Trên cơ sở giải pháp chung nêu trên, cần triển khai một số giải pháp cụ thể để hoàn thiện quản lý nhà nước đối với hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán như sau:
+ Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Hỗ trợ cấp cấp giấy phép hành nghề cho người môi giới chứng khoán Các nhà môi giới chứng khoán, với trình độ chuyên môn và kinh nghiệm nghề nghiệp sẽ là người trung gian giúp cho việc trao đổi mua bán chứng khoán của các nhà đầu tư trở nên đơn giản và thuận tiện. Ở các nước, để trở thành nhà môi giới chứng khoán, các cá nhân cũng như các tổ chức phải tuân thủ các quy định hết sức khắt khe. Thông thường các nước đều yêu cầu những người này phải có giấy phép hành nghề và phải trải qua những kỳ thi chuyên môn chứng khoán. Các kỳ thi này thường do hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán tổ chức, nơi tập hợp những chuyên gia trong ngành chứng khoán.
Ở Việt Nam, UBCKNN sẽ cấp các chứng chỉ chuyên môn về nghiệp vụ CK cho học viên (trong đó khóa học về nghiệp vụ MGCK chiếm 5 buổi, học trong 1 tháng). Những người có đầy đủ chứng chỉ muốn được cấp giấy phép hành nghề phải trải qua một kỳ thi sát hạch do UBCKNN tổ chức.
Như vậy, so với các nước, điều kiện cấp giấy phép hành nghề MGCK ở Việt nam đơn giản hơn nhiều. Qua đó thấy được trình độ nghiệp vụ cần có ở một người MGCK của Việt Nam cũng chưa cao. Vì thế, tất yếu dẫn đến chất lượng người MGCK không được đảm bảo. Xét theo một khía cạnh nào đó thì những người MGCK ở Việt Nam còn đóng vai trò đào tạo cho công chúng đầu tư Việt Nam. Vì thế, UBCKNN cần xem xét và cân nhắc các điều kiện cần thiết để cấp giấy phép hành nghề cho những người làm MGCK trên một số khía cạnh sau:
- Người MGCK phải có kiến thức, có khả năng phân tích Kinh tế - tài chính và nhận định xu hướng của thị trường, của nền kinh tế.
- Người MGCK phải có uy tín, đạo đức nghề nghiệp.
- Người MGCK phải có khả năng về tài chính để đảm bảo cho sự tin tưởng trao gửi của khách hàng ...
Tóm lại, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước thực hiện cấp giấy phép hành nghề cho người môi giới chứng khoán cần phải chặt chẽ hơn để có được đội ngũ những nhà môi giới chứng khoán thực thụ, đóng vai trò thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt nam phát triển lành mạnh.
- Đa dạng hóa các loại hình dịch vụ môi giới chứng khoán
Một thị trường chứng khoán có thể cung cấp các dịch vụ khác nhau cho các khách hàng có mức độ hiểu biết về đầu tư khác nhau. Nhìn chung, có hai loại hình dịch vụ môi giới chứng khoán, đó là: môi giới bán phần và môi giới toàn phần.
Công ty cung cấp dịch vụ môi giới toàn phần có nghĩa là người MGCK cung cấp đầy đủ các dịch vụ có liên quan đến chứng khoán cho khách hàng, đại diện cho khách hàng để thương lượng mua bán chứng khoán ... Còn dịch vụ môi giới bán phần là những người môi giới chỉ cung cấp một số ít dịch vụ, tùy theo sự ủy nhiệm của khách hàng. Chính vì thế, UBCKNN cần phải phát
triển cung cấp các dịch vụ môi giới, đặc biệt là dịch vụ môi giới chứng khoán toàn phần. Dịch vụ môi giới chứng khoán toàn phần phù hợp với quy mô, dung lượng thị trường, và kiến thức cũng như khả năng của công chúng đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- Thành lập Hiệp hội những người môi giới chứng khoán
Nhà nước và UBCKNN nên hướng dẫn và bắt buộc các nhà môi giới chứng khoán tổ chức Hiệp hội những nhà môi giới chứng khoán. Việc thành lập Hiệp hội những nhà môi giới chứng khoán với sự tham gia của các công ty chứng khoán, hoạt động như một tổ chức tự quản nhằm hỗ trợ và thúc đẩy sự phát triển công ty chứng khoán. Hiệp hội đóng vai trò là người hướng dẫn chuyên môn nghiệp vụ, kiểm soát và giáo dục đạo đức nghề nghiệp.
