TÌM HIỂU về CÔNG cụ tài CHÍNH

BỘ GIAO THÔNG VÀ VẬN TẢI TRƯỜNG ĐẠI HỌC HÀNG HẢI VIỆT NAM BỘ MƠN TÀI CHÍNH TIỀN TỆ BÀI TIỂU LUẬN Đề tài: TÌM HIỂU VỀ CƠNG CỤ TÀI CHÍNH Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Anh Thư (93061) Hoàng Văn Khánh (92826) Nguyễn Thị Thanh Trúc (92749) Mai Khánh Linh (92748) Nguyễn Thu Thủy (92751) Lớp: Tài tiền tệ_N19 Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Minh Trang  Hải Phịng – 2021  Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Thuật ngữ sử dụng mua bán cổ phiếu Bảng 2: nhóm cổ phiếu giao dịch nhiều Bảng 3: Nhóm cổ phiếu giao dịch nhiều năm 2019 Bảng 4: cổ phiếu giao dịch nhiều thị trường cổ phiếu niêm yết HNX tháng 12/2020 10 DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình 1: Diễn biến số khoản cổ phiếu năm 2020 _9 Hình 2: TTCK Việt Nam nhóm phục hồi mạnh giới _10 Hình 3: Tổng vốn hóa thị trường chứng khoán giới 11 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH ẢNH _2 MỤC LỤC _3 CHƯƠNG 1: ĐỊNH NGHĨA CỔ PHIẾU CHƯƠNG 2: MỘT SỐ ĐIỀU LUẬT VÀ QUY ĐỊNH LIÊN QUAN TỚI CỔ PHIẾU _4 Mệnh giá cổ phiếu _4 Phát hành cổ phiếu _4 Mua bán cổ phiếu CHƯƠNG 3: TÌM HIỂU THỰC TẾ VỀ CỔ PHIẾU Phân loại Ưu, nhược điểm loại Quy mô phát triển thị trường cổ phiếu năm đến năm gần đây. _8 So sánh tính thực tế cổ phiếu Việt Nam Mỹ. 11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 14 PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC 15 ĐIỂM ĐÁNH GIÁ CHÉO TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG NHÓM 15 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 CHƯƠNG 1: ĐỊNH NGHĨA CỔ PHIẾU Cổ phiếu trái quyền vốn thu nhập ròng tài sản cơng ty, tức chứng thực quyền sở hữu phần công ty quyền chia cổ tức CHƯƠNG 2: MỘT SỐ ĐIỀU LUẬT VÀ QUY ĐỊNH LIÊN QUAN TỚI CỔ PHIẾU Mệnh giá cổ phiếu Khoản Điều 13 Luật Chứng khoán 2019 quy định mệnh giá cổ phiếu chào bán công chúng 10.000 đồng Phát hành cổ phiếu Loại hình doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Theo Luật Doanh nghiệp 2020, công ty cổ phần phát hành cổ phiếu cách chào bán công chúng, với đặc điểm vốn điều lệ chia thành phần tự chuyển nhượng Bên cạnh đó, cơng ty trách nhiệm hữu hạn phát hành cổ phiếu Nhưng phát hành cổ phiếu riêng lẻ để chuyển thành công ty cổ phần Điều kiện phát hành Để phát hành cổ phiếu công ty cổ phần phải đáp ứng điều kiện sau: – Về vốn điều lệ: Trong thời điểm đăng ký chào bán, vốn điều lệ góp công ty phải đạt từ 10.000.000.000 đồng trở lên (theo giá trị sổ kế toán ghi nhận) – Về tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty: Phải có lãi năm liền trước năm đăng ký chào bán; tính đến thời điểm năm đăng ký chào bán cơng ty khơng có lỗ lũy kế – Về cách thức phát hành kế hoạch sử dụng vốn: Sau thu từ việc chào bán phải Đại hội đồng thơng qua Một số điều kiện định khác phù hợp với lĩnh vực, chất, ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Quy định phát hành Khi phát hành cổ phiếu, cổ phiếu cần có nội dung sau: Tên công ty, mã số doanh nghiệp, địa điểm nơi đặt trụ sở Loại cổ phần kèm theo số lượng cổ phần Tổng mệnh giá số cổ phần mệnh giá cổ phần ghi cổ phiếu Họ tên, quốc tịch, nơi đăng ký thường trú, số chứng minh nhân dân, số thẻ cước công dân, số hộ chiếu giấy tờ hợp pháp khác