Đang tải... (xem toàn văn)
PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Công ty Cổ phần Kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí trong thời gian qua mới đi vào hoạt động nhưng bước đầu cũng đã có những đóng góp nhất định. Tuy nhiên công tác này vẫn chưa thực sự được quan tâm và chú trọng, công tác thẩm định tài chính dự án vẫn chưa đủ tầm để đảm bảo hoạt động theo các định hướng và chiến lược phát triển của Công ty trong tương lai. Trước thực tế trên thì việc “Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Công ty Cổ phần dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam” càng trở nên cần thiết. Đây cũng chính là nội dung chính mà bản luận văn này hướng tới nhằm mục tiêu kiện toàn hệ thống, nâng cao chất lượng thẩm định dự án trên cơ sở chỉ rõ những tồn tại, yếu kém của công tác thẩm định tài chính dự án trong thời gian qua từ đó đưa ra những biện pháp để khắc phục. 2. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài Đề tài được nghiên cứu có mục tiêu giải quyết các vấn đề sau: - Hệ thống hóa lý thuyết thẩm định tài chính dự án đầu tư - Phân tích và đánh giá thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư của Công ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam trong thời gian qua. - Đề xuất các giải pháp góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Công ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư của Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: Các dự án đầu tư của Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam - Thời gian nghiên cứu: từ năm 2009 - 2011
LỜI CẢM ƠN Mặc dù có nhiều cố gắng việc nghiên cứu, học hỏi để hoàn thành đề tài, song chắn tránh khỏi thiếu sót định Em mong nhận đóng góp ý kiến q báu thầy bạn để đề tài có ý nghĩa Em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới thầy giáo hướng dẫn PGS.TS Đàm Văn Huệ - người tận tình giúp đỡ em hồn thành đề tài Qua đây, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy cô giáo Khoa dạy dỗ cung cấp cho em kiến thức lý luận quý báu Em xin gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo anh chị cán thẩm định Phịng Kế hoạch đầu tư – Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam - người nhiệt tình tiếp nhận, tạo điều kiện cung cấp số liệu kinh nghiệm thực tiễn quan trọng cho em trình thực đề tài LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng em Số liệu tài liệu sử dụng đề tài có nguồn gốc trung thực Kết nghiên cứu em thực hướng dẫn cán thẩm định Phòng Kế hoạch đầu tư – Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam với hướng dẫn tận tình thầy giáo PGS.TS Đàm Văn Huệ ý kiến đóng góp quý báu thầy giáo Khoa tài ngân hàng MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU TÓM TẮT LUẬN VĂN PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 1.1 Khái quát dự án đầu tư 1.1.1 Khái niệm đầu tư dự án đầu tư .3 1.1.2 Phân loại dự án đầu tư 1.1.3 Thẩm định dự án đầu tư 1.1.3.1 Nội dung thẩm định dự án 1.2 Thẩm định dự án tài dự án đầu tư 12 1.2.1 Khái niệm 12 1.2.2 Mục đích, ý nghĩa thẩm định tài dự án 13 1.2.3 Quy trình thẩm định tài dự án 15 1.2.3 Nội dung thẩm định tài dự án 16 1.2.3.1 Thẩm định số vốn đầu tư cần cho dự án giai đoạn thực cho dự án 16 1.2.3.2 Xem xét nguồn tài trợ cho dự án, khả đảm bảo vốn từ nguồn mặt số lượng tiến độ 17 1.2.3.3 Xem xét báo cáo tài dự kiến cho năm giai đoạn chu trình dự án: 17 1.2.3.4 Phân tích tiêu phản ánh tài dự án đầu tư 20 1.3 Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư 25 1.3.1 Sự cần thiết việc hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư 25 1.3.2 Quan điểm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án .26 1.3.3 Tiêu chí đánh giá kết cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư 27 1.3.4 Các nhân tố tác động tới thẩm định tài dự án đầu tư 29 1.3.4.1 Các nhân tố chủ quan 29 1.3.3.2 Các nhân tố khách quan 31 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH DỊCH VỤ CAO CẤP DẦU KHÍ VIỆT NAM 34 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 34 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển .34 2.1.2 Nhiệm vụ kinh doanh công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 35 2.1.3 Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty 37 2.1.4 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty .38 2.2 Công tác thẩm định tài dự án cơng ty thời gian qua .39 2.2.1 Tổng hợp dự án công ty 39 2.2.2 Thực trạng công tác thẩm định tài dự án cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 47 2.2.2.1 Quy trình cơng tác thẩm định tài dự án Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 47 2.2.2.2 Nội dung cơng tác thẩm định tài dự án Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 48 2.2.2.3 Tổ chức máy thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 60 2.3 Đánh giá cơng tác thẩm định tài dự án Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu Khí .61 2.3.1 Những kết đạt .61 2.3.2 Một số hạn chế nguyên nhân 63 2.3.2.1 Những hạn chế 63 2.3.2.2 Một số nguyên nhân dẫn đến kết .65 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 68 3.1 Định hướng hoạt động Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu Khí quan điểm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư 68 3.1.1 Các mục tiêu chủ yếu Công ty 68 3.1.2 Chiến lược phát triển trung dài hạn 68 3.