bài tập Quản trị tài chính

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH  PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN: MÔN HỌC: THÀNH VIÊN NHÓM: LÊ ĐẮC ANH KHIÊM QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÝ TRẦN HÀ NY ĐẶNG PHƯỚC AN ƠNG ÍCH HẢI LÊ THỊ CẨM TIÊN ĐỖ THANH TÙNG NHÓM: LỚP: 44K02.3 Đà Nẵng, tháng năm 2021 MỤC LỤC Chương I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1 Quá trình hình thành phát triển cơng ty Bộ máy tổ chức Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh địa bàn Thành tích sản xuất kinh doanh Tôn hoạt động Chương II TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀ PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ MÔI TRƯỜNG KINH DOANH Thông tin chung thị trường Mơi trường bên ngồi/ vĩ mơ Môi trường ngành cạnh tranh Phân tích mơi trường vi mô Chương III PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 16 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn 2014 - 2018 16 Phân tích thơng số khả toán 18 CHƯƠNG IV NHẬN XÉT VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GIAI ĐOẠN 2014 - 2018 42 Thành công đạt 42 Những hạn chế tồn 43 CHƯƠNG V GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 43 Giải pháp trì phát triển ưu điểm Lợi nhuận sản xuất kinh doanh 43 Giải pháp giải sách quản lý tài sản chưa thực hiệu 44 PHỤ LỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Khả toán thời 20 Biểu đồ 2: Khả toán nhanh 21 Biểu đồ 3: Kỳ thu tiền bình quân 23 Biểu đồ 4: Chu kì chuyển hàng tồn kho 25 Biểu đồ 5: Thông số nợ tài sản 27 Biểu đồ 6: Thông số nợ vốn chủ 28 Biểu đồ 7: Thông số nợ dài hạn 29 Biểu đồ 8: Số lần đảm bảo lãi vay 30 Biểu đồ 9: Lợi nhuận gộp biên 31 Biểu đồ 10: Lợi nhuận ròng biên 33 Biểu đồ 11: Vòng quay tổng tài sản 34 Biểu đồ 12: ROA 36 Biểu đồ 13: ROE 38 Biểu đồ 14: EPS 40 Biểu đồ 15: P/E 41 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY TNG (2014 – 2018) Chương I TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY Q trình hình thành phát triển công ty 1.1.Thông tin công ty ₋ Mã niêm yếu: TNG ₋ Tên Cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG ₋ Tên Tiếng Anh: TNG INVESTMENT AND TRADING JOINT STOCK COMPANY ₋ Vốn điều lệ: 493.401.800.000 đồng ₋ Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp mã số thuế: 4600305723 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Thái Nguyên cấp lần đầu ngày 02/01/2003, đăng ký thay đổi lần thứ 26 ngày 27/07/2018 ₋ Trụ sở chính: Số 434/1, Đường Bắc Kạn, Phường Hoàng Văn Thụ, Tp Thái Nguyên ₋ Điện thoại: 02083.856.508 ₋ Email: info@tng.vn ₋ Website: htttp://tng.vn ₋ Slogan: TNG - Sự lựa chọn ₋ Đại diện công ty: Ông Nguyễn Văn Thời - Chủ tịch HĐQT, Tổng giám đốc 1.2.Lịch sử thành lập 1997 2003 Công ty thành lập ngày 22/11/1979 (Quyết định số 488/QĐ-UB UBND tỉnh Bắc Thái, tỉnh Thái Nguyên), với số vốn ban đầu 659,4 nghìn đồng 100% nhà nước Quy mơ ban đầu có 02 chuyền sản xuất bảo hộ lao động theo tiêu kế hoạch UBND tỉnh Xí nghiệp đổi tên thành Công ty may Thái nguyên với tổng số vốn kinh doanh 1.735,1 triệu đồng theo Quyết định số 676/QĐ-UB ngày 04/11/1997 UBND tỉnh Thái Nguyên Cũng năm 1997, Công ty liên doanh với Công ty May Đức Giang trực thuộc Tổng Công ty Dệt may Việt Nam thành lập Công ty May Liên doanh Việt Thái với số vốn điều lệ 300 triệu đồng, lực sản xuất 08 chuyền may Năm 2003 (ngày 02 tháng 1): Cơng ty cổ phần hóa với vốn điều lệ 10 tỷ đồng 100% tư nhân tên gọi Công ty Cổ phần May Xuất Thái Nguyên theo Quyết định số 3744/QĐ-UB ngày 16/12/2002 Nhóm 2006 2007 2010 2011 BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Năm 2006: Công ty nâng vốn điều lệ lên 18 tỷ đồng theo Nghị Đại hội Cổ đông ngày 13/08/2006 phê