Xem xét kết cấu tài sản - nguồn vốn tại Công ty, ta có thể nhận thấy vốn tại Công ty được quản lý theo chính sách thận trọng. Để có cái nhìn rõ nét hơn, chúng ta sẽ theo dõi hình minh họa dưới đây:
Hình 2.1. Mô hình chính sách quản lý vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng HUD1
Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
(Nguồn: Số liệu tính được từ Báo cáo Tài chính)
Có thể thấy rõ chính sách thận trọng trong quản lý vốn tại Công ty: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn luôn lớn hơn nợ ngắn hạn, do đó một phần nguồn vốn dài hạn được sử dụng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Chính sách này mang lại khá nhiều ưu điểm, vì nguồn vốn dài hạn mang tính ổn định, ít rủi ro. Do đó, với chính sách này, Công ty đạt được khả năng tự chủ cao về mặt tài chính.
Năm 2012, tài sản ngắn hạn tại Công ty được quản lý mạo hiểm hơn với việc giảm từ 95,16% xuống còn 94,81% và nợ ngắn hạn được quản lý một cách cấp tiến hơn với việc giảm từ 82,62% còn 79,04%. Quan sát sự thay đổi cơ cấu tài sản và nguồn vốn giữa hai năm, chúng ta có thể nhận thấy một sự thay đổi khi chính sách vốn tại Công ty đang dần trở nên thận trọng hóa.
Năm 2013, tài sản ngắn hạn của Công ty được quản lý thận trọng hơn với việc tăng từ 94,81% năm 2012 lên 95,62% năm 2013 và nợ ngắn hạn được quản lý một cách mạo hiểm hơn khi tăng từ 79,04% năm 2012 lên mức 80,50% năm 2013. Tuy nhiên ta có thể thấy TSNH luôn > NVNH cho thấy mặc dù tỷ trọng của TSNH và NVNH có thay đổi như thế nào thì công ty vẫn luôn phải dùng một lượng NVDH để tài trợ cho TSNH cho thấy chính sách qua 3 năm của Công ty vẫn luôn theo đuổi đó chính là chính sách quản lý vốn thận trọng. TSNH 94,81% TSDH 5,19% NVNH 79,04% NVDH 20,96% TSNH 95,16% TSDH 4,84% NVNH 82,64% NVDH 18,36% NVNH 80,50% NVDH 19,50% TSNH 95,62% TSDH 4,38%
Về mặt lý thiết, điều này một mặt đảm bảo sự ổn định về tài chính do không vấp phải nhiều áp lực chi trả nợ vay nhưng mặt khác, nó cũng cho thấy sự thiếu linh hoạt, có phần thụ động của đơn vị trong công tác tìm kiếm nguồn vốn đầu tư khi chỉ nhận vốn từ nhà đầu tư. Tuy nhiên, thực tế công hiện tại đang sử dụng nguồn vốn ngắn hạn rất lớn. Sự gia tăng nguồn vốn dài hạn của công ty chủ yếu là tìm đến tự cân bằng trong việc sử dụng vốn khi mà nguồn vốn chủ sở hữu tại công ty đang khá thấp so với nguồn vốn ngắn hạn.