PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA

lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BỘ CƠNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG  TIỂU LUẬN Đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA Lớp học phần : DHTD15B-420300374004 Giảng viên hướng dẫn : Phạm Thị Bích Thảo Nhóm thực : Nhóm TP.HCM, ngày 09 tháng 11 năm 2021 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BỘ CƠNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG  TIỂU LUẬN Đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA Lớp học phần : DHTD15B-420300374004 Giảng viên hướng dẫn : Phạm Thị Bích Thảo Danh sách thành viên nhóm : STT Họ tên Lưu văn Quốc Dũng Bùi Mạnh Hùng Trần Quốc Huy Phan Hữu Quyền Nguyễn Thị Thẩm MSSV 19476741 19476021 19472671 19469741 19477901 Ký tên TP.HCM, ngày 09 tháng 11 năm 2021 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MỤC LỤC MỞ ĐẦU : GIỚI THIỆU CÔNG TY 13 1.1 Quá trình hình thành phát triển: 13 1.1.1 Quá trình hình thành phát triển: .13 1.1.2 Chức nhiệm vụ: .15 1.1.3 Các lĩnh vực kinh doanh chủ yếu .16 1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lí cơng ty 17 1.2.1 Sơ đồ máy quản lí cơng ty 17 1.2.2 Nhiệm vụ phòng ban mối liên hệ phịng ban 17 1.3 Tình hình lao động công ty cổ phần BIBICA 20 1.3.1 Cơ cấu lao động theo trình độ tính chất cơng việc 20 1.3.2.Chính sách lương thưởng người lao động 22 1.3.3 Qúa trình tuyển dụng CTCP BIBICA 22 1.4 Tình hình thay đổi nguồn vốn tài sản cơng ty cổ phần bánh kẹo Bibica 23 1.5 Kết hoạt động kinh doanh công ty từ năm 2016-2020 .26 Chuyên đề : PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO BIBICA 32 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) 34 Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản (ROA) 35 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) 36 Vận dụng mơ hình dupont phân tích khả sinh lời doanh nghiệp .38 KẾT LUẬN 41 Chuyên đề : PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO BIBICA .43 Hiệu sử dụng tài sản 45 1.1 Khái niệm ý nghĩa vòng quay .45 Mối quan hệ khả sinh lời hiệu hoạt động 49 2.1 Khái quát khả sinh lời hiệu hoạt động .49 KẾT LUẬN 55 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Chuyên đề : ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO BIBICA 60 Nhóm tỷ số phản ánh khả cân đối vốn .62 Hiệu sử dụng chi phí 66 Mối quan hệ khả toán khả sinh lời 66 Hệ số địn bẩy tài mối quan hệ khả cân đối vốn đòn bẩ tài 67 4.1 Khái niệm địn bẩy tài nhóm hệ số địn bẩy tài (nhóm số khả cân đối vốn) 67 KẾT LUẬN 71 Chun đề : PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO BIBICA 76 Đánh giá tổng quát dòng tiền từ hoạt động công ty 78 1.1 Phân tích dịng tiền từ hoạt động kinh doanh 78 1.2 Phân tích dịng tiền từ hoạt động đầu tư 81 1.3 Phân tích dịng tiền từ hoạt động tài .84 Phân tích mở rộng 86 KẾT LUẬN 91 TÀI LIỆU THAM KHẢO 93 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG LỜI CAM ĐOAN Nhóm xin cam đoan nội dung nghiên cứu về: “ Phân tích báo cáo tài cơng ty Bibica” cơng trình nghiên cứu tính tốn nhóm có hỗ trợ Thạc sỹ Phạm Thị Bích Thảo Những phần sử dụng tài liệu tham khảo tiểu luận nêu rõ phần tài liệu tham khảo Các số liệu, kết trình bày tiểu luận hồn tồn trung thực, sai Nhóm xin chịu hoàn toàn trách nhiệm chịu kỷ luật môn nhà trường đề lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG LỜI CẢM ƠN Lời nhóm xin chân thành cảm ơn Ban Giám Hiệu trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện để chúng em có môi trường học tập thoải mái với đầy đủ sở vật chất Xin cảm ơn khoa Tài Chính – Ngân Hàng tạo hội điều kiện để chúng