Kết quả hồi quy cho thấy giá trị p-value của biến Lnage bằng 0.0592 > 0.1, vì vậy
thâm niên hoạt động của công ty có tác động đến việc định dưới giá nhưng mức độ tác động không thực sự mạnh (hệ số hồi quy có ý nghĩa ở mức 10%). Hệ số hồi quy âm cũng cho thấy mối quan hệ ngƣợc chiều giữa thâm niên và mức độ định dƣới giá. Kết quả này phù hợp với giả thuyết đặt ra. Ngoài ra, Kirkulak và Davis (2005) cũng tìm thấy tƣơng quan âm giữa thâm niên hoạt động của công ty và mức độ định dƣới giá ở Nhật Bản giai đoạn từ năm 1998 đến năm 2002. Lowry (2008) tìm thấy rằng thâm niên hoạt động của công ty càng cao thì mức độ định dƣới giá càng thấp. Tian (2011)
Tuy nhiên, các kết quả nghiên cứu trên lại trái với kết luận của Xisheng Wang (2012)
và Yuan Tian (2012) khi cho rằng thâm niên hoạt động không có tác động đến mức độ định dƣới giá. TS Trần Thị Hải Lý cũng báo cáo mối quan hệ này không có ý nghĩa thống kê trên mẫu các công ty Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2005 đến tháng 6 năm 2012.
Nói chung, thâm niên của công ty trƣớc khi ra công chúng có mối quan hệ ngƣợc chiều với mức độ định dƣới giá. Thâm niên hoạt động cho thấy mức độ của sự trƣởng thành của công ty. Thâm niên hoạt động càng cao, mức độ định dƣới giá càng thấp. Thực tế, cổ phiếu của các công ty mới thành lập thƣờng không chắc chắn về hiệu quả đầu tƣ trong tƣơng lai. Lý do là các công ty mới thành lập thƣờng có ít hồ sơ và thông tin tài chính để cung cấp cho các nhà đầu tƣ và chuyên gia phân tích tài chính. Sự thiếu thông tin này có thể làm tăng mức độ bất cân xứng thông tin giữa các công ty IPO và các nhà đầu tƣ. Do đó, càng có nhiều thông tin cho các nhà đầu tƣ thì vấn đề về bất cân xứng thông tin giữa các nhóm nhà đầu tƣ khác nhau càng trở nên ít trầm trọng hơn, dẫn đến mức độ định dƣới giá suy giảm.