Luận văn thạc sỹ - Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam

Lý do lựa chọn đề tài Trong tiến trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước, Việt Nam đã xác định doanh nghiệp là “đội quân chủ lực”, dẫn dắt đất nước đạt mục tiêu giàu mạnh, thịnh vượng và sánh ngang các nước trong khu vực và thế giới. Thực tế chứng minh, doanh nghiệp là khu vực có đóng góp lớn nhất vào quy mô và tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, bình quân trong giai đoạn 2010-2017, khu vực này đóng góp cho Ngân sách Nhà nước (NSNN) tăng 12,4%/năm, tương đương trên 60% trong tổng sản phẩm trong nước (GDP) của toàn bộ nền kinh tế. Trong đó, doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) chiếm đến 98,1% tổng số doanh nghiệp đang hoạt động, đóng góp khoảng 45% GDP, 31% tổng thu NSNN và tạo công ăn việc làm cho khoảng hơn 5 triệu lao động. Bình quân năm giai đoạn 2012- 2017, số DNNVV tăng 8,8% cao hơn mức tăng bình quân của doanh nghiệp lớn là 5,4%. (Tổng cục thống kê, 2017). Do vai trò to lớn của doanh nghiệp nói chung, DNNVV nói riêng, Đảng và Nhà nước đã và đang nỗ lực tháo gỡ mọi rào cản, nhằm thúc đẩy các DNNVV phát triển. Đại hội Đảng lần thứ VII năm 1991 đã nhấn mạnh “Kinh tế nhà nước, kinh tế tập thể là nền tảng của nền kinh tế quốc dân” khu vực này được xem là “xương sống”, bệ đỡ của nền kinh tế nắm quyền chi phối phần lớn tài nguyên của nền kinh tế bao gồm đất đai, khoáng sản, tín dụng, ưu đãi chính sách... Chính điều này đã làm gia tăng các rào cản tiếp cận các yếu tố sản xuất, đặc biệt là vốn đối với khu vực kinh tế tư nhân. Nghị quyết Trung ương 5 khóa XII (2017): “phát triển kinh tế tư nhân trở thành một động lực quan trọng của nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa”. Nghị quyết có ý nghĩa định hướng quan trọng trong việc tháo gỡ được các rào cản của các doanh nghiệp tư nhân (DNTN) mà phần lớn là các DNNVV vẫn đang bị phân biệt đối xử khi tiếp cận với thị trường các yếu tố sản xuất. Để tồn tại, phát triển và nâng cao năng lực cạnh tranh, các DNNVV rất cần vốn để nâng cao chất lượng sản phẩm, đổi mới trang thiết bị, mở rộng quy mô kinh doanh… Đây là yếu tố mấu chốt cho sự phát triển khu vực DNNVV. Nguồn vốn dành cho các DNNVV hiện nay có thể đến từ các nguồn như ngân sách Nhà nước (trợ cấp, bảo lãnh, bảo hiểm và ưu đãi thuế…); nguồn vốn nước ngoài; vốn huy động từ thị trường chứng khoán, trái phiếu; vốn tự có, vốn góp; nguồn vốn tín dụng bảo lãnh chiết khấu, thuê tài chính và cuối cùng là nguồn vốn từ đối tác trả chậm, tín dụng thương mại…hay vốn vay từ người thân, bạn bè hay các tổ chức cho vay khác… Tuy nhiên nguồn vốn vay chính thức từ phía các ngân hàng thương mại (NHTM) và các tổ chức tín dụng (TCTD) mới đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động lâu dài và ổn định. Tuy đóng góp đáng kể vào tăng trưởng GDP cả nước nhưng thực tế cho thấy các DNNVV lại đang gặp rất nhiều khó khăn trong việc tiếp cận tài chính, đặc biệt là các nguồn vốn trung và dài hạn. Theo kết quả điều tra năm 2015 DNNVV của Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (CIEM), UNU-WIDER và Viện Khoa học Lao động & Xã hội (ILSSA) cho thấy, mặc dù chỉ số tiếp cận tín dụng được cải thiện đáng kể nhưng các doanh nghiệp vẫn cho rằng thiếu vốn và khó tiếp cận tài chính vẫn là trở ngại lớn nhất. Tình trạng thiếu vốn sản xuất kinh doanh đang là rào cản lớn nhất cho sự phát triển của các DNNVV. Hệ quả là rất nhiều DNNVV gặp khó khăn, phải thu hẹp sản xuất, thậm chí là ngừng hoạt động hay phá sản. Theo đó, các DNNVV càng khó khăn hơn trong việc tiếp cận nguồn tín dụng ngân hàng nhằm khôi phục hoạt động sản xuất tổn hại do tác động tiêu cực của nền kinh tế bất ổn. Do vai trò vô cùng quan trọng trong nền kinh tế, việc hỗ trợ các DNNVV hoạt động tốt, đặc biệt là chính sách tín dụng tốt, sẽ thúc đẩy kinh tế tăng trưởng ổn định, hội nhập sâu hơn vào nền kinh tế thế giới. Khả năng tiếp cận tài chính khó khăn buộc các doanh nghiệp mất thêm các chi phí, cả chính thức và phi chính thức để có thể có được khoản vay, hoặc/và phải tiếp cận thị trường phi chính thức và phải trả lãi suất cao hơn, theo đó, làm gia tăng chi phí sản xuất của doanh nghiệp. Từ đó cho thấy, việc đánh giá đúng và đầy đủ các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính (chính thức và phi chính thức) của các DNNVV sẽ góp phần tháo gỡ các khó khăn tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tăng khả năng tiếp cận vào thị trường vốn vay tín dụng (là nguồn vốn quan trọng nhất của của các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay) đồng thời giảm các chi phí tài chính khác. Đặc biệt, ở Việt Nam hầu hết các nghiên cứu còn chưa đầy đủ về các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV và chủ yếu đứng trên góc độ tài chính ngân hàng. Các nghiên cứu dựa trên nền tảng kinh tế học gần như rất hạn chế, đồng thời các kĩ thuật định lượng còn đơn giản chưa được giải quyết triệt để vấn đề nội sinh trong các nghiên cứu trước đây. Xuất phát từ lý do trên, tác giả đã lựa chọn đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam”, để làm luận án tiến sĩ của mình. 1.2. Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu Mục tiêu cơ bản và tổng quát của luận án là: Làm rõ các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV, trên cơ sở đó đề xuất một số giải pháp nhằm tăng khả năng tiếp cận tài chính, thúc đẩy sự phát triển của các DNNVV nói riêng và các doanh nghiệp ở Việt Nam nói chung. Nghiên cứu cụ thể hóa thành các nhiệm vụ sau: - Hệ thống hóa các cơ sở lý luận về tiếp cận tài chính, khả năng tiếp cận tài chính và các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của DNNVV; - Đánh giá thực trạng của hệ thống tài chính tiền tệ; thực trạng hoạt động của DNNVV ở Việt Nam, trong đó, làm rõ hạn chế và nguyên nhân của những hạn chế đối với khu vực DNNVV, vai trò của DNNVV trong nền kinh tế; - Phân tích thực trạng khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV giai đoạn 2009 - 2018 ở Việt Nam; - Xây dựng các mô hình kinh tế lượng đánh giá ảnh hưởng các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của DNNVV: + Mô hình đánh giá các yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận tài chính chính thức của DNNVV; trong các DN có nhu cầu tiếp cận tài chính chính thức thì đánh giá khả năng tiếp cận tài chính của các DN đó qua hai mô hình sau: oMô hình đánh giá các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính chính thức thành công hay không của các DNNVV; oMô hình đánh giá các yếu tố tác động đến khả năng dễ dàng, thuận lợi khi tiếp cận tài chính chính thức đối với các DNNVV đã tiếp cận thành công nguồn vốn này. + Mô hình đánh giá các yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận cả hai nguồn tài chính chính thức và phi chính thức của các DNNVV; + Mô hình đánh giá các yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận nguồn tài chính phi chính thức của các DNNVV. - Đưa ra định hướng, một số giải pháp và khuyến nghị nhằm cải thiện khả năng tiếp cận tài chính cho các DNNVV ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay, định hướng đến 2025. 