Chuyen de 1

BỘ GIÁO DỤC – ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH PHỊNG SAU ĐẠI HỌC  TIỂU LUẬN MƠN: TÀI CHÍNH CƠNG TY ĐA QUỐC GIA Đề tài: RÀNG BUỘC CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA PHẢI XỬ SỰ CÔNG BẰNG: ĐỀ XUẤT MỘT CƠ SỞ NGHIÊM NGẶT VỀ CHUYỀN GIÁ Elizabeth Chorvat GVHD : PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA SVTH : Nhóm LỚP : TCDN - Đêm – Khóa 19 TP.Hồ Chí Minh, 07/2011 BẢN NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN Sinh viên thực : Nhóm Lớp : TCDN - Đêm – Khóa 19 Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Tên chuyên đề: RÀNG BUỘC CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA PHẢI XỬ SỰ CÔNG BẰNG: ĐỀ XUẤT MỘT CƠ SỞ NGHIÊM NGẶT VỀ CHUYỀN GIÁ Nhận xét giáo viên hướng dẫn: Giáo viên hướng dẫn Nguyễn Thị Liên Hoa - ii - Dãy MOV DANH SÁCH CÁC THÀNH VIÊN NHÓM – TCDN - LỚP ĐÊM – K19 THỰC HIỆN ĐỀ TÀI: RÀNG BUỘC CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA PHẢI XỬ SỰ CÔNG BẰNG: ĐỀ XUẤT MỘT CƠ SỞ NGHIÊM NGẶT VỀ CHUYỀN GIÁ STT Họ tên Phân công dịch Mức độ tham gia Trần Vũ Huyền Anh Từ đầu … Đến: lowest - tax jurisdiction.11 100% Nguyễn Thanh Bình Từ commentators who focus … Đến: between unrelated enterprises.28 100% Nguyễn Lê Hồng Diễm Từ: Formulary Apportionment… Đến: in the absence of comparables.”43 100% Lê Hoàng Hạc Từ: Revenue authorities, such as the IRS… Đến: into account in the first step.62 100% Nguyễn Thị Hồng Hạnh Từ: While it is generally agreed … Đến: have not been properly allocated.77 100% Lê Kim Hoa Từ: Perhaps an even more significant problem … Đến: transfer pricing regulations 100% 15 Nguyễn Thị Lệ Hồng Thu Từ: As discussed in Part I … Đến: the multinational enterprise being analyzed 100% Nguyễn Thị Lan Phương Từ: The arm’s length standard implicitly accounts … Đến: that investor’s risk preferences 100% 12 Nguyễn Thị Ngọc Loan Từ: The mean-variance model has its limitations … Đến: which is impossible in equilibrium.113 100% 14 Hoàng Đoan Phương Thảo Từ: b CAPM Theory with Heterogeneous Expectations … Đến: from the same basic theory 100% Nguyễn Minh Phúc Từ: Arbitrage Pricing Theory117 … Đến: of income within a multinational group 100% Hồ Mỹ Hòa Từ: A methodology which is based on … Đến: if there were a loss on this business) 100% 10 Phan Thị Hồng Lê Từ: Application of the Models to Pricing Problems … Đến:of the separate business units 100% 11 Trần Thị Thùy Linh Từ: b Options Pricing Theory … Đến: for these models to be applied.138 100% 13 Lê Tấn Điệp Từ: e Choice of Methods … Đến: which the brand name is embedded 100% 16 Đặng Minh Tuyến Từ: C Diversification of Risk and Allocation of Losses … Đến: hết 100% -iii- Ký tên LỜI CẢM ƠN Trân trọng cảm ơn Cô Nguyễn Thị Liên Hoa hết lòng dạy truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm quý báu cho chúng em thời gian qua Mặc dù chưa hoàn tất mơn học thời gian giảng dạy tận tình Cô, nỗ lực phấn đấu thành viên Nhóm 4, Nhóm chúng em hồn thành chương trình học mơn Tài Chính Cơng ty Đa Quốc Gia Nhân dịp, chúng em kính chúc Cơ gia đình sức khỏe thành đạt TPHCM, tháng 07 năm 2011 Sinh viên thực Nhóm –TCDN - Đêm – Khóa 19 -iv- Bài dịch: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa RÀNG BUỘC CÁC CÔNG TY ĐA QUỐC GIA PHẢI XỬ SỰ CÔNG BẰNG: ĐỀ XUẤT MỘT CƠ SỞ NGHIÊM NGẶT VỀ CHUYỀN GIÁ Elizabeth Chorvat GIỚI THIỆU I VẤN ĐỀ CHUYỂN GIÁ A Thiết lập: Tiêu chuẩn ảnh hưởng? Tiêu chuẩn giá thị trường: Ấn định theo công thức B Thực tiêu chuẩn giá thị trường: phương pháp chuyển giá hành Phương pháp dựa giao dịch: Các phương pháp dựa lợi nhuận C Các bất cập chế độ chuyển giá hành Giá thị trường đối nghịch với Ấn định theo công thức Các vấn đề tồn áp dụng phương pháp giao dịch: Các vấn đề tồn phương pháp dựa lợi nhuận II LÝ THUYẾT ĐỊNH GIÁ HIỆN ĐẠI VÀ CHUYỂN GIÁ A Lợi nhuận vốn sở cho việc phân bổ thu nhập: B Đo lường lợi nhuận vốn phân bổ danh mục đầu tư C Các phương pháp định giá đại Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) a CAPM với kỳ vọng nhất: b Lý thuyết CAPM với kỳ vọng không Lý thuyết định giá quyền chọn Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá Lý thuyết định giá tài sản linh hoạt III ÁP DỤNG KỸ THUẬT ĐỊNH GIÁ HIỆN ĐẠI ĐỐI VỚI VIỆC CHUYỂN GIÁ A Phân bổ lợi nhuận hợp nhất: Lựa chọn phương pháp tốt Các vấn đề chung: Áp dụng mơ hình cho vấn đề có liên quan đến giá a Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) b Lý thuyết định giá quyền chọn: c Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá: d Các phương pháp bổ sung (khác) e Lựa chọn phương pháp Mơ hình định giá vấn đề chưa xảy A Phân bổ lợi nhuận ròng B Đa dạng hóa rủi ro phân bổ khoản lỗ KẾT LUẬN SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 1/22 Bài dịch: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa GIỚI THIỆU Có lẽ vấn đề lớn mà hệ thống thuế quốc tế phải đối mặt vấn đề chuyển giá nhóm cơng ty có liên quan tập đồn Bằng cách đảm bảo việc phân phối lợi nhuận bên liên quan phản ánh tính kinh tế giao dịch giá trị thực (underlying), hàng