Tài trợ qua chuỗi cung ứng cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa

Bài viết này cung cấp một cái nhìn bao quát về tài trợ chuỗi cung ứng bằng cách tổng hợp, phân tích và so sánh các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng trong mối liên hệ với quản trị dòng tài chính chuỗi cung ứng.

Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 TÀI TRỢ QUA CHUỖI CUNG ỨNG CHO CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA Phan Đình Anh1, Nguyễn Thị Lan Anh2, Nguyễn Thị Loan3 Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng Trường Cao đẳng Kinh tế Tài Thái Nguyên 2,3 TĨM TẮT Doanh nghiệp nhỏ vừa thường khó tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng Tài trợ chuỗi cung ứng cách tiếp cận phù hợp giúp tăng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp Bài viết cung cấp nhìn bao quát tài trợ chuỗi cung ứng cách tổng hợp, phân tích so sánh giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng mối liên hệ với quản trị dòng tài chuỗi cung ứng Từ đó, chúng tơi đưa khuyến nghị để thúc đẩy phát triển giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng tương lai Từ khóa: Doanh nghiệp nhỏ vừa, tài trợ chuỗi cung ứng, vốn tín dụng Giới thiệu Khơng có đồng tiêu chuẩn doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) quốc gia, quy mơ DNNVV hay loại hoạt động mà tham gia, hình thái nói chung thể ba đặc điểm chính: mang lại tầm ảnh hưởng khơng nhỏ kinh tế quốc gia, động lực hàng đầu thúc đẩy sáng tạo quốc gia, bao gồm doanh nghiệp với vấn đề chung: hạn chế nguồn lực (Sanford Moskowitz, 2017) Tại Việt Nam, DNNVV xác định bao gồm doanh nghiệp siêu nhỏ, doanh nghiệp nhỏ doanh nghiệp vừa, có số lao động tham gia bảo hiểm xã hội bình qn năm khơng 200 người đáp ứng hai tiêu chí sau đây: i) Tổng nguồn vốn khơng q 100 tỷ đồng; ii) Tổng doanh thu năm trước liền kề không 300 tỷ đồng (Điều - Nghị định 39/2018/NĐ-CP) DNNVV chiếm tỷ trọng lớn tổng số doanh nghiệp đóng góp đáng kể vào phát triển kinh tế - xã hội quốc gia Sự đóng góp DNNVV cho kinh tế tập hợp năm chủ đề chính: tạo việc làm; thích ứng nhanh với tình với tính linh hoạt nó; khuyến khích tinh thần làm chủ; khác biệt hóa sản phẩm thơng qua sản xuất đơn lẽ; làm tiểu ngành doanh nghiệp lớn (Erdin Ozkaya, 2020) Ví dụ, DNNVV Bangladesh đóng góp 50% GDP cơng nghiệp quốc gia cung cấp 82% việc làm cho ngành công nghiệp Ở Ấn Độ, DNNVV sử dụng gần 40% lực lượng lao động Ấn Độ đóng góp 45% vào sản lượng sản xuất quốc gia này1 Ở Việt Nam, giai đoạn 2010-2017, khu vực doanh nghiệp đóng góp bình qn cho ngân sách nhà nước (NSNN) khoảng 12,4%/năm, tương đương 60% GDP Trong đó, DNNVV chiếm đến 98,1% tổng số doanh nghiệp hoạt động, đóng góp khoảng 45% GDP, 31% tổng thu NSNN tạo công ăn việc làm cho triệu lao động Trong thập kỷ gần đây, hạn chế tín dụng xác định vấn đề kìm hãm tăng trưởng tính bền vững DNNVV nước thị trường (Galindo Schiantarelli, 2003) Theo khảo sát công bố tháng 9/2019 Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), có 45% hồ sơ vay vốn doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ vừa bị từ chối Tại Việt Nam, số liệu Phòng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam (VCCI) cho