các nguyên lý định giá quyền chọn

... ≤ S 0 Giá trị tối đa của quyền chọn mua là giá của cổ phiếu. 39 Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Giới hạn dưới của quyền chọn bán kiểu Châu Âu 46 Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Ngang ... hưởng cổ tức. 24 Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Giới hạn dưới của quyền chọn mua kiểu Châu Âu 40 Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Giới hạn dưới của quyền chọn bán kiểu Châu ... – 130) = 0, và giá trị thấp nhất của quyền chọn là 0. 15 Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Giá trị thấp nhất của quyền chọn mua Giá quyền chọn mua kiểu Mỹ thường lớn hơn giá trị nội tại...

Ngày tải lên: 10/12/2013, 02:15

... trong khi một quyền chọn bán kiệt giá OTM có giá trị nội tại bằng 0. Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Giá trị thấp nhất của quyền chọn mua Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Thông ... xem quyền chọn mua này như quyền chọn kiểu Châu Âu. Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Tác động của thời gian đến khi đáo hạn Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Giá trị quyền chọn ... và giá thực hiện. Các nguyên tắc định giá quyền chọn mua Giá trị thấp nhất của quyền chọn mua Giá quyền chọn mua kiểu Mỹ thường lớn hơn giá trị nội tại của nó. Chênh lệch giữa giá quyền chọn...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 11:20

... gian T r : lãi suất phi rủi ro C a : giá quyền chọn mua kiểu Mỹ C e : giá quyền chọn mua kiểu Châu Âu P a : giá quyền chọn bán kiểu Mỹ P e : giá quyền chọn bán kiểu Châu Âu Danh mục A ... mua và quyền chọn bán kiểu Châu Âu đối với cùng giá thực hiện và ngày đáo hạn có quan hệ đặc biệt gọi là ngang giá quyền chọn mua - quyền chọn bán (cân bằng put-call). Ngang giá quyền chọn mua ... hiện quyền chọn mua kiểu Mỹ sớm là tối ưu khi CP sắp đến ngày giao dịch không hưởng cổ tức. Ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán Đối với quyền chọn kiểu Mỹ, mối quan hệ giữa quyền chọn...

Ngày tải lên: 07/07/2014, 22:20

... TÀI CHÍNH 11 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ GIAO SAU VÀ KỲ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ GIAO SAU VÀ KỲ HẠN HẠN Giá trị hợp lý lý thuyết Giá giao sau bằng giá giao ngay cộng Giá giao sau bằng giá giao ngay cộng với ... thành thành giá giá giao giao sau sau 7 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ GIAO SAU VÀ KỲ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ GIAO SAU VÀ KỲ HẠN HẠN Giá giao ngay, phần bù rủi ro và chi phí lưu giữ S 0 : giá giao ngay, ... giữa giá giao sau và giữ là chênh lệch giữa giá giao sau và giá giao ngay và còn được gọi là giá giao ngay và còn được gọi là basic basic 9 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ GIAO SAU VÀ KỲ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ...

Ngày tải lên: 10/12/2013, 02:15

Ngày tải lên: 07/07/2014, 22:20

... tr. X X Giá quyền chọn bánG Giỏ c phiu (S 0 ) 0 (b) Giỏ quyn chn kiu M Max(0,X -S 0 ) 3. Nguyên tắc cơ bản để định giá quyền chọn Định giá quyền chọn dựa trên 2 nguyên lý cơ bản - Nguyên lý không ... giảm giá của một quyền chọn bán. 4.5. Lãi suất Coupon Đối với các quyền chọn trái phiếu, các quyền chọn mua của các trái phiếu coupon sẽ bị định giá thấp hơn so với các quyền chọn mua của các ... Mỹ P e (S 0 ,T,X) = Giá quyền chọn bán kiểu Châu Âu 2. Các bộ phận cấu thành nên giá quyền chọn 2.1. Giá trị nội tại của quyền Giá trị nội tại của một quyền chọn là giá trị mà người nắm giữ quyền chọn sẽ...