duyệt dự án đầu tư xây dựng nhà máy TNG Sông công với tổng vốn đầu tư 200 tỷ đồng Năm 2007: Công ty nâng vốn điều lệ lên 54,3 tỷ đồng theo Nghị Đại hội Cổ đông ngày 18/03/2007 đổi tên công ty Công ty cổ phần đầu tư thương mại TNG Cổ phiếu TNG niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Hà Nội Cơng ty khởi cơng xây dựng thêm nhà máy TNG Phú Bình với tổng mức đầu tư 275 tỷ đồng với quy mô 64 chuyền may công ty nâng vốn điều lệ lên 134,6 tỷ đồng 2011_Giai đoạn nhà máy TNG Phú Bình vào hoạt động Đến tháng 1/2013 Giai đoạn nhà máy TNG Phú Bình vào hoạt động 2016 Năm 2016: Sáp nhập CTCP Thời trang TNG vào CTCP Đầu tư Thương mại TNG Bộ máy tổ chức Hình 1: Bộ máy tổ chức công ty Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh địa bàn Doanh nghiệp thuộc vào loại doanh nghiệp lớn với tổng số lao động lên tới 6000 người ₋ Về lao động: Cơng ty có đội ngũ cán quản lý công nhân viên đào tạo bản, có trình độ chun mơn lẫn kỹ thuật nghiệp vụ: kỹ sư, cán quản lý Nhóm ₋ ₋ BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) có trình độ đại học, cơng nhân có tay nghề bậc cao Đội ngũ cán quản lý giỏi chuyên môn, vững nghiệp vụ đủ khả tham gia đấu thầu quốc tế đơn đặt hàng quản lý công ty đạt tiêu chuẩn quốc tế Về trang thiết bị: Là doanh nghiệp dệt may xuất lớn Việt Nam, công ty sở hữu 11 chi nhánh may chi nhánh sản xuất hàng may mặc phụ trợ với tổng số 228 chuyền may, máy móc thiết bị đại chủ yếu nhập từ Mỹ, Nhật, Đức, lắp ráp đồng dây chuyền tiên tiến đại Trong có khoảng 30% thiết bị tự động bán tự động Sản phẩm chính: Jackets: Micro, Down, Padding, Vest, Long coat, Skiwear, Seamsealing, Uniform Bottoms: Cargo pants, Cargo shorts, Ski pants, Skirt, Demin, Uniform ₋ ₋ ₋ Về sản lượng: Hàng năm, cơng ty sản xuất khoảng triệu áo khốc 10 triệu quần chino Hệ thống quản lý chất lượng: theo tiêu chuẩn ISO 9001-2000 Về thị trường tiêu thụ: Thị trường ngồi nước: Sản phẩm cơng ty xuất chủ yếu Hoa Kỳ, EU, Canada Mexico, chiếm khoảng 83% tổng kim ngạch xuất công ty Tốc độ tăng trưởng doanh thu xuất trung bình 25%/năm Thị trường nước: Cơng ty xây dựng hệ thống đại lý rộng khắp toàn tỉnh tỉnh thành nước Hà Nội, Thái Bình, Nam Định, … Thành tích sản xuất kinh doanh Hiện TNG xuất 60% giá trị xuất tỉnh năm Doanh thu tiêu thụ năm sau cao năm trước nộp ngân sách nhà nước hàng chục tỷ đồng Tạo việc làm thu nhập ổn định cho 6.000 lao động, bình quân thu nhập 10 tháng đầu năm 2010 CBCNV Công ty đạt 2.300.000 đồng/người Năm 2009 Chủ tịch nước CHXHCN Việt Nam tặng thưởng Huân chương Lao động hạng Nhì cho cơng ty cho cá nhân đồng chí Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Thời Huân chương lao động hạng Ba Cùng với nhiều năm liền TNG đạt danh hiệu lao động giỏi cấp tỉnh Tổng giám đốc vinh dự nhận danh hiệu “Giám đốc giỏi, doanh nghiệp xuất sắc”; năm 2007 2010 TNG công nhận Doanh nhân Việt Nam tiêu biểu, cúp vàng Thánh Gióng danh hiệu cúp vàng Văn hóa doanh nhân… Tơn hoạt động 5.1 Giá trị cốt lõi: Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Trách nhiệm: thực đạo đức kinh doanh công việc, đảm bảo chế độ, quyền lợi người lao động theo quy định pháp luật Môi trường làm việc: Nơi xứng đáng để cống hiến làm việc Phát triển tương lai xanh: Vì màu xanh TNG, trọng hoạt động liên quan đến đời sống người lao động, cộng đồng địa phương Thực phương châm hành động: “Phát triển kinh tế đôi với bảo vệ môi trường” Phát triển bền vững: Chúng tơi cam kết đảm bảo lợi ích dài hạn đa chiều hoạt động với khách hàng bên có liên quan 5.2 Sứ mệnh Chịu trách nhiệm tuyệt đối cho tất sản phẩm cung cấp đến tay người tiêu dùng Mang lại hạnh phúc cho người lao động, khách hàng cộng đồng dân cư 5.3.Tầm nhìn Là cơng ty đại chúng TOP đầu