thấy, có đến 70% DNNVVchưa tiếp cận nguồn vốn tín dụng Trong đó, gần 30% tiếp cận với nguồn vốn ngân hàng 30% doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn Những lý ảnh hưởng đến khả tiếp cận nguồn vốn ngân hàng nhiều DNNVV thiếu tài sản chấp, quy mô nhỏ, vốn chủ sở hữu lực tài hạn chế, thơng tin tài thiếu minh https://economictimes.indiatimes.com/small-biz/policy-trends http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/ho-tro-doanh-nghiep-nho-va-vua-viet-nam-phat-trien-trong-giai-doanhien-nay-314736.html 229 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 bạch, đặc biệt thiếu chiến lược kinh doanh dài hạn, phương án kinh doanh khả thi lại yếu tố tiên để đáp ứng điều kiện để ngân hàng chấp thuận cho vay Ngoài ra, sức chịu đựng rủi ro thấp, khả chống đỡ trước biến động kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh, hiệu sử dụng vốn vay khả trả nợ doanh nghiệp khiến DNNVV khó tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng Trong nhiều năm qua, việc tìm kiếm giải pháp để tăng khả tiếp cận vốn cho DNNVV nhận quan tâm nhiều bên hữu quan lẫn nhà học thuật Nhiều giải pháp sách đưa ra, việc phát triển giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng xem hướng đầy tiềm Theo hướng này, viết nhằm cung cấp nhìn bao quát tài trợ chuỗi cung ứng mối liên hệ với quản trị dịng tài chuỗi cung ứng Trên sở so sánh phân tích giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng, nhấn mạnh tầm quan trọng cách tiếp cận tài trợ chuỗi cung ứng việc tạo nguồn vốn cho DNNVV đưa khuyến nghị để thúc đẩy phát triển tài trợ chuỗi cung ứng Quản trị dòng tài chuỗi cung ứng Nguồn vốn có vai trị quan trọng hoạt động kinh doanh tất doanh nghiệp Quản trị nguồn vốn hiệu điều doanh nghiệp quan tâm Các nhà quản trị tài phát triển chiến lược cho phép khai thác sử dụng hiệu nguồn vốn chủ yếu góc độ doanh nghiệp đơn lẻ Theo cách tiếp cận truyền thống quản trị tài doanh nghiệp, quản trị vốn lưa động3 (working capital management) hiệu cho phép doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào nguồn tài trợ từ vốn cổ phần vốn vay ngân hàng (Singh Kumar, 2014), từ làm tăng hiệu sử dụng vốn tăng giá trị doanh nghiệp Các học giả thường sử dụng tiêu Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt4 (Cash-to-Cash (C2C) cycle) để đo lường khoảng thời gian chi tiêu tiền mặt thu thập tiền mặt công ty (Jose cộng sự, 1996) C2C cycle cho phép đánh giá số ngày trung bình doanh nghiệp cần để chuyển đổi nguyên liệu đầu vào thành tiền mặt từ hàm ý chiến lược quản trị vốn lưa động hiệu cho doanh ngiệp hướng tới việc giảm C2C cycle Dưới góc nhìn quản trị tài doanh nghiệp, tín dụng nhà cung cấp (trade credit) hay cịn gọi tín dụng thương mại nguồn vốn rẻ cần khai thác tối đa (cố gắng tăng quy mô đơn hàng trả chậm kéo dài thời gian toán cho đơn hàng) Tuy nhiên, góc độ quan sát toàn chuỗi cung ứng, chiến lược làm tăng chu kỳ chuyển đổi tiền mặt nhà cung cấp từ ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động nhà cung cấp Khi nhà cung cấp DNNVV chiến lược cịn dẫn đến tượng tối ưu cục bộ5 nhà cung cấp phải tài trợ cho khoản phải thu với chi phí lãi vay cao so với chi phí lãi vay mà bên mua đạt Nói