loạt vấn đề tranh luận đưa ra, ví dụ chắn thuế, cạnh tranh thuế, công ty quốc gia, giảm đáng kể loại trừ hoàn toàn Chuyển giá đề cập đến bên liên quan toán cho đối tác hàng hoá dịch vụ hai bên Quy định chuyển giá ứng dụng thông thường việc xác định giá bán xác cơng ty tập đồn đa quốc gia Giá bán sử dụng để chuyển lợi nhuận đến nơi có ưu đãi thuế Nếu chuyển nhượng thực công ty có mức thuế cao với cơng ty có mức thuế thấp, cơng ty có mức thuế cao tính giá thấp giá thực tế, lợi nhuận kinh tế số tập đoàn chuyển đến cơng ty có mức thuế thấp Hiển nhiên rằng, người trả thuế muốn thực điều nêu giúp giảm đáng kể lượng thuế mà họ phải đóng Nếu khơng có chế tài cho hành vi này, tồn thu nhập tập đoàn đa quốc gia đánh thuế mức thấp giới, 0% Do đó, hầu hết quốc gia có quy định thuế điều chỉnh mức bên liên quan phải toán Hệ thống chuyển giá Mỹ hầu hết hệ thống chuyển giá giới dựa nguyên tắc giá thị trường Ý tưởng cho mức giá toán cho bên liên quan phù hợp với mức giá tính bên khơng liên quan thương lượng theo nguyên tắc giá thị trường Hệ thống hoạt động tốt hàng hoá dịch vụ mua bán theo chuẩn thống việc mua bán thực thường xuyên với bên thứ ba (ví dụ: dầu, thép, thứ khác tương tự hàng hoá) Tuy nhiên, hầu hết hàng hoá dịch vụ mua bán bên có liên quan khơng theo chuẩn khơng thống nhất, việc áp dụng ngun tắc giá thị trường trở nên khó khăn Theo hệ thống chuyển giá Mỹ, tập đoàn đa quốc gia phân bổ cách hiệu lợi nhuận từ cơng ty có mức thuế thấp hoạt động khu vực Thông thường, hoạt động kinh tế nhỏ cần phân bổ đến nơi thuế thấp để đạt mức lợi nhuận phân bổ Xây dựng chiến lược dựa hệ thống hữu, tập đoàn đa quốc gia giảm đáng kể mức thuế mà họ phải đóng Điều cho phép cơng ty đa quốc gia thu lợi nhuận từ hàng hố cơng cung cấp pháp luật địa phương nơi công ty hoạt động, bao gồm Mỹ, họ trả thuế cổ phần Cơ hội để khai thác quy SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 2/22 Bài dịch: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa định thuế hành Mỹ hệ thống chuyển giá quản lý thử nghiệm thực tế giả thuyết với phần lớn thơng tin có tập đồn đa quốc gia phủ Ví dụ giao dịch xuyên quốc gia xếp hay mô tả để tối thiểu thuế Mỹ Richard Caves mô tả vấn đề chuyển việc làm cho công ty đa quốc gia “làm tăng giảm giá giao dịch quốc gia toàn lợi nhuận chuyển đến nơi có mức thuế thấp nhất” Các nhà phê bình tập trung vào thiếu sót tiêu chuẩn chung giá thị trường để khuyến nghị quan thuế ấn định số hình thức phân bổ theo quy định Dưới hệ thống phân bổ thuế theo quy định, thu nhập chia cho thành viên khác nhóm có liên quan cơng ty dựa nhân tố chi phí lao động, doanh số bán hàng, giá trị tài sản Tuy nhiên, phương pháp tính tốn theo công thức để đánh thuế gần chắn dẫn đến tính thuế khơng xác và, có thể, vượt qua mức thuế Cơng ty mẹ (các tập đoàn đa quốc gia), mà thân Công ty mẹ không mong muốn mà xem giải pháp không hiệu Việc sử dụng phương pháp tính thuế đơn giản để phân bổ thuế cách hiệu chuyển thuế thu nhập sang loại thuế dựa nhân tố sử dụng cơng thức Hơn nữa, phương pháp dẫn đến giảm suất sản xuất Thay cơng thức khơng xác đơn giản hệ thống qui mơ lớn cịn bỏ ngõ (open-ended) chủ yếu dựa những so sánh dẫn đến tranh luận kéo dài giao dịch đặc thù liệu có so sánh hay khơng, phản ứng tốt chấp nhận qua hệ thống nhằm cố gắng đạt việc phân bổ thu nhập xác dựa lý thuyết định giá tốt có Như hệ thống có lợi ích cho hai hệ thống: ấn định theo công thức theo tiêu chuẩn giá thị trường Bài viết nghiên cứu việc sử dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá, lý thuyết định giá quyền chọn, lý thuyết định giá đại khác để đạt việc phân bổ thu nhập tốt bên liên quan Phần I nghiên cứu đề cập đến vấn đề làm để cố gắn giải vấn đề theo nguyên tắc chuyển giá đề xuất hướng để giải vấn đề cách ngắn Phần II thảo luận cách xác định lý thuyết định giá đại trội khác với lý thuyết có hệ thống chuyển giá Phần III giải thích làm để sử dụng học từ lý thuyết cải thiện hệ thống chuyển giá I VẤN ĐỀ CHUYỂN GIÁ A Thiết lập: Tiêu chuẩn ảnh hưởng? Các phủ thừa nhận chuyển giá cơng cụ hiệu việc kiểm sốt thu nhập đến việc trì hỗn nộp thuế Những u cầu hợp lý để đánh thuế thu nhập doanh nghiệp công ty đa quốc gia phát sinh từ hai nguồn pháp luật nước sở Việc chuyển giao thuế cho quan khác nghĩa thu nhập giảm SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 3/22 Bài dịch: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa quốc gia làm tăng thu quốc gia khác Kết là, nước phải cố gắng giải vấn đề chuyển giá để ấn định xác thu nhập công ty mang lại đem lại cơng bằng, bình đẳng quy định khác nhau, mà thành viên nhóm thành viên công ty đa quốc gia hoạt động Tiêu chuẩn giá thị trường: Hai cách tiếp cận chuyển giá thừa nhận tiêu điểm nghiên cứu Hầu công nghiệp thừa nhận nguyên tắc giá thị trường, tiêu chuẩn thiết lập mục 482, hướng dẫn OECD (tổ chức hợp tác phát triển kinh tế) chuyển giá, hầu hết điều ước quốc tế thuế, mơ hình điều ước quốc tế đưa Liên Hiệp Quốc OECD Tiêu chuẩn giá thị trường gần chấp nhận toàn cầu cho mơ hình mà theo tổng số