em học môn lý thú bổ ích Chúng em xin chân thành cảm ơn giảng viên hướng dẫn chúng em môn học – Thạc sỹ (NCS) Phạm Thị Bích Thảo Xin gửi lời chúc sức khỏe thành công đến cô Nhóm cố gắng để hồn thành tiểu luận theo hướng hoàn chỉnh chưa có đủ kiến thức sâu rộng chun mơn tầm nhìn cịn hạn chế nên tiểu luận có sai sót mong nhận thơng cảm đóng góp lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Số thứ tự Kí Hiệu Nghĩa từ BCTC Báo cáo tài BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ NV Nguồn vốn VCSH Vốn chủ sỡ hữu LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế QLDN Quản lí doanh nghiệp 10 CTCP Cơng ty cổ phần 11 VQ Vòng Quay 12 HTK Hàng Tồn Kho 13 TSCĐ Tài sản cố định 14 KPT Khoản phải thu 15 TSNH Tài sản ngắn hạn 16 TSDH Tài sản dài hạn 17 TTS Tổng tài sản 18 HQKD Hiệu kinh doanh lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG DANH MỤC BẢNG BIỂU  Chuyên đề : Phân tích khả sinh lời Bảng 1: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) CTCP Bibica Bảng 2: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty BIBICA Bảng 3: Tỷ suất lợi nhuận tổng vốn chủ sỡ hữu (ROE) CTCP Bibica  Chuyên đề : Phân tích hiệu hoạt động Bảng 4: Đánh giá hiệu sử dụng tài sản công ty Bibica 2016-2020 Bảng 5: Phân tích mơ hình Dupont Bảng 6: Mức ROE ROA toàn ngành Bảng 7: Hiệu sử dụng tài sản Bảng 8: Tỷ số nợ Tổng tài sản Bibica  Chuyên đề : Phân tích rủi ro tài Bảng 9: Hệ số khuếch đại VCSH Bảng 10 : Tỷ số nợ phải trả VCSH Bảng 11: Tỷ số khả toán lãi vay (TIE) Bảng 12 : Tỷ số khả toán lãi vay tiền mặt Bảng 14 : Tỷ số nợ dài hạn Bảng 15 : Hiệu sử dụng chi phí Bibica Bảng 16: Nhóm tỷ số phản ánh khả cân đối vốn  Chuyên đề : Phân tích dòng tiền Bảng 17: Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Bảng 18: Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ đầu tư Bảng 19 : Tỷ trọng lưu chuyển từ hoạt động tài Bảng 20 : Tỷ lệ dòng tiền hoạt động kinh doanh Bảng 21: Tỷ lệ sử dụng hiệu tài sản Bảng 22 : Tỷ lệ đảm bảo nợ ngán hạn Bảng 23 : Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn Bảng 24 : Tỷ lệ đảm bảo trả lãi vay Bảng 25 : Tỷ lệ tạo tiền lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG LỜI MỞ ĐẦU Trong hồn cảnh kinh tế phát triển ngày nhanh vượt bậc xuất cơng ty ngày nhiều, xuất đồng nghĩa với doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng đối mặt với việc bị cạnh tranh ngày gay gắt Chính điều địi hỏi doanh nghiệp phải có sáng tạo,đa dạng phát triển sản phẩm hơn, phải tạo đặc điểm, nhận biết riêng sản phẩm để vừa đáp ứng nhu cầu cho người tiêu dùng vừa đáp ứng cho cơng ty Cụ thể cấp lãnh đạo công ty cần phải đưa chiến lược kinh doanh phù hợp với cơng ty để cạnh tranh đối thủ ngành để mang lại lợi nhuận cho Để làm sáng tỏ điều trên, Nhóm chọn đề tài “ Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Bibica” để thấy linh hoạt sáng tạo công ty việc tạo lợi nhuận mang thương hiệu riêng cho 10 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Bảng 17 : Tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Năm 2016 Tỷ trọng 261,04% 2017 2018 2019 2020 304,29% -141,90% 288,62% 146,04% lưu chuyển tiền tệ từ HĐKD Dòng tiền 10.640.11 110.219.6 35.476.626 31.541.294 24.805.711.4 thu 52.932 109 485 95 -8.55% -1848,41% -61.89% -53.15% từ 5.844 HDKD Tỷ trọng 35.64% dòng tiền thu từ HDKD Dòng tiên 53.900.97 19.012.19 chi từ 9.785 HDKD Tỷ trọng 14.94% 11.085.384 180.995.530 339.430.196 0.886 240 977 334 3.63% -4.69% -228.83% 45.24% dòng tiền chi từ HDKD 76 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Trong năm gần Tỷ trọng lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh cơng ty BIBICA số dương có năm 2018 tỷ giảm xuống âm , chứng tỏ khả toán hoạt động kinh doanh tốt Năm 2017 so với năm 2016 tăng lên 43,24 % năm 2018 lại giảm so với năm 2017, cụ thể giảm 446,19% nguyên nhân công ty phải chịu khoản lỗ lớn từ hoạt động đầu tư, giảm khoản phải thu, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đối Năm 2019 dịng tiền mang dấu dương tăng lên đến 288,62% , đánh giá năm kinh doanh hiệu công ty Đến năm 2020 tỷ số giảm xuống tý so với kì năm trước từ 288,62 % giảm xuống cịn 146.04% tương ứng giảm 142,28% Nhưng hệ số dương thể hoạt động kinh doanh công ty tốt tạo nên gia tăng tiền mặt cho doanh nghiệp, kênh tạo tăng trưởng vốn tiền an toàn bền vững Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh dương trì hoạt động doanh nghiệp, sở để doanh nghiệp tồn phát triển Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh giảm dần qua năm Năm 2016 tỷ trọng dòng tiền thu 35.64% mức phần trăm dương, cho thấy khả thu tiền từ hoạt động kinh doanh mức cao, có lợi tốt từ hoạt động kinh doanh.Nhưng đến năm 2017 số giảm xuống âm , cho thấy hoạt động kinh doanh giảm xuống đáng kể Đến năm 2018 tỷ trọng tiếp tục giảm sâu Và từ năm 2018-2020 tỷ dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh mang giá trị âm , thể doanh nghiệp gặp khó khăn việc tiêu thụ sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ, việc thu tiền 77 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh nghiệp cần nhanh chóng khỏi tình trạng cách phát hành cổ phiếu vay nợ Cần có biện pháp khắc phục tình trạng Cần tối ưu hóa yếu tố chi phí, doanh thu, hiệu kinh doanh để tránh ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh tăng giảm khơng qua năm Giải thích cho điều dịng tiền chi từ hoạt động kinh doanh thương dùng để đầu tư mua tài sản cố định Cụ thể năm 2016 tỷ trọng dòng tiền đạt 14.94% Năm 2017 tỉ lệ giảm xuống 3.63% Đến năm 2018 tỷ giảm xuống mức âm -4.69% Đến năm 2019 tỷ trọng dong tiền thu từ hoạt động kinh doanh giảm sâu cịn -228.835 tình hình ảnh hưởng dịch bênh, kinh tế bị khủng hoảng Sau năm 2020 tỷ trọng tăng lên cách nhanh chóng từ -228.835 lên đến 45.24% (từ số âm lên số dương ) , đánh dấu bước phát triển nhảy vọt cơng ty 1.2 Phân tích dòng tiền từ hoạt động đầu tư Là dòng tiền phát sinh từ hoạt động mua sắm, xây dựng hay hoàn tất nhượng bán tài sản thời gian dài khoản đầu tư khác không thuộc khoản tương đương với tiền Bảng 18 : Tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động đầu tư 2016 2017 2018 2019 2020 -119.59% -111.95% 238.66% -188.62% 16.76% 199,022,02 450,264,20 7,998 4,468 38 129.57% 111.71% 800.92% 138.97% 36.58% Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hđ đầu tư Dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư Tỷ trọng 33,247,693,04 64,886,250,67 162,251,707,1 dòng tiền 78 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG thu từ hđ đầu tư Dòng tiền chi từ hoạt động đầu (279,104,30 (480,175,46 (260,492,886, (260,091,608, (210,940,909, 3,852) 3,504) 948) 158) 091) 96.75% 98.52% 97.32% 96.87% 50.77% (227,245,193, (195,205,357, (48,689,201,9 903) 479) 53) tư Tỷ trọng dòng tiền chi từ hđ đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt (80,082,275 (29.911,259 ,854) ,036) động đầu tư Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư công ty Bibica giai đoạn 2016-2020 : Năm 2016 tăng 70.17% lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng 7.3 tỷ đồng, tổng lưu chuyển từ hoạt động tăng 20.9 tỷ đồng so với 2015 Năm 2017 tăng 7.64% lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng 50.1 tỷ đồng, tổng lưu chuyển từ hoạt