PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG Giảng viên: TS. Phạm Xuân KiênTrường Đại học Kinh tế Quốc dân

BÀI PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG Giảng viên: TS Phạm Xuân Kiên Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015108202 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG – năm Hoàng Anh Gia Lai chia cổ tức khủng Đó lời tuyên bố “bầu” Đức, ông Đoàn Nguyên Đức, Chủ tịch Hội đồng quản trị Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai (HAG) trước Đại hội đồng cổ đơng cơng ty Ơng cịn cho biết, vịng quay ni bị ngắn hạn tỷ suất sinh lời khoảng 37% tháng Hoàng Anh Gia Lai không chết” Liệu HAG có bảo đảm lời hứa với cổ đơng – năm tới không? Hiệu hoạt động HAG mức nào? Liệu sản xuất nơng nghiệp có cứu cánh cho HAG thời gian tới? Mối quan hệ hiệu hoạt động với khả sinh lợi? v1.0015108202 MỤC TIÊU • Nhận diện hiệu hoạt động biểu hiệu hoạt động • Xác định nội dung phân tích hiệu hoạt động • Vạch rõ qui trình, nội dung, tiêu kỹ thuật phân tích hiệu hoạt động v1.0015108202 NỘI DUNG Hiệu hoạt động ý nghĩa phân tích Phân tích hiệu hoạt động v1.0015108202 HIỆU NĂNG HOẠT ĐỘNG VÀ Ý NGHĨA PHÂN TÍCH 1.1 Hiệu hoạt động 1.2 Ý nghĩa phân tích v1.0015108202 1.1 HIỆU NĂNG HOẠT ĐỘNG Hiệu hoạt động doanh nghiệp: • Phản ánh kết hoạt động mà doanh nghiệp đạt sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh • Thể lực sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh lực hoạt động tốn v1.0015108202 1.2 Ý NGHĨA PHÂN TÍCH Phân tích hiệu hoạt động giúp cho người sử dụng thơng tin: • Đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp • Nắm nguyên nhân nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động • Nhận định khả nâng cao hiệu hoạt động • Đề xuất giải pháp mà doanh nghiệp áp dụng để nâng cao hiệu hoạt động, góp phần nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp v1.0015108202 PHÂN TÍCH HIỆU NĂNG HOẠT ĐỘNG 2.1 Nội dung tiêu phân tích 2.2 Qui trình phân tích 2.3 Phân tích hiệu sử dụng tổng tài sản 2.4 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn v1.0015108202 2.1 NỘI DUNG VÀ CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH • Nội dung phân tích:  Phân tích hiệu sử dụng tài sản (tổng tài sản, tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn)  Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu  Phân tích hiệu sử dụng hàng tồn kho (tổng số hàng tồn kho, phận hàng tồn kho)  Phân tích hiệu hoạt động tốn (thanh toán nợ phải thu, toán nợ phải trả) • Chỉ tiêu phân tích: Số lần luân chuyển đối tượng Thời gian luân chuyển đối tượng v1.0015108202 = Doanh thu Trị số bình quân đối tượng Thời gian kỳ nghiên cứu = Số lần luân chuyển đối tượng 2.2 QUY TRÌNH PHÂN TÍCH • Đánh giá khái qt hiệu hoạt động:  Tính tiêu phản ánh hiệu hoạt động đối tượng nghiên cứu  So sánh năm với năm trước, kỳ với kỳ trước, thực với kế hoạch…  Nhận xét, đánh giá khái quát hiệu hoạt động đối tượng nghiên cứu • Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến biến động hiệu hoạt động: Sử dụng kỹ thuật thay liên hoàn để xác định ảnh hưởng nhân tố • Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng, rút nhận xét, kết luận, kiến nghị v1.0015108202 10 2.3.1 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG VỀ KHẢ NĂNG TẠO DOANH THU CỦA TÀI SẢN (tiếp theo) (2) Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến biến động kỳ phân tích với kỳ gốc TAT: Doanh thu kỳ gốc Tổng tài sản bình qn kỳ phân tích TAT kỳ phân tích – – TAT kỳ gốc Doanh thu kỳ gốc Tổng tài sản bình qn kỳ phân tích (3) Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng, rút nhận xét, kiến nghị kết luận v1.0015108202 13 2.3.1 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG VỀ KHẢ NĂNG TẠO DOANH THU CỦA TỔNG TÀI SẢN (tiếp theo) Bảng 5.1 Phân tích khả tạo doanh thu tài sản Chỉ tiêu A Kỳ trước (1) Kỳ (2) Chênh lệch kỳ so