để chứng thực thông tin cổ đông cá nhân Đối với trường hợp cổ đơng tổ chức cổ phiếu cần ghi nhận thông tin tên tổ chức, mã số doanh nghiệp, địa đặt trụ sở hay số định thành lập cơng ty  Tóm tắt sơ lược quy trình chuyển nhượng cổ phần  Chữ ký (có ghi rõ họ tên) người đại diện theo pháp luật kèm theo dấu cơng ty (nếu có) P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19  Thời gian phát hành cổ phiếu số đăng ký có ghi sổ đăng ký cổ đông Một số nội dung khác theo quy định Luật Doanh nghiệp trường hợp cổ phiếu thuộc cổ phần ưu đãi Mua bán cổ phiếu Việc mua bán cổ phiếu thực thông qua sàn giao dịch chứng khoán Điều kiện bắt buộc để mua bán cổ phiếu thơng qua sàn giao dịch có tài khoản cơng ty chứng khốn (Khoản Điều Thơng tư 120/2020/NĐ-CP) Ngồi ra, nhà đầu tư mở nhiều tài khoản giao dịch theo nguyên tắc cơng ty chứng khốn mở tài khoản giao dịch (ngoại trừ trường hợp quy định khoản 4, 5, 6, 7, Điều 6, Điều 9, Điều 10 Điều 11 Thông tư 120/2020/NĐ-CP) Thời gian mua bán cổ phiếu Ngày T+0 Ngày T+1 Ngày T+2 Ngày T+3 Ngày giao dịch Ngày chờ tiền, cổ phiếu Ngày tốn Ngày giao dịch tiếp Bảng 1: Thuật ngữ sử dụng mua bán cổ phiếu Theo Luật Chứng khoán, sau mua xong, nhà đầu tư phải đợi đến 16h30 hai ngày làm việc sau (T+2) cổ phiếu mua đến ngày làm việc (T+3) bán Tương tự bán cổ phiếu, nhà đầu tư phải đợi tới 16h30 hai ngày làm việc sau (T+2) tiền tài khoản tiếp tục giao dịch khác từ số tiền bắt đầu vào ngày giao dịch (T+3) Thuế, phí phải đóng mua bán cổ phiếu Khi giao dịch chứng khoán phát sinh thu nhập từ việc mua bán chứng khoán, cá nhân phải chịu loại thuế, phí sau: - Thuế suất với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 0,1% giá bán chứng khoán lần (theo khoản 10 Điều Nghị định 12/2015/NĐ-CP) Cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại nơi cá nhân lưu ký chứng khoán, cơng ty quản lý quỹ có trách nhiệm khấu trừ thuế chuyển nhượng chứng khoán theo mức 0,1% giá bán chứng khốn lần - Phí mua bán chứng khốn: Phụ lục Thơng tư 128/2018/TT-BTC quy định, khơng thu mức phí q 5% giá trị lần giao dịch mức sàn lại khơng quy định Cụ thể, phí giao dịch sàn giao dịch chứng khoán quy định Chế tài xử phạt gian lận mua bán cổ phiếu Khoản Điều 132 Luật Chứng khoán 2019 để mức phạt tối đa xử phạt vi phạm hành hành vi vi phạm1 10 lần khoản thu trái pháp có từ hành vi vi phạm Trường hợp khơng có khoản thu trái pháp luật mức phạt tính theo khoản thu trái pháp luật thấp mức phạt tiền tối đa quy định khoản Điều 132 áp dụng mức phạt tiền tối đa quy định khoản Điều 132 (03 tỷ đồng) Quy định Điều 12 Luật Chứng khoán 2019 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 CHƯƠNG 3: TÌM HIỂU THỰC TẾ VỀ CỔ PHIẾU Phân loại Có hai loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi 1.1 Cổ phiếu thường Cổ phiếu thường cổ phiếu phổ thông (Common Stock), chứng xác nhận quyền sở hữu cổ đông công ty cho phép cổ đông hưởng quyền lợi thông thường công ty Cổ phiếu thườngbắt buộc cơng ty cổ phần phải có huy dộng vốn chủ sở hữu Cổ phiếu phổ thông khơng có thời hạn hồn trả khơng phải khoản nợ công ty Người nắm giữ cổ phiếu phổ thông hưởng cổ tức tùy thuộc vào tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty Đồng thời người gánh chịu rủi ro mà công ty gặp