nguồn thu quyền tính tốn xác tùy thuộc vào việc đánh thuế theo quy định Hơn nữa, cách kết hợp ý tưởng cụ thể riêng biệt, nguyên tắc giá thị trường đặt doanh nghiệp có khơng có mối liên hệ ngang mục đích thuế, tránh việc tạo lợi khó khăn thuế mà làm sai lệch vị cạnh tranh cuả cơng ty Trong thị trường cơng, lợi ích kinh doanh phân chia dựa giá thị trường Bản chất vấn đề chuyển giá khơng có thị trường công giao dịch xảy bên liên quan Tiêu chuẩn giá thị trường áp đặt gần kết xảy thị trường mở nơi mà hàng hoá dịch vụ chuyển giao doanh nghiệp khơng có mối liên quan Ấn định theo công thức Mặt khác, việc ấn định theo công thức công ty xem chi nhánh phận doanh nghiệp, liên quan đến việc phân bổ lãi lỗ đơn giản dựa công thức định sẵn mà khơng tính tốn tình cụ thể tập đoàn đa quốc gia (individual multinational groups) Sự ấn định theo công thức áp dụng Mỹ liên quan đến việc phân bổ lãi lỗ dựa tỷ lệ tương đối tài sản, tiền lương doanh thu Tuy nhiên, cách tiếp cận thường bị trích việc phân bổ dựa giá trị kinh tế công ty mang lại công thức dựa xếp tài sản, lao động doanh thu Nguyên tắc giá thị trường, áp dụng hợp lý, yêu cầu tính kinh tế ảnh hưởng đến việc xác định chuyển giá Những kỹ thuật phân bổ đơn giản ấn định theo cơng thức khơng tính tốn giá trị phân bổ hợp lý cho tài sản phi truyền thống tài sản vơ hình (ví dụ: bí kinh doanh, quy trình, phương pháp độc quyền) quyền lợi hợp đồng rủi ro kết hợp tài sản truyền thống phi truyền thống doanh nghiệp B Thực tiêu chuẩn giá thị trường: phương pháp chuyển giá hành Mơ hình cho việc xác định thu nhập chịu thuế thực giao dịch bên liên quan tiêu chuẩn giá thị trường Kết giao dịch kiểm soát theo nguyên tắc giá thị trường giả định kết xảy người nộp thuế vô điều kiện giao dịch cho tình tương tự Bởi giao dịch giống xảy lúc, tiêu chuẩn giá thị trường phải SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 4/22 Bài dịch: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa áp dụng cách sử dụng giao dịch bên không liên quan trường hợp tương tự so sánh điểm chuẩn Các giao dịch bên không liên quan xem giao dịch dùng để so sánh Các phương pháp hành áp dụng tiêu chuẩn giá thị trường cho việc chuyển nhượng tài sản chia thành phương pháp: phương pháp giao dịch phương pháp dựa lợi nhuận Phương pháp giao dịch thường quan thuế ưa chuộng phương pháp xác định chuyển giá cách tham chiếu việc xem xét toán giao dịch tương tự khơng kiểm sốt Phương pháp dựa giao dịch: Có ba phương pháp giao dịch truyền thống quy định quy tắc chuyển giá Mỹ: giá tương tự khơng kiểm sốt (CUP) (hoặc trường hợp chuyển giao tài sản vơ hình, giao dịch tương tự khơng kiểm sốt (CUT)), chi phí tăng thêm giá bán lại Phương pháp CUP dựa giá giao dịch tương tự bên khơng liên quan Chi phí tăng thêm áp dụng tính chi phí phát sinh cho việc cung cấp sản phẩm Giá chuyển giao xác định cách cộng phần tăng thêm hợp lý vào chi phí Ngồi ra, phương pháp chuyển giá sử dụng theo giá tối ưu thỏa thuận bên bên Trong trường hợp đó, chuyển giá xác định việc giảm giá tăng giá hợp lý Dữ liệu dựa giao dịch tương tự không liên quan cho để cung cấp thước đo khách quan để đánh giá liệu kết giao dịch kiểm soát giá thị trường Tuy nhiên, phương pháp địi hỏi thơng tin giao dịch tương tự bên khơng liên quan thường khơng cơng bố cơng khai Các tranh luận đạo luật cải cách thuế năm 1986, quốc hội ghi nhận “những vấn đề thiếu sót lặp lại tương đối giao dịch giá thị trường bên không liên quan, kết thiếu quán nỗ lực đưa khái niệm giá thị trường trường hợp không so sánh Cơ quan thuế Mỹ cố gắng thích ứng với việc thiếu thông tin cách đưa vài định linh hoạt chấp nhận Ví dụ, so sánh nội bộ, so sánh giao dịch khơng kiểm sốt bên kiểm soát bên thứ khơng liên quan, ưa chuộng chúng thường liên quan đến hàng hóa, dịch vụ, tài sản vơ hình cho giao dịch kiểm sốt Nếu khơng có giá CUP nội bộ, qui định chuyển giá cho phép sử dụng so sánh bên (nghĩa chứng gián tiếp giao dịch tương tự bên không liên quan thông qua việc sử dụng liệu từ trao đổi công khai giá công bố) miễn điều chỉnh xác định giá giao dịch không liên quan để phản ánh khác biệt đáng kể Nếu giao dịch tương tự không đồng với giao dịch nội tập đoàn kiểm tra, quan thuế yêu cầu điều chỉnh giá giao dịch không liên quan phản ánh khác chất lượng số lượng sản phẩm, điều khoản hợp đồng, chi phí vận chuyển Để có khác rõ ràng vài hoạt động liên kết rủi ro phát SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 5/22 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa hoạt động Những rủi ro đo lường phần biến động doanh thu từ hoạt động Theo nguyên tắc giá thị trường, rủi ro phân bổ cho thành viên cụ thể chịu rủi ro Những rủi ro bao gồm rủi ro tiền tệ rủi ro kinh doanh Khi xem xét rủi ro rủi ro hệ thống phân bổ dựa tài sản bỏ qua khái niệm chủ thể độc lập cho lợi nhuận có rủi ro, phần quan trọng tổng lợi nhuận Do đó, phân bổ rủi ro từ hoạt động khu vực cụ thể đến thành viên hoạt động khu vực quan trọng Rủi ro quốc gia nên bao gồm việc xác định rủi ro có liên quan đến hoạt động công ty đa quốc gia khu vực