- Luật hóa tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp đối với người môi giới CK Đạo đức nghề nghiệp của nhà môi giới chứng khoán là một yếu tố vô cùng quan trọng. Chính đạo đức nghề nghiệp của người môi giới chứng khoán sẽ giúp cho người môi giới chứng khoán tạo niềm tin cho khách hàng của mình. Ngoài ra, nó còn giúp các cơ quan nhà nước quản lý được tiêu chuẩn hành nghề về chất lượng và dịch vụ cung cấp cho khách hàng. Hiện nay, tại Việt Nam, một số nhân viên MGCK của nhiều công ty chứng khoán và vi phạm đạo đức nghề nghiệp như làm tiết lộ thông tin mật của khách hàng, dùng tài sản hay tài khoản giao dịch của khách hàng ... không làm tròn được vai trò là những người trung gian thực hiện công bằng trên thị trường, và làm tổn thương đến những nhà đầu tư trên thị trường. Chính vì thế, việc cần thiết hiện nay là phải xây dựng những tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp cho những người hành nghề môi giới chứng khoán và UBCKNN nên thể chế hóa những chuẩn mực đạo đức đó thành luật, buộc những người hành nghề MGCK phải tuân thủ. Có như vậy thì mới có thể khôi phục được lòng tin của công chúng vào loại hình đầu tư mới mẻ này. Điều này là rất cần thiết và quan trọng trong việc
xây dựng niềm tin của công chúng đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam, khi mà định kiến xã hội đối với cái gọi là “môi giới” còn rất nặng nề.
- Tuyên truyền và đào tạo kiến thức về thị trường chứng khoán nói chung và về nghề môi giới chứng khoán nói riêng
Nghề môi giới chứng khoán muốn hoạt động hiệu quả cần có sự phối hợp giữa các ngành hữu quan trong việc tuyên truyền, phổ cập kiến thức cho công chúng về lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán, trong đó có một nội dung quan trọng là về những dịch vụ mà người đầu tư có thể được cung cấp từ người môi giới chứng khoán và công ty chứng khoán. Tri thức và kinh nghiệm kinh doanh CK của đại bộ phận công chúng đầu tư ở Việt Nam còn nhiều hạn chế. Việc công bố thông tin định kỳ của các công ty niêm yết chưa được đông đảo công chúng đầu tư quan tâm theo dõi. Đại đa số các nhà đầu tư chỉ dựa vào những thông tin trôi nổi trên thị trường mà không tìm hiểu kỹ tài chính của công ty và các thông tin có liên quan đến loại CK đầu tư.
Vì vậy, cần phải tăng cường công tác đào tạo, nâng cao nhận thức của công chúng đầu tư trong lĩnh vực đầu tư CK. Đa dạng hóa các hình thức đào tạo và chương trình đào tạo đến mọi tầng lớp công chúng. Còn riêng đối với nghiệp vụ MGCK, ngoài các khóa đào tạo chính quy của các trường đại học và cao đẳng về nghiệp vụ môi giới chứng khoán, UBCKNN cần phải mở các lớp đào tạo nghiệp vụ, có thể lồng ghép với các buổi giảng về đạo đức nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán. Ngoài ra, cũng nên theo kinh nghiệm nước ngoài, mở các lớp chuyên sâu về nghiệp vụ nhằm nâng cao tay nghề của nhân viên môi giới, hoặc cũng có thể mở các khóa học từ xa thông qua các phương tiện thông tin đại chúng ...
Thị trường chứng khoán Việt Nam còn rất non trẻ, đang trong quá trình từng bước hoàn thiện. Vì vậy, việc Nhà nước và UBCKNN bổ sung, hoàn thiện, chọn lựa những giải pháp phù hợp với ngành CK nói chung và hoạt
động MGCK nói riêng sẽ góp phần tạo đà phát triển, giúp cho TTCK hoạt động suôn sẻ và mang lại lợi ích to lớn cho nền kinh tế đất nước.
+ Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Ủy ban chứng khoán Nhà nước cần thiết phải tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý
Về phạm vi tư vấn, pháp luật cũng chưa quy định về giới hạn tư vấn cho nên có thể xảy ra trường hợp nhân viên tư vấn với những cam kết chắc chắn làm tổn hại đến quyền lợi của nhà đầu tư.
Như vậy, để hoạt động tư vấn sớm đi vào quỹ đạo chuyên nghiệp và suôn sê, cần phải có một hành lang pháp lý vững chắc cho nó, cụ thể là cần phải làm rõ nội dung tư vấn đầu tư chứng khoán bằng các văn bản pháp luật.
- Củng cố hệ thống đào tạo, cấp phép hành nghề tư vấn chứng khoán: Trong những năm qua, UBCKNN đã tổ chức các khóa đào tạo ngắn hạn cho nhân viên chứng khoán. Tuy nhiên, các khóa học áp dụng chung cho tất cả các nhân viên mà chưa có chương trình chung cho từng nghiệp vụ. Đây là một hạn chế trong công tác nâng cao kiến thức và trình độ chuyên môn cho các nhân viên tư vấn. Chính vì thế đối những trường hợp biến động đột xuất của thị trường thị họ cũng phản ứng lúng túng không khác nào các nhà đầu tư.
Từ thực trạng đội ngũ nhân viên tư vấn vừa thiếu về số lượng lẫn chất lượng, UBCKNN cần có các chính sách đào tạo, cơ chế quản lý thích hợp đảm bảo tính chặt chẽ, hiệu quả mà vẫn thông thoáng.
Trong thời gian vừa qua, các công ty chứng khoán mới thành lập rất nhiều và cần một lượng nhân lực lớn, điều kiện của Ủy ban là các nhân viên chứng khoán phải có chứng chỉ hành nghề. Vì thế, nhu cầu được tham gia các khóa học chứng chỉ tăng lên đến quá tải. Các nhà đầu tư cũng muốn tham gia các khóa học để hiểu biết hơn về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
Trong khi lượng giảng viên của UBCKNN còn hạn chế nên UBCKNN chưa đáp ứng được hết nhu cầu của các nhà đầu tư, mà mới tạm thời mở được các lớp dành cho các nhân viên trong các công ty chứng khoán.Ngoài những chương trình đạo tạo cơ bản như hiện nay, UBCK cần tổ chức thêm các khóa học đào tạo chuyên sâu cho từng nhân viên nghiệp vụ nói chung và nhân viên tư vấn nói chung.
- Tăng cường quản lý và giám sát các công ty chứng khoán:
Mục tiêu của việc làm này là nhằm đảm bảo tính ổn định của thị trường và bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các nhà đầu tư, công tác quản lý giám sát các công ty chứng khoán là một biện pháp hữu hiệu mà UBCKNN phải thường xuyên thực hiện.
Trong hoạt động tư vấn, các nhà tư vấn cũng như công ty chứng khoán có thể lợi dụng chức vụ và quyền hạn của mình để trục lợi cá nhân, do đó cơ quan quản lý phải thường xuyên kiểm tra, phát hiện xem các công ty chứng khoán có tuân thủ đầy đủ các quy định pháp luật, các nguyên tắc đạo đức của nhà tư vấn hay không.
Nhà tư vấn chứng khoán cần tuân thủ những nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp:
• Phải trung thực, công bằng. • Phải mẫn cán.
• Phải có năng lực.
• Phải có thông tin về khách hàng.
• Phải có thông tin cung cấp cho khách hàng. • Phải ưu tiên khách hàng.
• Khi có xung đột về lợi ích thì nhà tư vấn phải tự giác không được làm tư vấn cho khách hàng hoặc thực hiện giao dịch cho khách hàng.
• Tài sản của khách hàng luôn luôn phải được bảo vệ và tách biệt với tài sản của công ty.
• Trách nhiệm của Ban giám đốc…
+ Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Cần hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về bảo lãnh và phát hành chứng khoán.
Việc có một khuôn khổ pháp lý thích hợp về phát hành chứng khoán sẽ kích thích các doanh nghiệp tham gia TTCK nhiều hơn.
