( n v tính: tri u đ ng)
Ch tiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
Chênh l ch 2013 ậ 2012 Chêch l ch 2014-2013 S ti n T tr ng (%) S ti n T tr ng (%) A ậ TSNH 21.043 26.360 14.857 5.317 25,27 (11.503) (43,64) I. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n 537 3.875 972 3.338 621,60 (2.903) (74,92) II. Các kho n đ u t tài chính ng n h n 12 110 63 98 816,67 (47) (42,73) III. Các kho n ph i thu ng n h n 11.789 17.658 12.170 5.869 49,78 (5.488) (31,08) IV. Hàng t n kho 7.605 3.767 752 (3.838) (50,47) (3.015) (80,04) V. Tài s n ng n h n khác 1100 950 900 (150) (13,64) (50) (5,26)
B - TSDH 5.220 9.251 12.729 4.031 77,22 3.478 37,60
I. Tài s n c đnh 4.441 6.764 9.752 2.323 52,31 2.988 44,18 II. Các kho n đ u t tài chính dài h n 370 590 2.257 220 59,46 1.667 282,54 III. Tài s n dài h n khác 409 1.897 720 1.488 363,81 (1.177) (62,05)
T NG TÀI S N 26.263 35.611 27.586 9.348 35,59 (8.025) (22,54)
Thông qua b ng trên ta có th y t ng tài s n n m 2012 là 26.263 tri u đ ng, sang n m 2013 con s này t ng lên 35.611 tri u đ ng t ng ng m c t ng 35,59% so v i n m 2012. Nh đư phân tích ph n tr c, s t ng tr ng v t ng tài s n trong n m 2013ph n l n do tài s n ng n h nc a Công ty t ng. T i n m 2014thì t ng tài s n gi m xu ng còn 27.586 tri uđ ng (gi m 22,54%) so v i n m 2013. th y rõ s bi n đ ng này chúng ta s đi sâu h n trong vi c nghiên c u các m i quan h gi a nh ng ch tiêu trên b ng tài s n.
Tài s n ng n h n
Tài s n ng n h n là nh ng tài s n có th i gian s d ng, luân chuy n, thu h i trong m t n m hay m t chu k kinh doanh, th ng xuyên luân chuy n trong quá trình kinh doanh và k t thúc chu k SXKD là thu v toàn b v n đ u t . Ta th y tài s n ng n h n c a Công ty có s bi n đ ng r t l n trong 3 n m v m t giá tr , tuy nhiên t tr ng c a tài s n ng n h ntrong t ng tài s n v n luôn gi m c n đ nh. D i đây là nh ng phân tích c th c a nh ng kho n m c trong tài s n ng n h n.
Ti năvƠăcácăkho năt ngăđ ngăti n:
N m 2012, ti n và các kho n ti n t ng đ ng là 537 tri u đ ng, sang n m 2012 con s này t ng v t lên là 3.875 tri u đ ng, t ng 3.338 tri u đ ng v i t c đ t ng là 621,6% so v i n m 2012. Sang n m 2014, kho n m c này gi m đáng k xu ng còn 14.857 tri u đ ng, gi m 2.903 tri u đ ng so v i n m 2013, v i t c đ gi m 74,92%. Trong n m 2013, s đ n hàng Công ty nh n đ c t ng 11 đ n so n m 2012, ký h p đ ng v n chuy n B c Nam trong 3 n m v i Công ty b t đá Vietramix, t n d ng l ng ti n ng i mua tr tr c (2.123 tri u đ ng) và kho n vay dài h n(3.427 tri u đ ng) đư làm cho l ng ti n c a Công ty t ng cao. T i n m 2014, tình hình kinh doanh ngày càng b t n khi n các doanh nghi p th ng m iph i đ i m t v i nh ng khó kh n thách th c l n,Theo Hi p h i Gi y và B t gi y Vi t Nam, n m 2014là n m c c k khó kh n v i các DN ngành gi y. Tính t i đ u tháng 6, nhu c u tiêu th gi y các lo i trong n c đư gi m kho ng 3% so v i cùng k , gi m m nh nh t là gi y Tissue và gi y tráng ph n cao c p. Công ty trong th i gian này th c hi n thu h p ho t đ ng đ u t kinh doanh, gi m s n xu t gi y, th c hi n tr n cho khách hàng (ch còn n 1.450 tri u đ ng) khi n l ng ti n Công ty l u gi c ng gi m xu ng.
