phần hai phương hướng nhiệm vụ năm học 2011 2012

... từ năm n+1 thay cổ phiếu cuối năm thứ n 12/08/14 Tài tiền tệ- Chương 11  Ví dụ : Cổ phiếu Y có hai giai đoạn tăng trưởng, giai đoạn gồm năm với tỷ lệ tăng trưởng 20% /năm, giai đoạn hai, từ năm ... (1-b)(1+g)/(r-g) Vi dụ:ACB ngân hàng thương mại có xu hướng phát triển nhanh ngân hàng khác năm gần Hệ số P/E toàn ngành 10 Biết tỷ lệ chi trả cổ tức năm công ty 40%, thu nhậm công ty 3673 VND.ROE=35% ... từ năm thứ sáu trở đi, tăng trưởng bền vững với tỷ lệ 7% /năm Để đơn giản ta giả sử tỷ lệ lợi nhuận mong đợi hay chi phí vốn chủ sỡ hữu hai giai đoạn 15% 12/08/14 Tài tiền tệ- Chương 12 12/08/14...

Ngày tải lên: 11/08/2014, 05:21

... = Kết thúc thời đoạn chuyển đổi Ví dụ : FCFE công ty X dự kiến năm 1,3 tỷ đồng, tốc độ tăng trưởng năm thứ g 5%, năm thứ g =3%, năm thứ trở ổn định g3= 2%, chi phí sử dụng vốn 10% FCFE1=1,3 tỷ ... FCFE hai giai đoạn) Công ty Toyota Nhật có báo cáo thu nhập ròng năm 2007 1171 tỷ yên, 29,68 tỷ yên thu nhập lãi từ việc giữ tiền mặt chứng khoán ngắn hạn Với giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu đầu năm ... r : Giá trị cổ phần giai đoạn tăng trưởng cao giai đoạn ổn định Những dự đoán áp dụng cho tốc độ tăng trưởng mô hình tăng trưởng ổn định mô tả phần trước áp dụng Mô hình FCFE hai giai đoạn có...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... dụng chi phí vốn bình quân (WACC) Cần lưu ý rằng: Cả hai dòng tiền sau thuế sau thực nhu cầu tái đầu tư Ước lượng yếu tố đầu vào Có ba thành phần việc dự báo dòng tiền là: • Xác định độ dài giai ... lời toán định giá, cần lưu ý hai vấn đề sau Thứ nhất, vấn đề đến doanh nghiệp thực bước vào giai đoạn ổn định quan trọng việc doanh nghiệp trì tăng trưởng cao Thứ hai, tăng trưởng cao toán định ... trị doanh nghiệp vào thời điểm Có thể tìm giá trị doanh nghiệp theo hai cách: - Cách 1, ta giả định doanh nghiệp lý tài sản vào năm kết thúc ước lượng xem công ty khác trả giá cho tài sản mà doanh...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... UBND Thành phố Năm 1990, công ty thành lập xí nghiệp in Phương Nam Ngày 10.02/1992 Công ty thành lập hang phim Phương Nam Năm 1999 Công ty cổ phần hóa chuyển thành Công ty cổ phần Sản xuất kinh ... thường chia cổ tức nhiều đợt.Cổ tức năm đến năm sau công bố Theo số liệu năm 2010 công ty chi trả cổ tức 300 đồng/cổ phiếu Giả sử cổ tức năm sau trả tăng dần Từ năm 2011 đến 2015 giai đoạn cổ tức ... Nam • Nhóm phương pháp dựa băng cổ tức thu nhập • Nhóm phương pháp dựa giá trị tài sản • Nhóm phương pháp dựa vào hệ số Phương pháp định giá cổ phiếu theo luồng cổ tức: Các ngành dịch vụ thường...

Ngày tải lên: 24/03/2015, 12:57

... năm Các thông tin liên quan đến P&G: Thu nhập cổ phần năm 2000: EPS = $3.00 Cổ tức cổ phần năm 2000: DPS = $1.37 => tỷ lệ toán cổ tức năm 2000: POR = 1.37/3.00 = 45.67% Thu nhập vốn cổ phần năm ... cao (cuối năm thứ 5) dự tính theo mô hình tăng trưởng đều: Giá lý = DPSn+1/( kst – gn) Thu nhập cổ phần dự kiến vào năm thứ 6: EPS6 = 3.00x1.13585x1.05 = $5.96 Cổ tức cổ phần dự kiến vào năm thứ ... thu nhập cổ phần năm 2000 (EPS = $3.00), tốc độ tăng trưởng mong đợi (g=13.58%) tỷ lệ toán cổ tức năm 2000 (POR = 45.67%), ta xác định dòng cổ tức mong đợi thời kỳ tăng trưởng cao sau: Năm EPS Cổ...

