(Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH

(Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH (Thị trường chứng khoán) TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH

MỤC LỤC ĐỀ TÀI: TÌM HIỂU HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MINH PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong năm gần đây, thị trường tài Việt Nam có bước phát triển vượt bậc, từ Việt Nam tham gia tổ chức thương mại giới Và để thực đường lối cơng nghiệp hóa - đại hóa đất nước, trì nhịp độ tăng trưởng kinh tế bền vững chuyển dịch mạnh mẽ cấu kinh tế theo hướng nâng cao hiệu sức cạnh tranh, đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn cho đầu tư phát triển Vì vậy, việc xây dựng TTCK Việt Nam trở thành nhu cầu cấp thiết nhằm huy động nguồn vốn trung dài hạn nước vào đầu tư phát triển kinh tế thông qua chứng khoán nợ chứng khoán vốn Nên thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung, sàn giao dịch chứng khốn TP HCM ( HOSE) nói riêng ngày phát triển, với số lượng công ty niêm yết gia tăng khơng ngừng Với mong muốn tìm hiểu bổ sung thêm kiến thức thị trường chứng khoán Việt Nam, nhóm chúng em chọn nghiên cứu đề tài : “ tìm hiểu hoạt động giao dịch thị trường chứng khốn TP HỒ CHÍ MINH” 2.Mục tiêu nghiên cứu Tìm hiểu hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán TP HCM từ năm 2018-2020 để biết thêm kiến thức TTCK TP HCM 3.Phạm vị nghiên cứu Nghiên cứu tìm hiểu hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán TP HCM từ năm 2018-2020 CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm, phân loại, vai trò 1.1.1 Khái niệm TTCK thị trường diễn hoạt động phát hành, giao dịch mua bán CK Việc mua bán tiến hành thị trg sơ cấp, người mua chứng khoán lần đầu từ người phát hành CK thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành từ TT sơ cấp Bản chất TTCK TT thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu tư Giá chứng khốn chứa đựng thơng tin CP vốn hay cịn gọi giá vốn đầu tư TTCK hình thức phát triển bậc cao sản xuất lưu thơng hàng hố • 1.1.2 Phân loại a) Theo đối tượng giao dịch Thị trường cổ phiếu (Stock Market): gọi TT vốn (vốn cổ phần) TT mà đối tượng giao dịch loại cổ phiếu công ty cổ phần Được coi phận • • • giữ vị trí quan trọng hệ thống TTCK Thị trường trái phiếu (Bond Market): Còn gọi thị trường nợ, nơi giao dịch loại trái phiếu Thị trường chứng quỹ đầu tư: nơi giao dịch loại chứng quỹ Thị trường chứng khoán phái sinh (Derivatives Market): nơi giao dịch loại CK phái sinh quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn, hợp đồng kì hạn, hợp • động tương lai b) Theo giai đoạn vận động (q trình lưu thơng) CK Thị trường sơ cấp (Primary Market): TT diễn giao dịch phát hành CK • Thị trường thứ cấp (Secondary Market): TT diễn giao dịch mua bán CK • phát hành TT sơ cấp c) Theo hình thức tổ chức chế hoạt động Thị trường Ck thức: cịn gọi TT có tổ chức, TT mà đời hoạt động thừa nhận, bảo hộ mặt pháp lý - TT tập trung – Sở giao dịch: TT việc giao dịch mua bán CK thực địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch - TT phi tập trung: gọi TT OTC – Over the Counter, TT việc giao dịch mua bán Ck không diễn địa điểm tập trung mà thơng qua hệ thống máy vi • tính điện thoại kết nối thành viên thị trường Thị trường CK khơng thức (TTCK tự do): gọi TT ngầm hay TT chợ đen, TT hoạt động giao dịch mua bán CK không thực qua hệ thống giao dịch TT tập trung TT OTC, đời hoạt động cách tự phát theo nhu • cầu TT d) Theo hình thức giao dịch Thị trường giao ngay: TT mà việc giao nhận CK tốn diễn • ngày giao dịch thời gian toán bù trừ theo quy định TT kì hạn: TT mà việc giao nhận Ck TT diễn sau ngày giao dịch khoảng thời gian định 1.1.3 Chức vai trò *Chức - Tập trung huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Điều tiết nguồn vốn kinh tế * Vai trò - TTCK kênh huy động, tập