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: + Khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV; + Các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV ở Việt Nam. - Phạm vi nghiên cứu: + Phạm vi về nội dung: tiếp cận tài chính chính thức và phi chính thức của các DNNVV, trong đó: oTiếp cận tài chính chính thức là tiếp cận nguồn vốn vay tín dụng từ tín dụng ngân hàng (NHTM); oTiếp cận tài chính phi chính thức là tiếp cận nguồn vốn vay từ gia đình/ người quen/ bạn bè, các tổ chức cho vay khác… Vì vậy, các hình thức tiếp cận tài chính chính thức bên ngoài khác như tiếp cận từ các TCTD phi ngân hàng (tín dụng nhà nước, tín dụng thương mại, cho thuê tài chính…) nếu được đề cập chỉ mang tính chất so sánh, tham khảo; + Phạm vi về thời gian: giai đoạn từ 2009 -2018. Lí do tác giả lựa chọn giai đoạn nghiên cứu này bởi hạn chế về dữ liệu đồng thời kể từ năm 2001 thì đây là giai đoạn Chính phủ bắt đầu thực thi rất nhiều Luật, nghị định, thông tư hỗ trợ cho các DNNVV đầu tiên là Nghị định 56/2009/NĐ-CP, ngày 30/6/2009 về trợ giúp các DNNVV thay thế cho Nghị định số 90/2001/NĐ-CP; sau đó là Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13; Luật Hỗ trợ DNNVV số 04/2017/QH14 ngày 12/06/2017 và rất nhiều các thông tư, nghị định kèm theo… tập trung vào giải quyết một trong những khó khăn lớn nhất khi doanh nghiệp tiếp cận thị trường các yếu tố sản xuất đó vấn đề về vốn (khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV). Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV trong giai đoạn này; + Phạm vi về không gian: Các DNNVV ở Việt Nam. 1.4. Phương pháp nghiên cứu Để giải quyết mục tiêu nghiên cứ đặt ra, luận án sẽ sử dụng một số phương pháp cơ bản sau: - Phương pháp nghiên cứu tại bàn (rà soát tài liệu, dữ liệu hiện có): Là phương pháp tổng hợp, phân tích và đánh giá một cách có hệ thống các nghiên cứu lý thuyết cũng như các nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV. Sau khi thực hiện phần nghiên cứu tổng quan, tác giả sẽ tìm ra khoảng trống nghiên cứu và từ đó xây dựng khung phân tích nhằm đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV ở Việt Nam; - Phương pháp phân tích thống kê: Dựa trên các số liệu thống kê thứ cấp, luận án sẽ đánh giá thực trạng các DNNVV, hệ thống tài chính tiền tệ ở Việt Nam, các yếu tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của DNNVV giai đoạn 2009 – 2018, thực trạng khả năng tiếp cận tài chính của các doanh nghiệp nói chung và DNNVV nói riêng; - Phương pháp lấy ý kiến chuyên gia: thực hiện lấy ý kiến một số đối tượng là lãnh đạo trực tiếp quản lý các DNNVV (Sở Kế hoạch Đầu tư, Sở công thương, Ban quản lý các khu công nghiệp); các nhà quản lý và chuyên gia của một số Ngân hàng/TCTD và đại diện một số doanh nghiệp ở ba địa phương Hà Nội, Bắc Ninh, Đà Nẵng trên cơ sở kết hợp với phân tích thực trạng và xây dựng các mô hình kinh tế lượng để có những đánh giá toàn diện nhất tác động của các yếu tố đến khả năng tiếp cận tài chính của các DNNVV; - Phương pháp mô hình hóa: luận án sẽ xây dựng một số mô hình và sử dụng các kỹ thuật kinh tế lượng để có thể đo lường tác động của các yếu tố đến khả năng tiếp cận tài chính của DNNVV.

1 CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1.1 Lý lựa chọn đề tài Trong tiến trình cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước, Việt Nam xác định doanh nghiệp “đội quân chủ lực”, dẫn dắt đất nước đạt mục tiêu giàu mạnh, thịnh vượng sánh ngang nước khu vực giới Thực tế chứng minh, doanh nghiệp khu vực có đóng góp lớn vào quy mô tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam, bình quân giai đoạn 2010-2017, khu vực đóng góp cho Ngân sách Nhà nước (NSNN) tăng 12,4%/năm, tương đương 60% tổng sản phẩm nước (GDP) toàn kinh tế Trong đó, doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) chiếm đến 98,1% tổng số doanh nghiệp hoạt động, đóng góp khoảng 45% GDP, 31% tổng thu NSNN tạo công ăn việc làm cho khoảng triệu lao động Bình quân năm giai đoạn 2012- 2017, số DNNVV tăng 8,8% cao mức tăng bình quân doanh nghiệp lớn 5,4% (Tổng cục thống kê, 2017) Do vai trị to lớn doanh nghiệp nói chung, DNNVV nói riêng, Đảng Nhà nước nỗ lực tháo gỡ rào cản, nhằm thúc đẩy DNNVV phát triển Đại hội Đảng lần thứ VII năm 1991 nhấn mạnh “Kinh tế nhà nước, kinh tế tập thể tảng kinh tế quốc dân” khu vực xem “xương sống”, bệ đỡ kinh tế nắm quyền chi phối phần lớn tài nguyên kinh tế bao gồm đất đai, khống sản, tín dụng, ưu đãi sách Chính điều làm gia tăng rào cản tiếp cận yếu tố sản xuất, đặc biệt vốn khu vực kinh tế tư nhân Nghị Trung ương khóa XII (2017): “phát triển kinh tế tư nhân trở thành động lực quan trọng kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa” Nghị có ý nghĩa định hướng quan trọng việc tháo gỡ rào cản doanh nghiệp tư nhân (DNTN) mà phần lớn DNNVV bị phân biệt đối xử tiếp cận với thị trường yếu tố sản xuất Để tồn tại, phát triển nâng cao lực cạnh tranh, DNNVV cần vốn để nâng cao chất lượng sản phẩm, đổi trang thiết bị, mở rộng quy mô kinh doanh… Đây yếu tố mấu chốt cho phát triển khu vực DNNVV Nguồn vốn dành cho DNNVV đến từ nguồn ngân sách Nhà nước (trợ cấp, bảo lãnh, bảo hiểm ưu đãi thuế…); nguồn vốn nước ngồi; vốn huy động từ thị trường chứng khốn, trái phiếu; vốn tự có, vốn góp; nguồn vốn tín dụng bảo lãnh chiết khấu, thuê tài cuối nguồn vốn từ đối tác trả chậm, tín dụng thương mại…hay vốn vay từ người thân, bạn bè hay tổ chức cho vay khác… Tuy nhiên nguồn vốn vay thức từ phía ngân hàng thương mại (NHTM) tổ chức tín dụng (TCTD) đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động lâu dài ổn định Tuy đóng góp đáng kể vào tăng trưởng GDP nước thực tế cho thấy DNNVV lại gặp nhiều khó khăn việc tiếp cận tài chính, đặc biệt nguồn vốn trung dài hạn Theo kết điều tra năm 2015 DNNVV Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (CIEM), UNU-WIDER Viện Khoa học Lao động & Xã hội (ILSSA) cho thấy, số tiếp cận tín dụng cải thiện đáng kể doanh nghiệp cho thiếu vốn khó tiếp cận tài trở ngại lớn Tình trạng thiếu vốn sản xuất kinh doanh rào cản lớn cho phát triển DNNVV Hệ nhiều DNNVV gặp khó khăn, phải thu hẹp sản xuất, chí ngừng hoạt động hay phá sản Theo đó, DNNVV khó khăn việc tiếp cận nguồn tín dụng ngân hàng nhằm khôi phục hoạt động sản xuất tổn hại tác động tiêu cực kinh tế bất ổn Do vai trị vơ quan trọng kinh tế, việc hỗ trợ DNNVV hoạt động tốt, đặc biệt sách tín dụng