Bài viết muốn đưa ra tác động chính sách thuế TNCN tới TTCK, hoạt động đầu tư chứng khoán và một số giải pháp về thuế TNCN đối với hoạt động đầu tư chứng khoán nhằm tiếp cận nền tài chính toàn diện. Mời các bạn tham khảo!
3.6 GIẢI PHÁP GIẢI PHÁP VỀ CHÍNH SÁCH THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN NHẰM TIẾP CẬN NỀN TÀI CHÍNH TỒN DIỆN TS Cao Minh Tiến Học viện Tài Tóm tắt Nhằm tiếp cận tới mục tiêu thị trường chứng khốn (TTCK), tài tồn diện, đảm bảo tính cơng cho nhà đầu tư, nhà hoạch định sách có thay đổi sách thuế với dịch vụ tài chính, có sách thuế TNCN hoạt động đầu tư TTCK Tuy nhiên sách dù hướng tới việc tăng thu cho ngân sách Nhà nước, thu hút đầu tư tồn hạn chế TTCK ngày phát triển có thêm thị trường thành lập, hàng hóa thị trường ngày đa dạng, phong phú Cơ cấu nhà đầu tư ngày phát triển mở rộng không ngừng Bài viết muốn đưa tác động sách thuế TNCN tới TTCK, hoạt động đầu tư chứng khoán số giải pháp thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán nhằm tiếp cận tài tồn diện Từ khóa: tài tồn diện, thuế thu nhập cá nhân, thuế với nhà đầu tư Cho đến thị trường chứng khoán vào hoạt động gần 20 năm Tuy hình thành phát triển thị trường chứng khốn đóng vai trị quan trọng việc huy động vốn trung dài hạn xã hội; tạo môi trường đầu tư thuận lợi, hấp dẫn cho cá nhân, tổ chức kinh tế nước, góp phần tích cực vào việc thực thắng lợi mục tiêu kinh tế - xã hội Việt Nam năm qua Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn rõ, mở rộng thị trường chứng khốn có tổ chức, phát triển ổn định, vững chắc, đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ bước tiếp cận với thông lệ chuẩn mực quốc tế đặc biệt tiếp cận với thị trường tài tồn diện Tài tồn diện (Financial Inclusion) việc cung cấp dịch vụ tài phù hợp thuận tiện cho cá nhân tổ chức, đặc biệt người có thu nhập thấp dễ bị tổn thương nhằm tăng cường hội tiếp cận tài chính, góp phần tạo hội sinh kế, ln chuyển dòng vốn đầu tư tiết kiệm xã hội, qua thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tài tồn diện coi trụ cột quan trọng tăng trưởng kinh tế giảm nghèo bền vững, góp phần huy động sử dụng hiệu nguồn lực xã hội Để thực có hiệu chiến lược nêu đòi hỏi thời gian tới Nhà nước cần có đổi mạnh mẽ chế, sách có liên quan tới thị trường chứng khốn Trong sách thuế hoạt động đầu tư kinh doanh chứng khốn có tầm quan trọng đặc biệt Kết thúc năm 2018 có tới 77 cơng ty chứng khốn hoạt động, 13 quỹ đầu tư hàng ngàn nhà đầu tư tư nhân, chưa kể doanh nghiệp đóng góp vào NSNN năm vừa qua không đáng bao so với giá trị giao dịch tiềm thị trường Từ trước đến nay, có nhiều tài liệu nhà khoa học nói tầm quan trọng sách thuế ảnh hưởng sách thuế đến hoạt động đầu tư chứng khoán Tuy nhiên sách thuế hoạt động đầu tư kinh doanh chứng khoán chủ đề tương đối mới, chủ đề mang tính lý luận cao 363 Về mặt thực tiễn: sách thuế TNCN hoạt động đầu tư nước ta thời gian qua cịn nhiều khó khăn, bất cập như: mức ưu đãi cao, diện ưu đãi rộng dàn trải; hạn chế thu hút nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khốn phái sinh; sách thuế TNCN khơng khuyến khích nhà đầu tư nhỏ, lẻ, đầu tư ngắn hạn, chưa đảm bảo tính cơng bằng, chưa phù hợp với tính chất thu nhập Thứ nhất, hoạt động đầu tư chứng khốn đóng