với kỳ trước (±) Mức Tỷ lệ (%) (3=2–1) (4=(3/1)*100) Số lần luân chuyển tài sản (TAT) (lần) Doanh thu (VNĐ) Tổng tài sản bình qn (VNĐ) v1.0015108202 14 2.3.2 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ NHỊP ĐIỆU TĂNG TRƯỞNG KHẢ NĂNG TẠO DOANH THU CỦA TÀI SẢN Tốc độ tăng trưởng định gốc khả tạo doanh thu từ tài sản = Tốc độ tăng trưởng liên hoàn khả tạo doanh thu từ tài sản = TAT kỳ i – TAT kỳ gốc TAT kỳ gốc TAT kỳ (i+1) – TAT kỳ i TAT kỳ i  100  100 Bảng 5.2 Phân tích xu hướng nhịp điệu tăng trưởng khả tạo doanh thu tài sản Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm N (N+1) (N+2) (N+3) (N+4) Tốc độ tăng trưởng định gốc khả tạo doanh thu từ tài sản (%) Tốc độ tăng trưởng liên hoàn khả tạo doanh thu từ tài sản (%) v1.0015108202 15 2.4 PHÂN TÍCH HIỆU NĂNG SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN 2.4.1 Đánh giá khái quát hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 2.4.2 Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn 2.4.3 Tổng hợp ảnh hưởng nhân tố, rút nhận xét, kết luận đưa kiến nghị v1.0015108202 16 2.4.1 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT HIỆU NĂNG SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN Số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn Doanh thu = Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bình quân = Mức biến động tăng (+) giảm (–) số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn Thời gian kỳ nghiên cứu Số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn Số lần luân chuyển Số lần luân = tài sản ngắn hạn kỳ – chuyển tài sản phân tích ngắn hạn kỳ gốc Mức biến động tăng (+) Thời gian luân giảm (–) thời gian luân = chuyển tài sản ngắn – chuyển tài sản ngắn hạn hạn kỳ phân tích v1.0015108202 Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ gốc 17 2.4.1 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT HIỆU NĂNG SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN (tiếp theo) Số lần luân chuyển tài Số lần luân chuyển tài sản Tốc độ tăng – sản ngắn hạn kỳ gốc ngắn hạn kỳ phân tích trưởng số lần luân = chuyển tài sản Số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ gốc ngắn hạn  100 Tốc độ tăng Thời gian luân chuyển Thời gian luân chuyển tài – trưởng thời tài sản ngắn hạn kỳ gốc sản ngắn hạn kỳ phân tích  100 gian luân = chuyển tài sản Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ gốc ngắn hạn v1.0015108202 18 2.4.2 PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN THỜI GIAN LUÂN CHUYỂN TÀI SẢN NGẮN HẠN Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn = Thời gian kỳ nghiên cứu  Tài sản ngắn hạn bình quân Doanh thu (1) Thời gian kỳ nghiên cứu: = (2) Tài sản ngắn hạn bình quân: Thời gian kỳ nghiên cứu  Tài sản ngắn hạn bình qn kỳ phân tích – Tài sản ngắn hạn bình quân kỳ gốc Doanh thu kỳ gốc (3) Doanh thu thuần: Thời gian kỳ nghiên cứu v1.0015108202 Tài sản ngắn hạn bình Tài sản ngắn hạn bình qn kỳ phân tích Thời gian kỳ qn kỳ phân tích  –  Doanh thu kỳ nghiên cứu Doanh thu kỳ gốc phân tích 19 2.4.3 TỔNG HỢP ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ, RÚT RA NHẬN XÉT, KẾT LUẬN VÀ ĐƯA RA KIẾN NGHỊ Lượng tài sản ngắn hạn tiết kiệm lãng phí tốc độ luân = chuyển tài sản ngắn hạn thay đổi v1.0015108202 Doanh thu kỳ phân tích  Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ phân tích – Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ gốc Thời gian kỳ nghiên cứu 20 2.4.3 TỔNG HỢP ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ, RÚT RA NHẬN XÉT, KẾT LUẬN VÀ ĐƯA RA KIẾN NGHỊ (tiếp theo) Bảng 5.3 Phân tích tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu A Kỳ gốc (1) Kỳ phân tích (2) Chênh lệch kỳ so với kỳ trước (±) Mức Tỷ lệ (%) (3=2–1) (4=(3/1)*100) Số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn (lần) Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn (ngày) v1.0015108202 