tốt, thúc đẩy kinh tế tăng trưởng ổn định, hội nhập sâu vào kinh tế giới Khả tiếp cận tài khó khăn buộc doanh nghiệp thêm chi phí, thức phi thức để có khoản vay, hoặc/và phải tiếp cận thị trường phi thức phải trả lãi suất cao hơn, theo đó, làm gia tăng chi phí sản xuất doanh nghiệp Từ cho thấy, việc đánh giá đầy đủ yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài (chính thức phi thức) DNNVV góp phần tháo gỡ khó khăn tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tăng khả tiếp cận vào thị trường vốn vay tín dụng (là nguồn vốn quan trọng của doanh nghiệp Việt Nam nay) đồng thời giảm chi phí tài khác Đặc biệt, Việt Nam hầu hết nghiên cứu chưa đầy đủ yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV chủ yếu đứng góc độ tài ngân hàng Các nghiên cứu dựa tảng kinh tế học gần hạn chế, đồng thời kĩ thuật định lượng đơn giản chưa giải triệt để vấn đề nội sinh nghiên cứu trước Xuất phát từ lý trên, tác giả lựa chọn đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam”, để làm luận án tiến sĩ 1.2 Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu Mục tiêu tổng quát luận án là: Làm rõ yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV, sở đề xuất số giải pháp nhằm tăng khả tiếp cận tài chính, thúc đẩy phát triển DNNVV nói riêng doanh nghiệp Việt Nam nói chung Nghiên cứu cụ thể hóa thành nhiệm vụ sau: - Hệ thống hóa sở lý luận tiếp cận tài chính, khả tiếp cận tài yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV; - Đánh giá thực trạng hệ thống tài tiền tệ; thực trạng hoạt động DNNVV Việt Nam, đó, làm rõ hạn chế nguyên nhân hạn chế khu vực DNNVV, vai trò DNNVV kinh tế; - Phân tích thực trạng khả tiếp cận tài DNNVV giai đoạn 2009 - 2018 Việt Nam; - Xây dựng mơ hình kinh tế lượng đánh giá ảnh hưởng yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV: + Mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận tài chính thức DNNVV; DN có nhu cầu tiếp cận tài chính thức đánh giá khả tiếp cận tài DN qua hai mơ hình sau: o Mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài chính thức thành cơng hay khơng DNNVV; o Mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến khả dễ dàng, thuận lợi tiếp cận tài chính thức DNNVV tiếp cận thành công nguồn vốn + Mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận hai nguồn tài chính thức phi thức DNNVV; + Mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến nhu cầu tiếp cận nguồn tài phi thức DNNVV - Đưa định hướng, số giải pháp khuyến nghị nhằm cải thiện khả tiếp cận tài cho DNNVV Việt Nam giai đoạn nay, định hướng đến 2025 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: + Khả tiếp cận tài DNNVV; + Các yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: + Phạm vi nội dung: tiếp cận tài chính thức phi thức DNNVV, đó: o Tiếp cận tài chính thức tiếp cận nguồn vốn vay tín dụng từ tín dụng ngân hàng (NHTM); o Tiếp cận tài phi thức tiếp cận nguồn vốn vay từ gia đình/ người quen/ bạn bè, tổ chức cho vay khác… Vì vậy, hình thức tiếp cận tài chính thức bên khác tiếp cận từ TCTD phi ngân hàng (tín dụng nhà nước, tín dụng thương mại, cho thuê tài chính…) đề cập mang tính chất so sánh, tham khảo; + Phạm vi thời gian: giai đoạn từ 2009 -2018 Lí tác giả lựa chọn giai đoạn nghiên cứu hạn chế liệu đồng thời kể từ năm 2001 giai đoạn Chính phủ bắt đầu thực thi nhiều Luật, nghị định, thông tư hỗ trợ cho DNNVV Nghị định 56/2009/NĐ-CP, ngày 30/6/2009 trợ giúp DNNVV thay cho Nghị định số 90/2001/NĐ-CP; sau Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13; Luật Hỗ trợ DNNVV số 04/2017/QH14 ngày 12/06/2017 nhiều thông tư, nghị định kèm theo… tập trung vào giải khó khăn lớn doanh nghiệp tiếp cận thị trường yếu tố sản xuất vấn đề vốn (khả tiếp cận tài DNNVV) Điều ảnh hưởng trực tiếp đến yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV giai đoạn này; + Phạm vi không gian: Các DNNVV Việt Nam 1.4 Phương pháp nghiên cứu Để giải mục tiêu nghiên đặt ra, luận án sử dụng số phương pháp sau: - Phương pháp nghiên cứu bàn (rà soát tài liệu, liệu có): Là phương pháp tổng hợp, phân tích đánh giá cách có hệ thống nghiên cứu lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV Sau thực phần nghiên cứu tổng quan, tác giả tìm khoảng trống nghiên cứu từ xây dựng khung phân tích nhằm đánh giá ảnh hưởng yếu tố đến khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam; - Phương pháp phân tích thống kê: Dựa số liệu thống kê thứ cấp, luận án đánh giá thực trạng DNNVV, hệ thống tài tiền tệ Việt Nam, yếu tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV giai đoạn 2009 – 2018, thực trạng khả tiếp cận tài doanh nghiệp nói chung DNNVV nói riêng; - Phương pháp lấy ý kiến chuyên gia: thực lấy ý kiến số đối tượng lãnh đạo trực tiếp quản lý DNNVV (Sở Kế hoạch Đầu tư, Sở công thương, Ban quản lý khu công nghiệp); nhà quản lý chuyên gia số Ngân hàng/TCTD đại diện số doanh nghiệp ba địa phương Hà Nội, Bắc Ninh, Đà Nẵng sở kết hợp với phân tích thực trạng xây dựng mơ hình kinh tế lượng để có đánh giá toàn diện tác động yếu tố đến khả tiếp cận tài DNNVV; - Phương pháp mơ hình hóa: luận án xây dựng số mơ hình sử dụng kỹ thuật kinh tế lượng để đo lường tác động yếu tố đến khả tiếp cận tài DNNVV 1.5 Số liệu nghiên cứu Số liệu chủ yếu cho phương pháp thu thập từ nguồn sau: - Số liệu kinh tế nói chung hệ thống tài tiền tệ sử dụng từ nguồn: Tổng cục Thống kê, Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban Giám sát tài quốc gia; Các sở liệu quốc tế như: Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF - International Monetary Fund), Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB - The Asian Development Bank), WB - Số liệu DNNVV thu thập từ điều tra doanh nghiệp sau: o Tổng điều tra Doanh nghiệp (Tổng cục thống kê) hàng năm từ năm 2011 – 2018; o Dữ liệu điều tra DNNVV liệu chiết xuất từ điều tra DNNVV thực năm lần (từ năm 2005 đến 2015) Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM) - Bộ Kế hoạch Đầu tư, Viện Khoa học lao động vấn đề xã hội (ILSSA) - Bộ Lao động, Thương binh Xã hội, Khoa Kinh tế (DoE) - Trường Đại học tổng hợp Copenhagen, Đan Mạch; o Điều tra doanh nghiệp năm 2015 WB; o Dữ liệu thể chế môi trường kinh doanh, sở liệu lực cạnh tranh cấp tỉnh (PCI) Phịng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam thực giai đoạn 20052017 Dữ liệu PCI có từ khảo sát doanh nghiệp nhằm đánh giá xếp hạng chất lượng quản trị kinh tế quyền địa phương việc kiến tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho phát triển khu vực doanh nghiệp; o Dữ liệu trích xuất từ số liệu điều tra trực tiếp 695 doanh nghiệp thuộc loại hình khác (như hình thức sở hữu, quy mơ, ngành nghề) địa phương Hà Nội, Đà Nẵng Đồng Nai thực vào tháng 12 năm 2017 (Bảng hỏi – Phụ lục 1) Đây liệu sơ cấp Đề tài cấp