Phân tích báo cáo tài chính của công ty điện lực 2017 2019

MỤC LỤC Lời mở đầu DANH MỤC VIẾT TẮT A PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY ĐIỆN LỰC I Lịch sử hình thành cơng ty điện lực Hà Nội -5 Giai đoạn từ Hà Nội có điện đến năm 1954 -5 Từ năm 1954 đến năm 1964 -5 Từ năm 1964 đến năm 1975 -5 Từ năm 1975 đến năm 1995 -6 Giai đoan từ năm 1995 đến năm 2010. -6 Giai đoạn từ năm 2010 đến -7 II Các lĩnh vực kinh doanh công ty Điện lực Hà Nội. -7 III Cơ cấu tổ chức công ty Điện lực Hà Nội -8 B PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY ĐIỆN LỰC GIAI ĐOẠN 2017- 2019 .10 I Đánh giá khái qt tình hình tài Công ty Điện Lực giai đoạn từ năm 2017 – 2019 10 Tình hình huy động vốn -10 Mức độ độc lập tài chính: -12 II Phân tích cấu trúc tài cân tài cơng ty giai đoạn 2017-2019 14 Cơ cấu tài sản -14 Cơ cấu nguồn vốn 18 Ổn định nguồn vốn tài trợ. 19 III Tình hình cơng nợ 21 Khả toán -24 IV V Tình hình cơng nợ khả toán doanh nghiệp 21 Phân tích hiệu kinh doanh 28 Phân tích hiệu sử dụng tài sản -28 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn 34 Phân tích hiệu sử dụng chi phí. -37 Phân tích rủi ro tài -39 [Type text] Page C Đánh giá số 39 Phân tích rủi ro kinh doanh qua đòn bẩy kinh doanh (DOL) 41 Phân tích rủi ro tài qua địn bẩy tài (DFL) -42 TRIỂN VỌNG CỦA CÔNG TY TRONG TƯƠNG LAI: .42 LỜI MỞ ĐẦU Để hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu quả, nhà quản lý cần phải nắm bắt tình hình tài chính, sử dụng vốn hiệu huy động vón kịp thời Để làm điều doanh nghiệp cần phải dựa sở phân tích tài qua quý, năm để đưa phương án tối ưu giúp doanh nghiệp đạt mục tiêu đề Mục đíhc chung tiểu luận Phân tích báo cáo tài cơng ty Điện lực Qua nắm rõ tình hình tài công ty năm 2017, 2018, 2019 đưa triển vọng công ty năm tới Để thực mục đích cần phải phân tíchcụ thể mục tiêu sau:        Tổng quan công ty Điện Lực Tình hình tài cơng ty giai đoạn 2017-2019 Phân tích cấu trúc tài cân tài giai đoạn 2017-2019 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn giai đoạn 2017-2019 Phân tích hiệu kinh doanh giai đoạn 2017-2019 Phân tích rủi ro tài giai đoạn 2017-2019 Triển vọng công ty tương lai Các số liệu phân tích bên lấy từ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ năm 2017, 2018 2019 Tập đoàn Điện lực Việt Nam (ENV) DANH MỤC VIẾT TẮT [Type text] Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ EBIT Lợi nhuận trước thuế lãi vay ROA Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Page [Type text] ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn AOE Địn bẩy tài SOA Số vòng quay tài sản DOL Mức độ đòn bẩy kinh doanh DFL Mức độ địn bẩy tài LNST Lợi nhuận sau thuế HTK Hàng tồn kho GVHB Giá vốn hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh QLDN Quản lý doanh nghiệp VCSH Vốn chủ sở hữu NPT Nợ phải trả Page A PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM (EVN) I Lịch sử hình thành cơng ty điện lực Hà Nội Giai đoạn từ Hà Nội có điện đến năm 1954 Nhà máy đèn Bờ Hồ, tiền thân Tổng công ty Điên lực Thành Phố Hà Nội khởi công xây dựng vào ngày 06/12/1892 phố Frăng-xi-Gác-ni-ê bên cạnh hồ Hoàn Kiếm (nay số 69 phố Đinh Tiên Hoàng) với tổ máy phát điện chiều với tổng công suất 500kW Ngày 10/10/1954 dịng điện Hà Nơi tỏa sáng đón qn ta tiếp quản Thủ đô Ngày 21/12/1954, Bác Hồ thăm động viên cán công nhân viên nhà máy đèn Bờ Hồ Nói chun với cán cơng nhân viên có mặt thời khắc lịch sử ấy, Bác nhấn mạnh: “Nhà máy nhân dân, Chính phủ, cơ, Các cơ, chủ phải gìn giữ nhà máy làm phát triển ” ngày 21/12 hàng năm (theo Quyết định số 1594/QĐ-TTG ngày 12/10/2009 Thủ tướng Chính phủ) thức trở thành “Ngày truyền thống ngành Điện lực Viêt Nam” Từ năm 1954 đến năm 1964 Lưới điện Hà Nôi thời gian tỏa tỉnh đồng châu thổ sông Hồng cấp điện cho số trung tâm phụ tải lớn phía Bắc Điện Hà Nội góp phần khơng nhỏ vào nghiệp xây dưng CNXH Thủ đô Hà Nội địa phương nói Giai đoan này, cán cơng nhân viên Nhà máy vinh dự Chủ tịch Hồ Chí Minh tăng thưởng Hn chương Lao đơng hạng năm 1956 năm 1961 Từ năm 1964 đến năm 1975 Giai đoạn chiến tranh diễn ác liêt lan rộng tỉnh phía Bắc, Thủ đô Hà Nội nhiều trạm điện, cột điện, đường dây bị phá hủy hư hỏng Với tinh thần “Tổ quốc cần điện thể cần máu” người thợ điện Thủ đô không quản ngại khó khăn, hy sinh, ngày đêm phục vụ quân dân Thủ đô chiến đấu sản xuất Với thành tích đạt chiến đấu phục vụ chiến đấu, Sở điện Lực Hà Nội Đảng Nhà nước phong tặng danh hiệu Anh hùng lực lượng vũ trang Từ năm 1975 đến năm 1995 Năm 1975 đất nước ta thống nhất, ngành khác, ngành điện bắt tay vào phục hồi, hàn gắn phát triển lưới điện nhằm đáp ứng yêu cầu điện cho phát triển Thủ đô Đây thời kì khó khăn ngành điện, nguồn điện thiếu,lưới điện cũ nát, chắp vá, nạn câu móc lấy cắp điện tràn lan Sở Điên lực Hà Nội tập trung khắc phục hâu chiến tranh, đẩy nhanh tiến độ cải tạo lưới điện, tăng cường công tác kiểm tra, bước đưa công tác cung cấp điện vào nề nếp Từ năm 1985 lưới điện Hà Nội bắt đầu đươc cải tạo với quy mô lớn nhờ giúp đỡ vật tư, thiết bị Liên Xô đầu tư vốn Nhà nước Sở Điện lực Hà Nội tổ [Type text] Page chức lực lượng để cải tạo phát triển lưới điện đáp ứng yêu cầu phát triển phụ tải cấp điện phục vụ dân sinh Giai đoan từ năm 1995 đến năm 2010 Từ năm 1995, Sở Điện lực Hà Nôi, từ đơn vị hach toán phụ thuộc trở thành đơn vị hạch tốn độc lập đổi tên thành Cơng ty Điện lực TP Hà Nôi, thành viên Tổng công ty Điện lực Việt Nam (nay Tập đồn Điện lực Việt Nam) Cơng ty đẩy mạnh vận động xây dựng phong cách Người thợ điện Thủ “Trách nhiệm - Trí tuệ - Thanh lịch”, gắn liền với cải cách thủ tục hành Từ ngày 01/8/2008, thực