Slide đầu tư quốc tế chương 3 các lý thuyết đầu tư quốc tế

Mục đích: Làm rõ ngun nhân hình thành dịng đầu tư quốc tế Mục tiêu: – Lý giải thích sự hình thành ĐTQT – Hiểu những điểm lý thuyết ĐTQT đã giải thích chưa giải thích về sự xuất hiện tác động của ĐTQT – Áp dụng để phân tích mợt số trường hợp điển hình Nội dung: – Các lý thuyết tiếp cận vĩ mô – Các lý thuyết tiếp cận vi mô – Giới thiệu mợt số lý thuyết khác – Bình luận ng du o u cu • th an co ng • • c om Chương Các lý thuyết đầu tư quốc tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Lý thuyết H-O c om 3.1.Các lý thuyết tiếp cận vĩ mô ng Loại bỏ bổ sung số giả định Xem xét lợi suất mức độ rủi ro hạng mục đầu tư cu u du o So sánh suất cận biên vốn đầu tư nước nước ng th an co Lý thuyết ĐTQT Mơ hình lý thuyết McDougall-Kempt CuuDuongThanCong.com Lý thuyết phân tán rủi ro Dominick Salvatore https://fb.com/tailieudientucntt .c om 3.1 Các lý thuyêt tiếp cận vĩ mô cu u du o ng th an co ng • 3.1.1.Cơ sở lý thuyết vĩ mô về ĐTQT: Lý thuyết lợi so sánh phân công lao động quốc tế (H-O): – Các giả định (mơ hình 2x2x2) – Nợi dung chủ yếu của lý thuyết – Cơ sở của lý thuyết đầu tư quốc tế • 3.1.2 Mơ hình McDougal-Kempt (1964) – Giả định của mơ hình – Phân tích mơ hình – Điểm hợp lý hạn chế của mơ hình CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Các giả định mơ hình H-O cu u du o ng th an co ng Trên giới có quốc gia (quốc gia quốc gia 2), loại hàng hóa (hàng hóa X hàng hóa Y), hai yếu tố sản xuất (lao động L vốn K) Hai quốc gia đều sử dụng công nghệ Ở hai quốc gia: lao động (L) sử dụng tương đối nhiều để sản xuất hàng hóa X vốn (K) sử dụng tương đối nhiều để sản xuất hàng hóa Y Cả hai hàng hóa đề có lợi suất theo quy mơ Chun mơn hóa khơng hoàn toàn hai quốc gia Nguồn: Khu Thị Tuyết Mai & Vũ Anh Dũng, 2010, Giáo trình Kinh tế quốc tế, NXB ĐHQGHN, tr 87-88 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Các giả định mơ hình H-O (tiếp) Sở thích hai quốc gia cu u du o ng th an co ng Tại hai quốc gia, cạnh tranh hoàn hảo hai thị trường hàng hóa yếu tố sản xuất Yếu tố sản xuất di chuyển tự nội địa quốc gia không di chuyển qua biên giới Có có chi phí vận chủn, thuế bất cản trở thương mại quốc tế 10 Các nguồn lực sử dụng hết hai quốc gia 11 Thương mại quốc tế cân giữa hai quốc gia Nguồn: Khu Thị Tuyết Mai & Vũ Anh Dũng, 2010, Giáo trình Kinh tế quốc tế, NXB ĐHQGHN, tr 87-88 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Định lý H-O co ng c om “Một quốc gia xuất hàng hóa thâm dụng yếu tố sản xuất (*) mà quốc gia dư thừa (**) rẻ tương đối, nhập hàng hóa sử dụng nhiều yếu tố sản xuất mà quốc gia khan đắt tương đối.” cu u du o ng th an Chú ý: (*) Thâm dụng yếu tố sản xuất (YTSX): X hàng hóa thâm dụng lao đợng so với hàng hóa Y khi: Lx/Kx > Ly/Ky: (**) Dư thừa yếu tố sản xuất: Quốc gia dư thừa lao đông (L) khi: ∑ L/∑K của quốc gia > ∑L/∑K của quốc gia 2; P(L)/P K của quốc gia < P(L)/P(K) của quốc gia Nguồn: Khu Thị Tuyết Mai & Vũ Anh Dũng, 2010, Giáo trình Kinh tế quốc tế, NXB DHQGHN, tr 90-92 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.1.1.Mơ hình MacDougall – Kemp (1964) c om (Trước có di chuyển vốn hai nước) Quốc gia K H N ng th an co M N ng Quốc gia du o E G O1 cu u M A O2 Gỉa sử: Trên giới có 02 quốc gia, tổng vốn đầu tư của Quốc gia O1O2, AO1 tḥc Quốc gia 1; AO2 tḥc Quốc gia Đường MM NN biểu thị giá trị sản phẩm cận biên của vốn với mức đầu tư khác tương ứng Quốc gia Quốc gia CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.1.1.Mơ hình MacDougall – Kemp (1964) c om (Trước có di chuyển vốn hai nước) Quốc gia K H an co M P K’ ng th E’ H’ G N M O1 cu u du o E N ng Quốc gia B A O2 Gỉa sử: Trên giới có 02 quốc gia, tổng vốn đầu tư của Quốc gia O1O2, AO1 tḥc Quốc gia 1; AO2 thuộc Quốc gia Đường MM NN biểu thị giá trị sản phẩm cận biên của vốn với mức đầu tư khác tương ứng Quốc gia Quốc gia CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.1.1.Mơ hình MacDougall-Kemp c om (Sau có di chuyển vốn) Quốc gia I Quốc gia II an co ng M m P ng G H e’ N n O1 cu u du o E e R th E’ u B O2 A Quốc gia I di chuyển lượng vốn AB sang Quốc gia II, hai Quốc gia đạt mức cân về suất cận biên của vốn P (O1E’=O2e’) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt u du o ng th an co ng Đạt được: Nêu điều kiện cần cho ĐTQT Hạn chế: Chưa nêu điều kiện đủ Chưa giải thích mợt số hiện tượng lưu chủn dịng vốn đầu tư quốc tế, khơng phân tách FDI PI cu • • • c om Bình luận: Mơ hình MacDougall – Kemp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.2.1 Lý thuyết vòng đời sản phẩm (Vernon, 1966) Hoa Kỳ XK Tiêu dùng c om NK t2 t3 t4 Các nước phát triển t5 co t1 th XK t0 t1 Tiêu dùng ng du o NK t2 t3 t4 Thời gian Sản xuất an t0 ng Sản xuất Thời gian t5 Sản xuất XK cu u Các nước phát triển Tiêu dùng NK t0 t1 t2 SP t SP bão hịa CuuDuongThanCong.com t4 t5 SPtiêu chuẩn hóa Thời gian https://fb.com/tailieudientucntt 3.2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT Q c om P X t0 t1 t2 t3 t (thời gian) du o O M th an co ng D ng 3.2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT cu u 3.2.2 Lý thuyết chu kỳ sản phẩm bắt kịp (Akamatsu, 1969) Ghi chó: OQ lµ lượng sản phẩm; OT lµ thêi gian (t1, t2, t3, ) P - Sản xuất nước; D-Nhu cầu nội địa; X-Xuất khẩu; N - Nhập CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt P E’’ E’ E O B an co ng M M’ c om M’ A A’’ A’ D M ACF ACD C Q th 3.2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT du o ng 3.2.3 Mô hình lý thuyết Robert Aliber (1970) u Ghi chú: OQ- lượng sản phẩm; OP - giá sản phẩm C- hàm chi phí trung bình phát sinh nhà đầu tư nước sản xuất nước chủ nhà cu ACD - chi phí sản x́t trung bình nước chủ nhà ACF - tổng chi phí sản xuất của cơng ty nước ngồi sản x́t nước chủ nhà = ACD + C MM hàm giá nhập sau thuế M’M’ hàm giá nhập sau thuế mức thuế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 3.2.3 Mơ hình lý thuyết Aliber (1970) cu u du o ng th an co ng – Động lực thúc đẩy cơng ty đầu tư nước ngồi chi phí trung bình nước ngồi thấp chi phí loại quốc – Trước định đầu tư nước ngồi, cơng ty phải so sánh hiệu giữa đầu tư với xuất cho thuê giấy phép – Đánh giá: điểm hợp lý bật của mơ hình lý thuyết so sánh chi phí hiệu sử dụng lợi độc quyền của công ty nước Bởi thế, so với quan điểm lý thuyết trước đó, mơ hình lý thuyết của Aliber đã có bước tiến xa CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3.2 Các lý thuyết kinh tế vi mơ ĐTQT 3.2.4 Mơ hình lý thuyết về Quyết định công ty Giá (p) C1 Cx P1 co M M C c2 p2 Mt r2 th an P1 du o Sản lượng Q ng r1 Sản lượng Q Q2 S2 Sản lượng u Ghi chú: Hình A biểu diễn hàm chi phí doanh thu nước đầu tư; Hình B biểu diễn trao đổi nội bộ giữa chi nhánh của mợt cơng ty (TNC); Hình C biểu diễn hàm chi phí doanh thu nước chủ nhà cu S1 Q1 ng Cx + t c om Giá (p) B Giá (p) A Nguồn: Richard Caves (2007), Multinational Enterprise and Economic analysis, Cambridge Surveys of Economic Literature, 3th Edition, (tr, 3235) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Q .c om 3.2 Các lý thuyết tiếp cận vi mô ĐTQT ng 3.2.5 Lý thuyết nội vi hóa (Buckley & Casson (1976) cu u du o ng th an co • Giả định • Đặc trưng của lý thuyết • Điểm hợp lý hạn chế của lý thuyết: CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 3.2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT • ng 3.2.5 Lý thuyết nội vi hóa (Buckley & Casson (1976) Giả định: FDI hình thành tính khơng hồn hảo của thị trường: th ng du o – Khai thác lợi so sánh động lực thúc đẩy công ty đầu tư nước – Vượt rào cản thuế quan phi thuế quan của nước nhập – một yếu tố của mơi trường đầu tư – Mới nhìn thấy lợi từ bên của công ty, chưa xem xét đầy đủ yếu tố bên ngồi u • Đặc trưng của lý thuyết: Khai thác lợi độc quyền của công ty điều kiện thị trường cạnh tranh không hoàn hảo Điểm hợp lý hạn chế của lý thuyết: cu • an co – Cạnh tranh đợc qùn – Can thiệp của phủ (thuế quan, phi thuế quan) – Khó kiểm sốt yếu tố sản x́t công nghệ, kỹ quản lý… CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 3.2 Lý thuyết ĐTQT tiếp cận vi mô ng 3.2.6.Lý thuyết chiết trung John Dunning (1980): cu u du o ng th an co • Điều kiện để cơng ty đầu tư nước ngồi: • Những điểm kế thừa phát triển của lý thuyết: • Điểm hợp lý hạn chế của lý thuyết: CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 3.2 Lý thuyết tiếp cận vi mô 3.2.7.Lý thuyết chiết trung (OLI) John Dunning (1980): ng Điều kiện để cơng ty đầu tư nước ngồi: – Lợi về sở hữu – Lợi của nước chủ nhà – Lợi nợi vi hóa của cơng ty Những điểm kế thừa phát triển của lý thuyết: – Lợi nợi vi hóa (kế thừa) – Lợi so sánh về chi phí đầu vào giữa nước (phát triển) Điểm hợp lý hạn chế của lý thuyết: – Phát triển thêm việc trực tiếp khai thác lợi so sánh về chi phí đầu vào – Chưa xem xét yếu tố động yếu tố của môi trường đầu tư ng du o u • cu • th an co • CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những điểm chung: – Lợi so sánh phân công lao động quốc tế – Chênh lệch về hiệu yếu tố sản xuất giữa nước Những điểm khác biệt quan trọng: – Phương pháp tiếp cận – Xây dựng giả thuyết – Cách giải thích dự đoán hiện tượng ĐTQT an th ng du o u cu • co ng • c om 3.3 Bình luận lý thuyết ĐTQT CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng c om 3.4 Các vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu cu u du o ng th an co • Sự bế tắc của lý thuyết truyền thống việc giải thích hiện tượng đầu tư quốc tế ngày nay? • Sự tăng vọt của FDI theo hình thức M&A xuyên quốc gia ngày CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng co an th ng du o u • • • • • Mơ hình Macdougall-Kemp lựa chọn đánh thuế mức thuế Lý thuyết phân tán rủi ro của D Salvatore (đưa ví dụ, giải thích) Mơ hình lý thuyết về định của cơng ty Mơ hình lý thuyết vịng đời sản phẩm Mơ hình chu kỳ sản phẩm bắt kịp Lý thuyết nợi vi hóa Lý thuyết chiết trung cu • c om 3.5 Chuẩn bị tham gia giảng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng Hướng dẫn đọc chương tiếp theo: Như đề cương môn học Tài liệu đọc thêm: – Richard E Caves, 2007, Multinational Enterprise and Economic Analysis, 3rd Edition, tr 32-35 – Charles W.L Hill, International Business: Competing in the Global Marketplace, 7th Edition, tr 251-254 Tìm thêm tài liệu mạng Chuẩn bị thảo luận nhóm du o u cu • • ng th an co • • c om 3.6 Hướng dẫn câu hỏi thảo luận nhóm chuẩn bị chương CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Chuẩn bị cho chương sau co ng • Đọc tài liệu theo qui định đề cương • Đọc thêm: th an – UNCTAD, World Investment Report 2010, Những yếu tố định thu hút FDI Tr 115-119 cu u du o ng • Chuẩn bị thảo luận nhóm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om ng cu u du o ng th an co Hết chương 3! CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... https://fb.com/tailieudientucntt 3. 2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT Q c om P X t0 t1 t2 t3 t (thời gian) du o O M th an co ng D ng 3. 2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT cu u 3. 2.2 Lý thuyết chu kỳ sản phẩm... x́t nước ngồi cu • c om 3. 2 Các lý thuyết kinh tế vi mô ĐTQT 3. 2.1 Lý thuyết chu kỳ sản phẩm (Vernon, 1966) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 3. 2.1 Lý thuyết vòng đời sản phẩm.. .Lý thuyết H-O c om 3. 1 .Các lý thuyết tiếp cận vĩ mô ng Loại bỏ bổ sung số giả định Xem xét lợi suất mức độ rủi ro hạng mục đầu tư cu u du o So sánh suất cận biên vốn đầu tư nước nước