Nhà nước: “Các rào cản tài chính, tiền tệ phát triển doanh nghiệp Việt Nam: Thực trạng, vấn đề đặt giải pháp khắc phục”, mã số KX.01/16-20 Nội dung điều tra về: i) phát triển doanh nghiệp (thông qua tiêu khác nhau) đặc điểm doanh nghiệp (quy mô, sở hữu…); ii) yếu tố khác tác động đến phát triển doanh nghiệp (trong tập trung vào yếu tố liên quan đến rào cản tài tiền tệ cấp độ vĩ mô, thể chế cấp độ vi mô; iii) nhận định doanh nghiệp rào cản tài tiền tệ chủ yếu tác động tiêu cực đến phát triển doanh nghiệp…; iv) kiến nghị doanh nghiệp để tháo gỡ rào cản 1.6 Các kết dự kiến đạt Trong luận án, yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV khó khăn, trở ngại mà doanh nghiệp gặp phải tiếp cận tài Những khó khăn tác động tiêu cực đến phát triển doanh nghiệp đặc biệt DNNVV - Nghiên cứu xác định yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài (chính thức phi thức) DNNVV - Phân tích thực trạng tiếp cận tài yếu tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận tài DNNVV - Xây dựng mơ hình đánh giá khả tiếp cận tài chính thức phi thức Đồng thời khắc phục vấn đề biến nội sinh mơ hình - Nghiên cứu đề xuất số giải pháp chủ yếu nâng cao khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam 1.7 Cấu trúc luận án Ngoài mục lục, Danh mục từ viết tắt, danh mục bảng biểu, danh mục hình vẽ, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, luận án cấu trúc thành chương Cụ thể: Chương 1: Mở đầu Chương 2: Cơ sở lý thuyết tổng quan nghiên cứu khả tiếp cận tài Doanh nghiệp nhỏ vừa Chương 3: Thực trạng khả tiếp cận tài Doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam Chương 4: Đánh giá tác động yếu tố đến khả tiếp cận tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam Chương 5: Kết luận “CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ KHẢ NĂNG TIẾP CẬN TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA“ 2.1 Cơ sở lý thuyết“ 2.1.1 Khái quát doanh nghiệp nhỏ vừa “ 2.1.1.1 “Khái niệm doanh nghiệp nhỏ vừa“ “Trên giới nói chung Việt Nam nói riêng, khái niệm DNNVV dùng tương đối phổ biến Tuy nhiên, quốc gia khác nhau, khái niệm DNNVV lại dùng khác nhau, thông qua vài tiêu chí chủ yếu Sự khác xuất phát từ điều kiện cụ thể quốc gia, thời kỳ phát triển kinh tế, xếp loại DNNVV tùy vào ngành (có thể số vốn, lao động, doanh thu ngành doanh nghiệp nhỏ, ngành khác lại doanh nghiệp vừa) Ngay quốc gia, tiêu chí thay đổi theo thời gian phát triển doanh nghiệp, đặc điểm kinh tế hay tốc độ phát triển kinh tế quốc gia Tuy nhiên, tiêu chí phổ biến nhiều quốc gia sử dụng là: số lượng lao động bình quân mà doanh nghiệp sử dụng năm, tổng mức vốn đầu tư doanh nghiệp, tổng doanh thu hàng năm doanh nghiệp“… “Hiện tồn ba quan niệm DNNVV sau“: - “Tiêu chuẩn đánh giá xếp loại DNNVV phải gắn với đặc điểm phát triển ngành phải tính đến vốn số lao động thu hút vào hoạt động sản xuất kinh doanh Các nước theo quan niệm có Nhật, Ấn Độ, Malaysia “… - “Khi định nghĩa DNNVV, đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành, cần tính đến ba yếu tố khách quan là: số vốn sản xuất kinh doanh, số người lao động thuê mướn thường xuyên doanh thu Các nước theo quan niệm Mỹ, Hàn Quốc, Đài Loan“… -“Khi phân loại DNNVV cần vào ngành kinh doanh số lao động Đó quan niệm nước thuộc khối EU, Hồng Kơng“ “Có thể thấy rằng, việc đưa khái niệm chuẩn xác DNNVV có ý nghĩa lớn để xác định đối tượng hỗ trợ Vì vậy, hầu quan tâm 10 nghiên cứu tiêu chí phân loại DNNVV Tuy nhiên, khơng có tiêu chí thống để phân loại DNNVV cho tất nước nước, phân loại có khác nhau, tùy theo thời kỳ, ngành nghề“ “Nhìn chung, nước giới sử dụng nhóm tiêu chí phổ biến để phân loại DNNVV là: nhóm tiêu chí định tính nhóm tiêu chí định lượng (Phạm Văn Kim, 2018) “: - ““Nhóm tiêu chí định tính dựa đặc trưng doanh nghiệp, như: chun mơn hóa thấp, số đầu mối quản lý ít, mức độ phức tạp quản lý khơng cao Các tiêu chí có ưu phản ánh chất vấn đề thường khó xác định thực tế Do đó, chúng thường dùng làm sở để tham khảo mà sử dụng để phân loại thực tế“; - “Nhóm tiêu chí định lượng, sử dụng thơng số số lượng lao động, giá trị tài sản hay vốn làm sở để phân loại doanh nghiệp“ “Theo tiêu chí phân loại Ngân hàng giới - World Bank, DNNVV xác định sau“: “Bảng 2.1 Tiêu chí phân loại DNNVV World Bank“ “Tổng số lao động (người) “ “Tổng tài sản (USD) “ “Tổng doanh thu hàng năm (USD) “ “Doanh nghiệp “Doanh nghiệp “Doanh nghiệp siêu nhỏ“ nhỏ“ vừa“ ≤ 10 ≤ 50 ≤ 300 ≤ 10.000 ≤ 3.000.000 ≤ 15.000.000 ≤ 100.000 ≤ 3.000.000 ≤ 15.000.000 “Nguồn: Tổng hợp từ World Bank“ “Ở nước giới, định nghĩa DNNVV dựa theo tiêu chí số lao động bình quân, vốn đầu tư doanh thu… Khái niệm DNNVV quốc gia thành viên Liên minh Châu Âu (EU) thực theo Khuyến nghị 2003/361/EC Ủy ban Châu Âu Khuyến nghị giúp xác định doanh nghiệp siêu nhỏ, doanh nghiệp nhỏ Theo đó, doanh nghiệp thuộc loại vừa nhỏ tiêu chí doanh nghiệp khơng vượt ngưỡng tối đa quy định số “Kết luận chương 4“ “Trong chương này, tác giả dựa phần tổng quan sở lý luận chương sở xây dựng khung phân tích giả thuyết cho nghiên cứu Từ lựa chọn mơ hình phương pháp nghiên cứu phù hợp với nguồn liệu thu thập luận án Tác giả tiến hành số kiểm định liên quan đến mơ hình sử dụng luận án Kết ước lượng cho kết luận sau“: + “Thể chế môi trường kinh doanh có vai trị quan trọng khả tiếp cận tài DNNVV, cải thiện chất lượng mơi trường kinh doanh có tác động tích cực tới khả tiếp cận vốn vay thức DNNVV, đồng thời làm giảm phụ thuộc vào tài phi thức“ + “Việc tham gia vào thị trường tài có ảnh hưởng tích cực đến khả tiếp cận tài chính thức DNNVV“ + “Đối với biến phản ảnh tác động trung gian tài chính: thủ tục vay vốn từ NHTM phức tạp, thời gian làm giảm khả tiếp cận nguồn vốn DNNVV“ + “Chi phí thức (lãi suất) khơng thức (chi phí lót tay, mua q tặng…) có ảnh hưởng đến khả tiếp cận tài chính thức DNNVV“ + “Nhóm biến phản ánh đặc điểm chủ sở hữu bao gồm: giới tính, trình độ học vấn, có giám đốc tài có ảnh hưởng đến khả tiếp cận tài DNNVV Và đặc điểm doanh nghiệp như: qui mô lao động, số năm hoạt động, giá trị đầu tư năm liền trước tỷ lệ nợ, hình thức sở hữu có tác động nhiên ảnh hưởng khác mơ hình“ + “Kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp (phản ánh khả toán doanh nghiệp) như: ROA, doanh thu, tài sản có tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV“ + “Vị trí địa lý doanh nghiệp không ảnh hưởng đến xác suất để tiếp cận khoản vay từ NHTM“ +“Lịch sử tín dụng doanh nghiệp có ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn doanh nghiệp với NHTM tất mơ hình“ + “Mạng lưới có tác động không đáng kể đến khả tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng“ “CHƯƠNG 5: KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH“ 5.1 “Bối cảnh “ 5.2 “Khuyến nghị sách“ “Dựa kết phân tích trên, phần đưa