Doanh nghiệp ngành xây dựng (DNXD) là nhóm ngành quan trọng trong các ngành sản xuất công nghiệp của nền kinh tế. Do đó, bài viết nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố phi tài chính tới ý kiến kiểm toán phát hành của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, trong đó tập trung vào báo cáo kiểm toán của các DNXD.
INTERNATIONAL CONFERENCE FOR YOUNG RESEARCHERS IN ECONOMICS & BUSINESS 2019 ICYREB 2019 ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ PHI TÀI CHÍNH TỚI Ý KIẾN KIỂM TỐN PHÁT HÀNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM NON-FINANCIAL DETERMINANTS AFFECTING AUDIT OPINION: THE CASE OF LISTED COMPANIESE ON VIETNAMESE STOCK EXCHANGE Nguyễn Thị Lê Thanh, Nguyễn Thị Khánh Phương Học viện Ngân hàng thanhntl@hvnh.edu.vn TÓM TẮT Doanh nghiệp ngành xây dựng (DNXD) nhóm ngành quan trọng ngành sản xuất công nghiệp kinh tế Do đó, viết nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố phi tài tới ý kiến kiểm toán phát hành doanh nghiệp niêm yết (DNNY) thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, tập trung vào báo cáo kiểm tốn DNXD Từ phân tích tổng quan nghiên cứu, nhóm tác giả tổng hợp đưa biến phi tài vào mơ hình hồi quy Dữ liệu thứ cấp thu thập từ số liệu báo cáo tài (BCTC) kiểm tốn đối tượng nghiên cứu (DNXD) niêm yết hai sàn HNX HOSE cho khoảng thời gian năm (2010 - 2018) Nhóm tác giả thực kiểm định độ tin cậy bảng số liệu, kiểm định lựa chọn mơ hình FEM mơ hình phù hợp Stata 14 Kết cuối cho thấy: Thời gian niêm yết, Ý kiến kiểm toán năm trước Thời gian phát hành báo cáo kiểm tốn có ảnh hưởng tới ý kiến kiểm tốn năm Từ khóa: Báo cáo kiểm tốn, DNXD, TTCK, nhân tố phi tài chính, ý kiến kiểm toán ABSTRACT Construction enterprises are the most important industry in Vietnam economy This article with the aim to find out about non-financial factors affecting audit opinion of construction listed company on Vietnamese Stock Exchange The authors have analyzed the literature review about non-financial determinants affecting audit opinion of listed companies and collected data of Vietnamese listed construction enterprises in order to understand the relationship between independent factors and modified opinion on an audit report We have added non-financial variables to the regression model The secondary data is got from audited financial statements of listed construction enterprises in both HOSE and HNX from the year 2010 to 2018 With Stata 14, we a suitable data test model and find that FEM is the best model in this situation The final result shows that listed years, lag days of audit reports and prior audit opinion are three non-financial determinants affected modified audit opinion of listed construction companies on Vietnamese stock exchange Keywords: Audit report, construction enterprise, stock exchange, non-financial determinants, audit oipinion Giới thiệu DNXD nhóm ngành xương sống, đóng góp tỉ trọng GDP lớn, có vai trò quan trọng tăng trưởng kinh tế quốc dân Với sản phẩm xây dựng đa dạng, ngành xây dựng ngành sản xuất vật chất lớn nhất, hỗ trợ cho phát triển tất ngành công nghiệp khác Với lịch sử phát triển 60 năm, ngành xây dựng nước ta đạt thành tựu đóng góp giá trị cho kinh tế tạo sở vật chất, kỹ thuật phục vụ cho trình phát triển kinh tế xã hội Điển hình lấy số liệu giá trị sản phẩm xây dựng năm 2016 để minh họa cho vai trò quan trọng DNXD kinh