phải, tương ứng với phần vốn góp chia phần giá trị tài sản cịn lại lí cơng ty sau cơng ty toán khoản nợ toán cho cổ đông ưu đãi 1.2 Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi (Preference Stock) loại cổ phiếu mà người sở hữu chúng cổ đơng ưu đãi, có lợi định mặt cổ tức, quyền biểu hay ưu tiên cổ phiếu thường lý tài sản công ty phá sản Về tính chất, cổ phiếu ưu đãi có đặc điểm giao thoa cổ phiếu thường trái phiếu Các doanh nghiệp không bắt buộc phát hành cổ phiếu ưu đãi  Cổ phiếu ưu đãi cổ tức Cổ phiếu ưu đãi cổ tức cổ phiếu trả cổ tức với mức cao so với mức cổ tức cổ phần phổ thông mức ổn định năm Cổ tức chia năm gồm cổ tức cố định cổ tức thưởng Cổ tức cố định không phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty Mức cổ tức cố định cụ thể phương thức xác định cổ tức ghi cổ phiếu cổ phần ưu đãi cổ tức  Cổ phiếu ưu đãi biểu Cổ phiếu ưu đãi biểu cổ phần có số phiếu biểu nhiều so với cổ phần phổ thông Số phiếu biểu cổ phiếu ưu đãi biểu Điều lệ công ty quy định Cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi biểu có quyền biểu vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đông với số phiếu biểu quyền khác cổ đông phổ thông không chuyển nhượng cổ phần cho người khác  Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại cổ phần cơng ty hồn lại vốn góp theo yêu cầu người sở hữu theo điều kiện ghi cổ phiếu cổ phần ưu đãi hồn lại Cổ đơng sở hữu cổ phiếu ưu đãi hồn lại có quyền khác cổ đơng phổ thơng lại khơng có quyền biểu quyết, dự họp Đại hội đồng cổ đông, đề cử người vào Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Ưu, nhược điểm loại 1.1 Cổ phiếu thường P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 * Ưu điểm: Nhận lãi từ hoạt động doanh nghiệp mà khơng cần quản lí Sở hữu cổ phiếu sở hữu phần vốn điều lệ cơng ty, có quyền hưởng cổ tức (tiền lãi hàng năm) mà không cần tham gia quản lí, giám sát thường xun Có quyền biểu tham gia vào hoạt động công ty Phát hành cổ phiếu xem hình thức huy động vốn nhanh công cụ huy động vốn mạnh mẽ cho công ty cổ phần Giúp công ty tập trung nguồn tài mạnh mẽ so với mơ hình cơng ty khác Phát hành cổ phiếu thường giúp cho doanh nghiệp tăng thêm số vốn tự có mình, đồng thời khơng bị ràng buộc nghĩa vụ phải trả lợi tức cố định Khi lạm phát xảy loại cổ phiếu thường có sức hấp dẫn, hiệu đầu tư tối ưu so với loại cổ phiếu ưu đãi hay trái phiếu Khác với hình thức huy động vốn khác trái phiếu, cổ phiếu thường loại chứng khoán có vốn khơng kì hạn, cơng ty khơng phải lo đến vấn đề đến kì hạn đáo hạn phải trả nợ * Nhược điểm: Cổ tức chia không cố định phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty Mua bán cổ phiếu phải thông qua sàn giao dịch giao dịch thỏa thuận Công ty khơng mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu cho người khác Khi phát hành cổ phiếu, lượng cổ phiếu mua lớn số cổ đơng, nhóm cổ đơng làm ảnh hưởng đến cấu nội công ty; làm ảnh hưởng đến quyền lực cổ đơng trước Việc đồng nghĩa với việc thu nhập từ cổ phần cổ đông cũ bị giảm phải chia bớt theo cổ phần cổ đơng Chi phí cho việc phát hành cổ phiếu thường cao chi phí phát hành loại trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường loại chứng khốn có mức độ rủi ro cao số loại chứng khốn