Tiểu luận đề tài đô la hoá

Đơ la hố Nhóm – NHC K9 I Khái niệm la hố “Đơ la hố” hiểu cách thông thường kinh tế ngoại tệ sử dụng cách rộng rãi thay cho đồng nội tệ toàn số chức tiền tệ, kinh tế bị coi la hố tồn phần Theo tiêu chí IMF đưa ra, kinh tế coi có tình trạng la hố cao tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ chiếm từ 30% trở lên tổng khối tiền tệ mở rộng (M2); bao gồm: tiền mặt lưu thơng, tiền gửi khơng kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi ngoại tệ Theo đánh giá IMF năm 1998 trường hợp la hố cao có 19 nước, trường hợp la hố cao vừa phải với tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/M2 khoảng 16,4% có 35 nước, số có Việt Nam II Phân loại la hố Đơ la hố phân làm loại: la hố khơng thức (unofficial Dollarization), la hố bán thức (semiofficial dollarization), la hố thức (official dollarization)  Đơ la hố khơng thức: trường hợp đồng la sử dụng rộng rãi kinh tế, khơng quốc gia thức thừa nhận Đơ la hố khơng thức bao gồm loại sau: • Các trái phiếu ngoại tệ tài sản phi tiền tệ nước • Tiền gửi ngoại tệ nước • Tiền gửi ngoại tệ ngân hàng nước • Trái phiếu hay giấy tờ có giá ngoại tệ cất túi  Đơ la hố bán thức: nước có hệ thống lưu hành thức hai đồng tiền Ở nước này, đồng ngoại tệ đồng tiền lưu hành hợp pháp, chí chiếm ưu khoản tiền gửi ngân hàng, đóng vai trị thứ cấp việc trả lương, thuế chi tiêu hàng ngày Các nước trì ngân hàng trung ương để thực sách tiền tệ họ  Đơ la hố thức (hay cịn gọi la hố hồn tồn) xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp lưu hành Nghĩa đồng ngoại tệ không sử dụng hợp pháp hợp đồng bên tư nhân, mà hợp pháp khoản tốn Chính phủ Nếu đồng nội tệ cịn tồn Đơ la hố Nhóm – NHC K9 có vai trị thứ yếu thường đồng tiền xu hay đồng tiền mệnh giá nhỏ Thông thường nước áp dụng la hố thức sau thất bại việc thực thi chương trình ổn định kinh tế Đơ la hố thức khơng có nghĩa có hai đồng ngoại tệ lưu hành hợp pháp Tuy nhiên, nước đô la hố thức thường chọn đồng ngoại tệ làm đồng tiền hợp pháp Theo đánh giá IMF năm 1998, 19 nước có mức độ la hố cao với tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/M2 lớn 30%, bao gồm nước: Argentina, Azerbaijian, Belarus, Bolivia, Cambodia, Costa Rica, Croatia, Georgia, Guinea - Bissau, Laos, Latvia, Mozambique, Nicaragua, Peru, Sao Tome, Principe, Tajikistan, Turkey Uruguay 35 nước có mức độ la hố vừa phải với tỷ lệ tiền gửi/M2 khoảng 16,4%, bao gồm nước: Albania, Armenia, Bulgaria, Cộng hoà Czech, Dominica, Honduras, Hungary, Jamaica, Jordan, Lithuania, Macedonia, Malawi, Mexico, Moldova, Mongolia, Pakistan, Philippines, Poland, Romania, Russia, Sierra Leone, Cộng hoà Slovak, Trinidad, Tobago, Uganda, Ukraine, Uzbekistan, Việt Nam, Yemen Zambia Theo nghiên cứu Hệ thống dự trữ Liên bang Mỹ, người nước nắm giữ từ 55 đến 70% tổng số đô la Mỹ lưu hành giới III Ngun nhân la hố Trước hết, la hoá tượng phổ biến xảy nhiều nước, đặc biệt nước chậm phát triển Đơ la hố thường gặp kinh tế có tỷ lệ lạm phát cao, sức mua đồng tệ giảm sút người dân phải tìm cơng cụ dự trữ giá trị khác, có đồng ngoại tệ có uy tín Song song với chức làm phương tiện cất giữ giá trị, đồng ngoại tệ cạnh tranh với đồng nội tệ chức làm phương tiện tốn hay làm thước đo giá trị Tình trạng la hố bao gồm ba chức thuộc tính tiền tệ, là: • Chức làm phương tiện thước đo giá trị • Chức làm phương tiện cất giữ • Chức làm phương tiện tốn Thứ hai, tượng la hố bắt nguồn từ chế tiền tệ giới đại, tiền tệ số quốc gia phát triển, đặc biệt đô la Mỹ, sử dụng Đơ la hố Nhóm – NHC K9 giao lưu quốc tế làm vai trò "tiền tệ giới" Nói cách khác, la Mỹ loại tiền mạnh, ổn định, tự chuyển đổi lưu hành khắp