Nghị Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam việc mở rộng địa giới hành Thủ Hà Nội Cơng ty Điện lực TP Hà Nội tiếp nhận quản lý lưới điện tỉnh Hà Tây cũ, huyện Mê Linh – Vĩnh Phúc xã thuộc huyện Lương Sơn - Hồ Bình Trong giai đoạn này, Cơng ty Điện lực TP Hà Nội vinh dự Nhà nước tặng thưởng nhiều phần thưởng cao quý, bật là: Huân chương Độc lập hạng Ba năm 1999; Huân chương Lao động hạng Nhì năm 1999; Huân chương chiến cơng hạng Nhì năm 2000; Hn chương Lao động hạng Nhất năm 2006; Huân chương độc lập hạng nhì năm 2009 Giai đoạn từ năm 2010 đến Trước yêu cầu nhiệm vụ thời kỳ mới, thực chủ trương Đảng Nhà nước công văn số 60/TTg-ĐMDN ngày 12/01/2010 Thủ tướng Chính phủ việc thành lập Tổng cơng ty quản lý phân phối điện trực thuộc Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Tổng công ty Điện lực TP Hà Nội thành lập theo Quyết định số 738/QĐ-BCT ngày 05/02/2010 Bộ Công thương, hoạt động theo mô hình Cơng ty mẹ-Cơng ty đơn vị thành viên Tập đoàn Điện lực Việt Nam Thực mục tiêu xây dựng hình ảnh người thợ điện Thủ đô “Chuyên nghiệp – Văn Minh – Hiệu quả”, EVN HANOI gặt hái nhiều thành tích xuất sắc hoạt động sản xuất, kinh doanh, góp phần vào nghiệp xây dựng Chủ nghĩa xã hội bảo vệ Tổ quốc, Đảng, Nhà nước trao tặng nhiều phần thưởng cao quý: Danh hiệu “Anh hùng lao động” “Huân chương Độc lập hạng nhất” II Các lĩnh vực kinh doanh công ty Điện lực Hà Nội - Phát điện, truyền tải điện,phân phối điện, bán bn điện, bán lẻ điện - Thí nghiệm hiệu chỉnh thiết bị điện lực - Sửa chữa thiết bị điện - Giám sát lắp đặt thiết bị cơng trình, xây dựng hồn thiện cơng trình điện dân dụng cơng nghiệp, đường dây tải điện trạm biến áp - Sản xuất thiết bị điện -Lắp đặt hệ thống điện [Type text] Page - Xây dựng cơng trình điện - Thiết kế đường dây trạm biến áp đến 110kV - Xây dựng đường dây trạm biến áp không giới hạn quy mô cấp điện áp - Tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình -Thiết kế kiến trúc cơng trình -Lập dự án, quản lý dự án đầu tư xây dựng cơng trình - Dịch vụ tư vấn chuẩn bị dự án, thực dự án,điều hành,quản lý dự án -Bán bn máy móc, thiết bị điện, vật liệu điện -Bán lẻ đồ điện gia dụng, đèn đèn điện III Cơ cấu tổ chức cơng ty Điện lực Hà Nội Mơ hình cấu tổ chức công ty Điện lực Hà Nội [Type text] Page [Type text] Page B PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN ĐIỆN LỰC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2017- 2019 I Đánh giá khái qt tình hình tài Cơng ty Điện Lực giai đoạn từ năm 2017 – 2019 Tình hình huy động vốn Cuối năm Năm 2018 Năm 2017 Chỉ tiêu Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Chênh lệch Năm 2019 2018/2017 2019/2018 Tỷ Tỷ Số tiền lệ trọng (tr.đ) (% (%) ) Số tiền (tr.đ) Tỉ trọng (%) Số tiền (tr.đ) Tỉ trọng (%) Số tiền (tr.đ) Tỉ trọng (%) Số tiền (tr.đ) Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) 489,131,236 69.72 489,058,179 69.22 495,046,471 68.62 (73,057) (0.01) (0.50) 5,988,292 1.22 (0.60) 212,448,935 30.28 217,446,096 30.78 226,413,989 31.38 4,997,16 2.35 0.50 8,967,893 4.12 0.60 701,580,171 100 706,504,275 100 721,460,460 100 4,924,10 0.70 - 14,956,185 2.12 - Quy mô: Nợ phải trả: Từ năm 2017 đến năm 2018 giảm 73,057 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 0.01% Sau từ năm 2018 đến năm 2019 lại tăng nhẹ 5,988,292 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 1.22% Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu tăng liên tục qua năm từ 2017 – 2018 Từ năm 2017 đến năm 2018 tăng 4,997,161 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 2.35% Từ năm 2018 đến năm 2019 lại tăng gấp đôi với mức tăng 8,967,893 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 4.12% Vì nợ phải trả vốn chủ sở hữu tăng nên tồng nguồn vốn doanh nghiệp tăng: Năm 2017 đến năm 2018 tăng 4,924,104 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 0.7% Năm 2018 đến năm 2019 tăng 14,956,185 triệu đồng, tương ứng với tốc độ tăng 2.12% Tuy nhiên tốc độ tăng vốn chủ sở hữu lớn tốc độ tăng nợ phải trả Tổng nguồn vốn doanh nghiệp tăng đa số vốn chủ sở hữu tăng Nên từ thấy doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn từ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp nhiều nguồn vốn từ nợ phải trả Cơ cấu: [Type text] Page Nợ phải trả: Tỷ trọng nợ phải trả giảm từ năm 2017 đến năm 2019 Năm 2018 so với 2017 tỷ trọng giảm 0.5% / tổng nguồn vốn Đến năm 2019 lại giảm 0.6% / tổng nguồn vốn Qua năm từ 2017 – 2019 tỷ trọng nợ phải trả doanh nghiệp giảm 1.1% Vốn chủ sở hữu: Trái với nợ phải trả tỷ trọng vốn chủ sở hữu lại tăng lên qua năm Từ năm 2017 đến năm 2018 tăng 0.5% / tổng nguồn vốn Đến năm 2019 tăng thêm 0.6% / tổng nguồn vốn Từ 2017 – 2019 tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng 1.1% Tỷ trọng nợ phải trả tỷ trọng vốn chủ sở hữu cấu doanh nghiệp tăng dần vốn chủ sở hữu giảm nợ phải trả Điều cho thấy doanh nghiệp có xu hướng dịch chuyển sang sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp thay sử dụng vốn từ vay nợ bên Mức độ độc lập tài chính: Chỉ tiêu Hệ số tài trợ Hệ số tài trợ TSDH Hệ số tài trợ TSCĐ 2017 (lần) 0.303 Cuối năm 2018 (lần) 0.308 Chênh lệch 2019 (lần) 0.314 0.356 0.375 0.406 0.019 5.39 0.030 8.07 0.430 0.435 0.455 0.005 1.20 0.020 4.51 2018/2017 (+/-) (%) 0.005 1.64 2019/2018 (+/-) (%) 0.006 1.97 Hệ số tài trợ tăng qua năm Năm 2018 so với 2017 hệ số tài trợ tăng 0.005 lần, tương ứng với tốc độ tăng 1.64% Từ năm 2018 – 2019 hệ số lại tăng thêm 0.006 lần, tương ứng với tốc độ tăng 1.97% Qua số liệu cho thấy tổng nguồn vốn tài trợ tài sản doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu có tăng