hực trạng kinh tế hiện nay: Số lượng khó khăn: nhiều; Mức độ khó khăn: gay gắt! Một số điểm sáng • Lạm phát khoảng 7% so với tháng 12/2011. • Huy động tiền gửi tăng 12,7%.; thanh khoản ngân hàng được cải thiện; • Tỷ giá ổn định, • Xuất khẩu tăng khoảng 16,6%, chủ yếu là của FDI; nhập khẩu tăng 6,8%, nhập siêu khoảng 1 tỷ USD, • Dự trữ ngoại hối tăng, đạt trên 11 tuần nhập khẩu; cán cân thanh toán quốc tế thặng dư trên 8 tỷ USD Khó khăn rất nhiều, gay gắt • Tăng trưởng thấp nhất từ năm 2000; SX suy giảm • Đầu tư phải cắt giảm, chỉ còn 29,5% GDP; chưa có động lực tăng trưởng mới. • Lạm phát vẫn cao so với trước đây, so với tiêu chuẩn quốc tế; • Ổn định kinh tế vĩ mô vẫn mong manh; • Nợ xấu ngân hàng cao, có xu hướng tăng; nhưng chưa rõ phương án giải quyết
Thực trạng kinh tế yêu cầu tái cấu kinh tế TS Nguyễn Đình Cung Viện nghiên cứu quản lý kinh tế TW Năm 2007: khởi đầu thời kỳ suy giảm Năm 2007: khởi đầu thời kỳ suy giảm Tăng trưởng suy giảm lạm phát gia tăng? KHÓ KHĂN VÀ MỨC ĐỘ CÁC KHÓ KHĂN Thực trạng kinh tế nay: Số lượng khó khăn: nhiều; Mức độ khó khăn: gay gắt! Một số điểm sáng • Lạm phát khoảng 7% so với tháng 12/2011 • Huy động tiền gửi tăng 12,7%.; khoản ngân hàng cải thiện; • Tỷ giá ổn định, • Xuất tăng khoảng 16,6%, chủ yếu FDI; nhập tăng 6,8%, nhập siêu khoảng tỷ USD, • Dự trữ ngoại hối tăng, đạt 11 tuần nhập khẩu; cán cân toán quốc tế thặng dư tỷ USD Khó khăn nhiều, gay gắt • Tăng trưởng thấp từ năm 2000; SX suy giảm • Đầu tư phải cắt giảm, 29,5% GDP; chưa có động lực tăng trưởng • Lạm phát cao so với trước đây, so với tiêu chuẩn quốc tế; • Ổn định kinh tế vĩ mơ mong manh; • Nợ xấu ngân hàng cao, có xu hướng tăng; chưa rõ phương án giải Thực trạng kinh tế nay: số lượng khó khăn: nhiều; mức độ khó khăn: gay gắt! Lạm phát có giảm, cao • • • • • Khó khăn nhiều gay gắt Tín dụng tăng chậm(5%?);thừa tiền không giải ngân Hệ thống ngân hàng yếu, mong manh Lãi suất cao, dư địa giảm không nhiều; Thu ngân sách thấp; chi tăng mạnh (đến tháng tăng 14%), cân đối ngân sách căng thẳng; Nợ công mức cao; thâm hụt ngân sách cao; dư địa kích thích kinh tế khơng cịn Thực trạng kinh tế nay: số lượng khó khăn: nhiều; mức độ khó khăn: gay gắt! Kinh tế tăng trưởng, bước vào thời kỳ suy giảm? Khó khăn nhiều gay gắt • Thị trường tín dụng ngưng trệ; • thị trường BDS đóng băng; chưa có dấu hiệu phục hồi • TTCK suy giảm đìu hiu; • Đời sồng dân cư giảm sút; Thực trạng kinh tế nay: số lượng khó khăn: nhiều; mức độ khó khăn: gay gắt! • Niềm tin nhà đầu tư giảm sút xuống mức thấp kể từ năm 2005 Doanh nghiệp khó khăn nhiều mặt, Sức khoẻ doanh nghiệp nước suy giảm mạnh chưa thấy? • Số doanh nghiệp giải thể, ngừng hoạt động cao kỷ lục – – – – Quý Quý Quý Quý 1: 14108; II : 10930; III : 15152 IV: 17000 (ước); • Tổng cộng : gần 60.000 Ba tầng nguyên nhân Thắt chặt tiền tệ, tài khoá chống lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ • Ngun nhân bên ngồi: khủng hoảng, bất ổn, suy thoái kinh tế giới; – Nguyên nhân trực tiếp: giải pháp kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ (thắt chặt tài khóa, tìên tệ, tín dụng, lãi suất cao, hạn chế, khống chế vốn tín dụng cho ngành nhạy cảm, “phi sản xuất”….) ← THẮT QUÁ MỨC? Phân bố nguồn lực sai lệch tăng trưởng q nóng giai doạn 2007-2010 • Ngun nhân lớp “tại có nghị 11, có kết luận số 02”: tăng trưởng nóng, địn bẩy sai lệch phân bố nguồn lực sai lệch, bất hợp lý? • Vì trước đó, thả lỏng, tăng trưởng nóng → bong bóng thị trường → cầu ảo mức thu nhập trình độ thưc tế kinh tế → hình thành Cung cho cầu ảo →sai lệch lớn Cung - Cầu (sai lệch quy mô, chủng loại giá cả), không phù hợp với đỏi hỏi q trình phát triển (có sai lềm sách, điều hành, có trách nhiệm người đầu tư, doanh nghiệp) Nguyên nhân: đòn bẩy khuyến khích sai lệch • Chạy theo lợi dụng mối quan hệ thân hữu, xin cho để trục lợi; • Lợi dụng độc quyền, lạm quyền để trục lợi; • Đầu tư phục vụ nhóm lợi ích, tầm nhìn nhiệm kỳ chia cắt • Đầu tư mang tính đầu cơ, trục lợi; ngắn hạn chụp giật; • Đầu tư bầy đàn, chạy theo giá trị ảo, “bong bóng thị trường”; • Dung dưỡng chu chuyển T – T – T, rủi ro đạo đức; • Có phần trách nhiệm doanh nghiệp, tơi chia thành loại: DN lớn (đại gia) DNV&N Dn lớn vừa tội đồ vừa nạn nhân, DNV&N nạn nhân “Nóng” “bong bóng” • Nền KT tăng trưởng nóng hình thành “bong bóng”: bùng nổ tăng trưởng, bùng nổ thị hóa, bùng nổ nhu cầu xây dựng Giai đoạn 200509: nhu cầu thép XD tăng 20%/năm, sốt xi măng Giá tăng vọt, kích thích đầu cơ: CÁI CHẾT ĐƯỢC BÁO TRƯỚC Hội chứng • “Xi măng”: năm (20052011), lực SX xi măng tăng lần (65 tr tấn) • “Thép”: năm, (20062011), lực SX tăng lần • “Gạch ốp lát”: năm (2006-2011), tăng lần • Trong từ 2007, tăng trưởng giảm; từ 2009 sức mua thị trường giảm mạnh Một số ví dụ làm chứng • Có đến gần 250 cơng ty chứng khoán xây dựng niêm yết số 647 cơng ty phi tài niêm yết HSX HNX • Tổng hợp báo cáo tài Q2/2012 647 cơng ty phi tài niêm yết SGDCK TP.HCM (HSX) Hà Nội (HNX), tỷ lệ nợ phải trả vốn chủ sở hữu (bình quân trọng số theo giá trị sổ sách) 1,53 • Đây tỷ lệ cao so với nhiều kinh tế khác, phát triển – Công ty niêm yết Hoa Kỳ (2011): 1,20 – Công ty niêm yết Trung Quốc (2011): 1,06 Ví dụ làm chứng: Tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu theo ngành kinh doanh (%) Xây dựng bất động sản nhóm ngành có tỷ lệ vay nợ cao với tổng nợ phải trả gấp lần vốn CSH Nguồn: Tác giả tính tốn từ báo cáo tài Q2/2012 công ty niêm yết HSX HNX Ngun nhân bản: mơ hình hay cách thức tăng trưởng lạc hậu, hệ điều hành không tương thích • Ngun nhân yếu cấu, lạc hậu mơ hình tăng trưởng hệ thống khuyến khích, hệ thơng động lực thúc đẩy hành vi “trục lợi địa tô” thay vi đầu tư tạo lợi nhuận, nâng cao giá trị gia tăng – Thay thực sách thay đổi hệ thống khuyến khích, thay dổi cấu, chuyển đổi mơ hình tăng trưởng, sách kích thích kinh tế lại ưu tiên chiếm ưu thế?; • yếu tố làm cho phân bố nguồn lực vốn sai lệch, hiệu trở nên sai lệch hiệu Mơ hình tăng trưởng lạc hậu tới hạn 1) Năng suất giảm sút 2) Bất ổn kinh tế vĩ 3) Phát triển manh mơ mún sức ì thể chế 20 Tóm lại, nguyên nhân hệ thống thể chế phân bố nguồn lực Các giải pháp thường kiến nghị giới chuyên gia, hoạch định sách, doanh nghiệp hiệp hội doanh nghiệp Tải FULL (44 trang): https://bit.ly/3mlDhyq Dự phòng: fb.com/TaiHo123doc.net Tăng cầu, cầu ngồi nước yếu – Tăng chi tiêu cơng, đầu tư công, bù đắp thiếu hụt tiêu dùng tư nhân; – Đẩy nhanh giải ngân dự án có – Mở rộng tín dụng, chí kể hạ chuẩn cho vay, gồm tín dụng tiêu dùng; tăng hạn ngạch tín dụng; giản nợ, khoang nợ, xử lý nợ xấu – Giảm lãi suất cho vay; – Miễn, giảm giản thuế thu nhập doanh nghiệp, VAT; Tải FULL (44 trang): https://bit.ly/3mlDhyq Dự phòng: fb.com/TaiHo123doc.net Giảm cung, q thừa • Tăng bảo hộ sản xuất nước, • Tăng hàng rào kỹ thuật,.v.v…; • Hạn chế, tạm dừng đầu tư sản phảm dư cung???? để “cứu” dự án đầu gần xong, nhà máy chưa dùng hết công suất? • Phân loại đình hỗn dự án bất động sản phân khúc cung vượt cầu; thay đổi cấu cung phục vụ cầu thực, nhà xã hội 4358817 ... hụt ngân sách cao; dư địa kích thích kinh tế khơng cịn Thực trạng kinh tế nay: số lượng khó khăn: nhiều; mức độ khó khăn: gay gắt! Kinh tế tăng trưởng, bước vào thời kỳ suy giảm? Khó khăn nhiều... trước đây, so với tiêu chuẩn quốc tế; • Ổn định kinh tế vĩ mơ mong manh; • Nợ xấu ngân hàng cao, có xu hướng tăng; chưa rõ phương án giải Thực trạng kinh tế nay: số lượng khó khăn: nhiều; mức... khởi đầu thời kỳ suy giảm Tăng trưởng suy giảm lạm phát gia tăng? KHÓ KHĂN VÀ MỨC ĐỘ CÁC KHÓ KHĂN Thực trạng kinh tế nay: Số lượng khó khăn: nhiều; Mức độ khó khăn: gay gắt! Một số điểm sáng •