vai trị quan trọng kinh tế, nhằm thúc đẩy đầu tư, huy động vốn đầu tư cho kinh tế, tiết kiệm, thúc đẩy phát triển kinh tế Dưới góc độ lý thuyết đặt câu hỏi nên đánh thuế loại hình hoạt động đầu tư chứng khoán nào? cách thức đánh thuế sao? làm để quản lý thuế hoạt động đầu tư chứng khoán cách hiệu Chính thế, tiếp tục làm sáng tỏ sở lý luận nghiên cứu kinh nghiệm liên quan nhằm nắm bắt xu thế, hồn thiện sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán cần thiết Thứ hai, Việt Nam, hoạt động đầu tư chứng khoán phát triển ngày phong phú số lượng NĐT tham gia dịch vụ tổ chức tài trung gian Các dịch vụ, thị trường đời tháng 8/2017 thị trường chứng khoán phái sinh đời đánh dấu mốc quan trọng cho phát triển TTCK Việt Nam Chính sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán dù sửa đổi, hướng dẫn chi tiết số lĩnh vực, tồn số bất cập, hạn chế Chẳng hạn, nhiều hoạt động đầu tư thuộc đối tượng không chịu thuế giá trị gia tăng (GTGT) nên không phát sinh thuế GTGT đầu ra, dẫn đến thuế đầu vào không khấu trừ Các doanh nghiệp nước khó đánh giá đầy đủ đối thủ cạnh tranh; nhà nước gặp khó khăn việc quản lý, giám sát thu thuế Để tránh thất thuế quy định sách thuế phù hợp hơn, cần tiếp tục hồn thiện sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán Thứ ba, sau Việt Nam trở thành thành viên thức Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), năm 2016 Việt Nam ký hiệp định gia nhập TPP có hiệu lực năm sau ngày ký Việt Nam thực cam kết 11 ngành dịch vụ bao gồm dịch vụ tài có hoạt động KDCK đặt nhiều thách thức Chính sách thuế đặc biệt thuế TNCN vừa phải đảm bảo nguồn thu cho ngân sách nhà nước (NSNN), vừa phải tạo hành lang pháp lý ổn định phù hợp cho phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán Thứ tư, nghiên cứu tiêu biểu thuế hoạt động đầu tư chứng khốn, ngồi nước có đóng góp lớn việc hình thành tạo dựng sở lý luận thuế hoạt động đầu tư chứng khoán Nhưng nghiên cứu dường bỏ qua xu phổ biến hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng; trình tái cấu trúc tổ chức tài ảnh hưởng đến sách thuế… Điều đặt yêu cầu nghiên cứu để hình thành khung lý thuyết quán, phân tích, đánh giá thực trạng sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán giải pháp nhằm vận hành có hiệu hoạt động đầu tư chứng khoán đảm bảo nguồn thu NSNN đảm bảo cấu thu bền vững Đảm bảo thị trường phát triển theo hướng tài tồn diện, tiếp cận với nhà đầu tư cá nhân tổ chức Nhà đầu tư chứng khoán người thực mua bán chứng khốn thị trường chứng khốn nhằm mục đích sinh lời Về chất chia nhà đầu tư thành nhóm là: - Nhà đầu tư chủ động Các nhà đầu tư chủ động người theo sát hoạt động thị trường Họ dành thời gian để tìm kiếm cổ phiếu, phân tích, dự báo thị trường, đọc báo cáo tài chính, tham gia diễn đàn, khoá học, kiện chứng khoán, theo dõi tin tức tài báo chí ngày dùng phương pháp phân tích bản, phân tích kỹ thuật đầu tư chứng khốn Họ mua bán dựa xu hướng thị trường, thích cổ phiếu tăng giá mua với hi vọng giá đột phá tương lai - Nhà đầu tư thụ động Giống với nhà đầu tư chủ động, nhà đầu tư thụ động thích đầu tư để kiếm lợi nhuận họ không muốn dành nhiều thời gian vào công việc phân tích, đọc báo cáo, tin 364 tức ngày… Những nhà đầu tư thường nhà đầu tư trung dài