ẢNH HƯỞNG CỦA YẾU TỐ HÀNH VI ĐẾN HIỆU QUẢĐẦU TƯ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TẠI THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

ĐẠI HỌC QUỐC GIA ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TP.HCM KHOA QUẢN LÝ CÔNG NGHIỆP LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ẢNH HƯỞNG CỦA YẾU TỐ HÀNH VI ĐẾN HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Sinh viên: Nguyễn Thế Hưng MSSV: 1511400 GVHD: Hàng Lê Cẩm Phương Số TT: TP Hồ Chí Minh, 12/2019 Đại Học Quốc Gia Tp.HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐH BÁCH KHOA Độc Lập – Tự Do – Hạnh Phúc Số: /BKĐT NHIỆM VỤ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP KHOA: QLCN BỘ MƠN: TÀI CHÍNH HỌ VÀ TÊN: NGUYỄN THẾ HƯNG MSSV: 1511400 NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH LỚP: QL0405 Đầu đề luận văn: ẢNH HƯỞNG CỦA YẾU TỐ HÀNH VI ĐẾN HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Nhiệm vụ (yêu cầu nội dung số liệu ban đầu): ∑ Xác định mức độ ảnh hưởng yếu tố hành vi ảnh hưởng đến hiệu đầu tư nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam ∑ Từ kết nghiên cứu tìm đưa số kiến nghị nhà đầu tư cá nhân điều chỉnh hành vi họ để có kết đầu tư tốt Ngày giao nhiệm vụ luận văn: 09/09/2019 Ngày hoàn thành nhiệm vụ: 16/12/2019 Họ tên người hướng dẫn: HÀNG LÊ CẨM PHƯƠNG Phần hướng dẫn: 100% Nội dung yêu cầu LVTN thông qua Khoa Ngày tháng năm 2019 CHỦ NHIỆM BỘ MÔN (Ký ghi rõ họ tên) PHẦN DÀNH CHO KHOA, BỘ MÔN: Người duyệt (chấm sơ bộ): ……………………… Đơn vị: …………………………………… Ngày bảo vệ: ……………………………… Điểm tổng kết: …………………………… Nơi lưu trữ luận văn: …………………………… NGƯỜI HƯỚNG DẪN CHÍNH (Ký ghi rõ họ tên) LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, xin cảm ơn cha mẹ gia đình họ ln ủng hộ, cổ vũ cho tơi giúp tơi có tinh thần động lực thật tốt để hoàn thành luận văn Tơi cảm ơn cha mẹ cho tơi hội hồn thành chương trình đại học Tôi cảm ơn nhà trường, thầy cô khoa Quản Lý Công Nghiệp dạy bảo nghiêm túc, lời dặn dò trước bước vào làm đề tài luận văn tốt nghiệp Đặc biệt cảm ơn thầy cô thuộc mơn Tài khoa dạy bảo cho tơi nhiều kiến thức mà phần giúp tơi tìm hiểu làm nên luận văn Tôi cảm ơn cô Hàng Lê Cẩm Phương, giáo viên hướng dẫn người dạy kiến thức mơn học tài Cơ giúp tơi nhiều việc hồn thành đề tài Tơi cảm ơn chị Vũ Thị Như Mai-trưởng phòng khối khách hàng cá nhân anh chị, bạn bè cơng ty chứng khốn HSC giúp đỡ tơi trình thực tập, tìm hiểu đầu tư, giúp đỡ tơi hồn thành khảo sát với nhà đầu tư nhiều Tôi xin cảm ơn người bạn mình, nhà đầu tư giúp thực khảo sát tốt Thành phố Hồ chí Minh, Ngày 16 Tháng 12 Năm 2019 Người thực Nguyễn Thế Hưng i TÓM TẮT Mục tiêu nghiên cứu tìm hiểu ảnh hưởng yếu tố hành vi lên hiệu đầu tư nhà đầu tư chứng khoán cá nhân Việt Nam Đề tài nghiên cứu dựa mô hình nghiên cứu nhà nghiên cứu trước Waweru et al (2008), Le Phuoc Luong Doan Thi Thu Ha (2011) Lingesiya Kengatharan (2013) tác giả đưa mơ hình nghiên cứu đề xuất với biến độc lập tự nghiệm, triển vọng, yếu tố thị trường hiệu ứng bầy đàn với biến phụ thuộc hiệu đầu tư Tác giả thực việc khảo sát lấy mẫu thang đo Likert điểm, thang đo sử dụng phổ biến đo lường thái độ, hành vi người nghiên cứu, kết thu 147 phàn hồi có giá trị nghiên cứu Nghiên