Nhìn chung qua s li u 3 n m, kho n ti n và t ng đ ng ti n c a Công ty chi m t tr ng th p trong t ng tài s n dù có nhi u bi n đ ng. Ti n là tài s n có tính l ng nh t/ tính thanh kho n cao nh t nên vi c Công ty gi l ng ti n th p, đ a ti n đi đ u t vào tài s n sinh l i giúp doanh nghi p có thêm doanh thu, gi m thi u r i ro kinh doanh, tránh “b tr ng vào m t gi ”. Tuy nhiên vi c doanh nghi p d tr quá ít ti n có th m c ph i nguy c không có kh n ng ho t đ ng bình th ng nh : Vi c thanh toán b trì hoãn, ngu n ti n b c t gi m, ph i huy đ ng thêm các ngu n tài chính ng n h n
37
(t o chi phí huy đ ng v n) ho c bán tài s n (t o ra l ti m tàng) ho c b b qua m t s c h i. Trong m t s tr ng h p, Công ty có th b đ trình yêu c u b o h theo lu t phá s n hay ph i gi i th . Do v y Công ty c n cân nh c vi c d tr ti n và các kho n t ng đ ng ti n sao cho h p lý.
Cácăkho năđ uăt ătƠiăchínhăng năh n: Các kho n đ u t tài chính thay đ i qua các n m. N m 2013 t c đ t ng 816,67% t 12 tri u đ ng lên t i 110 tri uđ ng. N m 2014 gi m xu ng còn 63 tri u đ ng, t c đ gi m 42,73% t ng đ ng 47 tri u đ ng. Th i đi m này, doanh nghi p không có nhi u hi v ng vào vi c đ u t vào các th tr ng tài chính ng n h n, Công ty d n thu h i v n v đ th c hi n các kho n chi tr .
Kho năph iăthuăng năh n: Doanh nghi p th ng bán hàng theo c hai ph ng th c: Tr ngay và tr ch m. Theo cách th c th hai vi c m r ng tín d ng th ng m i d n đ n vi c hình thành kho n ph i thu khách hàng. Kho n ph i thu c a Công ty bi n đ ng qua 3 n m, c th là: n m 2012, ph i thu ng n h n c a Công ty là 11.790 tri u đ ng, sang n m 2013, kho n m c này t ng lên là 17.658 tri u đ ng, t ng 5.869 tri u đ ng t ng đ ng 49,78%. Chuy n sang n m 2014 kho n ph i thu ng n h n l i gi m xu ng còn 12.170 tri u đ ng, gi m 31,08% so v i n m 2013. Nguyên nhân c a vi c t ng kho n ph i thu trong n m 2013 là do doanh thu bán hàng t ng (t ng 5.509 tri u đ ng so v i n m 2012), bên c nh đó doanh nghi p c ng ch a th c hi n t t ho t đ ng phân tích tín d ng khách hàng tr c khi quy t đ nh bán hàng. Nh ng đ n n m 2014, ch s này gi m 6.288 tri u đ ng. S d có s bi n đ ng b t th ng này là do doanh thu gi m và doanh nghi pđư có nh ng s thay đ i chính sách, chi n l c kinh doanh m i. Công ty đư đ a ra nh ng chi n l c m ikhuy n khích khách hàng tr ti n ngay, không mua ch u do đó mà các kho n ph i thu c a doanh nghi p có chi u h ng gi m n m 2013. i u này ch ng t tình hình thu n c a doanh nghi p đ c th c hi n khá t t, tránh b chi m d ng v n, đ ng th i đ y nhanh đ c t c đ luân chuy n v n giúp h n ch r i ro, t ng cao l i nhu n.
