Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.doc

Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368

Lời cảm ơn

Trong thời gian hơn ba tháng thực tập tại Công ty cho thuê tài chính -Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam, em đã nhận đợc sự giúp đỡ, tạo điều kiện của Ban lãnh đạo công ty, đặc biệt là sự hớng dẫn nhiệt tình của các anh chị cán bộ phòng kinh doanh, chính sự giúp đỡ đó đã giúp em hoàn thiện và nắm bắt những kiến thức thực tế về nghiệp vụ cho thuê tài chính nói riêng cũng nh nghiệp vụ tín dụng nói chung Những kiến thức thực tế này sẽ là hành trang ban đầu cho quá trình công tác, làm việc sau này của em Vì vậy, em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành nhất tới Ban lãnh đạo công ty, tới toàn thể cán bộ công ty về sự giúp đỡ tận tình của các cô chú, anh chị trong thời gian em thực tập vừa qua Qua đây, em xin chúc Công ty cho thuê tài chính- Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam ngày càng phát triển, kính chúc các cô chú, các anh chị luôn thành đạt trên các cơng vị công tác của mình.

Em cũng xin đặc biệt cảm ơn tình cảm và sự giúp đỡ, hớng dẫn tận tình của thầy giáo- TS Phạm Quang Trung Nhờ sự chỉ bảo, hớng dẫn của thầy, em đã có đợc những kiến thức quý báu về cách thức nghiên cứu vấn đề cũng nh nội dung của chuyên đề Nhờ đó, mà em có thể hoàn thành tốt chuyên đề tốt nghiệp này.

Cuối cùng, em xin trân trọng cảm ơn tình cảm và sự truyền thụ kiến thức của tập thể giáo viên khoa Ngân hàng- Tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân trong suốt quá trình em học tập và nghiên cứu.

Lời nói đầu

Khi nền kinh tế nớc ta chuyển sang nền kinh tế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc thì các doanh nghiệp phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt Cộng với sự biến động, ảnh hởng của cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực, các doanh nghiệp ngày càng gặp nhiều khó khăn, vớng mắc mới Các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ phá sản hàng loạt, những doanh nghiệp ngấp nghé đứng bên bờ vực phá sản cũng không ít Con đờng để tồn tại lúc này là phải nhanh chóng đổi mới máy móc thiết bị, đổi mới công nghệ để nâng cao chất lợng sản phẩm.

Xuất phát từ thực trạng nền kinh tế nớc ta còn kém phát triển, kỹ thuật công nghệ lạc hậu với vốn đầu t thấp, các doanh nghiệp làm ăn kém hiệu quả, manh mún, cha tạo lập đợc cho mình một cơ sở vật chất kĩ thuật đầy đủ, vững chắc nhất định để nắm bắt những cơ hội phát triển kinh tế.

Thực tế đó đã đặt ra nhu cầu cấp bách về việc giải quyết vấn đề vốn cho các doanh nghiệp Trong điều kiện các nguồn vốn đầu t còn hạn chế, cho thuê tài chính ra đời với những u điểm vốn có đã trở thành giải pháp kịp thời và đúng đắn góp phần tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế Tuy buổi đầu hoạt động cho thuê tài chính ở Việt nam đã có những thành công nhất định song do mơí đi vào hoạt động cha lâu nên các công ty cho thuê tài chính còn gặp nhiều khó khăn, bất cập Do vậy, việc nghiên cứu hoạt động của nó ra sao, tổ chức nh thế nào, hoàn thiện và phát triển hoạt động này nh thế nào đang là những vấn đề cấp bách, cần đợc quan tâm nghiên cứu.

Trên cơ sở kiến thức đợc học và nghiên cứu thực tế trong thời gian thực tập tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam, nhằm góp phần giải quyết các vấn đề nêu trên, em đã mạnh dạn nghiên cứu đề

tài: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công

ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam

Kết cấu của đề tài gồm ba chơng:

ơng I: Những vấn đề lý luận chung về cho thuê tài chính.Ch

ơng II: Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính tại Công tycho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam.

ơng III: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài

chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển ViệtNam.

Chơng I

Những vấn đề lý luận chung về cho thuê tài chính

1.1 Những khái niệm cơ bản

1.1.1 Lịch sử hình thành của hoạt động cho thuê

Cho thuê tài sản là một công vụ tài chính đã đợc sáng tạo ra từ rất sớm trong lịch sử văn minh nhân loại Theo các th tịch cổ, các giao dịch thuê tài sản đã xuất hiện từ năm 2800 trớc công nguyên tại thành phố Sumenan của ngời UR Các thầy tu giữ vai trò cùng cho thuê, ngời thuê là những nồng dân tự do Tài sản đợc đem ra giao dịch bao gồm: công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, nhà cửa,đất ruộng, nói chung bao gồm rất nhiều tài sản rất đa rạng.

Trong nền văn minh cổ đại khác nh Hy lạp - La mã hay Ai cập cũng đã xuất hiện các hình thức thuê để tài trợ cho việc sử dụng đất đai, gia súc, công cụ sản xuất Có thể nói rằng, rất nhiều vấn đề mà các giao dịch thuê mua ngày nay gặp phải đã đợc giải quyết từ nhiều thế kỷ trớc.

Tuy nhiên các giao dịch thuê tài sản thời cổ thuộc hình thức thuê mua kiểu truyền thống (Traditional Lease) Phơng thức giao dịch của hình thức này tơng tự nh phơng thức thuê vận hành ngày nay và trong suốt lịch sử hàng ngàn năm tồn tại cuả nó, đã không có 1 sự thay đổi lớn về tinh chất giao dịch

Phải cho đến thế kỷ 19, hoạt động cho thuê đã có sự giao tăng đáng kể về số lợng và chủng loại thiết bị, trài sản cho thuê Đến đầu thập niên 50 của thế kỷ 20, giao dịch cho thuê đã có những bớc phát triển nhảy vọt, nhất là tại Hoa kỳ Nguyên nhân của sự phát triển này là do hoạt động cho thuê đã có những thay đổi về tính chất của giao dịch Vào năm 1952, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn cho các doanh nghiệp, một công ty t nhân của Mỹ là Unitedstates Lrasing Conpration đã sáng tạo ra nghiệpvụ cho thuê trung và dài hạn (Finanial Lease, Capitl Lease) Sau đó nghiệp vụ này đã phát triển sang Châu âu và với tên gọi "Credit Bail" Cũng năm 1960, hợp đồng cho thuê đầu tiên đợc thảo ra ở Anh có giá trị 18000 bảng Anh

Bớc sang thập niên 70, nghiệp vụ cho thuê tài chính đã có những bớc phát triển mạnh mẽ ở Châu á và nhiều khu vực khác trên thế giới Cho đến nay, nó đã trở thành hình thức tài trợ vốn trung và dài hạn có tính an toàn cao, tiện lợi và hiệu quả đối với các bêntham gia và đối với toàn xã hội.Theo một thống kê gần đây cho thấy ngành công nghiệp cho thuê tài chính có giá trịnh trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1996 và 450 tỷ USD vào năm 2000.

Ngày nay, hoạt động cho thuê tài chính đang phát triển rất mạnh mẽ ở các quốc gia đang phát triển và tầm quan trọng của hình thức này ngày càng đợc khẳng định

1.1.2 Các tiêu chuẩn xác định một giao dịch là cho thuê tài chính.

a Theo Uỷ ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC).

Hiện nay phần lớn các nớc đa ra các tiêu chuẩn dựa trên các tiểu chuẩn mà Uỷ ban tiêu chuẩn kế troán quốc tế đã quy định để xác định một giao dịch đ ợc gọi là thuê tài chính.

Uỷ ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế đã đa ra 4 tiêu chuẩn mà bất cứ một giao thuê nào thoả thuận ít nhất là 1 trong 4 tiêu chuẩn đó đều đợc gọi là thuê tài chính Bốn tiêu chuẩn đó nh sau:

1- Quyền sở hữu tài sản đợc giao khi hết thời hạn hợp đồng 2- Hợp đồng có quy định quyền mặc cả mua.

3 Thời hạn hợp đồng bằng phần lớn thời hạn hoạt động của tài sản.

4 Hiệu giả của các khoản tiền thuê lớn hơn hoặc gần bằng giá trị của tài sản.

Nguồn: Internationl Accountring Standards Conrittee, IAS 17, 1993/1994, P236.

b Theo Họiđồng tiêu chuẩn kế toán tài chính Mỹ (FASB)

ở Mỹ hội đồng tiêu chuẩn kế toán tài chính (FASB) đã quy định 4 tiêu chuẩn nh sau:

1 Quyền sở hữu của tài sản thuê đợc chuyển giao cho ngời đã thuê khi chấm dứt hợp đồng thuê

2 Hợp đồng thuê cho phép ngời đợc thuê đợc quyền lựa chọn mua tài sản thuê với giá thấp hơn ở thời điểm nào đó hoặc đến khi chấm dứt thời hạn thuê.

3 Thời hạn thuê bằng 75% hoặc cao hơn so với đời sống hoạt động ớc tính của tài sản thuê.

4 Hiện giá của các khoản thanh toán tiền thuê tối thiểu là 90% hoặc hơn so với giá trị tài sản thuê.

c Theo quyết định 1205 - CT/CĐKT ngày 14/12/1996 của Bộ trởng Bộ Tài chính.

ở Việt Nam, theo quyết định này, một giao dịch đợc gọi là thuê tài chính phải thoả mãn 1 trong 4 tiêu chuẩn sau:

1 Chuyển sở hữu tài sản thuê cố định thuê đợc chuyển giao cho bên đi thuê khi hết hạn hợp đồng.

2 Hợp đồng cho phép bên đi thuê lựa chọn mua tài sản cố định thuê với giá thấp hơn giá trị của tài sản cố định tại một thời điểm nào đó hoặc vào lúc kết thúc hợp đồng.

3 Ký hợp đồng ít nhất phải bằng 3/4 thời gian hoạt động của tài sản thuê 4 Giá trị tài sản cố định hiện tại của các khoản chi theo hợp đồng ít nhất bằng 90% giá trị của tài sản cố định thuê.

Cần lu ý rằng, trong tiêu chuẩn bốn sử dụng cụm từ "giá trị tài sản cố định hiện tại của các khoản chi" là hoàn toàn tối nghĩa mà thông thờng ngời ta dùng

từ giá trị hiện tại và gọi tắt là hiện giá (The present valuc), có nghĩa là 1 khoản tiền trong tơng lai đợc quy đổi về hiện tại đợc tính theo lãi suất.

Trong trờng hợp thuê giá trị tơng lai (Future Value) là số tiền mà ngời đi thuê phải trả theo hợp đồng Hiện giá của khoản thanh toán tiền thuê đợc tính

f- Giá trị tơnglai tức là tiền thuê phải trả mỗi định kỳ n- Số định kỳ thanh toán tiền thuê.

d Theo quy định tạm thời về hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam ban hành theo Nghị định 64CP của CP ngày 9/10/1997.

Tại điều 1 của quy chế này đã chỉ ra: cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung, dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản khác Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị và động sản theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã đợc 2 bên thoả thuận và không đợc huỷ bỏ hợp đồng trớc hạn Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng thuê

Cũng theo quy chế này, một giao dịch cho thuê tài chính phải thoả mãn 1 trong những điều kiện sau đây:

1 Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu tài sản thuê hoặc đợc tiếp tục thuê theo sự thoả thuận của hai bên

2 Nội dung hợp đồng thuê có quy định: Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê theo giả danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản thuê tại thời điểm mua lại

3 Thời hạn cho thuê 1 loại tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê

4 Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hoạt động thuê, ít nhất phải tơng đơng với giá của tài sản đó trên thị trờng vào thời điểm ký hợp đồng

Quốc gia Tiêu thức

IASHoa kỳ Anh Hàn Quốc IndonexiaViệt nam

- Chuyển giao quyềnsở hữu khi ký kết

có có có Không quyđịnh cụ

có

theo đời sống hữudụng của tài sản

- Hiện giá của cáckhoản tiền thuê tốithiểu so với giá trị

1.1.3 Những bên có liên quan trong một giao dịch cho thuê tài chính:

Trong quá trình giao dịch của nghiệp vụ cho thuê trung và dài hạn này th-ờng có sự tham gia rất nhiều chủ thể Đồng thời giữa các bên có sự liên đới trong nhiều lĩnh vực theo những chức năng và vai trò nhất định

Thông thờng, một giao dịch cho thuê tài chính thờng có sự tham gia của các bên sau đây, ngời cho thuê (công ty Leasing hay nhà chế tạo có trực tiếp cho thuê sản phẩm của họ ngời thuê (các doanh nghiệp hay thể nhân), ngời cho vay (ngân hàng hay các chế định tài chính khác), ngời cung cấp (nhà chế tạo thiết bị hay nhà cung cấp) Sau đây, ta sẽ đi vào xem xét từng đối tợng trên

a Ngời cho thuê (lessor)

Ngời cho thuê là nhà tài trợ vốn cho ngời thuê, là ngời sẽ thanh toán toàn bộ giá trị mua bán thiết bị theo thoả thuận giữa ngời thuê và nhà cung cấp và là chủ sở hữu tài sản về mặt pháp lý Trong trờng hợp cho thuê tài sản của chính họ thì ngời cho thuê cũng đồng thời là nhà cung cấp thiết bị

Theo điều 2 của quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam thì bên cho thuê là Công ty cho thuê tài chính có t cách pháp nhân, đợc cấp giấy phép hoạt động theo quy chế này

Công ty cho thuê tài chính là một loại công ty tài chính, hoạt động chủ yếu là cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản khác

Công ty cho thuê tài chính đợc thành lập và hoạt động tại Việt Nam bao gồm:

- Công ty cho thuê tài chính do ngân hàng, Công ty tài chính hoặc ngân hàng, công ty tài chính cùng với doanh nghiệp khác của Việt Nam thành lập

- Công ty cho thuê tài chính liên doanh giữ bên Việt Nam gồm một hoặc nhiều ngân hàng, công ty tài chính, doanh nghiệp khác với bên nớc ngoài gồm

một hoặc nhiều ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các tổ chức tài chính quốc tế

- Công ty cho thuê tài chính 100% vốn nớc ngoài của ngân hàng công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính nớc ngoài

b Ngời thuê (Lessee)

Ngời thuê là khách hàng thuê thiết bị, tài sản của ngời cho thuê hay là ngời nhận sự tài trợ tín dụng của công ty cho thuê tài chính Ngời thuê cũng là ngời có quyền sử dụng, hởng dụng những lợi ích do tài sản đem lại và có trách nhiệm trả những khoản tiền thuê theo thoả thuận

Theo quy định tại quy chế tạm thời về tổ chức hoạt động của các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam, bên thuê (ngời thuê) là các doanh nghiệp đợc thành lập theo pháp luật Việt Nam, trực tiếp sử dụng tài sản thuê theo mục đích kinh doanh hợp pháp của mình, hiện nay bên thuê bao gồm doanh nghiệp nhà ớc, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp có vốn đầu t n-ớc ngoài, doanh nghiệp t nhân (sau đây gọi chung là doanh nghiệp)

c Nhà cung cấp hay nhà chế tạo (Manufacturer or Supplier)

Nhà cung cấp là ngời cung cấp tài sản, thiết bị theo thoả thuận với ngời thuê và các điều khoản mua bán thiết bị đã ký kết với ngời cho thuê

d Ngời cho vay (lender)

Ngời cho vay là một định chế tài chính hay là 1 ngời nào đó cho ngời cho thuê vay một phần của khoản tiền mua sắm thiết bị để cho thuê

1.1.4 Những yếu tố quan trọng có ảnh hởng tới hoạt động cho thuê a Môi trờng luật pháp:

- Hệ thống luật pháp: Là những văn bản luật chi phối cho hoạt động cho thuê và các hoạt động có liên quan, quy định trách nhiệm, nghĩa vụ và quyền lợi của các bên trong hoạt động cho thuê Những văn bản này tạo ra môi trờng pháp lý để các giao dịch cho thuê hoạt động đem lại hiệu quả kinh tế xã hội

- Các cơ quan quản lý nhà nớc:

Là các cơ quan công quyền nh Ngân hàng nhà nớc, cơ quan công chứng, Toà án, cơ quan thuế Những cơ quan này có trách nhiệm giám sát và kiểm soát việc tuân thủ các quy định của pháp luật Đồng thời công nhận tính hợp pháp của giao dịch cho thuê, quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản và xét xử, giải quyết các tranh chấp

Hoạt động cho thuê cũng nh hoạt động tín dụng khác rất nhạy cảm với những thay đổi của môi trờng pháp lý Do đó, môi trờng pháp lý vừa có tác dụng thúc đẩy hoạt động cho thuê, nhng đồng thời chính nó cũng có thể là nguyên nhân ngăn cản sự phát triển của hoạt động này Do vậy, nó có tính hai mặt, bởi vậy sau khi công ty tài chính quốc tế (IFC) nghiên cứu cơ sở pháp lý đ a đến

thành công của dịch vụ cho thuê ở một số nớc đã rút ra một số vấn đề cơ bản có tính nguyên tắc sau:

+ Pháp luật về hợp đồng kinh tế và sở hữu tài sản:

Hệ thống luật pháp của nớc đó phải định nghĩa rõ ràng về bản chất các giao dịch cho thuê để bảo vệ lợi ích hợp pháp của ngời thuê và ngời cho thuê Đa ra các phơng thức cho thuê cũng là điều cần thiết Hơn nữa, cần phan biệt rõ ràng giữa cho thuê với các giao dịch thơng mại và các hình thức tín dụng khác để tránh cho hoạt động này phải tuân thủ những điều khoản bất lợi trong luật pháp điều chỉnh các hoạt động đó

+ Pháp luật về thuế:

Luật thuế phải có các tham chiểu và các điều khoản cụ thể về nghĩa vụ thuế và u đãi thuế đối với cả ngời thuê và ngời cho thuê Điều này giúp ngời thuê xác định đợc chi phí so với việc vay vốn ngân hàng để mua tài sản Về phía ngời cho thuê, chi phí của họ phải đợc u đãi tơng đối mới có thể thúc đẩy các tổ chức tín dụng đầu t vào lĩnh vực này

+ Pháp luật về khuyến khích đầu t:

Hoạt động của công ty cho thuê làm gia tăng đáng kể đầu t trong nớc nên luật khuyến khích đầu t nên áp dụng cho hoạt động này Luật phải thể hiện thái độ bình đẳng đối với việc mua máy móc, thiết bị và thuê máy móc thiết bị

+ Pháp luật về công ty cho thuê:

Thông thờng trong giai đoạn đầu thì chỉ có việc công ty tài chính và ngân hàng mới đợc thực hiện nghiệp vụ cho thuê Công ty cho thuê nên là công ty độc lập hay phụ thuộc, địa vị pháp lý của nó ra sao? ngoài ra là các quy định cụ thể về hoạt động cụ thể của các công ty này

Môi trờng luật pháp là nhân tố ảnh hởng quan trọng tới hoạt động cho thuê Những thay đổi về mặt pháp lý nh sửa đổi quy định và hợp đồng, luật thuê, các quy định về khấu hao v.v có thể dẫn tới phá vỡ hợp đồng hoặc đem lại sự thua lỗ cho ngời cho thuê và cả ngời thuê

b Môi trờng kinh tế:

- Môi trờng kinh tế vĩ mô: Hoạt động tín dụng gắn liền với môi trờng kinh

tế vĩ mô nh chính sách tiền tệ, chính sách đầu t, sự tăng trởng kinh tế Một thay đổi nhỏ của môi trờng kinh tế vĩ mô có thể dẫn tới những thay đổi rất lớn trong ngành công nghiệp cho thuê tài sản

- Môi trờng kinh tế vi mô: Tác động chủ yếu của môi trờng kinh tế vi mô

là sự cạnh tranh trong ngành công nghiệp cho thuê tài sản ở mức độ phát triển cao, hoạt động cho thuê tài sản chịu sự cạnh tranh rất lớn, cạnh tranh trong nội bộ ngành, cạnh tranh với các hình thức tài trợ khác Tại nhiều nớc phát triển, vào những năm mới thập kỷ 80, để duy trì khối lợng kinh doanh lớn và khả năng cạnh tranh, nhiều công ty cho thuê đã tiến hành các giao dịch cho thuê với mức

lãi suất phi thực tế và những rủi ro tín dụng rất cao v.v dẫn đến hậu quả là vào những năm đầu của thập kỷ 90, nhiều công ty đã rơi vào tình trạng phá sản

Những rủi ro đối với hoạt động cho thuê liên quan đến môi trờng kinh tế thờng xuyên xảy ra Có thể kể tới nh:

+ Rủi ro do môi trờng kinh doanh đem lại: Do tình hình biến động xấu của

nền kinh tế dẫn tới đình trệ sản xuất và làm giảm nhu cầu thuê thiết bị, máy móc phục vụ sản xuất

+ Rủi ro do thay đổi tỷ giá (Exchange rate risk): Do sự thay đổi tỷ giá hối

đoái theo hởng bất lợi cho ngời cho thuê (ngời thuê) đối với loại thiết bị nhập khẩu hay cho thuê quốc tế

+ Rủi ro do thay đổi lãi suất (Interest rate risk): Do sự biến động lãi suất

trên thị trờng vốn dẫn đến có sự chênh lệch giữa lãi suất huy động và lãi suất tài trợ, gây bất lợi cho ngời cho thuê (hay ngời thuê)

c Môi trờng kỹ thuật công nghệ:

Một số hình thức giao dịch cho thuê chuyên biệt tơng đối nhạy cảm với những thay đổi trong giá cả và tính năng kỹ thuật của tài sản cho thuê (máy tính, phơng tiện giao thông v.v ) Trong hoạt động cho thuê, tài sản cho thuê thờng đ-ợc cung cấp thông qua nhà chế tạo hay nhà cung cấp Vì thế, để đảm bảo cho một giao dịch cho thuê diễn ra thuận lợi, cả ngời cho thuê và ngời đi thuê cần phải có những kiến thức nhất định về đặc điểm kỹ thuật, công nghệ, giá cả của tài sản cho thuê

Những rủi ro đối với hoạt động cho thuê liên quan tới môi trờng kỹ thuật -công nghệ có thể kể tới nh:

- Tài sản cho thuê đợc thu hồi không thể cho thuê tiếp hay bán chúng + Tài sản tồn tại những khuyết tật tiềm ẩn

+ Tài sản đã lỗi thời, không thể tái chế nâng cấp + Tài sản bị h hỏng, mất phẩm chất

- Tài sản do nhà cung cấp giao cho ngời thuê không đúng theo hợp đồng, là tài sản không đợc phép kinh doanh

Nhìn chung, những rủi ro liên quan đến tài sản thuê diễn ra rất đa dạng, đòi hỏi cả ngời cho thuê và ngời thuê cần nghiên cứu, đánh giá chính xác để có biện pháp phòng ngừa, hạn chế.

1.2 Các ph ơng thức cho thuê tài chính:

1.2.1 Cho thuê tài chính có sự tham gia của hai bên (hợp đồng cho thuê trực tiếp)

Theo phơng thức này, trớc khi nghiệp vụ cho thuê xuất hiện, tài sản đợc dùng để tài trợ đã thuộc quyền sở hữu của ngời cho thuê bằng cách mua tài sản hoặc tự xây dựng

Phơng thức tài trợ này thờng do các công ty kinh doanh bất động sản và công ty sản xuất máy móc, thiết bị thực hiện, nh các nhà đầu t xây dựng cao ốc văn phòng, các chung c, sau đó ký các hợp đồng cho thuê với khách hàng Các tổ chức tài chính rất ít áp dụng phơng thức tài trợ này

Hình thức tài trợ này có những đặc điểm căn bản sau:

- Hàng hoá thờng là những loại tài sản có giá trị không quá lớn và thuộc các loại máy móc thiết bị

- Chỉ có 2 bên tham gia trực tiếp vào giao dịch: Ngời cho thuê và ngời thuê

- Vốn tài trợ hoàn toàn do ngời cho thuê đảm nhiệm

- Ngời cho thuê có thể mua lại thiết bị khi chúng bị lạc hậu

Phơng thức tài trợ này có sự tham gia của 2 bên đợc thực hiện nh sau:

Sơ đồ 1: Cho thuê tài chính có sự tham gia của hai bên

(2a)

(1)

(2b) (3)

(1) Ngời cho thuê và ngời đi thuê ký hợp đồng thuê

(2a) Ngời cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho ngời đi thuê

(2b) Ngời cho thuê giao tài sản cho ngời đi thuê

(3) Theo định kỳ ngời đi thuê thanh toán tiền thuê cho ngời cho thuê Ngoài những đặc điểm chung của phơng thức cho thuê, loại hợp đồng này còn có những đặc điểm chính nh sau:

Ng

Ngoài những đặc điểm chung của phơng thức cho thuê, loại hợp đồng này còn có những đặc điểm chính nh sau:

1 Sử dụng các loại máy móc, thiết bị của chính họ để cho thuê

1 Thuê máy móc, thiết bị từ ngời có tài sản đó

2 Đảm nhiệm toàn bộ vốn tài trợ 2 Ký kết với nhà cung cấp 1 phụ kiện hợp đồng về cung cấp

3 Cung cấp các loại phụ tùng và dịch vụ bảo tín cùng với thiết bị theo một hợp đồng phụ

3 Trả tiền thuê theo định kỳ và trả tiền phụ tùng và dịch vụ

4 Nhận các khoảng tiền thuê những khoản tiền dịch vụ thu hợp đồng phụ

4 Bán lại thiết bị khu chúng bị lạc hậu và nhận thuê thiết bị mới

5 Nhận lại tài sản đã lỗi thời và cung cấp thiết bị thay thế

1.2.2 Cho thuê tài chính có sự tham gia của ba bên:

Theo hình thức này, ngời thuê sẽ thoả thuận với nhà cung ứng về các điều khoản mua tài sản mình có nhu cầu và sau đó ngời cho thuê sẽ tiến hành mua tài sản để cho ngời cho thuê thuê Hình thức này thờng đợc các công ty cho thuê tài chính sử dụng để tài trợ cho các doanh nghiệp Rõ ràng, theo phơng thức này, ngời cho thuê chỉ thực hiện việc mua tài sản theo yêu cầu của ngời đi thuê và đã đợc hai bên thoả thuận theo hợp đồng thuê Quy trình tài trợ có sự tham gia của ba bên, bao gồm: Ngời cho thuê, ngời đi thuê và ngời cung cấp

Sơ đồ 3: Tài trợ cho thuê tài chính có sự tham gia của ba bên:

2c 2a 1b 1a 2d 3

1c 2b

1a Ngời cho thuê và ngời đi thuê ký hợp đồng thuê tài sản 1b Ngời cho thuê và ngời cung cấp ký hợp đồng mua tài sản

1c Ngời cung cấp và ngời đi thuê ký hợp đồng bảo hành bảo dỡng 9có thể ngời cho thuê ký với ngời cung cấp về việc bảo hành và bảo dỡng cho ngời đi thuê)

2a Ngời cung cấp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho ngời cho thuê

2b Ngời cung cấp chuyển giao tài sản cho ngời đi thuê 2c Ngời cho thuê thanh toán tiền mua tài sản

2d Ngời cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho ngời đi thuê 3 Theo định kỳ ngời đi thuê thanh toán tiền thuê cho ngời cho thuê

Phơng thức tài trợ có sự tham gia của ba bên còn đợc gọi là phơng thức thuê mua thuần (net lease) là phơng thức cho thuê tài chính đợc áp dụng phổ biến nhất, vì có các u điểm sau:

- Ngời cho thuê không phải mua tài sản trớc và nh vậy sẽ làm cho vòng quay của vốn nhanh hơn vì không phải dự trữ hàng tồn kho

- Việc chuyển giao tài sản đợc thực hiện trực tiếp giữa ngời cung cấp và ngời đi thuê và giữa họ cũng chịu trách nhiệm trực tiếp về tình trạng hoạt động của tài sản, cũng nh thực hiện việc bảo hành và bảo dỡng tài sản Nh vậy ngời cho thuê có thể trút bỏ gánh nặng về tình trạng hoạt động của tài sản

- Ngời cho thuê không trực tiếp nhận tài sản rồi sau đó chuyển giao cho ngời đi thuê và nh vậy sẽ hạn chế đợc rủi ro liên quan đến việc từ chối nhận hàng của ngời đi thuê, vì do có sự nhầm lẫn về mặt kỹ thuật

Xuất phát từ các u điểm trên đây mà các ngân hàng và các tổ chức tài chính đã áp dụng chủ yếu phơng thức này để tài trợ cho các doanh nghiệp, đặc

ời cho thuê

( Lessor)

Ngời cung cấp

biệt đối với cho thuê thiết bị Trên thế giới 80% hợp đồng cho thuê tài chính áp dụng theo phơng thức này

* Các phơng thức tài trợ cho thuê tài chính đặc biệt

1.2.3 Tái cho thuê (lease back):

Tái cho thuê hay còn gọi là bán và thuê lại (Sale and lease back) là một dạng đặc biệt của phơng thức cho thuê có sự tham gia của hai bên Trong hoạt động kinh doanh có nhiều doanh nghiệp thiếu vốn lu động để khai thác tài sản cố định hiện có, nhng lại không đủ uy tín để vay vốn lu động ở các ngân hàng Trong trờng hợp đó họ buộc phải bán lại một phần tài sản cố định cho ngân hàng hoặc công ty tài chính, sau đó thuê lại tài sản đó để sử dụng và nh vậy sẽ có thêm nguồn tài chính để đáp ứng nhu cầu vốn lu động Đôi lúc ngâ hàng cũng áp dụng phơng thức tài trợ này nh là 1 biện pháp giải quyết nợ quá hạn mà không cần phải dùng đến biện pháp thanh lý tức là đề nghị tuyên bố phá sản doanh nghiệp khi lâm vào tình trạng khó khăn tài chính Cần lu ý rằng khu dùng phơng thức này nh là một biện pháp giải quyết nợ quá hạn ngân hàng còn kèm theo các biện pháp nh kiểm soát các khoản thu, khuyến cáo về việc bán các tài sản cha cần dùng, tham gia vào quản trị doanh nghiệp

Phơng thức tái cho thuê áp dụng trong hai trờng hợp trên đây là sự chuyển hoá từ cho vay ngắn hạn sang tài trợ trung và dài hạn Nhng tại sao ngân hàng lại chấp nhận tài trợ trung và dài hạn hơn là cho vay ngắn hạn? vì cho thuê tài chính là kỹ thuật cấp tín dụng ít rủi ro, do đó ngân hàng có thể sử dụng nó để thay thế cho vay ngắn hạn khi mà không còn cách nào khác để giúp cho xí nghiệp có thể giải quyết đợc khó khăn về tài chính Nếu không giải quyết bằng cách này doanh nghiệp sẽ lâm vào tình trạng phá sản và trong trờng hợp đó ngân hàng có thể bị thiệt hại lớn hơn

Sơ đồ 3: Tái cho thuê.

1a) Ngời cho thuê (ngân hàng hoặc công ty tài chính) ký hợp đồng mua tài sản của doanh nghiệp)

1b) Ngời cho thuê và ngời đi thuê ký hợp đồng thuê

2a) Doanh nghiệp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho ngân hàng 2b) Ngân hàng lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho doanh nghiệp đợc phép sử dụng tài sản

2c) Ngân hàng trả tiền mua tài sản cho doanh nghiệp là biện pháp giải quyết nợ quá hạn thì khoản thanh toán này đợc thu hồi khoản nợ quá hạn

3 Theo định kỳ doanh nghiệp thanh toán tiền thuê cho ngân hàng

1.2.4 Hợp đồng cho thuê thực hiện kết (Syndicate Leases):

Hợp đồng cho thuê liên kết là loại hợp đồng gồm nhiều bên tài trợ cho một ngời thuê Sự liên kết này có thể xảy ra theo chiều ngang hoặc theo chiều dọc tuỳ theo tính chất của loại tài sản hay khả năng tài chính của các nhà tài trợ Trong trờng hợp tài sản có giá trị lớn, nhièu định chế tài chính hay các nhà chế tạo cùng nhau hợp tác để tài trợ cho ngời thuê tạo thành sự liên kết theo chiều ngang Còn đối với trờng hợp các định chế tài chính hay các nhà chế tạo lớn giao tài sản của họ cho chi nhánh của họ thực hiện giao dịch tài trợ cho khách hàng thì hình thành sự liên kết theo chiều dọc Các bớc và đặc điểm trong giao dịch với ngời thuê của loại hợp đồng này không có khác biệt lớn so với phơng thức cho thuê điển hình

Ngời cho thuê (NH hoặc công

ty tài chính )

Ngời đi thuê( doanh nghiệp)

Sơ đồ 4: Hợp đồng cho thuê liên kết.

2 Các loại tài sản dùng trong giao dịch thờng là những loại có giá trị cao

2 Thực hiện các nghĩa vụ trả tiền thuê, bảo quản tài sản, chịu rủi ro, mua bảo hiểm nh trong phơng thức cho thuê 3 Các công ty con chuyên doanh cho

thuê có trình độ chuyên môn cao, chuyên sâu trong từng lĩnh vực công nghệ hay loại thiết bị cụ thể

4 Các đặc điểm khác tơng tự phơng thức cho thuể

1.2.5 Hợp đồng cho thuê bắc cầu:

Đây là hình thức đặc biệt của phơng thức cho thuê tài chính, chỉ mới đợc phổ biến trong thời gian gần đây, xuất phát từ thực tế là các công ty Leasing có những hạn chế về nguồn vốn không đủ khả năng tự tài trợ cho khách hàng

Theo thể thức cho thuê này, ngời cho thuê đi vay để mua tài sản cho thuê từ một hay nhiều ngời cho vay nào đó Theo luật pháp của 1 số quốc gia khoản tiền vay này không đợc vợt quá 80% tăng giá trị tài sản tài trợ Vật thế chấp cho khoản vay này là quyền sở hữu tài sản cho thuê và các khoản tiền thuê mà ng ời thuê sẽ trả trong tơng lai Hình thức cho thuê này đem lại lợi nhuận và mở rộng khả năng tài trợ ra khỏi phạm vi nguồn vốn của ngời cho thuê

Sơ đồ 5: Thoả thuận cho thuê bắc cầu:

Ngời cho vayNgời cho thuêNgời thuê

1 Cấp tín dụng trung và dài hạn cho ngời cho thuê

1 Sở hữu tài sản cho thuê và nhận đợc sự miễn giảm thuế

1 Trả tiền thuê tài sản cho ngời cho thuê

2 Nhận tiền trả nợ vay bằng tiền thuê do ngời thuê trả theo yêu cầu của ngời cho thuê khác biệt so với một giao dịch cho thuê điển hình.

3 Khoản cho vay đợc bảo đảm bằng tài sản và tiền thuê

3 Trả nợ bằng tiền thuê tài sản Phần tiền thuê v-ợt số tiền vay đợc giữ lại

Hình thức cho thuê này thờng đợc sử dụng trong những giao dịch cho thuê đòi hỏi một lợng vốn đầu t lớn, chẳng hạn cho thuê một máy bay thơng mại hay một tàu chở hàng hoặc 1 tổ hợp chuyên ngành lớn v.v

VD: Trong thời gian qua Tổng công ty hàng không Việt Nam đã thực hiện một số hợp đồng theo phơng thức cho thuê này với các tổ chức tài chính nớc ngoài Năm 1989 hãng hàng không Việt Nam đã thuê mua hai máy bay hành khách ATR 72 với giá 20 triệu USD của Công ty Stook Leasing LTD và công ty này lại đợc 4 ngân hàng của Pháp cho vay để thực hiện hợp đồng thuê này với hãng hàng không Việt Nam

Cần chú ý rằng trong hình thức cho thuê này, vốn vay thờng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số tiền tài trợ, ngời cho thuê vẫn đóng vai trò chủ sở hữu tài sản cho thuê và thông thờng ngời cho thuê phải thế chấp chính tài sản mà họ đã cho thuê cho ngời cho vay Hình thức thế chấp tài sản cho thuê này sẽ làm giảm nhẹ rủi ro cho ngời cho vay

1.2.6 Cho thuê giáp lng (Under lease):

Mặc dù phơng thức cho thuê có thể tài trợ đợc cho cả nhng doanh nghiệp mà ngân hàng hoặc công ty tài chính cha có độ tin tởng cao, nhng không có nghĩa là tài trợ cho bất cứ ai Vì vậy trong nhiều trờng hợp ngời cần tài sản muốn

đi thuê nhng không thể thực hiện trực tiếp từ những ngời cho thuê chuyên nghiệp Lý do có thể rất nhiều, có thể là ngời đó đã không thực hiện những hợp đồng kinh tế trong quá khứ (hợp đồng tín dụng hoặc hợp đồng thu mua), có thể là hoạt động yếu kém theo cách đánh giá của các tổ chức tài chính hoặc đơn giản là vì doanh nghiệp đó cha có đợc ngời cho thuê biết đến, nh những công ty cho thuê nớc ngoài họ chỉ chấp nhận tài trợ cho những công ty lớn của Việt Nam Trong những trờng hợp nh thế đòi hỏi phải áp dụng phơng thức cho thuê giáp l-ng

Cho thuê giáp lng là phơng thức mà trong đó, thông qua sự đồng ý của ng-ời cho thuê, ngng-ời đi thuê thứ nhất cho ngng-ời đi thuê thứ hai thuê lại tài sản đó Trên thực tế thực chất ngời đi thuê thứ nhất chỉ là ngời trung gian giữa ngời cho thuê và ngời đi thuê thứ hai, nhng về mặt pháp lý thì ngời đi thuê thứ nhất phải chịu trách nhiệm về việc thực hiện hợp đồng với ngời cho thuê Với phơng thức cho thuê này, mặc dù doanh nghiệp không đủ điều kiện để trực tiếp thuê mua với ngời cho thuê, vẫn có thể thuê đợc tài sản để sử dụng cho sản xuất kinh doanh

Sơ đồ 6: Cho thuê giáp lng.

3a 1b

1a) Ngời cho thuê và 1 ngời đi thuê I ký hợp đồng thuê mua

1b) Ngời đi thuê thứ I và ngời đi thuê thứ II ký hợp đồng thuê mua 2 Ngời cho thuê chuyển giao tài sản cho ngời đi thuê thứ II

3a) Ngời đi thuê thứ II trả tiền thuê cho ngời thuê thứ I 3b) Ngời đi thuê thứ I trả tiền thuê cho ngời thuê

Cần lu ý rằng tiền thuê mà ngời đi thuê thứ hai phải trả thờng cao hơn tiền thuê mà ngời đi thuê thứ nhất trả cho ngời cho thuê Phần chênh lệch giữa hai khoản tiền thuê đó ngời đi thuê thứ I đợc hởng, coi nh là hoa hồng trách nhiệm Ngoài ra, thê giáp lng cũng áp dụng trong trờng hợp ngời đi thuê thứ I đã thuê tài sản và sử dụng tài sản đó, nhng sau đó không có nhu cầu sử dụng thì tài sản đó, nhng sau đó không có nhu cầu sử dụng thì có thể cho ngời khác thuê lại với sự đồng ý của ngời cho thuê

1.3 Phân biệt cho thuê tài chính với thuê vận hành, tín dụng ngân hàng vàmua trả góp

1.3.1 Phân biệt cho thuê tài chính và cho thuê vận hành:

Cho thuê tài chính và cho thuê vận hàng đều là các hình thức của hoạt động cho thuê tài sản Hai hình thức này đều nhằm mục đích thoả mãn nhu cầu về máy móc, thiết bị mà không cần bên thuê phải bỏ ra toàn bộ số tiền mua ngay lập tức Nhng xét về bản chất hai hình thức cho thuê tài sản này có sự khác biệt rõ ràng

- Thời gian cho thuê vận hành thờng rất ngắn so với toàn bộ đời sống hữu ích của tài sản và khi ngời thuê muốn chấm dứt hợp đồng thuê, họ chỉ cần báo tr-ớc với ngời cho thuê Trong khi đó, thời gian cho thuê tài chính chiếm phần lớn đời sống hữu ích của tài sản thuê đồng thời hợp đồng cho thuê tài chính là hợp đồng không đợc huỷ ngang

- Phí thuê vận hành thờng lớn hơn phí thuê tài chính do trong thuê vận hành ngời cho thuê phải chịu mọi chi phí vận hành, chi phí về rủi ro liên quan đến tài sản mà không phải do bên thuê gây ra

- Đối với cho thuê vận hành thông thờng ngời đi thuê chỉ đợc lựa chọn tài sản thuê trên cơ sở những tài sản mà bên cho thuê có sẵn Nhng đối với cho thuê tài chính, ngời thuê có thể tự ý mình lựa chọn những tài sản thuê theo nhu cầu của mình rồi sau đó thoả thuận với ngời cho thuê

-Theo hình thức cho thuê vận hành, tài sản thuê không đợc ghi chép vào sổ sách kế toán của ngời thuê mà đợc ghi nh một khoản chi phí bình thờng khác Trong hợp đồng cho thuê vận hành không quy định về chuyển giao quyền sở hữu tài sản khi kết thúc thời hạn thuê nó không phải là một giải pháp tài trợ cho việc mua tài sản trong tơng lai Do vậy thuê vận hành không đợc coi là hình thức tài trợ tín dụng cho các doanh nghiệp để nâng cao năng lực sản xuất Nhng đối với cho thuê tài chính trong hợp đồng quy định khi kết thúc thời hạn theo giá trị hợp lý hay giá tợng trng tuỳ theo sự thoả thuận đủ dự liệu trớc trong hợp đồng hoặc ngời thuê cũng có thể tiếp tục thuê tài sản hay làm đại lý bán tài sản đó theo sự uỷ quyền của ngời cho thuê Cho nên, cho thuê tài chính đã trở thành một hình thức tài trợ tín dụng trung và dài hạn cho các doanh nghiệp Nh vậy, ta có thể thấy cho thuê tài chính giúp cho doanh nghiệp có thể lựa chọn đợc công nghệ mà mình mong muốn, để từ đó nâng cao năng lực sản xuất của doanh nghiệp

Bảng 1.2: Sự khác nhau giữa cho thuê tài chính và cho thuê vận hành

1 Thời hạn thuê:

Cho thuê tài chính có thời hạn dài so với thời gian hữu dụng của tài sản, thông thờng bằng 2/3 thời gian hữu dụng của tài sản

- Thời hạn cho thuê ngắn chiếm 1 tỷ lệ nhỏ so với thời gian hữu dụng của tài sản.

2 Mức thu hồi vốn của một hợp đồng thuê:

- Thông thờng mức vốn gốc đợc thu hồi gần bằng với giá trị tài sản (tổng số tiền tài trợ), đặc biệt đối với thuê động sản

- Mức vốn đợc thu hồi nhỏ hơn nhiều so với giá trị tài sản

- Ngời đi thuê phải thanh toán tiền bảo dỡng, đóng bảo hiểm và thuế tài sản

- Ngời cho thuê thanh toán tiền bảo hiểm, bảo dỡng và thuế tài sản

5 Chuyển quyền sở hữu hoặc bán tài sản:

- Trong hợp đồng cho thuê tài chính hai bên có thể thoả thuận sẽ chuyển quyền sở hữu tài sản hoặc bán lại tài sản sau khi kết thúc hợp đồng

- Không có thoả thuận chuyển quyền sở hữu hoặc bán lại tài sản trong hợp

- Ngời cho thuê chịu phần lớn rủi ro chỉ trừ những rủi ro do lỗi của ngời đi thuê gây ra

7 Cung ứng tài sản thuê:

- Tài sản thuê thờng do ngời thuê đặt hàng, giao nhận và sử dụng

- Tài sản thuê thờng do ngời cho thuê cung ứng

Những điểm khác biệt trên đây thực chất là khác biệt mang tính phổ biến của hai phơng thức cho thuê nói trên Tuy nhiên, trong đời sống thực tế, ngời ra có thể vận dụng hết sức linh hoạt và đa dạng Điều đó phụ thuộc vào các điều kiện chủ quan và khách quan của các chủ thể tham gia vào các giao dịch thuê tài sản Chính vì vậy, đôi lúc cũng khó phân biệt đợc 1 giao dịch, gọi là thuê thông thờng hay thuê tài chính, hay nói cách khác ranh giới giữa chúng cũng không ít trờng hợp mập mờ

1.2.3 Phân biệt cho thuê tài chính với tín dụng ngân hàng:

Thực chất cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung và dài hạn nhng so với hoạt động tín dụng trung và dài hạn của ngân hàng cho thuê tài chính vẫn mang những điểm khác biệt

- Trong hoạt động tín dụng trung và dài hạn, ngân hàng tài trợ cho doanh nghiệp trực tiếp bằng tiền và doanh nghiệp sẽ sử dụng số tiền đó để mua máy móc thiết bị phục vụ hoạt động sản xuất của mình Nhng đối với cho thuê tài chính, bên cho thuê tài trợ cho doanh nghiệp vằng các tài sản nh máy móc, thiết bị

Nh vậy, so với tài trợ tín dụng trung và dài hạn của ngân hàng, cho thuê tài chính đảm bảo cho bên tài trợ là khoản tiền đã bỏ ra đợc sử dụng đúng mục đích - Phí cho thuê đối với hoạt động cho thuê tài chính thờng cao hơn so với lãi suất cho vay trung và dài hạn do phí cho thuê đợc tính trên cơ sở lãi suất cho vay trung và dài hạn cộng với chi phí phát sinh đối với tài sản và chi phí quản lý của công ty cho thuê tài chính

- Trong giao dịch cho thuê tài chính, ngoài sự tham gia của bên thuê và bên cho thuê còn có sự tham gia của nhà cung cấp, ngời cho vay v.v còn đối với hoạt động tín dụng trung và dài hạn của ngân hàng chỉ có sự tham gia của hai bên là ngời vay và ngân hàng

- Ngoài ra, hoạt động cho thuê tài chính đảm bảo an toàn đối với nhà tài trợ so với tín dụng trung và dài hạn của ngân hàng Trong tín dụng ngân hàng, khi ngời đi vay đã đợc ngân hàng cho vay thì ngân hàng thờng rất khó kiểm soát việc sử dụng tiền vay nếu nh họ không đủ tinh thần trách nhiệm hay dự án của họ gặp khó khăn Nhng trong cho thuê tài chính, thì bên cho thuê giữ quyền sở hữu đối với tài sản thuê nên khi bên thuê có những biểu hiện vi phạm hợp đồng nh không thanh toán tiền thuê, hoặc có dấu hiệu thua lỗ, giải thể thì bên cho thuê có thể thu hồi tài sản cho thuê về ngay lập tức

Nh vậy, hoạt động cho thuê tài chính có u điểm hơn so với tín dụng trung và dài hạn của ngân hàng Nó giúp cho các doanh nghiệp thuận lợi hơn trong việc tiếp cận với các nguồn vốn trung và dài hạn đồng thời nó có độ an toàn hơn xét trên phơng diện nhà tài trợ

Bảng 1.3: Sự khác nhau giữa cho thuê tài chính và tín dụng ngân hàng

Tiêu thức

Thuê tài chính Vay vốn trung, dài hạncủa ngân hàng - Hình thức tài trợ Bằng hiện vật Bằng tiền

- Đối tợng Các loại động sản Động sản và bất động sản

- Quyền sở hữu Do bên cho thuê chiếm giữ cho đến khi quyền mua của bên thuê đợc thực hiện

Bên đi vay chiếm giữ ngay từ đầu

1.3.3 Phân biệt cho thuê tài chính và hình thức bán hàng trả góp:

Mua (bán) hàng trả góp là một hình thức mua (bán) hàng trong đó ngời mua tiến hành trả tiền mua hàng trong một khoảng thời gian từ 1 đến 5 năm, đợc áp dụng đối với trờng hợp ngời mua có thế chấp và cả không có thế chấp

Khi một doanh nghiệp mua tài sản theo hình thức này, họ sẽ tiến hành thiết lập hợp đồng với chủ tài sản - là nhà chế tạo hay định chế tài chính Thoả thuận này cho phép công ty thanh toán tiền mua thiết bị làm nhiều kỳ, vào những thời điểm đợc ấn định trớc và mỗi lần trả 1 phần giá trị của tài sản cùng tiền lãi Nếu công ty tuân thủ hoàn tất các điều khoản của hợp đồng thì vào thời điểm kết thúc, chủ tài sản sẽ chuyển giao quyền sở hữu cho ngời mua

Thông thờng, khi hợp đồng có hiệu lực ngời mua phải trả ngay cho nhà tài trợ một khoản tiền chiếm từ 25% đến 30% giá trị của tài sản, phần còn lại sẽ trả góp theo quy định

Hình thức tài trợ này có nguồn gốc từ những biện pháp khuyến mại của các công ty chế tạo lớn nhằm đẩy mạnh việc bán sản phẩm của họ Trong giai đoạn đầu, ngời bán thờng giao quyền sở hữu tài sản cho ngời mua ngay khi hợp đồng có hiệu lực Nhng biện pháp này đem lại cho ngời bán quá nhiều rủi ro, nên sau này ngời bán thờng giữ lại quyền sở hữu đối với thiết bị, thay vì nhân vật thế chấp của ngời mua và hình thức bán trả góp trở thành khá tơng đồng với thuê tài chính

Sơ đồ 6: Phơng thức giao dịch mua (bán) hàng trả góp

Mua (bán) trả góp thờng đợc các cơ quan quản lý nhà nớc (cơ quan thuế, cơ quan kiểm toán v.v ) và các tổ chức tài chính quốc tế coi nh một hình thức cho thuê tài sản, mặc dầu trong thời kỳ mới xuất hiện nó chính là một hình thức của tín dụng thơng mại Sở dĩ có tình trạng này là do trong số thập kỷ gần đây hình thức bán hàng trả góp đã đợc các nhà chế tạo phát triển thành một hình thức tài trợ thông qua tài sản hiện vật và nó cũng đợc các tổ chức tín dụng, các nhà kinh doanh cho thuê sử dụng nh một hình thức tài trợ Mặt khác, về tính chất giao dịch, nó không còn sự khác biệt lớn so với cho thuê, mà chỉ có điều khoản chuyển giao quyền sở hữu tài sản ở thời điểm kết thúc hợp đồng là điểm khác biệt so với một số hợp đồng cho thuê

Bảng 1.4: Sự khác nhau giữa CTTC và mua( bán) hàng trả góp

1 Chủ thể tài trợ Công ty cho thuê Nhà cung cấp

2 Thời hạn hợp đồng Trung và dài hạn Ngắn hạn và trung hạn

Nhà cung cấp chỉ tài trợ một phần giá trị của tài

Tiền mua tài sản

Quyền sở hữu tài sản

bán

sản ngời thuê khi hợp đồng

1.4 Lợi ích của hoạt động cho thuê tài chính: 1.4.1 Lợi ích đối với nền kinh tế:

a Cho thuê tài chính góp phần thu hút vốn đầu t cho nền kinh tế:

Do tính chất của hoạt động cho thuê tài chính có mức độ rủi ro thấp, phạm vi tài trợ rộng rãi hơn các hình thức tín dụng khác nên cho thuê tài chính có thể khuyến khích các thành phần kinh tế cá nhân và các tổ chức tài chính đầu t vốn để kinh doanh cho nên hoạt động cho thuê tài chính đã thu hút đợc những nguồn vốn trong nội bộ nền kinh tế

Mặt khác, cho thuê tài chính còn góp phần giúp các quốc gia thu hút các nguồn vốn quốc tế thông qua các loại máy móc thiết bị cho thuê mà quốc gia đó nhận đợc Đồng thời, hình thức thu hút vốn đầu t nớc ngoài này không làm tăng các khoản nợ nớc ngoài của quốc gia nhận viện trợ Điều này giúp cho quốc gia giảm bớt khó khăn trong việc xét cho vay của các tổ chức tài chính quốc tế

Đối với các quốc gia đang phát triển, việc tích luỹ vốn cho đầu t phát triển gặp nhiều khó khăn Nguyên nhân do các doanh nghiệp đều thuộc loại vừa và nhỏ, thu nhập quốc dân thấp, hiệu quả của nền kinh tế thấp Do vậy cho thuê tài chính góp phần thu hút vốn quốc tế giúp cho các doanh nghiệp hiện đại hoá sản xuất gia tăng công suất, tạo điều kiện cho nền kinh tế phát triển

b Cho thuê tài chính góp phần thúc đẩy đổi mới công nghệ thiết bị,cải tiến khoa học kỹ thuật

Thông qua hoạt động cho thuê tài chính, các loại máy móc thiết bị các trình độ tiên tiến đợc đa vào các doanh nghiệp góp phần nâng cao trình độ công nghệ của nền sản xuất trong những điều kiện khó khăn về vốn đầu t

Đối với nền kinh tế phát triển nh Mỹ, Nhật Bản, Pháp cho thuê tài chính vẫn phát huy tác dụng cập nhật hoá công nghệ hiện đại cho nền kinh tế

Đối với các quốc gia đang phát triển thì nếu có những biện pháp đúng đắn, đồng bộ và toàn diện thì tác dụng của nó còn mạnh mẽ hơn nhiều Nhất là trong thời đại bùng nổ công nghệ hiện nay, việc đầu t công nghệ phải kịp thời nhanh chóng Nếu có chính sách đúng đắn, hoạt động cho thuê tài chính có thể đáp ứng đợc nhu cầu đổi mới công nghệ nhanh chóng, ở các nớc đang phát triển, trong tình trạng thiếu thông tin, trình độ quản lý yếu, trình độ đánh giá về kỹ thuật yếu, luật pháp không rõ ràng có thể dẫn đến việc chuyển giao những công nghệ, lỗi thời, gây ô nhiễm môi trờng, hao tốn nguyên vật liệu, sử dụng nhiều lao động, điều kiện an toàn không đảm bảo, sản xuất ra sản phẩm chất lợng kém.

Khi đó hoạt động cho thuê tài chính lại gây lãng phí nguồn lực cho đất nớc Nh vậy cho thuê tài chính mang lại rất nhiều lợi ích nhng cũng tồn tại những mặt trái mà ta cần phải hiểu để có biện pháp hạn chế phòng ngừa

1.4.2 Lợi ích đối với ngời cho thuê:

a Cho thuê tài chính là hình thức tài trợ có tính an toàn cao

Do quyền sở hữu tài sản cho thuê vẫn thuộc ngời cho thuê nên họ có quyền kiểm tra, giám sát việc sử dụng tài sản Nếu có những biểu hiện đe doạ sự an toàn của giao dịch cho thuê đó, ngời cho thuê có thể thu hồi tài sản ngay lập tức, tức còn trong các hình thức cho vay bằng tiền khác rất khó thực hiện đợc biện pháp này

Thêm vào đó, khi tiến hành tài trợ bằng hình thức này sẽ đảm bảo rằng khoản tiền tài trợ sử dụng đúng mục đích mà ngời tài trợ yêu cầu, nhờ vậy, đảm bảo khả năng trả nợ của ngời vay

Do đây là hình thức tài trợ không phải trực tiếp bằng tiền mà là bằng tài sản hiện vật nên hạn chế đợc ảnh hởng của lạm phát

Cuối cùng, hình thức tài trợ này giúp ngời cho thuê không bị khó khăn về khả năng thanh toán do tiền thuê và vốn đợc thu hồi dựa trên kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của tài sản

b Cho thuê tài chính giúp ngời cho thuê linh hoạt trong kinh doanh

Trong thời gian diễn ra giao dịch cho thuê tài chính, vốn tài trợ đợc thu hồi dần cho phép ngời cho thuê tái đầu t chúng vào hoạt động kinh doanh sinh lợi và giữ vững nhịp độ hoạt động

Ngời cho thuê có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh do có thể tập trung vào lĩnh vực hẹp nên có điều kiện đầu t theo chiều sâu về cả hình thức kinh tế kỹ thuật và nghiệp vụ tín dụng

Tuy nhiên, hoạt động cho thuê tài chính cũng còn nhiều bất lợi đối với ng-ời cho thuê nhất là khi môi trờng kinh tế, vĩ mô không thuận lợi chẳng hạn tại các quốc gia không có quy định rõ ràng về quyền sở hữu hay không có thị trờng mua bán máy móc, thiết bị cũ thì nguy cơ bị quốc hữu hoá, đọng vốn, hoặc bị lỗ trong kinh doanh là đều rất dễ xảy ra

1.4.3 Lợi ích đối với ngời đi thuê:

- Ngời cho thuê không phải bỏ tiền ra ngay một lúc để mua sắm tài sản cố định nhng vẫn có tài sản để sử dụng: Nhu cầu đổi mới máy móc thiết bị, mở rộng sản xuất luôn luôn diễn ra ở các doanh nghiệp nhng không phải doanh nghiệp nào cũng có khả năng để đáp ứng vốn, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, vốn tự có thấp, để giải quyết nhu cầu trên doanh nghiệp có thể đi thuê tài chính, với thủ tục nhanh gọn họ có thể có ngay tài sản mà không cần có vốn

- Nhanh chóng đổi mới công nghệ do tài sản thuê đợc khấu hao nhanh, tài sản cố định của doanh nghiệp đợc khấu hao theo quy định của Bộ tài chính, nhiều khi thời hạn quá dài ảnh hởng đến sự đổi mới công nghệ còn tài sản thuê

tài chính có thời gian thu hồi vốn từ 60 - 70% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản do vậy tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thể đổi mới máy móc thiết bị

- Giúp doanh nghiệp có thể hoãn thuế thu nhập doanh nghiệp Do tài sản thuê đợc khấu hao nhanh và tiền thuê đợc hạch toán thẳng vào chi phí khác vốn đi vay hay dùng vốn tự có để đầu t tài sản cố định doanh nghiệp chỉ đợc hạch toán vào chi phí một tỷ lệ khấu hao theo quy định của Bộ tài chính, số tiền khấu hao này thờng là nhỏ hơn giá trị tiền thuê thẳng vào chi phí sẽ làm chi phí tăng thêm so với các loại đầu t khác làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp giảm đi đồng thời nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cũng giảm đi Sang đến các năm sau khi doanh nghiệp thực hiện xong nghĩa vụ hợp đồng, bên cho thuê chuyển giao máy móc thiết bị với giá trị thực của nó (hoặc bằng 0) thấp hơn rất nhiều so với giá trị thực của nó Doanh nghiệp vẫn có thể tiếp tục sử dụng tài sản trong 1 thời gian dài mà không cần phải khấu hao hoặc khấu hao theo một tỷ lệ rất nhỏ không đáng kể Lúc này, lợi nhuận tăng lên, doanh nghiệp nộp ngân sách nhiều hơn

- Thuê tài chính có khả năng tài trợ cho doanh nghiệp không đủ điều kiện vay vốn ngân hàng: Doanh nghiệp muốn đi vay ngân hàng ngoài các điều kiện tín dụng ngặt nghèo doanh nghiệp phải có tài sản thế chấp Nhng hình thức đi thuê tài chính bên thuê không yêu cầu khách hàng phải có tài sản thế chấp vì tài sản đứng tên bên cho thuê, chính tài sản là vật đảm bảo cho bên thuê Lợi ích này rất thuận lợi cho các doanh nghiệp ngoài quốc doanh và doanh nghiệp mới thành lập cha đủ uy tín đối với ngân hàng

- Thuê tài chính có khả năng thu hút nguồn vốn lớn từ bên ngoài thông qua việc vay vốn và nhập khẩu máy móc thiết bị việc thu hút vốn từ bên ngoài của công ty cho thuê tài chính bằng cách: vay vốn trực tiếp từ các tổ chức nớc ngoài và nhập máy móc thiết bị bằng hình thức trả chậm Để mua hàng trả chậm doanh nghiệp phải đáp ứng nhu cầu của nhà cung cấp là phải có 1 ngân hàng có uy tín do họ chỉ định đứng ra bảo lãnh Doanh nghiệp muốn ngân hàng bảo lãnh thì bản thân doanh nghiệp phải có đầy đủ các điều kiện tín dụng Do vậy, cũng nh cho vay nhiều doanh nghiệp không thể đáp ứng Nhng nếu thông qua công ty cho thuê tài chính thì vấn đề này đợc giải quyết dễ dàng hơn nhiều Việc thu hút vốn từ bên ngoài thông qua công ty cho thuê tài chính khắc phục đợc nhợc điểm nhập thiết bị lạc hậu về máy móc thiết bị có sự thẩm định của công ty

- Tiền thuê đợc tính linh hoạt hơn so với vay ngân hàng, tiền thuê đợc tính phù hợp với chu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp về cả thời hạn cũng nh giá trị

+ Về giá trị:

++ Đối với các doanh nghiệp đã hoạt động lâu năm, máy móc thiết bị xin thuê sản xuất mặt hàng truyền thống, dòng lu chuyển tiền mặt đều đặn thì doanh nghiệp có thể thoả thuận với công ty cho thuê tài chính trả tiền thuê giá trị bằng nhau qua các kỳ thanh toán

++ Đối với đơn vị có nhu cầu xin thuê loại máy móc thiết bị có hao mòn vô hình lớn (nh máy vi tính), họ muốn khấu hao nhanh và giá trị tiền thuê trả theo phơng pháp giảm dần tuyến tính

++ Đối với doanh nghiệp mới thành lập, sản phẩm sản xuất ra cha nhiều, chi phí ban đầu còn lớn thì doanh nghiệp có thể trả tiền thuê theo phơng pháp tăng dần tuyến tính

+ Về thời hạn: Việc xác định thời hạn (kỳ thanh toán) của hình thức thuê

tài chính cũng rất linh hoạt có thể trả từng tháng hoặc theo mùa vụ phù hợp với kỳ luân chuyển tiền tệ của doanh nghiệp

Qua các cách tính tiền thuê nh trên cho thấy: Cho thuê tài chính khắc phục đợc cách tính đơn điệu nh cách tính trả nợ tiền vay của ngân hàng, giúp cho các doanh nghiệp khi thuê tránh đợc những khó khăn về tài chính, chủ động trong kinh doanh

Bên cạnh những lợi ích mà cho thuê tài chính đem lại cho các doanh nghiệp đi thuê vẫn còn một số bất lợi phải xem xét:

- Phí tài trợ cho thuê tài chính thờng cao hơn lãi suất cho vay trung và dài hạn

- ở giai đoạn cuối của thoả thuận cho thuê tài chính, dù đã trả gần đủ số tiền thuê nhng ngời thuê vẫn cha đợc quyền sở hữu tài sản, cho nên cha đợc sử dụng tài sản thuê vào mục đích khác

- Trong trờng hợp hoạt động đã có sự liệu mua tài sản với giá tợng trng bị phá vỡ, ngời thuê đã bị thiệt hại do mất quyền u tiên này, do trong phí thuê đã tính nộp cả phần tiền trả cho quyền chọn mua

1 Cho thuê tài chính là một nguồn hình tài trợ mà doanh nghiệp có thể dễ dàng tiếp cận mà không bị đòi hỏi về những thủ tục rờm rà

1 Chi phí thuê tài chính thờng coa hơn chi phí vay vốn để công ty tự đầu t vì công ty cho thuê tài chính thu lợi nhuận của họ trên các khoản tiền

2 Cho thuê tài chính cho phép doanh

3 Các khoản chi trả tiền thuê làm giảm lợi nhuận và do đó nó làm giảm nghĩa vụ nộp thuế của doanh nghiệp

3 Nếu tài sản đợc chuyển trả cho ngời cho thuê ở thời điểm kết thúc hợp đồng cho thuê tài chính thì doanh nghiệp không đợc hởng phần giá trị còn lại của tài sản

4 Cho thuê tài chính giúp doanh nghiệp đổi mới đợc công nghệ, tiếp cận đợc với những công nghệ hiện đại

4 Doanh nghiệp không đợc hởng những khoản tiền thuê miễn giảm dành cho tài sản thuê

5 Có thể chịu những ràng buộc bởi một số biện pháp bảo đảm cho tài sản thuê nh phải cam kết không vay dài hạn, thuê, mua chịu khi cha có ý kiến của ngời cho thuê

Bảng 1.5: Những thuận lợi và bất lợi của hoạt động cho thuê tài chínhđối với ngời thuê.

1.5 Hoạt động cho thuê tài chính ở một số n ớc trong khu vực

Đối với các nớc đang phát triển, hoạt động cho thuê tài chính xuất hiện muộn hơn nhng nó có ý nghĩa rất quan trọng đối với việc nâng cao trình độ công nghệ, năng lực sản xuất của các quốc gia này Do vậy, hoạt động cho thuê tài chính đã đạt đợc các kết quả khả quan Đến năm 1994, các giao dịch cho thuê tài chính ở các nớc này ớc tính nh sau: Hàn Quốc: 9,24 tỷ USD; Inđônêxia: 1,81 tỷ USD, Malayxia: 700 triệu USD; Singapo: 270 tỷ USD

Là một nớc đi sau, chúng ta có thể xem xét hoạt động cho thuê tài chính ở các quốc gia khác trên thế giới, để từ đó rút ra những kinh nghiệm cho mình để hoạt động cho thuê tài chính ở nớc ta đạt đợc hiệu quả cao nhất

1.5.1 Hoạt động cho thuê tài chính ở Nhật Bản:

Công ty cho thuê tài chính đầu tiên ở Nhật Bản ra đời vào năm 1963 và cho đến nay Nhật Bản đã đạt đợc tỷ lệ tăng trởng cao trong lĩnh vực này Theo số liệu của các cuộc điều tra, ở Nhật Bản có hơn 90% các công ty sử dụng phơng thức cho thuê tài chính để tài trợ vốn cho doanh nghiệp mình Họ chủ yếu sử dụng loại hình này để tài trợ cho các thiết bị xử lý thông tin bao gồm máy tính, phần mềm máy tính, các thiết bị liênlạc và hàng loạt các loại hình thiết bị phục vụ sản xuất, hoạt động kinh doanh

Các công ty cho thuê tài chính của Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào các nguồn vay ngân hàng nh các nguồn tài chính để tài trợ nguồn vốn vay ngân hàng nh các nguồn chính để tài trợ Một số công ty cho thuê tài chính lớn nhất của Nhật Bản có vốn chủ sở hữu chỉ chiếm khoảng 1% so với tổng nguồn vốn, các công ty này thờng ở vị trí trong bảng xếp hạng các khách hàng vay theo lợng tiền vay của các ngân hàng

Trong quá trình toàn cầu hoá của công nghiệp Nhật Bản bắt đầu t năm 1973, các công tu cho thuê tài chính đã tiến hành mở chi nhánh của mình tại HongKong, Singapore, Indonexia , rồi đến các nớc Đông Nam á khác và các công ty cho thuê tài chính bắt đầu thực hiện các hợp đồng cho thuê tài chính xuyên quốc gia đợc tài trợ trực tiếp từ Nhật Bản

Chính phủ Nhật Bản đã có những chính sách khuyến khích hoạt động cho thuê tài chính thông qua thuê hay việc tài trợ lãi suất thấp để các công ty cho thuê tài chính thực hiện việc hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ về máy móc, thiết bị Không giống nh ở Mỹ hay ở Anh, những khuyến khích về thuế đợc giành cho ngời thuê máy móc, thiết bị mà không phải giành cho các công ty cho

thuê tài chính Đồng thời, Chính phủ còn thúc đẩy hoạt động cho thuê tài chính thông qua việc đảm bảo các khoản nợ vay

Thông qua việc liên doanh của các công ty cho thuê tài chính của Nhật Bản với các công ty cho thuê tài chính của các nớc trong khu vực Châu á khác, các nớc này có thể học hỏi đợc những kinh nghiệm trong lĩnh vực cho thuê tài chính từ Nhật Bản

1.5.2 Hoạt động cho thuê tài chính ở Trung Quốc:

Hoạt động cho thuê tài chính xuất hiện đầu tiên ở Trung Quốc vào đầu những năm 80 với mục đích chính là nhập khẩu các thiết bị và công nghệ hiện đại của nớc ngoài thông qua các nguồn vay nớc ngoài Đến nay, kinh doanh trên lĩnh vực cho thuê tài chính ở Trung Quốc đã có những bớc phát triển nhất định

Các thiết bị cho thuê ở Trung Quốc rất đa dạng, bao gồm các loại máy móc, thiết bị thuộc lĩnh vực dệt may, điện, chế biến thức ăn, hoá chất Đồng thời các tài sản cho thuê có thể từ các máy móc đơn lẽ cũng nh các dây chuyền sản xuất, các thiết bị mới hay các thiết bị đã qua sử dụng Số lợng các giao dịch cho thuê tài chính trong lĩnh vực nhập khẩu bằng sáng chế hay phần mềm cũng nh các dự án thuê các máy móc nhập khẩu cũng đang gia tăng

ở Trung Quốc, các công ty cho thuê tài chính có thể thuộc mọi thành phần kinh tế khác nhau, từ các công ty cho thuê tài chính của nhà nớc đến các công ty cho thuê tài chính của địa phơng, các công ty cho thuê tài chính của trong nớc, liên doanh hay của nớc ngoài

Trung bình, một công ty cho thuê tài chính hoạt động trên cả thị trờng trong nớc và quốc tế có mức vốn là 3 triệu USD Chính phủ Trung Quốc đã có những u tiên rất lớn về thuế đặc biệt là thuế nhập khẩu thiết bị và các công ty cho thuê tài chính còn đợc miễn thuế trong 2 năm đầu Đồng thời còn đa ra một hệ thống pháp lý đầy đủ, chặt chẽ nhằm giúp hoạt động cho thuê tài chính phát triển Các công ty cho thuê tài chính ở Trung Quốc còn đợc hỗ trợ về nguồn vốn từ các ngân hàng, quỹ uỷ thác đầu t, các quỹ bảo hiểm xã hội

1.5.3 Hoạt động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc:

Từ những năm đầu thập kỷ 70 nền kinh tế Hàn Quốc đã đạt đợc những tỷ lệ tăng trởng nhanh và quá trình công nghiệp hoá luôn đòi hỏi nguồn vốn đầu t lớn Nhng nguồn vốn giành cho đầu t rất hạn chế do thị trờng vốn trong nớc không phát triển mạnh Nguồn vốnt tiết kiệm trong nớc quá ít so với nhu cầu đầu t, Hàn Quốc phải đi vay vốn từ nớc ngoài, bên cạnh đó Chính phủ đã đa ra nghiệp vụ cho thuê tài chính nh là giải pháp cung cấp vốn cho đầu t phát triển

Hoạt động cho thuê tài chính từ khi ra đời đã phát triển nhanh chóng ở Hàn Quốc Tổng khối lợng giao dịch cho thuê tài chính đã tăng trởng với tỷ lệ trung bình hơn 100% trong suốt nữa cuối của những năm 70 giữa những năm 80 -82 cuộc khủng hoảng dầu lửa đã làm suy giảm toàn bộ nền kinh tế của Hàn Quốc và đã ảnh hởng đến thị trờng cho thuê tài chính ở Hàn Quốc Đến năm

1983, cùng với sự phục hồi của nền kinh tế, hoạt động cho thuê tài chính cũng phát triển trở lại và đạt đợc những tỷ lệ khả quan

Hoạt động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc phát triển mạnh trong lĩnh vực xây dựng và công nghiệp Các thiết bị cho thuê hiện nay chủ yếu là các máy móc, thiết bị sản xuất trong nớc, Chính phủ Hàn Quốc đã cho phép công ty cho thuê tài chính chuyên môn hoá đợc phép pháp hành các giấy nợ đến 10 lần giá trị vốn tự có Chính phủ còn hỗ trợ cho các công ty cho thuê tài chính thông qua các quỹ đầu t quốc gia Đồng thời Chính phủ cũng định hớng hoạt động của các công ty cho thuê tài chính nhằm hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nền kinh tế

1.6 Yêu cầu phải phát triển và hoàn thiện hoạt động cho thuê tài chính ở n ớc ta:

Trong những năm nền kinh tế nớc ta vận hành theo cơ chế bao cấp trên thị trờng không tồn tại sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp Bởi khi đó nhà nớc nắm quyền kiểm soát toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp từ việc sản xuất cái gì, sản xuất nh thế nào và phân phối ra sao Các doanh nghiệp dù sản xuất có hiệu quả hay không hiệu quả, sản phẩm có chất lợng tốt hay xấu đều nh nhau cho nên các doanh nghiệp hoàn toàn không có động lực cạnh tranh với nhau

Mặt khác, trình độ công nghệ kỹ thuật của nớc ta khi đó rất lạc hậu với các máy móc, thiết bị cũ kỹ Hai yếu tố đó đã tạo nên một hệ thống sản xuất trì trệ, năng suất lao động thấp, các sản phẩm sản xuất có chất lợng kém

Nhng khi nền kinh tế nớc ta chuyển sang cơ chế thị trờng thì mọi việc đã đổi khác Một nền kinh tế thị trờng đòi hỏi các chủ thể tham gia phải tuân thủ theo các quy luật kinh tế vốn có của nó Đó là các quy luật về giá cả, cạnh tranh, cung cầu Khi đó, các doanh nghiệp không thể ỷ vào sự bao cấp của nhà nớc Để có thể tồn tại đòi hỏi các doanh nghiệp chỉ có cách nâng cao năng lực sản xuất, tìm hiểu thị trờng để có thể cung cấp các sản phẩm có chất lợng cao, giá cả hợp lý phù hợp với thị hiếu của ngời tiêu dùng

Theo thống kê năm 1998, nớc ta có khaỏng 23708 doanh nghiệp Trong đó đa số các doanh nghiệp thuộc loại vừa và nhỏ, số doanh nghiệp có quy mô tài sản cố định lớn hơn 10 tỷ VNĐ chỉ chiếm 17% tổng số các doanh nghiệp, loại doanh nghiệp có quy mô tài sản cố định từ 1 tỷ đến 10 tỷ chiếm 58%, còn lại 25% có quy mô nhỏ hơn 1 tỷ Hơn nữa tỷ lệ máy móc, thiết bị chỉ chiếm khoảng 26% giá trị tài sản cố định, nhà xởng, vật kiến trúc chiếm 36%, phần còn lại (38%) là các tài sản cố định khác không sử dụng đợc vào sản xuất

Các máy móc, thiết bị hầu hết thuộc loại lạc hậu cũ kỹ, giá trị còn lại thấp Tỷ lệ hao mòn máy móc thiết bị bình quân chung trên cả nớc là 59,3% trong khi đó mức quy định khấu hao của nớc ta còn thấp dẫn đến tốc độ đổi mới máy móc, thiết bị chậm

Trình độ công nghệ sử dụng ở nớc ta nh sau: Công nghệ hiện đại chiếm 10%, công nghệ trung bình chiếm 38%, công nghệ lạc hậu chiếm 52% Sự yếu

kém về trình độ công nghệ của Việt Nam còn đợc thể hiện ở các điểm nh: Đóng góp của công nghệ trong giá trị gia tăng của sản phẩm chế biến thấp (chỉ từ 10 -12%(, mức tiêu hao nguyên liệu và nhiên liệu cao (gấp 1,2 đến 3 lần mức độ trung bình của thế giới), hệ số đổi mới thiết bị chỉ đạt khoảng 7%/ năm (bằng 0,5 lần so với mức tối thiểu của thế giới

Từ thực trạng nêu trên ta có thể thấy để có thể thực hiện đợc mục tiêu phấn đấu đến năm 2020 đa nớc ta cơ bản trở thành nớc công nghiệp có trình độ thuộc hàng trung bình trên thế giới thì các doanh nghiệp cần phải có nguồn vốn tài trợ rất lớn để thực hiện u tiên máy móc, thiết bị nhằm nâng cao năng lực sản xuất của mình.

Sau đây, ta sẽ tiến hành xem xét các nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy động đợc:

 Các nguồn vốn trong nớc:

Để thực hiện việc tài trợ cho đổi mới công nghệ, doanh nghiệp có thể sử dụng các nguồn vốn từ ngân sách nhà nớc cấp, vốn tự có, vốn vay từ các tổ chức tín dụng và vay trên thị trờng vốn

Vốn ngân sách nhà nớc cấp: Đây là nguồn vốn mà chỉ các doanh nghiệp

nhà nớc mới đợc cấp phát Tuy nhiên, kể từ năm 1992 nhà nớc rất hạn chế cấp phát vốn cho các doanh nghiệp Đồng thời, trong những năm gần đây, Chính phủ đã và đang thực hiện việc sắp xếp lại khu vực kinh tế nhà nớc Nhà nớc sẽ chỉ tập trung vào đầu t cho các ngành trọng điểm có tác dụng thúc đẩy nền kinh tế phát triển Còn với các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ sẽ bị thanh lý bằng cách cổ phần hoá, sát nhập, giải thể Do vậy, nguồn vốn này không thể là nguồn vốn quan trọng cho các doanh nghiệp thực hiện việc đổi mới, máy móc, thiết bị

Vốn tự có của các doanh nghiệp: Nguồn vốn tự có của các doanh nghiệp

có thể sử dụng cho việc nâng cao năng lực sản xuất của mình gồm các nguồn vốn khấu hao và một phần lợi nhuận để lại

Các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay đợc giữ toàn bộ quỹ khấu hao để tái đầu t cho sản xuất Nhng trong thực tế, nhiều doanh nghiệp đã sử dụng nguồn vốn khấu hao đó vào mục đích khác Đồng thời, định mức tỷ lệ khấu hao tài sản cố định quá thấp so với hao mòn hữu hình, hao mòn vô hình của các loại tài sản, máy móc cho nên không những tốc độ đổi mới máy móc, thiết bị chậm mà quỹ khấu hao của các doanh nghiệp thờng cũng rất nhỏ

Mặt khác, các doanh nghiệp Việt Nam hoạt động kinh doanh cha có hiệu quả cho nên ngời tích luỹ từ lợi nhuận để lại cũng rất nhỏ Từ đó cho thấy việc dựa vào khả năng vốn tự có để đầu t chiều sâu của các doanh nghiệp rất khó thực hiện

Vốn đi vay từ các tổ chức tài chính: Nói chung, phần lớn các doanh nghiệp

hiện nay thờng sử dụng hình thức này để huy động vốn cho mình Song việc vay vốn từ các tổ chức tài chính vẫn còn nhiều những bất cập, gây khó khăn cho

doanh nghiệp Thông thờng các khoản vay đầu t cho máy móc, thiết bị nhằm nâng cao năng lực sản xuất cho các doanh nghiệp là các khoản vay trung và dài hạn, cho nên các tổ chức tín dụng luôn đòi hỏi các doanh nghiệp phải có tình hình tài chính lành mạnh, kinh doanh có lãi, hoạt động có uy tín, có tài sản thế chấp, có ngời bảo lãnh, hoặc dự án có tính khả thi Đồng thời các doanh nghiệp còn bị hạn chế bởi lợng tiền vốn cho vay Và những yêu cầu này lại càng trở nên khó khăn hơn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Việt Nam

Huy động trên thị trờng chứng khoán: Đối với các nớc phát triển, huy động

vốn thông qua thị trờng chứng khoán là phơng thức tài trợ vốn hữu hiệu nhất cho các doanh nghiệp Nhng ở Việt Nam, hiện nay thị trờng chứng khoán mới đi vào hoạt động, đang ở mức sơ khai, và các doanh nghiệp còn rất thiếu hiểu biết về thị trờng chứng khoán cho nên hình thức này vẫn cha mang lại hiệu quả Hiện nay, thì chỉ có doanh nghiệp có vốn tự có từ 10 tỷ VNĐ trở lên mới đ ợc niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán, thêm vào đó Việt Nam cha có thị trờng phi tập trung (OTC) nên có thể nói rằng nguồn huy động này còn xa lạ đối với nhiều doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp vừa và nhỏ

 Nguồn vốn từ nớc ngoài:

Nguồn vốn ODA: Thông qua các nguồn vốn vay ODA hay thông qua đầu

t trực tiếp của nớc ngoài vào Việt Nam các doanh nghiệp cũng có thể thực hiện việc cải tiến máy móc, thiết bị của mình Để vay đợc vốn ODA, thông thờng chúng ta phải tuân thủ rất chặt chẽ các điều kiện do bên cho vay đặt ra Do bị hạn chế bởi các nguồn vốn đối ứng nên tốc độ giải ngân ở nớc ta hiện nay còn rất chậm Từ năm 1995 đến năm 2001 các nhà tài trợ quốc tế đã cam kết cho Việt Nam vay 15,1 tỷ USD, đã đợc chuyển thành hiệp định ký kết tính đến tháng 12 năm 2001 đạt 10,65 tỷ USD, đã giải ngân đợc 6.469 triệu USD Các dự án đầu t bằng vốn ODA ở nớc ta hiện nay chủ yếu tập trung vào phát triển cơ sở hạ tầng, y tế, giáo dục cho nên nguồn vốn này chủ yếu chỉ có thể đáp ứng đợc một phần nhu cầu đổi mới máy móc thiết bị trong các lĩnh vực trên Còn đối với doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất thì khó có thể đợc hởng nguồn vốn u đãi này

Đối với nguồn FDI: Về thực chất nguồn vốn này giúp cho các doanh

nghiệp trong nớc có thể nâng cao năng lực sản xuất của mình thông qua hoạt động liên doanh giữa 1 bên là doanh nghiệp sản xuất trong nớc và một bên đối tác nớc ngoài Nhng theo hình thức này đòi hỏi chúng ta phải có 1 đội ngũ cán bộ có trình độ về kỹ thuật cao, hiểu biết rõ ràng về các vấn đề pháp lý để tránh rơi vào tình trạng nhập về những thiết bị đã lỗi thời Tuy nhêin, nguồn vốn FDI đang có xu hớng giảm sút trong những năm gần đây Bên cạnh đó, trong hoạt động liên doanh bên Việt Nam thờng tham gia với tỷ lệ vốn thấp cũng là một yếu tố khiến cho chúng ta bị chi phối nhiều từ phía nớc ngoài, có thể dẫn đến

(Nguồn: Tập san kinh tế thế giới 2001 - 2002 thời báo kinh tế Việt Nam) Vậy, thông qua đánh giá năng lực sản xuất để thấy đợc nhu cầu đổi mới máy móc, thiết bị của các doanh nghiệp ở nớc ta hiện nay đồng thời qua việc nghiên cứu về các nguồn vốn mà các doanh nghiệp có thể sử dụng để tài trợ cho việc nâng cao năng lực sản xuất của mình, ta có thể thấy rằng tuy đã có nhiều sự thay đổi về hình thức huy động vốn nhng nhìn chung, hiện nay các doanh nghiệp Việt Nam vẫn còn gặp nhiều khó khăn trong việc tìm kiếm nguồn vốn đầu t cho máy móc, thiết bị

Đòi hỏi về những hình thức tài trợ vốn hiệu quả hơn cho các doanh nghiệp vẫn đang là vấn đề bức ở nớc ta hiện nay

Qua phân tích về hoạt động CTTT ở phần trớc và việc hạn chế ở các nguồn vốn hiện nay thì rõ ràng cho thuê tài chính chắc chắn sẽ là 1 hình thức tài trợ và

do vậy việc nghiên cứu vấn đề này, cụ thể là hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở nớc ta hiện nay mang ý nghĩa quan trọng, góp phần thiết thực vào công cuộc công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc

Chơng II

Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty chothuê tài chính Ngân hàng đầu t & phát triển Việt Nam

2.1 Tổng quan về công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam 2.1.1 Quá trình hình thành của công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu tvà phát triển Việt Nam:

a Hoàn cảnh ra đời của Công ty: Xuất phát ở nhu cầu thị trờng vốn trung và

dài hạn ở Việt Nam, đồng thời nhằm đa dạng hoá các dịch vụ Ngân hàng sau khi Thống đốc Ngân hàng nhà nớc Việt Nam ra quyết định 49/QĐ/NH5 về việc ban hành thể lệ tín dụng thuê mua, Ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam đã thành lập Công ty tín dụng thuê mua Công ty hoạt động dới hình thức hạch toán phụ thuộc không đợc ra vốn độc lập và không có t cách pháp nhân Thực chất trong thời gian này, hoạt động của Công ty chỉ mang tính chất thử nghiệm, đối tợng cho thuê thì dừng lại một số ít thiết bị văn phòng, máy xây dựng.

Đến tháng 10 - 1997, sau khi Thủ tớng chính phủ ban hành Nghị định 64/ CP qui định các Ngân hàng muốn thực hiện hoạt động cho thuê tài chính phải thành lập công ty độc lập, công ty tín dụng thuê mua - tiền thân của công ty cho thuê tài chính hiện nay phải dừng hoạt động trong một thời gian để chuẩn bị mọi điều kiện và cơ sở vật chất để thành lập công ty cho thuê tài chính Nh vậy, hoạt động của công ty tín dụng thu mua chỉ kéo dài đợc hơn một năm với tổng giá trị hợp đồng cho thuê ớc đạt 10 tỷ đồng.

Và công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam ra đời theo Quyết định số 305/2000/QĐ-NH5 ngày 4/9/2000, giấy phép hoạt động số 08/CP-CTTCTC ngày 27/12/2000 Tại điều 2, Quyết định này ghi rõ: “Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam là một pháp nhân, một doanh nghiệp thành viên hoạch toán độc lập của Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam, đợc Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam cấp vốn điều lệ, có quyền tự chủ kinh doanh, quyền tự chủ tài chính, chịu sự ràng buộc về quyền lợi và nghĩa vụ đối với Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam theo quy định tại điều lệ Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam.

- Tên gọi đầy đủ của Công ty bằng tiếng Việt: Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam.

- Tên giao dịch bằng tiếng Anh: Financial Leasing Company of Bank for Investment and Development of Vietnam.

- Gọi tắt: BIDV Leasing Co.

- Địa chỉ trụ sở chính: 194 Trần Quang Khải - Hoàn Kiếm - Hà Nội - Vốn điều lệ: 55 tỷ VNĐ.

- Địa bàn hoạt động trên phạm vi cả nớc.

b Nội dung hoạt động chủ yếu:

- Thời gian hoạt động: 70 năm kể từ ngày đợc Thống đốc Ngân hàng nhà nớc

cấp giấy phép hoạt động.

- Huy động vốn :

 Công ty đợc huy động vốn dài hạn, trung hạn, ngắn hạn từ mọi nguồn vốn trong và ngoài nớc dới các hình thức sau:

+ Vay vốn của các tài chính tín dụng trong và ngoài nớc.

+ Phát hành trái phiếu công ty và các giấy tờ khác khi đợc Ngân hàng Nhà nớc cho phép.

+ Các hình thức khác theo quy định của pháp luật.

 Kế hoạch huy động vốn hàng năm của Công ty phải đợc Hội đồng quản trị Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam quyết định.

 Công ty không đợc nhận tiền gửi, vàng bạc đá quý, chứng từ có giá dới mọi hình thức.

- Những quy định về sử dụng vốn:

+ Không đợc sử dụng quá 25% vốn điều lệ để mua sắm tài sản cố định cho công ty.

+ Nguồn vốn đi vay không đợc quá 20 lần vốn tự có.

+ Tổng giá trị tài sản cho thuê đối với một khách hàng không đợc vợt quá 30% vốn tự có, trờng hợp vợt mức quy định này phải đợc Ngân hàng Nhà nớc chấp thuận bằng văn bản.

-Công ty cho thuê tài chính đợc thực hiện các nghiệp vụ sau:  Cho thuê tài chính:

+ Cho thuê tài chính dới hình thức đợc Pháp luật cho phép đối với các tài sản là máy móc, thiết bị và các động sản khác cho các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế đợc thành lập và hoạt động theo quy định của pháp luật.

+ Liên kết với các công ty cho thuê tài chính, các tổ chức tài chính, Ngân hàng hoặc các tổ chức kinh tế khác trong và ngoài nớc để đồng cho thuê theo quy định của pháp luật.

 Các hoạt động khác:

+ Hùn vốn, liên doanh hoặc mua cổ phần của các doanh nghiệp, tổ chức tín dụng trong và ngoài nớc theo quy định của Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam về việc quản lý nguồn vốn góp của các doanh nghiệp thành viên hạch toán độc lập thuộc Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam Việc hùn vốn, liên doanh hoặc mua cổ phiếu nói trên phải tuân thủ theo các quy định của Pháp luật.

+ T vấn, nhận bảo lãnh cho khách hàng về những dịch vụ có liên quan đến nghiệp vụ cho thuê tài chính.

+ Mua, nhập khẩu trực tiếp tài sản thuê theo yêu cầu tài sản của bên thuê, tái xuất tài sản thuê trong trờng hợp thu hồi tài sản thuê khi hợp đồng thuê chấm dứt trớc hạn Việc nhập hoặc tái xuất tài sản thuê trực tiếp nói trên đợc thực hiện khi cơ quan chức năng của Chính phủ cho phép.

+ Đầu t, sửa chữa, cải tạo, nâng cấp các tài sản thế chấp, cầm cố đã chuyển thành tài sản do Công ty quản lý để sử dụng hoặc kinh doanh theo các quy định của Pháp luật.

+ Thực hiện các nghiệp vụ khác khi đợc Tổng giám đốc Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam uỷ quyền và đợc các cơ quan Nhà nớc có thẩm quyền cho phép.

c Cơ cấu tổ chức của Công ty:

Công ty cho thuê tài chính mới chính thức ổn định tổ chức bớc vào hoạt động kinh doanh từ tháng 12/2000 Khi khai trơng hoạt động, công ty chỉ có 11 cán bộ công nhân viên, hầu hết đợc điều chuyển từ các phòng ban của Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam Cho đến nay, công ty đã có 17 cán bộ công nhân viên đợc tổ chức theo bộ máy:

- Ban giám đốc : 01 Giám đốc và 01 Phó giám đốc.

- Phòng kinh doanh: 07 ngời ( 01 trởng phòng, 06 chuyên viên ) - Phòng kế toán: 03 ngời ( 01 phụ trách phòng, 02 nhân viên) - Phòng tổng hợp: 04 ngời

- Tổ kiểm soát nội bộ: 01 ngời.

* Chức năng nhiệm vụ của các phòng nh sau: - Phòng tổng hợp gồm các bộ phận sau:

+ Tổ thẩm định dự án: T vấn cho Ban Giám đốc trong việc thẩm định dự án + Tổ pháp chế chế độ thực hiện các công việc có liên quan đến pháp chế chế độ +Bộ phận hành chính tổ chức: thực hiện công tác văn phòng và công tác cán bộ + Bộ phận kiểm tra, kiểm toán nội bộ tại đơn vị.

- Phòng kế toán: thực hiện công tác kế toán, nguồn vốn t vấn cho Ban giám đốc những vấn đề có liên quan đến công tác tài chính

- Chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh : nhằm mở rộng địa bàn hoạt động và mạng lới khách hàng, nâng cao vị thế của Công ty và tăng sức cạnh tranh trên thị trờng.Công ty đã trình và đợc Ngân hàng nhà nớc cho phép Công ty đợc mở chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh Và ngày 14/04/2003 chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh đã chính thức khai trơng đi vào hoạt động với tổ chức nh sau:

+ Phòng kinh doanh: 05 ngời.

+ Phòng kế toán - hành chính: 04 ngời

2.1.2 Môi trờng hoạt động của Công ty:

a Môi trờng, chính trị, pháp lý:

Môi trờng chính trị của mỗi quốc gia có ảnh hởng to lớn đến hoạt động kinh tế tại quốc gia đó Môi trờng chính trị ổn định sẽ khuyến khích các doanh nghiệp trong nền kinh tế đầu t mở rộng hoạt động sản xuất kinh của mình cũng nh khuyến khích đầu t từ nớc ngoài Trong thời gian qua tình hình chính trị trong n-ớc luôn ổn định đồng thời với những chính sách thông thoáng hơn của Nhà nn-ớc nh sửa đổi bổ sung luật khuyến khích đầu t Nớc ngoài, luật doanh nghiệp thực sự đi vào cuộc sống v.v đã khuyến khích hoạt động sản xuất kinh doanh cả nớc Điều này cũng giúp cho hoạt động kinh doanh của công ty thuận lợi hơn.

Bên cạnh đó, hiện nay hệ thống văn bản pháp lý điều chỉnh hoạt động Công ty cho thuê tài chính đã tạo ra một hành lang pháp lý ban đầu nhng theo tôi vẫn không đồng bộ Hiện nay chỉ có nghị định số 64/CP ngày 9/10/1997 của Chính phủ ban hành quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt đông của Công ty cho thuê tài chính nhng đến nay đã gần sáu năm mà cha đợc bổ xung, chỉnh sửa kịp thời Do vậy, điều này cũng gây lúng túng cho các Công ty cho thuê tài chính.

b.Môi trờng kinh tế:

Trong phần cuối chơng I, ta đã biết rằng nhu cầu vốn cho các doanh nghiệp hiện nay là rất lớn Điều đó thể hiện một môi trờng kinh tế thận lợi cho hoạt động của công ty Trong môi trờng còn mới mẻ này, cũng đã có sự góp mặt của chín công ty cho thuê tài chính Ta hãy cùng tìm hiểu quá trình thành lập và thực trạng hoạt động của các công ty cho thuê tài chính hiện nay.

Ngân hàng Nhà nớc trong năm năm qua đã cấp giấy phép hoạt động cho các Công ty cho thuê tài chính theo 2 đợt sau:

Đợt 1: Trong đợt đầu tiên, Ngân hàng Nhà nớc đã xét cấp giấy phép hoạt động

cho ba Công ty cho thuê tài chính đó là:

1.Công ty cho thuê tài chính Quốc tế Việt Nam (VILC): giấy phép hoạt động số 01/Gp – CTCTTC ngày 28/10/1998, đây là Công ty liên doanh giữa Ngân hàng Công thơng Việt Nam với 4 đối tác nớc ngoài: Công ty tài chính Quốc tế, Ngân hàng Ngoại thơng Pháp, Công ty cho thuê Công nghiệp Hàn quốc và Ngân hàng tín dụng của Nhật với vốn điều lệ là 5 triệu USD.

2.Công ty cho thuê tài chính KEXIM Việt Nam (KVLC): giấy phép hoạt động số 02/GP – CTCTTC ngày 20/11/1998, Công ty 100% vốn nớc ngoài với vốn điều lệ là 10 triệu USD do Ngân hàng Xuất nhập khẩu Hàn quốc thành lập 3.Công ty cho thuê tài chính Việt Nam (VINALEASE): giấy phép hoạt động số 03/GP – CTCTTC ngày 26/7/1999, là Công ty liên doanh giữa Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam và Ngân hàng tín dụng dài hạn Nhật bản và Công ty cho thuê Nhật bản.

Đợt 2: trong đợt cấp phép này đã có 5 Công ty cho thuê tài chính và 4 Ngân

hàng thơng mại Quốc doanh đợc Ngân hàng Nhà nớc cho phép thành lập và hoạt động đó là các Công ty:

4.Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Công thơng Việt Nam 5.Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam.

6.Công ty cho thuê tài chính I Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam (hoạt động từ Huế trở ra).

7.Công ty cho thuê tài chính II Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam (hoạt động từ Đà Nẵng trở vào).

8.Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Đầu t và phát triển Việt Nam.

* Gần đây nhất: vào tháng 12/2001 Ngân hàng Nhà nớc cũng đã cho phép thành lập thêm một Công ty cho thuê tài chính 100% vốn nớc ngoài là Công ty cho thuê tài chính ANZ - VTRAC do Ngân hàng ANZ và Công ty máy móc thiết bị VTRAC của Mỹ thành lập.

Thông qua việc xem xét tình hình hoạt động của các Công ty này trong thời gian qua ta có thể nhìn nhận một cách khái quát về hoạt động này ở n ớc ta cũng nh có thể đánh giá đợc môi trờng kinh doanh của Công ty.

a Về vốn tự có:

Vốn tự có của 9 công ty cho thuê tài chính tính đến 31/12/2001 là 623,4 tỷ, chiếm 77% so với các tổ chức tín dụng phi Ngân hàng và 3,5% so với các Ngân hàng Thơng mại.

b Về huy động vốn:

Cho đến nay, hầu hết các Công ty mới hoạt động bằng nguồn vốn điều lệ, tỉ lệ vốn vay còn thấp.

Tổng vốn huy động của khối cho thuê tài chính đến 31/12/2001 là gần 137 tỷ đồng, chiếm 33% so với tổng số vốn huy động của các tổ chức tín dụng phi Ngân hàng và 0,11% so với tổng số vốn huy động của khối Ngân hàng Th-ơng mại.

c Sử dụng vốn:

 Về d nợ và cơ cấu d nợ cho thuê tài chính: tính đến ngày 1/12/2001 đợc thể

hiện hh sau:

- Tổng d nợ cho thuê tài chính đạt gần 481 tỷ đồng trong đó d nợ của các Công ty cho thuê tài chính 100% vốn Việt Nam là 196,8 tỷ đồng, chiếm 41% so với tổng d nợ của các công ty cho thuê tài chính và tăng 198% so với 31/12/2000 Nh vậy, ta có thể thấy d nợ của các Công ty cho thuê tài chính trong nớc tăng khá nhanh và đã chiếm tỷ trọng tơng đối lớn trong tổng số d nợ của các công ty cho thuê tài chính.

- D nợ cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính có vốn đầu t nớc ngoài là khoảng 284,2 tỷ đồng, chiếm 59% so với tổng d nợ và giảm 46% so với 31/12/2000 Nguyên nhân chủ yếu là có 2 công ty cho thuê tài chính có vốn đầu t nớc ngoài phải hạn chế hoạt động do những khó khăn của Ngân hàng mẹ ở chính quốc.

- Nợ quá hạn chiếm gần 1% trên tổng số d nợ cho thuê tài chính, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ nợ quá hạn cho phép.

 Về doanh số và cơ cấu doanh số cho thuê tài chính trong thời gian qua:

Tính đến 31/12/2001 tổng doanh số cho thuê tài chính của các Công ty là 665 tỷ đồng Riêng doanh số cho thuê tài chính năm 2001 là 341 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2000.

- Doanh số cho thuê tài chính đối với các doanh nghiệp Nhà nớc chiếm 31% tổng doanh số cho thuê tài chính, đối với các doanh nghiệp ngoài quốc doanh chiếm 54% và đối với các doanh nghiệp có vốn nớc ngoaì chiếm 15% trong tổng doanh số cho thuê tài chính

đó, doanh số cho thuê tài chính của các Công ty cho thuê tài chính 100% vốn Việt Nam là 300 tỷ đồng, chiếm 45% trong tổng số doanh số cho thuê tài chính và doanh số cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính có vốn đầu t nớc ngoài là 364,8 tỷ đồng, chiếm 55% trong tổng doanh số cho thuê tài chính.

Kết quả hoạt động kinh doanh:

Nói chung, trong năm 2001 hầu hết các công ty cho thuê tài chính đều có lợi nhuận trớc thuế Tuy nhiên, nếu tính cả trên thuế vốn (thuế tính trên số vốn sở hữu của nhà nớc) thì một số công ty cho thuê tài chính của các Ngân hàng thơng mại Quốc doanh còn lỗ.

Năm 2001 lãi trớc thuế của các công ty cho thuê tài chính đạt 27 tỷ đồng, cao hơn năm 2000 là 37 tỷ đồng, trong đó lãi của các công ty cho thuê tài chính trực thuộc các Ngân hàng thơng mại quốc doanh chiếm phần lớn Năm 2001 cũng là năm đánh dấu đầu tiên kinh doanh có lãi của toàn bộ hệ thống cho thuê tài chính sau hơn hai năm hoạt động.

Nguyên nhân của tình trạng này là do trong những năm đầu hoạt động của các công ty cho thuê tài chính có vốn nớc ngoài bị lỗ do tỷ lệ chi phí vận hành còn cao, các chi phí quảng cáo, tiếp thị lớn trong khi cha mở rộng hoạt động kinh doanh Còn các công ty cho thuê tài chính của các Ngân hàng thơng mại quốc doanh ngay từ trong những năm đầu hoạt động đã có lợi nhuận trớc thuế do các công ty này đợc hởng những u đãi từ các Ngân hàng mẹ nh cơ sở vật chất, những khách hàng truyền thống của Ngân hàng mẹ v.v Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của các công ty này cũng không cao và có công ty còn bị lỗ do phải nộp thuế sử dụng vốn Ngân sách Nhà nớc.

Nh vậy, qua xem xét môi trờng hoạt động của các Công ty cho thuê tài chính ở nớc ta trong thời gian qua có thể thấy:

Trong hai năm 2000, 2001 đất nớc ta liên tục chịu ảnh hởng của thiên tai khắc nghiệt, mặt khác chịu tác động của cuộc khủng hoảng tiền tệ châu á Lãi suất các Ngân hàng thơng mại cũng hạ liên tục, điều kiện cho vay nới rộng dẫn

Biểu đồ 2.1: Doanh số cho thuê tài chính phân theo đối t ợng kinh tế