minh bạch nhất, quản trị tốt nhất, phát triển bền vững Là công ty sản xuất bán lẻ từ thị trường nước đến thị trường tồn cầu có doanh thu tiêu thụ đạt TOP tỷ đô la Mỹ Chương II TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀ PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ MƠI TRƯỜNG KINH DOANH Thông tin chung thị trường - Xuất hàng dệt may Việt Nam năm 2014 đạt 20,95 tỷ USD, tăng 16,8% (tương ứng tăng 3,02 tỷ USD) so với năm 2013 Trong đó, xuất sang Hoa Kỳ đạt 9,82 tỷ USD, tăng 14,2%; sang EU đạt 3,34 tỷ USD, tăng 22,8%; sang Nhật Bản đạt 2,62 tỷ USD, tăng 10,3%; sang Hàn Quốc đạt 2,09 tỷ USD, tăng 27,7% so với năm 2013 - Xuất hàng dệt may Việt Nam năm 2016 đạt 23,84 tỷ USD Nhìn Hình 2: Kim ngạch xuất qua năm chung, năm 2016 xuất dệt may sang thị trường xuất chủ lực đạt mức tăng trưởng thấp Điển hình thị trường Hoa Kỳ, chiếm 40% tổng kim ngạch Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) xuất dệt may nước, đạt 11,5 tỷ USD, tăng 4,5% Tương tự, xuất sang EU đạt 3,7 tỷ USD, tăng 6,3%, Nhật Bản đạt 2,9 tỷ USD, tăng 4%, Hàn Quốc đạt 2,3 tỷ USD, tăng 7,4% Mơi trường bên ngồi/ vĩ mô 2.1 Môi trường kinh tế ₋ Tốc độ tăng trưởng kinh tế Năm 2018, Việt Nam đạt mức tăng trưởng kinh tế ấn tượng – 7.08% Việt Nam đạt mức tăng trưởng kinh tế bối cảnh không thuân lợi, nước trần nợ công, đầu tư trung hạn…Làm hạn chế việc thực nhiều dự án lớn giải ngân dự án đầu tư cơng chậm chạp Trong đó, suất lao động kinh tế theo giá hành năm 2018 ước tính đạt 102 triệu đồng lao động (tương đương 4.512 USD, tăng 346 USD so với năm 2017) Tính theo tỷ trọng, suất lao động năm 2018 tăng 5,93%, cao nhiều mức tăng 5,29% năm 2016 ₋ Lãi suất Năm 2018, lãi suất huy động tỷ giá có xu hướng tăng mạnh quý III tiếp tục kéo dài đà tăng sang tháng quý IV Theo số liệu Viện Chiến lược ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước, lãi suất huy động, tính đến hết tháng 10, lãi suất tháng giảm 0,01 điểm % so với cuối năm 2017; lãi suất tháng tăng từ 0,11 - 0,14 điểm % so với cuối năm 2017; lãi suất 12 tháng tăng từ 0,07 đến 0,14 điểm % so với cuối năm 2017 Đối với lãi suất cho vay, chịu áp lực từ việc tăng lãi suất huy động lãi suất thị trường liên ngân hàng kể từ bước vào quý III với sách điều hành linh hoạt, kịp thời Ngân hàng Nhà nước (như bơm tiền qua OMO, phát hành tín phiếu, ổn định lãi suất USD ), thị trường tiền tệ tiếp tục ổn định, hỗ trợ cho việc giảm mặt lãi suất cho vay kinh tế Sau 10 tháng, lãi suất cho vay kinh tế giảm so với kỳ năm ngoái, cụ thể lãi suất giảm khoảng 0,8 điểm % lãi suất cho vay thông thường kỳ hạn ngắn 0,3 điểm % lãi suất cho vay thông thường kỳ hạn dài Hiện mặt lãi suất cho vay VND phổ biến mức - 9%/năm ngắn hạn; - 11%/năm trung dài hạn Môi trường công nghệ Ngành dệt may Việt Nam đánh giá cao hiệu sang tạo chưa đánh giá cao Năng suất lao động kỹ thuật tay nghề, việc áp dụng cơng 2.2 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) nghệ vào quy trình sản xuất để nâng cao suất lao động đào tạo nhân lực tay nghề cao để đảm nhận khâu khó may mặc quan trọng Nếu áp dụng điều tạo điều kiện sản xuất rẻ với chất lượng cao hơn, làm cho sản phẩm có khả cạnh tranh cao nhờ tiết kiệm chi phí từ nhân cơng Mơi trường văn hóa xã hội Kinh tế phát triển, đời sống thu nhập cao cong người trọng đến sản phẩm phục vụ tiêu dùng, có quần áo Thêm vào xu hướng thị hiếu thẩm mỹ người tiêu dùng với sản phẩm may mặc thay đổi liên tục 2.3 Hàng may mặc Trung Quốc chiếm ưu thị trường nội địa Việt Nam với giá thành rẻ, kiểu dáng mẫu mã đa dạng thay đổi liên tục Tuy nhiên năm gần đây, với sách “người Việt Nam ưu tiên dùng hàng Việt Nam” góp phần thay đổi cách nhìn nhận người tiêu dùng sản phẩm Việt Nam, đặc biệt