Ngày tải lên: 01/09/2020, 12:00

... Ví dụ: cổ phiếu Y có hai giai đoạn tăng trưởng, giai đoạn gồm năm với tỷ lệ tăng trưởng 20% năm, giai đoạn hai, từ năm thứ sáu trở đi, tăng trưởng bền vững với tỷ lệ 7% năm Để đơn giản, ta giả ... lợi nhuận thu 2.3.4.3 .Phương pháp P02 + giá trị tương đối Giá cổ phiếu (P03) = Trong P02: giá cổ phiếu tính theo phương pháp Thực chất phương pháp kết hợp hai phương pháp phương pháp định giá ... hoạt động năm năm sau có đủ khả để dự báo xác cho năm xa tương lai Thu nhập dòng tiền bị giảm cách nhanh chóng yếu tố bất ngờ Tệ hại dự án dòng tiền xây dựng cho năm thường dựa kết năm liền trước...

Ngày tải lên: 07/11/2015, 10:34

... Tài sản cần có để doanh nghiệp tăng trưởng 20 phần trăm năm năm 4, 13 phần trăm vào năm năm 6, phần trăm từ trở Khả sinh lợi nhuận khơng đổi 12 phần trăm Ngân lưu tự lợi nhuận trừ đầu tư Đầu ... nhuận cổ tức giảm xuống phần trăm năm Lưu ý lượng tăng vốn chủ sở hữu lợi nhuận giữ lại Năm Năm Năm Năm Vốn chủ sở hữu (giá trị sổ sách) 10,00 12,00 14,40 15,55 Lợi nhuận cổ phần, EPS 2,50 3,00 2,30 ... Nhưng suy nghĩ điều định giá năm tới Nếu cơng thức tính giá hơm nay, vào năm tới: P1 = DIV2 + P2 1+r Nghĩa là, sau năm người đầu tư hướng đến cổ tức năm giá vào cuối năm Nhờ dự báo P1 cách dự báo...

Ngày tải lên: 17/10/2013, 10:15

... phương trình vi phân ngẫu nhiên dạng 10 Khai triển hàm P(t,T) thành chuỗi lũy thừa hai biến r,t Theo công thức Ito, ta có: [ ] Nếu ta đặt , (1.2.2.1), hệ thức trở thành dạng thu gọn: Ta xét phương ... nhiên phương trình Trước hết ta xét phương án đầu tư { (1.2.2.2) Ta ký hiệu Như vậy: { Thay hệ vào phương trình (1.2.2.2), ta thu được: [ Như vậy, ta đặt tiêu Khi đó: ] [ đại lượng ] phương ... hình Merton Vào năm 1973, nhà Kinh tế học người Mỹ Robert Merton đề xuất mô hình cho lãi xuất ngắn hạn, vi phân ngẫu nhiên sau: Ở đó, số dương Phương trình có nghiệm là hàm tuân theo phương trình...

Ngày tải lên: 05/03/2014, 14:20

... NV11-31-75.0 Lãi suất coupon hàng năm (coupon rate) lãi suất mà tổ chức phát hành (bond issuer) cam kết chi trả theo định kỳ tính sở năm TP4A4804 trả lãi coupon với lãi suất 9% /năm Đây thông tin nhập vào ... Trái phiếu trả lãi lần hay nhiều lần năm Trái phiếu thị trường tài quốc tế thường trả lãi lần năm (trả lãi bán niên) trái phiếu nước Việt Nam thường trả lãi lần năm (trả lãi thường niên) Vậy, TP4A4804, ... tháng có 30 ngày năm có 360 ngày Hệ đếm ngày actual/360 tính số ngày thực tế theo lịch, quy ước năm có 360 ngày Hệ đếm ngày actual/365 tính số ngày thực tế theo lịch quy ước năm có 365 ngày Hệ...