trung luân chuyển vốn linh hoạt kinh tế - TTCK góp phần kích thích cạnh tranh, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - TTCK góp phần đa dạng hố hình thức đầu tư huy động vốn kinh tế - TTCK công cụ hữu hiệu giúp Nhà nước thực chức điều tiết vĩ mơ a • kinh tế - TTCK cơng cụ góp phần thúc đẩy trình hội nhập kinh tế quốc tế 1.2 Hoạt động giao dịch TTCK 1.2.1 Giao dịch CK TTCK tập trung – Sở giao dịch Tổ chức Sở giao dịch ( SGD) Hình thức tổ chức SGD - Hình thái sơ khai ban đầu SGDCK câu lạc mini - Hình thức sở hữu thành viên - Hình thức cơng ty cổ phần - Hình thức sở hữu nhà nước • Cơ cấu tổ chức SGDCK (mơ hình) b Thành viên SGDCK: tổ chức cá nhân chấp nhận thành viên trực c • tiếp thực giao dịch mua bán chứng khoán SGDCK Nguyên tắc hoạt động SGDCK Nguyên tắc công khai: Tất hoạt động TTCK phải đảm bảo tính công khai Nguyên tắc trung gian: Các giao dịch TTCK tập trung khơng thực trực • tiếp nhà đầu tư mà phải thông qua tổ chức trung gian hay nhà môi giới Các nhà môi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng hưởng hoa • hồng Nguyên tắc đấu giá: Giá chứng khốn xác định thơng qua việc đấu giá d nhà môi giới so khớp lệnh mua lệnh bán Lệnh định chuẩn lệnh * Lệnh giao dịch: thị nhà đầu tư yêu cầu người môi giới tiến hành • mua bán chứng khốn theo điều kiện định - Các loại lệnh: Theo hành vi giao dịch: Lệnh bán; lệnh mua; lệnh huỷ bỏ; lệnh sửa; lệnh mở Theo thời gian hiệu lực: lệnh ngày; lệnh tuần; lệnh tháng… Theo tính chất thực hiện: lệnh giới hạn, lệnh thị trường, lệnh ATC; lệnh ATO; lệnh • • dừng; lệnh giới hạn dừng * Định chuẩn lệnh: quy chuẩn thời gian hiệu lực cách thức thực lệnh giao dịch - Về hình thức, định chuẩn lệnh bao gồm: • • • • • e f • • g • • • Lệnh có giá trị ngày giao dịch Lệnh có giá trị bị huỷ bỏ lệnh khác Lệnh thực huỷ bỏ Lệnh thực toàn huỷ bỏ Lệnh thực tất không Đơn vị giao dịch đơn vị yết giá * Đơn vị giao dịch: khối lượng chứng khốn tối thiểu thích hợp quy định lệnh giao dịch * Đơn vị yết giá: đơn vị tiền tệ tối thiểu quy định việc định giá Phương thức giao dịch Đấu giá theo giá Đấu giá theo lệnh Quy trình giao dịch Kí hợp đồng uỷ thác với cơng ty chứng khoán thành viên SGDCK mở tài khoản tiền gửi tốn lưu kí chứng khốn Đặt lệnh giao dich Chuyển lệnh giao dịch đến phòng giao dịch 1.3 Hàng hóa chủ yếu thị trường chứng khốn 1.3.1 Các loại chứng khốn lưu thơng thị trường a Trái phiếu  Trái phiếu loại chứng khốn xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành Trái phiếu loại chứng khoán quy định nghĩa vụ người phát hành trả cho ngừi nắm giữ chứng khoán khoản tiền định bao gồm khoản nợ vay ban đầu lãi khoảng thời gian - định Như vậy, trái phiếu có chất cơng cụ nợ Nó có đặc điểm sau: Trái phiếu chứng khốn nợ có thời hạn Đến ngày đáo hạn, người sở hữu trái - phiếu hồn trái Thơng thường trái phiếu có lợi tức xác định trước Tùy theo loại trái phiếu - mà lợi tức cố định thay đổi theo lãi suất thị trường Mệnh giá trái phiếu thể bề mặt trái phiếu Trái phiếu chuyển nhượng cho người khác sở hữu Quan hệ kinh tế - tài phát sinh người nắm giữ trái phiếu tổ chức phát   - • o o o • hành quan hệ chủ nợ khách nợ Phân loại trái phiếu Căn vào chủ thể phát hành: + Trái phiếu phủ quyền địa phương: bù đắp khoản chi ngân sách, tài trợ cho dự án phủ Theo thời hạn: Tín phiếu kho bạc Trái phiếu kho bạc Công trái quốc gia Theo mục đích: cơng trái quốc gia, trái phiếu cơng trình + Trái phiếu công ty: DN phát hành nhằm đảm bảo mục tiêu DN • • • • • - Trái phiếu đảm bảo Trái phiếu không đảm bảo Trái phiếu cầm cố Trái phiếu bảo lãnh Trái phiếu chuyển đổi Căn vào phương thức trả lãi: + Trái phiếu trả lãi trước + Trái phiếu trả lãi định kỳ + Trái phiếu trả lãi sau - - Căn vào trái phiếu có kèm phiếu lãi hay không: + Trái phiếu kèm phiếu lãi + Trái phiếu khơng phiếu lãi Căn vào tính chất lãi suất: + Trái phiếu có lãi suất cố định + Trái