hàng dệt may Đây điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp cho doanh nghiệp nước mở rộng hoạt động chiếm lại thị phần từ hàng may mặc Trung Quốc Mơi trường trị pháp luật Hiện nay, Chính Phủ Việt Nam ký kết hiệp định thương mại tự Hiệp định Toàn diện tiến xun Thái Bình Dương (CPTPP) – thơng qua vào tháng 3/2019 với lộ trình miễn thuế xuống 0% 2.4 Ngoài ra, việc ký kết hiệp định thương mại tự Việt Nam – EU (EVFTA) tháng năm 2019 giúp ngành dệt may Việt Nam tiếp cận sâu với thị trường EU EU từ lâu đánh giá thị trường màu mỡ sản phẩm dệt may, hội lớn để doanh nghiệp ngành may mặc mở rộng thị trường, tăng quy mô sản xuất Việt Nam giữ ưu nguồn lao động, chi phí sản xuất thấp so với quốc gia lân cận Mặt khác, sản phẩm may mặc Việt Nam phần khẳng định thương hiệu thị trường EU Trao đổi hàng hóa ngành dệt may năm qua chủ yếu theo chiều xuất từ Việt Nam sang EU Vì vậy, hàng rào thuế quan dần tháo gỡ theo lộ trình, kim ngạch xuất hàng dệt may Việt Nam dự đoán tăng lên đáng kể Môi trường ngành cạnh tranh 3.1 Lực cạnh tranh đối thủ tiềm tàng ₋ Sự trung thành nhãn hiệu: Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) 2.6 Các thông số khả sinh lợi a Lợi nhuận gộp biên -Đo lường hiệu hoạt động sản xuất marketing -Lợi nhuận gộp biên tinh theo công thức sau: Lợi nhuận gộp biên = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒈ộ𝒑 𝒗ề 𝑩𝑯 𝒗à 𝑪𝑪𝑫𝑽 𝑫𝒐𝒂𝒏𝒉 𝒕𝒉𝒖 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 𝒗ề 𝑩𝑯 𝒗à 𝑪𝑪𝑫𝑽 Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận gộp 261.995 349.001 333.203 437.019 640.976 Doanh thu 1.337.106 1.923.940 1.887.748 2.491.019 3.612.896 Lợi nhuận gộp biên(%) 18.01 17.01 16.01 16.01 16.01 Bình quân ngành (%) 15,39 15,1 15,48 15,74 14,41 Biểu đồ 9: Lợi nhuận gộp biên 31 BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Nhóm ➢ Nhận xét Trong giai đoạn 2014-2016 lợi nhuận gộp biên công ty cổ phần TNG giảm từ 18,01% xuống 16,01%, doanh thu lợi nhuận tăng tốc độ tăng doanh thu cao lợi nhuận gộp nên dẫn đến việc giảm lợi nhuận gộp biên Trong giai đoạn 2016-2018, lợi nhuận gộp biên TNG không đổi giữ mức 16.01% cho thấy tốc độ tăng doanh thu ngang với tốc độ tăng lợi nhuận Điều cho thấy phận Marketing, sản xuất, quản lý nâng cao hiệu việc sử dụng nguồn nguyên liệu lao động công ty Trong giai đoạn 2014 - 2018, lợi nhuận gộp biên công ty cao so với bình qn ngành Điều cho thấy rằng, cơng ty có nỗ lực việc quản lý chi phí cho giá vốn hàng bán hiệu so với công ty khác ngành tăng lợi cạnh tranh cơng ty thị trường b Lợi nhuận rịng biên Đo lường khả sinh lời doanh số sau tính đến tất chi phí Thuế TNDN Lợi nhuận ròng biên = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖â𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑻𝑵𝑫 𝑫𝒐𝒂𝒏𝒉 𝒕𝒉𝒖 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 𝒗ề 𝑩𝑯 𝒗à 𝑪𝑪𝑫𝑽 Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế 53.158 71.300 81.179 115.015 180.260 Doanh thu 1.337.106 1.923.940 1.887.748 2.491.019 3.612.896 Lợi nhuận ròng biên (%) 3,98 3,71 4,3 4,62 4,99 Bình quân ngành (%) 3,73 3,24 3,11 3,8 3,85 32 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Biểu đồ 10: Lợi nhuận ròng biên ➢ Nhận xét: Giai đoạn 2014 - 2015, lợi nhuận ròng biên giảm không đáng kể (0,13%) lợi nhuận gộp biên thời kì giảm mạnh (0,89%) Nguyên nhân chi phí lãi vay tăng cao, chi phí hoạt động sản xuất tăng cao, nhà máy Radial thức vào hoạt động Chi phí bán hàng tăng cao Hiệu hoạt động sản xuất bị giảm Trong giai đoạn 2015 - 2018, lợi nhuận ròng biên nhanh chóng tăng trở lại với năm 2015 3,98% đến năm 2018 4,99% Sự tăng trưởng lợi nhuận ròng biên ngược với xu hướng lợi nhuận gộp biên cơng ty Có thể nói, giai đoạn này, công ty thành công việc quản lý chi phí hoạt động kinh doanh Cụ thể, công ty liên tục đẩy mạnh mở rộng việc sản xuất kinh doanh để gia tăng lợi nhuận gộp cách nhanh chóng, hoạt động kinh doanh hiệu nên tốc độ gia tăng lợi nhuận cao đồng thời kiểm sốt tốt chi phí lãi vay, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp khiến tốc độ gia tăng lợi nhuận cao tốc độ gia tăng chi phí Chính nguyên nhân khiến lợi nhuận ròng biên tăng trưởng mạnh mẽ trở lại, cụ thể thấy số Nhìn chung, thật đáng vui mừng nhận thấy lợi nhuận ròng biên thời kỳ 2014 - 2018 có tăng trưởng trì mức cao so với bình quân ngành, cho thấy khả sinh lợi doanh số công ty tăng trưởng so với công ty đối thủ cạnh tranh khác ngành điều cho thấy, độ hấp dẫn công ty tăng lên so với đối thủ ngành 33 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) c Vịng quay tài sản Đo lường tốc độ chuyển hóa tổng tài sản để tạo doanh thu Cho biết hiệu tương đối công ty việc sử dụng tổng tài sản để tạo doanh thu Vòng quay tổng tài sản tinh tốn theo cơng thức sau: Vòng quay tổng tài sản = 𝑫𝒐𝒂𝒏𝒉 𝒕𝒉𝒖 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 𝒗ề 𝑩𝑯 𝒗à 𝑪𝑪𝑫𝑽 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒕à𝒊 𝒔ả𝒏 Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Doanh thu 1.337.106 1.923.940 1.887.748 2.491.019 3.612.896 Tổng tài sản 1.197.909 1.613.646 1.846.222 2.225.690 2.595.435 Vòng quay tổng tài sản 1,12 1,19 1,02 1,12 1,39 Bình qn ngành (Vịng) 1,51 1,54 1,7 1,62 1,48 Biểu đồ 11: Vịng quay tổng tài sản 34 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) ➢ Nhận xét: Giai đoạn 2014 - 2015, vòng quay tổng tài sản TNG tăng dần với xu hướng giảm ngành Nguyên nhân công ty hoạt động kinh doanh tạo lượng doanh thu lớn có lượng hàng tồn kho ổn định hoạt động phải thu khách hàng thắt chặt Giai đoạn 2015 - 2016, vòng quay tổng tài sản TNG giảm mạnh so với thời kỳ trước Nguyên nhân tổng tài sản lên nhanh chóng cơng ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh công ty đưa nhà máy may Đại Từ vào hoạt động tăng khoản dự trữ để đáp ứng nhu cầu thị trường tăng cao Giai đoạn 2016 - 2018 với hiệu công tác quản lý hàng tồn kho công tác bán hàng đạt khả quan nhờ khai thác thêm đối tác thị trường tiềm làm giá trị Doanh thu tăng gần 725 148 triệu đồng so với năm 2016) Thêm vào tổng tài sản năm tăng 749 213 triệu đồng Điều góp phần làm cho hệ số Vòng quay Tổng tài sản gia tăng liên tục giai đoạn Đặc biệt vào năm 2018, vòng quay tổng tài sản cơng ty vịng quay bình qn ngành 0.09 vịng Điều cho thấy rằng, công ty nỗ lực lớn việc quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp để gia tăng doanh thu cho doanh nghiệp, lợi cạnh tranh tính hấp dẫn doanh nghiệp để thu hút đầu tư 2.7 Thu nhập tổng tài sản (ROA) -Tỷ suất sinh lợi đầu tư hay gọi thu nhập tài sản -Thu nhập tổng tài sản tính tốn theo cơng thức sau: ROA = 𝑳𝑵 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒕à𝒊 𝒔ả𝒏 Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế TNDN 53.158 71.300 81.179 115.015 180.260 Tổng tài sản 1.613.646 1.846.222 2.225.690 2.595.435 1.197.909 ROA (%) 4,44 4,42 4,4 5,17 6,95 Bình quân ngành (%) 5,62 4,97 5,31 6,15 5,72 35 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Biểu đồ 12: ROA ➢ Nhận xét Trong giai đoạn 2014 - 2016, có sụt giảm nhẹ số ROA (giảm 0.02%), khoản chi phí kỳ doanh nghiệp tăng cao gây ảnh hưởng đến lợi nhuận công ty, làm lợi nhuận sau sau thuế TNDN giảm Từ đó, làm cho ROA giảm nhẹ mức thấp ngành, kết hợp với vòng quay tổng tài sản, nói năm 2014, hiệu hoạt động công ty thấp so với ngành Trong giai đoạn 2015 - 2018, TNG tăng trưởng ROA với xu ngành giai đoạn khả sinh lợi đồng doanh số thu nhập đầu tư tương đối cao so với cơng ty ngành, hay nói