(Luận văn thạc sĩ) quản trị rủi ro tài chính của công ty TNHH bê tông vá xây lắp petrolimex

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI PHẠM QUANG HIỆU QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH BÊ TÔNG VÁ XÂY LẮP - PETROLIMEX LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI - PHẠM QUANG HIỆU QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH BÊ TÔNG VÁ XÂY LẮP - PETROLIMEX Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Minh Thảo HÀ NỘI, NĂM 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn “Quản trị rủi ro tài Cơng ty TNHH bê tông vá xây lắp - Petrolimex” công trình nghiên cứu độc lập, tài liệu tham khảo, số liệu thống kê phục vụ mục đích nghiên cứu cơng trình sử dụng quy định, không vi phạm quy chế bảo mật Nhà nước Tác giả xin cam đoan vấn đề nêu thật Nếu sai, Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước pháp luật Tác giả Luận văn Phạm Quang Hiệu ii LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập, nghiên cứu thực luận văn thạc sĩ, nhận giúp đỡ, tạo điều kiện nhiệt tình quý báu nhiều cá nhân tập thể Trước hết, xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu Trường Đại học Thương mại, xin chân thành cảm ơn thầy cô Khoa Sau đại học tạo điều kiện thuận lợi để tơi hồn thành luận văn Đặc biệt xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tớiTS Nguyễn Thị Minh Thảo tận tình hướng dẫn, giúp đỡ để tơi hồn thành luận văn thạc sĩ cách trọn vẹn hoàn chỉnh Bên cạnh đó, tơi xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo, cán bộ, nhân viên Công ty trách nhiệm hữu hạn bê tông xây lắp – Petrolimex nơi thu thập số liệu khảo sát, tạo điều kiện giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Tôi xin trân trọng cảm ơn! Tác giả Luận văn Phạm Quang Hiệu iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC HÌNH vii DANH MỤC SƠ ĐỒ viii PHẦN MỞ ĐẦU 1 Sự cần thiết đề tài 2 Tổng quan nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu 5 Phương pháp nghiên cứu 6 Kết cấu đề tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP .7 1.1 Các vấn đề rủi ro tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm chung rủi ro .7 1.1.2 Khái niệm rủi ro tài .9 1.1.3 Các loại rủi ro tài 10 1.1.4 Các tác động rủi ro tài đến hoạt động kinh doanh DN 12 1.2 Quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 14 1.2.1 Khái niệm cần thiết quản trị rủi ro tài 14 1.2.2 Các nội dung quản trị rủi ro tài 17 1.2.3 Các tiêu đo lường, đánh giá rủi ro tài 26 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động quản trị rủi ro tài 28 1.3 Kinh nghiệm Quản trị rủi ro tài Doanh nghiệp nước nước Error! Bookmark not defined iv CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH BÊ TÔNG VÀ XÂY LẮP - PETROLIMEX 34 2.1 Giới thiệu Công ty TNHH Bê tông xây lắp – Petrolimex 34 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 34 2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý Công ty TNHH Bê tông xây lắp –Petrolimex 35 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 38 2.2 Phân tích thực trạng quản trị rủi ro Công ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 41 2.2.1 Đánh giá quy trình quản trị rủi ro tài áp dụng đơn vị .41 2.2.2 Nhận diện rủi ro tài Cơng ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 43 2.2.3 Đo lường rủi ro tài Công ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 59 2.2.4 Thực trạng kiểm soát xử lý rủi ro tài 61 2.3 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến quản trị RRTC Công ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 61 2.3.1 Các nhân tố bên 61 2.3.2 Các nhân tố bên .66 2.4 Đánh giá hoạt động quản trị RRTC Công ty TNHH bê tông xây lắp – Petrolimex 68 2.4.1 Các kết đạt .68 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 72 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH BÊ TÔNG VÀ XÂY LẮP PETROLIMEX .75 3.1 Chiến lược phát triển Công ty TNHH Bê tông Xây lắp – Petrolimex 75 v 3.1.1 Định hướng kế hoạch phát triển Công ty TNHH Bê tông Xây lắp – Petrolimex 75 3.1.2 Đánh giá SWOT Công ty TNHH Bê tông Xây lắp – Petrolimex .75 SWOT 77 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao khả phòng ngừa rủi ro tài Cơng ty TNHH bê tơng xây lắp – Petrolimex 78 3.2.1 Hoàn thiện nhận diện dự báo rủi ro tài Cơng ty 78 3.2.2 Hồn thiện đo lường rủi ro tài Cơng ty 80 3.2.3 Hồn thiện kiểm sốt rủi ro tài 81 3.2.3 Một số giải pháp khác nhằm hồn thiện quản trị rủi ro tài 82 KẾT LUẬN 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TT KÝ HIỆU CHỮ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ BĐS Bất động sản CBQL Cán quản lý CNTT Công nghệ thông tin CRO Giám đốc quản trị rủi ro DN Doanh nghiệp KPT Khoản phải thu QTRRTC Quản trị rủi ro tài RRTC Rủi ro tài RRTD Rủi ro tín dụng 10 TSDH Tài sản dài hạn 11 TSNH Tài sản ngắn hạn 12 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 13 VCSH Vốn chủ sở hữu 14 VQ TTS Vòng quay tổng tài sản 15 SXKD Sản xuất kinh doanh vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Phân loại rủi ro tài chính…………………………………….