+ Hoàn thiện khung pháp lý CK & TTCK
Để TTCK phát triển lành mạnh, phát huy vai trò tạo lập vốn cho nền kinh tế thì cần có khung pháp lý đồng bộ và hoàn chỉnh. Đây cũng là một trong những công cụ quan trọng nhất để nhà nước thực hiện việc quản lý đối với TTCK.
Hoàn thiện khung pháp lý tập trung vào vấn đề tổ chức và hoạt động của các chủ thể tham gia TTCK nhằm khắc phục các khiếm khuyết nảy sinh từ thực tế, tạo tiền đề để hướng các hành vi chủ thể đi đúng hướng theo khuân khổ của pháp luật.
Để hoàn thiện khung pháp lý cần phải giải quyết được những vấn đề sau đây:
+ Nhanh chóng xây dựng và ban hành các văn bản cần thiết :
Hiện nay, Nhà nước ta đã ban hành một số văn bản pháp luật quy điịnh về TTCK và quản lý nhà nước đối với TTCK , như : Luật chứng khoán và một số văn bản hướng dẫn thi hành. Luật chứng khoán đựợc xây dựng tương đối cụ thể và chi tiết song đây là luật chuyên ngành hàm chứa những phạm trù và nội dung còn mới lạ, như: Công ty đầu tư chứng khoán, chào bán chứng khoán ra công chúng... do vậy để đẩy mạnh việc triển khai thi hành Luật chứng khoán vào đời sống cần ban hành những văn bản hướng dẫn cụ thể. Cũng như phải thường xuyên sửa đổi, bổ sung văn bản cho phù hợp với sự phát triển của thị trường, cụ thể như:
- Cần phải có các văn bản pháp lý quy định một cách cụ thể và chi tiết hơn nữa về việc xử lý các vi phạm pháp luật nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư; đưa ra các quy định khuyến khích sự điều tiết của thị trường, tránh sự can thiệp hành chính của các cấp quản lý vào hoạt động của thị trường.
- UBCKNN cần phối hợp với Bộ Tài chính trong việc ban hành các quy định về giao dịch kỳ hạn (Repo), cho vay cầm cố chứng khoán, vay đầu tư chứng khoán của các NHTM.
- Bộ Tài chính sớm trình Chính phủ ban hành nghị định tổ chức và hoạt động của các tổ chức định mức tín nhiệm (CRA) nhằm hỗ trợ thị trường trái phiếu phát triển…
Như vậy, việc hoàn thiện khung pháp lý tạo cho TTCK sự an toàn và phát triển lành mạnh theo định hướng của nhà nước, đồng thời đem lại thuận lợi cho các chủ thể hoạt động trên TTCK.
+ Tiếp tục chỉnh sửa và hoàn thiện các văn bản pháp luật :
Hiện nay, hầu hết các văn bản pháp lý cùng tham gia điều chỉnh lãnh vực chứng khoán và TTCK, như: Luật dân sự, Luật hình sự, Luật thuế thu nhập doanh nghiệp... đều được ban hành trước khi TTCK được thành lập và hoạt động cho nên nhiều lĩnh vực liên quan đến CK & TTCK còn bị bỏ ngỏ hay có đề cập thì còn chưa rõ ràng hay có mâu thuẫn với các quy định của pháp luật chuyên ngành. Vì vậy, cần rà soát lại các văn bản pháp luật có liên quan, điều chỉnh những sai khác, thiếu sót trong các luật, cụ thể như:
- Pháp luật về doanh nghiệp cần có hướng dẫn về vấn đề phát hành riêng lẻ, cần có các quy định cụ thể hơn về Quản trị công ty áp dụng chung cho tất cả các doanh nghiệp, cần có quy định cụ thể về sự tham gia của các tổ chức, cá nhân nước ngoài.
- Đối với pháp luật về thuế: xây dựng và hoàn thiện các chính sách thuế liên quan đến lĩnh vực CK & TTCK nhằm tăng nguồn thu cho Ngân sách Nhà nước song vẫn đảm bảo khuyến khích phát triển TTCK.
- Đối với hoạt động kế toán, kiểm toán: Nhà nước tiếp tục bổ sung và hoàn chỉnh chế độ kế toán, kiểm toán đối với các đối tượng tham gia TTCK để tạo điều kiện cho các đối tượng này có thể thực hiện tốt công tác và yêu cầu về
kế toán và kiểm toán. Tăng cường trách nhiệm thực hiện kiểm toán và công khai tài chính của các công ty chứng khoán.