cách khác, so với công ty ngành, TNG sử dụng nhiều tài sản để tạo doanh số Nhưng năm 2018, doanh nghiệp có ROA tăng bình quân ngành, điều thể điều Thứ doanh nghiệp quản lý tốt tài sản, sở máy móc thiết bị DN làm việc suất vượt trội Thứ đối thủ ngành không quản lý tốt tài sản gây giảm bình quân ngành năm 2018 36 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) 2.8 Thu nhập vốn chủ (ROE) Thu nhập vốn chủ (ROE) đo lường hiệu suất chung công ty Thông số cho biết hiệu doanh nghiệp việc tạo thu nhập cho cổ đông họ Đây thông số quan trọng cổ đơng nắm giữ cổ phiếu, cho thấy khả sinh lợi vốn đầu tư họ công ty Thu nhập vốn chủ tính tốn dựa cơng thức sau: ROE= 𝑳𝑵 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑽𝑪𝑺𝑯 𝒃ì𝒏𝒉 𝒒𝒖â𝒏 Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế TNDN 53.158 71.300 81.179 115.015 180.260 Tổng vốn chủ sở hữu 262.121 428.079 521.109 629.267 794.064 Thu nhập vốn chủ (ROE) 20,28 16,66 15,58 18,28 22,7 Bình quân ngành (%) 21,97 19,55 17,24 19,79 20,64 37 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Biểu đồ 13: ROE ➢ Nhận xét Trong giai đoạn 2014 - 2016, thu nhập vốn chủ công ty cổ phần TNG giảm từ 20,28% xuống 15,58% thấp so với bình qn ngành Từ 2016 đến 2018, ROE lại có xu hướng tăng nhanh qua năm cao hẳn so với bình quân ngành vào năm 2018 Nhìn chung ROE cơng ty cổ phần TNG có xu hướng tăng nhanh cho thấy khả sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cao công ty, mang lại nhiều lợi nhuận cho cổ đông công ty Nhưng công ty chưa trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư so với công ty khác ngành năm 2018 có xu hướng tăng bình qn ngành, hứa hẹn tương lai công ty khẳng định lợi sức hấp dẫn 2.9 Các thông số thị trường a Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) 38 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Mô tả mức lợi nhuận sau thuế TNDN mà công ty đạt cổ phiếu phát hành lưu hành Người đầu tư sử dụng thông số để xác định hiệu công ty việc tạo nên thu nhập cho cổ phiếu Chỉ số cho biết công ty thu lợi nhuận cho cổ phiếu thường phát hành lưu hành Cơng thức tính: EPS = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑻𝑵𝑫𝑵−𝑪ổ 𝒕ứ𝒄 ư𝒖 đã𝒊 𝑺ố 𝒄ổ 𝒑𝒉𝒊ế𝒖 𝒍ư𝒖 𝒉à𝒏𝒉 𝒕𝒓𝒐𝒏𝒈 𝒌ỳ Dưới bảng mơ tả số EPS TNG bình quân ngành thời kì 2014 – 2018: Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế 53.158.319 71.300.379 81.179.114 115.015.103 180.260.470 Cổ tức ưu đãi 0 Số cổ phiếu lưu hành 16288116 29481848 kỳ 0 34264978 41117291 49340180 EPS 3,26 2,42 2,37 2,80 3,65 Trung bình ngành 3,57 3,46 3,33 3,60 4,01 39 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY TNG (2014 – 2018) Biểu đồ 14: EPS ➢ Nhận xét: Từ bảng số liệu trên, ta thấy: EPS công ty biến động theo hướng tăng dần qua năm, giảm mạnh từ năm 2014-2015 Ở giai đoạn này, EPS tăng dần cho thấy công ty thu nhiều thu nhập cho cổ phiếu phát hành Từ năm 2016 - 2018, công ty tăng 0.44 lần số cổ phiếu, giúp cho vốn chủ sở hữu tăng lên, với lợi nhuận sau thuế TNDN tăng 1.22 lần dẫn đến EPS tăng So với bình qn ngành, ta thấy EPS công ty thấp so với công ty khác ngành cho thấy thu nhập cổ phiếu công ty thấp công ty khác ngành Nhưng theo biểu đồ EPS tiến gần đến trung bình ngành cho ta thấy thấy EPS vượt qua trung bình ngành tương lai b Giá thu nhập (P/E) P/E tỷ lệ giá thị trường lợi nhuận ròng cổ phần công ty P/E cho biết mức độ mà người đầu tư đánh giá công ty, tức cho biết họ sẵn sàng trả cho đồng lợi nhuận Cơng thức tính: P/E = 𝑮𝒊á 𝒕𝒓ị 𝒕𝒉ị 𝒕𝒓ườ𝒏𝒈 𝒄ủ𝒂 𝒄ổ 𝒑𝒉𝒊ế𝒖 𝑻𝒉𝒖 𝒏𝒉ậ𝒑 𝒕𝒓ê𝒏 𝒎ỗ𝒊 𝒄ổ 𝒑𝒉𝒊ế𝒖 (𝑬𝑷𝑺) 40 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Dưới bảng mô tả số P/E TNG bình quân ngành thời kì 2014– 2018: Đơn vị: Triệu đồng 2014 2015 2016 2017 2018 Giá thị trường cổ phiếu 