Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ của BHS biến đổi nhiều qua các năm
Năm 2004 và 2005: dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ âm. Tuy nhiên, dòng tiền âm
này không dùng để chi xây dựng tài sản cố định, mà là chi ra để đầu tƣ tài chính, nhƣ cho vay, mua các công cụ nợ của các đơn vị khác (năm 2004: 38.7 tỷ đồng và năm 2005: 61.6 tỷ đồng). Điều này sẽ dẫn tới nhiều rủi ro cho doanh nghiệp hơn.
Năm 2006, 2007 và 2008: dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ dƣơng. Điều này không
có nghĩa là công ty không có các dự án đầu tƣ, mà tác động làm cho dòng tiền dƣơng là do tiền thu vào từ thu hồi vốn cho vay, bán các công cụ nợ, thu lãi vay và đƣợc chia cổ tức,v.v… Công ty vẫn có các dự án đầu tƣ nhƣ năm 2007, ngoài ra, công ty còn đầu tƣ rất nhiều vào xây dựng cơ bản:
Công ty đã tham gia đấu giá và mua lại thành công Công ty Mía Đƣờng Trị An với mức giá là 53.9 tỷ đồng.
Triển khai Dự án Cụm chế biến công nghiệp phía Tây sông Vàm Cỏ Đông: đền bù giải phóng mặt bằng cho Dự án Cụm chế biến công nghiệp phía Tây sông Vàm Cỏ Đông thuộc huyện Châu Thành tỉnh Tây Ninh
www.thuvienluanvan.org Tư vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Trang 42
Đến 3 quý đầu năm 2009: dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ của BHS lại âm. Một
trong những lý do chủ yếu đó là năm 2009 thị trƣờng tài chính dần dần phục hồi bình ổn nên công ty đã đầu tƣ một nguồn vốn khá lớn vào các công cụ tài chính, bên cạnh đó dòng thu từ các công cụ tài chính cũng giảm đáng kể so với năm 2008 (4,751,325,822 VND so với 53,961,073,387 VND) làm cho dòng tiền âm. Tuy nhiên đây chỉ mới là 3 quý đầu năm 2009 nên cũng chƣa thể đánh giá chính xác dòng tiền đầu tƣ trong năm 2009.
-90,000,000,000 -80,000,000,000 -70,000,000,000 -60,000,000,000 -50,000,000,000 -40,000,000,000 -30,000,000,000 -20,000,000,000 -10,000,000,0000 10,000,000,000 20,000,000,000 2004 2005 2006 2007 2008 3 quý đầu 2009
www.thuvienluanvan.org Tư vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Trang 43
2.5. Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ
Ta thấy dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ biến động phức tạp qua các năm. Dòng tiền tài trợ đƣợc dùng để chi cho các dự án đầu tƣ, chi cho quản lý doanh nghiệp và mua các công cụ tài chính ngắn hạn và dài hạn.
Thông qua dòng tiền từ hoạt động tài trợ cũng cho ta thấy khả năng vay của BHS là khá cao, thể hiện thông qua dòng tiền vay ngắn hạn và dài hạn mà công ty đã nhận đƣợc qua các năm. 0 50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 350,000,000,000 400,000,000,000 450,000,000,000 500,000,000,000 2004 2005 2006 2007 2008 3 quý đầu 2009
www.thuvienluanvan.org Tư vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Trang 44
BHS có khả năng vay tín dụng cao, điều này cũng đồng nghĩa công ty đƣợc các tổ chức tín dụng tín nhiệm. Ngoài ra công ty cũng đƣợc nhà nƣớc ƣu đãi về các khoản nhƣ thuế,... Việc này cũng làm tăng khả năng vay của BHS.
Dòng tiền thuần từ tài trợ năm 2005 và 2006 là âm vì trong 2 năm này, công ty trả nợ gốc nhiều, kết hợp với đó là việc công ty có chia cổ tức cho các cổ đông, làm cho dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ của BHS giảm mạnh.
Đến năm 2007 dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ đã tăng lên và tƣơng đối ổn định qua năm 2008, và 3 quý đầu năm 2009.