21 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Câu hỏi: Liệu HAG có bảo đảm lời hứa với cổ đông – năm tới không? Hiệu hoạt động HAG mức nào? Liệu sản xuất nông nghiệp có cứu cánh cho HAG thời gian tới? Mối quan hệ hiệu hoạt động với khả sinh lợi? Trả lời: HAG khó đảm bảo lời hứa với cổ đông Hiệu hoạt động HAG mức trung bình Chưa thể khẳng định sản xuất nơng nghiệp cứu cánh cho HAG thời gian tới Hiệu hoạt động cao điều kiện cần (nhưng chưa đủ) giúp cải thiện khả sinh lợi v1.0015108202 22 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Nhân tố ảnh hưởng đến thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn? A Thời gian kỳ nghiên cứu B Tài sản ngắn hạn bình quân C Doanh thu D Thời gian kỳ nghiên cứu, tài sản ngắn hạn bình qn doanh thu Trả lời: • Đáp án là: D Thời gian kỳ nghiên cứu, tài sản ngắn hạn bình qn doanh thu • Vì: Dựa vào cơng thức xác định thời gian ln chuyển tài sản ngắn hạn v1.0015108202 23 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Quy trình phân tích hiệu hoạt động gồm bước? A Hai bước B Ba bước C Bốn bước D Năm bước Trả lời: • Đáp án là: B Ba bước • Vì: Quy trình phân tích hiệu hoạt động gồm ba bước là: Đánh giá khái quát hiệu hoạt động, phân tích nhân tố ảnh hưởng đến biến động hiệu hoạt động tổng hợp nhân tố ảnh hưởng, rút nhận xét, kết luận, kiến nghị v1.0015108202 24 CÂU HỎI MỞ Anh/Chị vận dụng kiến thức học biết biện pháp nâng cao tốc độ luân chuyển tài sản thực tế? Gợi ý trả lời: Dựa vào công thức xác định thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn để đưa biện pháp Cụ thể là: • Tìm biện pháp để thúc đẩy doanh thu; • Sử dụng tiết kiệm tài sản ngắn hạn mức hợp lý v1.0015108202 25 CÂU HỎI TỰ LUẬN Trình bày ý nghĩa tiêu “Thời gian toán tiền hàng”? Trả lời: Thời gian toán tiền hàng cho biết thời gian cần thiết bình qn để doanh nghiệp tốn tiền hàng cho chủ nợ kỳ kinh doanh Thời gian toán tiền hàng dài, số vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng người bán toán lớn ngược lại; thời gian toán tiền hàng ngắn, tốc độ toán tiền hàng nhanh, doanh nghiệp chiếm dụng vốn v1.0015108202 26 TÓM LƯỢC CUỐI BÀI • Hiệu hoạt động: Phản ánh kết hoạt động mà doanh nghiệp đạt sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh, thể lực sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh lực hoạt động tốn • Phân tích hiệu hoạt động giúp cho người sử dụng thông tin đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp mà quan trọng hơn, nắm nguyên nhân nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động • Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động xác định cụ thể cho đối tượng là: tổng tài sản, tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn, tài sản cố định, vốn chủ sở hữu, hàng tồn kho phận hàng tồn kho (sản phẩm, hàng hóa tồn kho; vật tư dự trữ sản xuất; sản phẩm, dịch vụ dở dang) Bên cạnh tiêu phản ánh hiệu hoạt động toán nợ phải thu nợ phải trả • Phân tích hiệu sử dụng tài sản bao gồm hiệu sử dụng tổng tài sản (phản ánh khả tạo doanh thu tài sản), hiệu sử dụng tài sản cố định (phản ánh khả tạo doanh thu tài sản cố định) hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn (phản ánh khả tạo doanh thu tài sản ngắn hạn) v1.0015108202 27 ... hiệu hoạt động v1.0015108202 HIỆU NĂNG HOẠT ĐỘNG VÀ Ý NGHĨA PHÂN TÍCH 1.1 Hiệu hoạt động 1.2 Ý nghĩa phân tích v1.0015108202 1.1 HIỆU NĂNG HOẠT ĐỘNG Hiệu hoạt động doanh nghiệp: • Phản ánh kết hoạt. .. Hiệu hoạt động: Phản ánh kết hoạt động mà doanh nghiệp đạt sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh, thể lực sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh lực hoạt động tốn • Phân tích hiệu hoạt. .. hoạt động mà doanh nghiệp đạt sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh • Thể lực sử dụng yếu tố đầu vào hoạt động kinh doanh lực hoạt động toán v1.0015108202 1.2 Ý NGHĨA PHÂN TÍCH Phân tích