Ngày tải lên: 30/04/2014, 00:44

... Tài sản cần có để doanh nghiệp tăng trưởng 20 phần trăm năm năm 4, 13 phần trăm vào năm năm 6, phần trăm từ trở Khả sinh lợi nhuận khơng đổi 12 phần trăm Ngân lưu tự lợi nhuận trừ đầu tư Đầu ... tháng năm 1998, lúc cổ phiếu bán với giá $41 cổ phần Cổ tức chi trả DIV1 1,27   0,031 Po 41 năm kỳ vọng $1,27 cổ phần Như ta dễ dàng tính nửa phần đầu cơng thức DCF: Lợi suất cổ tức  Phần khó ... Nhưng suy nghĩ điều định giá năm tới Nếu cơng thức tính giá hơm nay, vào năm tới: P1 = DIV2 + P2 1+r Nghĩa là, sau năm người đầu tư hướng đến cổ tức năm giá vào cuối năm Nhờ dự báo P1 cách dự báo...

Ngày tải lên: 11/05/2014, 15:20

... phiếu Merton Năm 1974, Merton công b báo “định giá trái phiếu” Theo đó, giá tr ố ị công ty cổ phần tổng giá trị vốn cổ phần giá thị trường khoản nợ công ty Trong đó, giá tr vốn cổ phần giá trị ... theo phương trình: 97 TẠP CHÍ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ, ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG - SỐ 1(36).2010 F = V − E = V − VΦ (h1 ) + Be − rT Φ (h2 ) F = VΦ (− h1 ) + Be − rT Φ (h ) Nhận dạng quyền chọn mua nhà nhập phương ... công ty cổ phần, số tiền chưa ký quỹ L/C đóng vai trò giá trị số sách khoản nợ thời điểm đáo hạn nhà nhập chủ sở hữu công ty cổ phần NHPH chủ nợ công ty mô hình Merton 98 TẠP CHÍ KHOA HỌC VÀ CÔNG...

Ngày tải lên: 22/07/2014, 18:22

... tư ng Vì lãi su t TPCð c a VCB ñưa m c t i ña 8.5% /năm c ñ nh năm, lãi su t ti t ki m t i NHTM 9% /năm, “ñ i gia” ñ u giá mua ch 6% /năm, th p 3% /năm so v i lãi su t ti t ki m Ngay sau xu t hi n, ... n lý ch c ng h hai lý Th nh t, lãi su t d ki n c a TP th p t su t l i nhu n bình quân ba năm li n 2003-2005 c a ngân hàng 10.14% /năm T su t cao n u tính l i nhu n c a năm 2006 Năm 2005, l i nhu ... a REE năm 1996 Th t v y, chưa ph bi n cho ñ n năm 2006 – Trong năm này, có b y doanh nghi p (ch y u ngân hàng t ch c tài chính) phát hành trái phi u doanh nghi p chuy n ñ i Sau ñó, ñ n năm 2009,...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 19:55

