Tài liệu Ổn định thị trường chứng khoán Việt Nam sau khủng hoảng, nhằm thúc đẩy kênh huy động vốn thông qua p pptx

TS Nguyễn Sơn Trưởng ban Phát triển thị trường ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC Tác động khủng hoảng kinh tế giới Hành động Chính phủ Thực trạng thị trường chứng khoán Việt nam Vấn đề huy động vốn DN khủng hoảng Nhận diện kinh tế năm 2009 Vấn đề cần xử lý để ổn định TTCK VN nhằm tạo kênh huy động vốn cho kinh tế Khủng hoảng kinh tế giới khởi đầu từ khủng hoảng tín dụng nhà đất chuẩn Mỹ từ năm 2007 sau lan toàn giới Các số TTCK quốc tế Tên số 31/12/2007 DOWJONES (Chỉ số CN Dow Jones- Thị trường NewYork) 31/12/2008 Thay đổi % Thay đổi 13,264,82 8.776,39 -4,488.43 -33,84% 1.478,49 2.652,28 903,25 1.577,03 -575,24 -1.075,25 -38,91% -40,54% 4.399,72 6.456,90 5.627,25 8.038,60 15.307,78 27.812,65 5.338,28 921,07 2.447,62 4.434,17 3.217,97 4.810,20 8.859,56 14.387,48 1.817,72 315,62 -1.952,10 -2.022,73 -2.409,28 -3.228,40 -6.448,22 13.425,17 -3,520,55 -605,45 -44,37% -31,33% -42,81% -40,16% -42,12% -48,27% -65,95% -65,73% S&P 500 (Chỉ số Standard and Poor 500) NASDAQ (Thị trường Nasdaq) DJ STOXX 50 (Thị trường liên Châu âu) FTSE 100 (Thị trường Luân Đôn) CAC 40 (Thị trường Pari) DAX 30 (Thị trường Frankfurt) Nikkei 225( Thị trường Tokyo) Hang Seng (Thị trường Hồng Kông) CSI 300 (Thị trường Thượng Hải) VnIndex (VietNam) Đưa sách gói hỗ trợ NH, BH gặp khó khăn cách mua lại cổ phần, cho vay mua lại chứng khoán, tài trợ vốn cho NH; Cung cấp vốn mua lại chứng khoán khoản, cho vay kích cầu tiêu dùng; Tập đồn lớn mua lại, sáp nhập NH nhỏ; NHTW đồng loạt cắt giảm lãi suất bản; Tuyên bố CP đảm bảo tiền gửi an toàn tài sản cho khách hàng; IMF cấp số khoản vay cho số quốc gia; Các nước liên kết phối hợp xử lý khủng hoảng Thị trường xuất bị thu hẹp giảm mạnh (tác động đến cán cân thương mại; cán cân toán vãng vai; vấn đề tỷ giá).Cạnh tranh hàng hóa nước gia tăng; Luồng vốn đầu tư nước vào Việt Nam sụt giảm, dự kiến nguồn vốn đầu tư trực tiếp giải ngân giảm mạnh; Ảnh hưởng đến vay nợ nước DN áp lực toán nợ trước hạn; Tình hình sản kinh doanh doanh nghiệp bị ảnh hưởng, lợi nhuận nguồn vốn bị suy giảm Thị trường tài chính: kênh huy động vốn qua thị trường chứng khoán (thị trường trái phiếu cổ phiếu) khó khăn Thơng qua tác động đến kinh tế vĩ mô gián tiếp tác động đến thị trường chứng khoán (khu vực DN); Giá trị tài sản giá cổ phiếu giới giảm nhanh chóng làm cho tính hấp dẫn chứng khốn Việt Nam giảm (P/E); Các tổ chức tài quốc tế phải co cụm, điều chỉnh danh mục đầu tư, hạn chế đầu tư để kiểm soát rủi ro; Suy giảm mạnh thị truờng tài quốc tế tác động đến tâm lý nhà đầu tư TTCK VN Giai đoạn 1: Thị trường suy giảm từ đầu năm tháng 6/2008: khó khăn kinh tế vĩ mô (lạm phát, giá nguyên liệu, lãi suất tăng cao ) Chỉ số chứng khoán giảm xuống 366 điểm (tháng 6/2008) Giai đoạn 2: Tháng - 8/2008, Chính phủ triển khai nhóm giải pháp ổn định kinh tế, kiểm soát lạm phát phát huy tác dụng, kinh tế vĩ mơ có dấu hiệu tốt lên (nhập siêu, dự trữ ngoại tệ cải thiện, luồng vốn đầu tư nước gia tăng) lạm phát bị kiềm chế thị trường tăng trở lại, Vn-Index tăng điểm trở lại đạt 570 điểm (tháng 9/2008) Giai đoạn 3: Tháng 9/2008 đến khủng hoảng thị trường tài chính, TTCK Việt