phiếu có lãi suất biến đổi b Cổ phiếu  Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn công ty cổ phần   - Đặc điểm: Là loại chứng khốn vốn Thơng thường cổ đông chia cổ tức hàng năm Cổ đông tự mua bán chuyển nhượng cổ phiếu Được quyền tham gia ĐHCĐ ứng cử, bầu cử vào hội đồng quản trị Được quyền chia tài sản cuối công ty giải thể Phân loại: Cổ phiếu thường: loại cổ phiếu mà người sở hữu có quyền thơng thường cổ đơng + Cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường hưởng quyền lợi ích • • • • • • • • • • • sau: Hưởng cổ tức theo tuyên bố trả cổ tức HĐQT Có quyền sở hữu tài sản cơng ty theo tỷ lệ % cổ phiếu nắm giữ Có quyền tham gia đại hội cố đông bỏ phiếu bầu HĐQT Kiểm tra sổ sách cơng ty có lý đáng Được quyền chuyển nhượng cổ phiếu cho người khác Được mua cổ phiếu công ty phát hành theo sách ưu đãi cơng ty Không ưu tiên chia vốn công ty bị giải thể Trên cổ phiếu ghi mệnh giá, không ghi cổ tức Cổ phiếu ưu đãi: xác nhận quyền sở hữu hưởng ưu đãi định + Đặc điểm: Cổ tức định trước nhận trước cổ đơng thường Sự tích lúy cổ tức Khơng hưởng quyền bỏ phiếu + • • • • • • Các loại cổ phiếu ưu đãi cổ tức: Cổ phiếu ưu đãi tích lũy Cổ phiếu ưu đãi khơng tích lũy Cổ phiếu ưu đãi tham dự Cổ phiếu ưu đãi không tham dự Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Cổ phiếu ưu đãi thu hồi + Theo khả thu nhập trạng thái cơng ty phát hành: • • • • • • Cổ phiếu thượng hạng Cổ phiếu tăng trưởng Cổ phiếu phòng vệ Cổ phiếu thu nhập Cổ phiếu chu kỳ Cổ phiếu thời vụ + Theo quyền tham gia bỏ phiếu biểu đại hội đồng cổ đơng: • • • Cổ phiếu đơn phiếu Cổ phiếu đa phiếu Cổ phiếu lưỡng phiếu + Theo khả chuyển nhượng: • • Cổ phiếu ghi danh Cổ phiếu vô danh c Chứng quỹ đầu tư   - Quỹ đầu tư chứng khốn: hình thành từ vốn góp nhà đầu tư để đầu tư vào chứng khốn theo hình thức: Thành lập cơng ty cổ phần phát hành cổ phần công chúng Bán chứng quỹ công chúng Một số loại quỹ đầu tư chứng khoán: Quỹ đại chúng Quỹ thành viên Quỹ đóng Quỹ mở d Chứng khốn phái sinh  -  Quyền mua cổ phần: quyền ưu tiên mua trước cổ phiếu phổ thông mà công ty cố phần giành cho cổ đông hữu Nội dung quyền mua: + Tên loại chứng khoán + Thời gian hiệu lực quyền + Số lượng quyền + Giá mua cổ phiếu theo quyền + Tỷ lệ quyền mua cổ phiếu Chứng quyền: loại chứng khoán phát hành với đợt phát hành trái phiếu hay cổ phiếu ưu đãi, cho phéo người sở hữu chứng quyền mua trước lượng - cổ phiếu thường theo mức giá xác định trước, thời gian định Mục đích: làm tăng tính hấp dẫn đợt phát hành trái phiếu hay chứng khoán Đặc điểm: + + Có thời gian hiệu lực dài, từ – 10 năm Giá mua cổ phiếu ghi quyền cao giá cổ phiếu thị trường vào thời điểm  - - + Người nắm giữ chứng quyền khơng có quyền cổ đơng Hợp đồng quyền chọn Là loại hợp đồng cho phép bên nắm giữ quyền mua bán lượng chứng khoán định với mức giá thời hạn xác định Nội dung: + Loại quyền chọn mua hay chọn bán + Cách thực theo Mỹ hay Âu + Thời gain hiệu lực quyền + Giá mua bán chứng khoán theo quyền + Giá quyền chọn 9 CHƯƠNG II: HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HCM 2.1 Giới thiệu thị trường chứng khoán TP HCM Với Sở Giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh (HOSE), chặng đường 20 năm bước chuyển mạnh mẽ, để khẳng định vai trị vị phát triển thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam nói riêng kinh tế đất nước nói chung Khai trương hoạt động vào ngày 20/7/2000 tổ chức phiên giao dịch vào ngày 28/7/2000, Trung tâm Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh – tiền thân HOSE – thị trường giao dịch chứng khoán tập trung Việt Nam Việc đời Trung tâm Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh thức đưa TTCK Việt Nam vào hoạt động có tổ chức, với mục tiêu xây dựng kênh huy động phân bổ vốn trung dài hạn hiệu quả, phục vụ phát triển kinh tế đất nước Việc chuyển đổi từ trung tâm giao dịch