hạn họ sử dụng mơi giới chứng khốn người theo dõi, phân tích giúp họ, họ muốn tránh phải suy nghĩ nhiều căng thẳng đầu tư Thay theo dõi ngày, họ thường lập kế hoạch cụ thể, nghiên cứu mã cổ phiếu, đầu tư vào kiên nhẫn chờ đợi lợi nhuận thu tương lai từ lợi tức mang lại Nếu khoản đầu tư họ nằm ngưỡng an tồn (chưa chạm stoploss), họ khơng quan tâm đến nên bị ảnh hưởng cảm xúc thị trường - Nhà đầu Nhà đầu người muốn kiếm lợi nhuận thật nhanh Họ tìm kiếm cổ phiếu tin tức ngày nhà đầu tư chủ động, để đánh giá phân tích tình hình kinh doanh công ty mà để kiếm lợi từ chênh lệch giá khoảng thời gian ngắn biến động thị trường hay đặc biệt tin tức Trái ngược với loại nhà đầu tư trên, nhà đầu không quan tâm đến giá trị công ty mà quan tâm đến giá trị mà người khác sẵn sàng trả để mua cổ phiếu Những nhà đầu tư chủ yếu đầu tư ngắn hạn (Đầu tư lướt sóng) Nhà đầu tư coi thị trường chứng khốn sịng bạc Thật ngạc nhiên lại kiểu nhà đầu tư chiếm đại đa số thị trường chứng khoán, đặc biệt thị trường chứng khoán Việt Nam, thiếu hụt kiến thức đầu tư lại muốn kiếm tiền nhanh Họ hay mua bán theo đám đơng, thích lướt sóng chứng khốn dễ bị cảm xúc tâm lí chi phối Về họ “chơi cổ phiếu” “đầu tư” hay “đầu cơ” đối tượng dễ tiền thị trường, với họ thị trường chứng khốn sịng bạc Căn vào đối tượng đầu tư, nhà đầu tư chia thành hai loại: Nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức: - Các nhà đầu tư cá nhân Nhà đầu tư cá nhân người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán thị trường chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, đầu tư rủi ro tiềm ẩn, lợi nhuận cao rủi ro lớn ngược lại Chính nhà đầu tư cá nhân ln phải lựa chọn hình thức đầu tư phù hợp với khả mức độ chấp nhận rủi ro Nhìn chung có hai phận nhà đầu tư cá nhân có thái độ khác rủi ro: nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhà đầu tư khơng thích rủi ro + Nhà đầu tư cá nhân chấp nhận rủi ro nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Họ thường tập trung đầu tư vào chứng khốn có độ rủi ro cao có khả thu lợi nhuận lớn + Nhà đầu tư khơng thích rủi ro thường né tránh chứng khốn có độ rủi ro cao Họ thường đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu tổn thất + Và nhóm nhà đầu tư cá nhân người khơng có khái niệm rủi ro đầu tư chứng khoán Những nhà đầu tư không xác định mức độ rủi ro, không quan tâm tới rủi ro hoạt động đầu tư chứng khoán mà xác định mức sinh lời kỳ vọng hoạt động đầu tư chứng khoán - Các nhà đầu tư có tổ chức Nhà đầu tư có tổ chức hay cịn gọi định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn thị trường Các tổ chức thường có phận chức bao gồm nhiều chuyên gia có kinh nghiệm để nghiên cứu thị trường đưa định đầu tư Một số nhà đầu tư chuyên nghiệp thị trường chứng khốn cơng ty đầu tư, cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, cơng ty bảo hiểm, quỹ lương hưu quỹ bảo hiểm xã hội khác Đầu tư thông qua tổ chức đầu tư có ưu điểm bật đa dạng hóa danh mục đầu tư định đầu tư thực chuyên gia có kinh nghiệm Một phận quan trọng tổ chức đầu tư cơng ty tài chính, cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư, công ty quản lý quỹ, cơng ty chứng khốn Các cơng ty tài nói chung phép kinh doanh chứng khốn sử dụng nguồn vốn để đầu tư vào