CAPM đo lường rủi ro (đại diện hệ số beta nhất) cách hiệp phương sai lợi nhuận tài sản với thị trường vốn Việc đo lường rủi ro mô hình CAPM xác "thị trường vốn" trở nên rộng lớn Ví dụ, thị trường vốn bao gồm thị trường bất động sản, vàng, trái phiếu, kim loại quý, thị trường cổ phiếu công ty nội địa, việc đo lường rủi ro xác CAPM sử dụng tốt tập đồn mà có cơng ty mẹ công ty đại chúng lợi nhuận cổ phiếu cơng ty mẹ có hiệp phương sai lớn với thị trường Trong trường hợp này, hệ số beta tách thành bêta cho đơn vị thành viên b Lý thuyết định giá quyền chọn: Lý thuyết định giá quyền chọn đo lường rủi ro quyền chọn cách tách tài sản thành quyền chọn kèm theo Hiện nay, lý thuyết định giá quyền chọn sử dụng IRS để đo lường giá quyền chọn cổ phiếu ưu đãi (compensatory stock option) mục đích chia sẻ chi phí Lý thuyết áp dụng tốt cho tập đồn có cơng ty thành viên có địn bẩy cao Nếu cơng ty có địn bẩy cao, giá trị công ty thể vốn cổ phần trở thành quyền chọn mua hiệu Khi công ty có tỷ lệ nợ lớn, nhà đầu tư nhận toàn giá trị tăng thêm hạn chế phần vốn họ đầu tư Trong trường hợp này, vốn cổ phần công ty định giá tốt quyền chọn mua kỹ thuật định giá truyền thống SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 18/31 Bài làm: Ràng buộc cơng ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Lý thuyết định giá quyền chọn hữu ích cho việc định giá vốn cổ phần doanh nghiệp gặp khó khăn Mặc dù cơng ty xem khó khăn tài chính, khơng có nghĩa vốn chủ sở hữu khơng có giá trị Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp khó khăn mơ tả quyền chọn mua c Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá: Việc áp dụng lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá có nhiều phương diện giống với mơ hình CAPM Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá tổng quát (đa nhân tố), áp dụng nhiều tình khó tìm hệ số beta cho mơ hình CAPM Các phiên khác mơ hình sử dụng nhiều trường hợp khác Những nhân tố khác áp dụng cho loại hình doanh nghiệp khác Mơ hình APT áp dụng việc phân bổ thu nhập tập đoàn khơng có cơng ty thành viên niêm yết công ty thành viên chịu rủi ro cao riêng biệt d Các phương pháp bổ sung (khác): Các phương pháp định giá mô hình định giá bật tiên tiến với nhiều kết đáng kể Các mơ hình định giá ln phát triển Khi mơ hình phát triển bắt đầu có độ tin cậy có khả áp dụng phương pháp Ví dụ loại mơ hình tiếng lý thuyết định giá tài sản linh hoạt Như thảo luận trên, chưa đạt ổn định mà người ta hy vọng cho sở cho hệ thống thuế, phát triển xa hơn, mơ hình định giá tốt mơ hình nêu Tuy nhiên, mơ hình định giá tài sản linh hoạt phát triển tốt hơn, vận dụng vào vấn đề chuyển giá Trong đó, lý thuyết định giá linh hoạt áp dụng vào doanh nghiệp có mức độ biến động giá trị lớn địi hỏi áp dụng mơ hình tốn học phức tạp e Lựa chọn phương pháp Mỗi phương pháp phù hợp với tài sản không phù hợp với tài sản khác Ví dụ, tài sản tương tự tài sản giao dịch cơng khai áp dụng mơ hình CAPM Tài sản tương tự quyền chọn, áp dụng lý thuyết định giá quyền chọn Tài sản cạnh tranh thị trường tương đối hạn chế, lý thuyết kinh SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 19/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa doanh chênh lệch giá thích hợp Ví dụ, giá tài sản thay đổi đáng kể so với số GDP (như giá trị công ty xây dựng), rõ ràng phương pháp định giá có ưu đáng kể so với việc ấn định theo công thức Chúng ta có cảm giác hai phương pháp có ý nghĩa Cả hai phương pháp cho thấy việc để áp dụng tiêu chuẩn giá thị trường vào tình khơng phát sinh bên khơng liên quan, cách tốt để thực hệ thống định chuyển giá Tuy nhiên, việc áp dụng lý thuyết định giá gần với thực tế kinh tế phân bổ dựa bố trí lao động, doanh số … Hơn nữa, yếu tố công thức giá trị tài sản, cơng thức phân bổ tương đương với phương pháp định giá này, đặc biệt định giá tài sản vơ hình khu vực cụ thể 3.1.3 Mơ hình định giá vấn đề tương lai: Một vấn đề tiềm ẩn phương pháp đề xuất phương pháp định giá tài sản dựa tính tốn trước xảy ra, thu nhập tính thuế gần xác định tính tốn liệu q khứ Người ta cho tính tốn trước xảy khơng cơng làm cho thành viên cụ thể phải chịu khoản lỗ toàn tập đoàn có thu nhập rịng Do đó, thu nhập phân bổ cho thành viên thực có lỗ rịng năm Vì vậy, phương pháp mang lại kết khơng xác Để giải vấn đề chưa xảy nên sử dụng lợi nhuận kỳ vọng phương pháp mặc định, giả định lãi lỗ phân bổ dựa lợi nhuận kỳ vọng Tuy nhiên, người nộp thuế cho phân bổ không đúng, họ có nghĩa vụ chứng minh phân bổ sai đề xuất phương pháp khác Điều xảy phương pháp áp dụng cho trường hợp mà phương pháp chuyển giá không mang lại kết đáng tin cậy Hơn nữa, phương pháp dự báo gần đưa giá trị xác Vì tất định đầu tư thực sở dự đốn trước xảy (nghĩa phải định nơi đầu tư tiền trước bạn biết thu nhập nhận gì) phương pháp định giá xác dựa sở dự đoán vấn đề xảy có biến dạng đầu tư Ngồi ra, tập đồn đa quốc gia SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 20/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa lớn hoạt động nhiều nước, thuế suất trung