Nam lại giảm điểm trở lại, số Vn Index giảm xuống 286,85 điểm (tháng 12/2008) Sang năm 2009, giảm mạnh 240 điểm Vốn hóa thị trường cổ phiếu: 225.900 tỷ VND (18% GDP 2008); Số lượng Cty niêm yết: 338 Cty; Số lượng trái phiếu niêm yết: 600 ; Số lượng Cty CK: 103 Cty; Số lượng Cty Quản lý quỹ: 43 Cty; Số lượng Cty đại chúng : 1.000 Cty; Số lượng tài khoản NĐT: 530.000 TK (Trong nước: 520.000 TK; Nước ngồi: 12.000 TK) Vốn hóa thị trường cổ phiếu: 18% GDP, giảm nhiều so với 2007 40%; Tổng mức vốn huy động năm 2008 29.000 tỷ VND ( Phát hành 14,3 nghìn tỷ VND; Đấu giá 7,8 nghìn tỷ VND; Đấu thầu TPCP nghìn tỷ VND) So với năm 2007 127.000 tỷ VND, đạt 23% so với năm 2007; tháng đầu năm 2009 đạt 131 tỷ VND Doanh nghiệp làm ăn thua lỗ: HOSE : 13/165 Cty; HASTC: 9/158 Cty; Lợi nhuận âm: Rủi ro ngành nghề; trích lập dự phịng đầu tư tài Kinh tế giới tăng trưởng âm năm 2009 Kinh tế VN đặt 6,5% GDP ( theo đánh giá IMF 3,3%, tổ chức khác 5%) Luồng vốn đầu tư nước ngồi vào sụt giảm, giải ngân đạt 6-8 tỷ USD Khó khăn cho khu vực DN, thất nghiệp, nghèo đói vấn đề an sinh xã hội Nếu khó khăn khơng giải quyết, khu vực tài (thị trường tiền tệ, chứng khốn, BĐS gặp khó khăn); Chất lượng kiểm tốn; cơng bố thông tin quản trị công ty theo chuẩn mực chung; Giám sát, tra cưỡng chế thực thi; Cơ chế bảo vệ nhà đầu tư; Xử lý vấn đề thua lỗ, thâu tóm, sáp nhập, mua lại, phá sản (Cty niêm yết Cty chứng khoán); Ổn định hoạt động thị trường tâm lý nhà đầu tư Giải pháp vĩ mơ Thực sách tiền tệ linh hoạt, nới lỏng biên độ tỷ giá theo thời điểm, tránh tác động mạnh đến yếu tố tâm lý, tỷ giá; Từng bước giảm dần mặt lãi suất nhằm hỗ trợ khó khăn cho doanh nghiệp, tạo cơng ăn việc làm, tăng khả cho xuất Khuyến khích xuất thơng qua hỗ trợ vốn, cắt giảm thuế, giãn thuế; Cải cách thể chế, hành để thu hút vốn đầu tư; Triển khai liệt gói kích cầu, hướng vào kích cầu tiêu dùng, giải công ăn việc làm, hỗ trợ xuất công trình đầu tư thực hiệu Đối với thị trường chứng khoán Đẩy mạnh xếp, cải cách DN lớn (cổ phần hố), có chế IPO hợp lý để huy động vốn; Nâng cao khả tài cho ngân hàng (tăng quy mô vốn tăng sở hữu nước ngoài, thu hút đầu tư chiến lược); Miễn thuế đầu tư chứng khoán 2009 2010; Xây dựng chế hoạt động Quỹ bình ổn thị trường; Nâng sở hữu nước ngồi theo lộ trình hội nhập; Tái cấu trúc thị trường chứng khốn; Vai trị Hiệp hội chứng khốn; Phát hành trái phiếu Chính phủ TPCP VND ngoại tệ ( chế phát hành, niêm yết, giao dịch qua TTCK); Huy động vốn DN qua phát hành, cần tháo gỡ: Xử lý vấn đề tài cơng ty niêm yết, minh bạch hóa BCTC, kiểm tốn; Đầu tư tài Cty; Quản trị công ty; Quan hệ nhà đầu tư; Cơ chế thuế thu nhập; XIN CÁM ƠN ... vốn bị suy giảm Thị trường tài chính: kênh huy động vốn qua thị trường chứng khoán (thị trường trái phiếu cổ phiếu) khó khăn Thơng qua tác động đến kinh tế vĩ mô gián ti? ?p tác động đến thị trường. ..Tác động khủng hoảng kinh tế giới Hành động Chính phủ Thực trạng thị trường chứng khoán Việt nam Vấn đề huy động vốn DN khủng hoảng Nhận diện kinh tế năm 2009 Vấn đề cần xử lý để ổn định TTCK... tư thực hiệu Đối với thị trường chứng khoán Đẩy mạnh x? ?p, cải cách DN lớn (cổ phần hố), có chế IPO h? ?p lý để huy động vốn; Nâng cao khả tài cho ngân hàng (tăng quy mơ vốn tăng sở hữu nước ngồi,