lên năm tăng Khả độc lập tài doanh nghiệp có xu hướng tăng Hệ số tài trợ TSDH tăng nhiều so với hệ số tài trợ Từ năm 2017 đến năm 2018 hệ số tăng 0.019 lần, tương ứng với tốc độ tăng 5.39% Đến năm 2019 tăng gần gấp đôi với 0.03 lần, tương ứng với tốc độ tăng 8.07% Hệ số tài trợ TSDH doanh nghiệp < 1: Cho thấy vốn chủ sở hữu doanh nghiệp chưa có khả tài trợ TSDH Điều cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán khoản nợ dài hạn Tuy hệ số tài trợ TSDH doanh nghiệp có tăng lên qua năm thấp chưa đủ khiến doanh nghiệp vượt qua khó khăn trước mắt Hệ số tài trợ TSCĐ tăng nhẹ từ năm 2017 – 2019 Từ năm 2017 – 2018, hệ số tài trợ TSDH tăng 0.005 lần, tương ứng với tốc độ tăng 1.2% Từ 2018 – 2019, hệ số tăng với 0.02 lần, tương ứng với tốc độ tăng 4.51% Hệ số tài trợ TSCĐ doanh nghiệp < 1: Cho thấy vốn chủ sở hữu doanh nghiệp chưa có đủ khả để trang trải TSCĐ việc toán khoản nợ gặp khó khăn Mặc dù hệ số có tăng [Type text] Page lên từ năm 2017 – 2019 hệ số tài trợ TSCĐ thấp Trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro cao việc định Khả sinh lời Chỉ tiêu 2017 (lần) Sức sinh lời vốn CSH (ROE) Sức sinh lời doanh thu (ROS) Sức sinh lời tài sản (ROA) Cuối năm 2018 (lần) 2019 (lần) Chênh lệch cuối năm 2019 so với cuối năm 2017 2018 (+/-) (%) (+/-) (%) 0.0316 0.0317 0.0438 0.0122 38.73 0.0121 38.08 0.0224 0.0201 0.0246 0.0023 10.07 0.0045 22.21 0.0095 0.0097 0.0136 0.0042 43.89 0.0039 40.58 Sức sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): ROE doanh nghiệp thấp mức ROE trung bình ngành 13.87% cho thấy doanh nghiệp chưa sử dụng hiệu vốn chủ sở hữu Bộ phận quản lý chưa cân đối việc sử dụng vốn chủ sở hữu nợ phải trả cách hợp lý Tuy nhiên từ năm 2017 – 2019 ROE doanh nghiệp tăng liên tục cho thấy dấu hiệu khả quan việc doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu ngày có hiệu Sức sinh lời doanh thu (ROS): ROS doanh nghiệp qua năm từ 2017 – 2019 thấp, mức độ tăng không nhiều Cho thấy khả sinh lợi từ doanh thu doanh nghiệp không cao Mặc dù có doanh thu cao với tổng chi phí chiếm gần 85% doanh thu cho thấy khả quản lý chi phí doanh nghiệp chưa tốt ảnh hưởng tới khả cạnh tranh thị trường Nếu với doanh thu không đổi, mà doanh nghiệp tối thiểu hóa chi phí phát sinh lợi nhuận cao sức sinh lời doanh thu cải thiện Sức sinh lời tài sản (ROA): ROA doanh nghiệp năm từ 2017 – 2019 thấp mức trung bình ngành 8.33% Cho thấy doanh nghiệp chưa khai thác tài sản cách hiệu nhất, sử dụng tài sản chưa tương xứng với tiềm sinh lợi chúng Doanh nghiệp cần khai thác tài sản doanh nghiệp có hợp lý để nâng cao sức sinh lời tài sản II Phân tích cấu trúc tài cân tài cơng ty giai đoạn 2017-2019 Cơ cấu tài sản Đơn vị: Triệu VNĐ Chỉ tiêu 2017 [Type text] 2018 2019 Page 10 So sánh 2018 với So sánh 2019 với Trị số nguồn vốn thường xuyên công ty gần có xu hướng giảm dần qua năm (năm 2017 0,84; năm 2018 0,83; năm 2019 0,82) cho thấy năm gần Cơng ty có chịu bị áp lực nhẹ tốn nợ ngắn hạn, cân tài tình trạng tốt, ổn định Nguồn vốn lưu động thường xuyên tạo mức độ an toàn cho doanh nghiệp kinh doanh, làm cho tình trạng tài doanh nghiệp đảm bảo vững Tuy nhiên, nhiều trường hợp sử dụng nguồn vốn lưu động thường xuyên để đảm bảo cho việc hình thành tài sản lưu động doanh nghiệp phải trả chi phí cao cho việc sử dụng vốn Do vậy, đòi hỏi người quản lý doanh nghiệp phải xem xét tình hình thực tế doanh nghiệp để có định phù hợp việc tổ chức vốn Nguồn vốn tạm thời: nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng yêu cầu vốn có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, khoản nợ ngắn hạn khác Việc phân loại giúp cho người quản lý xem xét huy động nguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng yếu tố cần thiết cho trình kinh doanh Cơng ty có xu hướng tăng khoản vay ngắn hạn giảm khoản vay dài hạn nên tỷ suất nguồn vốn tạm thời công ty tăng qua năm (năm 2017 0,16; năm 2018 0,17; năm 2019 0,18) III Tình hình cơng nợ khả tốn doanh nghiệp Tình hình cơng nợ a) Tình hình cơng nợ phải thu Doanh thu 2017 Tr.đ 294,846,99 Cuối năm 2018 Tr.đ 338,500,26 2019 Tr.đ 394,889,98 Phải thu đầu kì 20,378,132 18,549,070 16,283,048 Phải thu cuối kì 18,549,070 16,283,048 19,462,786 913,716 4.93 3,179,738 19.53 19463601 17416059 17872917 (1,590,684) (8.17) 456,858 2.62 15.15 19.44 22.09 23.76 18.52 16.29 (7) 45.85 (31.44 13.68 (12.03 ) Chỉ tiêu Phải thu bình qn Số vịng quay khoản phải thu Thời gian vòng quay phải thu Cuối năm 2019 so với cuối năm 2017 2018 (+/-) % (+/-) % 100,042,99 33.93 56,389,721 16.66 (2,266,022 (12.22 (4,095,084) (20.10) ) ) (2) Trong năm 2017 số vòng quay khoản phải thu 15.15 vòng để tạo doanh thu cho doanh nghiệp Năm 2018 số vòng quay khoản phải thu 19.44 vòng năm 2019 22.09 vòng quay khoản phải thu Năm 2017 tăng vòng quay so với năm 2019 chiếm tỷ trọng 45.85% Năm 2018 tăng vòng quay tương đương 13.68% so với năm [Type text] Page 15 2019 Số vòng quay khoản khải thu tăng lên năm cho thấy khoản nợ doanh nghiệp thu hồi cách hiệu Số vòng quay khoản phải thu tăng lên năm tỷ lệ nghịch với thời gian vòng quay phải thu giảm xuống Năm 2017 giảm lần (tương ứng với 31.44%) so với năm 2019 năm 2018 giảm 2% (tương ứng với 12.03%) so với năm 2019 Thời gian vòng quay phải thu giảm xuống cho thấy tốc độ thu hồi tiền doanh nghiệp nhanh, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Qua ta đánh giá doanh nghiệp có tình hình tài tích cực Bên cạnh cho thấy doanh nghiệp ngăn ngừa rủi ro khoản cấp tín dụng khó địi b) Tình hình cơng nợ phải trả 2017 Tr.