cách gọn hơn, quản trị vốn lưa động theo cách tiếp cận quản trị doanh nghiệp truyền thống bỏ qua tác động lẫn khía cạnh tài thành viên chuỗi cung ứng Bởi vậy, cách tiếp cận ngược với nguyên tắc quản trị chuỗi cung ứng Quản trị chuỗi cung ứng6 tự hướng đến việc hợp tác phối hợp bên liên quan để tối ưu hóa dịng hàng hóa, thơng tin tài dọc theo tồn chuỗi (Mentzer cộng sự, 2001) Như vậy, vấn đề quản trị dịng tài chuỗi cung ứng (financial supply chain management, FSCM) khía cạnh quan trọng quản trị chuỗi cung ứng FSCM hướng tới việc tối ưu hóa lập kế hoạch, quản lý kiểm sốt dịng tiền tồn chuỗi cung ứng để tạo điều kiện thực hiệu dịng hàng hóa chuỗi (Wuttke cộng sự, 2013) Do đó, FSCM đòi hỏi tương tác nhà quản trị tài nhà quản trị chuỗi cung ứng doanh nghiệp, hợp tác vượt phạm vi cơng ty với đối tác bên ngồi tổ chức tài (ngân hàng), nhà cung cấp dịch vụ khách hàng Mục tiêu cuối FSCM tối ưu hóa vốn lưa động Quản trị vốn lưu động liên quan đến việc sử dụng kết hợp sách kỹ thuật tài trợ cho tài sản lưu động (tài sản ngắn hạn bao gồm nguyên liệu, sản phẩm dở dang, tồn kho hay dự trữ thành phẩm, khoản phải thu tiền mặt) mức hợp lý nhằm cung cấp đủ tiền cho công ty để đảm bảo chi trả nghĩa vụ nợ ngắn hạn chi phí hoạt động Chù kỳ chuyển đổi tiền mặt (C2C cycle) = Giai đoạn chuyển đổi hàng tồn kho + Giai đoạn chuyển đổi khoản phải thu - Giai đoạn chuyển đổi khoản phải trả Trong quản trị chuỗi cung ứng, “tối ưu cục bộ” (Sub-optimal) dùng để tượng mà giải pháp đạt hiệu tối ưu cho thành viên chuỗi tối ưu cho toàn chuỗi cung ứng Quản trị chuỗi cung ứng bao gồm tất hoạt động lập kế hoạch quản lý tất hoạt động liên quan đến việc tìm nguồn cung ứng thu mua, bao gồm tất hoạt động Logistics 230 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 chuỗi để tăng giá trị tất bên cách liên minh dịng sản phẩm, thơng tin vốn chuỗi cung ứng (Deboer cộng sự, 2015) Tầm quan trọng việc quản lý liên tổ chức dịng tài chuỗi cung ứng thu hút ý giới học giả năm gần Nhiều công cụ giải pháp thực tiễn xem xét áp dụng FSCM, nhấn mạnh đến hình thành giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Tài trợ chuỗi cung ứng (supply chain finance) 3.1 Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Tài trợ chuỗi cung ứng định nghĩa việc sử dụng tổng thể kỹ thuật, công cụ (phương tiện) tác nghiệp theo quy trình để tối ưu hóa vốn lưu động tạo khoản cho giao dịch hàng hóa chuỗi cung ứng Tài trợ chuỗi cung ứng hướng đến việc tạo giải pháp giúp cải thiện quản lý vốn lưu động toàn chuỗi cung ứng Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng bao gồm: Chiết khấu thương phiếu (trade discount), Chiết khấu chứng từ L/C, Bao toán truyền thống hay cịn gọi bao tốn bên bán (Factoring), Bao tốn ngược hay cịn gọi bao tốn bên mua (Reverse factoring), Tín dụng nhà cung cấp (Trade credit), Chiết khấu động (Dynamic discounting), Ứng trước người mua (Advance payment discount), Tài trợ theo đơn đặt hàng (Purchase order financing), Tài trợ theo đơn hàng có bảo lãnh bên mua (Buyer-backed purchase order financing), Tài trợ dựa hàng tồn kho (Inventory financing) Trong bảng cung cấp mô tả ngắn gọn cho giải pháp Giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Tín