Tóm lại, xây dựng và hoàn thiện hệ thống pháp lý cho TTCK Việt Nam là một trong những nhiệm vụ quan trọng và có tính liên tục của cơ quan QLNN và các nhà hoạch định chính sách. Một hệ thống pháp lý hoàn chỉnh sẽ tạo ra môi trường pháp lý ổn định, vững chắc và thuận lợi cho các cơ quan quản lý cũng như cho mọi tổ chức, cá nhân khi tham gia kinh doanh, đầu tư vào TTCK và từ đó thu hút được các tổ chức trong và ngoài nước tham gia. Một hệ thống pháp lý hoàn thiện còn là yếu tố quan trọng góp phần đưa Việt Nam hội nhập với TTCK các nước trong khu vực và trên thế giới.
+ Hoàn thiện bộ máy QLNN đối với hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán Việt Nam.
Để hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán hoạt động hiệu quả, lành mạnh cần có sự quản lý của nhà nước. Tuy nhiên, bộ máy quản lý nhà nước về hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán, hiện nay còn thiếu về số lượng, chất lượng chưa thật đảm bảo.
Vì vậy, việc hoàn thiện bộ máy quản lý nhà nước đối với hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán là vấn đề cấp bách:
- Hiện nay, UBCKNN cần nâng cao thẩm quyền, đảm bảo vị thế tương đối độc lập của UBCKNN trong bộ máy QLNN. Với những kết quả đạt được có thể thấy mô hình hiện nay về tổ chức cơ quan QLNN đối với hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán là tương đối phù hợp với điều kiện kinh tế-xã hội, với xuất phát điểm của Việt Nam theo đúng quy luật phổ biến mà nhiều nước triển khai. Cần xác định rõ trách nhiệm, quyền hạn và vị thế pháp lý của UBCKNN.
- Phân định hợp lý chức năng, nhiệm vụ của UBCKNN, cần thành lập một bộ phận đảm trách chức năng giám sát các hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán.
- Thực hiện triệt để các cải cách thủ tục hành chính trong lĩnh vực QLNN, trong toàn bộ các quy trình triển khai các chức năng QLNN của Bộ Tài chính, UBCKNN và các đơn vị chức năng thuộc UBCKNN. Giảm bớt sự rườm rà không cần thiết trong quá trình xây dựng và ban hành các văn bản pháp quy .
- Nâng cao công tác bồi dưỡng, nâng cao năng lực, trình độ chuyên môn cho đội ngũ lãnh đạo và nhân viên trong các cơ quan QLNN chuyên ngành CK&TTCK. Cần có kế hoạch đào tạo và bồi dưỡng phù hợp với yêu cầu mới trong công tác quản lý, mở rộng hợp tác đào tạo và trao đổi chuyên gia với nước ngoài để học hỏi thêm kinh nghiệm và trình độ quản lý.
- Tăng cường sự phối hợp giữa UBCKNN và hiệp hội ngành nghề liên quan như Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam (VASB), Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính Việt Nam (VAFI). Mặc dù các tổ chức này không phải là các cơ quan QLNN, song họ sẽ hỗ trợ đắc lực cho UBCKNN trong việc quản lý và phát triển dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán. Ngoài việc quản lý và bảo vệ quyền lợi của các hội viên, các tổ chức này còn có nhiệm vụ góp ý xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý về CK&TTCK, tổ chức đào tạo nghề nghiệp, xây dựng các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp và đề xuất giải pháp phát triển hoạt động dịch vụ chứng khoán và thị trường chứng khoán.
- Các cơ quan Nhà Nước, mà trực tiếp là UBCKNN và NHNN cần phải phối hợp với nhau trong hoạt động quản lý và giám sát.
Lĩnh vực chứng khoán còn non trẻ ở Việt Nam. Do đó, để cho hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán phát triển ổn định và phát huy vai trò thì cần có một cơ quan nhà nước quản lý trực tiếp các hoạt động chứng khoán như: UBCKNN; tuy nhiên hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán có sự phát triển theo những quy luật khách quan vốn có của nó cho nên, sự quản lý cũng cần phải tuân theo những quy tắc nhất định.
Tóm lại, hoàn thiện bộ máy quản lý nhà nước đối với hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán và kiện toàn tổ chức bộ máy theo hướng hợp pháp và hợp lý, trong đó cần chú trọng vào việc đảm bảo đủ số lượng và chất lượng đội ngũ lãnh đạo nhân viên trong các cơ quan quản lý nhà nước chuyên ngành chứng khoán và TTCK.