số đề xuất kiến nghị nhằm nâng cao khả tiếp cận tài doanh nghiệp nói chung DNNVV nói riêng, theo giảm chi phí tiếp cận vốn chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các kiến nghị tập trung vào nhóm giải pháp là: i) nhóm giải pháp liên quan đến hệ thống pháp lý quy định; ii) nhóm giải pháp liên quan đến Ngân hàng TCTD iii) nhóm giải pháp liên quan đến lực doanh nghiệp“ 5.1.1 “Liên quan đến hệ thống pháp lý quy định “ “Thứ nhất, tạo môi trường kinh doanh bình đẳng thành phần kinh tế: kết ước lượng thực nghiệm cho thấy tồn phân biệt đối xử doanh nghiệp tư nhân tiếp cận nguồn lực tài Như vậy, để khu vực tư nhân phát triển địi hịi sách kinh tế vĩ mơ cần xây dựng cách đồng tạo điều kiện phát triển cách hài hòa khu vực kinh tế “ “Các quan nhà nước cần tiếp tục rà soát văn dưởi luật quy định, thông tư, hướng dẫn…để loại bỏ quy định mang tính chất chồng chéo Qua đó, có thống điều hành sách quan Nhà nước, đảm bảo thành phần kinh tế tiếp cận nguồn lực tài “ “Hỗ trợ pháp lý có liên quan đến DN: thông qua việc cung cấp dịch vụ đào tạo, tư vấn pháp lý có liên quan đến DN, giúp DN hiểu đúng, xác vấn đề pháp lý bước coi việc chấp hành pháp luật, chế, sách nhu cầu tự thân DN“ “Hoàn thiện nâng cao dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp, đặc biệt trọng công tác truyền thông để doanh nghiệp tư nhân nắm bắt nguồn vốn ưu đãi hỗ trợ từ phủ tổ chức quốc tế“ “Xây dựng trang thông tin hỗ trợ DN tiếp cận tín dụng với nội dung cập nhật thường xuyên: thơng tin sách, pháp luật, kiến thức về QTDN; minh bạch hoạt động tài chính, thơng tin gói tín dụng hỗ trợ DN cho đối tượng có liên quan“ “Thứ hai, cải cách thủ tục hành chính: Chính phủ cần tiếp tục đẩy mạnh công tác cải cách thủ tục hành Đặc biệt, thủ tục liên quan đến cấp phép thành lập đăng ký kinh doanh, thủ tục thuê đất, thủ tục cấp tín dụng“… “Thứ ba, cải cách thuế: thuế cần hướng tới ni dưỡng nguồn thu tương lai hỗ trợ doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp tư nhân Ưu đãi thuế doanh nghiệp thành lập, tiếp tục hoàn thiện thủ tục thuế theo hướng theo hướng đơn giản, tạo điều kiện thuận lợi giảm thời gian nộp thuế hoàn thuế cho doanh nghiệp“ 5.2.2 “Liên quan đến Ngân hàng thương mại“ “Thứ nhất, hoàn thiện sở pháp lý sở hạ tầng thơng tin để làm giảm chi phí giao dịch qua tạo mơi trường bình đẳng loại hình doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng thương mại“ “Thứ hai, khuyến khích phát triển hệ thống tài phi ngân hàng nhằm nâng cao khả đáp ứng tốt nhu cầu vốn DNNVV Qua đó, mặt nâng cao khả cạnh tranh khu vực tài chính, phần giúp giảm phụ thuộc hệ thống tài vào hệ thống NHTM Tuy nhiên, trình tạo số thách thức quan quản lý, là“: “Khi khả tiếp cận vốn DNNVV thị trường tài phi thức gia tăng tạo rủi ro bất ổn từ việc bùng nổ khoản cho vay thị trường Điều quay trở lại tác động xấu đến hoạt động DNNVV Để giảm thiểu bất ổn này, Chính phủ cần đưa quy định điều tiết hành vi tổ chức tài phi ngân hàng khu vực tư nhân thơng qua việc xây dựng hoàn thiện hệ thống giám sốt quản lý khu vực tài phi ngân hàng tư nhân Việc xây dựng hệ thống giám soát quản lý khu vực cần phải tham chiếu dự quy định hành khu vực tài chính thức “ “Thứ ba, cần khắc phục tình trạng bất cân xứng thơng tin giúp kết nối doanh nghiệp với ngân hàng thương mại Rất nhiều DNNVV khơng có đủ minh chứng pháp lý cho lực tài theo yêu cầu ngân hàng thương mại Số lớn khác dù có hệ thống báo cáo tài để cung cấp cho ngân hàng, song, nội dung bên lại bất với hệ thống báo cáo thuế Yêu cầu DNNVV thực kiểm tốn báo cáo tài điều kiện chưa khả thi, chưa thể phổ cập lực lượng kiểm tốn Việt Nam cịn hạn chế số lượng lẫn chất lượng, chưa kể đến yếu tố chi phí kiểm tốn cao so với chi phí hoạt động bình quân doanh nghiệp nhỏ vừa Sự bất cân xứng thông tin khiến ngân hàng thương mại lúng túng, thiếu tin cậy thẩm định sàng lọc khách hàng“ “Tác giả kiến nghị cách khắc phục tình trạng thơng qua việc phát triển mạnh mẽ phương thức tốn khơng dùng tiền mặt khu vực doanh nghiệp nhỏ vừa, nhằm tăng trao đổi thông tin hai khu vực Với tốn khơng dùng tiền mặt, khoản doanh thu, chi phí, thuế, dòng tiền loại doanh nghiệp nhỏ vừa thực qua hệ thống toán ngân hàng Như vậy, vấn đề bất nội dung báo cáo tài tự động giảm dần, tính minh bạch tăng dần Tương tự với doanh nghiệp nhỏ vừa thành lập, chưa có báo cáo tài chính, ngân hàng sử dụng nguồn thông tin kênh thay thế, bổ sung Hệ thống báo cáo kê tài khoản ngân hàng đáng tin cậy có pháp lý, hồn tồn sử dụng để đánh giá lực tài doanh nghiệp nhỏ vừa thẩm định đề nghị vay vốn“ “Bên cạnh đó, hỗ trợ cho doanh nghiệp nhỏ vừa kỹ kinh doanh, kỹ lập phương án kinh doanh khả thi, kỹ quản lý doanh nghiệp, kỹ quản lý sổ sách kế tốn tài doanh nghiệp cần thiết Những kỹ giúp cho doanh nghiệp kinh doanh hiệu hơn, dễ tiếp cận với nguồn vốn thức hơn“ “Thứ tư, ngân hàng thương mại giảm điều kiện tài sản đảm bảo, xem xét bổ sung danh mục tài sản chấp nhận làm tài sản đảm bảo, tăng tỷ lệ cho vay so với tài sản đảm bảo Điều khơng có nghĩa bỏ hồn tồn điều kiện tài sản đảm bảo, mà tập trung vào việc tăng tỷ lệ cho vay tài sản đảm bảo Khuyến nghị mặt, xuất phát từ điểm nghẽn kênh tín dụng từ ngân hàng sang doanh nghiệp vừa nhỏ phân tích Mặt khác, dựa tham khảo kinh nghiệm từ Hàn quốc Bằng chứng thực nghiệm từ nghiên cứu 14 ngân hàng thương mại Hàn Quốc suốt 10 năm từ 2001 đến 2010 khẳng định tồn mối quan hệ chặt chẽ tài sản đảm bảo hiệu ngân hàng Tỷ lệ tài sản đảm bảo doanh số cho vay cao hiệu hoạt động ngân hàng lớn (Liang, Huang, Liao and Gao, 2017) Căn chứng việc gỡ bỏ điều kiện tài sản đảm bảo không phù hợp Tài sản đảm bảo góp phần làm giảm khoản tổn thất dự kiến từ nợ xấu làm tăng lợi tức kỳ vọng từ khoản cho vay Trong trường hợp xảy tổn thất, khoản tổn thất giảm nhờ có tài sản đảm bảo“ “Tuy nhiên, tỷ lệ cho vay có đảm bảo tài sản 14 ngân hàng Hàn Quốc thấp Doanh số cho vay có đảm bảo chiếm phần trăm tổng doanh số cho vay, cao tương đương 12 phần trăm thấp có chưa đến phần trăm Ở ngân hàng Việt Nam, tỷ lệ cao nhiều hầu hết ngân hàng coi tài sản đảm bảo tiêu chí quan trọng để xét hồ sơ cho vay, khoản cho vay thường có giá trị nhỏ giá trị tài sản đảm bảo Điều cho thấy ngân hàng thương mại Việt Nam tránh rủi ro tín dụng điều kiện chặt chẽ với tài sản đảm bảo Vì phát triển chung toàn hệ thống kinh tế, ngân hàng thương mại cần đặt trọng tâm nhiều vào phương án vay vốn nâng cao lực cơng tác quản trị rủi ro tín dụng Có vậy, kênh vốn thức mở rộng cho khu vực doanh nghiệp Ngồi ra, góc độ quản lý vĩ mơ, ngân hàng nhà nước cần nghiên cứu bổ sung thêm tiêu kiểm soát tỷ lệ cho vay không yêu cầu tài sản đảm bảo vào tiêu quản lý hoạt động ngân hàng thương mại, song song với tiêu chí tỷ lệ nợ xấu“ “Bên cạnh đó, cần thiết phải tiếp tục mở rộng chương trình bảo