đ Chỉ tiêu Doanh số mua hàng thường niên 252,715,551 Phải Trả đầu kì 486,981,104 Phải trả cuối kì 489,131,236 Phải trả bình qn Số vịng quay khoản phải trả Thời gian vòng quay phải trả 488056170 Cuối năm Cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 2019 2017 2018 (+/-) % (+/-) % Tr.đ Tr.đ 284,599,55 65,435,43 350,034,983 97,319,432 38.51 22.99 489,131,23 489,058,179 2,077,075 0.43 (73,057) (0.01) 489,058,17 495,046,471 5,915,235 1.21 5,988,292 1.22 489094708 492052325 3,996,155 0.82 2,957,618 0.60 0.52 0.58 0.71 0.19 37.38 695.25 618.67 506.06 (189.19) (27.21) 0.13 22.25 (112.61) (18.20) Số vòng quay khoản phải trả doanh nghiệp tăng lên từ 0.52 đến 0.71 năm Cụ thể năm 2017 tăng lên 0.19 lần (tương ứng 37.38%) so với năm 2019 năm 2018 tăng 0.13 lần (tương ứng 22.25%) so với năm 2019 Số vòng quay khoản phải trả năm nhỏ năm trước cho thấy doanh nghiệp chiếm dụng vốn toán chậm năm trước Các khoản phải trả người bán năm tăng cao , thời gian vòng quay phải trả người bán mức cao xuất rủi ro tài chính, uy tín doanh nghiệp bị giảm sút c) Mối quan hệ công nợ phải thu – phải trả Chỉ tiêu Các khoản phải thu Các khoản phải trả Tổng nguồn vốn Cuối năm 2017 2018 2019 trđ trđ trđ 18,549,070 16,283,048 19,462,786 489,131,236 489,058,179 495,046,471 701,580,171 706,504,275 721,460,460 [Type text] Page 16 Chênh lệch 2017 (+/-) 913,716 5,915,235 19,880,28 % 4.93 1.21 2.83 2018 (+/-) % 3,179,738 19.53 5,988,292 1.22 14,956,185 2.12 Tổng tài sản 701,580,171 706,504,275 721,460,460 Tỷ lệ khoản phải thu so khoản phải trả Tỷ suất nợ phải trả tổng quát Tỷ suất khoản phải thu tổng quát 4% 3% 4% 70% 69% 69% 3% 2% 3% 19,880,28 2.83 14,956,185 2.12 0% 3.67 1% 18.08 -1% (1.58) 0% -1% (0.87) 2.03 0% 17.05 Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả 3.79, 3.33 3.93 năm 2017 – 2019 Cho thấy khoản phải thu mức cao khoản phải trả, doanh nghiệp chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác Tỷ suất nợ phải trả tổng quát: Trong năm có dấu hiệu giảm mức cao Các khoản phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn Làm ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp, thể khả toán nợ Dẫn đến rủi ro tài phá sản xảy Tỷ suất khoản phải thu tổng quát: Giai đoạn 2017 – 2019 tỷ suất phải thu tổng quát mức thấp Năm 2017 3%, năm 2018 2% năm 2019 3% Cho thấy doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Khả toán a) Khả toán tổng quát Chỉ tiêu Cuối năm 2017 Tổng tài sản Tổng nợ phải trả Khả toán tổng quát trđ 701,580,17 489,131,23 2018 Cuối năm 2019 so với cuối năm 2019 2017 trđ trđ (+/-) 706,504,27 721,460,460 19,880,289 489,058,17 495,046,471 5,915,235 1.43 1.44 1.46 0.02 2018 % (+/-) % 2.8 14,956,185 2.12 1.2 5,988,292 1.22 1.6 0.01 0.88 Hệ số khả toán tổng quát :Trong giai đoạn năm 2017 – 2019 khả tốn tổng qt cơng ty 1.43, 1.44 1.46 mức lớn Năm 2017 tăng 0.02 lần so với năm 2019 năm 2018 tăng 0.01 lần so với 2019 Cho thấy bản, với lượng tài sản có, doanh nghiệp hồn tồn đáp ứng khoản nợ tới hạn, khả toán doanh nghiệp tốt b) Khả toán ngắn hạn Chỉ tiêu [Type text] Cuối năm Page 17 Cuối năm 2019 so với cuối năm Tiền khoản tương đương tiền Tài sản ngắn hạn Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Khả toán ngắn hạn Khả toán nhanh Khả toán tức thời 2017 2018 2019 2017 trđ trđ trđ 45,704,037 50,205,261 53,601,031 105,285,34 17,772,218 115,557,14 127,411,36 17,030,292 121,623,32 163,524,48 58,239,137 55.32 23,213,272 5,441,054 30.62 130,482,50 14,925,358 12.92 0.91 1.05 1.25 0.34 37.55 0.21 19.63 0.76 0.91 1.08 0.32 41.99 0.17 18.48 0.40 0.413 0.411 0.02 0.00 (+/-) 2018 % 7,896,994 17.28 (+/-) % 3,395,770 6.76 36,113,11 28.34 6,182,980 36.31 8,859,182 3.86 Khả toán ngắn hạn: Trong năm 2017, 2018 2019 tổng tài sản mức thấp so với nợ ngắn hạn thể tài sản dự trữ kinh doanh không nhiều Năm 2017, khả toán ngắn hạn doanh nghiệp 0.91 nhỏ 2, chứng tỏ doanh nghiệp khơng thể tốn khoản nợ đến hạn trả vịng năm, tình hình tài mức xấu Khả toán ngắn hạn tăng lên từ 1.05 (năm 2018) đến 1.25 (năm 2019), mức lớn Năm 2017 tăng 0.34 lần tương đương 37.55% so với năm 2019 năm 2018 tăng 0.21 lần tương đương 19.63% so với năm 2019 Cho thấy tình hình tài doanh nghiệp cải thiện tốt khả toán nợ ngắn hạn chưa cao mức nhỏ Điều thể doanh nghiệp khơng đáp ứng khoản nợ ngắn hạn đến hạn phải trả, đồng thời làm giảm uy tín chủ nợ Khả toán nhanh: cho biết đồng nợ ngắn hạn toán đồng tài sản ngắn hạn khơng có yếu tố hàng tồn kho Hệ số khả toán nhanh năm 2017 0.76 2018 0.91 mức thấp Cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ Năm 2019 khả toán nhanh 1.08 tăng 0.32 lần (tương đương 41.99 lần /0 so với năm 2017 tăng 0.17 lần (tương ứng 18.48%) so với năm 2018 Phản ánh tình hình tốn nợ khơng tốt khoản tương đương tiền bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn Khả toán tức thời: Khả toán tức thời thể khả tốn khoản nợ cơng ty Khả tốn tức thời cơng ty năm 2017-2019 thấp 0.5 Mặc dù tỏng năm 2017-2019 kha tốn tức thời có tăng nhẹ cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn nợ Trong thời điểm cấp bách, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khó chuyển nhanh chóng sang tiền để đáp ứng khoản nợ đến hạn c) Khả toán dài hạn Chỉ tiêu 2017 [Type text] Cuối năm 2018 Page 18 Chênh lệch 2019 2017 2018 7.28 -0.49 trđ Nợ dài hạn trđ 367,434,85 579,092,91 trđ (+/-) 364,563,96 -9,010,122 557,935,98 -38,358,848 25,749,826 28,063,031 31,721,019 5,971,193 17,605,197 18,986,988 19,221,035 1,615,838 23.1 9.18 1.60 1.58 1.53 -0.07 -4.12 1.46 1.48 1.65 0.19 12.8 373,574,087 Tài sản dài hạn 596,294,828 EBIT Chi phí lãi vay Khả toán nợ dài hạn Hệ số khả toán tiền lãi vay % (+/-) % -2.41 -2,870,888 -0.78 -6.43 -21,156,933 -3.65 3,657,988 13.03 234,047 1.23 -0.05 -2.89 0.17 11.66 Khả toán dài hạn: Trong năm khả toán nợ dài hạn doanh nghiệp giảm dần thể năm 2017 giảm 0.07 lần (tương ứng với giảm 4.12%) so với năm 2019 năm 2018 giảm 0.05 lần (tương ứng với giảm 2.89%) so với năm 2019 Chỉ tiêu năm mức lươn , cho thấy khả toán nợ dài hạn doanh nghiệp khơng tốt Hệ số khả tốn lãi vay: Hệ số năm 2017, 2018 2019 1.46, 1.48, 1.65, mức lớn Cụ thể năm 2017 tăng lên 0.19 lần (tương đương 12.83%) so với năm 2019, điều cho thấy doanh nghiệp có khả bù đắp chi phí lãi vay Năm 2018 hệ số khả toán tiếp tục tăng lên 0.17 lần (tương đương 11.66%) so với năm 2019 Sự tăng lên hệ số tốn lãi vay cho thấy doanh nghiệp có mức lợi nhuận trước thuế lãi vay cao, khả toán lãi vay lợi nhuận tốt ổn định Điều làm cho nhà cung cấp tín dụng sẵn sàng tiếp tục cung cấp vốn cho doanh nghiệp số gốc vốn vay đến hạn tốn IV Phân tích hiệu kinh doanh Phân tích hiệu sử dụng tài sản a) Phân tích hiệu sử dụng tài sản chung Chỉ tiêu 2017 trđ Doanh thu 294,846,997 338,500,266 Tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế Doanh thu bán hàng Tổng tài sản Cuối năm 2018 Trđ 696,898,503 704,042,223 6,593,474 6,817,761 294,847,705 338,500,562 701,580,171 706,504,275 [Type text] Cuối năm 2019 so với cuối năm 2019 2017 2018 trđ (+/-) % (+/-) % 394,889,98 56,389,72 100,042,990 33.93 16.66 713,982,36 17,083,865 2.45 9,940,145 1.41 9,720,033 3,126,559 47.42 2,902,272 42.57 394,890,31 56,389,75 100,042,613 33.93 16.66 721,460,46 19,880,289 2.83 14,956,18 2.12 Page 19 1.Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 2.Số vòng quay TS (SOA) (vòng) 3.Tỷ suất sinh lời TS(ROA) 4.Suất hao phí TS so với doanh thu 5.Suất hao phí TS so với LNST 2.24 2.02 2.47 0.23 10.27 0.45 22.28 0.42 0.48 0.55 0.13 30.95 0.07 14.58 0.94 0.97 1.36 0.42 44.68 0.39 40.21 2.36 2.08 1.81 0.62 52.10 (0.55) (26.44) 105.70 103.27 73.45 (32.35) (30.51) (29.82) (28.88) Số vịng quay TS: có xu hướng tăng cụ thể: Năm 2019 với năm 2017 tăng 0,55 lần tương đương với tỷ lệ 30,95% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,07 lần tương đương với tỷ lệ 14,58% Sự tăng lên SOA cho thấy cơng ty có hợp lý sử dụng TS cho thấy hiệu sử dụng tài sản cơng ty vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu, tạo điều kiện nâng cao lợi nhuận Tuy nhiên tiêu mức thấp nên doanh nghiệp cần xem xét biện pháp để sử dụng TS hết công suất làm tăng hiệu sử dụng TS mang lại nhiều lợi ích cho cơng ty Tỷ suất sinh lời TS (ROA):có xu hướng tăng cụ thể Năm 2019 so với năm 2017 tăng 0,42 lần tương đương với tỷ lệ tăng 44,68% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,39 lần tương đương với tỷ lệ tăng 40,21% Sự tăng ROA chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản công ty tốt đặc biệt vào năm 2019 Theo dupont : ROA=ROS X SOA ROA tăng số vòng quay TS tăng SOA có giảm nhẹ năm 2017 LNST so với 2018 không ảnh hưởng đến tăng ROA Cụ thể ROS= , nên Doanhthu ROA tăng LNST tăng cụ thể năm 2019 so với năm 2017 tăng 3,126,559 trđ tương đương với tỷ lệ 47,42% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 2,902,272 trđ tương đương với tỷ lệ 42,57% Suất hao phí TS so với doanh thu thuần: cho biết kỳ phân tích muốn thu đồng DTT cần đồng tài sản đầu tư Chỉ tiêu biến đổi có xu hướng ngày thấp năm 2017 2,36 đến năm 2019 1,81.Điều chứng tỏ chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cao tốt , tiết kiệm tài sản, nâng cao DTT Suất hao phí TS so với LNST:cho biết kỳ phân tích để thu đồng lợi nhuận sau thuế, DN cần đầu tư đồng tài sản Chỉ tiêu có xu hướng thấp dần cụ thể năm 2017 105,70 đến năm 2019 73,45.Chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cao, hấp dẫn nhà đầu tư b) Phân tích hiệu sử dụng TS ngắn hạn Chỉ tiêu 2017 [Type text] Cuối năm 2018 2019 Page 20 Cuối năm 2019 so với cuối năm 2017 2018 Số luân chuyển Lợi nhuận sau thuế Giá vốn hàng bán TSNH TSNH bình quân Hàn tồn kho Hàng tồn kho bình quân 1.Hệ số sinh lời TSNH 2.Số vòng luân chuyển TSNH(vòng) 3.Thời gian vòng quay TSNH(ngày) 4.Số vòng luân chuyển HTK(vòng) 5.Thời gian vòng quay HTK(ngày) 6.Hệ số đảm nhiệm KTK Trđ Trđ (+/-) 100,162,18 3,126,559 33.46 93,109,878 37.13 58,239,137 55.32 42,853,717 41.76 17,030,292 trđ 399,507,98 9,720,033 343,852,00 163,524,48 145,467,92 23,213,272 299,345,799 343,347,235 6,593,474 6,817,761 250,742,125 285,341,478 105,285,343 127,411,362 102,614,204 116,348,353 17,772,218 5,441,054 30.62 (+/-) 56,160,75 2,902,272 58,510,52 36,113,11 29,119,56 6,182,980 16,785,505 17,401,255 20,121,782 3,336,277 19.88 2,720,527 15.63 0.063 0.054 0.059 (0.007) (11.11) 0.005 9,26 2.92 2.95 2.75 (0.46) (15.75) (0,2) (6.78) 123 121 131 6.50 10 8.26 14.94 16.4 17.09 2,15 % 47.42 14.39 0.69 % 16.36 42.57 20.51 28.34 25.03 36.31 4,21 24 22 21 -3 (12.5) -1 (4.54) 1,189,731 1,038,575 1,358,411 168,680 14.18 319,836 30.80 Hệ số sinh lời TSNH: Biến đổi không ổn định giảm năm 2018 lại tăng năm 2019.Cụ thể năm 2019 so với năm 2017 giảm 0,007 lần tương đương với tỷ lệ giảm 11,11% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,005 lần, ứng với tỷ lệ 9,26% Điều chứng tỏ hiệu sử dụng TSNH Cơng ty cịn thấp khơng ổn định Vịng ln chuyển tài sản ngắn hạn công ty biến động ba năm Năm 2017, 2018, 2019 2,92; 2,95; 0,75 vịng Biến động khơng ổn định đặc biệt giảm mạnh năm 2019 Điều chứng tỏ cơng ty chưa khai thác tối đa tăng cường sản xuất Đang lãng phí TSNH Số ngày vịng quay tài sản ngắn hạn biến động ba năm tăng nhanh , TSNH vận động chậm dần Công ty cần xem xét biện pháp để TSNH Nhanh để nâng cao doanh thu lợi nhuận Vòng luân chuyển hàng tồn kho: Chỉ tiêu cho biết số lần hàng hóa kho bán kỳ kế tốn Chỉ tiêu có xu hướng tăng Năm 2019 so với năm 2017 tăng 2,15 vòng ứng với tỷ lệ 14,395, năm 2019 so với năm 2108 tăng 0,69 vòng ứng với tỷ lệ 4,21% Nguyên nhân lượng hàng tồn kho năm 2017 đã giảm từ [Type text] Page 21 17,772,218 17,030,292 so với năm 2018 Tuy nhiên giá vốn hàng bán năm 2018 tăng nên làm cho vòng quay hàng tồn kho tăng Số ngày vòng quay hàng tồn kho: Số ngày vòng quay hàng tồn kho tỷ lệ nghịch với số vòng quay hàng tồn kho Vì năm 2017 số ngày để hàng tồn kho quay vòng cao 24 (ngày), năm 20147 22 ngày năm 2019 21 ngày Các số mức thấp chứng tỏ tốc độ luân chuyển hàng tồn kho cao, hiệu sử dụng hàng tồn kho lớn c) Phân tích hiệu sử dụng TS dài hạn Chỉ tiêu TSDH bình quân Doanh thu bán hàng 1.Sức sản xuất TSDH 2.Hệ số sinh lời TSDH 3.Suất hao phí TSDH so với DTT 4.Suất hao phí TSDH so với LNST 2017 trđ 594,284,29 294,847,70 Cuối năm 2018 trđ 587,693,87 338,500,56 2019 trđ 568,514,44 394,890,31 0.5 0.58 0.011 Cuối năm 2019 so với cuối năm 2017 2018 (+/-) % (+/-) % (25,769,852 (19,179,424 (4.34) (3.26) ) ) 100,042,613 33.93 56,389,756 16.66 0.7 0.2 40 0.12 20.69 0.012 0.017 0.006 54.55 0.005 41.67 2.016 1.736 1.44 (0.576) (28.57) (0.296) 90.13 86.2 58.49 (31.64) (35.10) (27.71) Hệ số sinh lời TSDH: Chỉ tiêu cho biết đồng TSDH thu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu có xu hướng tăng, cụ thể năm 2017 100 đồng tài sản dài hạn tạo 0,011 đồng lợi nhuận, đến năm 2018 tăng 0,012 đồng , đến năm 2019 lại tăng lên 0,017 đồng Như hiệu sử dụng TSDH công ty mức tốt Sức sản xuất TSDH cho biết: Trong kỳ phân tích đồng TSDH tạo đông doanh thu Ta thấy tiêu tăng dần qua năm, cụ thể: năm 2019 so với năm 2017 tăng 0,2 lần tương đương với tỷ lệ 40%, năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,12 lần ứng với tỷ lệ 20,69%.Chứng tỏ hiệu sử dụng TSDH tốt góp phần vào việc tạo doanh thu cho công ty cao Suất hao phí TSDSH so với DTT: cho biết đồng doanh thu thu đồng TSDH đầu tư Ta thấy tiêu giảm dần qua năm Cụ thể: năm 2019 so với năm 2017 giảm 0,576 lần ứng với tỷ lệ 28 57% , năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,296 lần ứng với tỷ lệ 17,05% Chứng tỏ hiệu sử dụng TSDH tốt, tiết kiệm TSDH góp phần nâng cao DTT Suất hao phí TSDH so với LNST : cho biết để thu đồng LNST công ty cần bỏ đầu tư đồng TSDH Và ta thấy tiêu giảm mạnh qua [Type text] Page 22 (17.05 ) (32.15 ) năm đặc biệt năm 2019, cụ thể năm 2019 so với năm 2017 giảm 31,64 lần tương đương với tỷ lệ 35,10%.Năm 2019 so với năm 2018 giảm27,71 tương đương với tỷ lệ 32,15% Chứng tỏ hiệu sử dụng TSDH công ty tốt điều làm tăng hấp dẫn nhà đầu tư Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn Chỉ tiêu 2017 2018 2019 trđ trđ trđ Chênh lệch 2018-2017 (+/-) Tổng tài sản bình 294,846,997 316,673,632 366,695,127 71,848,130 quân Vốn chủ sở hữu 208,842,332 214,947,515 221,930,042 13,087,710 bình quân Lợi nhuận sau thuế 6,593,474 6,817,761 9,720,033 3,126,559 Lợi nhuận trước 8,144,629 9,076,043 12,499,984 4,355,355 thuế Doanh thu 294,846,997 338,500,266 394,889,987 100,042,990 Chi phí lãi vay 2,965,786 8,472,208 1,227,576 (1,738,210) 1.Tỷ suất sinh lười 0.022 0.02 0.025 0.03 doanh thu(ROS) 2.Tỷ suất sinh lời 0.0316 0.0317 0.0438 0.0122 vốn CSH(ROE) 3.Đòn bẩy tài 1.41 1.47 1.65 0.24 chính(AOE) 4.Số vịng quay TS 0.42 0.48 0.55 0.13 (SOA) (vòng) 5.Hiệu sử dụng 3.746 2.071 1.118 (2.628) vốn vay (%) Chênh lệch 20192018 (+/-) (%) 24.37 50,021,495 15.80 6.27 6,982,527 3.25 47.42 2,902,272 42.57 53.48 3,423,941 37.73 33.93 56,389,721 (58.61) (7,244,632) 16.66 (85.51) 13.63 0.05 250 38.6 0.0121 38.11 17.02 0.18 12.24 30.95 0.07 14.58 (70.15) (0.953) (46.12) Ta thấy ROE công ty tang dần qua năm Năm 2019 so với năm 2017 tăng 0,0122 tương đương với tỷ lệ 38,6% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,0121 tương đương với tỷ lệ 38,11% Thơng qua mơ hình Dupont, ta xem xét tiêu tác động đến ROE năm 2019 Công ty sau: ROE = ROS x Số vịng quay tài sản x Địn bẩy tài Tỷ suất sinh lợi doanh thu (ROS) tăng từ 0,20% năm 2018 lên 0,025% năm 2019 Với 100 đồng doanh thu thu năm 2019 đạt lợi nhuận sau thuế cao năm 2018 0,05 đồng lợi nhuận sau thuế tương đương với tỷ lệ tăng 250%, góp phần tăng ROE Địn bẩy tài tăng, năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,18 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 12,24% tổng tài sản vốn chủ sở hữu tăng lên [Type text] Page 23 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn: Ảnh hưởng tỷ suất sinh lời doanh thu đến tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: ∆ ROE ROS =∆ ROS x SOA 2018x AOE2018=(0,025-0,020)x 0,48 x 1,47=0,003528 Ảnh hưởng vòng quay tài sản đến ROE ∆ ROE SOA = ROS 2019 x ∆ SOA x AOE2018 = 0,025 x (0,55-0,48) x 1,47=0,0025725 Ảnh hưởng đòn bẩy tài lên ROE ∆ ROE AOE= ROS 2019 x SOA 2019x ∆ AOE = 0,025 x 0,55 x (1,65-1,47) =0,002475 Qua tính tốn ta thấy ảnh hưởng tỷ suất sinh lời doanh thu đến tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu lớn dù tăng lượng nhỏ Công ty hoạt động tốt, kinh doanh có lãi Hiệu sử dụng vốn vay: Có xu hướng giảm dần.năm 2019 so vơi năm 2017 giảm 2,628 lần tương đương với tỷ lệ 70,15% Năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,953 lần ứng với tỷ lệ 46,12% Hiệu sử dụng lãi vay phản ánh độ an tồn, khả tốn lãi tiền vay doanh nghiệp Qua phân tích ta thấy tiêu doanh nghiệp dù giảm mức cao, qua năm lớn chứng tỏ khả sinh lợi vốn vay tốt hấp dẫn nhà đầu tư vào hoạt động kinh doanh Phân tích hiệu sử dụng chi phí Chỉ tiêu GVHB bình qn Lợi nhuận từ HĐKD Lợi nhuận gộp bán hàng Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Lợi nhuận trước thuế Tổng