cứu thực cách sử dụng phần mềm thống kê SPSS công cụ phân tích thống kê thống kê mơ tả, kiểm tra độ tin cậy Cronbach’s Alpha, phân tích nhân tố khám phá EFA, phân tích tương quan hồi quy Kết nghiên cứu thu ủng hộ giả thuyết ban đầu tác giả đưa yếu tố hành vi tự nghiệm, yếu tố thị trường hiệu ứng bầy đàn có tác động tích cực lên hiệu đầu tư yếu tố hành vi triển vọng có tác động tiêu cực lên hiệu đầu tư Trong biến yếu tố thị trường có mức tác động cao biến lên hiệu đầu tư, biến tự nghiệm, hiệu ứng bầy đàn triển vọng theo thứ tự có mức tác động thấp dần ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i TÓM TẮT ii MỤC LỤC iii DANH SÁCH BẢNG BIỂU vi DANH MỤC HÌNH ẢNH vii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý hình thành đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Ý nghĩa nghiên cứu .2 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT 2.1 Lý thuyết tự nghiệm (Heuristic): 2.2 Lý thuyết triển vọng (Prospect theory): 2.3 Các yếu tố thị trường (Market factors) 2.4 Hiệu ứng bầy đàn (Herding effect) 2.5 Hiệu đầu tư: .7 2.6 Mơ hình nghiên cứu .8 2.6.1 Mơ hình nghiên cứu Waweru et al (2008): 2.6.2 Mơ hình nghiên cứu Le Phuoc Luong Doan Thi Thu Ha (2011): 2.6.3 Mơ hình nghiên cứu Lingesiya Kengatharan (2013) 10 2.6.4 Tóm tắt kết nghiên cứu nghiên cứu trước 11 2.6.5 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 12 CHƯƠNG 3: MÔ TẢ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 14 3.1 Thị trường chứng khốn gì? .14 3.1.1 Khái niệm .14 3.1.2 Chức thị trường chứng khoán .15 3.2 Lịch sử hình thành thị trường chứng khốn Việt Nam 16 3.3 Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 17 CHƯƠNG 4: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU .18 4.1 Quy trình nghiên cứu: 18 4.2 Thiết kế mẫu .19 4.3 Thiết kế thang đo 20 iii 4.3.1 Thang đo sơ bộ: .20 4.3.2 Hiệu chỉnh thang đo: 25 4.3.3 Phiếu khảo sát hoàn chỉnh: 28 4.4 Phương pháp xử lý phân tích liệu 30 CHƯƠNG 5: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU 33 5.1 Mô tả mẫu 33 5.2 Đánh giá độ tin cậy thang đo: 36 5.3 Phân tích nhân tố khám phá biến hành vi ảnh hưởng đến hiệu đầu tư biến hiệu đầu tư: .38 5.3.1 Phân tích nhân tố khám phá biến hành vi ảnh hưởng đến hiệu đầu tư 38 5.3.2 Phân tích nhân tố khám phá biến hiệu đầu tư 39 5.4 Kiểm định độ tin cậy thang đo sau phân tích nhân tố khám phá EFA: 40 5.5 Mức độ đồng thuận người trả lời đánh giá 41 5.5.1 Mức độ đồng thuận người trả lời đánh giá Tự nghiệm .41 5.5.2 Mức độ đồng thuận người trả lời đánh giá Triển vọng .42 5.5.3 Mức độ đồng thuận người trả lời đánh giá Yếu tố thị trường 44 5.5.4 Mức độ đồng thuận người trả lời đánh giá Hiệu ứng bầy đàn 45 5.6 Phân tích tương quan hồi quy: 45 5.6.1 Phân tích tương quan: 46 5.6.2 Phân tích hồi quy 47 5.7 Thảo luận kết nghiên cứu 49 5.7.1 Yếu tố tự nghiệm – Tương quan tích cực 50 5.7.2 Yếu tố triển vọng – Tương quan tiêu cực 52 5.7.3 Yếu tố thị trường – Tương quan tích cực 53 5.7.4 Yếu tố hiệu ứng bầy đàn – Tương quan tích cực 53 CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .54 6.1 Kết luận 54 6.2 Hạn chế nghiên cứu .55 6.3 Kiến nghị 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO 56 PHỤ LỤC .60 Phụ lục 4.1: Phiếu khảo sát 60 iv Phụ lục 5.1 