dụng nhà cung cấp Chiết khấu động Chiết khấu thương phiếu Chiết khấu chứng từ L/C Bao tốn truyền thống8 Bảng 1: Mơ tả giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Mô tả Người bán cho phép người mua trả chậm mua hàng đề xuất người mua hưởng mức chiết khấu (giảm giá) toán sớm khoản thời gian định Chẳng hạn, điều khoản 2/10 net 30, cho phép người mua hưởng mức giảm giá 2% tốn vịng 10 ngày, việc tốn sau ngày thứ 10 áp dụng mức giá thông thường Người bán áp dụng mức khấu phụ thuộc vào thời gian người mua toán Người mua toán sớm, mức chiết khấu lớn Chiết khấu động thường thực thông qua trung gian tảng công nghệ phần mềm (Platform) Người bán chuyển nhượng quyền sở hữu thương phiếu (thông thường hối phiếu7) chưa đến hạn toán cho ngân hàng để nhận khoản tiền ứng trước thấp mệnh giá thương phiếu Người bán (người xuất khẩu) nhượng lại chứng từ hàng xuất cho ngân hàng để toán trước số tiền L/C trả chậm Việc chiết khấu theo hình thức truy đòi miễn truy đòi Bên thứ ba (ngân hàng, factor) mua lại hóa đơn trả chậm từ nhà cung cấp Bao tốn thực theo hình thức truy địi (recourse Theo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Hối phiếu chứng có giá người ký phát lập, yêu cầu người bị ký phát tốn khơng điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời gian định tương lai cho người thụ hưởng Theo Công ước Unidroit 1998, Hiệp hội FCI GRIF, Bao toán (bên bán) dịch vụ tài trọn gói cơng ty tài chính, ngân hàng (đơn vị bao toán) cho bên bán hàng giá trị khoản phải thu bên bán hàng phát sinh từ hợp đồng mua bán hàng hóa, cung ứng dịch vụ bên mua hàng bên bán hàng Theo Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010 (khoản 17 Điều 4), “Bao toán (bên bán) hình thức cấp tín dụng cho bên bán hàng bên mua hàng thông qua việc mua lại có bảo lưu quyền truy địi khoản phải thu khoản phải trả phát sinh từ việc mua, bán hàng hoá, cung ứng dịch vụ theo hợp đồng mua, bán hàng hoá, cung ứng dịch vụ” 231 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 factoring) miễn trùy địi (non-recourse factoring) Với hình thức miễn truy địi, người bán khơng có nghĩa vụ hồn trả số tiền nhận cho bên thứ ba trường hợp bên thứ ba khơng thu hồi số tiền hóa đơn đến hạn từ người mua Bao toán ngược Tài trợ theo đơn đặt hàng Tài trợ theo đơn đặt hàng có bảo lãnh bên mua Tài trợ dựa hàng tồn kho Người mua khởi xướng hợp tác với ngân hàng để giúp nhà cung cấp nhận tiền ứng trước cho khoản phải thu nhà cung cấp Đặt trưng bao tốn ngược thực kết hợp với tổ chức tài tảng phần mềm số (E-Platform) Việc bên thứ ba (ngân hàng cơng ty tài chính9) tài trợ vốn cho nhà cung cấp để tốn cho chi phí thực đơn hàng dựa đơn đặt hàng bên mua Việc bên thứ ba (ngân hàng công ty tài chính) tài trợ vốn cho nhà cung cấp để tốn cho chi phí thực đơn hàng dựa đơn đặt hàng có đảm bảo toán bên mua Ngân hàng cho vay người mua dựa việc chấp hàng hóa 3.2 So sánh giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Để có nhìn tổng quan giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng thực so sánh chúng thơng qua số tiêu chí Kết so sánh trình bày bảng Các tiêu chí để so sánh gồm bên khởi xướng, phương tiện sử dụng, số tiền tài trợ (mức tài trợ giá