TÀI CHÍNH TIỀN TỆ(PP TT NHÓM)

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ NHẬT BẢN NHÓM Thành viên Hồng Thị Thu Phương Tơ Thị Vân Anh Hoàng Thị Duyên Phùng Thị Hồng Dự Nguyễn Thị Thanh Huyền Trần Thị Thanh Thủy CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ NHẬT BẢN (TỪ 2019 ĐẾN NAY) 2.3 2.1 2.5 Chủ thể tham gia vào thị trường tiền tệ Nhật Lãi suất thị trường tiền tệ Nhật Bản Bản Phương thức giao dịch doanh số giao dịch thị Cơ sở pháp lý thị trường tiền tệ Nhật Bản Đánh giá thị trường tiền tệ Nhật Bản trường tiền tệ Nhật Bản 2.2 2.4 2.1: Cơ sở pháp lý thị trường tiền tệ Nhật Bản • Luật Ngân hàng Nhật Bản quy định vai trò, nhiệm vụ NHTW đảm bảo việc xây dựng thực sách tiền tệ quốc gia, thiết lập cải thiện hệ thống kiểm sốt vĩ mơ NHTW • Cơ quan hệ thống giám sát quản lý thị trường tài Nhật Bản Cơ quan hệ thống giám sát quản lý thị trường tài Nhật Bản 2.2 Chủ thể tham gia thị trường tiền tệ Nhật Bản NHTW quan dịch vụ giám sát Tài Ngân hàng thương mại TCTD Chính phủ Nhật Bản Doanh nghiệp tổ chức kinh tế Trung gian tài mơi giới Chủ thể tham gia thị trường liên ngân hàng Hơn 500 ngân hàng công ty tham gia vào thị trường liên ngân hàng Nhật Bản, gồm : - Ngân hàng trung ương Nhật Bản - Các ngân hàng nước cấp phép: ngân hàng thành phố, ngân hàng khu vực, ngân hàng quỹ tín, - Các ngân hàng nước ngồi Nhật Bản - Các Nhà đầu tư có tổ chức: cơng ty đầu tư tín thác, cơng ty bảo hiểm nhân thọ - Công ty tư ngắn hạn 2.3: Phương thức giao dịch doanh số giao dịch thị trường tiền tệ Nhật Bản 2.3.1 Phương thức giao dịch doanh số giao dịch Nhật Bản thị trường tiền tệ  Phương thức giao dịch: • Ở Nhật Bản, phương thức giao dịch phổ biến giao dịch tiền mặt • Theo Hãng tin AFP ngày 21-8-2019, có đến 4/5 giao dịch Nhật thực tiền mặt  Trên thị trường tiền tệ, công cụ nợ lĩnh vực tư nhân chứng tiền gửi, kì phiếu… phát triển so với tín phiếu kho bạc, tín phiếu tài trợ chứng khốn Chính phủ khác  Ngân hàng trung ương Nhật Bản chủ yếu sử dụng cho vay trực tiếp chiết khấu lại Tuy nhiên vướng mắc chế chế độ thuế 2.3: Phương thức giao dịch doanh số giao dịch thị trường tiền tệ Nhật Bản 2.3.1 Phương thức giao dịch doanh số giao dịch Nhật Bản thị trường tiền tệ  Doanh số giao dịch Chi phí trực tiếp liên quan đến giao dịch tiền mặt, bao gồm lao động quầy toán lên tới khoảng 73,60 tỷ USD năm, theo ước tính Tập đồn Tài Mizuho.  Trong năm tài 2019, khối lượng khoản vay thị trường liên ngân hàng khơng đảm bảo khoảng 7-10 nghìn tỷ yên, tăng so với trước năm tài chính, khoảng 6-9 nghìn tỷ n Vào tháng 2/2020, đạt mức cao kể từ áp dụng sách lãi suất âm Biểu đồ 3.3 Năng lực tài Ngân hàng khu vực I II Biểu đồ 3.4 Khối lượng khoản vay thị trường vay mượn không đảm bảo (Nguồn: Money Market Operation in fiscal 2019 by BoJ)  Đối với bên vay, có nhiều tổ chức tài tham gia vào hoạt động vay thị trường liên ngân hàng, đặc biệt nửa sau năm tài Khả tài ngân