PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ DẤU HIỆU KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN – ĐIỆN LỰC 1, Giới thiệu khái quát công ty - Tên công ty : Công ty Cổ phần Thủy điện – Điện lực - Hình thức sở hữu: Cơng ty cổ phần - Cơng trình Thủy điện Đrây H’Linh HĐQT Tổng Công ty Điện lực Việt Nam phê duyệt báo cáo nghiên cứu khả thi QĐ số 201/Q9Đ-EVN-HĐQTTĐ ngày 25/07/2002 giao cho Công ty Điện lực làm chủ đầu tư cơng trình - CTCP Thủy điện – Điện lực thành lập hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3203000163 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Đà Nẵng cấp ngày 20/11/2003 với số vốn điều lệ đăng ký 95 tỷ đồng, để tiếp tục thực đầu tư cơng trình Thủy điện Đrây H’Linh Công ty Điện lực chuyển giao - Thực đạo Tổng Công ty Điện lực Việt Nam, Công ty Điện lực sau CTCP Thủy điện – Điện lực triển khai tất giai đoạn thực đầu tư Cơng trình Thủy điện Đrây H’Linh - Tháng 07/2008, hoàn thành việc di chuyển đăng ký trụ sở Cơng ty lên địa điểm X.Eapô - H.Cư Jút - T.Đắk Nông - Lĩnh vực kinh doanh: + Đầu tư xây dựng dự án thủy điện + Sản xuất kinh doanh điện + Tư vấn cơng trình điện + Xây lắp cơng trình thủy lợi, thủy điện, cơng trình đường dây, trạm biến thế, cơng trình xây dựng dân dụng – công nghiệp Phân tích khả sinh lời cơng ty qua giai đoạn 2018 – 2020 a, Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) ROS = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Bảng 1:Phân tích tỷ suất sinh lời tổng doanh thu STT Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Doanh thu (đ) Lợi nhuận sau thuế (đ) ROS (%) 105.993.480.848 28.884.450.833 27,25 98.372.330.441 18.530.306.167 18,83 101.558.759.609 19.567.796.538 19,26 (Số liệu lấy từ BCTC giai đoạn 2018 – 2020) Nhìn vào số liệu ta thấy ROS cơng ty giai đoạn 2018 – 2020 có nhiều biến động Tỷ suất ROS cho ta biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế Đây tiêu khả đánh giá trình độ quản lý chi phí cơng ty Qua bảng tính ta thấy ROS năm 2019 giảm mạnh so với năm 2018 ( giảm 8,42%), đến năm 2020 có tăng so với năm 2019, nhiên tăng không đáng kể (tăng 0,43%) Nguyên nhân doanh thu công ty giai đoạn 2018 – 2020 giảm khả quản lý chi phí giảm Nguyên nhân sâu xa cơng ty quản lý chi phí giá vốn, chi phí quản lý chi phí khác chưa tốt Cơng ty cần phải tìm giải pháp tích cực để nâng cao doanh thu lợi nhuận sau thuế, khắc phục tình trạng lợi nhuận sau thuế bị giảm b, Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) ROA = Lợi nhuận sau thuế Tổng TS Bảng 2:Phân tích tỷ suất sinh lời tổng tài sản STT Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tổng tài sản (đ) Lợi nhuận sau thuế (đ) ROA (%) 136.837.912.759 28.884.450.833 21,10 136.117.798.638 18.530.306.167 13,61 147.364.486.381 19.567.796.538 13,27 (Số liệu lấy từ BCTC giai đoạn 2018 – 2020) Tỷ suất sinh lời tổng TS biến động không Năm 2018, tiêu ROA đạt 21,10% có nghĩa 100 đồng tổng tài sản bỏ thu 0,0210 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên sang đến năm 2019, công ty khơng thể trì số mà tụt xuống cịn 13,61% Điều giải thích năm 2019, tổng tài sản công ty giảm 136.117.798.638 đồng lợi nhuận sau thuế giảm 18.530.306.167 đồng