Slide đầu tư quốc tế chương 6 động thái tiến triển của đầu tư quốc tế

ng cu  u du o ng th an  Mục đích: Kiểm định tính thực lý thuyết tác động mối trường đầu tư lưu chuyển dòng ĐTQT Mục tiêu:  Hiểu lịch sử đời, trình tiến triển ĐTQT đến khủng hoảng tài chính, kinh tế giới 2008-2009  Giải thích nguyên nhân dẫn đến biến động mạnh số thời điểm, khu vực, nhóm nước hình thức đầu tư  Dự báo xu hướng biến động ĐTQT xu hướng FDI vào Việt Nam thời gian tới Nội dung:  Lịch sử đời ĐTQT  Động thái dòng FDI/FPI  Xu hướng biến động thời gian tới co  c om Chương Động thái tiến triển đầu tư quốc tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt  ng co an th ng  du o  u  Phùng Xuân Nhạ, 2001, Đầu tư quốc tế, NXB ĐHQGHN, Ch.6 Kavaljit Singh, 2007, Why Investment Matter - Political Economy of International Investment Tr 20-40 UNCTAD, World Investment Report 2009,2010 Overview World bank, 2009, Global development finance Tìm thêm để cập nhật tài liệu từ Internet cu  c om Tài liệu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt du o u cu  ng th an co  6.1 Lịch sử đời 6.2 Quá trình phát triển đầu tư quốc tế:  Động thái dịng FDI: theo khu vực, theo nhóm nước, theo hình thức theo ngành  Động thái dòng FPI 6.3 Xu hướng biến động ĐTQT  Những yếu tố tác động  Dự báo xu hướng ĐTQT giới  Xu hướng FDI vào Việt Nam ng  c om Nội dung CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng Từ kỷ 16: công ty thương mại tài trợ nhà nước Hà Lan, Anh Công ty thương mại Đông Ấn, English East India Trading Company, Hudson’s Bay company, Royal African Company, The Dutch United East India Company Vào thời sơ khai, công ty thương mại sau tham gia vào đầu tư xây dựng kho tàng, kinh doanh, quản lý hành Trong kỷ 19, có vụ đầu tư lớn cơng ty thuộc đế chế Anh vào thuộc địa Anh ng cu u  du o  th an co  c om 6.1 Nguồn gốc Nguồn: Kavaljit Singh, 2007, CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nhiều TNCs ngày xuất với đời chủ nghĩa tư công nghiệp vào ký 19 Sự phát triển hệ thống nhà máy dẫn tới việc hình thành TNCs ngành chế tạo Từ cuối kỷ 19 đến đầu kỷ 20, tìm kiếm nguồn tài nguyên thiên nhiên bao gồm: Khoáng sản, dầu mỏ nguồn cung cấp lương thực dẫn tới việc mở rộng hoạt động cơng ty Hoa kỳ, Tây Âu nước ngồi Các thương gia (nhà buôn) Anh thiết lập Hệ thống ngân hàng đưa vào nước thuộc địa Anh thời kỳ th u cu  du o ng  an co ng  c om 6.1 Nguồn gốc (tiếp) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 6.1.Tiến triển ĐTQT: Trước 1914 ng co an th ng du o u  Một lượng lớn đầu tư quốc tế (chủ yếu FPI) thực vào trước năm 1914 (chênh lệch lãi suất) Đầu tư Anh chiếm nửa tổng vốn đầu tư quốc tế Trung bình 4% thu nhập quốc dân hàng năm, 60% tập trung châu Mỹ Úc cu  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om co Ngành chế tạo thực nước để sản xuất nhiều loại hàng hóa bao gồm: hóa chất, dược, điên, máy móc, oto, săm lốp, lương thực thuốc Chiến tranh giới lần thứ hậu phá hoại tiềm lực kinh tế quốc gia lớn châu Âu Sự lên Mỹ u cu  du o ng  th an  ng Giai đoạn 1914-1920 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Đầu tư quốc tế lần lại giảm xút nhiều tài sản nước nhà đầu tư bị tước đoạt (Đức, Nhật) Quốc hữu hóa Đơng Âu (cuối 1940s) Trung Quốc (1949) Mỹ tiếp tục nước đầu tư lớn giới du o u cu  ng th  an co ng  c om Trong chiến tranh TG thứ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om 6.2 Động thái dòng ĐTQT từ sau chiến tranh TG thứ ng du o u  cu  ng th  co  Từ 1948-1960: Viện trợ theo kế hoạch Mashall (1948) Chính sách thuế nước cuả Hoa Kỳ, khả chuyển đổi vàng đôla Tự hóa thương mại, cải thiện chế đầu tư, đời định chế kinh tế quốc tế (GATT, WTO, IMF) Đến 1960s, Hoa kỳ chiếm 85% tổng FDI Châu Âu Canada hai địa điểm đầu tư chủ yếu Hoa Kỳ an  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng co an th ng du o  u  Đến năm 1960, tổng tích luỹ tài sản đầu tư trực tiếp nước đạt 60 tỷ USD Đầu năm 1970s, Mỹ đơn phương từ bỏ hệ thống Bretton Wood Xóa bỏ quản lý vốn nước phát triển, hệ thống tỷ giá thả cu  c om Từ 1960s CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt FDI inflow chủ yếu tập trung vào ngành khai khống cơng nghiệp chế tạo sử dụng nhiều tài nguyên Một số nước tăng thuế hạn chế cám đầu tư vào nganhfdaauf khí Bolivia, Venezuela… Năm FDI vào tiếp tục tăng kinh tế tăng ổn định Nam Mỹ, giá hàng hóa tăng, lợi nhuận TNCs tăng ng du o u cu  th an  co ng  c om FDI vào châu Mỹ la tinh Vùng Caribe CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng ng du o u cu  th an  2007 FDI vào nước tăng Dự kiến giảm chịu tác động mạnh khủng hoảng Giảm cross-border M&A co  c om FDI vào nước phát triển CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt GDP (Mức tăng trưởng hàng năm %) ng Khu vực/nền kinh tế co Nguồn tư liệu c om Tăng trưởng kinh tế giới, 2008-2010 2010 3,1 -1,4 2,5 0,8 -3,8 0,6 6,0 1,5 4,7 1,9 -1,7 2,3 Các nước thu nhập cao 0,8 -2,9 1,6 Các nước phát triển 5,8 2,1 4,4 an 2009 Thế giới th IMF 2008 du o ng Các kinh tế tiên tiến cu Ngân Thế giới hàng TG u Các KT phát triển Nguồn: WIR 2009, tr CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om Luồng FDI tồn cầu, 1980-2008 Đơn vị tính: tỷ USD Nguồn: UNCTAD, World Investment Report 2009, tr.4 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt co ng c om Luồng FDI theo cấu phần, 2000-qúy 1/2009 (tỷ USD) c ng th an b cu u du o a Suy giảm lần trước a.Đầu tư cổ phần; Suy giảm b Tái đầu tư; c Luồng vốn khác Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng c om Thu nhập từ FDI giới phần tái đầu tư, 1995-2008 a du o ng th an co b cu u c a Tỷ trọng tái đầu tư thu nhập từ FDI (Share of reinvested earning in FDI inflow income) ; b Phần thu nhập từ FDI chuyển nước (tỷ USD) (Repatriated earnings of FDI inflow); c Phần thu nhập tái đầu tư (tỷ USD) (Reinvested earnings of FDI inflow) Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Tác động khủng hoảng tới kế hoạch đầu tư công ty (% phản hồi) co ng d th an c cu u du o ng b Khủng hoảng tài a Suy thoái kinh tế Biến động tỷ giá a Tác động xấu; b Tác động xấu (negative); c Khơng tác động; d Tác động tích cực (positive); e Tác động tích cực Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Thoái đầu tư (divestment)   Tập trung vào lĩnh vực trọng điểm Huy động vốn cho cơng ty mẹ có khủng hoảng, suy thối (vay ngược hồn trả nợ) Đóng cửa doanh nghiệp (“break-up”) giá doanh nghiệp phận doanh nghiệp cao giá trị thị trường th  ng Vai trị thối đầu tư co  an  c om Một số nét suy giảm FDI     Di chuyển địa điểm đầu tư Chiến lược kinh doanh Tái cấu trúc môi trường kinh tế ảnh hưởng tới ngành cụ thể u Phản ứng sách nước chủ nhà thối đầu tư di chuyển địa điểm đầu tư cu  ng Nhân tố bên bên TNCs du o  Phương thức đầu tư   Giảm mạnh cross-border M&A Suy giảm GI từ cuối 2008 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng c om Giá trị M&A xuyên quốc gia toàn cầu số MSCI giới, 1988-2009 th an co a cu u du o ng b a Cross-border M&A (Billion USD); b Chỉ số MSCI (Morgan Staley Capital International) với mức 1987=100 điểm Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr 11 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng   co an Các kinh tế chuyển đổi Nam-Đông Âu CIS đạt mức kỷ lục năm 2008, bất chấp khủng hoảng tài chính, giá gá dầu giảm mạnh + Mặc dù quy chế chặt chẽ FDI vào dầu khí, tài nguyên thiên nhiên tăng, M&A xuyên quốc gia khổng lồ Nga đối tượng mục tiêu để nhằm vào năm 2008 Nhìn chung FDI giảm vào đầu 2009 cu  th  Nửa đầu năm 2008: tăng với mức 17% thấp tốc độ tăng năm 2007 Tăng cao châu Phi (+27%), Mỹ Latin Caribe: +13% tiếp tục xu hướng tăng năm trước Asia nhận FDI nhiều nhóm này, tăng 17% so với 2007, Nam Á tăng cao (49%), Đơng-Nam Á giảm (-14%) ng  du o  Các nước phát triển: giảm 29% (còn 962 tỷ USD) so với năm 2007 , giảm mạnh M&A xuyên quốc gia Các nước phát triển: u  c om Luồng FDI vào nhóm nước năm 2008  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Luồng FDI vào ngành năm 2008 cu u du o ng th an co ng FDI giảm hầu hết ngành trừ ngành sơ cấp (primary sector), lương thực, đồ uống, thuốc FDI tăng - GI M&A tăng ngành sơ cấp (primary sector) - Trong ngành chế tạo dịch vụ: M&A giảm trừ dịch vụ kinh doanh (business service), lương thực, đồ uống thuốc - Trị giá M&A ngành sơ cấp tăng 17% giá dầu hàng hóa tăng thúc đẩy M&A lĩnh vực khai khống, dầu mỏ - Cơng nghiệp chế tạo: FDI chiếm 1/3 tích lũy FDI giới, trị giá M&A giảm 10% 2008, đó:  + M&A dệt may, cao su, thép, sản phẩm thép, nhựa giảm trung bình 80%  + Bán M&A lương thực, đồ uống, thuốc tăng 125% đạt 112 tỷ USD  - Ngành dịch vụ, chiếm 3/5 tổng tích lũy FDI giới, số vụ M&A lĩnh vực giảm 54% năm 2008 đó: + M&A ngành tài giảm73 % + Dịch vụ kinh doanh (business service) tăng 2% năm 2008 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om TNCs có kế hoạch cắt giảm đầu tư khu vực khủng hoảng (% phản hồi) Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr 14 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt co an th ng du o u  Giảm FDI quỹ đầu tư cổ phần (EIFs) Tăng FDI quỹ phúc lợi quốc gia (SWFs) cu  ng c om FDI quỹ đặc biệt CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt th ng du o u cu Số thương vụ M&S SWFs thực an co ng c om FDI SWFs, 1987-2009 Nguồn: UNCTAD, WIR 2009, tr 27 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt  ng cu u du o  ng th  co  Xu hướng FDI Việt Nam sau gia nhập WTO Tác động khủng hoảng tài tới FDI vào Việt Nam Việt Nam tận dụng khủng hoảng để tìm hội đầu tư nước ngồi khơng? So sánh đầu tư quỹ phòng ngừa (Hedge fund) quỹ tư nhân (Private equity funds) Quỹ phuc lợi quốc gia (SWFs) “Theo lý thuyết truyền thống, khơng có hạn chế di chuyển vốn, dòng vốn chảy từ nước giàu vốn (Hoa kỳ) sang nước nghèo vốn, thừa nhân công (Trung Quốc) tỷ lệ hoàn vốn cao Nhưng thực tế cho thấy, lưu chuyển vốn khơng lý thuyết Hiện có lưu chuyển vốn từ nước phát triển sang nước phát triển” Em bình luận nhận xét giải thích sao? Cập nhật tiến triển dòng FDI giới sau khủng hoảng giới 2008-2009 an  c om Vấn đề nghiên cứu tiếp  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... an co  6. 1 Lịch sử đời 6. 2 Quá trình phát triển đầu tư quốc tế:  Động thái dòng FDI: theo khu vực, theo nhóm nước, theo hình thức theo ngành  Động thái dòng FPI 6. 3 Xu hướng biến động ĐTQT... om 6. 1 .Tiến triển ĐTQT: Trước 1914 ng co an th ng du o u  Một lượng lớn đầu tư quốc tế (chủ yếu FPI) thực vào trước năm 1914 (chênh lệch lãi suất) Đầu tư Anh chiếm nửa tổng vốn đầu tư quốc tế. .. đơla Tự hóa thương mại, cải thiện chế đầu tư, đời định chế kinh tế quốc tế (GATT, WTO, IMF) Đến 1 960 s, Hoa kỳ chiếm 85% tổng FDI Châu Âu Canada hai địa điểm đầu tư chủ yếu Hoa Kỳ an  CuuDuongThanCong.com