giới từ đầu kỷ XX dần thay vàng, thực vai trị tiền tệ giới Ngồi đồng la Mỹ, cịn có số đồng tiền quốc gia khác quốc tế hoá như: bảng Anh, mác Đức, yên Nhật, Franc Thuỵ Sỹ, euro EU vị đồng tiền giao lưu quốc tế khơng lớn; có la Mỹ chiếm tỷ trọng cao (khoảng 70% kim ngạch giao dịch thương mại giới) Cho nên người ta thường gọi tượng ngoại tệ hố "đơ la hoá" Thứ ba, điều kiện giới ngày nay, hầu thực thi chế kinh tế thị trường mở cửa; trình quốc tế hoá giao lưu thương mại, đầu tư hợp tác kinh tế ngày tác động trực tiếp vào kinh tế tiền tệ nước, nên nước xuất nhu cầu khách quan sử dụng đơn vị tiền tệ giới để thực số chức tiền tệ Đơ la hố có nhu cầu, trở thành thói quen thông lệ nước Thứ tư, mức độ đô la hoá nước khác phụ thuộc vào trình độ phát triển kinh tế, trình độ dân trí tâm lý người dân, trình độ phát triển hệ thống ngân hàng, sách tiền tệ chế quản lý ngoại hối, khả chuyển đổi đồng tiền quốc gia Những yếu tố nói mức độ thấp quốc gia có mức độ la hố cao Đối với trường hợp Việt Nam yếu tố trên, cần nhấn mạnh thêm số nguyên nhân sau tượng la hố:  Tình trạng buôn lậu, buôn bán qua biên giới biển phát triển quản lý lỏng lẻo quyền cấp Tình trạng doanh nghiệp, cửa hàng kinh doanh bán hàng thu ngoại tệ tuỳ tiện diễn phổ biến  Thu nhập tầng lớp dân cư cịn thấp, đa số dân cư có tâm lý tiết kiệm để dành, lo xa cho sống Mối quan hệ lãi suất nội tệ ngoại tệ, xu hướng biến đổi tỷ giá VND/USD nguyên nhân quan trọng xu hướng tích trữ gửi tiền đô la Trong năm đầu thời kỳ đổi 1989 1992, lạm phát mức cao Đồng tiền Việt Nam giá mạnh so với đồng đô la Mỹ, vàng tăng giá lớn Do nhiều người lựa chọn đô la để cất trữ gửi ngân hàng Trong năm 1999 - 2001, lãi suất đô la Mỹ thị trường tiền tệ quốc tế tăng lên cao, đỉnh diểm năm 2000 lên tới 6,5%/năm Các ngân hàng thương mại nước tăng lãi suất huy động vốn đô la lên Đô la hố Nhóm – NHC K9 tương ứng, đầu tư thị trường tiền gửi quốc tế, đem lại lợi ích thu nhập lãi suất cho người dân cho hệ thống ngân hàng  Cũng tỷ giá ổn định, lãi suất vay vốn đô la Mỹ bình qn có 5% 6%/năm, thấp 1/3 lãi suất vay vốn Việt Nam đồng, nên nhiều doanh nghiệp lựa chọn vay đô la Mỹ, làm cho tỷ trọng số tuyệt đối dư nợ vốn vay đô la Mỹ tăng lên  Bên cạnh nhiều người có tâm lý sợ giá Việt Nam đồng, thời kì lạm phát tăng cao nên họ lựa chọn đô la Mỹ để gửi ngân hàng Thực trạng cịn ngun nhân đồng tiền Việt Nam mệnh giá nhỏ, cao tờ 500.000 đồng đưa lưu thông vào cuối năm 2003, song tờ 100 USD lại tương ứng với gần 1,6 triệu đồng Bởi việc sử dụng đồng đô la tiện lợi giao dịch lớn như: mua bán đất đai, nhà cửa, ô tô Các hoạt động kinh tế ngầm diễn biến phức tạp, việc sử dụng đô la Mỹ tiện lợi nhiều họ  Thu nhập đô la Mỹ tầng lớp dân cư ngày mở rộng tăng lên Đó thu nhập người Việt Nam làm việc cho công ty nước tổ chức quốc tế Việt Nam; tiền cho người nước thuê nhà kinh doanh du lịch; khách quốc tế đến chi tiêu đô la tiền mặt Việt Nam; người nước sinh sống làm việc Việt Nam tiêu dùng; tiền người Việt Nam định cư nước gửi về; tiền người xuất lao động, học tập, hội thảo, làm việc ngắn ngày mang Bảng1: Lượng kiều hối chuyển Việt Nam năm gần Thời gian Kiều hối (triệu USD) 1991 35 1992 1336,6 1993 140,98 1994 249,47 1995 284,96 1996 468,99 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 1997 400 1998 950 1999 1200 2000 1757 2001 1820 2002 2150 2003 2580 2004 3100 2005 4290 2006 4700 2007 5500 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam  Lượng khách quốc tế đến Việt Nam tăng nhanh, năm 1996 1,607 triệu lượt người; năm 1997 1,715 triệu; ; năm 2002 2,628 triệu; ; năm 2004 đạt 2,9 triệu lượt người Số lượng khách mang theo số lượng lớn ngoại