Tài liệu TỔNG QUAN THỊ TRƯỞNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (2000-2010) pdf

TổNG QUAN THị TRƯờNG CHứNG KHOÁN VIệT NAM (2000-2010) Thực trình bày : Nguyễn Thanh Phúc phuc.thnguyen@gmail.com TCDN47A – Đại học KTQD NộI DUNG CHÍNH TTCK Việt Nam nhìn lại năm hình thành phát triển  Sự “bùng nổ” TTCK năm 2006  Diễn biến thị trường đầu năm 2007  Dự báo xu hướng phát triển  PHầN I TTCK VIỆT NAM NHÌN LẠI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  I,Bối cảnh KT-XH: Yếu tố đời chưa có có trình độ thấp  Cơ sở pháp lý chưa ban hành, Cty CK chưa thành lập  Hệ thống giao dịch CK chưa xây dựng  Hàng hóa cho thị trường chứng khốn có chủ yếu tín phiếu kho bạc, cổ phần số doanh nghiệp nhà nước CP hóa theo qui mơ nhỏ  PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  II Tiền đề :  Nhu cầu vốn đầu tư, phát triển lớn :     2001-2010 : cần khoảng 70 tỷ USD CP năm cần phải huy động vốn khoảng 5% GDP, vay nước khoảng 3,5% GDP 2340 DN nhà nước cổ phần hóa song tỷ lệ vốn nhà nước doanh nghiệp khoảng 7% giá trị tài sản doanh nghiệp Tỷ lệ tiết kiệm cao :    Năm 2004 đạt 35,8% GDP Riêng tiền gửi tiết kiệm dân cư Ngân Hàng lên tới 40% GDP chưa kể tiền nhàn rỗi Quá trình hội nhập WTO : luồng đầu tư từ nước ngồi tăng PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  III Lý Do : Đồng hóa thể chế thị trường: thị trường vốn, TTCK  Giúp CP, DN huy động vốn dài hạn cho đầu tư phát triển, cải thiện cấu tài chính, làm cho KT bớt phụ thuộc vào tín dụng Ngân Hàng  Tạo chế yêu cầu công khai, minh bạch  Cơ cấu lại hệ thống DN  PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  IV Thách thức : Chưa chế thị trường hồn chỉnh  Chưa hình thành văn hóa chứng khốn       Các DN không muốn minh bạch, không muốn công bố thông tin Ỷ lại vào chế cấp vốn nhà nước NĐT khơng có hội lựa chọn tham gia thị trường Chính sách tham gia đầu tư NĐT nước ngồi cịn hạn chế Hạn chế việc hoạch định sách, giám sát, cưỡng chế, thực thi TTCK PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  V, Mơ hình TTCKVN: Đươc xây dựng theo mơ hình CK tiên tiến mà Doanh Nghiệp phát hành CK để huy động vốn  Qui mô thị trường đến năm 2010 đạt khoảng 10%-15%  Việc phát hành CK ủy ban CK nhà nước thống quản lý  Giao dịch chứng khoán sau phát hành qua thị trường giao dịch tập trung Các cơng ty khơng có đủ khả năng, điều kiện niêm yết qua thị trường phi tập trung OTC  PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN  VI, Chặng đường phát triển :  20/07/2000 :Trung tâm giao dịch chứng khốn TP.HCM thức vào hoạt động    Cty chứng khoán cổ phiếu niêm yết : Giá trị cổ phiếu niêm yết 270 tỷ đồng (theo mệnh giá) 30/06/2005 :     28 Cty niêm yết Tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt 4379 tỷ đồng (=0.6%GDP năm 2004) Các Cty niêm yết tuân thủ điều lệ mẫu văn phòng CP ban hành 13 Cty chứng khốn: PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN 13 Cty chứng khốn thời điểm 30/06/2005: • • • • • • • • • • • • • Cty CP chứng khoán Bảo Việt Cty TNHH CK Ngân Hàng Đầu Tư Phát Triển VN Cty CP chứng khoán Sài Gịn Cty CP chứng khốn Đệ Nhất Cty TNHH chứng khoán Thăng Long Cty TNHH chứng khoán ACB Cty TNHH chứng khốn Ngân Hàng Cơng Thương VN Cty TNHH chứng khoán Agribank Cty TNHH chứng khoán Vietcombank Cty cổ phần chứng khoán Mê Koong Cty cổ phần chứng khoán Tp HCM Cty TNHH chứng khốn Ngân hàng Đơng Á Cty CP chứng khốn Hải Phịng PHầN II Sự “BÙNG Nổ” CủA THị TRƯờNG CHứNG KHOÁN NĂM 2006  V, Hạn chế :        Qui mơ thị trường nhỏ Nhà nước cịn nắm giữ cổ phần qua lớn Các Cty niêm yết chưa phải tiêu biểu cho ngành Đầu tư theo phong trào, sở thơng tin khơng thức Chịu chi phối nhà đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư có tổ chức Hệ thống trung