trị phương tiện sử dụng), tham gia Platform công nghệ, tác động đến C2C cycle bên bán bên mua Một giải pháp làm giảm C2C cycle bên tương ứng với việc giúp giảm khó khăn vốn cho bên Ngồi chúng tơi cịn phân loại giải pháp thành nhóm theo mối quan hệ với thời điểm giao hàng gồm tài trợ trước giao hàng tài trợ sau giao hàng Tài trợ trước giao hàng có chất tài trợ cho hàng tồn kho nhà cung cấp tài trợ sau giao hàng có chất tài trợ cho khoản phải thu nhà cung cấp Ngồi phân loại theo nguồn vốn bên bên chuỗi cung ứng Nguồn vốn bên tương ứng việc sử dụng nguồn quỹ từ thành viên chuỗi cung ứng Việc sử dụng nguồn vốn bên dẫn đến tác động ngược chiều C2C cycle bên bán bên mua Chẳng hạn sử dụng tín dụng nhà cung cấp làm giảm C2C cycle cho bên mua tăng bên bán Từ đó, góc độ tổng thể chuỗi cung ứng, việc sử dụng nguồn vốn bên hiệu bên cung ứng nguồn vốn chuỗi có C2C cycle cao tiếp cận nguồn vốn bên ngồi vốn cổ phần dễ dàng với chi phí thấp Trái lại, việc tăng sử dụng nguồn vốn bên giúp giảm C2C cycle cho bên bán không làm tăng chúng cho bên mua Tại Mỹ có cơng ty thành lập chun thực hoạt động tài trợ theo đơn đặt hàng, https://www.purchaseorderfinancing.com 232 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Biểu đồ 1: Quy trình giao dịch bao tốn ngược Qua so sánh giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng, nhận thấy giải pháp chiết khấu thương mại, khấu chứng từ, bao toán (bên bán), bao tốn ngược có khác phương tiện sử dụng có điểm chung làm giảm C2C cycle cho bên mua bên bán sử dụng nguồn vốn bên ngồi chuỗi cung ứng Như vậy, nhóm giải pháp tài trợ cho phép tối ưu vốn lưa động tạo khoản cho toàn chuỗi cung ứng Bên cạnh đó, khác biệt bao toán ngược nằm xuất tảng công nghệ phần mềm Với hỗ trợ Platform công nghệ làm cho bao tốn ngược có quy trình giao dịch đơn giản nhanh chóng (quy trình đặt trưng bao tốn ngược chúng tơi trình bày Biểu đồ 1) Từ đó, bao tốn ngược có ưu điểm vượt trội cho bên bán, bên mua ngân hàng mà giải pháp khác không đáp ứng đầy đủ Đối với bên mua lợi ích bao tốn ngược bao gồm: (1) Tối ưu hóa điều khoản toán việc cung cấp bao toán ngược bên mua thường kèm với khả kéo dài thời gian toán cho nhà cung cấp, (2) tăng tính khoản tăng hiệu tốn, (3) khơng ảnh hưởng xấu đến cấu trúc vốn bên mua: bao tốn ngược khơng tạo nghĩa vụ nợ vay cho bên mua mà trì khoản phải trả nên làm đẹp bảng cân đối bên mua, (4) tăng cường mối quan hệ với bên cung ứng chiến lược việc áp dụng bao toán ngược thường kèm với việc minh bạch thông tin yêu cầu tương tác bên (bên mua, bên bán ngân hàng) thông qua tảng công nghệ phần mềm Đối với bên bán lợi ích bao toán ngược gồm: (1) Được sử dụng vốn với lãi suất thấp nhờ dụng vốn dựa xếp hạng tín nhiệm tín dụng bên mua, (2) nhận toán sớm nên thời gian thu hồi tiền hàng giảm, dẫn đến giảm chu kỳ luân chuyển tiền mặt, (3) loại bỏ rủi ro khoản phải thu nhà cung cấp khơng có nghĩa vụ hoàn trả cho ngân hàng (nghĩa vụ hoàn trả thuộc bên mua) Đối với ngân hàng lợi ích chủ yếu bao toán đến từ việc ngân hàng tập trung giao dịch phía số người mua có mức độ tín nhiệm cao thay phải trực tiếp giao dịch với nhiều nhà cung cấp nhỏ lẻ Điều giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro chi phí giao dịch hoạt động cho vay Mặc dù có nhiều ưu điểm vượt trội, bao tốn ngược khơng hồn tồn thay giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng khác Bao tốn ngược khơng giúp bên mua tối ưu quản lý vốn lưa động đối mặt với tình doanh thu tăng trưởng nhanh lượng tiền mặt tạo đáng kể Trong trường hợp chiết khấu động giải pháp tối ưu Trong chiết khấu động, bên mua có lượng tiền mặt lớn chủ động đề xuất tốn sớm hưởng mức chiết khấu cao, vậy, giúp tối ưu hóa sử dụng vốn nhàn rỗi cho bên mua Hơn nữa, bao toán ngược phù hợp bên mua có quy mơ lớn mức tín nhiệm cao, trái lại, bao tốn (bên bán) có truy địi áp dụng bên mua có mức độ thấp nhà cung cấp có mức độ tín nhiệm cao Cuối cùng, bao toán ngược áp dụng cho giai đoạn sau giao hàng, nhà cung cấp thường gặp khó khăn vốn giai đoạn sản xuất, thu mua nguyên liệu Trong trường hợp giải pháp tài trợ theo đơn đặt hàng ứng trước bên mua cần xem xét 233 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Bảng 2: So sánh giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng Phương tiện Người khởi xướng Số tiền tài trợ Thời gian toán Nguồn vốn Sự hỗ trợ Tác tảng động đến công C2C nghệ cycle bên mua Tác động đến C2C cycle bên bán Một phần hoặt Bên bán tồn hóa Sau giao hàng đơn Bên Khơng Giảm Tăng phần Chiết khấu Thương phiếu Bên bán Một Sau giao hàng thương phiếu thương phiếu Bên ngồi Khơng Giảm Giảm Chiết khấu Bộ chứng từ Bên bán Một phần giá Sau giao hàng trị L/C chứng từ L/C L/C hợp lệ Bên ngồi Khơng Giảm Giảm khấu Hóa đơn Bên mua Một phần hóa Sau giao hàng xác nhận đơn Bên Có khơng Tăng /giảm Giảm /tăng Một phần hóa Sau giao hàng đơn Bên ngồi Khơng Giảm Giảm Bao tốn Hóa đơn Bên mua Một phần hóa Sau giao hàng xác nhận đơn ngược Bên ngồi Có Giảm Giảm Khơng Giảm Giảm Không Giảm Giảm Không Tăng Giảm Không Giảm Không Tín dụng nhà Hóa đơn cung cấp Chiết động Bao tốn Hóa đơn (bên bán) Tài trợ theo Đơn đặt hàng đơn đặt hàng Bên bán Bên bán Một phần đơn Trước giao hàng Bên hàng Tài trợ theo Đơn đặt hàng Một phần đơn Trước giao hàng Bên đơn đặt hàng xác nhận Bên mua hàng bên mua có bảo lãnh Tối đa đến Ứng trước Đơn đặt hàng Bên bán 100% giá trị Trước giao hàng Bên người mua đơn hàng Một phần giá Cho vay theo Hàng tồn kho Bên mua trị hàng tổn Sau giao hàng Bên hàng tồn kho kho Phát triển mơ hình tài trợ chuỗi cung ứng Do có nhiều ưu điểm vượt trội, bao toán ngược trở thành xu áp dụng chuỗi cung ứng năm gần Cũng mà nhiều nhà nghiên cứu đồng bao toán ngược với cụm từ “tài trợ chuỗi cung ứng” Tuy nhiên, góc nhìn tác giả đồng không phù hợp Tài trợ chuỗi cung ứng khái niệm mở, mang tính định hướng việc tìm kiếm giải pháp (sự kết hợp kỹ thuật, phương tiện quy trình) nhằm tối ưu hóa vốn lưu động tạo khoản để đầu tư vào giao dịch hàng hóa chuỗi cung ứng Ngược lại, giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng có bao tốn ngược giúp thực hóa mục tiêu Dựa sở tổng hợp giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng kết hợp với yêu cầu đặt quản trị tài chuỗi cung ứng, chúng tơi xây dựng mơ hình khn khổ cho tài trợ chuỗi cung ứng trình bày Biểu đồ Mơ hình mơ vận hành chuỗi cung ứng thông qua chuyển dịch dịng thơng tin, vật chất (hàng hóa, ngun