chuyển thành HOSE vào năm 2007 theo định Thủ tướng Chính phủ, điều kiện thị trường có phát triển chất lượng với hồn thiện cơng tác tổ chức quản lý giám sát thị trường, đưa TTCK Việt Nam đến gần với TTCK phát triển khu vực giới Nơi quy tụ doanh nghiệp hàng đầu đất nước Theo số liệu từ HOSE, qua 20 năm hoạt động, HOSE có tổng cộng 483 mã cổ phiếu, chứng quỹ đóng, 478 trái phiếu, chứng quỹ ETF, 165 chứng quyền có bảo đảm tham gia niêm yết 103 mã cổ phiếu, chứng quỹ, 81 trái phiếu 89 chứng quyền có bảo đảm hủy niêm yết Tổng giá trị chứng khoán mua bán trao đổi qua Sở sau 20 năm đạt 7,7 triệu tỷ đồng (hơn 339 tỷ chứng khốn) 10 Tính đến ngày 30/6/2020, HOSE có 380 mã cổ phiếu niêm yết, chứng quỹ đóng, chứng quỹ ETF, 43 trái phiếu 76 mã chứng quyền có bảo đảm niêm yết Tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 2,8 triệu tỷ đồng, chiếm 90% giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu nước, tương đương 57% GDP Tính đến nay, HOSE có 74 cơng ty chứng khốn thành viên với 2,3 triệu tài khoản nhà đầu tư Các công ty niêm yết HOSE công ty lớn, đầu ngành, có hoạt động kinh doanh tăng trưởng ổn định Trong đó, có ngành có tỷ trọng cao HOSE bao gồm: ngành tài chính, bất động sản tiêu dùng thiết yếu chiếm 80% giá trị vốn hóa tồn thị trường Đặc biệt, tính tới nay, HOSE có 23 doanh nghiệp (DN) có vốn hóa tỷ USD niêm yết, có 10 ngân hàng, khẳng định vai trị vị trí quan trọng sở việc thu hút niêm yết giao dịch cổ phiếu công ty lớn kinh tế Đồng thời, Top 10 DN nộp thuế nhiều theo thống kê Tổng cục Thuế năm 2018 có đến cơng ty niêm yết bao gồm GAS, VCB, TCB, VNM, BID Có thể nói, số mà “những người dựng xây HOSE” từ ngày đầu chưa dám ước mơ, đặc biệt bối cảnh TTCK “khái niệm xa lạ” với phần nhiều DN người dân lúc 11 Hiệu huy động phân bổ vốn thể rõ nét Chặng đường phát triển 20 năm HOSE minh chứng rõ nét cho vai trị TTCK, là: xây dựng kênh huy động phân bổ vốn động hiệu cho kinh tế bước trở thành kênh đầu tư quan trọng, thúc đẩy công tác cổ phần hóa hỗ trợ tái cấu trúc kinh tế Kể từ tham gia niêm yết, DN huy động lượng vốn đáng kể để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng giá trị huy động thông qua phát hành thêm thị trường cổ phiếu kể từ năm 2000 đến ước đạt 295 ngàn tỷ đồng với 834 đợt phát hành, đó, giai đoạn tái cấu trúc kinh tế 2010 - 2015 mức huy động tăng lần so với giai đoạn 2004 - 2009 Trên 80% công ty niêm yết HOSE thực tăng vốn điều lệ sau niêm yết TTCK Trong đó, số cơng ty có mức tăng vốn điều lệ cao Công ty CP Vincom - VIC (43 lần), Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam - VCB (33 lần), Công ty CP Cơ điện lạnh - REE (21 lần), Công ty CP Sữa Việt Nam - VNM (11 lần) Nguồn vốn huy động qua TTCK giúp cơng ty nâng cao lực tài chính, đầu tư cho dự án mới, mở rộng sản xuất kinh doanh, tăng sức cạnh tranh hiệu hoạt động Các DN có giá trị huy động vốn lớn gồm VIC, VCB, MSN, BID DN có hoạt động kinh doanh hiệu với tỷ suất lợi nhuận vốn tài sản mức cao so với bình qn thị trường Cùng với đó, HOSE thực 550 đấu giá cổ phần DN kể từ năm 2005, bán 4.207 triệu cổ phần 122 triệu quyền mua cổ phần, qua thu 228 ngàn tỷ đồng cho DN; đó, có 346 đợt chào bán cổ phần DN nhà nước (DNNN) cổ phần hóa, thu gần 74.807 tỷ đồng Một số DN đấu giá tiêu biểu có giá trị cổ phần thu cao như: SAB (hơn 115 ngàn tỷ đợt năm 2008 2017), VCB (trên 10 ngàn tỷ, năm 2007), VNM (hơn 9,5 ngàn tỷ đợt 2005 2017) Cổ phần hóa DNNN gắn với việc đưa cổ phiếu vào giao dịch TTCK không giúp chuyển đổi DN sang mơ hình hoạt động có tính tự chủ, linh hoạt, hướng tới hiệu quả, mà12còn giúp nâng cao tính minh bạch hoạt động quản trị, lực cạnh tranh DN Tiên phong phát triển dịch vụ, sản phẩm Trong 20 năm hoạt động, HOSE đề xuất triển khai hàng loạt giải pháp kỹ thuật giao dịch đa dạng hóa sản phẩm, đáng ý việc triển khai khớp lệnh liên tục vào năm 2007; giao dịch trực