Chính sách đối với đầu tư thiên thần tại trung quốc và hàm ý cho việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ HỊA CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI ĐẦU TƢ THIÊN THẦN TẠI TRUNG QUỐC VÀ HÀM Ý CHO VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế Quốc tế Mã số: 60310106 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ QUỐC TẾ CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Kim Anh Hà Nội - 2020 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ HỊA CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI ĐẦU TƢ THIÊN THẦN TẠI TRUNG QUỐC VÀ HÀM Ý CHO VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế Quốc tế Mã số: 60310106 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ QUỐC TẾ CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Kim Anh XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƢỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2020 LỜI CAM ĐOAN Luận văn Thạc sĩ kinh tế “Chính sách đầu tƣ thiên thần Trung Quốc hàm ý cho Việt Nam” tơi thực nghiên cứu hồn thiện dƣới hƣớng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Kim Anh Các tài liệu, số liệu, dẫn chứng mà sử dụng Luận văn có thật thân tơi thu thập, xử lý mà khơng có chép không hợp lệ Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm nội dung cam đoan Hà Nội, ngày tháng Tác giả Nguyễn Thị Hịa năm 2019 LỜI CẢM ƠN Để hồn thành đề tài này, cố gắng thân, tác giả nhận đƣợc giúp đỡ, hƣớng dẫn tận tình thầy, giáo Trƣờng Đại học Kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội (ĐHQGHN) Trƣớc hết, tác giả xin đƣợc trân trọng gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQGHN, đến Quý thầy cô Khoa Kinh tế Quốc tế - Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQGHN Đăc biệt tác giả xin đƣợc bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc tới cô giáo PGS.TS Nguyễn Thị Kim Anh, ngƣời dành nhiều thời gian tâm huyết tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ kiến thức nghiên cứu, phƣơng pháp nghiên cứu, phƣơng pháp trình bày để tác giả hồn thiện nội dung luận văn Mặc dù tác giả cố gắng nỗ lực, tìm tịi nghiên cứu để hồn thiện luận văn Tuy nhiên nhận thức thời gian nghiên cứu cịn hạn chế nên khơng thể tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, tác giả mong nhận đƣợc góp ý bảo thầy để đề tài nghiên cứu đƣợc hồn thiện Trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng Tác giả Nguyễn Thị Hòa năm 2019 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC HÌNH iii MỞ ĐẦU .1 Tính cấp thiết đề tài Câu hỏi nghiên cứu .2 Mục tiêu mục đích nghiên cứu .2 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu .2 Đóng góp đề tài Kết cấu đề tài CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU, VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI ĐẦU TƢ THIÊN THẦN TẠI TRUNG QUỐC 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan tới đề tài .4 1.1.1 Các cơng trình nghiên cứu lý thuyết 1.1.2 Các cơng trình nghiên cứu sách thu hút đầu tƣ thiên thần cho phát triển startups Trung Quốc .6 1.1.3 Các cơng trình nghiên cứu sách đầu tƣ thiên thần Việt Nam 1.1.4 Những điểm kế thừa khoảng trống nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận sách đầu tƣ thiên thần cho phát triển startup Trung Quốc 1.2.1 Khái niệm start up đầu tƣ thiên thần 1.2.2 Các đặc điểm hoạt động đầu tƣ thiên thần .20 1.2.3 Vai trò đầu tƣ thiên thần với phát triển start up 25 1.2.4 Nhân tố thúc đẩy đầu tƣ thiên thần: Chính sách đầu tƣ thiên thần, yếu tố từ phía startup nhà đầu tƣ thiên thần 28 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .40 2.1 Thiết kế nghiên cứu 40 2.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 41 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI ĐẦU TƢ THIÊN THẦN CHO PHÁT TRIỂN START UP TẠI TRUNG QUỐC 42 3.1 Các sách phủ Trung Quốc đầu tƣ thiên thần 42 3.1.1 Chính sách phủ đầu tƣ thiên thần Trung Quốc .42 3.1.2 Chính sách cầu - sách dành cho startup 48 3.2 Yếu tố từ phía startup ảnh hƣởng tới đầu tƣ thiên thần Trung Quốc 49 3.2.1 Yếu tố ngƣời .49 3.2.2 Tiềm thị trƣờng .49 3.3 Thực trạng đầu tƣ thiên thần cho phát triển startup Trung Quốc 50 3.3.1 Tình hình khởi nghiệp Trung Quốc 50 3.3.2 Đặc điểm nhà đầu tƣ thiên thần mạng lƣới đầu tƣ thiên thần Trung Quốc 53 3.3.3 Đặc điểm hoạt động đầu tƣ thiên thần Trung Quốc 58 3.4 Đánh giá chung sách thực trạng đầu tƣ thiên thần cho phát triển start up Trung Quốc 59 3.4.1 Thành công hạn