ánhăgiá:Kho n ph i thu ng n h n c a Côngty trong 3 n m qua luôn bi n đ ng t ng gi mc v giá tr và t tr ng trong t ng tài s n mà nguyên nhân là do vi c thay đ i kho n ph i thu khách hàng. Tuy tính t i n m 2014 đi u kho n này đư gi m đáng k nh ng còn m c cao, chi m t tr ng cao trong t ng tài s n. i u này cho th y Công ty c n thay đ i chính sách tín d ng b ng các bi n pháp nh : t ng c ng ho t đ ng phân tích tín d ng c a khách hàng tr c khi quy t đ nh chính sách tín d ng; t p trung đôn đ c vi c thu h i n c a các kho n ph i thu đ n h n đư quy t toán h t c a n m 2013; rút ng n th i gian bán ch u t 90 ngày hoàn thành quy t toán thanh toán nh hi n nay xu ng còn 60 ngày. Thêm vào đó, vi c t ng kho n tr tr c cho ng i bán giúp Công ty có đ c uy tín v i phía nhà cung c p nh ng c ng làm khó kh n trong nhu c u giao d ch.
HƠngăt năkho
Hàng t n kho là m t trong nh ng ngu n c b n t o ra doanh thu và nh ng kho n thu nh p thêm sau này cho doanh nghi p, tuy nhiên l i có tính thanh kho n th p nh t trong các lo i tài s n ng n h n. C ng nh nh ng tài s n khác, vi c d tr hàng t n kho là m t quy t đ nh chi tiêu ti n c n đ c s quan tâm c a doanh nghi p. Không nh các kho n ph i thu, hàng t n kho c a Công ty gi m m nh vào n m 2013 và ti p t c gi m vào n m 2014, c th nh sau: N m 2013 hàng t n kho c a Công ty là 3.767 tri u đ ng, gi m 50,47% so v i n m 2012 v i m c gi m 3.838 tri u đ ng. Sang n m 2014, hàng t n kho c a Công ty gi m xu ng ch còn 752 tri u đ ng, m c gi m tuy t đ i 3.015 tri u đ ng. Trong n m 2013, doanh s bán hàng t ng cao đ ng th i làm gi m l ng hàng t n t i kho. Bên c nh đó,Công ty c ngn l c trong vi c gi m l ng hàng t n kho thông qua vi c tính toán l ng nguyên, nhiên v t li u c n thi t cho các d án,doanh nghi p đư tìm hi u th tr ng k , n m b t đ c nhu c u c a khách hàng gi m nên đư gi m hàng t n kho, gi m thi u chi phí l u kho, tránh đ c v n đ ng trong hàng t n kho, t ng t c đ luân chuy n v n.
ánhăgiá:Vi c l u gi hàng t n kho m c th p s giúp cho Công tytránh đ c các chi phí l u kho, chi phí đ t hàng. Tuy nhiên, t i cùng m t th i đi m, khi m t doanh nghi p đ c h ng nh ng l i ích t vi c gi m thi u chi phí l u kho b n bưi bưi thì Công ty c ng ph i đ i m t v i nguy c thi u h t hàng hóa, nguyên v t li u trong quá trình s n xu t, m t uy tín v i khách hàng hay m t đi l i ích t nh ng kho n chi t kh u th ngm i và marketing. Vì v y Công ty c n có nh ng tính toán và bi n pháp đ đ m b o hàng t n kho đ c d tr m c t i u nh t, ch đ ng h n trong s n xu t và tiêu th , đáp ng k p th i ti n đ thi công.
TƠiăs năng năh năkhác
Tài s n ng n h n khác bao g m các kho n t m ng tr c cho nhân viên, chi phí ng n h n tr tr c…qua 3 n m c ng có xu th gi m nh t n m 2012 đ n n m 2014. N m 2013 gi m còn 950 tri u đ ng, n m 2014 gi m còn 900 tri u đ ng. T c đ gi m qua 2 n m l n l t là 13,64% và 5,26%.
Tài s n dài h n
Tài s n dài h n là nh ng tài s n có giá tr l n và th i gian s d ng, thu h i trên 1 n m hay 1 chu k kinh doanh. Ngu n tài s n dài h n c a Công ty t ng d n qua các n m v s tuy t đ i và t ng đ i, c th nh sau: n m 2013, tài s n dài h n c a Công ty là 9.251 tri u đ ng, t ng 4031 tri u đ ng so v i n m 2012. B c sang n m 2014, ch s này ti p t c t ng v i m c t ng 3.478 tri u đ ng so v i n m 2013, đ t m c 12.729 tri u đ ng. Trong giai đo n này, tài s n c đ nh và đ u t tài chính dài h n chi m ph n l n t tr ng và có s gia t ng nhi u nh t. Ngoài ra, doanh nghi p không có
39
nh ng kho n ph i thu dài h n, đi u này là t t vì nó ch ng t doanh nghi p không b chi m d ng v n dài h n, tuy nhiên v n ph i chú ý trong công tác qu n lý đ phòng ng a các r i ro trong t ng lai.
TƠiăs năc ăđ nh
Tài s n c đ nh: Là nh ng tài s n có giá tr t 30 tri u đ ng tr lên và th i gian s d ng l n h n m t n m, bao g m tài s n c đ nh h u hình và tài s n c đ nh vô hình. Tài s n c đ nhh u hình là nh ng tài s ncó hình thái v t ch t c th nh nhà x ng, nhà kho, v t ki n trúc và các ph ng ti n v n t i, truy n d n, thi t b d ng c qu n lý…Trong kho n m c tài s n c đ nh, m c dù tài s n c đ nh h u hình n m 2013 gi m 10,4% so v i đ u n m còn tài s n c đ nh vô hình không thay đ i giá tr , nh ng t ng tài s n c đ nh v n t ng 2.323 tri u đ ng (t ng ng 52,31%). ó là do chi phí xây d ng d dang c a doanh nghi p đư t ng đ t bi n 2.665 tri u đ ng t 85 tri u đ ng lên 2.750 tri u đ ng. Nguyên nhân c a s gia t ng này là do n m 2009 vi c đ u t xây d ng tr s m i t i 1230 đ ng Gi i Phóng thay cho v n phòng c đi vào giai đo n hoàn thi n nên Công ty ph i chi 700 tri u cho ch th u; đ ng th i trong n m này doanh nghi p c ng ti n hành mua thêm xe v n t i bao g m 1 xe đ u kéo Huyndai HD1000 (1.430 tri u đ ng) và 1 xe t i 6,4 t n FC9JLSW Hino. Bên c nh đó, doanh nghi p c ng t ng c ng đ u t cho các công ty liên k t liên doanh, do v y các kho n đ u t tài chính dài h n đư t ng lên 54,67%. Nh v y, trong n m 2013 c s v t ch t c a Công ty đư đ c t ng c ng xây m i và s a ch a m r ng. Tuy nhiên trong n m 2014, tài s n c đ nh c a Công ty v n t ng 9.752 tri u đ nglà do Công ty ti p t c đ u t dài h n, mua máy nghi n b t gi y th y l c d ng D và ti p t c đ u t vào ngành v n t i…ph c v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty. Ch ng t Công ty v n có xu h ng chi n l c đ u t nhi u vào tài s n dài h n.
Tài s n c đ nh vô hình là nh ng tài s n không có hình thái v t ch t, nh ng doanh nghi p v n xác đ nh đ c giá tr nh quy n s d ng đ t, nhưn hi u hàng hoá, quy n phát hành, ph n m m máy vi tính, gi y phép và gi y nh ng quy n… i v i Công ty, tài s n c đ nhvô hình ch y u th hi n giá tr quy n s d ng đ t lâu dài và có th i h n c a các lô đ t. Quy n s d ng đ t lâu dài Công ty không trích kh u hao còn quy n s d ng đ t có th i h n đ c phân b theo ph ng pháp đ ng th ng d a trên th i gian s d ng lô đ t, đ c trình bày theo nguyên giá tr giá tr hao mòn l y k . Hàng n m ho t đ ng trích kh u hao đ c th chi n đ u đ n nên kho n m c tài s n c đ nhvô hình gi m đ u đ n 31 tri u đ ng m i n m t n m 2012 đ n n m 2014.
Cácăkho năđ uăt ătƠiăchínhădƠiăh n: Các kho n đ u t tài chính dài h n c a Công ty trong ba n m g n đây có xu h ng t ng d n. N m 2013t ng 205 tri u đ ng lên 580 tri u đ ng so v i 2012 và t ng m nh 1.651 tri u đ ng lên 2.231 tri u đ ng n m 2014. Trong giai đo n này, Công ty đ u t và liên k t v i Công ty v n t i Phú Th ng,
phát tri n ngành v n t i do ngành g và gi y g p nhi u khó kh n. Công ty lo ng iđ n n m 2015, C ng đ ng Kinh t ASEAN d ki n s đ c thành l p, cùng v i đó, s n ph m gi y xu t kh u vào Vi t Nam t các n c trong khu v c s đ c h ng thu 0%