chi phí 2017 2018 2019 Trđ Trđ Trđ 250,742,125 Chênh lệch 2018-2017 Trđ 285,341,47 343,852,003 Tỷ lệ (%) Chênh lệch 20192018 Tỷ lệ Trđ (%) 34,599,35 13.80 58,510,525 20.51 3,919,261 47.08 7,774,981 8,324,349 12,243,610 549,368 7.07 44,104,872 53,158,788 51,037,984 9,053,916 20.53 6,525,795 12,068,204 6,711,690 13,301,134 7,134,349 13,635,568 185,895 1,232,930 2.85 10.22 (2,120,804 ) 422,659 334,434 8,144,629 9,076,043 12,499,984 931,414 11.44 3,423,941 37.73 334,823,06 387,506,394 42,922,71 14.70 52,683,329 15.73 291,900,349 1.Tỷ suất sinh lời giá vốn HB 2.Tỷ suất sinh lời CPBH 3.Tỷ suất sinh lời [Type text] (3,98) 6.30 2.51 0.18 0.19 0.15 (0.03) (16.6) (0.04) (21.05) 1.19 1.24 1.72 0.53 44.54 0.48 38.71 0.64 0.63 0.90 0.26 40.63 0.27 42.86 Page 24 CPQLDN 4.Tỷ suất sinh lời tổng CP 0.028 0.027 0.032 0.004 14.29 0.005 Trong hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phát sinh khoản chi phí có ảnh hưởng đến kết kinh doanh Vì mà doanh nghiệp phải sử dụng chi phí hợp lý, đến việc kiểm sốt chi phí Có thể thấy lợi nhuận trước thuế năm 2019 so với năm 2017 2018 tăng Chứng tỏ cơng ty có hiệu kinh doanh ổn định, cụ thể: Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán : cho biết 100 đồng giá vốn hang bán thu đồng lợi nhuận gộp Chỉ tiêu năm 2019 so với năm 2017 giảm 0,03 lần tương đương với tỷ lệ 16,6%, đến năm 2019 so với năm 2018 giảm 0,04 lần tương đương với tỷ lệ 21,05% Điều chứng tỏ mức lợi nhuận GVHB công ty giảm hay khối lượng hàn hóa tiêu thụ giảm Tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng: cho biết kỳ phân tích 100 đồng chi phí bán hàng thu đồng lợi nhuận.Ta thấy tiêu tăng qua năm Năm2019 so với năm 2017 tăng 0,53 lần ứng với tỷ lệ 44,54% Năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,48% ứng với tỷ lệ 38,71% Điều chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí bán hàng lớn, cơng ty tiết kiệm chi phí bán hàng Tỷ suất sinh lời chi phí QLDN: cho biết kỳ phân tích 100 đồng chi phí QLDN thu đơng lợi nhuận Năm 2019 bỏ 100 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp tạo nhiều so với năm 2018 0,27 đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Kết hợp với phân tích biến động khoản chi phí quản lý doanh nghiệp Cơng ty thấy, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng so với năm 2018 Công ty tiết kiệm chi phí sản xuất Tỷ suất suất sinh lời tổng chi phí: năm 2017 100 đồng chi phí thu 0,028 đồng LN trước thuế đến năm 2018 lại giảm xuống 0,027 thể công ty chưa hợp lý việc sử dụng chi phí sang năm 2019 nhờ sách hợp lý mà tiêu tăng lên 0,032 chứng tỏ công ty dần tiết kiệm khoản chi phí chi làm tăng lợi nhuận V Phân tích rủi ro tài Đánh giá số Chỉ tiêu Năm 2017 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Nợ phải trả Lợi nhuận sau thuế Tài sản bình quân [Type text] 70,196,205 Năm 2018 Năm 2019 96,530,915 79,922,419 489,131,236 489,058,179 495,046,471 6,593,474 6,817,761 9,720,033 696,898,503 704,042,223 713,982,368 Page 25 18.52 Tổng tài sản 701,580,171 706,504,275 721,460,460 Tài sản ngắn hạn 105,285,343 127,411,362 163,524,480 Nợ ngắn hạn 115,557,149 121,623,325 130,482,507 Vốn chủ sở hữu 212,448,935 217,446,096 226,413,989 1.Tỷ lệ lưu chuyển tiền từ HĐKD/NPT 2.Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 3.Hệ số nợ 4.Hệ số khả TT nợ ngắn hạn 5.Hệ số tài trợ tài sản 14% 20% 16% 0.95 0.697 0.91 0.3028 0.97 0.692 1.05 0.3078 1.36 0.686 1.25 0.3139 Tỷ lệ lưu chuyển tiền từ HĐKD/NPT: Tỷ lệ cho biết trung bình đồng nợ phải trả doanh nghiệp đảm bảo toán đồng tiền ròng tạo từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Năm 2017 tỷ lệ 14% nhỏ 20% chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo tình hình tài khả tốn lành mạnh Đến năm 2018 tỷ lệ tăng lên 20% đáp ứng đủ tài khả toán doanh nghiệp Năm 2019 tỷ lệ giảm xuống cịn 16% , doanh nghiệp gặp rủi ro khoản, thiếu hụt tiền mặt để toán nợ đến hạn tài trợ cho hoạt động quan trọng, khẩn cấp Tỷ suất sinh lời tài sản ROA: Năm 2017 tỷ suất sinh lời tài sản doanh nghiệp 0.95% tức với đồng tài sản đầu tư tạo 0.95 đồng lợi nhuận sau thuế , thấy tỷ lệ thấp Năm 2018 tỷ lệ 0.97% Đến năm 2019 tỷ suất sinh lời tài sản bình quân tăng lên 1.36% Mặc dù tỷ suất sinh lời tài sản có xu hướng tăng qua năm số thấp so với số bình quân ngành Doanh nghiệp cần nỗ lực để nâng cao số Hệ số nợ: Cho biết tỷ lệ tài sản doanh nghiệp tài trợ nợ Qua bảng ta thấy hệ số nợ doanh nghiệp năm 2017, 2018 2019 không thay đổi nhiều cụ thể 0.697 , 0.692 0.686 lớn 0.6 mức an tồn, khơng có gánh nặng nợ lớn Hệ số khả toán nợ ngắn hạn: Năm 2017 hệ số khả toán ngắn hạn 0.91 nhỏ , điều cho thấy DN phải đối mặt với rủi ro phá sản cụ thể TSNH doanh nghiệp khơng đủ để tốn khoản nợ ngắn hạn khác khoản nợ đến hạn phải trả Sang năm 2018 2019 hệ số cải thiện 1.05 1.25 điều cho thấy doanh nghiệp có khả tốn khoản nợ vay Tuy nhiên theo nhà phân tích hệ số =2 tốt nên với hệ số lớn doanh nghiệp tiềm ẩn rủi ro toán Hệ số tài trợ tài sản: Phản ánh khả tự đảm bảo tài khả bù đắp tổn thất VCSH Năm 2017 hệ số tài trợ tài sản 0.3028 Đến năm 2018 [Type text] Page 26 2019 hệ số tăng nhẹ 0.3078 0.3139 , điều cho thấy khả tự đảm bảo tài doanh nghiệp mức chấp nhận được, an tồn Phân tích rủi ro kinh doanh qua đòn bẩy kinh doanh (DOL) Chỉ tiêu Doanh thu Biến phí EBIT DOL Năm 2017 294,847,705 250,742,125 25,749,826 1.71 Năm 2018 338,500,562 285,341,478 28,063,031 1.89 Năm 2019 394,890,318 343,852,003 31,721,019 1.61 Khi độ lớn đòn bẩy hoạt động cao biên độ thay đổi rộng lợi nhuận trước thuế lãi vay liên quan đến dịch chuyển doanh thu, yếu tố khác giữ nguyên Qua bảng phân tích ta thấy