hàng khu vực I II mở rộng  Đối với bên cho vay, quỹ tín thác đầu tư, người cung cấp vốn thị trường liên ngân hàng, tăng mức tỷ giá lợi nhuận họ, có tính đến thay đổi nói tiền mặt bên vay Biểu đồ 3.5 Khối lượng khoản vay nợ thị trường vay mượn khơng đảm bảo năm tài 2019 (Nguồn: Money Market Operation in fiscal 2019 by BoJ) * Thị trường mua bán chi phiếu Số lượng khoản vay thị trường repo tăng đáng kể, phản ánh phạm vi rộng hơn, tổ chức tài tích cực tham gia vào giao dịch chênh lệch giá nói với GC repo, lãi suất chủ yếu mức lãi suất sách ngắn hạn (tức - 0,1%) Biểu đồ 3.8 Khối lượng khoản vay thị trường Repo năm tài 2019 (Nguồn: Money Market Operation in fiscal 2019 by BoJ ) 2.4: Lãi suất thị trường tiền tệ Nhật Bản * Năm 2019 BoJ định giữ nguyên sách tiền tệ siêu nới lỏng bối cảnh lạm phát thấp, điều chỉnh đánh giá xuất sản lượng công nghiệp Cụ thể, BoJ  giữ nguyên lãi suất sách ngắn hạn mức -0,1% 2.4 Lãi suất thị trường tiền tệ Nhật Bản * Năm 2020 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày 16/3/2020 nới rộng sách tiền tệ, lần sau gần năm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nới lỏng sách tiền tệ Tháng 7/2020, lượng tiền cho vay ngân hàng Nhật Bản cao kỷ lục, ngân hàng khu vực tiếp tục đẩy mạnh hoạt động cho vay doanh nghiệp nhỏ bị ảnh hưởng nặng nề đại dịch COVID19.  2.4 Lãi suất thị trường tiền tệ Nhật Bản * Đầu năm 2021 Ngày 21/1/2021, BoJ định giữ nguyên lãi suất ngắn hạn mức -0,1% tiếp tục chương trình mua tài sản quy mơ lớn  Lãi suất thị trường liên ngân hàng Nhật Bản BOJ theo đuổi sách tiền tệ nới lỏng suốt giai đoạn từ đầu năm 2019, lãi suất khoản vay qua đêm nằm khoảng từ -0,07 đến 0,01% Trong nửa sau, đặc biệt vào tháng 11/2019 từ 2/2020, số lĩnh vực định trở nên tích cực khoản vay tiền mặt Điều làm tăng lãi suất vay qua đêm vượt âm 0,01% Đồ thị 3.9: Lãi suất liên ngân hàng khoản vay không đảm bảo từ 2019 đến (Nguồn: www.boj.or.jp) 2.5 Đánh giá chung thị trường tiền tệ Nhật Bản Năm 2019 Số tiền tồn đọng thị trường tiền tệ tăng bên vay tiền mặt bên cho vay tiền mặt Điều do, giao dịch chênh lệch giá tận dụng hệ thống ba cấp tài khoản vãng lai tổ chức tài Ngân hàng thành lập: Nhu cầu vay tiền mặt tăng lên thị trường tiền tệ tác động thay đổi quy mô cán cân lãi suất định Cuộc họp diễn vào cuối tháng 7/2018 Cho vay tiền mặt cho mục đích chênh lệch giá tăng tỷ lệ hồn lại Chính phủ nhiều trường hợp vượt lãi suất sách ngắn hạn âm 0,1%   Hoạt động cho vay ủy thác đầu tư trở nên sôi động Theo loại giao dịch, số tiền vay nợ giao dịch gọi vốn giao dịch repo tăng đáng kể so với năm trước.  2.5 Đánh giá chung thị trường tiền tệ Nhật Bản Năm 2020 Số tiền tồn đọng thị trường tiền tệ tăng so với năm trước cho bên vay tiền mặt bên cho vay tiền mặt Điều do: Hoạt động cung cấp quỹ để Hỗ trợ tài ứng phó với dịch (COVID-19) sử dụng tích cực động thái thực giao dịch quỹ Yên với đối tác nước trở nên phổ biến, chủ yếu ngân hàng nước vay tiền mặt.  