2.1.4.1 Các tỷ số hiệu quả hoạt động
Các tỷ số này đo lƣờng hiệu quả quản lý các loại tài sản của doanh nghiệp, chúng đƣợc thiết kế để trả lời câu hỏi: các tài sản đƣợc báo cáo trên bảng cân đối kế toán có hợp lý không, quá cao hay quá thấp so với doanh thu? Nếu công ty đầu tƣ vào tài sản quá nhiều dẫn đến dƣ thừa tài sản và vốn hoạt động sẽ làm cho dòng tiền tự do giảm. Ngƣợc lại, nếu công ty đầu tƣ quá ít vào tài sản khiến cho không đủ tài sản hoạt động sẽ làm tổn hại đến khả năng sinh lời. (Ngô Kim Phƣợng và cộng sự, 2013).
a. Vòng quay hàng tồn kho:
Giá vốn hàng bán
Số vòng quay hàng tồn kho (vòng) = (2.6)
Hàng tồn kho bình quân
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho cho biết hiệu quả quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp. Đây là chỉ tiêu kinh doanh quan trọng bởi sản xuất, dự trữ hàng hóa và tiêu thụ nhằm đạt đƣợc mục đích doanh số và lợi nhuận mong muốn trên cơ sở đáp ứng nhu cầu đa dạng của thị trƣờng. Tỷ số này càng lớn thì tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh, hàng tồn kho tham gia vào luân chuyển đƣợc nhiều vòng hơn và ngƣợc lại.
b. Kỳ thu tiền bình quân:
Số ngày trong năm
Kỳ thu tiền bình quân (ngày) = (2.7)
Vòng quay khoản phải thu
Doanh thu thuần
Vòng quay khoản phải thu (vòng) = (2.8)
Khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền bình quân đo lƣờng hiệu quả quản lý các khoản phải thu (các khoản bán chịu). Tỷ số này cho biết bình quân phải mất bao nhiêu ngày để thu hồi một khoản phải thu.
Hệ số kỳ thu tiền bình quân trên nguyên tắc càng thấp càng tốt, tuy nhiên phải căn cứ vào chiến lƣợc kinh doanh, phƣơng thức thanh toán, tình hình cạnh tranh trong từng thời điểm hay thời kỳ cụ thể.
2.1.4.2 Các tỷ số khả năng sinh lời
Nhóm tỷ số này nhằm đo lƣờng khả năng sinh lời của doanh nghiệp theo từng gốc độ khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích. (Ngô Kim Phƣợng và cộng sự, 2013)
a. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Tỷ số này phản ánh cứ một đồng doanh thu trong kỳ phân tích thì có bao nhiêu đồng về lợi nhuận. Tỷ số này càng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp càng cao.
Lợi nhuận ròng
ROS = x 100% (2.9)
Doanh thu thuần
b. Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số này phản ánh cứ một đồng tài sản dùng vào sản xuất kinh doanh trong kỳ thì tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng về lợi nhuận. Tỷ số này càng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh càng lớn.
Lợi nhuận ròng
ROA = x 100% (2.10)
c. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ số này đo lƣờng khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, nó phản ánh cứ một đồng vốn chủ sở hữu dùng vào sản xuất kinh doanh trong kỳ thì tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng về lợi nhuận. Đây là tỷ suất rất quan trọng đối với các cổ đông vì nó gắn liền với hiệu quả đầu tƣ của họ.
Lợi nhuận ròng
ROE = x 100% (2.11)
Vốn chủ sở hữu bình quân