tệ, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt sở tư nhân IV.Những tác động la hố Tình trạng "đơ la hố" kinh tế có tác động tích cực tác động tiêu cực Những tác động tích cực:  Tạo van giảm áp lực kinh tế thời kỳ lạm phát cao, bị cân đối điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Do có lượng lớn la Mỹ hệ thống ngân hàng, công cụ tự bảo vệ chống lại lạm phát phương tiện để mua hàng hố thị trường phi thức Ở nước la hố thức, việc sử dụng đồng ngoại tệ, họ trì tỷ lệ lạm phát gần với mức lạm phát thấp làm tăng an toàn tài sản tư nhân, khuyến khích tiết kiệm cho vay dài hạn Hơn nữa, nước ngân hàng trung ương khơng cịn khả phát hành nhiều tiền gây lạm phát, đồng thời ngân sách nhà nước trông chờ vào nguồn phát hành để Đơ la hố Nhóm – NHC K9 trang trải thâm hụt ngân sách, kỷ luật tiền tệ ngân sách thắt chặt Do vậy, chương trình ngân sách mang tính tích cực  Tăng cường khả cho vay ngân hàng khả hội nhập quốc tế Với lượng lớn ngoại tệ thu từ tiền gửi ngân hàng, ngân hàng có điều kiện cho vay kinh tế ngoại tệ, qua hạn chế việc phải vay nợ nước ngoài, tăng cường khả kiểm soát ngân hàng trung ương luồng ngoại tệ Đồng thời, ngân hàng có điều kiện mở rộng hoạt động đối ngoại, thúc đẩy trình hội nhập thị trường nước với thị trường quốc tế  Hạ thấp chi phí giao dịch Ở nước la hố thức, chi phí chênh lệch tỷ giá mua bán chuyển từ đồng tiền sang đồng tiền khác xố bỏ Các chi phí dự phịng cho rủi ro tỷ giá khơng cần thiết, ngân hàng hạ thấp lượng dự trữ, giảm chi phí kinh doanh  Thúc đẩy thương mại đầu tư Các nước thực la hố thức loại bỏ rủi ro cán cân toán kiểm soát mua ngoại tệ, khuyến khích tự thương mại đầu tư quốc tế Các kinh tế la hố hưởng chênh lệch lãi suất vay nợ nước thấp hơn, chi ngân sách giảm xuống thúc đẩy tăng trưởng đầu tư  Thu hẹp chênh lệch tỷ giá hai thị trường thức phí thức Tỷ giá thức sát với thị trường phi thức, tạo động để chuyển hoạt động từ thị trường phi thức (bất hợp pháp) sang thị trường thức (thị trường hợp pháp) Những tác động tiêu cực:  Ảnh hưởng đến việc hoạch định sách kinh tế vĩ mô Trong kinh tế có tỷ trọng ngoại tệ lớn, việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ, đặc biệt sách tiền tệ bị tính độc lập mà chịu nhiều ảnh hưởng diễn biến kinh tế quốc tế, xẩy khủng hoảng kinh tế  Làm giảm hiệu điều hành sách tiền tệ : - Làm suy giảm nghiêm trọng chủ quyền quốc gia tiền tệ, gây khó khăn cho ngân hàng trung ương việc điều hành thực thi sách tiền tệ thơng qua việc hạn chế “vơ hiệu hố” vai trò lãi suất đồng nội tệ, tỉ giá hối đoái, đặc quyền phát hành tiền ngân hàng trung ương đồng thời khiến cho ngân hàng trung ương “đánh mất” vai trò người cho vay sau Đơ la hố Nhóm – NHC K9 - Làm cho đồng nội tệ nhạy cảm thay đổi từ bên ngồi, cố gắng sách tiền tệ nhằm tác động đến tổng cầu kinh tế thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay trở nên hiệu - Tác động đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Đơ la hố thực thi sách tỷ giá Đơ la hố làm cho cầu tiền nước không ổn định, người dân có xu hướng chuyển từ đồng nội tệ sang đô la Mỹ, làm cho cầu đồng đô la Mỹ tăng mạnh gây sức ép đến tỷ giá - Khi đối thủ cạnh tranh thị trường giới thực phá giá đồng tiền, quốc gia bị la hố khơng cịn khả để bảo vệ sức cạnh tranh khu vực xuất thông qua việc điều chỉnh lại tỷ giá hối đối - Ở nước la hố khơng thức, nhu cầu nội tệ khơng ổn định Trong trường hợp có biến động, người bất ngờ chuyển sang ngoại tệ làm cho đồng nội tệ giá bắt đầu chu kỳ lạm phát Khi người dân giữ khối lượng lớn tiền gửi ngoại tệ, thay đổi lãi suất nước hay nước ngồi gây chuyển dịch lớn từ đồng tiền sang đồng tiền khác (hoạt động đầu