lãnh tín dụng theo hướng chương trình thiết kế trực tiếp vào nhóm nhu cầu vay doanh nghiệp, nhằm trực tiếp quản trị rủi ro loại nhu cầu thiết kế sản phẩm bảo lãnh tín dụng tương ứng Hiệu chương trình bảo lãnh tín dụng việc cải thiện khả tiếp cận vốn doanh nghiệp chứng minh qua nhiều nghiên cứu thực nghiệm nhiều quốc gia Tiêu biểu có nghiên cứu Ngân hàng Thế giới (2016), chương trình bảo lãnh tín dụng làm giảm bất cân xứng thông tin cho phép giảm nhẹ yêu cầu tài sản đảm bảo khu vực doanh nghiệp Việc vận hành chương trình tạo chế chia sẻ đa dạng hóa rủi ro thị trường Ở Việt Nam có hệ thống quỹ tổ chức triển khai chương trình bảo lãnh tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ vừa, nhiên hiệu chưa cao sản phẩm dịch vụ bảo lãnh cịn q chung chung, tiêu chí thẩm định khơng có phân biệt khơng có nhiều tính hỗ trợ khuyến khích so với tiêu chí thẩm định tín dụng ngân hàng thương mại Các gói bảo lãnh tín dụng chưa thiết kế đa dạng chưa đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp Hiện nay, chưa có phân định rõ ràng doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp (start-up) Tín dụng cho hai dạng hình doanh nghiệp có tính chất khác cần phục vụ hai khu vực tài khác Các doanh nghiệp nhỏ vừa thường khách hàng tín dụng ngân hàng thương mại start-up cần phục vụ quỹ đầu tư mạo hiểm, đơn vị cung vốn có vị rủi ro cao hệ thống quản trị rủi ro đặc thù Việc đánh đồng hai nhóm dẫn đến việc đánh đồng sách tín dụng sách khuyến khích, hỗ trợ doanh nghiệp, từ tạo áp lực gián tiếp lên ngân hàng thương mại việc cung vốn, để lại hậu nợ xấu hàng loạt tương lai gần Việt Nam có tiền lệ vấn đề này, hậu nợ xấu từ giai đoạn 2002 – 2005 kéo dài nhiều năm sau Ngay tại, hưởng ứng chủ trương hỗ trợ doanh nghiệp vừa nhỏ, số ngân hàng thương mại hạ chuẩn sàng lọc khách hàng, chấp nhận thẩm định cho vay doanh nghiệp vào hoạt động sáu tháng, thẩm định tài dựa tốn thuế nửa năm doanh nghiệp có xác nhận quan thuế Điều tiềm ẩn nhiều rủi ro tương lai gần ngân hàng thương mại khơng nên đảm nhiệm vai trị quỹ đầu tư mạo hiểm Rõ ràng cần định nghĩa cụ thể xây dựng tiêu chí xác định rõ ràng hai loại hình doanh nghiệp Các tiêu chí phân biệt doanh nghiệp nhỏ vừa theo Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa, có hiệu lực từ năm 2018 quy mô doanh nghiệp mà thơi Theo Luật này, tiêu chí xác định doanh nghiệp nhỏ vừa gồm quy mô vốn, quy mô doanh thu quy mô lao động Doanh nghiệp có số lao động tham gia bảo hiểm xã hội bình qn khơng q 200 người đáp ứng số tiêu chí tổng nguồn vốn khơng q 100 tỷ đồng; tổng doanh thu năm trước liền kề không 300 tỷ đồng xét cụ thể lĩnh vực Các tiêu chí chưa cụ thể nhìn từ góc độ quản trị rủi ro tín dụng hệ thống tài khu vực doanh nghiệp Như phân tích trên, doanh nghiệp thành lập năm, chưa có báo cáo tài đầy đủ dù tiềm lớn gặp trở ngại tiếp cận tín dụng ngân hàng Thiếu báo cáo tài thiếu hẳn tin cậy pháp lý để đánh giá lực, sức khỏe tài mức độ sẵn lịng thực cam kết tài doanh nghiệp nhà nước, đối tác người lao động Báo cáo tài tiêu chí giúp sàng lọc rủi ro hệ thống ngân hàng thương mại Nếu áp dụng tiêu chí hành doanh nghiệp dạng thuộc vào nhóm doanh nghiệp nhỏ vừa, thuộc vào đối tượng khách hàng khu vực ngân hàng thương mại khả tiếp cận tín dụng ngân hàng thấp hẳn so với doanh nghiệp khác quy mô Tốt doanh nghiệp thuộc vào đối tượng khách hàng quỹ đầu tư mạo hiểm với sách tín dụng sách hỗ trợ riêng Căn từ phân tích phần này, cần bổ sung thêm tiêu chí thời gian hoạt động vào tiêu chí phân biệt doanh nghiệp nhỏ vừa Cụ thể, doanh nghiệp có thời gian hoạt động năm, có báo cáo tài đầy đủ coi doanh nghiệp nhỏ vừa Ngược lại coi khởi nghiệp Tuy nhiên, tiêu chí khơng nên áp dụng doanh nghiệp nhỏ vừa chuyển đổi từ hộ kinh doanh Do trước chuyển đổi thành doanh nghiệp, hộ kinh doanh đăng ký hoạt động theo quy định pháp luật, hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục năm tính từ ngày cấp giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp lần đầu Các doanh nghiệp chưa có báo cáo tài có đủ hồ sơ hợp pháp khác để chứng minh lực tài mình“ “ Để tháo gỡ vấn đề này, tổ chức tín dụng nên cho phép doanh nghiệp sử dụng tài sản hình thành từ vốn vay để làm tài sản chấp cho khoản vay Tuy nhiên, để làm điều này, tổ chức tín dụng cần nâng cao trình độ cán thẩm định doanh nghiệp, đảm bảo dự án giải ngân khả thi hoạt động có hiệu quả“ “Trong việc xem xét đánh giá định cho vay, tổ chức tín dụng nói chung ngân hàng thương mại nói riêng nên dựa phân tích dịng tiền tương lai doanh nghiệp khả sinh lời dự án vay vốn, không đơn xem doanh nghiệp có đủ tài sản đảm bảo hay khơng Bởi nhân tố giúp tổ chức tín dụng thu hồi vốn vay hạn giảm rủi ro nợ xấu“ “Mở rộng hình thức cho vay tín chấp thơng qua việc chấp nhận sử dụng tài sản vơ hình nhãn hiệu thương mại doanh nghiệp để đảm bảo cho khoản vay Đồng thời, việc định giá tài sản chấp phải sát với giá thị trường tăng tỷ lệ cho vay so với giá trị tài sản đảm bảo cho vay Để tạo điều kiện thuận lợi cho phía tổ chức tín dụng doanh nghiệp, phủ hạn chế hình hóa hoạt động tín dụng hình thức này“ “Các ngân hàng triển khai rộng rãi hình thức bao tốn để tháo gỡ khó khăn vốn cho doanh nghiệp nhỏ vừa Trên thực tế, sản phẩm doanh nghiệp nhỏ vừa cạnh tranh với sản phẩm doanh nghiệp lớn thị trường Song rào cản đáng kể để sản phẩm tham gia vào chuỗi cung ứng địi hỏi doanh nghiệp phải có vốn để thực giao hàng trả chậm Các ngân hàng triển khai cho vay đơn hàng Việc cho vay theo hình thức có lợi cho phía doanh nghiệp ngân hàng Các doanh nghiệp tiết kiệm thời gian lập dự án khả thi, thời gian chuẩn bị hồ sơ vay vốn, thời gian tập hợp minh chứng khác Hình thức giảm rủi ro cho ngân hàng khoản vay bảo đảm giá trị lô hàng chuyển cho nhà phân phối“ “Thứ năm, đơn giản hóa cải tiến thủ tục cho vay: Hiện hạn chế cán tín dụng e sợ trách nhiệm nên có chủ trương mở rộng tín dụng cho doanh nghiệp tư nhân, quỹ hỗ trợ SMEs nước, nhiên tốc độ giải ngân chậm phần thủ tục thụ lý hồ sơ vay phức tạp nhiều thời gian Để giải vấn đề này, thời gian tới cần làm tốt công tác truyền thông giúp doanh nghiệp biết nguồn vốn mà tiếp cận từ quỹ hỗ trợ doanh nghiệp giải ngân thông qua ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng Đồng thời, tổ chức tín dụng cần tiếp tục cải tiến quy trình, đơn giản hóa thủ tục cho vay có quy định điều kiện cho vay tín chấp, rút ngắn thời gian thụ lý hồ sơ xin vay doanh nghiệp đặc biệt với khoản vay trung dài hạn doanh nghiệp Qua giúp doanh nghiệp giảm chi phí giao dịch chi phí phát sinh ngồi chi trả lãi“ “Thứ sáu, giảm chi phí tiếp cận nguồn vốn tín dụng: Kết điều tra doanh nghiệp cho thấy doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn vay thức với mức lãi suất trung bình đánh giá cao kỳ hạn cho vay chưa hợp lý Như vậy, tổ chức