năm 2018 có địn bẩy kinh doanh lớn 1.89 lần tướng ứng với doanh thu tăng 1% lợi nhuận trước thuế lãi vay tăng 1.89% ngược lại doanh thu giảm 1% lợi nhuận trước thuế lãi vay giảm 1.89% Hệ số cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu nhiên doanh thu giảm với lợi nhuận sau thuế lãi vay giảm nhiều Năm 2017 địn bẩy hoạt động có 1.71 lần Mặc dù doanh thu tăng , song kết cấu khoản chi phí kinh doanh cố định so với chi phí kinh doanh biến đổi có thay đổi lớn nên năm 2019 độ lớn đòn bẩy kinh doanh giảm cịn 1.61 lần Việc kinh doanh doanh nghiệp có giảm sút , ảnh hưởng đến lợi nhuận tồn doanh nghiệp Phân tích rủi ro tài qua địn bẩy tài (DFL) Chỉ tiêu EBIT Chi phí lãi vay DFL Năm 2017 25,749,826 17,605,197 3.16 Năm 2018 28,063,031 18,986,988 3.09 Năm 2019 31,721,019 19,221,035 2.54 Đòn bẩy tài năm 2017 3.16 lần Điều có nghĩa thay đổi 1% EBIT từ mức EBIT 25,749,826 triệu đồng đưa đến thay đổi 3.16 % EPS.Tương tự địn bẩy tài năm 2018 3.09 lần, nghĩa thay đổi 1% EBIT từ mức EBIT 28,063,031 triệu đồng đưa đến thay đổi 3.09% EPS Năm 2019 địn bẩy tài giảm 2.54 lần tương ứng với thay đổi 1% EBIT từ mức EBIT 31,721,019 triệu đồng dẫn đến thay đổi 2.54% EPS Qua việc phân tích rủi ro tài qua địn bẩy tài ta thấy mức độ ảnh hưởng nợ đến gia tăng tỷ suất sinh lợi lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu lớn Địn bẩy tài doanh nghiệp giai đoạn từ năm 2017 đến năm 2019 có xu hướng giảm dần Bản chất suy giảm mặt xuất phát từ tăng lên lợi nhuận mặt khác tác động lãi suất Ta đánh giá sơ địn bẩy tài doanh nghiệp có xu hướng giảm dần , mức độ rủi ro tài thực tế thấp [Type text] Page 27 mức độ rủi ro tài tiềm ẩn lại cao thể qua việc sử dụng nợ cấu tài doanh nghiệp C TRIỂN VỌNG CỦA CÔNG TY TRONG TƯƠNG LAI: Công ty tiếp tục xây dựng phát triển , tiếp tục đầu tư mở rộng qui mô kinh doanh , đảm bảo cơng ty có có tiềm lực kinh tế mạnh, đủ sức để cạnh tranh với doanh nghiệp nước Về thị trường phân phối công ty: Thị trường tiêu thụ sản phẩm hàng hóa nguồn đầu trình sản xuất kinh doanh, thị trường vấn đề quan trọng mang tính sống cịn doanh nghiệp đảm bảo tồn phất triển doanh nghiệp Để nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh , trước tiên phải nghiên cứu tìm hiểu thị trường tiêu thụ cách chu đáo Hoạt động nghiên cứu tìm hiểu thị trường địi hỏi Cơng ty phải nắm bắt dc thông tin thiết yếu nhu cầu , khả tiêu thụ điều kiện xâm nhập thị trường Quá trình tiêu thụ sản phẩm thuận lợi hay khơng cịn địi hỏi chế hệ thống hồn hảo từ cơng nghệ sản xuất , hoàn thành sản phẩm đến việc tiếp thị, quảng cáo, đẩy mạnh maketing toàn Thế Giới , đặc biệt trọng đến dịch vụ , lĩnh vực có thương hiệu Tiếp tục xây dựng phát triển hệ thống bán hàng , phân phối trở nên riêng biệt chuyên nghiệp, đại Tập trung nhận lực, tài lực để xây dựng hệ thống bán hàng đại chuyên nghiệp khắp nước Thế Giới Vể công tác tổ chức, quản trị cơng ty: Rà sốt xếp , cấu lại mơ hình tổ chức theo hướng trẻ hóa Tiếp tục kiên định công xây dựng trì Hệ thống quản trị doanh nghiệp theo hướng đổi , bước trở nên chuyên nghiệp hóa , tăng cường công tác giám sát ; kiểm tra hướng dẫn ; giao cho Tổng Giám Đốc có trách nhiệm áp dụng thực hệ thống , vấn đề quan trọng định đến phát triển bền vững công ty tương lai.Thêm vào cịn phải tăng cường nhân lực quản trị nội để tiết kiệm , giảm chi phí tối đa để tạo lực cạnh tranh sản phẩm dịch vụ công ty Các đơn vị phân công ty phải giải vấn đề nhanh đồng với đơn vị khác Bên cạnh cơng tác đào tạo vô quan trọng việc phát triển cơng ty Ngồi việc bước cải thiện điều kiện sở vật chất , cơng ty cịn chăm lo quan tâm đến đời sống vật chất, tinh thần , tạo điều kiện môi trường làm việc , tăng cường đoàn kết, thống ban lãnh đạo , tạo gắn kết Cơ cấu tài sản : Về vấn đề đầu tư tài ngắn hạn: tương lai tiếp tục thúc đẩy tăng mạnh , dự đoán hệ số tăng đáng kể qua năm Về hàng tồn kho cơng ty có mức tăng trưởng khơng ổn định., để đảm bảo cho công ty không gặp phải rủi ro khơng đáng có, tương lai cơng ty cần trọng [Type text] Page 28 tìm giải pháp để khắc phục thị trường tiêu thụ nâng cấp làm Tổng giá trị nguồn vốn : Đến năm 2019, tổng nguồn vốn 14,956,185 triệu VNĐ, tăng 14,956,185 triệu VNĐ so với năm 2018, tương ứng với tốc độ tăng trưởng 2,12% Trong tương lai công ty ngày bước mở rộng thêm quy mơ Nợ phải trả : tương lai cần cải thiện nhiều để mức tự chủ công ty ổn định bền vững Vốn CSH : Để đảm bảo phát triển tương lai, công ty cần trì vốn chủ phân bổ nguồn vốn cách hợp lý nên tăng khả chiếm dụng vốn Khả sinh lời: Cơng ty có tỷ suất lợi nhuận ổn định , có giá trị DN có khả sinh lời thấp bị thua lỗ Tốc độ tăng trưởng cty thị trường : tốc độ công ty bắt kịp so với thị trường , công ty luôn thay đổi cập nhận dc xu hướng thời đại, để cạnh tranh chiếm vị trí tốt thị trường Tiềm tăng trưởng tương lai: Có khả tăng trưởng mạnh đem lại nguồn lợi nhuận đáng kể tương lai Bởi Công ty dần khẳng định vị trí thị trường Việt Nam trường quốc tế với chất lượng uy tín [Type text] Page 29 ... hình tài cơng ty giai đoạn 2017- 2019 Phân tích cấu trúc tài cân tài giai đoạn 2017- 2019 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn giai đoạn 2017- 2019 Phân tích hiệu kinh doanh giai đoạn 2017- 2019 Phân... tài Công ty Điện Lực giai đoạn từ năm 2017 – 2019 Tình hình huy động vốn Cuối năm Năm 2018 Năm 2017 Chỉ tiêu Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Chênh lệch Năm 2019 2018 /2017 2019/ 2018... Phân tích cấu trúc tài cân tài cơng ty giai đoạn 2017- 2019 Cơ cấu tài sản Đơn vị: Triệu VNĐ Chỉ tiêu 2017 [Type text] 2018 2019 Page 10 So sánh 2018 với So sánh 2019 với Trđ A.TSNH I.Tiền khoản