liệu) tài Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng tích hợp lại với thành hệ thống giải pháp để đảm bảo phối hợp ba dòng chuỗi cung ứng từ tối ưu hóa dịng tài Đồng thời, mơ hình góp phần định hướng nhận dạng yêu cầu cần thiết cho vận hành giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng, mang lại hài hòa lợi ích cho tất bên liên quan Các yêu cầu bao gồm (1) phối hợp 234 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 hợp tác tất bên liên quan gồm bên bán, bên mua, tổ chức tài cơng ty cung cấp phần mềm công nghệ, (2) minh bạch thông tin đơn giản hóa quy trình giao dịch chuỗi cung ứng, (3) hoàn thiện sơ pháp lý liên quan đến giao dịch tài trợ chuỗi cung ứng Yêu cầu hợp tác đòi hỏi bên phải nhận thức rõ lợi ích tài trợ chuỗi cung ứng mang lại Các doanh nghiệp đặc biệt DNNVV cần nắm vững quy trình giao dịch, ưu điểm, nhược điểm giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng lợi ích tiềm tàng mà mang lại tương lai để chủ động tham gia vào hệ thống Yêu cầu minh bạch thơng tin chuỗi cung ứng địi hỏi đối xứng thơng tin bên Các bên đối chiếu xác nhận thông tin chéo lẫn phát sinh giao dịch chuỗi cung ứng Điều giúp làm triệt tiêu rủi ro xuất giao dịch giả mạo Yêu cầu minh bạch đối xứng thơng tin đảm bảo thơng qua việc ứng dụng công nghệ Ngày nay, với xu hướng phát triển Trí tuệ nhân tạo (AI) Công nghệ máy học (ML) cho phép xây dựng quy trình giao dịch tự động, xác minh đối chiếu tính đồng liệu giao dịch từ giảm thiểu chi phí giao dịch rủi ro cho bên tham gia Vai trị cơng nghệ tài trợ chuỗi cung ứng thể qua hình thành Platform cơng nghệ để thực giao dịch tài trợ chuỗi cung ứng Với xuất Platform công nghệ việc tham gia vào giao dịch tài trợ chuỗi cung ứng ngày trở nên đơn giản thêm ứng dụng vào điện thoại thông minh Thông thường, flaform công nghệ xây dựng điều hành ngân hàng tham gia tài trợ chuỗi cung ứng Tuy nhiên, bên mua nhà bán lẻ với khả tài lớn tự đứng phát triển platform Trong nhiều trường hợp, Platfom công nghệ xây dựng cách độc lập FinTech (các công ty cung cấp dịch vụ cơng nghệ tài chính) hội cho FinTech tham gia vào hoạt động thị trường tài trợ chuỗi cung ứng Cuối cùng, để tài trợ chuỗi cung ứng diễn thuận lợi, giám sát đảm bảo tính pháp lý đầy đủ cho giao dịch liên quan cần thiết để tạo yên tâm giảm rủi ro pháp lý cho bên tham gia Hiện tại, hệ thống pháp luật Việt nam, quy định bao toán luật tổ chức tín dụng luật ngân hàng Nhà nước chủ yếu đề cập đến bao toán bên bán Chưa có quy định liên quan đến bao tốn ngược, chưa có quy định bao tốn qua thơng qua tảng cơng nghệ phần mềm.Vì vậy, việc hồn thiện khn khổ pháp lý để hoạt động bao tốn ngược nói riêng tài trợ chuỗi cung ứng thông qua tảng cơng nghệ phần mềm nói chung phát triển yêu cầu cấp thiết đặt thời gian tới Biểu đồ : Mơ hình tài trợ chuỗi cung ứng 235 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Kết luận khuyến nghị Vốn đóng vai trị quan trọng phát triển tất doanh nghiệp đặc biệt DNNVV Cách tiếp cận cho vay truyền thống ngân hàng dựa tài sản bảo đảm hạn chế khả tiếp cận vốn doanh nghiệp Tài trợ chuỗi cung ứng cách tiếp cận ngân hàng việc hỗ trợ tài cho DNNVV Tài trợ chuỗi cung ứng dựa hợp tác ngân hàng với toàn chuỗi