Ngày tải lên: 06/12/2012, 17:02

... Dùng mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes, tính giá trị lý thuyết của quyền mua. (ii) Nhắc lại công thức cân bằng Call-Put (Call-Put Parity). (iii) Tính giá trị lý thuyết của quyền bán. ... các quyền chọn hợp đồng kỳ hạn X (forward contract) : ã quyn chn ỏo hn ti thi im T ã hp ng k hn X ỏo hạn cùng ngày với quyền chọn và có giá trị : 99 Giá thực hiện (strike) 96 99 100 102 Giá ... ngy đáo hạn của quyền chọn : 23€ Biết rằng anh/chị có một khoản đầu tư trị giá 2420€ và muốn mua cùng một số quyền mua và quyền bán, vậy thì : (i) Xác định số lượng quyền mua và quyền bán mà anh/chị...

Ngày tải lên: 08/04/2013, 18:27

... hình định giá quyền chọn Black Scholes Chương 3: Định giá cổ phiếu phát hành lần đầu bằng mô hình định giá quyền chọn OPM trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Chương 4:Áp dụng mô hình định giá ... sẽ bị định giá thấp hơn so với các quyền chọn mua của các trái phiếu không có coupon.Ngược lại ,các coupon có xu hướng làm tăng giá của các quyền chọn bán . *Mức giao động dự đoán của các mức ... rủi ro sẽ làm giảm giá của một quyền chọn bán . *Lãi suất coupon : Đối với các quyền chọn của các trái phiếu ,các coupon sẽ có xu hướng làm giảm giá của quyền chọn mua bởi vì các coupon sẽ làm...

Ngày tải lên: 09/04/2013, 15:03

... 0918.775.368 CHƯƠNG 2: NGUYÊN TẮC VÀ MỘT SỐ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN 2.1. CÁC NGUYÊN TẮC CƠ BẢN ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN Định giá quyền chọn dựa trên 2 nguyên lý cơ bản - Nguyên lý không có cơ lợi - ... trường quyền chọn tiền tệ OTC. 1.2.2.4. Các dạng quyền chọn khác Các sàn giao dịch quyền chọn đã thử nghiệm nhiều loại quyền chọn khác nhau, bao gồm cả quyền chọn trái phiếu, mặc dù những quyền chọn ... nhiên, quyền chọn trái phiếu và các quyền chọn có liên quan được gọi là quyền chọn lãi suất, lại rất phổ biến trên thị trường OTC. 1.2.2.5. Quyền chọn thực Quyền chọn thực không phải là quyền chọn...

Ngày tải lên: 15/04/2013, 11:59

Ngày tải lên: 16/07/2013, 10:36

... bảo rằng các bảng định tuyến là được đồng bộ, OSPF gửi một bản tóm tắt của toàn bộ bảng định tuyến mỗi 30 phút sau khi cập nhật cuối cùng được gửi. CÁC DỊCH VỤ IP VÀ CÁC NGUYÊN LÝ ĐỊNH TUYẾN ... tài nguyên, một cách hiệu quả là định nghĩa một đường đi đến một router có đủ thông tin về network. Do đó ngoài cách dùng các giao thức định tuyến, còn có những cách khác để cập nhật. Dùng định ... mạng. Các routed protocol là các gói L3 trong đó mang thông tin của các ứng dụng đến các lớp cao hơn. Routing protocol là giao thức được dùng giữa các router để gửi và nhận các cập nhật về các...