+ Tuyên truyền phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK đặc biệt là các hoạt động dịch vụ chứng khoán.
Trong thời gian qua, hoạt động đào tạo, thông tin tuyên truyền về CK&TTCK đã được UBCKNN chú trọng thực hiện và đã đạt được những kết quả khả quan. Tuy nhiên, so với yêu cầu của nền kinh tế nói chung và của TTCK trong những năm tới thì số lượng người được đào tạo hoặc tiếp cận các kiến thức về CK&TTCK cho đến nay chỉ là một con số rất nhỏ. Như vậy việc mở rộng và nâng cao chất lượng đào tạo, phổ biến, tuyên truyền về CK&TTCK đặc biệt là hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán là một nhiệm vụ quan trọng.
Một số giải pháp cụ thể như:
- Tiếp tục thực hiện công tác nghiên cứu khoa học để hỗ trợ cho việc quản lý và phát triển hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán.
- Song song với việc đổi mới cần cập nhật chương trình, giáo trình mới nhất, quy định về tiêu chuẩn của người dạy chứng khoán, tránh tình trạng dạy chay.
- Tiếp tục mở rộng hoạt động đào tạo, cấp phép hành nghề, đồng thời đổi mới các hình thức đào tạo, bồi dưỡng kiến thức theo yêu cầu của công chúng.
- Áp đặt biện pháp nhằm tránh hiện tượng đầu cơ thao túng thị trường - Bên cạnh đó, Bộ Tài chính, UBCKNN cần phối hợp với các cơ quan thông tấn báo chí, phát thanh, truyền hình để xây dựng các chương trình phổ
cập các kiến thức chứng khoán một cách thường xuyên, chuyên nghiệp, tăng tần suất, chủng loại, và chất lượng thông tin được đưa ra.
- Tổ chức thường xuyên các cuộc họp báo để định hướng thông tin dư luận và trả lời thắc mắc của báo giới; tổ chức các diễn đàn để thu thập ý kiến phản ánh những bất cập trong chính sách và tiếp thu các góp ý của công chúng.
+ Tăng cường hợp tác quốc tế trong lĩnh vực chứng khoán và hoạt động dịch vụ chứng khoán.
UBCKNN cần tiếp tục phát triển các hoạt động hợp tác quốc tế cả về chất lượng và chiều sâu, đưa TTCK Việt Nam hội nhập với TTCK thế giới. Có thể thấy, các hoạt động hợp tác quốc tế ban đầu đã góp phần giúp Việt Nam có được bước đi ban đầu thuận lợi và tương đối vững chắc trong quá trình phát triển hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung. Chúng ta đã học hỏi được kinh nghiệm quản lý, tận dụng được sự trợ giúp về vốn, kĩ thuật, rút ngắn được khoảng cách về trình độ phát triển trong lĩnh vực chứng khoán so với các khu vực khác trên thế giới. Bởi vậy, cần tiếp tục duy trì các mối quan hệ hợp tác sẵn có, không ngừng mở rộng các mối quan hệ mới dưới các hình thức như trao đổi thông tin, tổ chức các cuộc hội thảo quốc tế về hoạt động dịch vụ chứng khoán, trao đổi chuyên gia…và tiếp tục tìm kiếm sự trợ giúp về tài chính, kĩ thuật…để hỗ trợ, phát triển hoạt động dịch vụ chứng khoán của các Công ty Chứng khoán. Với tư cách là thành viên của IOSCO, Việt Nam phải chủ động tham gia và tổ chức hoạt động của các tổ chức này; xem xét và có kế hoạch thực hiện các đề xuất về các quy tắc quản lý mà tổ chức này khuyến nghị đối với các thành viên trên cơ sở phù hợp với thực tiễn hoàn cảnh đất nước.
+ Thúc đẩy việc đầu tư, áp dụng công nghệ thông tin trong ngành chứng khoán
Công việc trước mắt là triển khai việc thực hiện Dự án hiện đại hoá công nghệ thông tin ngành chứng khoán đến năm 2015, tiến tới tự động hoá toàn bộ các giao dịch, thanh toán, CBTT, giám sát thị trường theo chuẩn quốc tế, đặc biệt là trong hoạt động giao dịch bởi lẽ, giao dịch chứng khoán hiện nay diễn ra tại các sàn giao dịch là chủ yếu, dẫn đến hiện tượng quá tải. Vì vậy, việc giao dịch hoàn toàn qua mạng điện tử cần được phát huy song cần đảm bảo độ an toàn.