Tiết kiệm, đầu tư và hệ thống tài chính Chương 25 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. NỘI DUNG NGHIÊN CỨU NỘI DUNG NGHIÊN CỨU ◆ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ◆ TIẾT KIỆM & ĐẦU TƯ ◆ THỊ TRƯỜNG VỐN VAY ◆ PHÂN TÍCH CÁC CHÍNH SÁCH Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Hệ thống tài chính ◆ Hệ thống tài chính bao gồm những định chế trong nền kinh tế giúp cho tiết kiệm của người này ăn khớp với đầu tư của người khác. ◆ Nó chuyển nguồn lực khan hiếm của nền kinh tế từ người tiết kiệm sang người đi vay. Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Các định chế tài chính trong nền kinh tế Mỹ ◆ Hệ thống tài chính được tạo nên bởi nhiều định chế tài chính giúp kết nối người tiết kiệm với người đi vay. ◆ Các định chế tài chính có thể được phân thành 2 nhóm khác nhau: thị trường tài chính và trung gian tài chính. Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Các định chế tài chính trong nền kinh tế Mỹ ◆ Thị trường tài chính ◆ Thị trường cổ phiếu ◆ Thị trường trái phiếu ◆ Trung gian tài chính ◆ Ngân hàng Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Các định chế tài chính trong nền kinh tế Mỹ ◆ Thị trường tài chính là các định chế qua đó người tiết kiệm có thể trực tiếp cung cấp vốn cho người muốn vay. ◆ Trung gian tài chính là các định chế mà nhờ đó người tiết kiệm có thể gián tiếp cung cấp vốn cho người muốn vay. Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Thị trường trái phiếu Trái phiếu là chứng từ vay nợ xác định trách nhiệm của người đi vay đối với người nắm giữ trái phiếu. (Trái phiếu là chứng khoán nợ). IOU Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Các đặc tính của trái phiếu ◆ Mệnh giá: đó là khoản tiền cho vay ban đầu. ◆ Kỳ hạn: Khoảng thời gian cho đến khi trái phiếu đáo hạn. ◆ Rủi ro tín dụng: Xác suất người đi vay không thể trả một phần lãi suất hay vốn gốc của trái phiếu đó. (Trái phiếu dài hạn thường rủi ro hơn trái phiếu ngắn hạn) Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. ◆ Cổ phiếu biểu thị quyền sở hữu tài sản của doanh nghiệp, do đó nó cũng biểu thị quyền được hưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.(Cổ phiếu là chứng khoản vốn) ◆ Việc bán cổ phiếu để có tiền được gọi là tài trợ bằng cổ phần. ◆ So với trái phiếu, cổ phiếu có rủi ro cao hơn nhưng có thể đem lại lợi tức cao hơn. Thị trường cổ phiếu Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. [...]... Inc Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài khoản thu nhập quốc dân Hãy nhớ lại rằng GDP vừa là tổng thu nhập trong nền kinh tế vừa là tổng chi tiêu về các hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế đó: Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Một số đồng nhất thức quan trọng Giả sử xét nền kinh tế đóng – tức là nền kinh tế không tham gia vào thương mại quốc tế: Y=C+I+G Harcourt,... hưởng các chính sách của chính phủ đến tiết kiệm và đầu tư trong nền kinh tế như thế nào???? ® Trước tiên ta xem chính sách của CP ảnh hưởng đến đường cung hay đường cầu ® Xác định hướng dịch chuyển ® Xác định điểm cân bằng mới Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Chính sách của chính phủ ảnh hưởng tiết kiệm và đầu tư x Thuế và tiết kiệm x Thuế và đầu tư x Thâm hụt... Thặng dư và thâm hụt x NếuT>G, chính phủ có thặng dư ngân sách bởi vì thu nhiều hơn chi → Phần thặng dư ngân sách chính là tiết kiệm của chính phủ x Nếu G>T, chính phủ bị thâm hụt ngân sách bởi vì chi nhiều hơn thu → Phần thâm hụt ngân sách làm tiết kiệm của chính phủ là một số âm Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Tiết kiệm và đầu tư x Đối với nền kinh tế nói chung,... Harcourt, Inc Trung gian tài chính: Quỹ hỗ tư ng x Quỹ hỗ tư ng là một định chế phát hành cổ phiếu ra công chúng rồi dùng số tiền thu được để mua một kết hợp hay cơ cấu đầu tư của nhiều loại trái phiếu, cổ phiếu hoặc cả hai x Chúng cho phép mọi người đa dạng hóa cơ cấu đầu tư với số tiền ít ỏi Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Các định chế tài chính khác Hiệp hội tín... Tiết kiệm tư nhân x Tiết kiệm tư nhân là phần thu nhập của hộ gia đình còn lại sau khi đã nộp thuế cho chính phủ và tiêu dùng Tiết kiệm tư nhân = (Y – T – C) Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Tiết kiệm của chính phủ x Tiết kiệm của chính phủ là phần thu nhập từ thuế của chính phủ còn lại sau khi đã chi tiêu để mua hàng hóa và dịch vụ Tiết kiệm của chính phủ =... kiệm đều đến thị trường này để gửi tiền tiết kiệm và mọi người đi vay đều đến thị trường này để vay tiền * Thị trường tài chính phối hợp tiết kiệm và đầu tư của nền kinh tế trong thị trường vốn vay Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Thị trường vốn vay Vốn vay chỉ mọi khoản thu nhập mà người dân đã quyết định tiết kiệm và cho vay, chứ không phải để thỏa mãn nhu cầu... nói chung, tiết kiệm phải bằng với đầu tư S=I Không thể áp dụng cho một hộ gia đình hay một doanh nghiệp Vì có 2 trường hợp đó là: * S > I và số tiền tiết kiệm dôi ra sẽ đem gửi tiết kiệm * S < I thì sẽ vay tiền từ ngân hàng để đầu tư Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc * Chúng ta giả định nền kinh tế chỉ có một thị trường tài chính gọi là thị trường vốn vay * Mọi... bắt nguồn từ các hộ gia đình và doanh nghiệp muốn vay tiền để đầu tư x → Cầu vốn vay xuất phát từ đầu tư Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc Cung và cầu về vốn vay x Thị trường tài chính hoạt động giống như các thị trường khác trong nền kinh tế x Trạng thái cân bằng cung và cầu về vốn vay xác định lãi suất thực Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001... Harcourt, Inc Cung và cầu về vốn vay x Cung về vốn vay bắt nguồn từ những người có một số thu nhập dôi ra mà họ muốn tiết kiệm và cho vay → Cung vốn vay xuất phát từ tiết kiệm quốc dân bao gốm tiết kiệm tư nhân và tiết kiệm chính phủ Harcourt, Inc items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc x Cầu về vốn vay bắt nguồn từ các hộ gia đình và doanh nghiệp muốn vay tiền để đầu tư x → Cầu vốn... gia tăng cung về vốn vay Lãi suất Cung, S1 S2 1 Chính sách khuyến khích tiết kiệm làm tăng cung về vốn vay 5 % 4% Cầu 2 .làm giảm lãi suất cân bằng 0 1,200 1,600 3 .và tăng lượng vốn vay cân bằng Vốn vay (tỷ đồng) Thuế và tiết kiệm Nếu sự thay đổi của luật thuế khuyến khích mọi người tiết kiệm nhiều hơn, kết quả sẽ là lãi suất thấp hơn và mức đầu tư cao hơn Harcourt, Inc items and derived items . Harcourt, Inc. Hệ thống tài chính ◆ Hệ thống tài chính bao gồm những định chế trong nền kinh tế giúp cho tiết kiệm của người này ăn khớp với đầu tư của. nền kinh tế Mỹ ◆ Hệ thống tài chính được tạo nên bởi nhiều định chế tài chính giúp kết nối người tiết kiệm với người đi vay. ◆ Các định chế tài chính