6. 4.1 Khâi niệm
6.4.3. Sự tập hợp câc loại nguồn tăi chính trong bảng tổng kết tăi sản doanh
I. Nguồn tăi chính từ bín ngoăi
I.1. Nguồn tăi trợ từ bín ngoăi thông qua sự tham gia trín thị trường tăi chính 1. Cổ phần ( thông qua hoạt động trín thị trường chứng khoân)
2. Nguồn không thông qua thị trường chứng khoân.
I.2. Nguồn tăi chính bao cấp từ ngđn sâch
I.3. Nguồn tăi chính lạ
1. Tín dụng dăi hạn:
+ Vay dăi hạn
+ Phât hănh trâi khoân ghi nợ
+ Câc loại trâi khoân khâc
2. Tín dụng ngắn hạn
+ Tín dụng ngđn hăng + Tín dụng thương mại
+ Tín dụng ngắn hạn khâc
3. Nguồn tăi chính thay thế tín dụng
+ Factoring + Leasing
II. Tăi chính bín trong : gồm câc nguồn
II.1. Nguồn tăi chính có được từ quâ trình bân hăng 1. Tự tăi trợ từ doanh thu
2. Khấu hao
3. Lợi nhuận tâi tích luỹ
II.2. Nguồn tăi chính từ câc biện phâp quản trị tăi chính khả thi
6.4.3. Sự tập hợp câc loại nguồn tăi chính trong bảng tổng kết tăi sản doanh nghiệp nghiệp
Câc nguồn tăi chính được doanh nghiệp huy động tập hợp văo bín phải của
bảng tổng kết tăi sản (bín nợ). Loại trừ câc nguồn phải đi kỉm câc tăi liệu bổ xung để giải thích thím về nguồn hay vì lý do ngoại hối. Còn lại chúng được tập trung
Tăi sản Nguồn vốn Vốn ngắn hạ Vốn lạ Vốn thường xuyín
Việc quyết định huy động nguồn tăi chính năo đó đều có ảnh hưởng trực tiếp đến
tình hình tăi chính doanh nghiệp vă qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến quâ trình kinh doanh.
- Huy động nguồn vốn chủ:
+ Lợi ích: đảm bảo cho doanh nghiệp tự chủ trong kinh doanh ;
+ Hạn chế : Gđy tđm lý thụ động
P hât hănh thím cổ phiếu thì chi phí phât hănh cao
Lợi nhuận tích luỹ chịu ảnh hưởng của chính sâch phđn phối
- Huy động nguồn vốn lạ
+ Ảnh hưởng đến sự tự chủ tăi chính của doanh nghiệp
+ Trả lêi cao
+ Cơ cấu nguồn vốn (dăi hạn, ngắn hạn) sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toân của doanh nghiệp.
6.4.4.Chính sâch huy động nguồn tăi chính cho doanh nghiệp
Phđn tích nguồn:
- Cần xem xĩt lại bức tranh tăi chính của doanh nghiệp tại thời điểm cần huy động bằng việc tính toân lại câc chỉ tiíu tăi chính căn bản. Xâc định
lại câc chỉ tiíu theo câc phương ân huy động khâc nhau để khẳng định lại
mục tiíu, phương ân huy động cụ thể.
- Phđn tích nghiín cứu kỹ luận chứng kinh tế - kỹ thuật đối với khoản tăi chính cần huy động; tính đến câc rủi ro có liín quan (mệnh giâ, tỷ suất, hối đoâi). I. TSLĐ dự trữ TSLĐ thanh toân TSCĐ Vốn chủ Vốn lạ dăi hạn (vay dăi hạn) Vốn lạ ngắn hạn (vay ngắn hạn)
- Nghiín cứu kỹ, tỷ mỷ câc chủ nợ.
- Tập trung nghiín cứu vă khai thâc triệt để câc biện phâp quản trị khả thi.
Lựa chọn nguồn: có 2 câch
- Huy động tập trung nguồn: Doanh nghiệp chỉ tập trung văo một hoặc một số ít
nguồn. Câch huy động năy có thể lăm:
+ Chi phí huy động giảm
+ Phâ vỡ cơ cấu tăi sản nợ do đó lăm thay đổi đột ngột câc chỉ số tăi chính.
+ Aính hưởng tới lợi tức cổ phần (nếu huy động thím cổ phiếu) hoặc sẽ lăm cho doanh nghiệp lệ thuộc hơn văo một chủ nợ.
- Huy động phđn tân: tức lă doanh nghiệp huy động từ nhiều nguồn + Chi phí huy động lớn
+ Trânh được câc rủi ro như đê níu ở trín; lăm giảm nguy cơ phâ sản.