khác Cổ phiếu thường cịn mua cơng ty đối thủ với tham vọng chi phối hoạt động công ty 1.2 Cổ phiếu ưu đãi * Ưu điểm:  Đối với nhà đầu tư Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi xem cổ đông ưu đãi công ty có quyền lợi hưởng tỷ lệ cổ tức cao so với cổ phiếu phổ thơng Ngồi ra, cổ phiếu ưu đãi quyền nhận lại vốn góp khơng may cơng ty phá sản hay giải thể Cổ phiếu ưu đãi giúp mang lại quyền biểu cao cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu ưu đãi linh hoạt có khả chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông Nhờ vậy, nhà đầu tư tự chuyển nhượng kiếm lời giá cổ phiếu có lợi cho nhà đầu tư  Đối với công ty cổ phần Việc phát hành cổ phiếu ưu đãi thu hút huy động thêm nguồn vốn cho cơng ty Ngồi ra, cơng ty mua lại số cổ phần ưu đãi chi phí vốn sử dụng để chi trả quyền lợi loại cổ phiếu cao * Nhược điểm:  Đối với nhà đầu tư P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 Cổ phiếu ưu đãi không phép tự chuyển nhượng nên việc kiếm lợi nhuận gặp nhiều hạn chế Ngoài ra, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi khơng có quyền biểu cổ đông thường Khi phát hành cổ phiếu ưu đãi mức làm giảm giá trị cổ phiếu lợi ích cổ đơng nhiều bị ảnh hưởng  Đối với công ty cổ phần Việc phát hành thêm cổ phiếu ưu đãi đồng nghĩa với gia tăng chi phí cơng ty cổ phần Ngồi ra, cơng ty phải có trách nhiệm bồi hồn cho cổ đơng ưu đãi trường hợp giải thể hay phá sản Quy mô phát triển thị trường cổ phiếu năm đến năm gần 3.1 Quy mô thị trường cổ phiếu đến năm gần  Năm 2017 Vào tháng 12/2017, có 384 doanh nghiệp niêm yết với tổng giá trị cổ phiếu niêm yết đạt 118.250 tỷ đồng, giá trị vốn hóa thị trường đạt 222.894 tỷ đồng Trung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội Trên thị trường có 21 mã niêm yết mới, với giá trị niêm yết đạt 3.897 tỷ đồng Cổ phiếu SHB giao dịch nhiều với 2.489 cổ phiếu chuyển nhượng, chiếm 17,9% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường Giao dịch nhóm cổ phiếu giao dịch nhiều đạt 5.686 triệu cổ phiếu, chiếm 40,87% khối lượng giao dịch toàn thị trường TT Mã CK Khối lượng giao dịch (cổ phiếu) Giá trị giao dịch (tỷ đồng) Tỷ lệ khối lượng giao dịch (%) Tỷ lệ giá trị giao dịch (%) SHB 2.489.733.344 18.790 17,90 11,67 KLF 1.238.110.822 4.287 8,90 2,66 ACB 685.108.579 18.827 4,92 11,69 PVS 663.582.966 11.898 4,77 7,39 PVX 609.558.081 1.489 4,38 0,92 Bảng 2: nhóm cổ phiếu giao dịch nhiều nhất1 Giao dịch nhà đầu tư nước tăng mạnh với tổng cộng 691.83 triệu cổ phiếu chuyển nhượng, 401.5 triệu cổ phiếu mua vào bán 409.3 triệu cổ phiếu, với giá trị giao dịch lên đến 13.163 tỷ đồng Tổng số doanh nghiệp giao dịch thị trường UPCoM2 690 doanh nghiệp, khối lượng giao dịch đạt 3.1 tỷ cổ phiếu, giá trị giao dịch đạt 60.456 tỷ đồng, tổng giá trị vốn hóa đạt 677.705 tỷ đồng  Năm 2018 Theo báo cáo Ủy Ban Chứng khốn Nhà nước cho thấy, với 750 cơng ty niêm yết quy mơ vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 3.9 triệu tỷ đồng (tăng 12,7% so với năm Thị trường cổ phiếu chưa niêm yết P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 2017), tương đương 71,6% GDP năm 2018 Giá trị giao dịch cổ phiếu bình quân đạt 6.500 tỷ đồng/phiên, tăng 29% so với năm 2017, tương đương 20,3% GDP năm 