tỷ giá) Những thay đổi gây khó khăn cho ngân hàng trung ương việc đặt mục tiêu cung tiền nước gây bất ổn định hệ thống ngân hàng Trường hợp tiền gửi dân cư ngoại tệ cao, có biến động làm cho người dân đổ xô rút ngoại tệ, số ngoại tệ ngân hàng cho vay, đặc biệt cho vay dài hạn, ngân hàng nhà nước nước bị la hố khơng thể hỗ trợ khơng có chức phát hành la Mỹ  Chính sách tiền tệ bị phụ thuộc nặng nề vào nước Mỹ Trong trường hợp la hố thức, sách tiền tệ sách lãi suất đồng tiền nước Mỹ định Trong nước phát triển nước phát triển Mỹ khơng có chu kỳ tăng trưởng kinh tế giống nhau, khác biệt chu kỳ tăng trưởng kinh tế hai khu vực kinh tế khác địi hỏi phải có sách tiền tệ khác  Đơ la hố thức làm chức ngân hàng trung ương người cho vay cuối ngân hàng Trong nước phát triển chưa bị la hố hồn tồn, ngân hàng có vốn tự có thấp, song công chúng tin tưởng vào an toàn khoản tiền gửi họ ngân hàng Nguyên nhân có bảo lãnh ngầm Nhà nước khoản tiền Điều làm đồng tiền nội tệ, áp dụng Đơ la hố Nhóm – NHC K9 la Mỹ Đối với vác nước đô la hố hồn tồn, khu vực ngân hàng trở nên bất ổn trường hợp ngân hàng thương mại bị phá sản phải đóng cửa chức người cho vay cuối ngân hàng trung ương bị V Thực trạng la hố nước ta Hiện tượng kinh tế Việt Nam sử dụng rộng rãi đồng đô la Mỹ giao dịch buôn bán bắt đầu ý đến từ năm 1988 ngân hàng phép nhận tiền gửi đồng la Đến năm 1992, tình trạng la hố tăng lên mạnh với 41% lượng tiền gửi vào ngân hàng la USD Trước tình trạng này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cố gắng đảo ngược trình la hố kinh tế thành công giảm mạnh mức tiền gửi USD vào ngân hàng xuống 20% vào năm 1996 Nhưng khủng hoảng tài châu Á khiến cho đồng tiền Việt Nam giảm giá trị, Việt Nam lại tiếp tục chịu sức ép tình trạng la hố Đến cuối năm 2001, tỷ lệ đồng USD gửi vào ngân hàng tăng lên đến 31,7% Tỷ lệ có xu hướng giảm đáng kể năm tiếp theo, đến năm 2003 23,6% tháng đầu năm 2004 22% Đến cuối năm 2007, số mức 20 – 21 % Đây xu hướng tích cực, cho thấy tình trạng la hố tài sản nợ hệ thống ngân hàng thương mại kiềm chế cách có hiệu quả, người dân có niềm tin vào đồng tiền nội địa nhiều Tuy nhiên, đến đầu năm 2008, tình trạng lạm phát tăng cao, tâm lý lo lắng giá đồng nội tệ tăng lên tình trạng la hố nước ta có nguy trầm trọng trở lại Bảng2: Tỷ lệ tiền gửi đồng USD tổng phương tiện toán (FCD/M2) Thời gian Tỷ lệ % 1989 28,2 1990 32,4 1991 41,2 1992 30,6 1993 22,9 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 1994 22,2 1995 21,0 1996 20,3 1997 23,6 1998 24,6 1999 26,1 2000 26,9 2001 31,7 2002 28,4 2003 23,6 2004 24,3 2005 23,0 2006 21,6 3/2007 19,6 6/2007 20,2 Nguồn: IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Tuy nhiên số tiền gửi tuyệt đối la không ngừng tăng lên, đến tháng 6/2007 mức 13,992 tỷ USD Con số mặt cho thấy tiềm lực nguồn vốn nhàn rỗi dân mà hệ thống ngân hàng huy động cho đầu tư phát triển kinh tế, mặt khác đáng quan tâm góc độ la hố Bảng3: Khối lượng tiền gửi đồng USD (FCD) Thời gian FCD (triệu USD) 2003 6220 2004 8215 2005 10027 2006 12396 3/2007 12560 6/2007 13992 Nguồn: IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 Trái với xu hướng biến đổi cấu tiền gửi, tỷ trọng dư nợ cho vay đô la Mỹ so với tổng dư nợ đầu tư hệ thống ngân hàng thương mại lại có xu hướng tăng lên, cao tiền gửi đô la Đặc biệt Thành phố Hồ Chí Minh, dư nợ cho vay đô la Mỹ cuối tháng năm 2004 tăng gấp lần số dư cuối năm 2002 Bảng3: Tỷ lệ dư nợ cho vay ngoại tệ tổng dư nợ cho vay Thời gian Tỷ lệ (%) 2003 22,0 2004 24,9 2005 24,3 2006 21,1 3/2007 22,0 6/2007 22,2 Nguồn: IMF – Vietnam Statistical Appendix 2007 Thông qua việc quan sát niêm yết giá bán hàng