Kiểm tra độ tin cậy thang đo Cronbach’s Alpha .65 5.1.1 Kết chạy biến tự nghiệm 65 5.1.2 Kết chạy biến triển vọng 65 5.1.3 Kết chạy biến yếu tố thị trường 66 5.1.4 Kết chạy biến hiệu ứng bầy đàn 67 5.1.5 Kết chạy biến hiệu đầu tư .67 Phụ lục 5.2 Kết chạy phân tích nhân tố khám phá EFA .68 5.2.1 Kết chạy phân tích nhân tố khám EFA biến độc lập 68 5.2.2 Kết chạy phân tích nhân tố khám EFA biến phụ thuộc 70 Phụ lục 5.3 Kiểm tra độ tin cậy thang đo Cronbach’s Alpha sau chạy nhân tố khám phá .71 5.3.1 Kết chạy biến tự nghiệm 71 5.3.2 Kết chạy biến triển vọng 72 5.3.3 Kết chạy biến yếu tố thị trường 72 5.3.4 Kết chạy biến hiệu ứng bầy đàn 73 5.3.5 Kết chạy biến hiệu đầu tư .73 Phụ lục 5.4 Kết chạy phân tích tương quan hồi quy 74 5.4.1 Kết chạy phân tích tương quan .74 5.4.2 Kết chạy phân tích hồi quy .75 v DANH SÁCH BẢNG BIỂU Bảng Thang đo sơ (Nguồn: Le Phuoc Luong Doan Thi Thu Ha (2011)) 20 Bảng Thang đo thức 26 Bảng Thông tin cá nhân loại thang đo 29 Bảng Thang đo cho biến hành vi hiệu đầu tư 29 Bảng Giới tính nhà đầu tư cá nhân Việt Nam khảo sát (Nguồn: Kết nghiên cứu) .33 Bảng Độ tuổi nhà đầu tư cá nhân Việt Nam khảo sát (Nguồn: Kết nghiên cứu) .34 Bảng Trình độ học vấn nhà đầu tư cá nhân Việt Nam khảo sát (Nguồn: Kết nghiên cứu) 34 Bảng Số năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam khảo sát (Nguồn: Kết nghiên cứu) .35 Bảng Số tiền đầu tư năm qua của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam khảo sát (Nguồn: Kết nghiên cứu) .35 Bảng 10 Kiểm tra Cronbach’s Alpha thang đo nghiên cứu (Nguồn: Kết nghiên cứu) .36 Bảng 11 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA biến độc lập (Nguồn: Kết nghiên cứu) .38 Bảng 12 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA biến phụ thuộc (Nguồn: Kết nghiên cứu) .39 Bảng 13 Kết kiểm tra độ tin cậy Cronbach’s Alpha sau phân tích EFA (Nguồn: Kết nghiên cứu) 40 Bảng 14 Mức độ đồng thuận nhà đầu tư Tự nghiệm (Nguồn: Kết nghiên cứu) 41 Bảng 15 Mức độ đồng thuận nhà đầu tư Triển vọng (Nguồn: Kết nghiên cứu) 42 Bảng 16 Mức độ đồng thuận nhà đầu tư Yếu tố thị trường (Nguồn: Kết nghiên cứu) 44 Bảng 17 Mức độ đồng thuận nhà đầu tư Hiệu ứng bầy đàn (Nguồn: Kết nghiên cứu) 45 Bảng 18 Các nhân tố, biến quan sát mã hóa biến đại diện tương ứng 46 Bảng 19 Kết phân tích tương quan 46 Bảng 20 Kết kiểm tra mức độ phù hợp mơ hình 48 Bảng 21 Kết kiểm định phù hợp mơ hình hồi quy tổng thể 48 Bảng 22 Kết phân tích hồi quy đa biến 48 vi Rất Các nhận định khơng đồng ý 10 Ơng/Bà mua loại chứng khốn “nóng” tránh mua chứng khốn sinh lợi giai đoạn gần 11 Ơng/Bà phân tích xu hướng vài cổ phiếu đại diện để định đầu tư cho cổ phiếu khác 12 Ông/Bà tin kĩ kiến thức ông/bà thị trường chứng khốn giúp ơng/bà đạt mức sinh lợi cao mức trung bình thị trường 13 Ông/Bà dựa kinh nghiệm thân tích lũy từ đầu tư khứ để định cho đầu tư tương lai 14 Ông/Bà dự báo thay đổi giá chứng khốn dựa giá 15 Ơng/Bà ln có khả lường trước điểm đảo chiều thị trường chứng khốn Việt Nam 16 Ơng/Bà ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu nước cổ phiếu nước ngồi thơng tin cổ phiếu nước đầy đủ 17 Đối với Ơng/Bà, thơng tin có từ người thân bạn bè nguồn tin đáng tin cậy cho trình định đầu tư 62 Không đồng ý Không ý kiến Rất