2018 Thị trường UPCoM có 804 mã cổ phiếu, giá trị vốn hóa gần 894.000 tỷ đồng Tổng giá trị danh mục đầu tư khối ngoại khoảng 35.3 tỷ USD  Năm 2019 Theo thống kê Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, tổng khối lượng giao dịch đạt 7.9 tỷ cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch 102 nghìn tỷ đồng Giá trị vốn hóa thị trường đạt 189.57 nghìn tỷ đồng, giảm 1,26% so với năm 2018 STT MCK Khối lượng giao dịch (cổ phiếu) SHB 1.061.922.948 PVS 692.590.904 ACB 545.535.632 ART 336.548.417 HUT 329.400.202 Bảng 3: Nhóm cổ phiếu giao dịch nhiều năm 20192 Năm 2019, giao dịch nhà đầu tư nước đạt 490.3 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch tương ứng đạt 7.9 nghìn tỷ đồng, tổng giá trị giao dịch mua vào đạt 3.7 nghìn tỷ đồng bán đạt 4.4 nghìn tỷ đồng Tồn thị trường UPCoM có gần 320 triệu cổ phiếu chuyển nhượng, tương ứng với giá trị giao dịch đạt 6.4 nghìn tỷ đồng Khối lượng giao dịch bình quân đạt 14,5 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch bình quân đạt 291 tỷ đồng/phiên  Năm 2020 Tổng khối lượng cổ phiếu niêm yết đạt 115.46 tỷ cổ phiếu Quy mơ vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt gần 5.294 nghìn tỷ đồng, tăng 20,8% so với cuối năm 2019, tương đương 84,1% GDP năm 2020 Hình 13 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 Tháng 12 Sở Giao dịch Chứng Khoán Hà Nội, tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu niêm yết đạt 107.9 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch đạt 32 nghìn tỷ đồng Cả năm 2020, khối lượng giao dịch bình quân thị trường cổ phiếu niêm yết đạt 60.6 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch bình quân đạt 720.5 tỷ đồng/phiên STT MCK Khối lượng giao dịch (cổ phiếu) SHB 355.170.834 HUT 215.208.850 PVS 210.485.671 NVB 198.940.390 SHS 133.632.253 Bảng 4: cổ phiếu giao dịch nhiều thị trường cổ phiếu niêm yết HNX tháng 12/20204 Giao dịch nhà đầu tư nước tháng 12/2020 đạt 43,6 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch tương ứng đạt 644.3 tỷ đồng Giá trị giao dịch mua vào đạt 296,9 tỷ đồng bán đạt 360,7 tỷ đồng Cả năm 2020, nhà đầu tư nước ngồi bán rịng 2.4 nghìn tỷ đồng 3.2 Sự phát triển thị trường cổ phiếu đến năm gần Thị trường Chứng khoán Việt Nam đến năm gần chứng kiến phát triển mạnh mẽ đạt mức tăng trưởng cao, trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội Quy mơ thị trường chứng khốn mở rộng nhờ việc xây dựng ban hành giải pháp phát triển thị trường chứng khốn, đa dạng hóa sản phẩm phái sinh, nâng cấp công nghệ; thu hút nhà đầu tư Thị trường Chứng khoán Việt Nam phục hồi nhanh mạnh sau dịch bệnh, thuộc top đầu giới, mức vốn hóa thị trường cổ phiếu Việt Nam tương đương 83% GDP năm 2019 Hình 25 P a g e 10 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 Dù có phát triển vượt bậc, thị trường chứng khốn cịn nhiều thách thức để phát triển bền vững như: quy mơ thi trường cịn nhỏ thiếu ổn định, nhà đầu tư chưa có nhiều kiến thức thị trường chứng khốn So sánh tính thực tế cổ phiếu Việt Nam Mỹ 4.1 Thị trường chứng khoán Mỹ Thị trường chứng khoán Mỹ thành lập vào năm 1792 hình thành hoàn chỉnh từ năm 1934 Thị trường chứng khoán Mỹ chia thành thị trường chứng khoán tập trung thị trường chứng khoán phi