động giảm 40.2 tỷ đồng so với 2016.Năm 2018 tăng 350.61% lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư giảm 197.3 tỷ đồng, tổng lưu chuyển từ hoạt động giảm 121.9 tỷ đồng so với 2017 Năm 2019 giảm 427.28% lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng 32 tỷ, tổng lưu chuyển từ hoạt động tăng 198.6 tỷ đồng so với 2018 Năm 2020 tăng 205.38% lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng 146.6 tỷ đồng, tổng lưu chuyển từ hoạt động giảm 393.9 tỷ dồng so với 2019 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư công ty Bibica giai đoạn 2016-2020 : Năm 2016 tăng 7.3 tỷ so với 2015.Năm 2017 tăng 50.1 tỷ so với 2016.Năm 2018 79 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG giảm mạnh 197.3 tỷ so với 2017.Năm 2019 tăng 32 tỷ so với 2018.Đến năm 2020 bất ngờ tăng mạnh 146.6 tỷ so với 2019 Trong năm từ 2016-2020 âm cho thấy cơng ty Bibica có tổng chi cho hoạt động đầu tư lớn so với tổng thu hoạt động đầu tư điều nói lên cơng ty trọng chi đầu tư tài sản cố định thu hoạt động đầu tư thấp Điều điểm làm cho cơng ty rơi vào nhóm doanh nghiệp rủi ro không đáng đầu tư Bởi không tạo xu hướng phát triển tốt không tạo dịng tiền để chi trả chi phí phát sinh kì nguồn thu lời chủ yếu lại đến từ việc bán tài sản cố định khơng tạo suất Dịng tiền thu từ hoạt động đầu tư cơng ty Bibica từ 2016-2020: Dịng tiền thu từ hoạt động đầu tư năm 2016 tăng 103.8 tỷ đồng tiền thu từ tài sản cố định tăng 45 triệu, thu hồi khoản tiền gửi có kỳ hạn tăng 101 tỷ, cổ tức lãi tiền gửi nhận tăng tỷ so với 2015.Năm 2017 tăng 251.2 tỷ đồng tiền thu từ tài sản cố định tăng 116.7 triệu đồng, tiền thu hồi tiền gửi có kỳ hạn tăng 245.4 tỷ đồng,lãi tiền gửi nhận tăng 5.7 tỷ so với 2016 Năm 2018 dòng tiền thu giảm mạnh 417 tỷ đồng tiền thu hồi tiền gửi có kỳ hạn giảm 426.4 tỷ đồng so với 2017.Năm 2019 dòng tiền thu tăng 31.6 tỷ thu hồi tiền gửi có kỳ hạn tăng 39.3 tỷ, thu từ tài sản cố định tăng 209.3 triệu đồng so với 2018 Năm 2020 dòng tiền thu tăng 97.4 tỷ đồng thu hồi tiền gửi có kỳ hạn tăng 1.1 tỷ, tiền thu từ tài sản cố địnhtăng 101 tỷ so với 2019 Mặc dù dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư trình tăng từ 2019-2020 chưa đủ số tiền thu qua năm nhỏ nhiều so với dòng tiền chi Dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư công ty Bibica từ 2016-2020:Dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư năm 2016 tăng 96.6 tỷ đồng tiền chi mua tscđ tăng 4.7 tỷ, chi tiền gửi có kỳ hạn tăng 91.9 tỷ đồng so với 2015.Năm 2017 tăng 201 tỷ đồng tiền chi mua tài sản cố định tăng 74.5 tỷ đồng , chi tiền gửi có kỳ hạn tăng 126.4 tỷ so với 2016.Năm 2018 dòng tiền chi giảm 219.7 tỷ đồng năm cơng ty khơng chi tiền gửi có kỳ hạn so với 2017.Năm 2019 dịng tiền chi khơng thay đổi nhiều so với 2018.Năm 2020 dòng tiền chi giảm 49.1 tỷ đồng tiền chi cho tài sản cố định giảm 258.1 tỷ đồng so với 2019 Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư từ 2016-2020 : Năm 2016 giảm 16.03% so với 2015.Năm 2017 giảm 17.86% so với 2016 Năm 2018 tăng mạnh 689.21% so với 80 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG 2017.Năm 2019 giảm mạnh 661.95% so với 2018 Năm 2020 giảm 102.39% so với 2019 Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư công ty Bibica biến động lớn không ổn định giai đoạn 2016-2020.Năm 2020 ảnh hưởng dịch bệnh làm cho tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư mức thấp năm mức 36.58% Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư từ 2016-2020 : Năm 2016 giảm 1.26 % so với 2015 Năm 2017 tăng 1.77% so với 2016 Năm 2018 giảm 1.2% so với 2017 Năm 2019 giảm 0.45% so với 2018 Năm 2020 giảm mạnh 46.1% so với 2019.Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư công ty Bibica biến động không nhiều từ 2016-2019, đến năm 2020 giảm mạnh ảnh hưởng từ dịch bệnh nên cơng ty giảm dịng tiền chi từ hoạt động đầu tư 1.3 Phân tích dịng tiền từ hoạt động tài Dịng tiền từ hoạt động tài coi van điều phối hai hoạt động bao gồm hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động đầu tư Qua việc phân tích dịng tiền từ hoạt động tài ta đánh giá khả sử dụng tiền cơng ty từ nguồn vốn sẵn có khả toán nợ cho nguồn vốn huy động bên ngồi Bảng 19 : Phân tích tỉ trọng dịng tiền từ hoạt động tài 81 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 -41.45% -92.34% 3.24% 0.00% -60.58% 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% (27,757,407,6 (24,673,251,2 (3,084,156,40 00) 00) 0) 7.69% 4.71% 1.22% Tỷ trọng lưu chuyển từ hđ tài Dịng tiền thu từ hoạt động tài 382,442,9 38,605 Tỷ trọng dịng tiền thu từ hđ tài 107.53% Dịng tiền chi từ hđ tài (382,442, 938,605) Tỷ trọng dòng tiền chi từ hđ tài 0.00% 26.65% Ta thấy năm liền từ 2016-2017 tỷ trọng lưu chuyển tiền giảm mạnh gần gấp đơi năm 2017 Giải thích cho điều dịng tiền thu từ hoạt động tài vay để huy động vốn, phát hành cổ phiếu lại phát sinh dịng tiền chi cho hoạt động đầu tư mua trái phiếu, cổ phiếu quỹ cao, cụ thể năm 2016 224 tỷ sang năm 2017 281 tỷ Qua ta thấy tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động tài giảm qua năm từ năm 2016 (-41,45%) giảm xuống (-92,34)% năm 2017 Điều cho thấy công ty năm điều phối dịng tiền khơng hiệu 82 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Trong năm 2018-2019 thực kế hoạch hoạt động nhằm tăng suất lao động,mở rộng thêm dây chuyền sản xuất miền tây nên cần huy động khoản vốn vay từ nguồn tài bên ngồi để chi tiêu cho việc xây dựng, sắm sửa Do tập trung việc mở rộng Bibica, năm cũng khơng tạo dịng tiền vào mà ngược lại chi để xây dựng,giảm tối đa chi phí khơng cần thiết,và việc chi trả cổ tức cho chủ sỡ hữu, giảm từ 24 tỷ xuống tỷ tức giảm khoảng 21 tỷ đồng.Nên tỷ trọng lưu chuyển tiền năm 2018 tăng lên thành 3.24% Với mức tỷ trọng dương không lớn cho thấy doanh nghiệp dần bị lệ thuộc tài bên ngồi cụ thể khoản vay để đầu tư xây dựng Trong năm 2019 nhà máy vừa khởi sắc vào hoạt động, tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động kinh danh cải thiệt lâp tức, giảm từ 3.24% xuống 0% Trong năm chi tiêu thu chi dòng tiền doanh nghiệp giải cân đối, vay thêm để chi trả cho phát sinh ngồi ý muốn.Đến năm 2020 tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp, kinh tế ngày khó khăn nhờ dự đốn xu hướng lãi suất tiền gửi giảm mạnh , công ty chủ động phân bổ khoản tiền nhàn rỗi để đầu tư sản phẩm trái phiếu với kỳ hạn dài, giúp giữ lãi suất mức cao so với mức bình qn thị trường,vì dịng tiền vào từ hoạt động tài lớn dịng tiền chi cho hoạt động tài (382,442,938,605>382,442,938,605) Vì mà tỷ trọng lưu chuyển tiền năm 2020 đạt mức tốt,khơng cịn lệ thuộc nhiều vào nguồn tài bên ngồi, đạt (-60.58%) Phân tích mở rộng Bảng 20 : Tỷ lệ dòng tiền hoạt động Năm 2016 2017 2018 2019 2020 13,84% 6,30% 9,50% 19,87% -34,82% Tỷ lệ dòng tiền hoạt động 83 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Tỉ lệ dịng tiền cơng ty BIBICA năm 2016 tỉ lệ đạt 13.84 % , tiếp đến năm 2017 tỷ lệ dịng tiền hoạt động cơng ty giảm xuống 6,3 %tương ứng giảm 7.54% danh thu từ hoạt động kinh doanh tăng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lại giảm Đến năm 2018 tỷ lệ tăng nhẹ lên 9,5% tương ứng tăng 3.2% Tỷ lệ dòng tiền váo năm 2019 tăng lên nhanh chóng tăng lên đến 19.87% tương