Với những hạn chế của các văn bản pháp lý về phát hành chứng khoán thì cần phải có các sửa đổi cho phù hợp với thực tiễn thị trường như : Nới lỏng các tiêu chuẩn về phát hành chứng khoán ra công chúng và các tiêu chuẩn về niêm yết trên TTCK, cải cách các thủ tục hành chính trong phát hành chứng khoán theo hướng đơn giản hoá thủ tục, rút ngắn thời gian chờ đợi nhằm tạo điều kiện thuận lợi và tâm lý thoải mái cho các doanh nghiệp có nhu cầu phát hành chứng khoán ra công chúng.
Bên cạnh đó cần xem xét đến việc giảm bớt những can thiệp hành chính của Nhà nước tạo tính chủ động cho các doanh nghiệp trong việc phát hành chứng khoán như thay việc xin phép phát hành bằng việc chỉ phải tiến hành đăng ký phát hành. Theo đó, khi các doanh nghiệp có nhu cầu phát hành chứng khoán ra công chúng nếu đủ điều kiện chỉ cần thực hiện việc đăng ký với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước là có thể phát hành chứng khoán. Việc làm này vừa nâng cao được tính chủ động của các doanh nghiệp, vừa không làm
mất đi vai trò giám sát vĩ mô của Chính phủ đối với việc phát hành chứng khoán.
- Uỷ ban chứng khoán Nhà nước phải không ngừng nâng cao chất lượng của đội ngũ cán bộ
Bên cạnh việc đào tạo, tổ chức các đợt thi để cấp chứng chỉ hành nghề cho cán bộ tư vấn tại các công ty chứng khoán, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cũng nên thường xuyên tổ chức các buổi hội thảo, toạ đàm để tiếp nhận các ý kiến đóng góp của các chuyên gia, những người am hiểu về thị trường để có được cái nhìn tổng quan qua đó lựa chọn những ý tưởng xác đáng để đưa vào thực thi.
- Uỷ ban chứng khoán Nhà nước phải tích cực nâng cao vai trò giám sát thị trường của mình
Trước các vấn đề tiêu cực xảy ra đối với thị trường cần phải có câu trả lời, trách tình trạng “im lặng”, lẩn tránh bởi hành động này sẽ làm mất lòng tin bởi các thành viên tham gia thị trường. Trong quá trình giám sát thị trường, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước phải hướng dẫn tư vấn nhằm nâng cao chất lượng hoạt động của các đối tượng tham gia thị trường đặc biệt là phải trở thành cầu nối cho các công ty chứng khoán với thị trường, bởi vì các công ty chứng khoán là các nhân tố quan trọng nhất để phát triển thị trường. Thông qua các nghiệp vụ tư vấn, bảo lãnh phát hành, tư vấn niêm yết … các công ty chứng khoán có khả năng vận động thu hút khách hàng và tạo ra chứng khoán niêm yết cho thị trường từ đó giúp tăng quy mô vốn cho thi trường. Muốn phát huy được khả năng này các công ty chứng khoán rất cần đến sự hỗ trợ từ phía Uỷ ban chứng khoán Nhà nước.
+ Giải pháp đối với hoạt động đăng kí, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán:
- Nhà nước cần chú trọng đầu tư về cơ sở vật chất, trang thiết bị, lực lượng nhân sự quản lý và vận hành TTLKCK để đáp ứng yêu cầu về lưu ký
tập trung và thực hiện các hoạt động hỗ trợ cần thiết cho hoạt động lưu ký chứng khoán cho các Công ty chứng khoán.
- Thời gian thanh toán các giao dịch tại các công ty chứng khoán cũng cần rút ngắn hơn nữa để để tăng tính hấp dẫn đối với nhà đầu tư. Cần phải cải cách các thủ tục hành chính theo hướng đơn giản hơn.
- Yêu cầu các Công ty chứng khoán phải mở tài khoản lưu ký của khách hàng tách riêng ra tài khoản của Công ty chứng khoán, tài khoản của mỗi khách hàng được tách riêng chứ không gộp chung lại thành một tài khoản để cơ quan QLNN có thể dễ dàng quản lý và giám sát các hoạt động giao dịch của nhà đầu tư.