Bài làm chỉ ra cách làm sao để tối đa hóa vốn đầu tư, giảm thiểu rủi ro khi đầu tư cổ phiếu và trái phiếu. Khi đầu tư 2 loại chứng khoán này thì có những ưu và nhược điểm gì...trên cơ sở đó có những chiến lược phù hợp cho danh mục đầu tư của mình.
1 Phân tích lợi rủi ro việc đầu tư cổ phiếu đầu tư trái phiếu Bạn chọn đầu tư vào trái phiếu hay cổ phiếu giải thích sao? Đầu tư trái phiếu: Lợi thế: ● Tính an tồn cao rủi ro thấp so với đầu tư cổ phiếu: Bản chất trái phiếu chứng khoán nợ, người sở hữu trái phiếu chủ nợ công ty Cho nên, người sở hữu trái phiếu chịu trách nhiệm khoản nợ nhà phát hành, đồng thời trả tỉ lệ lãi suất định gọi trái tức Nó khơng phụ thuộc vào tình hình kinh doanh cơng ty Hay nói cách khác, dù công ty làm ăn lời hay thua lỗ, họ phải có trách nhiệm tốn trái tức định kỳ-hoàn lại vốn đáo hạn cho trái chủ ● Trong trường hợp công ty phát hành trái phiếu phá sản giải thể, trái phiếu ưu tiên trả trước so với cổ phần ưu đãi cổ phần thông thường Ưu điểm giúp nhà đầu tư an tâm đưa định đầu tư ● Có thể chuyển đổi linh hoạt cổ phiếu: Trái chủ quyền bán, chuyển đổi, chuyển nhượng, cầm cố trái phiếu Đặc biệt, có ảnh hưởng liên tiếp trái phiếu chuyển đổi chuyển thành cổ phiếu, cổ phiếu chuyển đổi ngược lại thành trái phiếu, nên giá trị thị trường chúng có chiều hướng tăng giá cổ phiếu tăng Mặt khác, nhà đầu tư cịn có quyền lựa chọn, không bị lỗ nặng giá cổ phiếu sụt giảm xuống giá chuyển đổi- lúc họ khơng thực quyền chuyển đổi, mặt khác có lợi giá cổ phiếu tăng mạnh họ thực quyền chuyển đổi bán cổ phiếu sau chuyển đổi Tham khảo: https://www.vndirect.com.vn/trai-phieu-chuyen-doi-la-gi-tinh-sinh-loi-va-xacsuat-rui-ro/ ● Tính ổn định giá cao cổ phiếu: Thị giá cổ phần liên tục thay đổi, chịu tác động nhiều yếu tố Trong đó, thị giá trái phiếu tương đối ổn định tính ổn định khoản nợ lãi suất trái phiếu cạnh tranh khác Rủi ro ● Rủi ro khoản cao cổ phiếu:Tính khoản trái phiếu thấp cổ phiếu Bởi vì, trái phiếu Việt Nam chưa có thị trường giao dịch thứ cấp(sàn giao dịch), thêm vào thời gian nắm giữ thường lâu, nên tính khoản trái phiếu hạn chế so với cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khốn Chính vậy, nhà đầu tư bán trái phiếu có nhu cầu tiền mặt, không bán trái phiếu với mức giá kỳ vọng, chi trả nhiều chi phí để bán trái phiếu tham khảo: https://thanhnien.vn/nha-dau-tu-lam-gi-de-tranh-rui-ro-khi-dau-tu-trai-phieudoanh-nghiep-post1106839.html ● rủi ro tái đầu tư cao cổ phiếu: Thời gian sở hữu trái phiếu hữu hạn, sau mua lại trái phiếu, nhà đầu tư nhận mệnh giá trái phiếu nhà phát hành có hội để huy động nợ với lãi suất thấp Nếu nhà đầu tư tiếp tục tái đầu tư, họ nhận lãi suất thấp Ngược lại, cổ phiếu phần vốn góp, vĩnh viễn khơng rút ra( trừ hoạt động chuyển nhượng/bán lại) nên có tính ổn định cao Ví dụ: Nếu lãi suất hành kinh tế giảm xuống 3%, trái phiếu trả lãi suất coupon 4% thể chi phí huy động nợ vay cao cho cơng ty phát hành Để giảm chi phí, cơng ty phát hành định mua lại trái phiếu có phát hành lại trái phiếu khác với lãi suất thấp Tham khảo: https://vietnambiz.vn/rui-ro-tai-dau-tu-reinvestment-risk-la-gi20191117152737428.htm https://vietnambiz.vn/khong-the-thu-hoi-noncallable-la-gi-20191117144624618.htm ● Chịu ảnh hưởng từ lãi suất thị trường cao cổ phiếu: Giá trái phiếu công ty thay đổi theo hướng ngược lại với lãi suất thị trường Khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu giảm ngược lại Nguyên nhân lãi suất thị trường cao dịng tiền bị chiết khấu với lãi suất lớn, dẫn đến giá trái phiếu nhỏ Chẳng hạn, nhà đầu tư bán trái phiếu trước ngày đáo hạn, lãi suất thị trường tăng, nhà đầu tư lỗ vốn Có nghĩa bán trái phiếu thấp giá mua vào ● Rủi ro trái phiếu chuyển đổi cao loại trái phiếu khác cổ phiếu: Mức lãi suất trái phiếu chuyển đổi thấp so với loại trái phiếu khác Thêm vào thời gian chuyển đổi kéo dài, trường hợp tiêu cực công ty phải ngừng hoạt động tình sáp nhập, hợp hay xấu giải thể người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi đặc quyền chuyển đổi Ngược lại, thời gian chuyển nhượng cổ phiếu ngắn hơn, tính khoản cao khiến việc mua đi, bán lại cổ phiếu thị trường chứng khoán dễ dàng Tham khảo: https://www.vndirect.com.vn/trai-phieu-chuyen-doi-la-gi-tinh-sinh-loi-va-xacsuat-rui-ro/ Đầu tư cổ phiếu: Lợi ● Có quyền biểu tham gia vào hoạt động cơng ty trái phiếu khơng: Cổ phiếu chất chứng khốn vốn, người nắm giữ cổ phiếu cổ đông chủ sở hữu cơng ty cổ phần Do đó, người sở hữu cổ phiếu có quyền tham gia vào hoạt động công ty quyền biểu ĐHĐCĐ, quyền đề cử, ứng cử, Đây lợi cho nhà đầu tư muốn tham gia xây dựng sách có tính chiến lược, lâu dài nhằm gia tăng giá trị công ty theo thời gian tức gia tăng lợi ích lâu dài cho họ Tham khảo: https://thebank.vn/blog/15346-so-sanh-dac-diem-giua-dau-tu-trai-phieu-va-dau-tu-cophieu.html ● Tiềm lợi nhuận cao trái phiếu: Khi đầu tư vào cổ phiếu, doanh nghiệp tăng trưởng phát triển tốt giá trị cổ phiếu thị trường tăng theo Vì vậy, biết nắm bắt hội, nhà đầu tư không hưởng lợi từ chênh lệch việc mua/bán (chuyển nhượng) cổ phiếu mà cịn hưởng phần cổ tức cơng ty nắm giữ ● Tính khoản cao trái phiếu: Có nhiều cố phiếu thị trường mua bán cách dễ dàng Tính khoản cao giúp cho nhà đầu từ dễ dàng chuyển đối cố phiếu thành tiền cần Thời gian chờ cổ phiếu để bán chốt lời ngày Đương nhiên, có cổ phiếu tài khoản cổ đơng bán lúc ● Giao dịch linh hoạt dễ dàng trái phiếu: Bản chất cổ phiếu đầu tư thường công cụ giao dịch thị trường trái phiếu thuộc loại “mua giữ” Cổ phiếu với mục đích mua bán thường nắm giữ thời gian ngắn, chủ yếu tháng lâu để tận dụng lợi ích thu từ cổ phiếu bản, trái phiếu nắm giữ thời gian lâu (có thể lên đến hàng chục năm) Ngoài ra, Nếu lợi nhuận mục tiêu nhà đầu tư việc chuyển nhượng cổ phiếu cách dễ dàng lợi so với trái phiếu Ở Việt Nam, cổ phiếu có sàn giao dịch với giá niêm yết thị trường chứng khoán, tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi, mua bán cổ phiếu Tham khảo: https://investing.vn/ban-nen-dau-tu-vao-co-phieu-hay-trai-phieu.html ● Được hưởng nhiều quyền lợi phúc lợi công ty trái phiếu: Khơng có quyền tham gia vào việc quản lý hoạt động kinh doanh công ty tương ứng cổ phần nắm giữ, cổ đơng cịn nhận quyền lợi đợt chứng khoán phát hành tương lai công ty hưởng phúc lợi dành cho cổ đông công ty kinh doanh tốt Rủi ro ● Đầu tư cổ phiếu tiềm ẩn nhiều rủi ro trái phiếu: - Thứ nhất, chất cổ phiếu chứng khoán vốn, người nắm giữ cổ phiếu đồng thời chủ sở hữu công ty Người sở hữu cổ phiếu chịu trách nhiệm khoản nợ công ty theo tỷ lệ tương ứng với phần