chế thúc đẩy đầu tƣ thiên thần Trung Quốc 59 CHƢƠNG 4: HÀM Ý CHO VIỆT NAM ĐỂ TĂNG CƢỜNG ĐẦU TƢ THIÊN THẦN VÀO PHÁT TRIỂN STARTUP 62 4.1 Khái quát tình hình khởi nghiệp đầu tƣ thiên thần cho phát triển start up Việt Nam .62 4.1.1 Khái quát tình hình khởi nghiệp Việt Nam 63 4.1.2 Một số vấn đề tồn đọng 69 4.2 Hàm ý cho Việt Nam 71 4.2.1 Cải thiện sách ƣu đãi thuế startup đầu tƣ thiên thần 71 4.2.2 Tăng cƣờng biện pháp, sách thúc đẩy phát triển mạng lƣới đầu tƣ thiên thần hệ sinh thái khởi nghiệp 73 4.2.3 Tăng cƣờng giáo dục đầu tƣ thiên thần 76 KẾT LUẬN .78 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 80 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa STT Ký hiệu AAAI Hiệp hội nhà đầu tƣ thiên thần Úc ACA Hiệp hội thiên thần AI Trí tuệ nhân tạo BA Nhà đầu tƣ thiên thần BAN Mạng lƣới đầu tƣ thiên thần BIRD Quỹ tài trợ nghiên cứu phát triển song phƣơng DIPP Cục sách xúc tiến công nghiệp DN DNKN Startup 10 ĐMST Đổi sang tạo 11 EBAN Mạng lƣới đầu tƣ thiên thần Châu Âu 12 EBAN Mạng lƣới đầu tƣ thiên thần Châu Âu 13 GEI Chỉ số khởi nghiệp toàn câù 14 GEM Theo dõi khởi nghiệp toàn cầu 15 GTGT Giá trị gia tăng 16 PCI 17 RMB Nhân dân tệ 18 SMES Doanh nghiệp vừa nhỏ 19 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 20 VC 21 VCCI Doanh nghiệp Năng lực cạnh tranh cấp tỉnh Đầu tƣ mạo hiểm Phịng thƣơng mại cơng nghiệp Việt Nam i DANH MỤC BẢNG STT Bảng Nội dung Số trang Bảng 1.1 Top 10 Quốc gia xếp hạng GEI giới năm 2016 14 Bảng 1.2 Đầu tƣ theo giai đoạn 17 Bảng 1.3 Sự khác biệt đầu tƣ thiên thần đầu tƣ mạo hiểm 24 Bảng 1.4 Bảng 1.5 Các quỹ, tổ chức đầu tƣ thiên thần OECD Bảng 3.1 Bảng 4.1 Các cơng cụ sách đầu tƣ thiên thần startup Xếp hạng GEI số quốc gia phát triển Châu Á Thái Bình Dƣơng năm 2016 Xếp hạng GEI số quốc gia phát Châu Á - Thái Bình Dƣơng năm 2016 ii 30 32 52 63 DANH MỤC HÌNH STT Hình Nội dung Trang Hình 1.1 Mơ hình GEI hệ sinh thái khởi nghiệp 13 Hình 1.2 Khoảng tin cậy 10 quốc gia dẫn đầu số GEI 14 Hình 1.3 Cơ cấu nhà đầu tƣ thiên thần phân theo giới tính 21 Hình 1.4 Cơ cấu nhà đầu tƣ thiên thần theo độ tuổi 21 Hình 1.5 Cơ cấu nhà đầu tƣ thiên thần phân theo kinh nghiệm 21 Hình 1.6 Cơ cấu nhà đầu tƣ phân theo quy mô dự án đầu tƣ 22 Hình 1.7 Vị trí đầu tƣ thiên thần so với 3Fs đầu tƣ mạo hiểm 23 Hình 2.1 Quy trình nghiên cứu Chính sách đầu tƣ thiên thần 40 Hình 3.1 10 Hình 3.2 11 Hình 3.3 Đặc điểm nhân họ nhà đâu tƣ thiên thần 53 12 Hình 3.4 Đặc điểm vốn dự án start up Trung Quốc 54 13 Hình 3.5 Đặc điểm nhà đầu tƣ thiên thần dựa thời gian 54 14 Hình 3.6 15 Hình 3.7 16 Hình 3.8 Số lƣợng quỹ đầu tƣ thiên thần giai đoạn 2008-2015 57 17 Hình 3.9 Số tiền đầu tƣ cho dự án thiên thần (Đơn vị: 1000 USD) 68 18 Hình 4.1 Chỉ số GEI quốc gia phát triển Châu Á - 64 19 Hình 4.2 Số lƣợng doanh nghiệp đăng ký kinh doanh qua năm 64 20 Hình 4.3 Tốc độ tăng trƣởng đăng ký kinh doanh theo ngành nghề 65 21 Hình 4.4 Các thƣơng vụ đầu tƣ Việt Nam năm 2016 58 Trung Quốc số hàm ý cho Việt Nam Sự phát triển đầu tƣ thiên thần Trung Quốc 51 Chỉ số GEI quốc gia phát triển Châu Á - Thái 53 Bình Dƣơng năm 2016 định đầu tƣ Quy mô đầu tƣ thiên thần Trung Quốc - giai đoạn 55 2008-2014 Đặc điểm nhà đầu tƣ thiên thần Trung Quốc phân theo 56 quy mơ dự án Thái Bình Dƣơng năm 2016 iii MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong thời đại nay, cách mạng công nghiệp 4.0 bắt đầu có ảnh hƣởng mức độ khác tới lĩnh vực đời sống kinh tế, xã hội, trị quốc gia giới Trong bối cảnh đó, khởi nghiệp sang tạo (Startup) có vai trị quốc gia Để thành cơng, bên cạnh việc có ý tƣởng tốt, đội ngũ mạnh, phƣơng pháp, công cụ quản trị phù hợp nhà khởi nghiệp cần bƣớc qua rào cản, tiếp cận với nguồn vốn thức từ ngân hàng vốn phi thức từ cá nhân giàu có để giải vấn đề thiếu vốn ban đầu Đầu tƣ thiên thần thƣờng đƣợc nhắc đến nhƣ nguồn vốn đầu tƣ tƣ nhân vô quan trọng cho startup nói riêng cho hệ sinh thái khởi nghiệp nói chung ngày khẳng định tầm quan trọng phát triển startups nhiều quốc gia Mặc dù “đầu tƣ thiên thần” có tầm quan trọng nhƣ vậy, song thực tế, khoảng 5% startup tiếp cận đến nguồn vốn đầy giá trị (Riding et al., 1997) Chính phủ nhiều quốc gia thực nhiều biện pháp nhằm thu hút nhà đầu tƣ thiên thần nhƣ: ban hành sách hỗ trợ, chƣơng trình khuyến khích đầu tƣ Điều khiến hệ sinh thái khởi nghiệp quốc gia lớn mạnh công ty startup trở nên động hết Trung Quốc quốc gia tiêu biểu thu hút đầu tƣ thiên thần Làn sóng start-up diễn mạnh mẽ Trung Quốc