tế với 1.089 nghìn tỷ đồng, giá trị sản phẩm DNXD đóng góp khoảng 25% tổng GDP tồn quốc Trong đó, xây dựng nhà chiếm tỷ trọng lớn (45%) xây dựng công nghiệp tỷ trọng thấp (19%) 1057 INTERNATIONAL CONFERENCE FOR YOUNG RESEARCHERS IN ECONOMICS & BUSINESS 2019 ICYREB 2019 Biểu đồ 1: Giá trị sản phẩm xây dựng năm 2016 Nguồn: GSO - Trích dẫn từ Báo cáo đánh giá 2018, Triển vọng 2019 - FPTS Việt Nam quốc gia phát triển với tốc độ xây dựng lớn ba lĩnh vực: Xây dựng sở hạ tầng, xây dựng dân dụng xây dựng cơng nghiệp Với xu hướng đó, ngành xây dựng Việt Nam ngành công nghiệp có số lượng doanh nghiệp nhiều, quy mơ lớn, tốc độ phát triển nhanh kinh tế Do đó, DNXD TTCK Việt Nam ngày tăng trưởng với nhu cầu tăng vốn liên tục, từ địi hỏi tính minh bạch cao BCTC DNXD niêm yết Do đó, ý kiến kiểm tốn kiểm toán viên báo cáo kiểm toán DNXD niêm yết thông tin nhiều đối tượng sử dụng quan tâm Các đối tượng sử dụng phân tích thơng tin BCTC để đưa định kinh tế mình, ngân hàng định có cho vay hay không, cho vay giá trị thời gian bao lâu, điều khoản chấp,… nào; nhà đầu tư định có đầu tư vào doanh nghiệp khơng; cổ đơng xem xét có nên tiếp tục đầu tư không; nhà cung cấp; khách hàng người lao động… Ngồi nhân tố thuộc nhóm tài như: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu; lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh quy mô đơn vị (Tổng tài sản);… viết tác giả muốn tập trung nghiên cứu xem xét nhân tố phi tài có ảnh hưởng tới việc kiểm tốn viên phát hành ý kiến kiểm tốn khơng chấp nhận toàn phần mức độ ảnh hưởng cụ thể nhân tố Kết nghiên cứu trợ giúp đối tượng sử dụng thông tin BCTC dự đốn dạng ý kiến kiểm tốn phát hành thời điểm DNXD công bố BCTC chưa kiểm tốn, từ đưa định kinh tế kịp thời Cơ sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu 2.1 Cơ sở lý thuyết mơ hình nghiên cứu 2.1.1 Cơ sở lý thuyết Lý thuyết dạng ý kiến kiểm toán báo cáo kiểm toán BCTC: Theo chuẩn mực kiểm toán ISA/VSA số 705, Ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần ISA/VSA số 706, Đoạn “Vấn đề cần nhấn mạnh” “Vấn đề khác” báo cáo kiểm tốn BCTC ý kiến khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần gồm: Ý kiến ngoại trừ sai sót trọng yếu, ý kiến ngoại trừ giới hạn phạm vi không ảnh hưởng lan tỏa; Ý kiến trái ngược Từ chối đưa ý kiến Bên cạnh đó, ngồi ý kiến chấp nhận toàn phần dạng “báo cáo sạch” dạng ý kiến khơng chấp nhận tồn phần trình bày cịn có dạng Ý kiến chấp nhận toàn phần với đoạn vấn đề cần nhấn mạnh hoặc/và vấn đề khác Tổng quan nghiên cứu quốc tế: Trên giới có nhiều nghiên cứu quan tâm đến nhân tố ảnh hưởng tới ý kiến phát hành báo cáo kiểm toán kiểm toán viên (KTV) BCTC Liên quan trực tiếp đến nhân tố phi tài chính, kể đến cơng trình: 1058 INTERNATIONAL CONFERENCE FOR YOUNG RESEARCHERS IN ECONOMICS & BUSINESS 2019 ICYREB 2019 Keasey cộng (1988) kết luận doanh nghiệp kiểm toán hãng kiểm toán lớn thời gian phát hành báo cáo kiểm tốn sau ngày khóa sổ dài có khả nhận ý kiến khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần nhiều Defond, Wong Li (2000) nghiên cứu thị trường Trung Quốc Các tác giả đưa kết luận công ty kiểm toán lớn thường phát hành báo cáo kiểm tốn ngoại trừ so với cơng ty kiểm toán nhỏ Akhgar M Omid (2015) nghiên cứu DNNY Iran 11 năm (2003 - 2013) Kết luận nghiên cứu Akhgar cho thấy: Khoảng thời gian từ thời điểm kết thúc niên độ đến thời điểm phát hành báo cáo kiểm toán dài thời gian niêm yết TTCK lâu có khả cao nhận ý kiến kiểm tốn khơng chấp nhận tồn phần Ngồi ra, ý kiến kiểm tốn năm trước khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần tác động dương tới ý kiến kiểm toán khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần năm Một nghiên cứu Thổ Nhĩ Kỳ Ahmet (2016) thực Ngồi nhân tố tài chính, số nhân tố phi tài Ahmet đưa vào mơ hình kiểm định cho thấy chúng ảnh hưởng tới ý kiến kiểm tốn Nếu doanh nghiệp có thời gian hoạt động kinh doanh dài tỷ lệ % thành viên ban quản trị từ bên lớn khả phát hành ý kiến kiểm tốn chấp nhận tồn phần nhiều Gần nghiên cứu Roberto Tommasetti cộng (2017) Họ nghiên cứu mẫu DNNY Brazil từ năm 2012 - 2015 Kết cho thấy doanh nghiệp năm trước có ý kiến kiểm tốn ngoại trừ khả cao ý kiến kiểm tốn năm ý kiến ngoại trừ; Các công ty kiểm toán lớn (Big 4) phát hành ý kiến kiểm tốn ngoại trừ cơng ty kiểm tốn nhỏ (Non-Big4) Như vậy, nghiên cứu giới nhân tố phi tài gồm: Tuổi DNNY; rhời gian niêm yết; loại/nhóm cơng ty kiểm toán; rhời gian phát hành báo cáo kiểm toán; ý kiến kiểm tốn năm trước có ảnh hưởng tới dạng ý kiến kiểm toán phát hành Tổng quan cơng trình nghiên cứu nước: Ở phạm vi nghiên cứu luận án tiến sĩ đề tài nghiên cứu khoa học, theo tìm hiểu nhóm tác giả, chưa có cơng trình nghiên cứu nhân tố phi tài ảnh hưởng đến ý kiến kiểm toán phát hành DNXD niêm yết TTCK Việt Nam Chỉ có vài nghiên cứu cấp độ luận văn thạc sĩ có liên quan trực tiếp đến đề tài Luận văn thạc sĩ Phạm Anh Thư (2017) nghiên cứu toàn DNNY phi tài Sở Giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn năm từ năm 2014 - 2016 Kết kiểm định mơ hình hồi quy đa biến cho thấy biến ý kiến kiểm tốn năm trước có ảnh hưởng chiều ảnh hưởng lớn tới dạng ý kiến kiểm tốn phát hành năm nay; Biến quy mơ tổng tài sản có ảnh hưởng ngược chiều tới khả phát hành ý kiến kiểm tốn khơng chấp nhận toàn phần, nhiên mức độ ảnh hưởng biến khơng đáng kể Tác giả sử dụng phân tích OLS SPSS mà chưa sử dụng kiểm định để lựa chọn mơ hình phù hợp Đồng thời, khoảng thời gian sử dụng lấy số liệu nghiên cứu chưa dài, thường - năm Bảng 1: Các nhân tố phi tài tác động chiều tác động tới ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần KTV ListedY AGE KIND DAYS PRI_OPI Keasey cộng (1988) X X + + X Defond, Wong Li (2000) X X - X X Akhgar M Omid (2015) + X X + + Ahmet (2016) X - X X X Roberto cộng (2017) X X - X + Phạm Anh Thư (2017) X X X X + 1059 INTERNATIONAL CONFERENCE FOR YOUNG RESEARCHERS IN ECONOMICS & BUSINESS 2019 ICYREB 2019 Giải thích ký hiệu: + Ảnh hưởng dương (tác động chiều) - Ảnh hưởng âm (tác động ngược chiều) X Khơng ảnh hưởng Nguồn: Nhóm tác giả tổng hợp từ tổng quan nghiên cứu Như vậy, tổng hợp nghiên cứu nước quốc tế có liên quan đến đề tài nghiên cứu, nhóm tác giả định đưa năm biến phi tài độc lập vào mơ hình gồm: AGE - Tuổi DNNY (tổng số năm doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tính đến thời điểm nghiên cứu); ListedY - Thời gian niêm yết (tổng số năm DNNY TTCK); KIND - Loại/Nhóm cơng ty kiểm toán (thuộc Big4 hay Non-Big4); DAYS - Thời gian phát hành báo cáo kiểm toán (Số ngày kể từ ngày kết thúc niên độ kế toán đến ngày phát hành báo cáo kiểm toán); PRI_OPI - Ý kiến kiểm toán năm trước Biến phụ thuộc dạng ý kiến kiểm tốn phát hành năm CUR_OPI 2.1.2 Mơ hình nghiên cứu Tuổi DNNY H1 (-) (AGE) Thời gian niêm yết - ListedY Loại/Nhóm cơng ty kiểm tốn - KIND H2 (+) Ý KIẾN KIỂM TỐN KHƠNG PHẢI LÀ Ý KIẾN CHẤP NHẬN TOÀN PHẦN H4 (+) Thời gian phát hành báo cáo kiểm toán - DAYS H5 (+) Ý kiến kiểm toán năm trước – PRI_OPI H3 (-) Hình 1: Mơ hình nghiên cứu nhân tố phi tài mức độ ảnh hưởng tới ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần Nguồn: Nhóm tác giả phát triển mơ hình nghiên cứu từ tổng quan Các biến ý kiến kiểm toán PRI_OPI CUR_OPI gán giá trị: 0, 1, tương ứng Ý kiến chấp nhận toàn phần; Ý kiến chấp nhận toàn phần với đoạn vấn đề cần nhấn mạnh Ý kiến ngoại trừ Biến KIND - Loại/Nhóm cơng ty kiểm tốn (thuộc Big4 hay Non-Big4) nhận giá trị 0, tương ứng công ty kiểm tốn khơng phải Big cơng ty kiểm toán Big Các giả thuyết nghiên cứu đưa gồm: H1: Tuổi DNNY có tác động ngược chiều đến việc phát hành ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần KTV H2: Thời gian niêm yết có tác động chiều đến việc phát hành ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần KTV H3: Loại/Nhóm cơng ty kiểm tốn có tác động ngược chiều đến việc phát hành ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận toàn phần KTV H4: Thời gian phát hành báo cáo kiểm tốn có tác động chiều đến việc phát hành ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần KTV H5: Ý kiến kiểm tốn năm trước có tác động chiều đến việc phát hành ý kiến kiểm tốn khơng phải ý kiến chấp nhận tồn phần KTV 1060 INTERNATIONAL CONFERENCE FOR YOUNG RESEARCHERS IN ECONOMICS & BUSINESS 2019 ICYREB 2019 2.2 Thu thập liệu phương pháp nghiên cứu 2.2.1 Thu thập liệu Dữ liệu thu thập từ BCTC kiểm toán DNXD niêm yết TTCK Việt Nam gồm sàn HOSE sàn HNX Tổng số DNXD niêm yết sàn giao dịch thức tính đến thời điểm nhóm tác giả thu thập thơng tin (07/2019) 95 doanh nghiệp Dữ liệu thu thập cho khoảng thời gian năm từ năm 2010 - 2018 Dữ liệu BCTC kiểm toán 95 DNXD niêm yết TTCK Việt Nam nhóm tác giả thu thập website cơng ty chứng khốn, website DNNY 2.2.2 Phương pháp nghiên cứu Nhóm tác giả sử dụng Stata 14 để kiểm định độ tin cậy liệu bảng trước thực kiểm định mối quan hệ Ba mơ hình đưa mơ hình ước lượng bình phương nhỏ OLS, Mơ hình tác động cố định FE Mơ hình tác động ngẫu nhiên RE Nhóm tác giả thực kiểm định để lựa chọn mơ hình, kiểm định khuyết tật mơ hình (hiện tượng phương sai sai số thay đổi, tượng tự tương quan, tượng đa cộng tuyến) sửa khuyết tật mơ hình (nếu có) trước đưa kết cuối Kết nghiên cứu 3.1 Thống kê mô tả, kiểm định độ tin cậy liệu tương quan biến Bảng 2: Bảng thống kê mô tả biến Số quan sát Giá trị trung bình AGE - Tuổi DNNY 848 21.375 ListedY - Thời gian niêm yết 735 5.082993 KIND - Loại/Nhóm cơng ty kiểm tốn 777 0.1724582 DAYS - Thời gian phát hành báo cáo kiểm toán 743 77.87483 PRI_OPI - Ý kiến kiểm toán năm trước 739 0.2110215 CUR_OPI - Ý kiến kiểm toán năm trước 744 0.2192152 Biến Nguồn: Kết nhóm tác giả phân tích từ Stata Các DNXD có thời gian niêm yết trung bình TTCK Việt Nam năm, với 21 năm hình thành phát triển Giá trị bình quân biến KIND 0.172 gần tức DNXD niêm yết chủ yếu kiểm toán cơng ty kiểm tốn khơng phải Big Các biến ý kiến kiểm toán năm năm trước có giá trị trung bình khoảng 0.2 (gần hơn) có nghĩa DNXD niêm yết có ý kiến chấp nhận tồn phần nhiều so với ý kiến ý kiến chấp nhận tồn phần Giá trị trung bình PRI_OPI 0.219 lớn giá trị trung bình CUR_OPI 0.211 tức năm trước số lượng ý kiến ý kiến chấp nhận toàn phần phát hành nhiều năm Số ngày phát hành báo cáo kiểm tốn bình qn 78 ngày (