ứng tăng gần 10% Nguyên nhân Doanh thu hoạt động kinh doanh giảm , lợi nhuận hoạt động kinh doanh lại tăng kéo theo tỷ số tăng theo, cho thấy công ty sử dụng dịng tiền hợp lí Đến năm 2020 , tỷ lệ sụt giảm nhanh chóng từ 19,87 xuống -34.82 ( từ số dương sang số âm) nguyên nhân doanh thu công ty vào năm 2020 tăng, đông thời lợi nhuận giảm dẫn đến tỷ số dòng tiền giảm nhanh Nếu tình trạng kéo dài tác động tiêu cực đến tình hình tài doanh nghiệp: vốn ứ đọng, vốn bị chiếm dụng gia tăng, nguồn tài trợ tăng, chi phí sử dụng vốn tăng… Doanh nghiệp cần nhanh chóng khỏi tình trạng , để doanh nghiệp hoạt động tốt  Để quản lý tốt dòng tiền hoạt động doanh nghiệp hỗ trợ cho nhà quản lý doanh nghiệp việc định đầu tư hay thực nghĩa vụ tài chính, việc phân tích dòng tiền sở sử dụng số liệu từ báo cáo lưu chuyển điều cần thiết Việc phân tích dịng tiền thực thơng qua tính tốn đánh giá tiêu phân tích giúp cho doanh nghiệp thực mục tiêu quản lý định 84 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Bảng 21 : Tỷ lệ hiệu sử dụng tài sản Tỷ lệ hiệu sử dụng tài sản Dòng tiền từ hđkd/ TTS 2016 0.17 2017 0.07 2018 0.11 2019 0.19 2020 (0.27) Hiệu suất sử dụng tài sản số cho biết đồng tài sản tham gia vào hoạt động kinh doanh sản xuất tạo đồng doanh thu làm giá trị sản lượng Từ năm 2016 đến 2017: Hiệu suất sử dụng tài sản có xu hướng giảm xuống 0.10 đồng tức đồng Tổng tài sản tạo 0.10 đồng tiền mặt Từ năm 2017 đến 2019 ta thấy dịng tiền OCF mang dấu + có xu hướng tăng từ 0.07 đến 0.19 tăng 0.12 đồng Từ ta thấy trình sản xuất kinh doanh cơng ty Bibica hoạt động có xu hướng tích cực năm Tuy nhiên từ năm 2019 đến 2020 tỷ lệ sử dụng tài sản công ty giảm mạnh đáng kể từ 0.19 vào năm 2019 giảm xuống số âm 0.27 vào năm 2020 giảm 0.46 đồng.Tức vào năm 2020 dòng tiền Bibica không đủ chi trả cho khoản vay nợ trung dài hạn đến hạn tốn Có lẽ dịch Covid-19 tác động nhiều đến việc sử dụng tài sản cơng ty Nhìn chung, Bibica cần phải có giải pháp để tăng lại hiệu sử dụng tài sản để giữ vững vị so với doanh nghiệp ngành khác  Tỷ lệ đảm bảo nợ Bảng 22 : Tỷ lệ đảm bảo nợ ngắn hạn Tỷ lệ đảm bảo nợ ngắn hạn (CFO-Cổ tức)/Nợ ngắn hạn bình quân 2016 0,54 2017 0,21 2018 0,44 2019 0,69 2020 (0,87) Tỷ lệ đảm bảo nợ ngắn hạn năm 2017 cơng ty Bibica có xu hướng giảm 0.39 lần so với năm 2016 năm 2018 tiếp tục giảm 0.03 lần so với năm 2017 nhiên tỷ lệ lại bất ngờ tăng cao 0.29 lần vào năm 2019 0.61 so với năm 2018 0.32 Xong tỷ lệ tiếp tục giảm mạnh xuống số âm vào năm 2020 -1.97 so với năm 2019 0.61 giảm 2.58 lần Bảng 23 : Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn (CFO-Cổ tức)/Nợ dài hạn bình 2016 7,34 2017 2,72 2018 6,70 85 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) 2019 16,17 2020 (24,29) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG quân Tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn năm 2017 có xu hướng giảm 4.62 lần so với năm 2016 Tuy nhiên đến năm 2018 lại tăng đến 3.98 lần so với năm trước tiếp tục tăng mạnh năm 2019 tăng cao đến 9.47 lần Tuy nhiên từ năm 2019-2020 có lẽ dịch bệnh Covid 19 bùng phát mạnh nước toàn giới nên tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn giảm mạnh từ 16.17 giảm đến -24.29 giảm mạnh gần 40.46 lần Nhìn chung ta thấy tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn công ty Bibica năm 2020 chưa tốt cần nỗ lực khắc phục để tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn công ty lên cao năm trước Nhìn chung tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn nợ ngắn hạn có xu hướng tăng giảm qua năm khơng Tuy nhiên thấy tỷ số giảm mạnh vào năm 2020 Nếu tiếp