vốn góp vào cơng ty Đồng thời, cơng ty phá sản, giải thể, phần vốn góp cổ đơng tốn sau toán hết nghĩa vụ khác - Thứ hai, trường hợp doanh nghiệp tăng trưởng kém, làm ăn thua lỗ, có xu hướng làm giảm giá cổ phiếu thị trường Khi đó, cổ đơng vừa khơng nhận cổ tức vừa bị sụt giảm tổng giá trị cổ phần tương ứng Ngoài ra, đầu tư vào cơng ty khơng có nhiều hội để tăng trưởng, giá cổ phiếu dậm chân chỗ thị trường ngang khoảng thời gian định, khiến hiệu sử dụng vốn đầu tư giảm - Thứ ba, thị trường cổ phiếu thị trường vô nhạy cảm biến động liên tục Chỉ thông tin gây nhiễu xuất làm thị trường dao động dội Nếu theo chiều hướng xấu làm giảm giá cổ phiếu cách nhanh chóng Một số hiệu ứng khác thổi phồng, bơm giá cổ phiếu để “xả” cổ phiếu sai lệch báo cáo tài cơng ty gây hiểu lầm- không tỉnh táo, nhà đầu tư khả cao bị thua lỗ, chí trắng vốn đầu tư ● Cổ phiếu chuyển đổi thành trái phiếu: Nếu trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu để trái chủ có hội gia tăng lợi ích từ việc giá cổ phiếu thị trường tăng cổ phiếu khơng có khả Đây điều bất lợi cho nhà đầu tư cổ phiếu tình xấu xảy giá cổ phiếu sụt giảm mạnh lãi suất từ trái phiếu ổn định Nên đầu tư cổ phiếu hay trái phiếu?( ý kiến riêng) Thay đầu tư em chọn đầu tư cổ phiếu trái phiếu nhằm mục đích đa dạng hóa đầu tư Điều khiến nguồn vốn phân bổ vào lĩnh vực khác Khi lĩnh vực sụt giảm lĩnh vực tăng trưởng rủi ro giảm thiểu đáng kể tăng trưởng tốt hỗn hợp thưởng cao Tất nhiên, đầu tư vào loại chứng khốn khơng thể tránh khỏi rủi ro thuộc chất thị trường lạm phát, khủng hoảng, Nhưng so với việc để tất trứng vào giỏ phân bổ chúng cách hợp lí, dựa quan sát, phân tích thơng tin có chọn lọc hiệu đầu tư chắn tăng cao Khi đầu tư vào cổ phiếu, ưu tiên lựa chọn công ty có tiềm phát triển lớn, tăng trưởng cao, cơng ty có xu hướng cho tỉ lệ lợi nhuận nhiều Khi đầu tư vào trái phiếu, ưu tiên lựa chọn tổ chức, công ty có tình hình kinh doanh ổn định, tài sản lớn để ln đảm bảo an tồn cho khoản lợi nhuận nhận Ngồi ra, dựa vào đặc tính thị trường, chu kỳ kinh doanh ngành nghề, nhà phát hành mà ta phân bổ nguồn vốn cho hợp lí có thể, ví dụ ngành ngân hàng có lợi nhuận tốt đầu năm, ngành bán lẻ tiêu dùng có lợi nhuận đều, ngành bất động sản có lợi nhuận tốt cuối năm Nếu đầu tư chứng khoán, ta sử dụng tiền mình, mua cổ phiếu ngành thuận lợi bán cổ phiếu ngành thuận lợi thời điểm Và vậy, tiền vị tối ưu, giúp bạn tăng lợi nhuận tối đa https://cachchoichungkhoan.com/dau-tu-chung-khoan-lai-bao-nhieu-co-nen-dau-tuchung-khoan-khong/ https://investing.vn/ban-nen-dau-tu-vao-co-phieu-hay-trai-phieu.html ... suất từ trái phiếu ổn định Nên đầu tư cổ phiếu hay trái phiếu? ( ý kiến riêng) Thay đầu tư em chọn đầu tư cổ phiếu trái phiếu nhằm mục đích đa dạng hóa đầu tư Điều khiến nguồn vốn phân bổ vào lĩnh... https://www.vndirect.com.vn/trai-phieu-chuyen-doi-la-gi-tinh-sinh-loi-va-xacsuat-rui -ro/ Đầu tư cổ phiếu: Lợi ● Có quyền biểu tham gia vào hoạt động cơng ty trái phiếu khơng: Cổ phiếu chất chứng khốn vốn, người nắm giữ cổ phiếu cổ đông chủ sở hữu cơng ty cổ phần Do... quyền lợi đợt chứng khoán phát hành tư? ?ng lai công ty hưởng phúc lợi dành cho cổ đông công ty kinh doanh tốt Rủi ro ● Đầu tư cổ phiếu tiềm ẩn nhiều rủi ro trái phiếu: - Thứ nhất, chất cổ phiếu