phần chiến lƣợc phủ Trung Quốc nhằm định hình lại đƣờng phát triển kinh tế dựa vào sáng tạo ý tƣởng, công nghệ tự tạo việc làm thay dựa vào xuất Trung Quốc chứng kiến nở rộ startup phủ cam kết hành động nhiều để thực chiến lƣợc phát triển theo hƣớng đổi nhằm giúp đất nƣớc trở nên cạnh tranh Trên khắp đất nƣớc Trung Quốc, cá nhân, tổ chức xây dựng quỹ đầu tƣ, trợ cấp tiền mặt xây dựng vƣờn ƣơm khởi nghiệp nguồn vốn thiên thần Các nhà đầu tƣ mạo hiểm rót hàng tỷ USD vào lĩnh vực từ trí tuệ nhân tạo blockchain, bị thu hút triển vọng tạo Alibaaba, Tencent hay Baidu 4.1.2 Một số vấn đề tồn đọng 4.1.2.1 Chƣa có ƣu đãi khác biệt để thu hút nhà đầu tƣ thiên thần hỗ trợ startup Thứ nhất, chƣa có sách đặc thù DN khởi nghiệp nói chung, quy định sách thuế DN khởi nghiệp nói riêng Hiện nay, có Luật Hỗ trợ DN nhỏ vừa đƣợc ban hành vào năm 2017 Nghị định số 39/2018 ngày 11/3/2018 Quy định chi tiết Luật Hỗ trợ DN nhỏ vừa Mặc dù, Luật Hỗ trợ DN nhỏ vừa quy định việc hỗ trợ thuế, kế toán cho DN nhỏ vừa nhƣng chƣa có quy định DN khởi nghiệp, Nghị định số 39/2018/NĐ-CP chƣa đề cập tới vấn đề Các quy định quỹ đầu tƣ mạo hiểm chƣa thức ban hành Mặc dù Nghị định số 38/2018/NĐ-CP ngày 11/3/2018 quy định chi tiết việc đầu tƣ cho DN nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo nhƣng chƣa có quy định cụ thể nghĩa vụ nhà đầu tƣ Thứ hai, sách thuế chƣa có phân biệt theo hƣớng dành ƣu đãi cao cho DN khởi nghiệp Cụ thể: Hiện nay, DN khởi nghiệp áp dụng thuế suất thuế TNDN phổ thông nhƣ DN khác 20% Việc ƣu đãi thuế suất 10% hay miễn thuế TNDN thu nhập từ hoạt động thuộc số ngành nghề, lĩnh vực đƣợc ƣu đãi giống nhƣ DN thành lập từ dự án đầu tƣ Thứ ba, chƣa có quy định sách thuế phân biệt nhà đầu tƣ vào DN khởi nghiệp chuyển nhƣợng vốn Chính sách thuế quy định đánh thuế lần chuyển nhƣợng vốn, lần chuyển nhƣợng chứng khoán việc đầu tƣ vào DN sau chuyển nhƣợng vốn Việc đầu tƣ vào DN có độ rủi ro cao, sách thuế chƣa cho phép nhà đầu tƣ thực biện pháp bù trừ lỗ Điều có ảnh hƣởng định đến việc thu hút vốn đầu tƣ nhà đầu tƣ nƣớc vào DN khởi nghiệp Hơn nữa, quy định thuế TNCN nhà đầu tƣ cá nhân cho hoạt động khởi nghiệp áp dụng quy định chung cho cá nhân có thu nhập Thứ tƣ, chế sách đặc thù cho vƣờn ƣơm DN giai đoạn áp dụng thí điểm, chƣa đƣợc áp dụng mở rộng cho tất đối tƣợng áp dụng 4.1.2.2 Giáo dục khởi nghiệp chƣa đƣợc trọng, hiểu biết đầu tƣ thiên thần 69 Việt Nam Theo nghiên cứu đƣợc công bố Diễn đàn Khởi nghiệp trẻ 2017 cho biết: Việt Nam đứng đầu giới tinh thần khởi nghiệp, đồng thời đứng thứ thái độ tích cực với khởi nghiệp Nhƣng có đến 80% cơng ty khởi nghiệp khơng có hội mừng sinh nhật lần Một nguyên nhân đƣợc nhiều chuyên gia phân tích Hội thảo “Phát triển mơ hình đào tạo khởi nghiệp từ giáo dục phổ thông” đa số startup non trẻ thiếu kiến thức lẫn kỹ cần thiết để khởi nghiệp - kỹ mà theo nhiều chuyên gia nhận định cần trang bị cho học sinh từ cấp trung học phổ thơng Hai hạn chế hệ thống giáo dục, dạy nghề hỗ trợ khởi nghiệp Việt Nam việc giáo dục khởi nghiệp Đại học chƣa đƣợc trọng mức chƣơng trình đào tạo khởi nghiệp (nếu có) lại chƣa bản, cịn thiếu tính thực tiễn Giáo dục khởi nghiệp trƣờng Đại học nhìn chung bị xem nhẹ Đa phần trƣờng Đại học khơng có tập hợp chƣơng trình phù hợp để đào tạo sinh viên kiến thức kỹ khởi nghiệp Giáo dục khởi nghiệp kinh doanh dƣờng nhƣ gói gọn vài môn học quản trị kinh doanh hầu hết thấy trƣờng Đại học đào tạo ngành kinh tế Nhiều chƣơng trình đào tạo khơng có thống nội dung, thiếu cụ thể tính hệ thống Rất nhiều sinh viên sau trƣờng lạ lẫm kiến thức quản trị doanh nghiệp thiếu kỹ mềm cần thiết khác để phát triển ý tƣởng khởi nghiệp Giáo dục khởi nghiệp cải cách giáo dục lớn, địi hỏi phải có trình độ tƣ phản biện sáng tạo cao, đoạn tuyệt với cải cách giáo dục đào tạo mang tính áp đặt, nhồi nhét, khn mẫu, mài mịn đặc điểm riêng nhân cách ngƣời học, mà cách đào tạo phổ biến nƣớc ta Sự tụt hậu giáo dục đại học Việt Nam chỗ không bắt kịp với xu hƣớng khởi nghiệp giáo dục đại học giới Hiện tại, việc xây dựng chƣơng trình chuẩn hóa cung cấp cách xuyên suốt kiến thức, kỹ năng, tƣ công cụ để khởi nghiệp cần thiết Ngồi việc thiếu hụt chƣơng trình giáo dục khởi nghiệp số chƣơng trình đào tạo kỹ khởi nghiệp nay, tính thực tế 70 hạn chế rõ Nhiều sinh viên khơng có hội gặp gỡ doanh nhân khởi nghiệp từ ngồi ghế nhà trƣờng để học hỏi, chia sẻ nhờ tự khám phá đƣờng khởi nghiệp thích hợp cho thân Những hạn chế thực tế đƣợc