Đến năm 2020, tiêu ROA tiếp tục giảm xuống 13,27%, nghĩa để thu 0,01327 đồng lợi nhuận sau thuế cần sử dụng 100 đồng tổng tài sản Sự giảm xuống tiêu ROA năm 2020 giải thích tốc độ tăng tổng tài sản năm 2020 tăng nhanh tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu thấp so với năm 2019 chứng tỏ công ty chưa sử dụng hiệu tổng tài sản để góp phần làm tăng lợi nhuận sau thuế Ta thấy nhân tố ảnh hưởng đến ROA lợi nhuận tổng tài sản Mà nhân tố ảnh hưởng mạnh đến lợi nhuận giá vốn hàng bán (chiếm tới 50% doanh thu thuần) Như vậy, nguyên nhân sâu xa khiến ROA giảm mạnh cơng ty quản lý chi phí giá vốn chưa tốt Nhân tố ảnh hưởng đến tổng tài sản khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho Tỷ trọng hai khoản mục giảm khiến cho tài sản ngắn hạn giảm, dẫn đến ROA giảm Công ty cần trọng đến công tác quản lý khoản phải thu khách hàng tăng vòng quay kho c, Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) ROE = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu Bảng 3: Phân tích tỷ suất sinh lời tổng vốn chủ sở hữu STT Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Vốn chủ sở hữu (đ) Lợi nhuận sau thuế (đ) ROE (%) 127.813.020.608 28.884.450.833 22,59 108.940.040.137 18.530.306.167 17,0 136.085.823.912 19.567.796.538 14,37 (Số liệu lấy từ BCTC giai đoạn 2018 – 2020) Đây tiêu đánh giá khả sinh lời vốn, 100 đồng vốn bỏ thu đồng lợi nhuận sau thuế Từ bảng phân tích nhận thấy, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu công ty không ổn định giai đoạn 2018 – 2020 Cụ thể: Năm 2019, 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ thu 17 đồng lợi nhuận Sang đến năm 2020, hệ số ROE 14,37% giảm 3,37% so với năm trước Lợi nhuận sau thuế 14,37 đồng 100 đồng vốn chủ sở hữu Mặc dù lợi nhuận sau thuế năm 2020 tăng tăng không đáng kể, nhiên tốc độ tăng vốn chủ sở hữu năm 2020 lại tăng nhanh tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế, điều dẫn đến ROE năm 2020 giảm so với năm 2019 Có thể nói, vốn chủ sở hữu công ty không đem lại khả sinh lời, số vơ thấp Cơng ty cần có biện pháp tăng vốn chủ sở hữu tăng ROE Kết luận: Do tác động hiệu dầu tư vào tài sản việc sử dụng địn bẩy tài chưa hiệu khiến cho khả sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2020 giảm so với năm 2019 Do cơng ty cần trọng vào việc tăng hiệu sử dụng tổng tài sản, quản lý chi phí, doanh thu tốt hơn, tận dụng triệt để địn bẩy tài chính, công cụ hiệu để gia tăng khả sinh lời Đánh giá thực trạng khả sinh lời dâu hiệu khủng hoảng tài Công ty Cổ phần thủy điện – Điện lực Với tình hình doanh thu chi phí cơng ty giai đoạn 2018 – 2020, tình hình tài cơng ty mức đáng báo động Công ty chưa đạt mục tiêu đề Điều chứng tỏ cơng ty cịn nhiều mặt hạn chế trình sản xuất kinh doanh phân tích tài Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty qua ba năm giảm Cơng ty cần có biện pháp cụ thể để cải thiện tình hình Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) không ổn định, phần lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu lớn Các hệ số khả sinh lời công ty thấp nhiều so với trung bình ngành Cơng ty cần cố gắng phát triển khả sinh lời khơng rơi vào tình trạng thua lỗ kéo dài, rơi vào nguy khơng thể tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh Nhìn chung tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty cổ phần Điện lực qua ba năm nhiều hạn chế, có khởi sắc năm 2020 không khả quan Trong năm tới công ty nên có sách, chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh, tìm kiếm chiến lược để cải thiện tình hình doanh thu, lợi nhuận cơng ty Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty - Các biện pháp tăng doanh thu giảm chi phí: Quản lý chi phí tốt, giảm chi phí biện pháp để tăng thêm lợi nhuận cho Công ty tạo điều kiện thuận lợi để Cơng ty hạ thấp giá thành sản phẩm giúp cạnh tranh thị trường - Cơng ty cần đưa sách chiết khấu, giảm giá thành sản phẩm cho phù hợp với giá trị thị trường nhằm đạt khả canh tranh với công ty ngành đồng thời xem xét tính tốn kỹ khâu dự ngun vật liệu, chi phí sản xuất dở dang Lượng hàng hố tồn kho giải phóng nhanh rút ngắn thời gian luân luân chuyển làm tăng khả tốn Cơng ty - Các biện pháp lựa chọn cấu tài tốt nhất: Muốn chọn lựa cấu tài tốt nhất, cơng ty cần phải ý tới quy trình hồn thiện từ khâu tìm kiếm nguyên liệu, khâu sản xuất, tiếp thị, phân phối cách quản trị công ty Mặc dù Công ty chưa phải rơi vào tình trạng hoạt động khơng hiệu phải cần tái cấu tổ chức để công ty đạt doanh thu tài tốt - Các biện pháp làm tăng tính khoản Cơng ty: + Tài khoản chuyển khoản: cần tận dụng dạng tài khoản hoạt động tài cho phép Cơng ty có khoản lợi tức từ khoản tiền mặt dôi sau chi trả chuyển khoản lượng tiền dự trữ vào tài khoản tiết kiệm + Chi phí hoạt động: Định giá mức chi phí cho cơng việc thường xun xét xem giảm khơng Tiền thuê cho thuê bất động sản, chi phí quảng cáo, trả lương khoản phí dành cho tác vụ chuyên nghiệp chi phí bắt buộc cắt giảm suốt q trình vận hành doanh nghiệp bên cạnh phí tổn nguyên vật liệu + Tài sản không mang đến lợi nhuận: Những tài sản khơng cịn sử dụng cần phải lý máy móc, trang thiết bị văn phịng phương tiện lại để tạo doanh thu + Khoản phải thu: Giám sát khoản phải thu cách thật hiệu để đảm bảo thu hồi khoản cần thu sớm + Khoản phải chi: giảm tối đa khoản chi không cần thiết + Việc rút tiền chủ sở hữu: Giám sát số lượng tiền bị rút phục vụ cho mục tiêu phi lợi nhuận Xuất tiền nhiều theo nhu cầu không thật cần thiết dẫn đến tình trạng kiệt quệ ngân sách + Lợi nhuận: Cần kiểm tra tỷ suất lợi nhuận mặt hàng sản phẩm dịch vụ khác công ty cách thường xuyên Thẩm định xem đâu nơi giảm giá thành để góp phần trì tăng trưởng doanh lợi + Ln đảm bảo cân tốn tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn ... chính, cơng cụ hiệu để gia tăng khả sinh lời Đánh giá thực trạng khả sinh lời dâu hiệu khủng hoảng tài Cơng ty Cổ phần thủy điện – Điện lực Với tình hình doanh thu chi phí cơng ty giai đoạn 2018... sở hữu công ty không đem lại khả sinh lời, số vô thấp Công ty cần có biện pháp tăng vốn chủ sở hữu tăng ROE Kết luận: Do tác động hiệu dầu tư vào tài sản việc sử dụng địn bẩy tài chưa hiệu khiến...2 Phân tích khả sinh lời cơng ty qua giai đoạn 2018 – 2020 a, Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) ROS = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Bảng 1 :Phân tích tỷ suất sinh lời tổng doanh thu