tuyến vào năm 2009; kéo dài thời gian giao dịch triển khai lệnh thị trường vào năm 2012; áp dụng đơn vị yết giá với bước giá tối thiểu 10 đồng/cổ phiếu tăng khối lượng đặt lệnh tối đa cho lệnh giao dịch từ 19.990 lên 500.000 cổ phiếu/chứng quỹ vào năm 2016 cải thiện đáng kể khoản TTCK HOSE tập trung giải pháp phát triển thị trường cổ phiếu sở Khởi điểm với mã cổ phiếu niêm yết vào tháng 7/2000, trái phiếu phủ vào tháng 8/2000 trái phiếu công ty vào tháng 11/2000 thị trường vào hoạt động, HOSE triển khai niêm yết trái phiếu đô thị vào năm 2003, chứng quỹ đóng vào năm 2004 Cấu trúc sản phẩm niêm yết HOSE ngày hoàn thiện tiệm cận với xu hướng quốc tế tiếp tục phát triển niêm yết dòng sản phẩm cấu trúc tiên tiến chứng quỹ hoán đổi danh mục (ETF VFM VN30 2014, ETF SSIAM VNX50 - 2017, ETF SSIAM VNFinLead, ETF VFM VNDiamond - 2020) chứng quyền có bảo đảm (tháng 6/2019) giúp hồn thiện cấu trúc sản phẩm TTCK Việt Nam, đa dạng hóa lựa chọn đầu tư thị trường, góp phần tăng khoản thị trường sở Đóng góp khơng nhỏ vào việc phát triển đa dạng sản phẩm khơng thể khơng kể đến vai trị số mang lại nhiều giá trị sử dụng thực tiễn Tính đến nay, HOSE xây dựng tính tốn 30 số theo phương pháp có điều chỉnh tỷ lệ tự chuyển nhượng nhằm phục vụ nhu cầu đa dạng thị trường: VN30 – 2012; Bộ số HOSE-Index – 2014; 10 số ngành theo chuẩn phân ngành quốc tế GICS® - 2016; Bộ số chung sàn VNX-Index năm 2016 – 2017; số đầu tư VNFinlead, VNFinSelect, VNDiamond - 2019 2.2 Thực trạng hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán TP HCM từ năm 2018 - 2020 13 2.2.1 Phương thức giao dịch TTCK TP HCM SGDCK TP HCM tổ chức giao dịch chứng khoán thông qua hệ thống giao dịch theo phương thức sau: a) Phương thức khớp lệnh Phương thức khớp lệnh bao gồm: khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục - khớp lệnh định kỳ : phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực trrn sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán khách hàng thời điểm xác định Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh định kỳ sau: * Là mức giá thực đạt khối lượng giao dịch lớn * Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn nêu mức giá trùng gần với giá thực lần khớp lệnh gần chọn Phương thức khớp lệnh định kỳ dùng để xác định giá mở cửa giá đóng cửa chứng khoán phiên giao dịch - Khớp lệnh liên tục: phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh liên tục mức giá lệnh giới hạn đối ứng nằm chờ sổ lệnh b) Phương thức thỏa thuận Là phương thức giao dịch thành viên tự thỏa thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận 2.2.2 Thời gian giao dịch Sở GDCK TP HCM tổ chức giao dịch chứng khoán từ thứ hai đến thứ sáu hàng 14 tuần, trừ ngày nghỉ lễ theo quy định Bộ luật Lao động Mệnh giá cổ phiếu ( chứng quỹ đầu tư) quy định thống 10.000 đồng, đơn giá trái phiếu 100.000 đồng * Đối với Cổ phiếu chứng quỹ đầu tư: Giao dịch khớp lệnh: đợt ngày từ 8h20 đến 10h30, đợt giao dịch thỏa thuận từ 10h30 đến 11h; giao dịch trái phiếu giao dịch thỏa thuận: từ 8h20 đến 11h  Đợt 1: Từ 9h00 - 9h15 giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa ( ATO)  Đợt 2: từ 9h15 - 11h30 giao dịch khớp lệnh liên tục đợt  Nghỉ từ 11h30 - 13h  Đợt 3: từ 13h - 14h30 giao dịch khớp lệnh liên tục đợt  Đợt 4; Từ 14h30 - 14h15 giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa ( ATC) * Giao dịch thỏa thuận: 9h - 11h30, 13h - 15h ( cổ phiếu+ trái phiếu) 2.2.3 Hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán TPHCM Những năm gần TTCK TP HCM có bước phát triển vượt bậc so với nước khác , tạo nên thị trường chứng khoán với hoạt động giao dịch sôi động, hấp dẫn để tiếp cận vốn dễ dàng cho cá nhân doanh nghiệp Vào ngày 22/01/2018, lúc 14 31 phút đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa (ATC) sàn HOSE xảy cố kỹ thuật hệ thống giao dịch Sở GDCK TP Hồ Chí Minh (HOSE) thực tạm ngừng giao dịch từ đợt giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa ngày 22/1/2018 HoSE khắc phục cố phiên 22/1 buộc phải ngừng giao dịch hai phiên 23 24/1 Giao dịch nối lại ngày 25/1 Đây thời điểm thị trường sốt nóng nên việc tạm ngưng giao dịch nhiều nhà đầu tư xúc 15 Nguyên nhân cố ngày 22/1 hệ thống giao dịch HOSE xác định từ phần mềm khớp lệnh Năm 2018, thị trường chứng khốn đón nhận hàng loạt cổ phiếu lớn niêm yết giao dịch, làm thay đổi cục diện Top10 vốn hóa doanh nghiệp lớn thị trường Các cổ phiếu kể đến VHM CTCP Vinhomes (HOSE), VGI Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (UPCoM), TCB Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (HOSE), HDB Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HoSE) TPB Ngân hàng Thương mại cổ phần Tiên Phong (HOSE) Các cổ phiếu lớn lên sàn giúp vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam liên tiếp phá vỡ kỷ lục, tương đương 60,8% GDP (không bao gồm thị trường trái phiếu), hồn thành sớm tiêu Chính phủ đặt vào năm 2020 Năm 2019 TTCK đạt kết đáng ghi nhận: VN-Index kết thúc năm 2019 đạt mức tăng 7,7%, cao nước khu vực HOSE có 382 công ty niêm yết, khối lượng giao dịch đạt 8,8 tỷ cổ phiếu, giá trị giao dịch bình quân đạt 4.000 tỷ đồng/phiên Quy mơ vốn hóa sàn HOSE chiếm 88% toàn thị trường, tương đương 250% GRDP TP Điểm bật sàn HOSE nơi hội tụ doanh nghiệp (DN) lớn niêm yết, số lượng DN lớn có giá trị vốn hóa chiếm tới 79% vốn hóa sàn HOSE chiếm gần 74% vốn hóa tồn thị trường Thời gian tới, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam dự kiến thành lập sở xếp lại HOSE HNX Đồng thời Luật Chứng khốn sửa đổi có hiệu lực vào đầu năm 2021 bước phát triển quan trọng cho TTCK phát triển bền vững, trở thành kênh huy động vốn hiệu cho DN Ngày 03/02/2020 (tức mùng 10 tháng Giêng năm Canh Tý), Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) tổ chức buổi Lễ đánh cồng đầu Xuân Canh Tý 2020 Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) Đây hoạt động thường niên HOSE, đồng thời dịp quan quản lý nhà nước, cán viên chức ngành Chứng khoán, thành viên thị trường gặp gỡ thể tâm xây dựng Thị trường Chứng khốn (TTCK) Việt Nam phát triển hơn, đóng góp vào nghiệp phát triển kinh tế đất nước Diễn biến số chứng khoán HOSE tháng 16 9/2020 ghi nhận tăng trưởng Kết thúc phiên giao dịch cuối tháng, số VN Index đạt 905,21 điểm, tăng 2,67%; VNAllshare đạt 832,56 điểm, tăng 4,42% VN30 đạt 858,54 điểm, tăng 4,20% so với cuối tháng 8/2020 Các số ngành tăng nhiều gồm: ngành nguyên vật liệu (VNMAT) tăng 8,40%, ngành hàng tiêu dùng (VNCOND) tăng 8,18% ngành tài (VNFIN) tăng 6,09% 2.3 mặt tích cực tiêu cực * Mặt tích cực Thị trường chứng khốn Q năm 2020 chịu tác động nặng nề từ ảnh hưởng dịch bệnh Covid-19 Tính đến ngày 31/03/2020, VNIndex đạt mốc 662 điểm HNXIndex đạt mốc 92.61 điểm giảm 31% giảm 9.7% so với thời điểm cuối năm 2019 Thanh khoản thị trường với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày Q1/2020 đạt 4,464 tỷ đồng, tương đương với Q1/2019 Xét riêng thị phần môi giới cổ phiếu, chứng quỹ chứng quyền có bảo đảm HSX, HSC tiếp tục khẳng định vị trí thứ hai với thị phần Q1/2020 đạt 11.03%, tăng so với mức 10.54% vào thời điểm cuối năm 2019 Kết thúc Q1/2020, HSC đạt 304 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 13.6% so với kỳ Q1/2019 chi phí tăng 7,6% từ 166 tỷ đồng lên 178 tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế đạt 101 tỷ đồng, tăng trưởng 23% so với kỳ năm 2019 Kết đánh giá khả quan bối cảnh thị trường chứng khoán diễn biến không thuận lợi Chỉ tiêu thu nhập/vốn cổ phần (ROE) Q1/2020 đạt mức 2.3%, thấp so với mức 2.7% Q1/2019 thu nhập cổ phiếu (EPS) giảm 12% so kỳ năm trước, nguyên nhân chủ yếu tăng vốn chủ sở hữu thêm 1,300 tỷ đồng từ tháng năm 2019 17 * Mặt tiêu cực: Trong tranh chung TTCK, nét vẽ khác đáng ý Sở GDCK