[123doc] - silde-phan-tich-chinh-sach-tai-chinh-doanh-nghiep

Chương 3: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP • Chính sách gì? • Chính sách tài doanh nghiệp gì? Những hoạch định, chủ trương mang tính chất tầm xa, chiến lược, tựu chung sách • Mục đích phân tích sách tài • Nội dung phân tích sách tài doanh nghiệp (Chu trình tài chính: Tạo lập NV  Đầu tư vốn  Tạo kết quả phân phối ) • 3.1 Phân tích sách huy động vốn doanh nghiệp • 3.2 Phân tích sách đầu tư doanh nghiệp • 3.3 Phân tích sách tín dụng doanh nghiệp • 3.4 Phân tích sách phân phối kết kinh doanh 3.1 Phân tích sách huy động vốn doanh nghiệp  Mục tiêu: DN huy động vốn từ nguồn nào? Quy mô nguồn vốn huy động tăng hay giảm? Cơ cấu nguồn vốn tự chủ hay phụ thuộc, thay đổi nào? Trọng điểm cần ý sách huy động vốn nhằm đạt mục tiêu chủ yếu thời kỳ?  Nội dung: 3.1.1 Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp 3.1.2 Phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp Câu hỏi: Với tư cách cử nhân tài chính, kế tốn, bạn đánh giá tình hình nguồn vốn DN thơng qua BCDKT đánh nào? 3.1.1 Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp  Chỉ tiêu phân tích: • Các tiêu phản ánh quy mơ nguồn vốn + Tổng nguồn vốn + Từng loại nguồn vốn Nằm phần nguồn vốn bảng cân đối kế tồn DN • Các tiêu phản ánh cấu nguồn vốn : Giá trị NVi Tỷ trọng Nvi = Tổng giá trị NV 3.1.1 Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp  Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh Nội dung phân tích: • Phân tích quy mơ biến động tổng nguồn vốn loại nguồn vốn + Đánh giá quy mô tổng nguồn vốn giá loại nguồn vốn thời điểm cuối kỳ + So sánh với giá trị đầu kỳ số tuyệt đối số tương đối để đánh giá biến động • Phân tích cấu nguồn vốn + Phân tích tỷ trọng loại nguồn vốn cuối kỳ đầu kỳ + So sánh tỷ trọng loại nguồn vốn cuối kỳ với đầu kỳ, để đánh giá biến động cấu nguồn vốn DN 3.1.1 Phân tích tình hình nguồn vốn doanh nghiệp  Trình tự phân tích: Bước 1: Lập bảng phân tích:  Trình tự phân tích: Bước 1: Lập bảng phân tích: Bước 2: Phân tích: • Phân tích khái qt • Phân tích chi tiết • Kết luận Chú ý đến loại hình doanh nghiệp ngành nghề kinh doanh đặc thù 3.1.2 Phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp Hoạt động tài trợ Tài sản Nguồn vốn phương diện: •Thời gian : tuổi thọ tài sản ko thấp nguồn tài trợ cho tài sản •Giá trị : huy động đủ nguồn vốn để đầu tư đủ cho tài sản •Hiệu : chi phí bỏ kết đạt 3.1.2 Phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp  Mục tiêu phân tích Phân tích sách tài trợ cần nghiên cứu định tài trợ vốn sở • Độ an tồn ổn định sách tài trợ • Việc tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn • Cấu trúc tài mục tiêu Chỉ tiêu phân tích: tiêu •Vốn lưu chuyển •Nhu cầu vốn lưu chuyển •Tình hình sử dụng nguồn tài trợ •Chi phí sử dụng vốn bình quân Vốn lưu chuyển Nguyên tắc cân tài  Phân loại nguồn vốn ( cách xếp tiêu nguồn vốn BCĐKT)  Phân loại tài sản (cách xếp tài sản BCĐKT)  Nguyên tắc cân tài chính: Vốn lưu chuyển • Khái niệm: Vốn lưu chuyển (VLC) phần NV dài hạn tài trợ cho TS ngắn hạn • Tên gọi: Vốn lưu chuyển, vốn luân chuyển, vốn hoạt động thường xuyên • Xác định VLC • VLC = NVDH – TSDH = TSNH – NVNH TSNH • NVDH = VCSH + Nợ DH • NVNH = Nợ NH NVNH VLC TSDH NVDH Vốn lưu chuyển Các trường hợp xảy ra:  VLC >  ?  VLC =  ?  VLC <  ? Phân tích “vốn lưu chuyển” Phương pháp phân tích:  Sử dụng phương pháp so sánh để xác định đối tượng phân tích: ∆ = VLC – VLC  Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố ( Sử dụng phương pháp cân đối, phương pháp phân tích tính chất nhân tố ) để xác định ảnh hưởng nhân tố Nhu cầu vốn lưu chuyển  Nhu cầu VLC: nhu cầu cần tài trợ NVDH cho TSNH chu kỳ SXKD DN  Chu kỳ SXKD: Mua hàng t0 Trả tiền Thành phẩm t1 t2 Phải trả Bán hàng Thu tiền t3 t4 Phải thu GD: cung ứng sản xuất GD: Thương mại  Xác định nhu cầu VLC NCVLC = HTK + K.pthu ngắn hạn – K.ptrả ngắn hạn (Kptrả ngắn hạn = Nợ ngắn hạn – Vay nợ ngắn hạn) Phân tích nhu cầu VLC  Phương pháp phân tích  Sử dụng phương pháp so sánh: để xác định đối tượng phân tích ∆ = NCVLC1 – NCVLC0  Sử dụng phân tích nhân tố (pp cân đối pp phân tích t/ch ảnh hưởng) Mối quan hệ VLC NCVLC  So sánh VLC với NCVLC (khi VLC NCVLC >0): Δ= VLC – NCVLC  Các trường hợp: + ∆=0 + ∆>0 + ∆