………….11 Bảng 1.2 : Đo lường ảnh hưởng rủi ro tài 22 Bảng 1.3: Các tiêu đo đường, đánh giá rủi ro tài 26 Bảng 2.1: Cơ cấu tổ chức chức phịng ban Cơng ty 36 Bảng 2.2: Kết kinh doanh Công ty TNHH Bê tông xây lắp – Petrolimex giai đoạn 2018 - 2020 39 Bảng 2.3: Tỉ giá hối đoái số đồng ngoại tệ 2018-2019 42 Bảng 2.4: Các rủi ro tài mà doanh nghiệp gặp phải 43 Bảng 2.5: Kết khảo sát phương pháp nhận diện rủi ro tài doanh nghiệp 44 Bảng 2.6: Các tiêu mà Công ty sử dụng để nhận diện rủi ro tài 44 Bảng 2.7: Khả tốn Cơng ty giai đoạn 2018 – 2020 50 Bảng 2.8: Các nhóm số số công ty ngành giai đoạn 2018-2020 51 Bảng 2.9: Phân tích biến động ROA 58 Bảng 2.9: Tình hình tiếp cận với quản trị RRTC 69 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Tình hình biến động khoản phải thu giai đoạn 2018-2020 48 Hình 2.2: Tốc độ luân chuyển KPT giai đoạn 2018-2020 48 Hình 2.3: Biến động khả tốn Cơng ty giai đoạn 2018–2020 54 Hình 2.4: Cơ cấu nguồn vốn Công ty 55 Hình 2.5: Cơ cấu tài sản Cơng ty 56 Hình 2.6: Khả sinh lời Cơng ty giai đoạn 2018 – 2020 57 Hình 2.7 Tốc độ tăng trưởng GDP thu nhập bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 2017-2020 63 Hình 2.8 Dân số Việt Nam giai đoạn 2017-2020 66 viii DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quá trình quản trị rủi ro 15 Sơ đồ 1.2: Chu trình quản trị rủi ro tài 18 Sơ đồ 1.3: Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động QTRRTC tài DN 28 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty 36 Sơ đồ 2.2: Quy trình quản lý rủi ro tài áp dụng Cơng ty 41 Sơ đồ 3.1: Quy trình nhận diện rủi ro tài 78 79 Bước thứ nhất, xác định hệ số tài đo lường khía cạnh biểu rủi ro tài chính, bao gồm: mức tác động nợ đến lợi nhuận dành cho chủ sở hữu, hệ số khả toán thời, hệ số khả toán lãi vay, hệ số khả toán nợ vay dài hạn đến hạn tiền từ HĐKD hệ số khả toán khoản vay ngắn hạn tiền từ HĐKD Tùy thuộc vào mục đích thực nhận diện rủi ro tài doanh nghiệp, tài liệu cung cấp thơng tin để xác định hệ số tài báo cáo tài kỳ khứ, kỳ tương lai Bước thứ hai, xây dựng tiêu chuẩn cho hệ số tài chính, thực vào mục tiêu tài điều kiện cụ thể doanh nghiệp giai đoạn hoạt động Ngồi ra, lực chun mơn thái độ nhà quản trị yếu tốcần xem xét thực bước Bước thứ ba, đánh giá mức độ hài lòng hệ số tài mơ hình nhận diện rủi ro tài Dưới góc độ quản trị tài doanh nghiệp, “khẩu vị” rủi ro nhân tố xem xét đến định tài chính, vậy, việc thực nhận diện rủi ro tài khơng dựa vào phân tích hệ số tài mà phải tham khảo ý kiến đánh giá mức độ hài lòng CBQL Phương pháp so sánh sử dụng bước này, nhà quản trị tài tổ chức thực đánh giá hệ số tài xác định bước vào tiêu chuẩn thiết lập bước Đối tượng tham gia đánh giá mức độ hài lịng hệ số tài tùy vào điều kiện cụ thể doanh nghiệp, thành lập hội đồng đánh giá bao gồm: đại diện chủ sở hữu (hội đồng quản trị hội đồng thành viên,…), giám đốc điều hành, giám đốc tài chính, kế tốn trưởng, quản trị tài viên trực tiếp thực mảng định nguồn tài trợ,… Các mức độ đánh giá hài lòng hệ số tài xây dựng theo thang đo Likert, bao gồm mức độ sau: Rất hài lịng, Hài lịng, Khơng ý kiến, Khơng hài lịng Rất khơng hài lịng 80 Bước thứ tư, nhận diện rủi ro tài Bước thực cơsở kết tổng hợp đánh giá bước 3, cho biết mức độ hài lịng biểuhiện rủi ro tài Bước thứ năm, kết luận biểu rủi ro tài gợi ý, đề xuấtbiện pháp kiểm soát Doanh nghiệp thực bước dựa vào vị trí xác định ởbước biểu rủi ro tài chính, sơ quan trọng cho việcđịnh hướng biện pháp kiểm sốt, giảm thiểu rủi ro tài Mơ hình báo rủi ro tài Sử dụng mơ hình dự báo rủi ro quy trình quản trị rủi ro tài Mơ hình Z Score giúp kiểm tra sức mạnh tín dụng giúp Ban quản trị Cơng ty đánh giá khả phá sản Công ty để đưa định phù hợp Công thức tính hệ số Z score: Z score = 1,2*A1+1,4*A2+3,3*A3+0,6*A4+1,0*A5 Trong đó: A1 = Vốn luân chuyển ( = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn)/Tổng tài sản A2 = Lợi nhuận chưa phân phối/Tổng tài sản A3 = EBIT (Lợi nhuận trước lãi vay thuế)/Tổng tài sản A4 = (Giá thị trường cổ phiếu*Số lượng cổ phiếu lưu hành)/Tổng nợ A5 = Hiệu sử dụng tài sản =Doanh thu/Tổng tài sản Sau tính tốn hệ số Z rồi, nhà đầu tư đối chiếu với bảng giá trị sau: 2.99