cung ứng nhằm hướng đến việc tối ưu dịng tài chuỗi cung ứng Nhiều giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng cho phép nhà cung cấp với quy mô nhỏ thiếu tài sản bảo đảm tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng dựa uy tín khả hồn trả nhà bán lẽ có quy mơ mức độ tín nhiệm lớn Do vậy, giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng giải pháp hiệu việc tháo gỡ khó khăn vốn cho doanh nghiệp có quy mơ nhỏ vừa Bài viết sở tổng hợp, phân tích, so sánh giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng cho phép phác thảo lại tranh tổng thể tài trợ chuỗi cung ứng vai trị quản trị tài chuỗi cung ứng Trên sở nắm bắt xu phát triển giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng theo thời gian, nhóm tác giả xây dựng mơ hình mang tính khn khổ để nhận diện yêu cầu trình phát triển tài trợ chuỗi cung ứng bao gồm hợp tác, hỗ trợ công nghệ phần mềm đảm bảo tính pháp lý Từ đó, nhóm tác giả khuyến nghị bên liên quan gồm ngân hàng, tổ chức tài chính, người bán người mua tổ chức công nghệ phần mềm tăng cường trao đổi hợp tác để tạo sản phẩm tài trợ chuỗi cung ứng hiệu mang lại lợi ích cho tất bên Cuối cùng, quan chức cần nhanh chóng bổ sung quy định pháp lý để tạo điều kiện hoạt động tài trợ chuỗi cung ứng diễn thuận lợi TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Singh, H.P., Kumar, S., 2014 Working capital management: a literature review and research agenda Qual Res Financ Mark (2), 173–197 [2] Jose, M.L., Lancaster, C., Stevens, J.L., 1996 Corporate returns and cash conversion cycles J Econ Financ 20 (1), 33–46 [3] Mentzer, J.T., DeWitt, W., Keebler, J.S., Soonhoong, M., Nix, N.W., Smith, C.D., Zacharia, Z.G., 2001 Defining supply chain management Journal of Business Logistics 22 (2), 1–25 [4] Wuttke, D A., Blome, C., & Henke, M (2013) Focusing the financial flow of supply chains: An empirical investigation of financial supply chain management International journal of production economics, 145(2), 773-789 [5] Deboer, R., Van-Bergen, M., Steeman, M., 2015 Supply Chain Finance, its Practical Relevance and Strategic Value Supply Chain Finance Community, Windesheim, p 71 [6] Erdin, C., & Ozkaya, G (2020) Contribution of small and medium enterprises to economic development and quality of life in Turkey Heliyon, 6(2), e03215 [7] Galindo, A J., & Schiantarelli, F (Eds.) (2003) Credit constraints and investment in Latin America IDB [8] Sanford L Moskowitz (2017) Chapter 3: The Small and Medium-Sized Enterprise (SME) Cybercrime and Business, 45-68 236 ... vốn doanh nghiệp Tài trợ chuỗi cung ứng cách tiếp cận ngân hàng việc hỗ trợ tài cho DNNVV Tài trợ chuỗi cung ứng dựa hợp tác ngân hàng với toàn chuỗi cung ứng nhằm hướng đến việc tối ưu dịng tài. .. giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng, nhấn mạnh tầm quan trọng cách tiếp cận tài trợ chuỗi cung ứng việc tạo nguồn vốn cho DNNVV đưa khuyến nghị để thúc đẩy phát triển tài trợ chuỗi cung ứng Quản... giao dịch hàng hóa chuỗi cung ứng Tài trợ chuỗi cung ứng hướng đến việc tạo giải pháp giúp cải thiện quản lý vốn lưu động toàn chuỗi cung ứng Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng bao gồm: Chiết