bù đắp nhờ hệ thống trung tâm đào tạo tƣ nhân Các trung tâm có nhiều thuận lợi việc thiết kế chƣơng trình đào tạo bám sát thực tiễn mời trực tiếp doanh nhân đến để giảng dạy 4.2 Hàm ý cho Việt Nam 4.2.1 Cải thiện sách ƣu đãi thuế startup đầu tƣ thiên thần Hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam thời gian gần phát triển nhanh chóng với động lực đến từ tổ chức hỗ trợ khởi nghiệp, startup nhà đầu tƣ Với vai trò thiết kế thực thi pháp luật, Chính phủ tác nhân có ảnh hƣởng sâu rộng đến hệ sinh thái khởi nghiệp cơng cụ để Chính phủ tác động đến hệ sinh thái khởi nghiệp hệ thống sách thuế Trung Quốc thành công việc triển khai thực Luật thiên thần, quy đinh rõ ràng mức ƣu đãi thuế nhà đầu tƣ thiên thần startup Đây điểm sáng mà Việt Nam cần phải học tập Để phát triển khởi nghiệp, Việt Nam cần có quy định cụ thể, chi tiết sách thuế chủ thể hệ sinh thái khởi nghiệp theo hƣớng có tính chất đặc thù hơn, ƣu đãi Để hỗ trợ DN khởi nghiệp, Chính phủ áp dụng biện pháp hỗ trợ trực tiếp thông qua việc cấp vốn cho DN khởi nghiệp hỗ trợ gián tiếp thông qua việc chi tiêu thuế Việc cấp vốn trực tiếp cho DN khởi nghiệp đƣợc thực thơng qua Quỹ hỗ trợ công nghệ quốc gia Tuy nhiên, thống kê cho thấy, có DN nhận đƣợc hỗ trợ từ Quỹ hỗ trợ công nghệ quốc gia Vì vậy, biện pháp hỗ trợ gián tiếp cho nhà đầu tƣ, đối tƣợng hỗ trợ DN khởi nghiệp biện pháp chi tiêu thuế (Miễn giảm nghĩa vụ tài Nhà nƣớc) biện pháp hiệu Với tính chất chế, cách thức can thiệp từ góc độ Nhà nƣớc để giúp đỡ qua thúc đẩy phát triển start-up, biện pháp hỗ trợ mà Chính phủ thực tập trung vào việc giúp giải xử lý 71 vƣớng mắc, khó khăn, hạn chế startup Các biện pháp hỗ trợ thuế DN khởi nghiệp đổi sáng tạo đƣợc chia thành nhóm chủ yếu sau đây: Đối với DN khởi nghiệp, start-up: Các DN khởi nghiệp thời gian đầu hoạt động chƣa có doanh thu, thu nhập Vì vậy, nên áp dụng có mức ƣu đãi thuế cao so với DN khác nhƣ: Cho phép miễn thuế thời gian năm đầu hoạt động áp dụng thuế suất thuế TNDN 10% thời gian dài so với thời hạn 15 năm mức ƣu đãi áp dụng với DN khác Đồng thời, cho phép chuyển lỗ khơng giới hạn thời gian thay năm nhƣ để đảm bảo hỗ trợ tối đa cho DN khởi nghiệp Đối với đối tƣợng hỗ trợ DN khởi nghiệp (các trƣờng đại học, viện nghiên cứu, vƣờn ƣơm): Ban hành quy định sách tài nói chung, sách thuế nói riêng có tính chất đặc thù nhóm đối tƣợng Có thể vận dụng kết đạt đƣợc từ việc thí điểm vƣờn ƣơm Cần Thơ để phát triển cho tất vƣờn ƣơm toàn quốc, cụ thể: - Miễn thuế nhập hàng hóa máy móc, thiết bị, phụ tùng, vật tƣ, phƣơng tiện vận tải nƣớc chƣa sản xuất đƣợc; công nghệ nƣớc chƣa tạo đƣợc; tài liệu, sách, báo, tạp chí khoa học nguồn tin điện tử khoa học công nghệ DN nhập phục vụ trực tiếp vào hoạt động ƣơm tạo công nghệ vƣờn ƣơm - Áp dụng mức thuế suất ƣu đãi 10% thời hạn 15 năm, miễn thuế năm giảm 50% số thuế phải nộp năm DN thực dự án đầu tƣ ƣơm tạo công nghệ cao lĩnh vực vƣờn ƣơm, TNDN từ thực dự án đầu tƣ ứng dụng công nghệ cao thuộc danh mục công nghệ cao đƣợc ƣu tiên đầu tƣ phát triển mà đƣợc ƣơm tạo thành công Vƣờn ƣơm đƣợc áp dụng - Áp dụng quy định việc giảm thuế TNCN cho chuyên gia làm việc vƣờn ƣơm nhƣ cá nhân làm việc khu kinh tế Đối với nhà đầu tƣ khởi nghiệp: Chính sách cần đƣợc thiết kế với mục tiêu hỗ trợ tối đa cho nhà đầu tƣ khởi nghiệp Để thực mục tiêu này, cần 72 ban hành quy định đầu tƣ mạo hiểm bên cạnh việc quy định đầu tƣ cho DN nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo nhƣ Nghị định số 38/2018/NĐ-CP Trong đó, cần rõ nghĩa vụ thuế nhà đầu tƣ thực đầu tƣ nhƣ chuyển nhƣợng vốn Nên đƣa quy định giảm thuế TNDN (đối với nhà đầu tƣ DN) thuế TNCN (đối với cá nhân đầu tƣ) trƣờng hợp có thu nhập từ đầu tƣ chuyển nhƣợng vốn Đồng thời, cho phép bù trừ số lỗ dự án đầu tƣ cho khởi nghiệp với dự án khác để giảm bớt rủi ro cho nhà đầu tƣ, khuyến khích nhà đầu tƣ bỏ vốn cho DN khởi nghiệp Ngồi ra, cần có quy định thủ tục hành thuế chế độ kế toán đơn giản theo quy định pháp luật thuế, kế toán Việc đăng ký thuế đƣợc thực qua mạng internet, nhiên, để đơn giản cho DN khởi nghiệp, quy định DN khởi nghiệp năm đầu chƣa có doanh thu khai thuế GTGT tháng lần 4.2.2 Tăng cƣờng biện pháp, sách thúc đẩy phát triển mạng lƣới đầu tƣ thiên thần hệ sinh thái khởi nghiệp Tại hội thảo Innovation Ecosystem diễn thành phố Hồ Chí Minh năm 2018, ơng Tony Wheeler, chuyên gia đổi sáng tạo đến từ Úc cho Chính phủ Việt Nam nên tạo điều kiện cho doanh nghiệp tƣ nhân dẫn dắt