chứng khốn nhằm mục đích thu lời 365 Bên cạnh cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, công ty bảo hiểm, công ty quản lý quỹ trở thành nhà đầu tư chuyên nghiệp họ mua bán chứng khốn cho TTCK cấu thành từ yếu tố giá cả, quan hệ cung cầu, tính khoản thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khốn tác động trực tiếp đến giá các loại chứng khoán cổ phiếu, chứng quỹ, trái phiếu, chứng khốn phái sinh; tính khoản giao dịch thị trường gián tiếp đến cung - cầu giao dịch chứng khoán lãi vay Vì sách thuế TNCN ảnh hưởng đến yếu tố thị trường cách trực tiếp gián tiếp - Tác động trực tiếp đến giá Lý thuyết định giá thay đổi sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khoán bao gồm thuế chuyển nhượng, thuế cổ tức, trái tức lãi vốn tác động trực tiếp đến tỷ suất sinh lời loại công cụ tài Ngồi ra, sách miễn, giảm, giãn thời gian nộp thuế lợi tức, thuế chuyển nhượng chứng khoán hội tốt dễ tăng tỷ suất sinh lời từ đầu tư Đây yếu tố làm tăng tính hấp dẫn cho cơng cụ đầu tư TTCK Dưới góc độ đầu tư, dịng tiền đổ vào nơi mang lại tỷ suất sinh lời cao Cụ thể, cắt giảm khoản thuế cổ thể làm tăng giá cổ phiếu, tăng khoản thuế làm giảm giá cổ phiếu - Tác động trực tiếp đến tính khoản giao dịch Một lý khiến TTCK phát triển nhanh tính khoản cao hàng hóa hay cịn gọi tính lỏng tài Điều hiểu cách đơn giản NĐT dễ dàng thực giao dịch mua - bán Thị trường lên xuống “gương” phản chiếu tình hình hoạt động doanh nghiệp sức khỏe kinh tế (vì thị trường chứng khốn coi phong vũ biểu kinh tế) Tuy nhiên, thị trường giảm tính khoản lúc nhà tổ chức thị trường phải lo ngại khoản thể niềm tin NĐT, sở cho vấn đề huy động vốn Thanh khoản tốt làm cho giá phản ánh thực chất cung cầu mà không bị bóp méo giao dịch thao túng, làm giá thị trường Điều thấy rõ chứng khốn, nhằm lượng hóa tác động thay đổi sách thuế, Brunnermeier & Peđersen (2009) phát triển mơ hình để nghiên cứu mối quan hệ thuế khoản thị trường chứng khoán (TTCK) Mơ hình họ cho thấy việc mở rộng (hạn chế) thuế dịch vụ chứng khoán làm tăng thêm (hoặc làm giảm bớt) tham gia NĐT vào TTCK Vì vậy, xem nhân tố tác động trực tiếp đến tính khoản TTCK, điều thừa nhận giới - Tác động đến cung - cầu tín dụng lãi suất Sự thay đổi sách thuế tác động đển cung cầu tín dụng từ tác động đến lãi suất, tác động chủ yếu xuất phát từ chế xác định yếu tố lãi vay phải trả Thông thường, lãi vay phải trả theo quy định tính vào chi phí trước tính thuế thu nhập khơng tác động đến cung cầu tín dụng Nhưng sách thuế quy định doanh nghiệp tính thuế thu nhập trước lãi vay, cầu tín dụng giảm Tương tự vậy, việc đánh thuế lên thu nhập lãi tác động lên cung tín dụng Nếu thuế đánh thu nhập, việc cho vay trở nên hấp dẫn hơn, làm cho cung tín dụng tăng lên Việc tăng cung tín dụng có nghĩa đường cung tín dụng dịch chuyển sang phải Mức lãi suất cân xảy cầu cung tín dụng giao Với mức cầu dịch sang trái cung dịch sang phải, mức lãi suất cân giảm Sự thay đổi sách thuế tác động đến cung cầu tín dụng từ tác động đến lãi suất Chẳng hạn, thay giảm trừ chi phí lãi tính thuế thu nhập, sách thuế yêu cầu doanh nghiệp tính thuế thu nhập trước lãi vay Nếu quy định vậy, nhu cầu tín dụng giảm Các doanh nghiệp khấu trừ thuế tất chi phí lãi vay họ Cá nhân trừ thuế phần lớn chi phí lãi vay họ, vay chấp nhà khoản nợ cho khoản đầu tư tài Do đó, việc triệt tiêu khoản giảm trừ lãi làm cho việc vay mượn hấp dẫn hơn, khiến cho cầu tín dụng giảm Trên đồ thị, lãi suất nằm trục tung, đường cầu dịch sang bên trái (Biểu đồ 2) 366 Biểu đồ 1: Tác động tái cấu trúc thuế lên cung tín dụng Lãi suất Lượng cầu với sách thuế hành Lượng (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp) Biểu đồ 2: Tác động cấu trúc thuế lên cầu tín dụng Cung tín dụng sách thuế hành Lãi suất Cung tín dụng sau triệt tiêu thuế lãi suất Lượng (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp) Giống việc giảm trừ thuế từ lãi vay tác động lên cầu tín dụng, việc đánh thuế lên thu nhập lãi tác động lên cung tín dụng Nếu thuế đánh thu nhập lãi bị triệt tiêu, việc cho vay trở nên hấp dẫn hơn, làm cho cung tín dụng tăng lên Việc tăng cung tín dụng có nghĩa đường cung tín dụng dịch chuyển sang phải (Biểu đồ 1) Mức lãi suất cân xảy cầu cung tín dụng giao Với mức cầu dịch sang trái cung dịch sang phải, mức lãi suất cân giảm Sự thay đổi lãi suất nhân tố tác động đến giá chứng khoán Lãi suất giảm thúc đẩy tăng giá chứng khoán ngược lại Qua đó, tác động đến tỷ suất sinh lời nhà đầu tư trình tái cấu trúc TTCK - Tác động đến thu hút đầu tư chứng khốn Sự thay đổi sách thuế TNCN tác động lên giá cổ phiếu Do cổ phiếu đại diện cho việc sở hữu khoản thu nhập kỳ vọng tương lai công ty, giá cổ phiếu bị ảnh hưởng thay đổi việc sở hữu thu nhập cổ đông Tất khoản thu nhập công ty bị đánh thuế lần đầu theo qui định thuế thu nhập doanh nghiệp Phần thu nhập 367 lại phân phối cho cổ đông dạng cổ tức, tái đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh Cổ tức phân phối cho cổ đông bị đánh thuế Thu nhập giữ lại tái đầu tư làm tăng giá cổ phiếu, điều làm tăng mức thuế bị đánh khoản chênh lệch giá cổ phiếu bị bán Do đó, thuế đánh thu nhập cơng ty, cổ tức chênh lệch giá làm giảm giá trị công ty cổ đông Giảm khoản thuế làm tăng giá cổ phiếu tăng khoản thuế làm giảm giá cổ phiếu Như vậy, thay đổi sách thuế tác động đến tỷ suất sinh lời chủ thể có liên quan Với mức thuế thấp, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp lớn Các doanh nghiệp dành nhiều lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức cho cổ đông giữ lại để tái đầu tư Với kỳ vọng cổ tức nhận tăng lên giá trị cổ phiếu tăng lên, nhà đầu tư (NĐT) đầu tư nhiều vào cổ phiếu Sự tăng cầu đầu tư hội thúc đẩy tăng giá cổ phiếu tăng tỷ suất sinh lời NĐT Ngoài ra, sách miễn, giảm, giãn thời gian nộp thuế lợi tức, thuế chuyển nhượng chứng khoán hội tốt để tăng tỷ suất sinh lời từ đầu tư chứng khoán Đây hội thúc đẩy tăng giá chứng khoán Tỷ suất sinh lời chủ thể kinh doanh chứng khoán, NĐT theo tăng lên Sự tăng lên tỷ suất sinh lời giúp cho chủ thể, có tổ chức kinh doanh chứng khốn, tồn tại, phát triển bền vững Các chứng khoán phát hành theo phong phú có chất lượng Sự sôi động thị trường sách ưu đãi thuế động lực thúc đẩy thành lập NĐT có tổ chức, có việc thành lập thêm quỹ mở, cơng ty đầu tư chứng khốn Như vậy, sách thuế thúc đẩy giá chứng khoán tăng lên, lợi nhuận theo tăng lên, từ thu hút nhiều nhà đầu tư Vì lý nêu trên, cần có giải pháp nhằm hồn thiện sách thuế TNCN nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam nhằm hướng tới kinh tế, tài tồn diện hướng tới mục tiêu chung TTCK Thứ nhất, quy định thuế thu nhập từ chuyển nhượng chứng khốn đảm bảo cơng bằng, khuyến khích đầu tư Q trình sửa đổi thuế TNCN suốt năm qua, đến thống phương pháp xác định thuế TNCN thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán Thuế TNCN phải nộp = 0,1% * Giá chuyển nhượng lần Phương pháp tính thuế vào giá bán nên kinh doanh thua lỗ NĐT phải chịu thuế thu nhập Tác động dễ nhận thấy phương pháp NĐT là: (i) với NĐT giá trị, đầu tư lâu dài hay giao dịch chứng khốn mức thuế khốn 0,1% giá chuyển nhượng khơng lớn, chấp nhận được; (ii) với NĐT bám sàn chứng khoán, mua mua bán bán hàng ngày với giá trị giao dịch lớn so với vốn tự có khoản thuế khốn khơng nhỏ; (iii) với NĐT chứng khốn bám sàn, họ phải nhiều khoản chi phí cao phí mơi giới chứng khốn, lãi vay ngân hàng thuế khoán giao dịch mua bán liên tục Nếu kinh doanh có lãi, trừ hết khoản chi phí lãi vay, phí mơi giới, phần lãi nhỏ Chi giao dịch chuyển nhượng loại cổ phiếu thuế khơng đáng kể Nhưng giao dịch hàng trăm, chí vài trăm cổ phiếu tổng nghĩa vụ thuế lớn Trường hợp NĐT cần vốn phải bán chứng khốn để chuyển đổi dịng tiền đầu tư, bị lỗ mà gánh thêm phần thuế chuyển nhượng có lẽ họ đành chịu lỗ cịn bán để gánh thêm thuế phí mà khơng đạt lợi nhuận kỳ vọng Như áp dụng cách thu thuế hợp lý khắc phục tồn kể trên? Tác giả có đề xuất phương pháp tính thuế với chuyển nhượng chứng khốn tựa tính thuế lãi vốn Các đề xuất dựa thực tế số quốc gia thực hiện, đề xuất giải pháp dựa tình hình thực tế Việt Nam Phương pháp tính thuế chuyển nhượng chứng khốn sau: 368 Thuế chuyển nhượng chứng khoán = { Tổng giá bán - Tổng giá mua bình quân } x Thuế suất Bản chất phương pháp hình thức thuế khốn khơng đưa chi phí vào, tức xác định lợi tức kinh doanh cách xác, nhiên phương pháp có nhiều ưu điểm so với thuế khốn chỗ việc xác định sở thuế gắn với giá bán Thuế chuyển nhượng chứng khoán xác định sau ngày giao dịch CTCK khấu trừ nguồn NĐT có lãi; Với giao dịch chứng khốn khơng có lãi khơng phải đóng thuế; Diện phải đóng thuế bị thu hẹp so với phương pháp hành Ưu điểm áp áp dụng phương pháp là: áp dụng phương pháp CTCK phải chỉnh sửa bổ sung phần mềm (không phức tạp) Tuy nhiên, điều kiện áp dụng quan thuế phải quy định cụ thể việc xác định tổng giá bán, tổng giá mua dựa giá trung bình lơ chứng khốn giao dịch loại chứng khoán Đối với chứng khoán niêm yết xác định theo giá trị trường thời điểm bán mua Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán; chứng khoán chưa niêm yết thực đăng ký giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán, xác định theo giá bán, giá mua chứng khoán thực tế Trung tâm giao dịch chứng khoán; chứng khoán công ty không thuộc hai trường hợp giá bán, giá mua xác định dựa vào giá ghi hợp đồng chuyển nhượng giá theo sổ sách kế toán đơn vị thời điểm bán mua Về thuế suất áp dụng mức 1% (như mức thu số nước nay) tới năm 2020, sau điều chỉnh mức mức thuế suất cao Trường hợp NĐT mở tài khoản nhiều CTCK khác giao dịch thực CTCK nào, CTCK có trách nhiệm khấu trừ nguồn Đến cuối năm, NĐT có u cầu tốn thuế thực tốn thuế với quan thuế có thẩm quyền theo mã số thuế thống Trong năm tới, tiếp tục có nhiều cơng ty đại chúng tham gia niêm yết chứng khoán, tức thị trường tự thu hẹp so với trước Còn với thị trường phi tập trung trường hợp mua cổ phiếu thị trường phi tập trung, sau niêm yết trì phương pháp hành, tức thuế TNCN 0,1% giá chuyển nhượng lần Thứ hai, sửa đổi hợp lý thu nhập từ đầu tư chứng khoán trả cổ phiếu.Khi nhận chứng khoán, tiếp tục áp dụng quy định cho phép miễn thuế trường hợp thu nhập nhận cổ phiếu, kể trường hợp nhận dạng chứng khoán đặc biệt cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu chuyển đổi, trái phiếu chuyển đổi v.v Khi chuyển nhượng, giá chuyển nhượng cao mệnh giá, tức có thêm thu nhập NĐT phải chịu thuế TNCN thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán theo phương án sửa đổi nêu Đối với cổ phiếu chưa niêm yết, xác định giá bán, giá mua xác định theo giá ghi hợp đồng chuyển nhượng NNT tự kê khai Trường hợp giá thực tế thấp mệnh giá khơng nộp thuế TNCN Thứ ba, rà sốt để đảm bảo quán quy định sách thuế TNCN với sách thuế TNDN Trong nhiều trường hợp, khoản chi từ doanh nghiệp cho người lao động chi phí doanh nghiệp Đối với cá nhân người lao động trở thành thu nhập Nhà nước nên khuyến khích doanh nghiệp gia tăng phúc lợi cho người lao động cách cho phép doanh nghiệp tính vào chi phí trừ tính thuế TNDN theo số thực tế phát sinh với khoản chi hỗ trợ trực tiếp cho người lao động (ốm đau, bệnh tật) có hóa đơn chứng từ đầy đủ, quy định rõ hợp đồng lao động, thỏa ước lao động tập thể quy chế chi tiêu nội doanh nghiệp chế độ chi (mức chi, điều kiện chi, đối tượng hưởng) thay khống chế định mức Hồn thiện hệ thống sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khốn điều kiện nay, khơng đáp ứng yêu cầu trình hội nhập kinh tế quốc tế mà cịn cơng cụ giúp 369 quốc gia có điều kiện ứng phó với nguy khủng hoảng tài tương lai tiếp cận tài tồn diện, cơng cho nhà đầu tư tham gia thị trường Chính vậy, nghiên cứu cải tiến sách thuế TNCN hoạt động đầu tư chứng khốn thơng qua mở rộng, bao qt đối tượng nộp thuế phát sinh, điều chỉnh thuế suất phù hợp, công khai, minh bạch rõ ràng đảm bảo nguồn thu cho ngân sách thu hút hoạt động đầu tư chứng khoán Đảm bảo mục tiêu thị trường chứng khốn nói chung hoạt động hiệu quả, điều hành công phát triển ổn định TÀI LIỆU THAM KHẢO Roger Gordon (2004), Tax Structures in Developing Contries: Many Puzzles and a Possible Explanation Nguyễn Sơn (2007), Chính sách thuế cho đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam, đề tài cấp Ủy ban CKNN World bank (2000), OECD: Nền kinh tế dịch vụ World bank (2014), Báo cáo đánh giá khu vực tài WTO (1995), Hiệp định chung thương mại dịch vụ, NXB Tài chính, Hà Nội 370 ... ? ?đầu cơ” đối tư? ??ng dễ tiền thị trường, với họ thị trường chứng khốn sịng bạc Căn vào đối tư? ??ng đầu tư, nhà đầu tư chia thành hai loại: Nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức: - Các nhà đầu tư. .. bảo thị trường phát triển theo hướng tài tồn diện, tiếp cận với nhà đầu tư cá nhân tổ chức Nhà đầu tư chứng khoán người thực mua bán chứng khoán thị trường chứng khốn nhằm mục đích sinh lời Về. .. vậy, sách thu? ?? thúc đẩy giá chứng khốn tăng lên, lợi nhuận theo tăng lên, từ thu hút nhiều nhà đầu tư Vì lý nêu trên, cần có giải pháp nhằm hồn thiện sách thu? ?? TNCN nhà đầu tư thị trường chứng khoán