bình gần thuế suất toàn giới Quan trọng tổng thu nhập tập đồn tính tốn sở xảy Việc phân bổ thu nhập thành viên dựa lợi nhuận kỳ vọng từ phần vốn đầu tư vào thành viên khác 3.2 Phân bổ lợi nhuận rịng: Khi sử dụng mơ hình xác định giá trị doanh nghiệp để phân bổ lợi nhuận dựa thu nhập xuất phát từ tài sản thuộc thành viên nào, gặp vấn đề khó định giá phân bổ tài sản vơ hình Trong đa số thử nghiệm phương pháp định giá khác có liên quan đến tài sản giao dịch công khai, thường giả định sau phương pháp nên áp dụng với tài sản khơng giao dịch cơng khai Yếu tố áp dụng CAPM tỷ suất sinh lợi từ tài sản có tương quan với thị trường Trong điều phức tạp tài sản không giao dịch công khai tài sản giao dịch cơng khai, phân tích khó đạt độ xác hợp lý cách phân tích độ biến động tỷ suất sinh lợi từ tài sản vơ hình nhóm tài sản Điều liên quan đến phân tích gồm hai bước: - Khảo sát tương quan tỷ suất sinh lợi thành viên so với tỷ suất sinh lợi toàn tập đoàn - So sánh tương quan tỷ suất sinh lợi tập đoàn với tỷ suất sinh lợi toàn thị trường Tỷ suất sinh lợi từ tài sản vô hình sử dụng bán thành viên đo lường dựa vào điều kiện β thành viên Ví dụ, để xác định tỷ lệ quyền thương hiệu, người ta kiểm tra biến động tỷ suất sinh lợi sản phẩm có thương hiệu 3.3 Đa dạng hóa rủi ro phân bổ khoản lỗ: SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 21/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Tất mơ hình phân chia lợi nhuận thành: lợi nhuận rủi ro lợi nhuận phi rủi ro Việc tính tốn tỷ suất sinh lợi rủi ro dựa biến động đơn vị kinh doanh khác Phương pháp tiếp cận tinh vi với cơng cụ phân tích cho thấy trình kinh doanh ảnh hưởng tới rủi ro tài sản nêu Những tài sản có rủi ro lớn có tỷ suất sinh lợi cao Ví dụ, hàng tồn kho nhà phân phối chịu nhiều rủi ro hàng tay nhà bán lẻ địa phương Một tài sản tới thị trường nội địa có rủi ro cao có rủi ro riêng biệt thị trường nội địa nhà phân phối đa dạng hóa rủi ro nhiều thị trường Những tài sản chứa đựng rủi ro riêng đồng thời chịu rủi ro mang tính hệ thống Trong người ta khơng thể đa dạng hóa rủi ro hệ thống, đa dạng hóa tài sản giảm rủi ro riêng Vì thế, với đa dạng hóa cao tài sản hàng tồn kho nhà phân phối nhận lợi nhuận thấp so với nhà bán lẻ Điều ví dụ cho thấy qui trình kinh doanh ảnh hưởng tới lợi nhuận rủi ro Theo quy định hành Mỹ, lợi nhuận phân chia cịn lại coi “thu nhập hệ thống”, phân bổ nhiều lợi nhuận lỗ cho cổ phiếu doanh nghiệp Ví dụ, có doanh nghiệp hoạt động lỗ sở hữu bên thứ ba không liên quan, phương pháp chia nhỏ lợi nhuận lại doanh nghiệp tạo lợi nhuận tập đoàn tạo lợi nhuận Phương pháp phân chia lợi nhuận mang tính chất lý thuyết, áp dụng hệ thống phân chia lợi nhuận lỗ không tạo hệ thống thu nhập IV KẾT LUẬN Nếu hệ thống chuyển giá hoạt động cách xác phải phản ánh xác ảnh hưởng qua lại công ty Phương pháp chuyển giá đề xuất thông qua sử dụng đơn giản cho mô hình hoạt động doanh nghiệp Trong mơ hình đơn giản khơng thực tốt việc phân bổ lợi nhuận khứ, gia tăng độ phức tạp tập đoàn đa quốc gia làm cho phải kiểm chứng lần phương pháp chuyển giá SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 22/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Bằng cách kết hợp chặt chẽ thuyết kinh tế vào việc phân tích, tác giả nhận phương pháp chuyển giá phản ánh cách xác giao dịch giá trị thực kinh tế Bài viết kết hợp chặt chẽ chuẩn mực tài đại thuyết định giá thành quy tắc chuyển giá Đặc biệt, gây tranh cãi vấn đề phân bổ thu nhập thành viên hệ thống tập đoàn đa quốc gia dựa quy tắc giống phân bổ danh mục đầu tư giá Sự gia tăng yêu cầu giả định doanh nghiệp đa quốc gia dự định tối đa hóa lợi nhuận tổ chức hệ thống tối đa lợi nhuận thành viên Bởi vấn đề phân bổ danh mục đầu tư nghiên cứu sâu, tất lý thuyết viết phân tích việc chuyển giá làm gia tăng cách đáng kể phức tạp việc phân tích lẫn tính xác kết phân bổ lợi nhuận Bài viết cách kết hợp ưu điểm thuyết định giá thành nguyên tắc chuyển giá Khi hiểu biết phân bổ danh mục đầu tư ngày phát triển, đo nên kết hợp thành tựu vào hệ thống chuyển giá tốt V LIÊN HỆ THỰC TẾ TẠI VIỆT NAM Môi trường pháp lý tình hình thu hút vốn FDI: Pháp luật kiểm soát chuyển giá Việt Nam lộ trình hồn thiện, cụ thể: Chính phủ ban hành quy định sát với thông lệ chống chuyển giá tổ chức Hợp Tác Kinh Tế Phát Triển (OECD) nhiều nước giới áp dụng Những quy định dựa nguyên tắc giá thị trường (ALP) phương pháp định giá chuyển giao mà tổ chức OECD đưa Tuy có lộ trình mở cửa kinh tế sớm, pháp luật Việt Nam đến năm 2005 bắt đầu có quy định vấn đề chuyển giá Năm 2005 năm đánh dấu cho bước chuyển biến mạnh vấn đề đời Thơng tư 117/2005/TT-BTC ngày 19/12/2005, có hiệu lực từ ngày 26/01/2006 Nó quy định số vấn đề hướng dẫn thực việc xác định giá thị trường giao dịch kinh doanh bên có quan hệ liên kết SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 23/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Cùng với thay đổi luật thuế thay đổi rõ ràng quy trình quản lý, kiểm tra, tra thuế vài năm gần đây, ngày 22/04/2010, Bộ Tài ban hành Thơng tư 66/2010/TT-BTC hướng dẫn thực việc xác định giá trị thị trường giao dịch kinh doanh bên có quan hệ liên kết Trong năm gần đây, tình hình thu hút vốn đầu tư FDI Việt Nam gia tăng đáng kể, cụ thể thể qua biểu đồ: Vấn đề có nhiều tác động đến vấn đề chuyển giá Việt Nam thời gian gần đầy Thực trạng chuyển giá VN: Theo thống kê Cục thuế Thành Phố Hồ Chí Minh, năm 2009 có 1.100 doanh nghiệp (DN) có vốn đầu tư nước (FDI) khai lỗ, số tăng gần gấp đôi so với năm 2007 doanh nghiệp làm ăn tốt tăng trưởng cao, điều cho thấy xảy tượng chuyển giá doanh nghiệp FDI nghiêm trọng Với lợi quy mô vốn, thiết bị cơng nghệ, trình độ quản lý, tay nghề, ngun tắc tiếp thị hỗ trợ công ty mẹ từ nước ngoài, cộng thêm ưu đãi Việt Nam, với chi phí nhân cơng rẻ, chi phí bảo vệ mơi trường cịn thấp kết đầu tư doanh nghiệp có vốn đầu tư FDI khơng thể lỗ, mà trái lại có lãi lãi lớn tất yếu Mặt khác, lỗ lớn lỗ tăng vậy, chẳng có chuyện nhiều nhà đầu tư nước coi Việt Nam “thiên đường đầu tư” để đổ vốn vào dự án tăng vốn cho dự án cũ thời gian qua, cụ thể thể qua đồ thị SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 24/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Một câu hỏi đặt là: doanh nghiệp FDI có tiềm lực tài hùng hậu, trình độ quản lý cao mà thua lỗ nguyên nhân đâu? Thật ra, nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình trạng thu lỗ nêu doanh nghiệp FDI dựa vào chênh lệch thuế suất thuế TNDN quốc gia định giá tài sản đầu tư ban đầu để thực hành vi chuyển giá thể nhiều hình thức như: Cơng ty mẹ nước ngồi bán ngun vật liệu, thiết bị, máy móc cho cơng ty với giá cao giá thị trường làm tăng chi phí, tăng khấu hao máy móc, thiết bị cơng ty Việt Nam Công ty Việt Nam thực hoạt động gia cơng bán hàng hóa, dịch vụ cho công ty mẹ với giá thấp giá thị trường, hạch tốn vào chi phí Việt Nam số khoản mục quảng cáo, tiếp thị, nghiên cứu, mở rộng thị trường, chi phí lãi vay mà thực chất khoản chi phí phải cơng ty mẹ nước ngồi trang trải Mục đích giao dịch nêu nhằm tối thiểu hóa việc phát sinh thu nhập chịu thuế Việt Nam Thuế suất thuế thu nhập DN Việt Nam 25%, nhiều quốc gia khác thuế suất 10%, chí nhiều quốc gia Andorra, British Virgin Islands thuế suất 0% Nhà đầu tư lập công ty mẹ công ty quốc gia có thuế suất thấp, cơng ty Việt Nam bán sản phẩm cho công ty quốc gia với giá giá gốc để tránh nộp thuế Việt Nam Sau bên mua bán lại cho bên thứ ba thu lãi Do thuế thu nhập DN SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 25/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa quốc gia nơi cơng ty trú đóng mức thấp nên DN khơng phải đóng thuế thuế thấp Một nguyên nhân khác dẫn đến tình trạng chuyển giá xảy cách nghiêm trọng Việt Nam luật pháp chưa hoàn thiện luật pháp thường có độ trễ định so với tình hình thực tế kinh tế Các qui định pháp luật nhiều chỗ chưa phù hợp nhiều khe hở, mà MNC lách luật hay trái luật để thực hành vi chuyển không bị phát Mặt khác lực cán thuế nhiều hạn chế quan quản lý chưa xây dựng sở liệu giá giao dịch nội để có sở làm để so sánh giá Năng lực thẩm định giá cán hạn chế Các yếu cần khắc phục để tránh làm nguồn thu cho ngân sách nhà nước Một số trường hợp chuyển giá tiêu biểu Việt Nam Các MNC thực hành vi chuyển giá nhằm mục đích cuối tối đa hóa lợi nhuận tối thiểu hóa số thuế mà MNC phải nộp cho phủ nước sở Từ mục đích MNC thực hành vi chuyển giá nhiều cách khác như: 3.1 Chuyển giá thông qua việc nâng giá trị vốn góp hợp đồng: Việc định giá cao thiết bị máy móc đầu tư ban đầu giúp cho MNC chuyển lượng tiền ngược trở cho công ty mẹ từ lúc đầu tư thơng qua chi phí khấu hao hàng năm làm cho nhà nước thất thu thuế SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 26/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Điển hình như, khách sạn liên doanh Tổng Cơng ty Du lịch Sài Gịn Vina Group xác định giá trị đưa vào góp vốn Vina Group 4,34 triệu USD Nhưng theo thẩm định giá công ty giám định giá Quốc Tế giá trị tài sản góp vốn Vina Group có giá trị 2,99 triệu USD Như vậy, nghiệp vụ định giá giá trị góp vốn liên doanh phía Việt Nam bị thiệt 1,35 triệu USD tương đương 45.2% giá trị tài sản Tình trạng nâng giá tài sản góp vốn gây thiệt hại cho đối tượng là: phía liên doanh góp vốn Việt Nam; phủ Việt Nam người tiêu dùng Việt Nam Bên liên doanh Việt Nam bị thiệt phần vốn góp, làm cho tỷ lệ góp vốn nhỏ lại; Chính phủ Việt Nam bị thất thu thuế; người tiêu dùng Việt Nam phải tiêu dùng sản phẩm với giá đắt giá trị thực tế sản phẩm Do nâng giá trị tài sản góp vốn nên tỷ lệ vốn cao phía Việt Nam, bên đối tác nước ngồi thường nắm quyền kiểm soát điều hành doanh nghiệp Đối tác nước ngồi điều hành cơng ty theo mục đích họ tình hình thua lỗ kéo dài bên liên doanh Việt Nam không đủ tiềm lực tài để tiếp tục hoạt động đành phải bán lại phần vốn góp hàng loạt công ty liên doanh trở thành công ty 100% vốn nước trường hợp liên doanh Coca Cola 3.2 Chuyển giá thơng qua chuyển giao cơng nghệ: Ngồi việc nâng giá trị tài sản vốn góp tiến hành liên doanh MNC cịn thực việc chuyển giá thông qua việc chuyển giao công nghệ thu phí tiền quyền, loại chi phí chiếm tỷ trọng lớn khấu hao giá trị tài sản cố định vơ hình Một ví dụ điển hình cho việc chuyển giá thơng qua chuyển giao cơng nghệ Cơng ty Liên doanh Nhà máy Bia Việt Nam Công ty Liên doanh Nhà máy Bia Việt Nam công ty liên doanh: Công ty Thực phẩm II thành phố Hồ Chí Minh Công ty Heneiken International Behler (Hà Lan) Tổng số vốn đầu tư 49,5 triệu USD vốn pháp định 17 triệu USD Bên liên doanh Việt Nam chiếm 40% bên liên doanh Singapore chiếm 60% vốn, ngành nghề sản xuất liên doanh sản xuất bia để tiêu thụ nước xuất Khi vào hoạt động sản xuất kinh doanh tình trạng kinh doanh công ty bị thua lỗ kéo dài qua nhiều năm, nguyên nhân chủ yếu phải trả cho chi phí quyền cao tăng dần qua năm Đứng trước tình SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 27/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa hình cơng ty liên doanh thường xun thua lỗ, phía liên doanh Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề ngược lại phía liên doanh nước ngồi khơng hấn họ nhận đủ tiền quyền từ nhiên liệu tiền quyền thương hiệu có xu hướng ngày tăng 3.3 Chuyển giá nhằm mục đích chiếm lĩnh thị trường: Các MNC vào đầu tư kinh doanh quốc gia họ thích liên doanh với cơng ty nội địa vào đầu tư thẳng công ty 100% vốn nước Nguyên nhân MNC muốn sử dụng hệ thống phân phối thị phần có sẵn công ty nội địa Sau thời gian liên doanh MNC dùng thủ thuật khác nhau, có thủ thuật chuyển giá để đẩy công ty nội đào rút vốn chuyển công ty liên doanh thành công ty 100% vốn nước ngồi P&G Việt Nam cơng ty liên doanh Công ty Proter & Gamble Far Earst với Công ty Phương Đông, thành lập vào ngày 23 tháng 11 năm 1994, tổng số vốn đầu tư ban đầu liên doanh 14,3 triệu USD đến năm 1996 tăng lên 367 triệu USD Trong phía Việt Nam góp 30% vốn đối tác nước ngồi góp 70% vốn (tương đương 28 triệu USD) Sau hai năm hoạt động (năm 1995 1996) liên doanh lỗ đến số khổng lồ 311 tỷ VND Do thời điểm năm 1995 1996 giai đoạn vào Việt Nam nên P&G muốn xây dựng thương hiệu Việt Nam muốn sản phẩm người tiêu dùng biết đến sử dụng Với mục đích chiếm lĩnh thị trường, hai năm 1995 1996, P&G chi cho quảng cáo số tiền lớn lên đến 65,8 tỷ đồng Ngoài khoản quảng cáo khoản chi phí khác vượt xa so với luận chứng kinh tế ban đầu Quỹ lương năm xây dựng luận chứng kinh tế triệu USD thực tế chi đến 3,4 triệu USD, tức gấp 3,4 lần Ngoài ra, chi phí cho chuyên gia xây dựng ban đầu tỷ VND, chi phí tư vấn pháp lý hết 7,6 tỷ VND chi phí lý hết 20 tỷ VND… Đứng trước tình thua lỗ nặng nề để tiếp tục kinh doanh bên phía đối tác nước ngồi đề nghị tăng vốn thêm 60 triệu USD Như phía Việt Nam cần phải tăng theo tỷ lệ vốn góp 30% (18 triệu USD) Và bên phía Việt Nam khơng có đủ tiềm lực tài nên cuối phải bán lại tồn số cổ phần cho đối tác nước ngồi Như vậy, Cơng ty P&G Việt Nam từ hình thức ban đầu công ty liên doanh trở thành cơng ty 100% vốn nước ngồi SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 28/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Trường hợp tương tự công ty liên doanh Coca Cola Chương Dương 3.4 Chuyển giá thông qua chênh lệch lãi suất: Các trường hợp chuyển giá xem xét chuyển giá dựa vào chênh lệch thuế suất thuế TNDN quốc gia Trong trường hợp công ty Foster’s Việt Nam né tránh thuế tiêu thụ đặc biệt Công ty Foster’s Việt Nam dựa vào luật pháp Việt Nam thời điểm chưa chặt chẽ để né tránh lách thuế nhằm giảm đáng kể số thuế phải nộp Vào thời điểm mà giá bán két bia Foster’s công ty bia Foster’s Việt Nam bán cho đại lý 240.000 VND/két với thuế suất thuế tiêu thụ đặc biệt cho bia chai 75% két bia phải đóng thuế tiêu thu đặc biệt là: Giá tính thuế tiêu thụ đặc biệt = Giá bán có thuế tiêu thụ đặc biệt/(1+thuế suất) = 240.000/(1+75%) = 137.143 VND Như vậy, với giá bán két bia 240.000 VND cơng ty bia Foster’s Việt Nam phải có nghĩa vụ nộp thuế tiêu thụ đặc biệt cho nhà nước 102.857 VND Với số thuế nộp lớn chủ đầu tư Foster’s Việt Nam tìm cách để lách thuế nộp số thuế nhỏ Chủ đầu tư Foster’s Việt Nam định thành lập thêm công ty TNHH Poster’s Việt Nam Công ty có nhiệm vụ chuyên thực nhiệm vụ tiêu thụ sản phẩm hai nhà máy bia Foster’s sản xuất Giá bán két bia Foster’s hai nhà máy bia cho công ty TNHH Foster’s Việt Nam 137.500 VND Với giá bán thuế tiêu thụ đặc biệt phải nộp cho két bia là: [137.500/(1+75%)]*75% = 58.929 VND, Công ty TNHH Foster’s Việt Nam bán bia thị trường cơng ty phải nộp thêm thuế giá trị gia tăng 5% Giả sử giá bán két bia không đổi 240.000 VND/két tổng cộng số thuế tiêu thụ đặc biệt thuế giá trị gia tăng mà chủ đầu tư phải nộp trường hợp chủ đầu tư thành lập thêm công ty TNHH Foster’s Việt Nam cho két bia 58.929 VND + 11.429 VND = 70.358 VND Nếu đem so sánh tổng số tiền thuế phải nộp chủ đầu tư trước sau thành lập công ty TNHH Foster’s Việt Nam thấy chủ đầu tư nước tiết kiệm khoản tiền thuế phải nộp 32.499 VND (tương đương 31,6%) Với cách thực thuế TNDN mà chủ đầu tư nước ngồi phải nộp khơng thay đổi thay đổi theo hướng có lợi cho chủ đầu tư chủ đầu SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 