hoá, dịch vụ thu ngoại tệ nay, quan sát giao dịch mua bán ngoại tệ dân cư nhiều cửa hàng vàng bạc quy mô lớn Hà Nội, thông tin ghi nhận từ giao dịch kinh tế ngầm thấy mức độ sử dụng đô la Mỹ xã hội nước ta đáng quan tâm Có thể nói Việt Nam kinh tế bị la hố phần Tuy vậy, mức độ xác la hố số liệu khó xác định Trong số năm lãi suất tiền gửi đồng đô la ngân hàng nước mức cao, để sử dụng đồng tiền đô la mà người dân gửi vào ngân hàng, ngân hàng nước đem phần lớn nguồn đô la gửi ngân hàng nước ngoài, chủ yếu Singapore Hồng Cơng, để kiếm lãi suất cao Điều có tác động xấu đồng la không sử dụng để đầu tư nước Đến năm 1992, lãi suất đồng đô la giảm mạnh, ngân hàng Việt Nam khơng cịn thu lời từ tài khoản nước nên đành rút lượng lớn tiền về, số khoảng từ đến tỷ USD Lượng tiền gửi nước ngồi giảm cịn nửa tính đến thời điểm cuối năm 2003 10 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 Sau rút tiền đô la từ ngân hàng nước về, ngân hàng Việt Nam bắt đầu cho doanh nghiệp nước vay đồng la để sinh lợi Nếu nhìn hình thức bên ngồi điều có vè n ổn ngân hàng, họ nhận tiền gửi cho vay ngoại tệ nên có rủi ro Nhưng xem xét kỹ, nhận thấy doanh nghiệp vay gặp khó khăn đồng tiền Việt Nam bị giảm giá Các doanh nghiệp chủ yếu có doanh thu đồng Việt Nam, họ phải trả nợ đồng USD Họ phải đứng trước rủi ro thay đổi tỷ giá đồng USD đồng tiền Việt Nam mà khơng có cơng cụ để phịng tránh rủi ro Nếu đồng đô la tăng giá, nhiều doanh nghiệp Việt Nam sợ khả toán nợ Khi ngân hàng chắn bị ảnh hưởng từ dẫn đến khủng hoảng kinh tế Một lĩnh vực la hóa tương đối mạnh bán hàng qua mạng, kinh doanh sản phẩm nhập khẩu, đồ điện tử Ta thấy trực giác việc niêm yết giá VND lẫn USD 100% trang web bán đồ điện tử như: máy vi tính, thiết bị gia dụng nhập ngoại v.v Mặc dù hai loại giá đặt song song việc toán thực tế ln thực USD, khách hàng tốn VNĐ giá hàng hóa dựa tỷ giá hối đoái VND USD ngày hơm thực giao dịch Những hàng hóa thường hàng hóa mà doanh nghiệp Việt Nam phải nhập toàn nhập liên kiện, nên giá chúng phụ thuộc hoàn toàn vào USD, vậy, doanh nghiệp, để tránh rủi ro tỷ giá cho mình, buộc phải niêm yết giá USD Ngoài ra, doanh nghiệp niêm yết giá USD cịn để tăng tính "hiện đại", "thương mại điện tử" Điều đáng lo ngại kinh doanh qua mạng trở thành loại hình kinh doanh chủ yếu tương lai Trong thời điểm tại, tồn giới diễn tình trạng giảm giá đồng la Mỹ Ngun nhân sách thả đồng phủ Mỹ, cộng với số yếu tố: nước Mỹ bị thâm hụt ngân sách nặng nề (trên 400 tỷ USD); tổng số nợ Chính phủ Mỹ đến 7/2008 9.000 tỷ USD (khoảng 31.700USD đầu người) vượt mức báo động quốc tế; thâm hụt cán cân toán vãng lai năm 2007 tăng vọt lên đến 738,64 tỷ USD; lượng đầu tư nước vào Mỹ giảm Đồng thời mối quan hệ Hoa Kỳ với giới A rập xấu đi, làm cho loạt nước xuất dầu mỏ Trung Cận Đông giảm bớt cất giữ sử dụng đô la, mà chuyển qua sử dụng đồng Euro nhiều toán quốc tế dự trữ ngoại tệ Hơn Liên bang Nga số nước khác có hành động 11 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 tương tự Tất điều gây thêm sức ép đồng đô la Mỹ, làm tăng khả sụt giá đồng đô la Vấn đề đặt đồng đô la Mỹ tiếp tục sụt giá mạnh thiệt hại xẩy ra, giả sử mức sụt giá 20%, hệ tất yếu thu ngoại tệ xuất hàng hố dịch vụ tính la tất nước giới bị thiệt hại theo tỷ lệ tương ứng Ngoài ra, kim ngạch dự trữ ngoại tệ lượng vốn FDI tất nước tính la tự nhiên hao hụt tương ứng Vốn liếng kinh doanh, tiền tiết kiệm, tiền lương, quỹ hưu trí, bảo hiểm, phúc lợi xã hội tính la tất người có liên quan phải chịu thiệt hại Ngược lại, khoản phải trả nhập hàng hoá, dịch vụ chưa toán, khoản nợ vay nước ngồi bao gồm tiền gốc lãi chưa trả tính đô la giảm bớt tương ứng với tỷ lệ sụt giá đồng đô la Như vậy, việc sử dụng đồng đô la cho có hiệu vấn đề vơ phức tạp Mặc dù cách ngân hàng sử dụng đồng la có mặt tích cực đấy, cần phải có cách lựa chọn đắn thực giải pháp kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố, tiến tới thực nước có đồng tiền lưu hành đồng tiền Việt Nam Trong thực tế, thấy rõ số kinh tế thành cơng khơng bị la hố, Trung Quốc (tỉ lệ FCD/M2 9%), ngân hàng không phép định lãi suất tiền gửi la Thơng thường la hố diễn đồng tiền nước bị đánh giá yếu kém, đồng đô la coi phương tiện dự trữ có giá trị Tuy nhiên, khơng phải quốc gia có đồng tiền yếu bị la hố trực tiếp Nhiều nước giới có kinh tế tương tự Việt Nam Trung Quốc, Thái Lan, Braxin không cho phép tốn loại hàng hố dễ dàng đồng la Chính việc cho phép sử dụng gần hợp pháp hoá đồng USD Việt Nam để mua loại hàng hoá bất động sản, mặt hàng điện tử, xe cộ, phí khách sạn làm tăng q trình la hố Như phân tích, tình hình khơng sớm kiềm chế đẩy lùi, có khả dẫn đến tình trạng khủng hoảng tài vào thời điểm Trong thời gian vừa qua, thấy rõ tác động tiêu cực tình trạng la hố lên kinh tế Việt Nam Hiện tượng la hố thị trường tài tạo mơi trường cho hoạt động đầu có biến động ngoại tệ Điều thể rõ qua việc nửa đầu năm 2008 giá USD thị trường tự xuống tới 15.400 VND vài tháng sau vọt lên 19.500 VND “con ngựa bất kham” 12 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 chịu đứng yên Ngân hàng Nhà nước tung nhiều tỷ USD dự trữ ngoại hối để bình ổn Có thể thấy cung cầu ngoại tệ bị bóp méo nghiêm trọng Bên cạnh đó, tượng la hoá khiến việc kiểm soát cung tiền Ngân hàng Nhà nước trở lên khó khăn, làm giảm hiệu sách kiềm chế lạm phát VI Một số giải pháp kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố nước ta Đơ la hố tình trạng khó tránh khỏi nước có xuất phát điểm thấp, q trình chuyển đổi kinh tế đẩy mạnh hội nhập quốc tế Việt Nam Hiện tượng la hố Việt Nam lúc tăng cao, lúc hạ thấp, chưa chấm dứt mức trầm trọng Tâm lý lo ngại lạm phát, giá đồng nội tệ, thói quen sử dụng tiền mặt giao dịch sớm, chiều xoá bỏ hay giảm triệt để Theo quy luật phân bổ tài sản, điều kiện lạm phát, đồng nội tệ yếu, người dân ln có khuynh hướng chuyển sang tích trữ vàng, bất động sản, USD diễn biến gần VN theo quy luật Trong ngắn hạn, sách tiền tệ NHNN nhắm đến mục đích chống tượng la hóa chưa hiệu Trong quản lý ngoại hối, USD lưu hành mức khơng thể bút tốn kế tốn Tại kinh tế tự Singapore, đồng tiền có khả chuyển đổi chấp nhận toán khách sạn, cửa hàng có hai bút tốn mua ngoại tệ khách muốn toán bút toán bán nội tệ Tại Việt Nam, việc mua bán nhiều trao tay chống đô la hóa việc cần thiết phải lưu ý xử lý mặt trái vấn đề Rủi ro lớn xảy chống la hóa, hệ thống toán cho phép dùng đồng nội tệ phải thu gom USD Trong trình chuyển hóa USD sang VNĐ, xử lý khơng khéo tạo áp lực tăng tiền mặt gây lạm phát tiền tệ Đây học gặp phải năm 2007 ta nhập tỉ USD Quan điểm, chủ trương Đảng, Chính phủ ngân hàng Trung ương vấn đề la hố rõ ràng: xố bỏ la hố kinh tế - xã hội nước ta phải thực bước, khâu thích ứng với giai đoạn đổi mới, phát triển đất nước; phải nhiều giải pháp vừa kinh tế, vừa hành kết hợp với giáo dục pháp luật, điều chỉnh tâm lý xã hội lộ trình thực thi nhiều chế kinh tế nghiệp vụ ngân hàng cụ thể nối tiếp nhau, để nâng vị đồng tiền Việt Nam chức thuộc tính tiền tệ Nghị IV Ban chấp hành Trung ương Đảng (khoá 8) phần đề cập chủ trương sách lớn, riêng lĩnh vực tiền tệ - ngân hàng lần 13 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 khẳng định yêu cầu "Đẩy nhanh tiến độ thực nguyên tắc đất nước Việt Nam phải toán tiền Việt Nam" mục tiêu đến 2010 khống chế tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng phương tiện toán (FCD/M2) từ 20% xuống 15% xố bỏ la hố niêm yết, định giá, toán, kinh doanh ngoại tệ trái phép Việc xố bỏ la hố khơng thể xử lý theo quan điểm xoá bỏ trơn, phủ định tất Trong giai đoạn cần cố gắng khai thác mặt lợi, thu hút vốn đô la dân vào hệ thống ngân hàng, đầu tư cho dự án phát triển kinh tế - xã hội thị trường ngoại tệ hoạt động kinh doanh tiền tệ nước ta hội nhập với thị trường tiền tệ quốc tế Nói kiềm chế, đẩy lùi hạn chế mặt tiêu cực, có nghĩa chấp nhận tồn la hố mặt tích cực khách quan Điều quan trọng Nhà nước phải giữ vai trò chủ động để điều chỉnh tượng la hố; phải có giải pháp hành - kinh tế - giáo dục đồng để triệt tiêu mặt tiêu cực la hố Chúng ta khơng thể sử dụng lại biện pháp hành áp dụng lại biện pháp hành áp dụng thời gian trước là: tăng tỷ lệ kết hối lên 100%, không cho nhận kiều hối ngoại tệ, không nhận tiền gửi ngoại tệ hạ thấp lãi suất tiền gửi ngoại tệ, cho phép doanh nghiệp mở tài khoản ngoại tệ ngân hàng Những biện pháp hành qua thực tiến thực chứng tỏ chúng gây khó khăn cho doanh nghiệp, khơng khuyến khích nguồn kiều hối chuyển nước, khơng phù hợp với xu hướng hội nhập với khu vực giới Do đó, để giữ mặt tích cực hạn chế mặt tiêu cực la hố, thực số giải pháp sau đây: Tạo môi trường đầu tư nước có khả hấp thụ số vốn ngoại tệ có dân thu hút từ nước ngồi, thực tế cho thấy việc hấp thụ nguồn vốn nguyên nhân quan trọng làm tăng tình trạng la hố:  Thúc đẩy phát triển môi trường kinh tế vĩ mô, tạo môi trường cạnh tranh thực thành phần kinh tế sản xuất, thương mại, dịch vụ kể lĩnh vực tài chính, ngân hàng  Mở rộng dự án đầu tư Chính phủ: dầu khí, cầu đường, điện lực khuyến khích tham gia đầu tư thành phần kinh tế  Phát triển cơng cụ tài cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, đa dạng hoá danh mục đầu tư nước Thay cho dự kiến phát hành trái phiếu ngoại tệ 14 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 thị trường quốc tế, việc mở rộng phát hành trái phiếu ngoại tệ nước, huy động vốn đô la dân Những giải pháp lĩnh vực tiền tệ  Cần tiếp tục cấu tích cực mệnh giá đồng Việt Nam, phát triển dịch vụ ngân hàng mở rộng tốn khơng dùng tiền mặt kinh tế Đẩy mạnh tuyên truyền sử dụng thẻ, kể thẻ tín dụng quốc tế  Thay cho việc gắn với đồng đô la Mỹ trước đây, tỷ giá ngang giá nên gắn với "rổ" tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY số đồng tiền nước khu vực Trung Quốc, Hàn Quốc ), đồng tiền tham gia vào "rổ" tiền tệ theo tỷ trọng quan hệ thương mại đầu tư với Việt Nam Việc xác định tỷ nhằm giảm bớt lệ thuộc đồng Việt Nam vào đô la Mỹ, phản ánh xác thực quan hệ cung cầu thị trường sở có tính đến xu hướng biến động đồng tiền nước bạn hàng lớn  Thu hẹp đối tượng phép vay ngoại tệ so với nay, trừ trường hợp cho vay để nhập máy móc, cơng nghệ, nguyên liệu, bán thành phẩm phục vụ xuất  Khơng trì quyền sở hữu ngoại tệ khơng có nguồn gốc hợp pháp Cần có quy chế rõ ràng sở hữu ngoại tệ dân cư sở hữu ngoại tệ hợp pháp chuyển từ nước ngồi vào; khơng cho phép sở hữu số ngoại tệ có trao đổi lịng vịng chợ đen, biến số thành sở hữu riêng  Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ (như lãi suất, dự trữ bắt buộc ) để tác động đến điều kiện thị trường nhằm làm cho đồng Việt Nam hấp dẫn đô la Mỹ Qua hạn chế xu hướng chuyển đổi từ đồng Việt Nam sang đô la Mỹ Cần quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng "Trên đất nước Việt Nam chi trả đồng Việt Nam"  Chi trả ngoại tệ Việt Nam, bao gồm tiền mặt hay chuyển khoản không phép, trừ trường hợp trả chuyển khoản cho tổ chức kinh doanh Ngân hàng Nhà nước cho phép tiếp tục thu ngoại tệ  Việc chi trả cho người hưởng nước khoản tiền tiền lương, thu nhập từ xuất lao động ngoại tệ tiền mặt theo yêu cầu nên chấm dứt Việc thực tài khoản tiền gửi ngoại tệ chi trả tiền Việt Nam việc chi trả kiều hối điều chỉnh để cá nhân Việt Nam nhận kiều hối VND Tỷ lệ dự kiến năm 2008 10% năm 2010 30% 15 Đô la hố Nhóm – NHC K9  Thực bước để đồng Việt Nam (VND) tham gia quan hệ vay trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam, cho phép nhà đầu tư nước ngồi sử dụng VND tham gia góp vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam để người nước ngồi chấp nhận VND tốn; xố bỏ việc chuyển tiền FDI (đầu tư trực tiếp nước ngoài) phải xuất trình chứng nhận hồn thành nghĩa vụ tài xoá bỏ quy định cân đối ngoại tệ FDI  Phải giảm chi phí giao dịch VND so với giao dịch USD, có tác dụng nâng cao tính chuyển đổi đồng nội tệ Đồng thời nâng cao ổn định sách kinh tế vĩ mô, ổn định tiền tệ xã hội để giúp người dân tin tưởng vào đồng nội tệ  Áp dụng biện pháp nhằm biến USD thành loại hàng hóa bình thường, đồng thời xử phạt nghiêm minh sai phạm để chấn chỉnh việc mua bán ngoại tệ thị trường tự  Cá nhân có tài khoản ngoại tệ gửi ngân hàng thương mại rút tiền mặt ngoại tệ để cất giữ riêng để đưa nước chi tiêu SBV áp dụng tỷ lệ thí điểm từ năm 2008 đến 2010 Hỗ trợ giải pháp này, tỷ giá điều hành thoáng hơn, cơng cụ tài phái sinh đẩy mạnh để hỗ trợ hạn chế rủi ro tỷ giá, tạo lòng tin dân chúng vào VND  Những khoản vay nước ngồi Chính phủ, kể khoản vay Chính phủ bảo lãnh khoản thu từ phát hành trái phiếu ngoại tệ Chính phủ giải ngân cho đơn vị thụ hưởng hay quan thực dự án VND  Ngăn chặn giảm dần hoạt động kinh tế ngầm, kiểm sốt chặt chẽ tình trạng bn lậu, tình trạng bán hàng thu ngoại tệ nước Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông sử dụng đô la Mỹ, niêm yết giá đô la Mỹ thị trường Việt Nam Để thực mục tiêu đó, điều kiện bắt buộc với Việt Nam phải nâng cao tính chuyển đổi VND nước Việc thực sở xây dựng chế tỷ giá linh hoạt hơn, tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước Đến năm 2010, dự trữ ngoại hối phải đạt từ 18 - 20 tuần nhập (so với mức 10-11 tuần nay), đảm bảo đáp ứng tối đa nhu cầu ngoại tệ hợp pháp Nâng cao khả chuyển đổi VND khắc phục đơla hố mặt q trình thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững điều kiện hội nhập Đây trình tiến tới mục tiêu sử dụng VND lãnh thổ Việt Nam Với mở cửa khu vực tài năm tới tự hoá giao dịch tài khoản vốn, việc 16 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 đạt mục tiêu kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố việc làm khó khăn Muốn làm cần phải có thời gian có tâm cao Điều quan trọng mặt tích cực mang lại lợi ích tượng la hố thị trường Việt Nam khơng bị xố bỏ, tồn đan xen chế thị trường mở cửa hội nhập, sử dụng giải pháp bổ sung sách tiền tệ tích cực đất nước giai đoạn mới, cịn mặt tiêu cực la hố cần phải kiềm chế, đẩy lùi xố bỏ 17 Đơ la hố Nhóm – NHC K9 DANH SÁCH NHÓM Bùi Thanh Hương Trần Thị Quỳnh Nga Trịnh Hồng Liên Thành Lan Phương Nguyễn Thuỳ Linh Trần Thuỳ Linh Ngô Diễm Hằng 18 ... nắm giữ từ 55 đến 70% tổng số đô la Mỹ lưu hành giới III Nguyên nhân đô la hố Trước hết, la hố tượng phổ biến xảy nhiều nước, đặc biệt nước chậm phát triển Đơ la hố thường gặp kinh tế có tỷ... sử dụng đồng đô la tiện lợi giao dịch lớn như: mua bán đất đai, nhà cửa, ô tô Các hoạt động kinh tế ngầm diễn biến phức tạp, việc sử dụng đô la Mỹ tiện lợi nhiều họ  Thu nhập đô la Mỹ tầng lớp... thi sách tỷ giá Đơ la hố thực thi sách tỷ giá Đơ la hố làm cho cầu tiền nước khơng ổn định, người dân có xu hướng chuyển từ đồng nội tệ sang đô la Mỹ, làm cho cầu đồng đô la Mỹ tăng mạnh gây