99 Tài sản dài hạn 138.672 98.822 116.788 (39.850) 17.966 -13.83 -4.22 Tổng nguồn vốn 952.395 828.439 1.049.515 (123.956) 221.076 -3.81 2.17 (Nguồn: Tác giả tổng hợp)
50
Biểu đồ 3.4: Biến động theo thời gian của nguồn vốn
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Năm 2013, tổng nguồn vốn giảm 123.956 triệu đồng, tỷ lệ giảm 3,81%, do giảm nợ phải trả. Và tăng vào năm 2014 với mức tăng 221.076 triệu đồng, tỷ lệ tăng 2.17 %, nguồn vốn tăng là do tăng vốn chủ sở hữu. Nợ phải trả có chiều hƣớng giảm và vốn chủ sở hữu có xu hƣớng tăng dần theo thời gian. Nhìn chung, nguồn vốn biến động không đáng kể.
3.2.1.2. Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh
51
Bảng 3.5. Phân tích biến động theo thời gian của doanh thu:
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu 2012 2013 2014
Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) % 2013 2014 2013 2014 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 978.487 753.976 888.869 (224.511) 134.893 -22,94 17,89 Các khoản giảm trừ doanh thu 336 48 461 (288) 413 -85,83 869,04
Doanh thu thuần về bán hàng và
cung cấp dịch vụ 978.152 753.929 888.409 (224.223) 134.480 -22,92 17,84 Doanh thu hoạt
động tài chính 8.148 5.161 3.170 (2.987) (1.991) -36,66 -38,57
Thu nhập khác 6.800 11.251 1.667 4.451 (9.584) 65,46 -85,18
Tổng doanh thu 993.436 770.389 893.707 (223.047) 123.318 -22,45 16,01
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Qua phân tích biến động theo thời gian cho thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2013 giảm 22,94%, mức giảm 224.511 triệu đồng, năm 2014 tăng 17,89 %, tức tăng 134.893 triệu đồng nhƣng doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng có 17,84%, mức tăng 134.480 triệu đồng trong năm 2014. Điều này do tốc độ tăng quá cao của các khoản giảm trừ doanh thu (có thể là hàng bán bị trả lại), đến 869,04% năm 2014. Hàng bán bị trả lại là hàng không đạt yêu cầu của khách hàng nên không đƣợc khách hàng chấp nhận, do vậy việc chỉ tiêu này tăng lên quá cao là một vấn đề công ty cần quan tâm xác định nguyên nhân. Bất chấp sự khó khăn của nền kinh tế năm 2014, nhƣng tình hình doanh thu của công ty vẫn chuyển biến theo hƣớng tích cực, tổng doanh thu tăng cao 16,01 % tức tăng 123.318 triệu đồng.
52
Biểu đồ 3.5: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
- Phân tích chi phí
Bảng 3.6. Phân tích biến động theo thời gian của chi phí
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) % 2013 2014 2013 2014 Giá vốn hàng bán 886.532 683.264 816.500 (203.268) 133.235 -22,93 19,50 Chi phí tài chính 50.088 32.643 22.027 (17.445) (10.616) -34,83 -32,52 Chi phí quản lý doanh nghiệp 28.431 31.953 29.224 3.522 (2.729) 12,39 -8,54 Chi phí khác 12.929 7.895 967 (5.033) (6.929) -38,93 -87,76 Tổng chi phí 977.980 755.756 868.717 (222.224) 112.962 -22,72 14,95 (Nguồn: Tác giả tổng hợp)
53
Năm 2013 giá vốn hàng bán giảm 22,93% với tốc độ ngang với doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ ( giảm 22,92%), đây là một hiện tƣợng không tốt cần xác định nguyên nhân. Năm 2014, giá vốn hàng bán tăng 133.235 triệu đồng, tỷ lệ tăng 19,5%, nhƣng đã cao hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (17,84%), điều này góp phần làm giảm lợi nhuận gộp năm 2014 cho công ty. Chi phí tài chính (chi phí lãi vay) có xu hƣớng giảm dần qua các năm: 2013 và 2014, chứng tỏ khoản nợ vay của công ty đang giảm dần theo thời gian. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng mạnh vào năm 2013 nhƣng giảm mạnh vào năm 2014 công ty đã có biện pháp quản lý tốt các khoản chi phí này. Chi phí khác, đây là khoản chi phí chiếm tỷ trọng không cao trong tổng chi phí, nhƣng lại có nhiều biến động nhất theo hƣớng giảm rất mạnh qua các năm thể hiện công ty đã cố gắng quản lý và cắt giảm những khoản chi không cần thiết. Nhìn chung, tình hình chi phí của công ty có chuyển biến tích cực, cho thấy công ty quản lý tốt hoạt động kinh doanh và góp phần làm tăng lợi nhuận.
Biểu đồ 3.6: So sánh giá vốn hàng bán và doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
54
- Phân tích lợi nhuận
Bảng 3.7. Phân tích biến động theo thời gian của lợi nhuận
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) % 2013 2014 2013 2014 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 91.619 70.664 71.909 (20.955) 1.245 -22,87 1,76
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
21.249 11.230 23.828 (10.019) 12.599 -47,15 112,19
Lợi nhuận khác (6.129) 3.356 701 9.484 (2.655) -154,76 -79,12 Lợi nhuận sau
thuế thu nhập doanh nghiệp
11.709 9.899 19.172 (1.811) 9.274 -15,46 93,69
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Qua bảng phân tích trên cho thấy, năm 2013 công ty kinh doanh không hiệu quả nên tất các khoản lợi nhuận có tỷ lệ giảm so với năm 2012. Năm 2014 chỉ có khoản lợi nhuận khác giảm, trong khi các khoản mục: lợi nhuận gộp, lợi nhuận thuần, lợi nhuận trƣớc thuế và lợi nhuận sau thuế của công ty đều tăng mạnh so với năm 2013. Bên cạnh việc phân tích xem lợi nhuận qua các năm tăng giảm nhƣ thế nào, ta cũng cần quan tâm đến các tỷ số sau:
Bảng 3.8. Các tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Chỉ số 2012 2013 2014
Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần 9,37% 9,37% 8,09% Tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần 2,17% 1,49% 2,68% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu 1,20% 1,31% 2,16% (Nguồn: Tác giả tổng hợp)
55
Biểu đồ 3.7: Tình hình tăng lợi nhuận qua các năm
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Năm 2013, mặc dù các khoản lợi nhuận đều tăng so với năm 2012 nhƣng tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần giảm vào năm 2014. Năm 2014, sự gia tăng lợi nhuận của công ty đã làm cả tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu tăng (nhƣng tăng không nhiều) và vẫn đang ở một tỷ lệ rất thấp. Điều này cho thấy việc quản lý của công ty chƣa thật sự tốt và cần đƣợc quan tâm nhiều hơn.
3.2.1.3. Phân tích khái quát lưu chuyển tiền tệ
Từ bảng báo kết quả hoạt động kinh doanh trong báo cáo tài chính của VIMECO ta có đƣợc bảng báo lƣu chuyển tiền tệ nhƣ sau:
Bảng 3.9. Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu 2012 2013 2014
LƢU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG
KINH DOANH 17.990 68.122 104.919
56
Chỉ tiêu 2012 2013 2014
Điều chỉnh cho
Các khoản dự phòng 3.660 14.726 7.359
Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tƣ (6.404) (2.004) (3.952)
Chi phí lãi vay 49.857 27.309 22.014
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trƣớc thay đổi vốn
lƣu động 103.151 89.225 79.871
Tăng, giảm các khoản phải thu (30.887) 14.923 20.479
Khấu hao tài sản cố định 40.918 34.607 29.921
Tăng, giảm hàng tồn kho 75.945 45.000 (134.106)
Tăng, giảm các khoản phải trả (Không kể lãi vay phải
trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp) (64.274) (46.225) 187.070
Tăng, giảm chi phí trả trƣớc 3.197 5.171 (13.969)
Tiền lãi vay đã trả (59.235) (29.617) (24.267)
Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp (6.507) (4.344) (7.249)
Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 357
Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (3.399) (6.009) (3.267) LƢU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG
ĐẦU TƢ 66 13.918 (30.728)
Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài
hạn khác (8.823) (8.472) (34.575)
Tiền thu từ thanh lý, nhƣợng bán TSCĐ và các tài sản
dài hạn khác 6.637 11.021 1.581
Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác (6.000) (1.000) Tiền thu hồi đầu tƣ góp vốn vào đơn vị khác 700 6.000 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận đƣợc chia 7.552 5.368 3.266 LƢU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH (65.831) (78.195) 30.731 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của CSH
Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận đƣợc 504.512 417.929 531.076 Tiền chi trả nợ gốc vay (558.644) (489.624) (492.220) Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (11.700) (6.500) (8.124) LƢU CHUYỂN TIỀN THUẦN TRONG KỲ (47.775) 3.845 104.923 TIỀN VÀ TƢƠNG ĐƢƠNG TIỀN ĐẦU KỲ 132.480 84.704 88.550 TIỀN VÀ TƢƠNG ĐƢƠNG TIỀN CUỐI KỲ 84.704 88.550 193.472
57
- Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh:
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng rất mạnh qua các năm. Năm 2013, lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng cao, cho thấy “dòng tiền vào” từ hoạt động kinh doanh có khả năng bù đắp tốt cho “dòng tiền ra” từ hoạt động đầu tƣ. Năm 2014, việc kinh doanh của công ty khá thuận lợi, khoản chênh lệch giữa tiền thu bán hàng và tiền chi trả cho ngƣời cho ngƣời cung cấp tăng, các khoản tiền chi giảm, làm dòng tiền thuần của công ty tăng vọt, tăng khả năng trả nợ cũng nhƣ chi trả cổ tức.
- Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tƣ:
Qua 2 năm: 2012, 2013 lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ đều dƣơng và có xu hƣớng giảm dần. Năm 2012 và năm 2013 công ty ít quan tâm đến chính sách đầu tƣ và có sự thay đổi mạnh vào năm 2014, công ty đã chi tiền để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác, nhằm phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh.
- Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính:
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính tăng mạnh qua các năm so với năm 2012 và chủ yếu là do chi trả nợ gốc vay. Năm 2014 để tài trợ cho việc đầu tƣ vào mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác, công ty đã vay tiền để đáp ứng nhu cầu này. Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính của công ty tăng mạnh vào năm 2014 là do chi trả nợ gốc vay và chi trả cổ tức.
Dòng tiền và tƣơng đƣơng tiền cuối kỳ tăng dần từ 84.704 triệu đồng (năm
2012) lên 88.550 triệu đồng (năm 2013) và tăng mạnh với 193.742 triệu đồng (năm 2014), cho thấy khả năng thanh toán của công ty có chuyển biến tích cực.