tục để tỷ lệ nợ dài hạn nợ ngắn hạn giảm mạnh cơng ty khó có khả chi trả nguồn vốn bên ảnh hưởng nặng nề trình kinh doanh Do phía Bibica cần phải tiềm giải pháp thích hợp để tỷ lệ đảm bảo nợ dài hạn ngắn hạn công ty không giảm mạnh năm 2020 từ từ tăng nhẹ lại để bước khôi phục hoạt động kinh doanh sau đại dịch Covid Bảng 24 : Tỷ lệ đảm bảo trả lãi vay Tỷ lệ đảm bảo trả lãi vay (Tiền từ HĐKD+Tiền trã lãi vay+Thuế 2016 201 2018 2019 2020 nộp)/Tiền trả lãi vay - - - - 73,89 Mặt khác việc phân tích dịng tiền cơng ty hay nói khả tạo tiền mặt sử dụng tiền mặt công ty cổ phần Bibica ổn định, bị chiếm dụng vốn nhiều từ khảon phải thu, hàng tồn kho tăng lên qua năm tỷ lệ đảm bảo trả lãi cho khoản thuế , khoản vay, khoản mua chịu ,…là tốt tỷ lệ tính tốn năm 2020 73.89%, số cao mà doanh nghiệp đảm bảo Bảng 25 : Tỷ lệ tạo tiền Tỷ lệ tạo tiền 2016 2017 86 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) 2018 2019 2020 lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Tiền từ hoat động KD/ dòng tiền 0,13 0,14 0,06 0,1 0,2 Tỷ lệ tạo tiền Bibica có xu hướng tăng từ 2016 tới 2017 tăng 0,01 sau năm 2018 lại có xu hướng giảm chứng tỏ năm 2018 hoạt động so với năm lại Năm 2019 tăng nhẹ so với năm 2018 khoảng 0,04 tới năm 2020 tăng mạnh lên tới 0,2 Tuy năm 2020 năm có diễn biến xấu bị ảnh hưởng nặng đại dịch Covid cơng ty tạo tỷ lệ dịng tiền cao từ giai đoạn 2016-2020 Bảng 26 : Tỷ lệ số tài trợ bên Tỷ lệ số tài trợ bên Tiền từ hoạt động tài trợ/Tiền từ hoạt động 2016 2017 2018 2019 2020 0.12 0.16 0.3 0.02 Như phân tích qua năm khả tự tài trợ Bibica thực tốt, khơng lệ thuộc vào tài bên nhiều, dù ta thấy qua năm từ 2016-2018 có xu hướng tăng cao mức tăng khoảng nhỏ , sau nhận mặt hạn chế kinh doanh,đánh giá lại tình hình vĩ mơ cơng ty thay đổi kế hoạch hoạt động, mở rộng nâng cao sản xuất,…làm cho việc phụ thuộc vào tài bên ngồi giảm mạnh,và đến năm 2020 cơng ty khơng cịn phụ thuộc vào tài bên ngồi nữa.Cho thấy kế hoạch quản lí dịng tiền từ hoạt động tài trợ qua năm ổn định 87 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG KẾT LUẬN Trong giai đoạn năm 2016-2020 dòng tiền từ hoạt động khác cơng ty có biến động định tình hình chung khả quan Minh chứng công ty đạt kết cụ thể lưu chuyển tiền ba hoạt động kinh doanh, đầu tư, tài ln mức dương suốt giai đoạn Điều thể tổng dòng tiền thu vào lớn tổng dòng tiền chi đồng nghĩa có tăng trưởng quy mơ vốn tiền doanh nghiệp cịn cho thấy cơng ty có độ an tồn ngân quỹ, an ninh tài cơng ty nói chung mức tốt Cụ thể hơn: Hoạt động kinh doanh: Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 2017 thấp 2016 từ năm 2017 đến năm 2020 liên tục tăng từ 81,304,021,795 (2017) lên 424,344,589,945 (2020) tổng lợi nhuận kế toán trước ghi nhận ổn định suốt trình 2016-2020 Mặc dù ghi nhận số kết tích cực từ hoạt động kinh doanh nhiên cơng ty cịn số tồn ảnh hưởng tiêu cực bậc tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh liên tục giảm từ năm 2017 đến năm 2020 liên tục nằm mức âm chí năm 2018 ghi nhận kết âm đến 1848,41% cho thấy cơng ty gặp khó khăn khâu tiêu thụ thu tiền hàng hóa dịch vụ Hoạt động đầu tư: lưu chuyển từ hoạt động đầu tư công ty mức dương, năm 2017 ghi nhận mức luân chuyển thấp 29,911,259,036 bên cạnh năm 2018, 2019 chứng kiến mức luân chuyển cao 227,245,193,903 195,205,357,479 Bên cạnh tỷ trọng dịng tiền thu từ hoạt động đầu tư mức cao từ năm 2016 đến năm 2019 100% đạt mức cao lên đến 800,92% vào năm 2018 sau giảm xuống cịn 36,58% vào năm 2020 Mặc dù có kết tích cực tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư lại có biến động thất thường với biên dộ biến động lớn ghi nhận mức dương năm 2018 2020 lại ghi nhận mức âm sâu âm 100% vào năm 2016, 2017 vào năm 2019 ghi nhận mức thấp kỷ lục -188,62% -Hoạt động tài chính: lưu chuyển từ hoạt động tài doanh nghiệp ln mức dương khơng có biến động lớn từ năm 2016 đến năm 2018 Trong năm 2020 năm vơ khó khăn nhờ nắm bắt tốt xu hướng tài có bước hướng mang lại tăng trưởng vượt trội lưu chuyển 88 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG từ hoạt động tài đạt 187,458,869,605 kết có thu lãi vay hay cổ tức, lợi nhuận chia kênh tạo tăng trưởng vốn tiền an tồn Song kết có thu hồi tiền đầu tư lý, nhượng bán tài sản cố định lại yếu tố tạo tăng trưởng vốn tiền không bền vững Từ nhận xét trên, thấy cịn tồn số khó khăn tình hình kinh doanh, đầu tư, tài cơng ty tương đối tốt lưu chuyển tiền dương Trong hoạt động kinh doanh có kết tích cực kênh tạo tăng trưởng vốn tiền an toàn bền vững Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh dương trì hoạt động doanh nghiệp, sở để doanh nghiệp tồn phát triển Tiếp đến hoạt động đầu tư, kết cơng ty có thu lãi vay, cổ tức, lợi nhuận chia kênh tạo tăng trưởng vốn tiền an tồn Song kết có thu hồi tiền đầu tư lý, nhượng bán tài sản cố định lại yếu tố tạo tăng trưởng vốn tiền không bền vững Cịn hoạt động tài chính, lưu chuyển tiền từ hoạt động tài dương, kênh tạo tăng trưởng vốn tiền phụ thuộc vào người cung cấp vốn Kênh tạo tiền cho thấy quy mô nguồn vốn huy động trách nhiệm pháp lý doanh nghiệp người cung cấp vốn gia tăng 89 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu “ Bài giảng lý thuyết-PTTCDN-SV” hệ thống LMS giảng viên cung cấp  Website giao dịch điện tử cuả công ty chứng khốn SSI https://iboard.ssi.com.vn/fundamental-analysis  Tạp chí điện tử VN Express,Chỉ số chứng khốn ROE,ROA https://vnexpress.net/roa-roe-la-gi-4304366.html  Website phân tích tài , Mơ hình phân tích tài Dupont https://phantichtaichinh.com/mo-hinh-phan-tich-tai-chinh-dupont/  Tạp chí điện tử VietNambiz , Hiệu hoạt động gì? Ví dụ thị trường đầu tư Hiệu hoạt động (Operational Efficiency - OE) gì? Ví dụ thị trường đầu tư (vietnambiz.vn)  Website Luận văn 99 ,Khả sinh lời https://luanvan99.com/kha-nang-sinh-loi-la-gi-bid152.html  Website Công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA ,Báo cáo thường niên 2016-2020 http://www.bibica.com.vn/  Website Công ty cổ phần bánh kẹo BIBICA ,Báo cáo tài 2016-2020 http://www.bibica.com.vn/  Tạp chí điện tử Bizlive ,Khắc Lâm ,”BIBICA nồi da xáo thịt”, lợi nhuận suy giảm , 27/06/2018 , 10: 24 https://nhipsongdoanhnghiep.cuocsongantoan.vn/doanh-nghiep/bibica-noi-da-xao-thitloi-nhuan-suy-giam-3456622.html  Tạp chí điện tử “Kinh tế chứng khoán”, LNST BIBICA đạt 21 tỷ đồng quý , giảm 21% so với kì https://kinhtechungkhoan.vn/lnst-cua-bibica-dat-hon-21-ty-dong-trong-quy-3-giam-21so-voi-cung-ky-21242.html  Tạp chí điện tử VietNambiz , Bánh kẹo BIBICA chững đà tăng trưởng, 22/07/2019 , 17:15 https://vietnambiz.vn/banh-keo-bibica-chung-da-tang-truong-20190722170122968.htm 90 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) ... Cơng ty TNHH MTV Bibica Biên Hịa 8.CƠNG TY BBC MIỀN ĐƠNG: Cơng ty TNHH MTV Bibica Miền Đơng 9.CƠNG TY BBC HÀ NỘI: Cơng ty TNHH MTV Bibica Hà Nội 10.CƠNG TY BBC MIỀN TÂY: Công ty TNHH MTV Bibica. .. Dupont Bảng : Phân tích khả sinh lời BIBICA mơ hình Dupont năm 2016-2020 Năm Phân tích mơ hình 2016 2017 2018 2019 2020 Công ty Công ty Công ty Công ty Công ty ROE 11.15% 12.38% 12.61% 9.93% 9.20%... sánh công ty, tốt hết nên so sánh ROA công ty qua năm so công ty tương đồng Tài sản cơng ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc