Họ tên : Y GLÉC Lớp: K11LK2 BÀI TẬP CHƯƠNG Bài tập chương 3.2 Bài 1: Ts= 2,6 LB= 8% LB= 10% K= a) Số AUD mà nhà xuất Úc nhận thị trường vốn là: 100.000 x 2,6 = 260000 AUD b) Tỷ giá kỳ hạn là: TK= TS + TS x K x (LB – lA ) = 2,6 + 2,6 x x (8% - 10%) =2.58 c) Ts (3t) = 2,65 Nhà xuất Úc không nên bảo hiểm 100000 GBP hợp đồng kỳ hạn Vì Ts (3t) = 2,65 > Tk =2,58 Như vậy, nhà xuất có lợi hơn, thu nhiều AUD bán thị trường theo Ts (3t) so với việc bán theo hợp đồng kỳ hạn => Lợi nhuận kỳ vọng: LN= (Ts (3t) – Tk ) x trị giá hợp đồng = (2,65 – 2,58) x 100000 =7000 AUD TS(3t’) = 2,55 Nhà xuất Úc nên bảo hiểm 100.000 GBP hợp đồng kỳ hạn Vì TS(3t’) = 2,55 < Tk = 2,58 Như nhà xuất Úc bán thị trường bị bỏ lỡ AUD bán theo hợp đồng kỳ hạn LN = (TK – TS ) x Trị giá hợp đồng = (2,58 – 2,55) x 100.000 = 3.000 AUD Bài 2: Với hợp đồng nhập trị giá 92000 USD VCB chào bán USD với giá 15.889VND Với hợp đồng xuất trị giá 32628000 JPY VCB chào mua JPY với trị giá 114,29VND Tỷ giá bán ký hạn hợp đồng nhập là: Tkb = TSb + TSb – K(lB – lA) = 15,889 + 15,889 x (10,6% - 5,7%) = 16,187 VND Vậy với hợp đồng nhập trị giá 92000USD công ty Trilimex phải trả cho VBC số tiền là: 92.000 x 16187 = 1489204 VND Tỷ giá mua kỳ hạn hợp đồng xuất là: TKm = TSm + TSm – K(lb – la) = 114,29 + 114,29 x (9,8% -6,8% ) = 115,31VND Vậy với hợp đồng xuất trị giá 32628000JPY ngân hàng VCB phải trả cho công ty Trilimex là: 32628000 x 115,31 = 3762334680 VND Vậy cơng ty Trilimex phải khóa chặt khoản phải trả mức 1489204 VND khóa chặt khoản phải thu mức 3762334680VND Bài 3: USD/JPY = 117,40 - 60 = 117,40 – 117,60 USD/VND = 15410 - 30 = 15410 – 15430 Ta có: BIDJPY/VND = = 131,03 ASKJPY/VND = = 131,43 => JPY/VND = 131,03 -131,43 Tỷ giá bán kỳ hạn là: Tkb = TSb + TSb – K(lb – la) = 131,43 – 131,43 x (0,09 – 0,01) = 134,05 Vậy nhà xuất phải trả giá cho ngân hàng số tiền là: 134,05 x 2000000 = 268100000 VND Bài tập chương 3.3 Bài 1: TE = 1,6500 Phí mua quyền chọn: 0,01 Tỷ giá HĐ: 100000 Bài giải THV = TE + Phí mua quyền chọn = 1,6500 + 0,01 = 1,66 a) Với TS = 1,6700 – So sánh THV với TE với TS => TS > THV => 1,67 > 1,66 > 1,65 => Khách hàng nên thực quyền chọn mua hợp đồng quyền chọn mua sinh lời: LN = ( TS - TE - phí mua quyền chọn) x Giá trị HĐ = (1,67 – 1,65 – 0,01) x 100000 = 1000 b) Với TS = 1,6590 – So sánh THV với TE với TS => THV > TS > TE => 1,6600 > 1,6590 > 1,6500 => Khách hàng nên thực quyền chọn mua theo hợp đồng quyền chọn mua để tối thiểu hóa mức lỗ Lỗ = ( TS - TE - phí mua quyền chọn) x Giá trị HĐ = (1,6590 – 1,65 – 0,01) x 100000 = -100 c) Với TS = 1,6300 – So sánh THV với TE với TS => TS > TE => 1,65 > 1,63 => Khách hàng tuyệt đối khơng thực quyền chọn mua lỗ tối đa: Lỗ = = 0,01 x 100000 = 1000 Bài 4: a) Hiện cô Mơ không nên thực quyền chọn mua Vi trường hợp này: THV = 1,2302 + 0,01 = 1,2402 Ts < THV 1,2228< 1,2402 Cô Mơ không nên thực quyền chọn mua Nếu thực quyền chọn mua, mức lỗ tối đa tổng phí mua quyền chọn = -( 0,01 x 100000) = - 1000 USD Do vậy, trường hợp này, cô Mơ nên chờ đến tỷ giá giao tăng (Ts>THV ) Mơ thu lời b) Cơ Mơ mong đợi tỷ giá thị trường giao tăng mức giá giao lớn mức tỷ giá hồ vốn ( Ts> THV ) Thì Mơ nên thực quyền chọn mua để sinh lời c) Ta có: THV = TE + Phí mua quyền chọn = 1,2302 + 0,01 = 1,2402 Giả sử Ts= 1,2450> THV = 1,2402 Cô Mơ nên thực quyền chọn mua, thực hợp đồng quyền chọn mua hì hợp đồng sinh lời ( Ts – TE – phí mua quyền chọn) x giá trị hợp đồng = (1,2450- 1,2302-0,01)x 100000 = 480 USD Khi ACB bị lỗ 480 USD d) Nếu mức tỷ giá không xảy hết hạn hợp đồng mà Mơ khơng có hội thực quyền chọn mức tổn thất tối đa tổng phi mua quyền chọn : = -( 0,01 x 100000) = - 1000 USD Như cô Mơ bị lỗ 1000 USD trường hợp ... 1,2402 Cô Mơ không nên thực quyền chọn mua Nếu thực quyền chọn mua, mức lỗ tối đa tổng phí mua quyền chọn = -( 0,01 x 100000) = - 1000 USD Do v? ?y, trường hợp n? ?y, cô Mơ nên chờ đến tỷ giá giao... thu mức 3762334680VND Bài 3: USD/JPY = 117,40 - 60 = 117,40 – 117,60 USD/VND = 15410 - 30 = 15410 – 15430 Ta có: BIDJPY/VND = = 131,03 ASKJPY/VND = = 131,43 => JPY/VND = 131,03 -131,43 Tỷ giá bán... 1,65 > 1,63 => Khách hàng tuyệt đối khơng thực quyền chọn mua lỗ tối đa: Lỗ = = 0,01 x 100000 = 1000 Bài 4: a) Hiện cô Mơ không nên thực quyền chọn mua Vi trường hợp n? ?y: THV = 1,2302 + 0,01 = 1,2402