việc xây dựng phát triển mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần theo nhu cầu họ Để hạn chế thất bại đầu tƣ vào dự án khởi nghiệp, Việt Nam cần phải xây dựng mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần Việc liên kết nhà đầu tƣ thiên thần giúp họ chia sẻ rủi ro đầu tƣ dự án khởi nghiệp bị thất bại Mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần tạo thành cộng đồng đóng góp tiếng nói mạnh mẽ với quyền đề xuất, kiến nghị chế sách đầu tƣ khởi nghiệp Ngoài ra, mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần hỗ trợ tốt cho startup Với mục tiêu quốc gia, Chính phủ có sách khuyến khích lĩnh vực, ngành nghề cụ thể để phát triển khởi nghiệp Do đó, việc có mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần hỗ trợ tốt vào ngành nghề, lĩnh vực mà Chính phủ đề 73 Ơng Loren Lancaster, chun gia tài đến từ Mỹ cho với mạng lƣới nhà đầu tƣ thiên thần, nhà đầu tƣ startup có đƣợc giá trị thiết thực Với nhà đầu tƣ, họ có khả tiếp cận đƣợc nhiều hoạt động kinh doanh tiềm Nhà đầu tƣ tập hợp nguồn lực để hỗ trợ tốt cho doanh nghiệp hoạt động kinh doanh; rà soát, đánh giá dự án tiềm thay đơn lẻ tìm kiếm dự án Mỗi nhà đầu tƣ thiên thần có khả chuyên môn, mạnh riêng Việc kết hợp thành mạng lƣới giúp nhà đầu tƣ có nguồn lực khả để sàng lọc tốt dự án khởi nghiệp tìm kiếm đƣợc dự án thật tốt Tại Việt Nam có đến 97% doanh nghiệp nhỏ vừa Điều cho thấy, ngƣời Việt Nam thích làm khởi nghiệp muốn tạo giá trị bền vững từ khởi nghiệp Việt Nam xây dựng mạng lƣới đầu tƣ thiên thần đem đến cho bạn trẻ khởi nghiệp nhiều lựa chọn thu hút vốn nhu cầu phi tài nhƣ đào tạo kỹ năng, định hƣớng phát triển hội gặp gỡ nhà đầu tƣ thiên thần nƣớc Tuy nhiên Việt Nam cần phải ngày mở rộng mạng lƣới để giúp nhà đầu tƣ nhƣ startup tìm thấy cách dễ dàng Bên cạnh việc xây dựng, phát triển mạng lƣới thiên thần, Việt Nam cần trọng vào việc phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Hệ sinh thái khởi nghiệp gồm tham gia nhiều tác nhân định chế khác thực ba nhóm chức năng:  Chức khởi nghiệp (các doanh nghiệp thành lập, startup)  Chức hỗ trợ (nhƣ Chính phủ, trƣờng Đại học, Viện nghiên cứu, tổ chức ƣơm mầm, chuyên gia cố vấn)  Chức đầu tƣ (thông qua Quỹ đầu tƣ mạo hiểm, nhà đầu tƣ thiên thần, tổ chức thúc đẩy kinh doanh) Sự tƣơng tác tác nhân hệ sinh thái khởi nghiệp vô quan trọng với phát triển startup Trong định chế này, Chính phủ có ảnh hƣởng lớn đến phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp tầm vĩ mơ Trong 74 thập kỷ trở lại đây, Chính phủ Việt Nam có cố gắng định việc thúc đẩy tác nhân hệ sinh thái khởi nghiệp phát triển Việt Nam dành ngày nhiều quan tâm đến phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp nói chung, cụ thể nhƣ việc đề xuất soạn thảo Luật Hỗ trợ Doanh nghiệp nhỏ vừa có nội dung hỗ trợ cụ thể cho hỗ trợ startup cho tổ chức, định chế cung cấp dịch vụ, sản phẩm mà trợ giúp cho q trình khởi nghiệp Chính phủ xây dựng Đề án “Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo quốc gia đến năm 2025”, đƣợc xem nhƣ dấu ấn quan trọng chủ trƣơng tạo lập môi trƣờng kinh doanh thuận lợi để thúc đẩy trình hình thành phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo Việt Nam Năm 2016 đƣợc xem năm Khởi nghiệp Quốc gia, mang tính lề cho chƣơng trình hỗ trợ khởi nghiệp lớn tƣơng lai Một lĩnh vực mà Chính phủ cần ý để phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp tài cho khởi nghiệp Theo nghiên cứu hội thảo “Việt Nam đất lành cho khởi nghiệp” hầu hết startup gặp khó khăn tiếp cận tín dụng ngân hàng thủ tục phức tạp thiếu tài sản chấp theo yêu cầu ngân hàng Tổng hợp liệu điều tra doanh nghiệp Chỉ số Năng lực cạnh tranh cấp tỉnh (PCI) VCCI USA ID tiến hành suốt 11 năm qua cho thấy, tiếp cận vốn ln ln nằm top nhóm vấn đề khó khăn hàng đầu doanh nghiệp Riêng kết điều tra PCI năm 2015, 35% doanh nghiệp thành lập vòng năm trở lại có khoản vay từ ngân hàng, số doanh nghiệp có thời gian thành lập năm 53% Vai trò quyền địa phƣơng thúc đẩy hệ sinh thái khởi nghiệp cần phải cải thiện nhiều Hiện tại, nhiều địa phƣơng có chƣơng trình cải thiện mơi trƣờng kinh doanh để tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp nhỏ vừa Tuy nhiên, chƣơng trình phần lớn cịn thiếu tính tồn diện thiếu chi tiết cần thiết nên không đem lại hiệu ứng đáng kể Các chƣơng trình cụ thể hƣớng đến phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp hầu nhƣ thấy vài thành phố lớn