Có gia tăng mua tín phiếu chiết khấu kho bạc (T-Bills) cho mục đích kinh doanh chênh lệch giá cung cấp tài sản chấp bối cảnh lợi suất T-Bills tăng tạm thời vượt ngắn hạn lãi suất sách - 0,1% 2.5 Đánh giá chung thị trường tiền tệ Nhật Bản Thị trường liên ngân hàng Nhật Bản  Có quy mô giao dịch lớn, giảm nhiều so với giai đoạn trước đóng vai trị quan trọng với ngân hàng kinh tế Hiện nay, vay cho vay có đảm bảo có xu hướng tăng, chế điều hồ vốn thị trường có điều tiết NHTW  Chính sách tiền tệ Nhật Bản chưa có hiệu quả, BoJ giảm dự báo lạm phát cho tài khóa 2021-2022 xuống mức 0,1% (so với mức dự báo 0,5% trước đó), cho thấy mục tiêu Nhật Bản trì lạm phát mức 2% khó đạt được, bất chấp hàng loạt gói kích thích sách nới lỏng tiền tệ CHƯƠNG 3: NHỮNG CHÍNH SÁCH GỢI Ý ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM 3.1 Chính sách ngắn hạn 3.2 Chính sách dài hạn 3.3 Chính sách tiền tệ trước tình hình COVID-19 Việt Nam 3.1 Chính sách ngắn hạn Nâng cao tính độc lập tương đối cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Điều hành linh hoạt, phối hợp đồng công cụ CSTT Theo dõi sát diễn biến kinh tế vĩ mơ, thị trường tiền tệ ngồi nước, tăng cường cơng tác phân tích, thống kê, để kịp thời có đối sách phù hợp Mở rộng đầu tư cho cơng ty nước ngồi 3.2 Chính sách dài hạn Tăng cường tính độc lập việc quản lí, tra, giám sát thị trường, đến Cải cáchhướng luật cácmơ thủhình tục giám hành sát độc lập quy định phân loại chính, Hợp nhấttiêu cácchuẩn thể thức nợ theo quốctái tế cấp vốn với lãi đa suấtdạng cho hóa vay Phátmột triển sản phẩm, dịch vụ thị trường tiền tệ theo chiều sâu Giảm thiểu rủi ro việc tự hóa lãi suất 3.3 Chính sách tiền tệ trước tình hình COVID-19 Việt Nam NHNN điều hành, công bố tỉ giá turng tâm biến động linh hoạt ngày, cân đối kinh tế vĩ mô, tiền tệ mục tiêu CSTT; hạn chế tình trạng đầu cơ, găm giữ ngoại tệ hấp thu cú sốc kinh tế Các giải pháp điều tiết khoản hợp lý, chủ động truyền thông, điều chỉnh tỉ giá mua/bán sẵn sàng mua/bán ngoại tệ với TCTD Các giải pháp hỗ trợ khách hàng, chương trình tín dụng sách NHCSXH, cho vay hỗ trợ người dân, doanh nghiệp nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ dịch bệnh NHNN đạo triển khai kịp thời Thank for your listening ... kích thích sách nới lỏng tiền tệ CHƯƠNG 3: NHỮNG CHÍNH SÁCH GỢI Ý ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM 3.1 Chính sách ngắn hạn 3.2 Chính sách dài hạn 3.3 Chính sách tiền tệ trước tình hình... Bản Năm 2019 Số tiền tồn đọng thị trường tiền tệ tăng bên vay tiền mặt bên cho vay tiền mặt Điều do, giao dịch chênh lệch giá tận dụng hệ thống ba cấp tài khoản vãng lai tổ chức tài Ngân hàng thành... giao dịch Nhật thực tiền mặt  Trên thị trường tiền tệ, công cụ nợ lĩnh vực tư nhân chứng tiền gửi, kì phiếu… phát triển so với tín phiếu kho bạc, tín phiếu tài trợ chứng khốn Chính phủ khác 