10 10 10 10 10 Lãi cổ phiếu 3,26 2,42 2,37 2,80 4,06 giá thu nhập (P/E) 3,06 4,13 4,22 3,57 2,74 Bình quân ngành 2,82 3,05 3,26 2,84 2,50 Biểu đồ 15: P/E 41 BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Nhóm ➢ Nhận xét: Từ bảng số liệu trên, ta thấy: Hệ số P/E tăng giảm qua năm Từ năm 2014 đến năm 2016 tăng điều có nghĩa người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao tương lai vào năm này, dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao Từ năm 2014 - 2015 hệ số P/E công ty cao so với đối thủ cạnh tranh ngành, cho thấy cơng ty có triển vọng tăng trưởng cao Từ năm 2016 - 2018 hệ số P/E công ty giảm xuống tiệm cận với đối thủ cạnh tranh ngành, cho thấy tăng trưởng công ty giảm dần CHƯƠNG IV NHẬN XÉT VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GIAI ĐOẠN 2014 - 2018 Thành công đạt Thông qua số liệu phân tích báo cáo tài giai đoạn năm 2014 - 2018, đánh giá cơng ty TNG đạt kết thành cơng mặt tài sau: Tình hình tài cơng ty ổn, hay nói tốt, thơng qua kết hoạt động kinh doanh phản ánh thực chất hoạt động Công ty qua năm: Các số tình hình cơng nợ, vốn vay, tính khoản, hiệu sử dụng tài sản, trích lập dự phòng, vốn chủ sở hữu đạt chuẩn cao ₋ ₋ ₋ ₋ Kết lợi nhuận sản xuất kinh doanh năm TNG có xu hướng tăng dần cao mức trung bình so với ngành Cấu trúc tài Cơng ty có chuyển biến theo hướng tích cực cấu tài sản có chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng tài sản dài hạn Cơ cấu nguồn vốn thay đổi tốt hơn, việc quản lý nợ ngắn hạn dài hạn doanh nghiệp tổng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp dần có hiệu hơn, thơng số nợ TNG vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm ngang với mức trung bình ngành Khả tốn Cơng ty tốt dần lên, cơng ty có khả tốn cao khoản nợ đến hạn 42 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Mặt khác, TNG thực hiệu sách sử dụng tài sản cơng ty, điều thể rõ chuyển biến tích cực vịng quay tổng tài sản doanh nghiệp khoảng thời gian từ 2016 đến 2018 vòng quay tổng tài sản doanh nghiệp có xu hướng tăng lên đáng kể Bên cạnh đó, vịng quay hàng tồn kho doanh nghiệp không tăng nhiều qua năm so với trung bình ngành, TNG có lợi cạnh tranh doanh nghiệp ngành có vịng quay hàng tồn kho cao mức trung bình ngành Đây xem tín hiệu tích cực hoạt động bán hàng, đẩy mạnh tiêu thụ tài sản sử dụng cách có hiệu TNG so với đối thủ cạnh tranh Những hạn chế tồn Bên cạnh ưu điểm mà TNG có cịn tồn khơng nhược điểm dễ dàng nhận thấy mà TNG cần phải cải thiện thời gian tới, cụ thể nhược điểm là: ₋ ₋ ₋ ₋ Trong tổng nợ cơng ty tỷ lệ nợ ngắn hạn chiếm đa phần, điều khiến việc tăng quy mơ sản xuất công ty gặp nhiều rào cản bổ sung máy móc thiết bị hay bổ sung yếu tố nâng cao môi trường làm việc nhà máy, phương tiện di chuyển, Nếu sử dụng nợ ngắn hạn mà đầu tư tài sản dài hạn gây rủi ro toán, khoản nợ ngắn hạn có thời gian tốn năm Lợi nhuận gộp biên giai đoạn 2014-2018 công ty thấp cho thấy dấu hiệu ngày thấp so với bình qn ngành, sách quản lý chi phí TNG gặp nhiều khó khăn chưa thực hiệu ROA từ trước 2018 thấp so với trung bình ngành, qua ta nhận định việc sử dụng quản lý tài sản cơng ty chưa thực hiệu quả, máy móc thiết bị lạc hậu, trì trệ không đầu tư Ta thấy EPS công ty TNG đa phần thấp bình quần ngành, cho thấy cổ phiếu công ty hấp dẫn với nhà đầu tư CHƯƠNG V GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giải pháp trì phát triển ưu điểm Lợi nhuận sản xuất kinh doanh Trong giai đoạn 2014 - 2018, TNG thực hiệu hoạt động kinh doanh mình, điều thấy mức lợi nhuận sản xuất kinh doanh doanh nghiệp khơng ngừng tăng trưởng qua năm Nhằm trì mạnh tạo sức hấp dẫn ngành đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp cần trì thúc