nhƣ Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh hay Đà Nẵng Do đó, để xây dựng hệ 75 sinh thái khởi nghiệp tốt địi hỏi địa phƣơng phải vào có giải pháp chi tiết, cụ thể với tham vấn từ chuyên gia thân cộng đồng startup 4.2.3 Tăng cƣờng giáo dục đầu tƣ thiên thần Chất lƣợng nguồn nhân lực yếu tố quan trọng hệ sinh thái khởi nghiệp Muốn có nguồn nhân lực tốt phục vụ cho mục tiêu quốc gia khởi nghiệp việc nâng cao hiệu giáo dục đào tạo cho học sinh, sinh viên khởi nghiệp cần thiết Điều cần tham gia quan quản lý giáo dục, trƣờng Đại học, Cao đẳng, trung tâm dạy nghề hệ thống trƣờng phổ thông để giải hạn chế hoạt động giáo dục đào tạo khởi nghiệp Việt Nam cần có chiến lƣợc phát triển giáo dục khởi nghiệp chuyên biệt từ cấp độ quốc gia, coi giáo dục khởi nghiệp nhƣ phận hợp thành chiến lƣợc chỉnh thể quốc gia, triển khai từ giai đoạn giáo dục tiểu học giáo dục trung học, coi giáo dục khởi nghiệp công việc bảo đảm động lực phát triển kinh tế lực cạnh tranh lâu dài Nhiều nƣớc xây dựng phát triển giáo dục khởi nghiệp suốt đời có chế định ủng hộ giáo dục khởi nghiệp phƣơng diện sách, vốn đầu tƣ nguồn lực khác Báo cáo Chỉ số khởi nghiệp Việt Nam năm 2015/2016 Phịng Thƣơng mại Cơng nghiệp Việt Nam (VCCI) theo phƣơng pháp nghiên cứu GEM (Global Entrepreneurship Monitor) khuyến nghị cần phải đổi giáo dục phổ thông theo hƣớng đào tạo kỹ sáng tạo, độc lập, làm việc theo nhóm; đồng thời đƣa dần vào chƣơng trình giáo dục phổ thơng số kiến thức kinh doanh giúp học sinh phổ thơng sớm định hƣớng nghề nghiệp - khởi nghiệp tƣơng lai Ngày 30/10/2017, Thủ tƣớng Chính phủ ban hành Quyết định số 1665/QĐ-TTg phê duyệt Đề án “Hỗ trợ học sinh, sinh viên khởi nghiệp đến năm 2025” đề cập đến việc nhà nƣớc trợ phần kinh phí mua quyền chƣơng trình đào tạo, huấn luyện khởi nghiệp, chuyển giao, phổ biến giáo trình khởi nghiệp đƣợc nghiên cứu, thử nghiệm thành công nƣớc, quốc tế cho số sở giáo dục, sở ƣơm tạo tổ chức thúc đẩy kinh doanh Một hƣớng 76 đào tạo nhân lực hỗ trợ khởi nghiệp theo kinh nghiệm quốc tế trọng tích hợp giáo dục khởi nghiệp với chiến lƣợc phát triển khác nhƣ chiến lƣợc tăng trƣởng kinh tế, chiến lƣợc đổi khoa học công nghệ… Các quốc gia Liên minh Châu Âu đƣa Chiến lƣợc học tập suốt đời giáo dục đào tạo trọng phát triển lực then chốt, lực khởi nghiệp số Đƣa chƣơng trình giáo dục khởi nghiệp vào khóa để giảng dạy cho sinh viên cần thiết Các trƣờng chuyên đào tạo kinh tế nghiên cứu mở chuyên ngành Khởi nghiệp học (Entrepreneuship) nhƣ mơ hình nhiều trƣờng kinh doanh châu Âu hay Hoa Kỳ Việc đƣa giáo dục khởi nghiệp vào bậc đại học thu hút đông đảo doanh nhân, nhà quản lý tham gia giảng dạy chƣơng trình khởi nghiệp Bên cạnh hoạt động lớp, trƣờng Đại học nên khuyến khích ý tƣởng khởi nghiệp thông qua tổ chức thi khởi nghiệp tài trợ ban đầu cho ý tƣởng khởi nghiệp khả thi Thêm nữa, trọng đến bản, hệ thống gắn với thực tiễn chƣơng trình đào tạo khởi nghiệp cần thiết Các trƣờng Đại học sở đào tạo cần đánh giá lại hiệu chƣơng trình giảng dạy liên quan đến khởi nghiệp kinh doanh, có đánh giá dựa phản hồi sinh viên Các trƣờng nên nghiên cứu tổ chức kiện mời nhà lãnh đạo doanh nghiệp, chuyên gia, diễn giả đến nói chuyện với sinh viên chí tham gia trực tiếp giảng dạy sinh viên, hƣớng dẫn sinh viên tham gia dự án doanh nghiệp Sự hợp tác Nhà trƣờng với doanh nghiệp/doanh nhân dƣới hình thức đào tạo ngắn hạn ngắn hạn 77 KẾT LUẬN Nhìn chung, luận văn tập trung giải tƣơng đối đầy đủ câu hỏi nghiên cứu: làm rõ thực trạng, sách thu hút đầu tƣ thiên thần Trung Quốc từ rút hàm ý, sách để thúc đẩy đầu tƣ thiên thần cho phát triển start up Việt Nam Qua tìm hiểu tài liệu học thuật, cơng trình nghiên cứu đầu tƣ thiên thần, luận văn hệ thống hóa đƣợc lý luận sách nhân tố thúc đẩy hoạt động đầu tƣ thiên thần từ phía start up nhà đầu tƣ thiên thần, đặc điểm hoạt động đầu tƣ thiên thần, vai trò đầu tƣ thiên thần với startup Luận văn khái quát đƣợc nhóm nhân tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ thiên thần: (i) sách phía cung - sách áp dụng cho nhà đầu tƣ thiên thần, (ii) sách phía cầu - sách áp dụng cho start up, (iii) yếu tố ngƣời môi trƣờng nhận đầu tƣ Bài nghiên cứu làm rõ nhóm sách mà phủ Trung Quốc áp dụng để thu hút thúc đẩy hoạt động đầu tƣ thiên thần quốc gia Đối với sách giành cho nhà đầu tƣ, Trung Quốc áp dụng ƣu đãi thuế, xây dựng chƣơng trình, quỹ hợp tác đầu tƣ, phát triển mạng lƣới, hệ thống giáo dục đầu tƣ thiên thần Đối với sách giành cho start up