Đồng đồng ý ý 18 Sau đầu tư thành công từ thương vụ mua-bán cổ phiếu trước đó, ơng/bà trở nên mạo hiểm 19 Sau đầu tư thất bại từ thương vụ mua-bán cổ phiếu trước đó, ơng/bà mạo hiểm 20 Ông/Bà tránh bán cổ phiếu giảm giá trị sẵn sàng bán cổ phiếu tăng giá trị 21 Ông/Bà cảm thấy tiếc giữ cổ phiếu giảm giá lâu bán cổ phiếu tăng giá sớm 22 Ông/Bà định cổ phiếu danh mục đầu tư độc lập, khơng phụ thuộc lẫn 23 Các khoản đầu tư vào cổ phiếu riêng biệt ơng/bà khơng có mối liên hệ với 24 Ông/Bà xem xét kĩ lưỡng thay đổi giá cổ phiếu mà ông/bà dự định đầu tư 25 Ông/Bà phản ứng mạnh thay đổi giá chứng khốn 26 Thơng tin thị trường quan trọng hiệu đầu tư chứng khoán ơng/bà 27 Ơng/Bà xem xét xu hướng q khứ cổ phiếu trước định đầu tư 28 Ơng/Bà phân tích thị hiếu khách hàng công ty trước định đầu tư vào cổ phiếu cơng ty 63 29 Ơng/Bà nghiên cứu quyền mua bán cổ phiếu trước đưa định đầu tư (bao gồm chứng khoán ưu đãi hợp đồng mua bán tương lai hay cịn gọi chứng khốn phái sinh) 30 Quyết định chọn loại chứng khoán nhà đầu tư khác ảnh hưởng đến định đầu tư ông/bà 31 Quyết định số lượng cổ phiếu mua bán nhà đầu tư khác ảnh hưởng đến định đầu tư ông/bà 32 Quyết định mua bán chứng khoán nhà đầu tư khác ảnh hưởng đến định đầu tư ơng/bà 33 Ơng/Bà phản ứng nhanh thay đổi định nhà đầu tư khác theo định họ III KẾT QUẢ ĐẦU TƯ CỦA ÔNG/BÀ Xin Ông/Bà vui lòng lựa chọn mức độ đồng tình ơng/bà phát biểu sau Rất Rất Các nhận định không đồng ý 34 Danh mục đầu tư năm vừa qua ông/bà đem lại mức sinh lợi ông/bà mong muốn 35 Danh mục đầu tư ông/bà đem lại mức sinh lợi cao mức trung bình thị trường năm 2018 So 64 Không đồng ý Không ý kiến Đồng ý đồng ý sánh với mức sinh lời VN-Index năm 2018 – 8,7% ( âm 8,7% ) 36 Ông/Bà cảm thấy hài lòng với định đầu tư chứng khốn năm vừa qua (bao gồm định mua, bán, chọn loại cổ phiếu số lượng cổ phiếu) Phụ lục 5.1 Kiểm tra độ tin cậy thang đo Cronbach’s Alpha 5.1.1 Kết chạy biến tự nghiệm Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 799 Item-Total Statistics Corrected Item- Cronbach's Scale Mean if Scale Variance Total Alpha if Item Item Deleted if Item Deleted Correlation Deleted TN_TDD1 19.8844 17.363 492 779 TN_TDD2 20.0952 17.114 487 781 TN_TTTQ1 19.8639 15.639 634 751 TN_TTTQ2 19.4150 17.450 563 768 TN_NQD1 20.1497 16.608 590 761 TN_ATCB1 20.4014 17.653 475 782 TN_STVSC1 19.5782 17.958 468 783 5.1.2 Kết chạy biến triển vọng 65 Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 749 Item-Total Statistics Corrected Item- Cronbach's Scale Mean if Scale Variance Total Alpha if Item Item Deleted if Item Deleted Correlation Deleted TV_ACMM1 16.5442 9.880 480 716 TV_ACMM2 16.4558 10.743 414 732 TV_ACHH1 16.6259 9.044 618 673 TV_ACHH2 16.4354 10.165 474 717 TV_TTBHL1 16.4490 10.482 458 721 TV_TTBHL2 16.5714 10.288 480 715 5.1.3 Kết chạy biến yếu tố thị trường Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 681 Item-Total Statistics Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation Deleted YTTT1 7.3469 2.584 493 589 YTTT3 7.4286 2.836 578 522 66 if Item YTTT4 7.5102 2.183 457 671 5.1.4 Kết chạy biến hiệu ứng bầy đàn Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 857 of Item-Total Statistics Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation Deleted HUBD1 8.9184 7.432 719 810 HUBD2 8.9524 7.881 661 834 HUBD3 8.6599 7.473 722 809 HUBD4 9.0612 7.880 702 818 if Item 5.1.5 Kết chạy biến hiệu đầu tư Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 854 of Item-Total Statistics Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha Item Deleted Item Deleted 67 Total Correlation Deleted if Item HQDT1 6.6122 4.609 665 853 HQDT2 6.2993 3.773 745 780 HQDT3 6.2177 3.788 780 744 Phụ lục 5.2 Kết chạy phân tích nhân tố khám phá EFA 5.2.1 Kết chạy phân tích nhân tố khám EFA biến độc lập KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test 809 of Approx Chi-Square 910.203 Sphericity Df 153 Sig .000 Total Variance Explained Compon Initial Eigenvalues Extraction ent Squared Loadings Tot % al of Cumulati Tot % Varian ve % al ce al of Cumulati Varian ve % ce 5.08 28.249 28.249 2.76 15.360 15.360 5 2.64 14.697 42.946 2.64 14.697 42.946 2.74 15.252 30.612 6 1.31 7.313 50.260 1.25 6.977 919 5.106 1.31 7.313 50.260 57.236 2.73 15.212 45.824 1.25 6.977 57.236 2.05 11.412 57.236 62.343 68 of Squared Loadings of Cumulati Tot % Varian ve % Sums 5.08 28.249 28.249 of Rotation ce Sums 909 5.048 67.390 821 4.561 71.952 759 4.218 76.170 662 3.678 79.848 10 617 3.426 83.274 11 544 3.023 86.297 12 494 2.745 89.042 13 423 2.351 91.393 14 366 2.032 93.425 15 354 1.966 95.391 16 318 1.768 97.159 17 270 1.498 98.657 18 242 1.343 100.000 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotated Component Matrixa Component TV_ACHH1 755 TV_ACHH2 651 TV_ACMM1 650 TV_TTBHL2 643 TV_ACMM2 638 TV_TTBHL1 606 TN_ATCB1 712 TN_TTTQ1 703 TN_NQD1 692 TN_TDD2 653 TN_TDD1 552 HUBD3 812 HUBD4 810 69 HUBD1 729 HUBD2 648 YTTT3 784 YTTT1 770 YTTT4 645 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization a Rotation converged in iterations 5.2.2 Kết chạy phân tích nhân tố khám EFA biến phụ thuộc KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test Sphericity 713 of Approx Chi-Square 201.421 df Sig .000 Total Variance Explained Extraction Initial Eigenvalues % Sums of Squared Loadings of Cumulative % of Cumulative Component Total Variance % Total Variance % 2.326 77.532 77.532 2.326 77.532 77.532 422 14.075 91.607 252 8.393 100.000 Extraction Method: Principal Component Analysis 70 Component Matrixa Component HQDT3 908 HQDT2 890 HQDT1 842 Extraction Principal Method: Component Analysis a components extracted Phụ lục 5.3 Kiểm tra độ tin cậy thang đo Cronbach’s Alpha sau chạy nhân tố khám phá 5.3.1 Kết chạy biến tự nghiệm Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 752 of Item-Total Statistics Corrected Item- Cronbach's Scale Mean if Scale Variance Total Alpha if Item Item Deleted if Item Deleted Correlation Deleted TN_TDD1 12.4150 9.765 442 734 TN_TDD2 12.6259 9.414 465 727 TN_TTTQ1 12.3946 8.446 593 678 71 TN_NQD1 12.6803 8.986 584 683 TN_ATCB1 12.9320 9.543 507 712 5.3.2 Kết chạy biến triển vọng Reliability Statistics Cronbach's Alpha N of Items 749 Item-Total Statistics Corrected Item- Cronbach's Scale Mean if Scale Variance Total Alpha if Item Item Deleted if Item Deleted Correlation Deleted TV_ACMM1 16.5442 9.880 480 716 TV_ACMM2 16.4558 10.743 414 732 TV_ACHH1 16.6259 9.044 618 673 