gian tài qui mơ chưa lớn Thể chế tài cơng tác quản lý giám sát PHầN II Sự “BÙNG Nổ” CủA THị TRƯờNG CHứNG KHOÁN NĂM 2006  VII, Diễn biến giao dịch sàn HOSE-2006: PHầN II Sự “BÙNG Nổ” CủA THị TRƯờNG CHứNG KHOÁN NĂM 2006  Diễn biến sàn HASTC-2006 PHẦN III DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG ĐẦU NĂM 2007 PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  I, tháng đầu năm 2007:    Làm giá NĐT nước ngoài, làm cho tài khoản NĐT nước mua theo Cầu ảo, tăng giá không theo tăng lợi nhuận cơng ty NĐT nước chia làm loại:    Nhóm thứ đầu tư vốn tự có, giá khơng có lợi nên phải ngừng giao dịch tạm thời Nhóm thứ vay, cầm cố tài sản để chơi CK, kết tháo chạy giá thị trường giảm Nhà nước có hàng loạt văn pháp qui nhằm ổn định thị trường    Nghị định số 14/2007/NĐ-CP qui định số điều chào bán CK, niêm yết Ck TT 18/2007/TT-BTC: hướng dẫn việc mua bán lại CK việc phát hành thêm CK Hàng hóa chất lượng cao tung thị trường đợt IPO đại gia PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  II, Thị trường chứng khoán tháng 2/2007 PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  Đặc điểm:      Giá CP tăng mạnh đem lại lợi nhuận cao cho NĐT Mọi người đổ xô đến sàn chứng khốn Các chun gia CK khuyến cáo: TTCK có dấu hiệu ổn định vè TTCK chưa có quan hệ hữu Do tác động đầu Tâm lý bầy đàn NĐt không chuyên : “mua ngày mai phải mua đắt mua được” PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  III, Thị trường chứng khoán tháng 3/2007: PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  Đặc điểm :    Đợt điều chỉnh hợp lý đến sớm Cp cơng ty lớn bắt đầu đứng giá hay khơng cịn tăng mạnh, đặc biệt STB Thị trường có dấu hiệu sàng lọc, biểu NĐT khơng có tỏ chức, thiếu tính chun nghiệp đóng tài khoản rời bỏ thị trường PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  IV, Thị Trường chứng khoán tháng 8/2007: PHầN III DIễN BIếN THị TRƯờNG ĐầU NĂM 2007  Đặc điểm:         Tâm lý đầu tư không ổn định Chưa thoát khỏi xu hướng sụt giảm Tâm lý bất ổn NĐT Giao dịch NĐT nước từ lâu trở thành thước đo tâm lý NĐT nước Nhu cầu mua cổ phiếu NĐT nước ngồi cịn cao room dành cho NĐT cổ phiếu gần hết giới hạn Nhiều báo cáo tổ chức nước đước công bố cách liên tục Tăng vốn ạt nhiều doanh nghiệp “Nhiều cổ đông lớn công ty lút cổ phiếu” PHÂN TÍCH Kỹ THUậT Dự ĐỐN TƯƠNG LAI Thị trường tháng dự đoán tương lai:  Cơ sở phân tích kỹ thuật:  Đường MA  MACD  Boillinger band  Động lượng     RSI MOMENTUM Khối lượng giao dịch PHÂN TÍCH Kỹ THUậT Dự ĐỐN TƯƠNG LAI “NHÂN LOạI CĨ THể TÌM THấY TƯƠNG LAI TRONG QUÁ KHứ”  Tài liệu tham khảo :           Giáo trình thị trường chứng khốn đại học kinh tế quốc dân Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn (ủy ban chứng khốn nhà nước)-nxb trị quốc gia 2003 Chuyên san chứng khoán Việt Nam (Viet Nam Securities Review) VietNamNews Phân tích kỹ thuật-Ứng dụng đầu tư chứng khoán (NXB lao động xã hội 2007 TTCKVN năm hình thành phát triển (tác giả GS-TS Nguyễn Sinh Hùng - Ủy ban chứng khoán nhà nước) www.vietstock.com.vn www.vndirect.com.vn www.bsc.com.vn www.HASTC.org.vn ... CP chứng khốn Sài Gịn Cty CP chứng khoán Đệ Nhất Cty TNHH chứng khoán Thăng Long Cty TNHH chứng khoán ACB Cty TNHH chứng khoán Ngân Hàng Cơng Thương VN Cty TNHH chứng khốn Agribank Cty TNHH chứng. .. Cty TNHH chứng khoán Vietcombank Cty cổ phần chứng khoán Mê Koong Cty cổ phần chứng khoán Tp HCM Cty TNHH chứng khốn Ngân hàng Đơng Á Cty CP chứng khốn Hải Phịng PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM... ban hành 13 Cty chứng khốn: PHầN I TTCK VIệT NAM NHÌN LạI NĂM HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIểN 13 Cty chứng khoán thời điểm 30/06/2005: • • • • • • • • • • • • • Cty CP chứng khoán Bảo Việt Cty TNHH CK