tính dụng cần tính tốn cân đối nguồn vốn vay với lãi suất cho vay kỳ hạn phù hợp doanh nghiệp, kể nguồn vay ưu đãi Mở rộng hình thức th mua, cung cấp tín dụng với lãi suất ưu đãi với dự án khởi nghiệp khả thi có khả sinh lời tốt“ 5.2.3 “Nhóm giải pháp liên quan lực doanh nghiệp“ “ Thứ nhất, cải thiện lực quản lý: Quản trị doanh nghiệp coi nội dung quan trọng tác động trực tiếp tới hoạt động tài chính, đầu tư, giúp phân bổ hiệu nguồn lực, thúc đẩy hoạt động DN nâng cao hiệu kinh doanh Chỉ DN thực QTDN tốt có điều kiện giảm thiểu rủi ro, giảm thiểu hành vi gian lận tài chính, ngăn ngừa hành vi giao dịch trục lợi cá nhân (lương thưởng phải gắn liền với kết hoạt động DN) Mặt khác QTDN tốt giảm tình trạng thơng tin bất cân xứng, nâng cao lịng tin nhà đầu tư, khả tiếp cận tín dụng DN khơng dễ dàng mà cịn tiếp cận vốn thị trường vốn nước thị trường vốn quốc tế“ - “Cần xây dựng áp dụng mô thức quản trị phù hợp với đặc điểm, tính chất quy mô hoạt động DN Nếu quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) lớn so với quy mô DN, gây gánh nặng chi phí, khiến quy trình định chậm, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu kinh doanh DN“ - “Coi trọng công tác truyền thông nội tất cấp, phòng ban để đảm bảo cán người lao động DN có hiểu biết hoạt động QTDN ý nghĩa chúng hiệu hoạt động doanh nghiệp, việc tiếp cận tín dụng phục vụ cho sản xuất kinh doanh“ - “Đào tạo nâng cao chất lượng nguồn nhân lực có, thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao, đẩy mạnh nghiên cứu phát triển (R&D) để tăng suất lao động, nâng cao lực cạnh tranh“ “Thứ hai, cải thiện lực kinh doanh: doanh nghiệp cần xây dựng kế hoạch kinh doanh hàng năm, xây dựng chiến lược phát triển dài hạn Đồng thời, hàng năm phải đánh giá mức độ hoàn thành kế hoạch đặt Có vậy, doanh nghiệp đánh giá lực hoạt động mình, qua có điều chỉnh phù hợp cho hoạt động kinh doanh“: “Xây dựng sở liệu hoạt động doanh nghiệp, thị trường, vận hành phận kiểm soát kiếm toán nội nhằm đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Qua đó, xây dựng phương án đầu tư phân bổ nguồn lực tài hiệu hơn“ “Chú trọng cơng tác nghiên cứu thị trường tận dụng nguồn vốn hỗ trợ phủ tổ chức nước để tiếp cận nguồn vốn ưu đãi Ngoài ra, tham gia mạng liên kết sản xuất kinh doanh nhằm tận dụng nguồn lực từ mạng lưới doanh nghiệp ngành“ “Thứ ba, hồn thiện hệ thống kế tốn doanh nghiệp: tồn doanh nghiệp tư nhân, chưa trọng đến việc xây dựng hệ thống kế toán doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp trở nên khó khăn muốn tiếp cận với nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng khó đáp ứng giấy tờ minh chứng tài yêu cầu hồ sơ xin vay vốn Như vậy, doanh nghiệp cần có nhận thức đắn việc xây dựng hệ thống kế doanh nghiệp nhằm phục vụ cơng tác quản trị tài định kinh doanh, không dừng lại mức phục vụ báo cáo thuế “ “Thứ tư, minh bạch hoạt động tài Đối với DN lớn, DN niêm yết, việc minh bạch hoạt động tài yêu cầu bắt buộc Bên cạnh có DN minh bạch khơng kịp thời, chưa đầy đủ; có DN (đặc biệt DN nhỏ siêu nhỏ) có cung cấp thơng tin, số liệu hạch toán nội khác; số liệu cung cấp cho quan Thuế khác số liệu cho TCTD cần vay vốn khác Những DN không tạo dược mối quan hệ tin cậy với TCTD chắc khó khăn vay vốn TCTD, có vay phải chịu lãi suất cho vay cao DN tạo dựng uy tín với TCTD Do DN muốn tiếp cận vốn tín dụng, vay vốn phát hành trái phiếu DN hay gọi vốn góp nhà đầu tư ngồi nước, điều kiện bắt buộc phải minh bạch hoạt động tài chính“ “Từng bước áp dụng chuẩn mực BCTC quốc tế (IFRS) BCTC quốc tế - IFRS hệ thống tiêu chuẩn kế toán u cầu DN có trách nhiệm giải trình đầy đủ tình hình tài DN Việc áp dụng IFRS giảm thiểu cân thông tin, giúp DN nâng cao giá trị DN giảm chi phí vốn, tạo điều kiện thu hút nguồn vốn đầu tư dài hạn bền vững với chi phí huy động vốn hợp lý Ở Việt Nam nay, DN thực BCTC theo chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS), Bộ tài xây dựng 26 chuẩn mực kế toán dựa sở chuẩn mực BCTC quốc tế (IFRS) 38 chuẩn mực kiểm toán Nhưng thực tế nhiều chuẩn mực chưa thực hiện, chí vài chuẩn mực cịn có mâu thẫu với IFRS, ảnh hưởng đến niềm tin nhà đầu tư Vì Chính phủ phê duyệt chiến lược kế toán – kiểm toán đến năm 2020, tầm nhìn đến năm 2030 thực Nghị 35/2016/NQ-CP hỗ trợ phát triển DN đến năm 2020, việc hồn thiện khn khổ pháp lý chuẩn mực BCTC Việt Nam cấp bách, Bộ Tài đề xuất lộ trình áp dụng IFRS: giai đoạn 2018 đến 2020: hướng dẫn DN áp dụng IFRS, áp dụng bắt buộc số tiêu chí IFRS, đến năm 2020, trước hết DN niêm yết đơn vị bắt buộc chuyển đổi từ VAS sang IFRS“ “Thứ năm, công bố thông tin: Công bố thông tin (CBTT) tiêu chí đánh giá chất lượng QTDN minh bạch tài Việc làm giúp DN tiếp cận tín dụng dễ dàng, nhanh chóng Việc CBTT phải đảm bảo tính kịp thời, đầy đủ thơng, tin công bố chất lượng thông tin công bố Các thông tin công bố bao gồm thông tin tài thơng tin phi tài Các thơng tin cần cơng bố: Tính kịp thời báo cáo tài chính; báo cáo thương niên; tránh nhiệm giải trình thơng tin tài chính; CBTT thù lao, lương thưởng; tính độc lập thành viên HĐQT; sở hữu cổ phần HĐQT Ban kiểm soát (đối với DN niêm yết) “ “Thứ sáu, tìm hiểu, nắm bắt kịp thời chế, sách mới, thơng tin từ Chính Phủ, Bộ ngành, từ TCTD có liên quan đến hỗ trợ doanh nghiệp“ - “Tạo thói quen tiếp cận thơng tin qua phương tiện truyền thơng, Websile Chính phủ/ ngành, hội thảo/ tọa đàm, đào tạo…để nắm bắt kịp thời thay đổi chế sách, gói ưu đãi/hỗ trợ cho DN giai đoạn, thông tin thị trường tiêu thụ Ví dụ gói tín dụng ưu đãi cho số đối tượng vay vốn, hay việc doanh nghiệp tư nhân quyền vay vốn ODA DN đáp ứng điều kiện quy định Nghị định (NĐ 97/2018/NĐ – CP cho vay lại vốn ODA…, ban hành ngày 30/6/2018) “ - “Tùy loại hình, DN nên tiếp cận đa dạng kênh vay mượn Bên cạnh kênh truyền thống từ NHTM, tùy theo tính chất, mục đích thời hạn sử dụng vốn vay, DN thuê tài từ CTTC, phát hành trái phiếu DN TTCK, hay thực tín dụng thương mại“ “KẾT LUẬN“ “Thông qua đánh giá sở lý luận, tổng quan nghiên cứu liên quan đến đề tài, thực trạng xây dựng, kiểm định giả thuyết mơ hình đánh giá yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV, luận án cho số kết luận sau“: “Một trở ngại lớn phát triển doanh nghiệp thiếu vốn khó tiếp cận nguồn vốn tín dụng thức Do doanh nghiệp đặc biệt DNNVV phải tìm đến nguồn tài phi thức Nguồn tài phi thức khơng phải nguồn vốn mang tính chất bổ sung mà mang tính chất thay doanh nghiệp khơng có khả tiếp cận nguồn vốn từ NHTM Tuy nhiên, doanh nghiệp vay từ tín dụng thức, vay từ kênh tín dụng khơng thức“ “Mơi trường kinh doanh thể chế minh bạch, công khai tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận tài Nói cách khác, quyền tỉnh nỗ lực cải thiện điều kiện môi trường kinh doanh, điều giảm bớt phụ thuộc DNNVV vào tín dụng