phủ Trung Quốc chủ động áp dụng chƣơng trình tăng tính sẵn sàng tiếp nhận đầu tƣ cho doanh nghiệp đồng thời trọng phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp hỗ trợ tài cho start up Đây điểm sáng hoạt động liên quan đến đầu tƣ thiên thần quốc gia Từ học thực tiễn Trung Quốc, luận văn điểm tồn đọng Việt Nam từ phân tích đề xuất nhóm giải pháp để thu hút vốn đầu tƣ thiên thần cho startup Việt Nam Thứ nhất, áp dụng sách ƣu đãi thuế start up nhà đầu tƣ thiên thần Thứ 2, trọng phát triển mạng lƣới đầu tƣ thiên thần hệ sinh thái khởi nghiệp Thứ 3, tích cực giáo dục đầu tƣ thiên thần nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực q trình khởi nghiệp 78 Các vấn đề mà nhóm nghiên cứu đƣợc cung cấp đƣợc phần thơng tin hữu ích “đầu tƣ thiên thần” Do hạn chế điều kiện nghiên cứu việc tiếp cận nhà đầu tƣ thiên thần Trung Quốc hầu nhƣ khó thực đƣợc, khiến luận văn thiếu nguồn thông tin sơ cấp Những thông tin thứ cấp thu thập đƣợc chƣa đủ mang tính đại diện cho vấn đề đầu tƣ thiên thần quốc gia đông dân giới nên nghiên cứu tập trung vào phần tiếp cận nguồn tài liệu Khoảng trống nghiên cứu đề tài nhiều để khai thác nhƣ nhân tố định đầu tƣ, chiến lƣợc đầu tƣ thiên thần, nghiên cứu quốc gia khác Tuy nhiên, đánh giá đƣợc tầm quan trọng vấn đề đầu tƣ thiên thần bối cảnh nay, nghiên cứu hi vọng đóng góp đƣợc kiến thức mang giá trị lý luận thực tiễn nhất, sơ sài song có ý nghĩa gợi ý cho nghiên cứu sau 79 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tiếng việt CafeF, 2017 Hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam rời rạc < https://cafef.vn/nha-khoa-hoc-viet-khoi-nghiep-o-dao-hoang-khong-dienkhong-nuoc-ngot-voi-10-hat-anh-dao-20170225111907841.chn> [Ngày truy cập: 26 tháng năm 2017] IPP, 2016 Đề án “Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo quốc gia đến năm 2025” đƣợc Thủ tƣớng phủ phê duyệt Hà Nội, tháng năm 2016 Quốc hội, 2008 Luật công nghệ cao Hà Nội, tháng 11 năm 2008 Quốc hội, 2008 Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Hà Nội, tháng năm 2008 Quốc hội, 2013 Luật khoa học công nghệ Hà Nội, tháng năm 2013 Quốc hội, 2013 Luật sửa đổi, bổ sung số diều Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Hà Nội, tháng năm 2013 Quốc hội, 2014 Luật đầu tƣ Hà Nội, tháng 11 năm 2014 Quốc hội, 2017 Luật hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa Hà Nội, tháng năm 2017 TBTCO (2016) Nhiều sách tài hỗ trợ startup 10 Thủ tƣớng Chính phủ, 2016 Quyết định số: 844/QĐ-TTg việc Phê duyệt Đề án Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo quốc gia đến năm 2025 Hà Nội, tháng năm 2016 11 Topica Founder Institute, 2016 2016 Startup Deals Vietnam < https://topica.edu.vn/tin-tuc/topica-founder-institute-noi-bat-tai-ngay-hoi-khoinghiep-doi-moi-sang-tao-viet-nam-techfest-2016/> [Ngày truy cập: 12 tháng 11 năm 2016] II Tiếng Anh 12 Aernoudt, R & Erikson, T, 2002 Business Angel Networks; A European Perspective Journal of Enterprising Culture, 10(3), 177-187 13 Aernoudt, R, 2005 Business angels: The smartest money for starters? Plea for a 80 Renewed Policy Focus on Business Angels 14 Avdeitchikova, S & Landstrom, H, 2016 The economic significance of business angels: toward comparable indicators In H Landstrom & C Mason (Eds.) Handbook of Research on Business Angels, 53-75 Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA: Edward Elgar Publishing 15 Benjamin, G.A & Magulis, J, 2001 The Angel Investor’s Handbook NJ: Bloomberg Press 16 Bygrave, W D et al, 2003 Executive forum: a study of informal investing in 29 nations composing the Global Entrepreneurship Monitor Venture Capital, 5(2), 101-106 17 Carpentier, C & Suret, J M, 2016 The effectiveness of tax incentives for business angels In H Landstrom & C Mason (Eds.), Handbook of Research on Business Angels, 327-353 Edward Elgar Publishing 18 Dollinger, D T & Rhodes, S, 2016 Israel In J May & M M Liu (Eds), Angels Without Borders: Trends and Policies Shaping Angel Investment Worldwide, 61-74 Singapore: World Scientific Publishing 19 Gaston, R.J, 1989 Finding Private Venture Capital for Your Firm: A Complete Guide New York: John Wiley and Sons 20 Hill, B.E & Power, D, 2002 Attracting Capital from Angels NY: John Wiley and Sons 21 Intarakumnerd, P and Goto, A, 2016 Technology and Innovation Policies for Small and Medium-Sized Enterprises in East Asia ADBI Working Paper Series No 578 22 Kelly, P, 2007 Business angel research: the road travelled and the journey ahead In H Landström (ed.) Handbook of Research on Venture Capital Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA: Edward Elgar Publishing 23 Lahti, T & Keinonen, H, 2016 Business angel networks: a review and assessment of their value to entrepreneurship In H Landstrom & C Mason (Eds.) Handbook of Research on Business Angels, 354-378 Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA: Edward Elgar Publishing 81 24 Landstrom, H & Mason, C, 2016 Business angels as a research field Handbook of Research on Business Angels, 1-24 Edward Elgar Publishing 25 Lange, J., Leleux, B & Surlemont, B, 2003 Angel networks for the 21st century: an examination of practices of leading networks in Europe and the US Journal of Private Equity, 6(2), 8-28 26 Le, V D, 2014 A definitive guide to the Vietnam startup scene Retrieved from 27 Lerner, J, 1998 “Angel” financing and public policy: An overview Journal of Banking & Financing, 22(6-8), 773-783 28 Levie, J.D and Gimmon, E, 2008 Mixed Signals: Why investors may misjudge first time high technology founders Venture Capital 10 (3), p3-19 29 Manhong Mannie Lui (2014) Angel investing in China 30 Mason, C., & Brown, R, 2013 Creating good public policy to support highgrowth firms Small Bussiness Economics, 40, 211-225 31 Mason, C., & Brown, R, 2014 Entrepreneurial Ecosystems and Growth Oriented Entrepreneurship Background paper OECD LEED Programme and the Dutch Ministry of Economic Affairs 32 Morrissette, S.G, 2007 A Profile of Angel Investors The Journal of Private Equity, 52-66 33 OCED, 2011 Financing High-Growth Firms: The Role of Angel Investor OCED Publishing 34 OCED, 2016 SME and Entrepreneurship Policy in Israel 2016 OECD Studies on SMEs and Entrepreneurship Paris: OCED Publishing 35 OCED, 2018 Competitiveness and Private Sector Development Competitiveness in South East Europe: A Policy Outlook 2018 Paris: OCED Publishing 36 Riding, A., J Madill and G Haines, 2007 Investment decision making by business angels, in H Landström (ed.) Handbook of Research on Venture Capital Edward Elgar Publishing 37 Robehmed, N, 2013 What Is A Startup? Forbes 82 38 Romani, G & Atienza, M, 2016 Business angels in developing economies: the experience of Latin America In H Landstrom & C Mason (Eds.), Handbook of Research on Business Angels, 256-281 Edward Elgar Publishing 39 Scheela, W, 2016 Business angels in emerging economies: Southeast Asia In H Landstrom & C Mason (Eds.), Handbook of Research on Business Angels, 233-256 Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA: Edward Elgar Publishing 40 Scheela, W., & Jittrapanun, T, 2012 Do institutions matter for business angel investing in emerging Asian markets? Venture Capital, 14(4), 289-308 41 Senor, D & Singer, S, 2009 Start-up Nation: A story of Israel’s Economic Miracle USA: Hachette Book Group 42 Techsauce, 2017 Thailand Tech Startup Ecosystem Q1 2017: Our report reveals the country’s statistics over years: Techsauce 43 Tingchi, M.L., & Chang, B.C.P, 2007 Business angel investment in the China market Singapore Management Review, 29(2), 89 44 Topica Founder Institute, 2016 2016 Startup Deals Vietnam 45 Van Osnabrugge, M, 1998 Do Serial and Non-Serial Investors Behave Differently? Empirical and Theoretical Analysis Entrepreneurship: Theory and Practice, 22(4), 23-42 46 Wang, J., Tan, Y., & Liu, M, 2016 Business angels in China: Characteristics, policies & international comparison In H Landstrom & C Mason (Eds.), Handbook of Research on Business Angels, 201-233 Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA: Edward Elgar Publishing 47 Wetzel Jr, W.E, 1981 Informal risk capital in New England In K.H Vesper (ed.), Frontiers of Entrepreneurship Research, 217-245 Wellesley, MA: Babson College 83 ... TRẠNG CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI ĐẦU TƢ THIÊN THẦN CHO PHÁT TRIỂN START UP TẠI TRUNG QUỐC 42 3.1 Các sách phủ Trung Quốc đầu tƣ thiên thần 42 3.1.1 Chính sách phủ đầu tƣ thiên thần Trung Quốc ... Quốc đầu tƣ thiên thần 3.1.1 Chính sách phủ đầu tƣ thiên thần Trung Quốc a Chính sách cung - sách giành cho nhà đầu tƣ thiên thần Chính phủ Trung Quốc đƣa sách khuyến khích khởi nghiệp, thu hút đầu. .. rút hàm ý sách để thúc đẩy đầu tƣ thiên thần cho phát triển start up Việt Nam? Mục tiêu mục đích nghiên cứu Mục đích:  Phân tích sách đầu tƣ thiên thần Trung Quốc  Đƣa số hàm ý cho Việt Nam