TP HCM cung cấp, việc khối ngoại giao dịch thận trọng tháng đầu năm 2020 , với giá trị mua ròng đạt 559 tỷ đồng (trên HOSE), thấp kể từ năm 2006 đến (ngoại trừ năm 2016, khối bán ròng 7.729 tỷ đồng) 18 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN TTCK TP HCM Một là, Hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khốn: Cần có tư đột phá hành động liệt việc sớm hoàn thiện thể chế, chế sách cho việc phát triển đồng thị trường tài - tiền tệ nói chung Thị trường chứng khốn nói riêng Nhà nước cần phải ban hành đồng hệ thống Nghị định văn hướng dẫn Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp Luật Đầu tư, tiến tới nghiên cứu sửa đổi Luật tổ chức tín dụng Luật, Nghị định liên quan khác năm Hệ thống văn pháp quy tới phải thực theo tinh thần đổi có tầm nhìn dài hạn, tạo dựng môi trường kinh doanh thuận lợi hội bình đẳng cho doanh nghiệp nhà đầu tư Hoàn thành xây dựng Nghị định văn hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán (sửa đổi) tiến độ nhằm tạo môi trường tốt nhất, minh bạch cho doanh nghiệp việc huy động vốn, tạo điều kiện công bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán Hai là, Củng cố tăng cường máy tổ chức hoạt động quan quản lý nhà nước: Các Bộ, ngành liên quan cần có phối hợp chặt chẽ để bảo đảm phát triển nhịp nhàng, đồng thị trường, có Thị trường chứng khoán, Thị trường tiền tệ Thị trường bảo hiểm; nhằm hướng tới cấu thị trường hoàn chỉnh để phát huy sức mạnh tổng hợp thị trường ổn định kinh tế vĩ mô thúc đẩy phát triển kinh tế 19 Nghiên cứu, ban hành chế tài phù hợp UBCK, SGDCK, TTGDCK, để thu hút, khuyến khích cán có lực chun mơn làm việc quan quản lý, giám sát TTCK UBCKNN phối hợp đào tạo với nước có TTCK phát triển để học hỏi kinh nghiệm đầu tư tiếp cận với văn hóa CK tiên tiến giới Chính vậy, cần tập trung vào việc nâng tiêu chí thành lập CTCK góc độ nâng cao chất lượng, việc bắt buộc thành lập CTCK cần phải có tham gia định chế tài lớn ngân hàng, bảo hiểm… Trong thời điểm, vấn đề chất lượng nên đặt lên hàng đầu, tình hình thị trường nay, việc tăng cường lực cho đội ngũ trung gian thị trường vấn đề cấp thiết Ba là, Cần đẩy mạnh giải pháp “Tăng cung – kích cầu” cho thị trường: Nhằm phát triển nhanh quy mô chất lượng Thị trường chứng khoán như: Đẩy nhanh tốc độ cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước gắn cổ phần hóa với niêm yết, đăng ký giao dịch Thị trường chứng khoán; thúc đẩy phát triển kinh tế tư nhân, tăng cường tính cơng khai minh bạch Thị trường chứng khốn thơng qua việc áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế, cải tiến chất lượng dịch vụ kiểm tốn khuyến khích doanh nghiệp áp dụng thơng lệ tốt quản trị doanh nghiệp Đẩy mạnh phát hành trái phiếu phủ qua TTGDCK để huy động vốn phát triển sở hạ tầng Hoàn thiện chế cổ phần hóa, thối vốn nhà nước doanh nghiệp; đẩy mạnh cơng tác cổ phần hóa, thối vốn nhà nước gắn với việc niêm yết đăng ký giao dịch nhằm tăng cường phát triển quy mô chất lượng thị trường chứng khoán Việt Nam, phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp để áp ứng nhu cầu thực tiễn doanh nghiệp công chúng đầu tư Bốn là, Hoàn thiện sở vật chất thị trường: Nâng cấp, đại hóa sở vât chất hệ thống giao dịch giám sát thị trường, tự động hóa hệ thống lưu ký tốn bù trừ chứng khốn 20 Cần sớm hồn thiện cấu Thị trường chứng khoán theo hướng nhanh chóng chuẩn bị sở vật chất kỹ thuật để tách hoạt động giao dịch trái phiếu doanh nghiệp hệ thống chuyên biệt, gấp rút nghiên cứu hoàn chỉnh đưa vào giao dịch thêm sản phẩm phái sinh khác để phục vụ nhu cầu nhà đầu tư Năm là, Tăng cường lực quản lý, giám sát cưỡng chế thực thi: Để đảm bảo thị trường hoạt động công khai, minh bạch, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp chủ thể tham gia Thị trường chứng khoán cần tra, giám sát, xử lý vi phạm tăng cường nhằm đảm bảo kỷ cương, kỷ luật