Ngày tải lên: 19/10/2013, 15:15

Ngày tải lên: 19/12/2013, 14:05

... phiếu. CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta là giá trị thay đổi của giá quyền chọn mua ứng với một thay đổi rất nhỏ trong giá cổ phiếu. Delta bằng 0,5692 nghĩa là giá quyền chọn ... trong giá cổ phiếu. Công thức của gamma là: Gamma quyền chọn mua = πT2σS e 0 /2d 2 1 − CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Có 5 biến số ảnh hưởng đến giá quyền chọn: (1) Giá cổ phiếu (2) Giá ... hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào một giá trị cụ thể trong giới hạn. CÔNG THỨC ĐOẠT GIẢI NOBEL CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Giá cổ phiếu cao hơn sẽ dẫn đến giá...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 11:20

... chn. ã Chỳng ta cú th t tin rằng giá trị quyền chọn mà chúng ta tính được sẽ phản ánh gần như chính xác giá trị trong thực tế của quyền chọn. Giá trị của quyền chọn khi n tiến tới vô cực sẽ có ... phần với giá $100 = $70.100 (tài sản) Bán 1.000 quyền chọn mua với giá $17,69 = –$17.690 (nợ) Đầu tư thuần = $52.410 (giá trị thuần) Mô hình nhị phân hai thời kỳ Các giá quyền chọn tại ngày ... bán quyền chọn mua. Mô hình nhị phân một thời kỳ Quyền chọn bị đánh giá thấp Nếu giá cổ phiếu tăng lên $125, nhà đầu tư mua lại cổ phiếu với 556($125) = $69.500. Ông ta thực hiện quyền chọn...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 11:20

... VỚI CÁC QUYỀN CHỌN 15 3. ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN  Giá trị thị trường của một quyền chọn được ấn định như thế nào?  Một quyền chọn có giá trị khi đến hạn.  Giá trị của quyền chọn ... cơ bản giữa các quyền chọn theo kiểu Châu Âu  Giá trị quyền chọn mua + hiện giá của gía thực hiện = giá trị quyền chọn bán +giá cổ phần 23 4.1.1 Xây dựng các tương đương quyền chọn mua từ ... thể có phần cổ giá lệch Chênh có thể có chọn quyền giá lệch Chênh chọn quyền Delta 3. ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN  Điểm B:  Đường ngắt quãng tiêu biểu cho giá quyền chọn cuối cùng...

Ngày tải lên: 12/05/2014, 17:37

... áp dụng cho quyền chọn 9 2.2 Định giá quyền chọn mua 9 2.2.1 Định giá quyền chọn mua bằng phương pháp xây dựng các tương đương quyền chọn từ cổ phần thường và nợ vay 9 2.2.2 Định giá trên quan ... trên của giá quyền chọn là giá cổ phần. Vào ngày đáo hạn:  Nếu giá cổ phần > giá thực hiện: giá trị quyền chọn = giá cổ phần – giá thực hiện.  Nếu giá cổ phần  giá thực hiện: quyền chọn ... tương quan đơn giản giữa giá trị của quyền chọn mua và giá trị của quyền chọn bán: Giá trị của quyền chọn bán = bằng giá trị của quyền chọn mua – giá cổ phần + hiện giá của giá thực hiện Do chúng...

Ngày tải lên: 10/06/2014, 13:08

... hiện. Giá trị quyền chọn mua + Hiện giá của giá thực hiện = Giá trị quyền chọn bán + giá cổ phần Có nhiều cách diễn đạt tương quan cơ bản này giữa giá cổ phần, giá trị quyền chọn mua, giá trị quyền ... thức: Giá trị quyền chọn bán = Giá trị quyền chọn mua + Hiện giá của giá thực hiện – Giá cổ phần Nói cách khác, nếu không có sẵn các quyền chọn bán, bạn có thể tạo ra chúng bằng cách mua các quyền ... giảm giá của quyền chọn mua đó đến khi nào giá trị quyền chọn mua nhỏ hơn giá cổ phần. Khi giá cổ phần càng cao thì giá trị quyền chọn càng cao. Vì vậy, giá trị quyền chọn mua phụ thuộc vào giá...

Ngày tải lên: 04/07/2014, 10:37

Ngày tải lên: 25/07/2014, 08:20

Ngày tải lên: 23/08/2014, 16:07