29/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa tư đưa thêm chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí khấu hao hay chi phí quảng cáo nhằm giảm số thuế TNDN phải nộp Với trường hợp chun gia tài nhận định quan nhà nước nhận diện hành vi chuyển giá pháp luật Việt Nam thời điểm cịn nhiều điểm chưa chặt chẽ khơng có điều luật chế tài hành vi mà quan nhà nước bắt bẻ thủ thuật tách rời khâu sản xuất khâu thương mại công ty bia Foster nhằm mục đích lách thuế giảm số thuế phải nộp Giải pháp: Hành vi chuyển giá hoạt động đầu tư nước Việt Nam có dấu hiệu gia tăng, gây hậu xấu nhiều mặt Trước hết gây thất thu lớn cho ngân sách Nhà nước Chuyển giá dẫn đến môi trường cạnh tranh không lành mạnh, tạo sức ép bất bình đẳng, gây phương hại DN chấp hành tốt nghĩa vụ thuế Chuyển giá làm suy giảm hiệu lực quản lý nhà nước việc thực chủ trương kêu gọi đầu tư để phát triển kinh tế Ngồi ra, cịn nguyên nhân dẫn đến tình trạng nhập siêu quốc gia nhập máy móc thiết bị, nguyên liệu, vật tư với giá cao, sản phẩm xuất với giá thấp (số lượng ngoại tệ dùng để nhập nguyên liệu vật tư lớn số ngoại tệ thu xuất bán sản phẩm, giá bán thấp giá vốn) Do cơng ty FDI (có tượng chuyển giá) thường kê khai tỷ lệ tổng tiền lương, tiền công trả cho người lao động Việt Nam, doanh thu khai thuế họ, đạt tỷ lệ cao so với DN sản xuất nước, thực tế, số tiền lương tuyệt đối mà người lao động nhận từ công ty FDI lại thấp nhiều so với DN nước (do công ty FDI tối thiểu hóa doanh thu tối thiểu hóa thu nhập phát sinh Việt Nam) Ðây nguyên nhân xảy đình công công nhân Việt Nam công ty FDI, gây ảnh hưởng đến trật tự xã hội Ðể khắc phục tồn phát sinh lĩnh vực nhạy cảm, có liên quan đến hoạt động đối ngoại quốc tế sách thu hút đầu tư nước ngồi vào Việt Nam, cần có đạo tích cực từ cấp Trung ương Trước mắt, Nhà nước cần có văn quy định nhiệm vụ cụ thể cho ngành có liên quan như: quan thuế, hải quan, quản lý đầu tư, công an, viện kiểm sát, tòa án, ngân hàng thực tốt việc phối hợp theo thẩm quyền trao đổi, cung cấp thông tin, nhằm kịp thời SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 30/31 Bài làm: Ràng buộc công ty đa quốc giá phải xử công bằng: đề xuất sở nghiêm ngặt chuyển giá GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa phát xử lý nghiêm hành vi vi phạm pháp luật hoạt động giao dịch liên kết chuyển giá DN đầu tư nước ngồi Theo đó, quan quản lý thuế quyền áp dụng biện pháp tạm dừng hoàn thuế GTGT DN khai báo kết kinh doanh lỗ vốn chủ sở hữu DN khắc phục tình trạng liên tục kê khai lỗ, vừa phù hợp với thông lệ quốc tế, vừa đồng với Bộ Luật Dân Việt Nam quy định điều kiện tồn pháp nhân Về lâu dài, cần xây dựng Luật Chống chuyển giá, đồng thời sửa đổi bổ sung văn pháp luật có liên quan như: Luật Doanh nghiệp, Luật Ðầu tư, Luật Thương mại, Luật Cạnh tranh, Luật Thuế TNDN, Luật Dân Hình thành quan chuyên trách chống chuyển giá cấp Trung ương tỉnh, thành phố nhằm đạo thực thơng suốt Có chống hành vi chuyển giá, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh, bảo đảm thu đúng, thu đủ cho ngân sách Nhà nước SVTH: Nhóm – TCDN – Đêm – Khóa 19 Trang 31/31 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài viết: FORCING MULTINATIONALS TO PLAY FAIR: PROPOSALS FOR A RIGOROUS TRANSFER PRICING THEORY Elizabeth Chorvat; Bài viết: Chống chuyển giá Việt Nam đăng tạp chí KHPL số 2(33)/2006 Phan Thị Thành Dương; Thông tư 117/2005/TT-BTC, “Hướng dẫn thực việc xác định giá thị trường giao dịch kinh doanh bên có quan hệ liên kết” Bộ Tài Chính ban hành ngày 19 thang12 năm 2005; Thông tư 66/2010 TT-BTC, Hướng dẫn thực việc xác định giá thị trường giao dịch kinh doanh bên có quan hệ liên kết” Bộ Tài Chính ban hành 22/4/2010; Tài doanh nghiệp đại, chủ biên PGS, TS Trần Ngọc Thơ, Trường Đại Học Kinh Tến Tp.HCM, NXB Thống Kê, 2003; Nguyễn Thị Liên Hoa (2003), “Vấn đề chuyển giá doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Việt Nam”, đề tài nghiên cứu khoa học sở, Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM ; Các tài liệu đọc thêm: - Elizabeth Chorvat, Modern Financial Theory and Transfer Pricing; - Peyton H Robinson, U.S Federal Use of Formulary Apportionment to Tax Income from Intangibles; - Harlow N Higinbotham et al., Effective Application of the Section 482 Transfer Pricing Regulations - ROBERT COLE, PRACTICAL GUIDE TO U.S TRANSFER PRICING; - Ron Schrotenboer, Policy and Practical Considerations of Transfer Pricing: Focus of California Conference - Robert C Merton, The Theory of Rational Option Pricing; - John Lintner, The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets; - Robert C Merton, The Theory of Rational Option Pricing; - Stephen Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing Các trang Web site: http://www.mof.gov.vn http://www.mpi.gov.vn http//www.transferpricing.com http://USTransferPricing.com http://www.kpmg.com http://www.oecd-ilibrary.org/ http://www.saga.vn http://vi.wikipedia.org/ http://cfo.vn/ http://www.springerlink.com/ http://www.jstor.org/ iv