tập trung Các thị trường chứng khoán tập trung bao gồm 14 sở giao dịch chứng khoán khắp nước Mỹ Sở giao dịch chứng khoán Newyork sở giao dịch chứng khoán lớn lâu đời nước Mỹ, quản lý tới 80% giao dịch chứng khoán Mỹ Thị trường OTC qua mạng máy tính Nasdaq thành lập năm 1971 thị trường có số lượng chứng khoán giao dịch lớn Mỹ với 15000 chứng khốn Chứng khốn cơng ty thuộc ngành Công nghệ thông tin, công ty vừa nhỏ chiếm đa số thị trường Hình 4.2 So sánh thị trường chứng khoán Việt Nam Mỹ a Chủ thể tham gia:  Việt Nam - Uỷ ban chứng khoán nhà nước - Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh - Các cơng ty chứng khoán - Các tổ chức phát hành chứng khoán  Mỹ - Uỷ ban chứng khoán sàn giao dịch Mỹ - Các công ty giao dịch chứng khốn P a g e 11 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 - Các cơng ty chứng khốn - Các cơng ty phát hành chứng khốn b Sự quản lí quốc gia thị trường chứng khoán  Việt Nam Thị trường chứng khoán Việt Nam đời có bước phát triển đáng kể Bên cạnh phát triển đó, nhà nước ta khơng chủ quan mà đề biện pháp nhằm ngăn chặn xuất mầm mống phát triển “nóng”, giá cổ phiếu chưa sát với giá trị thực Uỷ ban chứng khoán nhà nước quan thuộc phủ thực chức tổ chức quản lý nhà nước thị trường chứng khoán Trên thị trường chứng khốn hình thành ngun tắc thể chế thị trường, nguyên tắc bảo đảm quyền tự sở hữu tài sản, nguyên tắc tự kinh doanh, nguyên tắc vai trò quản lý, điều tiết Nhà nước việc hình thành vận động thị trường nguyên tắc Nhà nước bảo đảm sở thị trường vận động đồng bước triển khai thực hiện; xây dựng thể chế phát hành chứng khoán, thể chế hoạt động thị trường chứng khốn tập trung; hình thành thể chế kinh doanh chứng khoán Tuy nhiên, nhiều vấn đề đặt đòi hỏi phải tiếp tục hoàn thiện, can thiệp quan quản lý thị trường vào giao dịch sâu; cơng ty quản lý, giám sát thị trường cịn yếu; nhiều văn pháp luật với hiệu lực pháp lý khác điều chỉnh chứng khoán phát hành chứng khoán  Mỹ Uỷ ban chứng khốn nhà nước (SEC) quan phủ độc lập giữ trách nhiệm việc thực luật chứng khốn liên bang giữ kiểm sốt hồn tồn cơng nghiệp chứng khốn Mỹ Chính sách nhà nước ảnh hưởng định đến thị trường chứng khốn Mỹ áp dụng sách, quy định hạn chế hệ thống ngân hàng để thúc đẩy doanh nghiệp tìm nguồn tài trợ từ thị trường chứng khốn theo thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Yêu cầu thị trường chứng khốn Mỹ dành cho cơng ty cổ phần có số vốn quy mơ khác Tuy nhiên khủng hoảng tài tiền tệ khởi nguồn Mỹ từ năm 2007 bộc lộ điểm yếu thái thị trường tự do, thiếu giám sát Chính phủ, kích thích xu hướng chạy theo theo hoạt động rủi ro cao mục tiêu lợi nhuận ngắn hạn, hệ thống quy định hệ thống giám sát tài chưa theo kịp phát triển định chế tài sản phẩm dịch vụ tài phức tạp, công cụ phái sinh Bên cạnh giải pháp tình thế, hỗ trợ khoản, bảo lãnh khoản vay nhằm giải toả tình trạng đóng băng tín dụng, thực gói cứu trợ, Chính phủ nhận thức cần thiết đưa giải pháp dài hạn, mang tính tái cấu trúc thay đổi nhằm ngăn chặn hữu hiệu vững nguy khủng hoảng tương tự tương lai 4.3 Nhận xét chung Thị trường Việt Nam đời non trẻ so với thị trường lâu năm Mỹ Để so sánh hai thị trường khập khiễng, nhiên có số điểm mà phải học tập: Cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Mỹ đưa quy định ngặt nghèo từ niêm yết đến báo cáo, từ môi giới đến tự doanh, từ phương thức giao dịch đến sử dụng tiền vay P a g e 12 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 Do thị trường chứng khoán tiềm ẩn nhiều rủi ro vốn cao nên nhà đầu tư cá nhân Các tổ chức mơi giới hay tư vấn đầu tư thường có uy tín, chun nghiệp, khơng trả lời vấn đề mà họ khơng thơng thạo Thị trường chứng khốn Mỹ Việt Nam có biến động tương đối giống nhau: Khi kinh tế phát triển kéo theo phát triển thị trường chứng khoán ngược lại P a g e 13 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] M.K (2018) Hết 2017, có 384 doanh nghiệp niêm yết HNX, giá trị vốn hóa gần 223 nghìn tỷ đồng, 19/01/2018, từ [2] Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (2020) Thị trường cổ phiếu niêm yết HNX năm 2019: Khối lượng giao dịch giảm 39%, giá trị giao dịch giảm 48%, 07/01/2020, từ [3] TS Nguyễn Sơn (2021) Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2021: Cơ hội thách thức, 31/03/2021, từ [4] (2021) THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU NIÊM YẾT HNX NĂM 2020: HNX INDEX TĂNG 98%, GIÁ TRỊ GIAO DỊCH TĂNG 77,9%, 05/01/2021, từ [5] TS Nguyễn Sơn (2021) Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2021: Cơ hội thách thức, 31/03/2021, từ [6] P a g e 14 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 PHÂN CƠNG CƠNG VIỆC ĐIỂM ĐÁNH GIÁ CHÉO TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG NHÓM Phân công công việc STT ST T HỌ VÀ TÊN NỘI DUNG THỰC HIỆN Giao nhiệm vụ Tìm hiểu phần trình bày thơng tin “Điều luật quy định liên quan tới cổ phiếu” Nguyễn Thị Anh Thư Ghép bài, chỉnh sửa hồn thiện phần “Danh mục bảng biểu/ hình ảnh/ tài liệu tham khảo”, format tiểu luận Tìm hiểu trình bày phần thơng tin “Định nghĩa cổ Hồng Văn Khánh phiếu” “Ưu/ nhược điểm cổ phiếu ưu đãi” Tìm hiểu trình bày phần thơng tin “So sánh thị Nguyễn Thị Thanh Trúc trường chướng khoán Việt Nam Mĩ” Tìm hiểu trình bày phần thông tin “Quy mô Mai Khánh Linh phát triển thị trường cổ phiếu đến năm gần đây” Tìm hiểu trình bày phần thơng tin “Phân loại cổ Nguyễn Thu Thủy phiếu” “Ưu/ nhược điểm cổ phiếu thường” Đánh giá chéo tổ chức hoạt động nhóm Tiêu chí Nguyễn Thị Anh Thư Hoàng Văn Khánh Nguyễn Thị Thanh Trúc Nguyễn Khánh Linh Nguyễn Thu Thủy Tham gia tập trung giải nhiệm vụ 9 9 Ý thức tham gia 8 9 Tinh thần hợp tác, lắng nghe thảo luận làm việc nhóm 9 8 Nghiên cứu, tìm kiếm chia sẻ thơng tin 10 9 9 2.8/3 2.6/3 2.6/3 2.6/3 2.6/3 Tổng: P a g e 15 | 15 ... 14 | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC ĐIỂM ĐÁNH GIÁ CHÉO TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG NHĨM Phân cơng cơng việc STT ST T HỌ VÀ TÊN NỘI DUNG THỰC HIỆN Giao nhiệm vụ Tìm hiểu phần trình... (03 tỷ đồng) Quy định Điều 12 Luật Chứng khoán 2019 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19 CHƯƠNG 3: TÌM HIỂU THỰC TẾ VỀ CỔ PHIẾU Phân loại Có hai loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu... 11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 14 PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC 15 ĐIỂM ĐÁNH GIÁ CHÉO TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG NHÓM 15 P a g e | 15 Nhóm | Tài Chính Tiền Tệ N19