đẩy việc tiêu thị sản phẩm nhằm tăng doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp dẫn đến giảm lượng hàng tồn kho, vòng quay hàng tồn kho giảm so với bình qn ngành 43 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Như biết, doanh nghiệp bao giờ phải có lượng hàng tồn trữ định kho để trình kinh doanh thông suốt, liên tục Song, lượng hàng tồn kho lớn làm ứ đọng vốn dẫn đến hiệu sử dụng vốn sử dụng tài sản hiệu Vì tận dụng lợi doanh nghiệp làm tốt việc quản lý hàng tồn kho, TNG phải trì điều để khơng phải tốn ngân sách cho chi phí lưu kho, lưu bãi, chi phí bảo quản, lãi ngân hàng Điều giúp DN tiết kiệm khoản lớn chi phí gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp TNG cần đưa chiến lược rõ ràng để tránh tình trạng hàng tồn kho lớn: lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh theo tháng quý Thường xuyên theo dõi biến động thị trường để điều chỉnh lượng hàng hố tồn kho cho phù hợp đồng thời bảo tồn vốn công ty Đội ngũ bán hàng hiệu Xây dựng sách đào tạo nhân viên bán hàng, tạo lớp học định kỳ hàng tháng cho đội ngũ nhân viên đào tạo chuyên gia ngành, từ nâng cao khả bán hàng quản lý bán hàng hiệu Thành lập phận kiểm soát đánh giá lực phản ánh hiệu suất đội ngũ bán hàng Các chương trình thi đua khen thưởng cho thành viên có hiệu suất cơng việc tốt vượt trội, tổ chức hoạt động giao lưu nhằm tăng cường tính đồn kết thành viên đội ngũ, giúp hoạt động teamwork ngày hiệu Sản xuất với chi phí tối thiểu đảm bảo chất lượng Cơng ty giảm thiểu chi phí sản xuất cách thực tăng cường kiểm soát yếu tố đầu vào, định mức tiêu hao cụ thể nguyên vật liệu đầu vào, kiểm soát xem xét đánh giá hiệu chi phí bán hàng quảng bá thương hiệu mang lại cho cơng ty Cơng ty tìm thêm nguồn cung cấp khác từ nước Trung Quốc, với chất lượng tương tự với giá thấp Tối ưu hố quy trình sản xuất kinh doanh, dây chuyền sản xuất, đầu tư nhiều vào công nghệ kỹ thuật Giải pháp giải sách quản lý tài sản chưa thực hiệu Công ty thành lập phòng kiểm kê tài sản cố định định kỳ theo hàng q để kiểm sốt tình trạng máy móc, từ bảo trì, bảo hộ thay kịp thời Đánh giá mức độ hiệu máy móc thiết bị để đưa định đắn Bên cạnh cơng ty xây dựng chuỗi hoạt động liên kết máy móc lại với cho tiết kiệm thời gian chi phí áp dụng dây chuyền thay tách rời bước cách thủ cơng 44 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG (2014 – 2018) Xây dựng sách, chương trình đào tạo ngắn hạn nước cho cấp quản lý doanh nghiệp tham khảo thăm quan nhà máy sản xuất vải Nhật hay Mỹ, tham gia chương trình đào tạo quản lý chuyên gia hàng đầu tham gia workshop Đối với người tham gia sản xuất trực tiếp, công ty xây dựng bảng hướng dẫn chi tiết, chương trình đào tạo hàng tuần để mở rộng kiến thức nâng cao tay nghề người cơng nhân Các sách khen thưởng thật cần thiết họ làm tốt cơng việc bảo quản tài sản tốt, có trách nhiệm hay có ý tưởng hay việc ứng dụng kỹ thuật, hay tích cực báo cáo cách hành vi sai phạm (tác động tiêu cực đến hiệu sử dụng tài sản công ty) 45 ... TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 16 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn 2014 - 2018 16 Phân tích thơng số khả toán 18 CHƯƠNG IV NHẬN XÉT VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH... LTD Vải chính, vải lót loại KAI CHERNG ENTER PRICE Vải chính, phụ liệu loại REALTY TEXTILE CO., LTD Vải chính, vải lót loại JANGKI TEXTLE CO., LTD Vải chính, vải lót loại OS-SONG Vải chính, vải... PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Phân tích tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn 2014 - 2018 Bảng cân đối kế toán từ năm 2014 – 2018 Đơn vị tính: Triệu đồng 16 Nhóm BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY