Dữ liệu mẫu nghiên cứu bao gồm các công ty IPO đƣợc niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và một số mã trên Sàn giao dịch cổ phiếu chƣa niêm yết trong giai đoạn từ năm 2005 đến tháng 6 năm 2013. Bảng 4.1 cho thấy số liệu thống kê mô tả của biến phụ thuộc và biến độc lập nhƣ: giá trị trung bình, trung vị, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của toàn bộ mẫu.
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến
IR PO TUR TYPE AGE SIZE
Mean 0.317273 93800.73 0.007145 0.432836 14.65602 84977197 Median -0.156711 36310.00 0.001988 0.000000 12.18904 15000000 Maximum 8.633911 2201845. 0.057833 1.000000 47.43836 1.90E+09 Minimum -0.948225 10105.00 2.86E-07 0.000000 0.117808 2335961. Std. Dev. 1.586378 272583.4 0.012734 0.499208 12.24477 2.49E+08 Skewness 3.311751 7.106079 2.536954 0.271114 0.998265 6.094035 Kurtosis 15.54114 55.09718 9.010010 1.073503 3.253108 43.57595 Jarque-Bera 561.5467 8140.785 172.7058 11.18175 11.30679 5010.920 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.003732 0.003506 0.000000 Sum 21.25728 6284649. 0.478733 29.00000 981.9534 5.69E+09 Sum Sq. Dev. 166.0953 4.90E+12 0.010702 16.44776 9895.664 4.08E+18
Từ Bảng 4.1 cho thấy thâm niên hoạt động trung bình của các công ty trong mẫu khoảng 14.66 năm. Công ty có thâm niên hoạt động lâu đời nhất là Công ty cổ phần Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao với 47 năm. Trong khi đó, công ty có thâm niên hoạt động thấp nhất là Công ty cổ phần Vận tải xăng dầu VITACO với 0.12 năm. Yếu tố giá IPO trung bình đạt khoảng 93,800 đồng và có độ phân tán rất lớn. Giá IPO cao nhất lên đến trên 2 triệu đồng/cổ phiếu thuộc về công ty cổ phần Xây dựng Cotec và giá thấp nhất là 10,105 đồng/cổ phiếu thuộc về công ty cổ phần Xây dựng và phát triển đô thị tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.
Cũng qua Bảng 4.1, có thể thấy quy mô phát hành bình quân đạt khoảng 85 triệu cổ phiếu. Công ty có quy mô phát hành lớn nhất là Tổng Công ty Khí Việt Nam với 1,895,000,000 cổ phiếu, Công ty cổ phần Gạch ngói Kiên Giang có quy mô phát hành nhỏ nhất với 2,335,961 cổ phiếu.
Bảng 4.2 Số công ty quan sát trong mẫu
Năm Số lƣợng công ty đấu giá trong mẫu
Số lƣợng công ty niêm yết trong mẫu 2005 11 01 2006 04 10 2007 34 06 2008 09 05 2009 03 21 2010 06 12 2011 0 08 2012 0 04 Tổng 67 67
Sau phần thống kê mô tả về dữ liệu nghiên cứu để có một cách tiếp cận ban đầu với đặc điểm mẫu nghiên cứu, tác giả tiến hành xem xét mối tương quan giữa các biến trong mô hình bằng cách chạy ma trận hệ số tương quan trên phần mềm Eviews.
Bảng 4.3 cho ta thấy một cái nhìn tổng quát ban đầu về mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi trong ngày giao dịch đầu tiên với các biến độc lập, cũng nhƣ mức độ tƣơng quan giữa các biến độc lập với nhau. Qua Bảng 4.3 có thể thấy hệ số tƣơng quan của các biến nhƣ: thâm niên hoạt động, giá IPO và tỷ lệ doanh thu trong ngày giao dịch đầu tiên với tỷ suất sinh lợi ngày giao dịch đầu tiên mang dấu trừ (-), điều này hàm ý mối tƣơng quan âm. Tuy nhiên, để kết luận đƣợc về mối tƣơng quan này, tác giả tiếp tục tiến hành chạy mô hình hồi quy trên Eviews.
Bảng 4.3: Ma trận hệ số tƣơng quan
IR LNAGE LNSIZE PO TUR TYPE
IR 1.000000 -0.424117 0.120933 -0.180797 -0.091314 0.000430 LNAGE -0.424117 1.000000 0.062344 -0.048817 -0.025277 -0.132619 LNSIZE 0.120933 0.062344 1.000000 -0.011953 -0.282619 0.188595 PO -0.180797 -0.048817 -0.011953 1.000000 -0.002772 -0.135089 TUR -0.091314 -0.025277 -0.282619 -0.002772 1.000000 0.010869 TYPE 0.000430 -0.132619 0.188595 -0.135089 0.010869 1.000000