phi thức“ “Quy mô doanh nghiệp yếu tố đóng vai trị quan trọng việc tiếp cận vay từ tổ chức tài chính, doanh nghiệp có quy mơ lớn khả tiếp cận với nguồn vốn tín dụng dễ dàng doanh nghiệp nhỏ phải chủ yếu sử dụng tín dụng phi thức“ “Rào cản chi phí tiếp cận tài doanh nghiệp chủ yếu doanh nghiệp không đáp ứng yêu cầu tài sản chấp, đặc biệt DNNVV mà nhà xưởng máy móc thường phải thuê Trong đó, yêu cầu tài sản chấp từ tổ chức tín dụng chủ yếu đất, nhà thuộc sở hữu donh nghiệp máy móc thiết bị Đây lí mà DNNVV thường phải tiếp cận nguồn tài phi thức“ “ Tồn phân biệt đối xử khác DNNVV doanh nghiệp lớn trình xử lý hồ sơ xin vay từ NHTM Nếu DN nộp hồ sơ xin vay thuộc loại hình DNNN khả vay chấp nhận có xu hướng tăng, nhiên DNNVV thuộc khu vực tư nhân xác suất để tiếp cận khoản vay giảm đáng kể“ “Chí phí phi thức yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến định khoản vay có chấp nhận hay khơng Nếu DN có chi khoản chi phí lót tay q tặng khả vay chấp nhận tăng Hơn nữa, việc chi trả lãi cao rào cản doanh nghiệp tiếp cận khoản vay từ NHTM“ “Đồng thời, DN cho thủ tục tiếp cận vốn vay ngân hàng khả phức tạp, thời gian, điều làm khả tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng khó“ “Thêm vào kết ước lượng mơ hình cho biết mức độ hiệu sử dụng quản lý tài sản, phát triển thị trường tài chính/vốn yếu tố tích cực giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn“ “Căn vào đánh giá thực trạng kết luận mơ hình hồi quy, tác gải đề xuất số giải pháp cải thiện, nâng cao khả tiếp cận tài cho DNNVV Việt Nam“ “Hạn chế luận án hướng nghiên cứu tiếp theo“ “Trong luận án, tác giả giới hạn thời gian nghiên cứu giai đoạn 2008 – 2018, giai đoạn nghiên cứu yếu tố tác động đến khả tiếp cận đến tài chính thức vài lí liệu sử dụng liệu chéo mơ hình ước lượng cho liệu khảo sát năm 2017 Bên cạnh đó, đề tài nghiên cứu nhóm NHTM khơng phải tất nguồn tài chính thức khác DNNVV (tín dụng thương mại, th tài chính…) hay hình thức huy động online (P2P…) khơng phản ánh đầy đủ tất hình thức huy động tài chính thức Đối với mơ hình đánh yếu tố tác động đến khả tiếp cận đến tài chính thức sử dụng liệu mảng, nhiên liệu đánh giá từ 2009 – 2015“ “Trong mơ hình nghiên cứu, tác giả sử dụng biến giả để đo lường biến phụ thuộc, hạn chế tất nghiên cứu trước Đối với mơ hình đánh giá tác động yếu tố đến khả tiếp cận tài chính thức, đánh giá tác động thị trường tài sử dụng biến đại diện DN có tham niêm yết khơng, ngồi cịn số yếu tố khác như: quy mô hay mức độ phát triển thị trường tài chưa đề cập đến; yếu tố đánh giá tác động từ trung gian tài hạn chế liệu nên đo lường thông qua thủ tục cho vay ngân hàng không phản ánh hết tác động nhóm yếu tố về: cấu sở hữ, cấu trúc cạnh tranh hay quy mơ định chế tài chính; hay số yếu tố tác động từ bên doanh nghiệp như: kinh nghiệm chủ doanh nghiệp, chất lượng báo cáo tài chính, tính minh bạch báo cáo tài chính, kế hoạch kinh doanh hay lực quản trị doanh nghiệp chưa đưa vào mơ hình Do hạn chế mơ hình phần chủ yếu sử dụng liệu điều tra 695 doanh nghiệp năm 2107 nên: Đối với biến ngành chưa đánh giá cụ thể cho tất ngành nên vai trị biến mơ hình nhỏ; Đối với biến vùng, miền đánh giá mang tính chất đại diện cho ba địa phương: Hà Nội, Đà Nẵng Đồng Nai“ “Bên cạnh đó, nghiên cứu chưa đánh giá doanh nghiệp sau tiếp cận đồng thời hai nguồn tài chính thức phi thức doanh nghiệp có cịn gặp hạn chế tín dụng hay khơng? Đồng thời tác động tiếp cận tài đến hiệu suất tăng trưởng chưa nghiên cứu“ “Trong mơ hình nghiên cứu đưa ra, kiểm định rút số kết luận quan trọng từ đề xuất số kiến nghị nhằm cải thiện nâng cao khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam Tuy nhiên, bên cạnh kết chạy mơ hình cho thấy biến mơ hình đưa giải thích nhiều nhất: 53,74% cho mơ hình 1; 59,27% cho mơ hình 1.1; với mơ hình 1.2 56,91%; mơ hình 59,27% 64,13% cho mơ hình tức cịn khoảng 1/3 yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV chưa xem xét “ “Nguyên nhân tất hạn chế thời gian có hạn lực nguồn liệu cịn hạn chế Vì vậy, tác giả mong muốn nghiên cứu sâu đế đưa đánh giá tổng quan nhất, xây dựng mơ hình với cách kiểm định tốt xác định nhiều yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam để làm tài liệu tham khảo hữu ích cho Chính phủ, ngân hàng doanh nghiệp việc đưa sách để cải thiện khả tiếp cận tài cho DN nói chung DNNVV nói riêng“ “ Luận án nghiên cứu thực nghiệm đưa gợi ý, đề xuất đối việc đánh giá yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam, nhiên, đề tài nghiên cứu rộng phức tạp nên cần có nghiên cứu tương lai“ “Thứ nhất, mở rộng cỡ mẫu nghiên cứu“ “Luận án sử dụng chủ yếu liệu điều tra 695 doanh nghiệp năm 2017 nguồn liệu thứ cấp khác như: Tổng điều tra Doanh nghiệp (Tổng cục thống kê) hàng năm từ năm 2009 – 2018; Dữ liệu điều tra DNNVV từ năm 2009 đến 2015; Dữ liệu thể chế môi trường kinh doanh lực cạnh tranh cấp tỉnh (PCI) giai đoạn 2009-2017 VCCI… Tuy nhiên kết nối liệu với liệu thu chưa đủ lớn để đảm bảo tính đại diện cho tổng thê DNNVV Việt Nam nghiên cứu mở rộng cỡ mẫu không gian thời gian“ - “Về thời gian, nghiên cứu tương lai thực khoảng thời gian lâu để đánh gái hữu ích tổng thể dài hạn“ - “Về không gian, nghiên cứu tương lai thực nhiều doanh nghiệp hơn, đồng thời có thêm điều tra NHTM để có thêm đánh giá tồn diện đứng góc độ phía cung cầu doanh nghiệp tiếp cận nguồn tài bên ngồi“ “Thứ hai, nghiên cứu biện pháp cụ thể cho gợi ý, đề xuất luận án “ “Dựa vào kết nghiên cứu, luận án đưa số gợi ý, đề xuất chung Chính phủ, NH TCTD, doanh nghiệp Để gợi ý, đề xuất luận án có tính thuyết phục cao hơn, nghiên cứu tiếp cận cụ thể doanh nghiệp theo ngành, địa phương hình thức sở hữu từ biện pháp cụ thể cho gợi ý, đề xuất này“ “Thứ ba, bổ sung thêm phương pháp kiểm định hồi quy“ “Mặc dù tác giả tích cực tiếp cận phương pháp phân tích hồi quy mơ hình luận án dừng lại số kiểm định mơ hình nhân tố tác động cố định tác động ngẫu nhiên với kiểm định Hausman để chọn mơ hình phù hợp, phương pháp hồi quy 2SLS để khắc phục nội sinh Vì nghiên cứu tác giả mong muốn bổ sung thêm số phương pháp đo lường độ tin cậy cao hơn“ ... yếu tố đến khả tiếp cận tài doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam Chương 5: Kết luận “CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ KHẢ NĂNG TIẾP CẬN TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA“ 2.1 Cơ sở... sau: - Hệ thống hóa sở lý luận tiếp cận tài chính, khả tiếp cận tài yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV; - Đánh giá thực trạng hệ thống tài tiền tệ; thực trạng hoạt động DNNVV Việt Nam, ... theo… tập trung vào giải khó khăn lớn doanh nghiệp tiếp cận thị trường yếu tố sản xuất vấn đề vốn (khả tiếp cận tài DNNVV) Điều ảnh hưởng trực tiếp đến yếu tố tác động đến khả tiếp cận tài DNNVV giai