thị trường, tạo dựng lịng tin cho cơng chúng đầu tư, giúp thị trường phát triển cách ổn định bền vững Cơ chế phối hợp Bộ Tài chính, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước với Bộ, ngành liên quan cần củng cố để tăng cường lực dự báo tình hình áp dụng giải pháp ứng phó với biến động bất thường nhằm đảm bảo an ninh, an tồn cho Thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài - tiền tệ nói chung Cần tăng cường hoàn thiện quy định pháp lý có liên quan đến nội dung, quy trình thủ tục, điều kiện cấp phép hồ sơ phát hành doanh nghiệp quy định mức phạt, chế tài vi phạm có liên quan đến phát hành cổ phiếu doanh nghiệp (nhu cần nâng mức phạt tiền cao 70 triệu đồng hành) Nâng cao trình độ chun mơn, tinh thần trách nhiệm lực thẩm tra, thẩm định, hệ thống thông tin quản lý nhà nước, quản lý doanh nghiệp liên ngành, đa ngành chuyên ngành cần thiết phục vụ xây dựng, triển khai giám sát thực phương án phát hành cổ phiếu DN… Tăng cường phối hợp với đơn vị hữu quan, Ban đổi xếp DNNN, SGDCK TTGDCK, quan tra, giám sát, điều tra tư pháp… để nâng cao chất lượng hồ sơ phát hành; tăng cường ngăn chặn, xử lý kịp thời hiệu sai phạm liên quan đến cấp phép hồ sơ thực phương án phát hành cổ phiếu DN 21 Sáu là, Đào tạo nghiên cứu thông tin truyền thông: Tiếp tục đẩy mạnh công tác đào tạo tuyên truyền phổ cập, nâng cao kiểm chứng cho công chúng đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Tập trung đổi cách hệ thống công nghệ thông tin ứng dụng thành cách mạng công nghệ 4.0 vào phục vụ cho giao dịch, toán, giám sát, dịch vụ tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động; sớm nghiên cứu để sớm thực số hoá tài sản giao dịch Thị trường chứng khoán Tập trung tái cấu lại thị trường chứng khốn, trình Chính phủ thành lập Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam sở xếp, tổ chức lại hai Sở giao dịch chứng khoán để phát huy hiệu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn; sớm đưa hệ thống cơng nghệ thơng tin đồng vào vận hành theo tiến độ để phục vụ tốt nhu cầu giao dịch nhà đầu tư Bảy là, Tăng cường hợp tác hội nhập quốc tế lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán: Chủ động hội nhập Thị trường chứng khốn vào Thị trường tài quốc tế để tiệm cận với thông lệ chuẩn mực tốt nhất, phấn đấu sớm nâng hạng Thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường theo Lộ trình Chính phủ phê duyệt, phấn đấu đưa Thị trường chứng khoán Việt Nam thành điểm đến tổ chức tài quốc tế lớn Triển khai giải pháp nâng hạng Thị trường chứng khoán Việt Nam từ hạng “Thị trường cận biên” lên hạng “Thị trường nổi” bảng xếp hạng tổ chức xếp hạng thị trường (MSCI FTSE); xây dựng quy định xếp hạng tín nhiệm thiết lập tổ chức định mức tín nhiệm Việt Nam 22 KẾT LUẬN Có thể nói, thị trường chứng khốn định chế tài khơng thể thiếu đời sống kinh tế nước theo chế thị trường nước phát triển cần thu hút nguồn vốn lớn dài hạn cho kinh tế quốc dân TTCK VN tiếp tục tăng trưởng mạnh với tăng trưởng cao kinh tế bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, sức hấp dẫn ngày tăng nhà đầu tư quốc tế vào Việt Nam Trước triển vọng trên, SGDCK TP HCM tương lai ngày phát triển Tài liệu tham khảo 23 ... bán chứng khoán theo quyền + Giá quyền chọn 9 CHƯƠNG II: HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP HCM 2.1 Giới thiệu thị trường chứng khoán TP HCM Với Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí. . .Tìm hiểu hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán TP HCM từ năm 2018-2020 để biết thêm kiến thức TTCK TP HCM 3.Phạm vị nghiên cứu Nghiên cứu tìm hiểu hoạt động giao dịch thị trường chứng khoán. .. giao dịch vào ngày 28/7/2000, Trung tâm Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh – tiền thân HOSE – thị trường giao dịch chứng khoán tập trung Việt Nam Việc đời Trung tâm Giao dịch chứng khốn TP Hồ