... HÀNH BẰNG PHƯƠNG PHÁP DCF Giới thiệu công ty - Cổ phần Dược Phú yên PYMEPHARCO PYMEPHARCO thành lập vào năm 1989 với nhiệm vụ sản xuất dược phẩm, kinh doanh thuốc & vật tư thiết bị y tế Năm 1993, ... hoạt động năm năm sau có đủ khả để dự báo xác cho năm xa tương lai Thu nhập dòng tiền bị giảm cách nhanh chóng yếu tố bất ngờ Tệ hại dự án dòng tiền xây dựng cho năm thường dựa kết năm liền trước ... cổ phần (EPS) = (LNST - Cổ tức chi trả cp ưu đãi)/ Số cp lưu hành EPS năm 2007 = 7033 đồng/cp Tuy nhiên, PMP tăng vốn điều lệ năm 2008 (từ 24,599 tỷ đồng lên 85 tỷ đồng) nên dùng EPS dự kiến năm...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... hoạt động năm năm sau có đủ khả để dự báo xác cho năm xa tương lai Thu nhập dòng tiền bị giảm cách nhanh chóng yếu tố bất ngờ Tệ hại dự án dòng tiền xây dựng cho năm thường dựa kết năm liền trước ... cổ phần hoá, kể DN thuộc diện bắt buộc phải áp dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu Mặc dù số hạn chế áp dụng vào định giá DN VN điều kiện nay, song phương pháp tiến khắc phục nhược điểm phương ... FCFE hai giai đoạn) Công ty Toyota Nhật có báo cáo thu nhập ròng năm 2007 1171 tỷ yên, 29,68 tỷ yên thu nhập lãi từ việc giữ tiền mặt chứng khoán ngắn hạn Với giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu đầu năm...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... HÀNH BẰNG PHƯƠNG PHÁP DCF Giới thiệu công ty - Cổ phần Dược Phú yên PYMEPHARCO PYMEPHARCO thành lập vào năm 1989 với nhiệm vụ sản xuất dược phẩm, kinh doanh thuốc & vật tư thiết bị y tế Năm 1993, ... hoạt động năm năm sau có đủ khả để dự báo xác cho năm xa tương lai Thu nhập dòng tiền bị giảm cách nhanh chóng yếu tố bất ngờ Tệ hại dự án dòng tiền xây dựng cho năm thường dựa kết năm liền trước ... PHÁT HÀNH BẰNG PHƯƠNG PHÁP DCF 39 Giới thiệu công ty - Cổ phần Dược Phú yên PYMEPHARCO 39 Quy trình xác định giá cổ phiếu phát hành phương pháp DCF 40 So sánh kế với phương pháp khác...

Ngày tải lên: 06/09/2012, 11:59

... l vụ hn Khi nm gi c phiu nh u t tr thnh c ụng ca cụng ty C ụng cú th tin hnh mua bỏn, chuyn nhng c phiu trờn th trng th cp Phõn chia theo cỏch nhn c tc v sau gii th, phỏ sn, c phiu c chia lm hai ... sỏp nhp v thõu túm, m nú c to bi hiu ng tỏc ng qua li ca hai cụng ty, quy mụ, th phn, i th cnh tranh, thng hiu ca cụng ty mi cng khỏc so vi hai cụng ty ban u Cỏc Chuyờn tt nghip H Kinh t Quc Dõn ... Quc Dõn chia nguyờn nhõn dn n ri ro thnh hai loi, mt loi xut phỏt t c im ca bn thõn cụng ty v mt loi t ton b th trng Trờn th trng, nh u t phi i phú vi hai loi ri ro: ri ro c thự v ri ro th trng...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:31

... mụ hỡnh qun lý danh mc u t Quỏ trỡnh u t gm hai nhim v chớnh: Th nht, ỏnh giỏ mt ri ro v li nhun c tớnh (li nhun k vng) ca cỏc Chng khoỏn s u t Th hai, thit lp mt danh mc u t gm nhiu Chng khoỏn ... mc u t ó c ỳc kt v phỏt trin qua nhiu nm qua trờn th trng chng khoỏn nc cng nh trờn th gii Vic khai thỏc nhng kin thc ny nhm ỏp dng cú chn lc vo th trng chng khoỏn Vit Nam gúp phn lm n nh v phỏt ... vic chia s thụng tin v vic gỏnh chu cỏc hỡnh thc s pht nu vi phm cỏc quy ch ú 4.3 Nguyờn tc cụng khai Chng khoỏn l cỏc hng hoỏ tru tng, ngi u t khụng th kim tra trc tip c cỏc thụng tin cú liờn quan...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:35

... phiếu thời vụ cổ phiếu công ty mà thu nhập có khuynh hướng biến động theo thời vụ, mà tiêu biểu công ty bán lẻ Doanh số lợi nhuận công ty thường tăng lên vào thời điểm định năm (như dịp khai, giảng, ... sinh Nguyễn Thị Phương Thuý Toán Tài 46 Chuyên đề tốt nghiệp 19 5.1 Quyền mua cổ phần Quyền mua cổ phần quyền ưu tiên mua trước dành cho cổ đông hữu công ty cổ phần mua số lượng cổ phần đợt phát ... giá thực thi tốt 4.3 .Phương pháp Jensen Hai phương pháp Treynor Sharpe có bất lợi chúng đưa kết xếp hạng tương đối tuyệt đối Phương pháp đánh giá hiệu danh mục đầu tư Jensen khai triển mô hình định...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:37