TV_ACHH2 16.4354 10.165 474 717 TV_TTBHL1 16.4490 10.482 458 721 TV_TTBHL2 16.5714 10.288 480 715 5.3.3 Kết chạy biến yếu tố thị trường Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 681 of Item-Total Statistics 72 Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation Deleted YTTT1 7.3469 2.584 493 589 YTTT3 7.4286 2.836 578 522 YTTT4 7.5102 2.183 457 671 if Item 5.3.4 Kết chạy biến hiệu ứng bầy đàn Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 857 of Item-Total Statistics Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation Deleted HUBD1 8.9184 7.432 719 810 HUBD2 8.9524 7.881 661 834 HUBD3 8.6599 7.473 722 809 HUBD4 9.0612 7.880 702 818 5.3.5 Kết chạy biến hiệu đầu tư Reliability Statistics Cronbach's N Alpha Items 854 of 73 if Item Item-Total Statistics Cronbach's Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Alpha if Item Deleted Item Deleted Total Correlation Deleted HQDT1 6.6122 4.609 665 853 HQDT2 6.2993 3.773 745 780 HQDT3 6.2177 3.788 780 744 Item Phụ lục 5.4 Kết chạy phân tích tương quan hồi quy 5.4.1 Kết chạy phân tích tương quan Correlations TN TN TV YT HU HQ Pearson Correlation -.072 404** 560** 529** Sig (2-tailed) 385 000 000 000 147 147 147 147 -.206* -.165* -.277** 012 046 001 147 147 147 147 Pearson Correlation 404** -.206* 479** 593** Sig (2-tailed) 000 012 000 000 N 147 147 147 147 147 Pearson Correlation 560** -.165* 479** 517** Sig (2-tailed) 000 046 000 N 147 147 147 147 147 Pearson Correlation 529** -.277** 593** 517** Sig (2-tailed) 000 001 000 000 N 147 147 147 147 N TV YT HU HQ 147 Pearson Correlation -.072 Sig (2-tailed) 385 N 147 ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) 74 000 147 * Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed) 5.4.2 Kết chạy phân tích hồi quy Variables Entered/Removeda Mode Variables Variables l Entered Removed Method HU, Enter TV, YT, TNb a Dependent Variable: HQ b All requested variables entered Model Summaryb Adjusted R Std Error of the Model R R Square Square Estimate Durbin-Watson 702a 493 478 70219 1.734 a Predictors: (Constant), HU, TV, YT, TN b Dependent Variable: HQ ANOVAa Sum Model of Squares df Mean Square F Sig Regression 67.999 17.000 000b Residual 70.016 142 493 Total 138.015 146 a Dependent Variable: HQ b Predictors: (Constant), HU, TV, YT, TN Collinearity Diagnosticsa 75 34.477 Condition Variance Proportions Model Dimension Eigenvalue Index (Constant) TN TV YT HU 1 4.858 1.000 00 00 00 00 00 077 7.942 01 02 19 00 27 029 13.034 01 00 18 57 41 026 13.544 00 96 01 08 32 009 22.646 97 02 62 35 00 a Dependent Variable: HQ 76 ... lập Trung tâm Giao dịch Chứng khoán đặt sở TP. HCM Hà Nội Chưa đầy năm sau đó, ngày 28-7-2000, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (TTGDCK TP. HCM) thức vào hoạt động, thực phiên giao dịch với...Đại Học Quốc Gia Tp. HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐH BÁCH KHOA Độc Lập – Tự Do – Hạnh Phúc Số: /BKĐT NHIỆM VỤ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP KHOA: QLCN BỘ MƠN: TÀI... mã cổ phiếu REE SAM Khơng lâu sau đó, Trung tâm Giao dịch chứng khốn (TTGDCK) Hà Nội thức mắt vào ngày 8/3/2005 Nếu TTGDCK TP. HCM nơi niêm yết giao dịch chứng khốn cơng ty lớn, TTGDCK Hà Nội