Sử dụng VLĐ có hiệu quả là một trong những vấn đề then chốt quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ sẽ đánh giá được chất lượng sử dụng VLĐ từ đó thấy được các hạn chế cần khắc phục để vạch ra các phương hướng, giải pháp để nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng VLĐ tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Để đánh giá kỹ lưỡng hiệu quả sử dụng VLĐ ta xem xét một số chỉ tiêu cụ thể biểu hiện qua bảng sau:
BẢNG 9: MỘT SỐ CHỈ TIÊU VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DAVOS VIET NAM Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 2012 2011/2012 2012/2011 Chênh lệch % Chênh lệch %
1. Doanh thu thuần Tr.đ 490.493 605.038 803.161 114.545 23,35 198.123 32,75 2. VLĐ sử dụng BQ Tr.đ 210.217 220934,5 280.895 10.717,5 5,10 59.960,5 27,14
3. Lợi nhuận thuần Tr.đ 60.824 66.679 71.122 5.855 9,63 4,443 6,66
4. Sức sản xuất VLĐ (1/2) 2,33 2,74 2,86 0,41 17,60 0,12 4,38
5. Sức sinh lợi (3/2) 0,29 0,30 0,25 0,01 3,45 -0,05 -16,67
6. Số vòng quay VLĐ Vòng 2,33 2,74 2,86 0,41 17,60 0,12 4,38
7. Thời gian một vòng quay
luân chuyển Ngày 155 131 126 -24 -15,48 -5 -3,82
8. Hệ số đảm nhiệm VLĐ 0,43 0,37 0,35
9. Mức tiết kiệm VLĐ Tr.đ -40.336 -11.155
Các chỉ tiêu ở bảng 9 nhìn chung thay đổi theo chiều hướng tốt đẹp chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã đi đúng hướng và ngày càng phát triển.
Sức sản xuất của VLĐ tăng dần theo các năm: năm 2010 một đồng VLĐ bỏ ra thu được 2,33 đồng doanh thu thuần, năm 2011 một đồng VLĐ bỏ ra thu được 2,74 đồng doanh thu thuần tăng 0,41 đồng hay 17,60% và năm 2012 đạt 2,86 đồng doanh thu thuần tăng 0,12 đồng hay 4,38% so với năm 2011, chứng tỏ VLĐ của công ty ngày càng được sử dụng có hiệu quả hơn.
Sức sản xuất của VLĐ tăng lên là do doanh thu thuàn tăng lên. Như trên đã phân tích, tổng doanh thu của công ty tăng lên làm cho doanh thu thuần tăng lên. Năm 2011 doanh thu thuần của công ty tăng 114.545 triệu đồng so với năm 2010 làm cho sức sản xuất VLĐ tăng 0,54 năm 2012 doanh thu thuần tăng 198.123 triệu đồng làm cho sức sản xuất tăng 0,90. Như vậy, doanh thu thuần tăng góp phần đáng kể làm tăng sức sản xuất của VLĐ của công ty. Đây là điểm mạnh mà công ty cần tích cực phát huy để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.
Qua đó, ta thấy VLĐ sử dụng bình quân có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với sức sản xuất của VLĐ, vì vậy để tăng sức sản xuất của VLĐ doanh nghiệp cần phải tìm mọi cách để giảm VLĐ bình quân hay nói cách khác là tiết kiệm tối đa VLĐ cần sử dụng mà vẫn thu được kết quả mong muốn.
Một chỉ tiêu rất quan trọng đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty là chỉ tiêu sinh lợi của VLĐ (hệ số sinh lợi). Số liệu bảng 9 cho thấy sức sinh lợi VLĐ của công ty năm 2010 đạt 29% hay cứ 100 đồng VLĐ làm ra 29 đồng lợi nhuận thuần. Năm 2011: 100 đồng VLĐ làm ra 30 đồng lợi nhuận thuần, năm 2012 thì 100 đồng VLĐ chỉ làm ra 25 đồng lợi nhuận thuần giảm 16,67% so với năm 2011 mặc dù sức sản xuất của VLĐ vẫn tăng lên. Nguyên nhân làm giảm hệ số sinh lợi của công ty năm 2011, năm 2012 là do VLĐ bình quân tăng trong khi tỷ xuất lợi nhuận giảm dần dẫn đến hệ số sinh lợi giảm.
Đối với các chỉ tiêu gián tiếp ta thấy số vòng quay của VLĐ cũng tăng lên. Năm 2010 VLĐ của công ty quay được 2,33 vòng/ năm, năm 2011 là 2,74 vòng tăng 0,41 vòng. Nhờ thế công ty đã tiết kiệm được một lượng VLĐ là 40.366 triệu đồng và giảm số ngày của một vòng quay từ 155 ngày xuống còn 131 ngày. Tương
tự như vậy, năm 2012 số vòng quay của VLĐ của công ty là 7,86 vòng tăng 0,12 vòng so với năm 2011 đã làm giảm thời gian một vòng luân chuyển từ 131 ngày xuống còn 126 ngày và giúp công ty tiết kiệm được một lượng VLĐ bình quân là 11.155 triệu đồng. Đây là một thành viên tích cực mà công ty cần phát huy hơn nữa để đẩy nhanh tốc độ luân chuyển VLĐ tăng thêm lợi nhuận cho công ty. Vì với số VLĐ không đổi nên tốc độ luân chuyển vốn sẽ tăng được doanh thu thuần hoặc với số vốn lưu động ít hơn công ty vẫn đạt được mức doanh thu như cũ nếu tăng được tốc độ luân chuyển VLĐ.
Đồng thời việc tăng tốc độ luân chuyển VLĐ mức đảm nhiệm VLĐ của công ty cũng giảm xuống chứng tỏ công ty đã sử dụng VLĐ ngày càng tiết kiệm hơn và hiệu hơn.
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ ở trên chịu tác động của rất nhiều nhân tố, có nhân tố ảnh hưởng tích cực, có nhân tố ảnh hưởng tiêu cực và mức độ ảnh hưởng của chúng ta là khác nhau vì vậy ta phải xem xét mức độ ảnh hưởng cụ thể của từng nhân tố để từ đó có những giải pháp điều chỉnh một cách hợp lý nhằm khuếch đại những ảnh hưởng tích cực và hạn chế những tác động tiêu cực.