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 69 3.1.1 Đối với ban lãnh đạo công ty .70 3.1.2 Đối với cán thực thẩm định tài dự án 70 3.1.2.1 Đối với phận nghiên cứu đầu tư 70 3.1.2.2 Đối với cán thực thẩm định 71 3.1.3 Tổ chức điều hành công tác thẩm định phải hợp lý khoa học, tiết kiệm thời gian, chi phí đạt hiệu đề 72 3.1.4 Cải tiến quy trình thẩm định tài dự án, hướng dẫn thực cơng tác thẩm định 74 3.1.4.1 Công tác huy động vốn cho dự án 74 3.1.4.2 Các tiêu sử dụng 75 3.1.4 Xây dựng vị trí cơng việc – chun mơn hóa cho vị trí phận thẩm định 77 3.2 Một số đề xuất kiến nghị 78 3.2.1 Đối với ngân hàng .78 3.2.2 Đối với quan cấp có thẩm quyền .78 KẾT LUẬN 80 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 PHẦN PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÍ TỰ VIẾT TẮT PVCR : Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu Khí Việt Nam UBND : Ủy ban nhân dân NH : Ngân hàng NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Thông số kỹ thuật dự án Khu du lịch Quốc tế cao cấp Tản Viên………………………………………………………………………….… 40 Bảng 2: Thông số kỹ thuật dự án Trung tâm thương mại, văn phòng khách sạn Quảng Ninh……………………………………………… ………… …… 41 Bảng 3: Thông số kỹ thuật dự án dựng Khu chung cư CT15 Việt Hưng, Long Biên, Hà Nội…………………………………………………………… …… 42 Bảng 4: Thông số kỹ thuật dự án dựng Khu chung cư cao tầng dịch vụ thương mại CT10-CT11 Văn Phú, Hà Đông, Hà Nội;……………………………… 43 Bảng 5: Thông số kỹ thuật dự án Khu thị dầu khí Hạ Long - khu đô thị du lịch sinh thái văn hố Hạ Long, Quảng Ninh;…………………………….……… 44 Bảng 6: Thơng số kỹ thuật dự án Số Trần Thánh Tông, quận Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội;……………………………………………………….………… 45 Bảng 7: Tổng hợp chi phí đầu tư dự án…………………………….………… 53 Bảng 8: Bảng tính khấu hao……………………………….……… phần phụ lục Bảng 9: Doanh thu dịch vụ dự án……………………………………… 55 Bảng 10: Bảng tính doanh thu dự án…………………………….… phần phụ lục Bảng 11: Kế hoạch vốn đầu tư cho dự án…………………………………… 56 Bảng 12: Tổng hợp tiêu hiệu kinh tế dự án……………… …… 58 Bảng 13: Bảng tính chi phí dự án…………………………………… phần phụ lục Bảng 14: Bảng tính kết lãi lỗ dự án ……………………… phần phụ lục Bảng 15: Bảng tính hiệu kinh tế dự án………………………… phần phụ lục Bảng 16: Bảng tính thử độ nhạy dự án dự án…………………………… 60 Bảng 17: Cân đối thu chi nhu cầu vốn vay………………………phần phụ lục Bảng 18: Các tiêu lãi suất tỷ lệ vốn góp dự án………………… 77 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1: Quy trình thẩm định tài DAĐT…………………………………15 Sơ đồ 2: Tổ chức máy Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu Khí…………………………………………………………………………… 36 Sơ đồ 3: Quy trình thực cơng tác thẩm định Công ty cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam…………………………………………… 46 Biểu đồ 1: Tăng trưởng (Doanh thu, lợi nhuận trước thuế, khoản nộp ngân sách nhà nước)……………………………………………………………… .37 i PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Công ty Cổ phần Kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí thời gian qua vào hoạt động bước đầu có đóng góp định Tuy nhiên công tác chưa thực quan tâm trọng, công tác thẩm định tài dự án chưa đủ tầm để đảm bảo hoạt động theo định hướng chiến lược phát triển Công ty tương lai Trước thực tế việc “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam” trở nên cần thiết Đây nội dung mà luận văn hướng tới nhằm mục tiêu kiện toàn hệ thống, nâng cao chất lượng thẩm định dự án sở rõ tồn tại, yếu công tác thẩm định tài dự án thời gian qua từ đưa biện pháp để khắc phục Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đề tài nghiên cứu có mục tiêu giải vấn đề sau: - Hệ thống hóa lý thuyết thẩm định tài dự án đầu tư - Phân tích đánh giá thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Công ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam thời gian qua - Đề xuất giải pháp góp phần hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án Cơng ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Công tác thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: Các dự án đầu tư Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam - Thời gian nghiên cứu: từ năm 2009 - 2011 68 chuyên ngành, kỹ kinh doanh, quản lý sẵn có nhằm xây dựng đội ngũ cán quản lý, điều hành chun nghiệp có chun mơn cao, nghiệp vụ vững vàng góp phần vào nghiệp xây dựng Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam thành Tập đoàn kinh tế kinh doanh đa ngành nghề phát triển bền vững góp phần đẩy mạnh cơng đại hóa nước nhà Hiện lĩnh vực đầu tư kinh doanh bất động sản, sân golf, dịch vụ thể thao, vui chơi giải trí, du lịch, nghỉ dưỡng cao cấp… lĩnh vực đem lại hiệu cao kinh tế, góp phần đem lại phát triển bền vững doanh nghiệp tăng trưởng đất nước nói chung Để đáp ứng xu hội nhập đất nước xu hướng phát triển Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, Cơng ty Cổ phần kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam không ngừng phấn đấu tiếp tục mở rộng quy mô hoạt động lĩnh vực kinh doanh để sớm phát triển thành công ty kinh doanh dịch vụ hàng đầu VN 3.2 Một số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam Trong điều kiện kinh tế ngày cạnh tranh gay gắt, doanh 69 nghiệp phải tìm kiếm lĩnh vực đầu tư có hiệu Một định đầu tư sai lầm dẫn tới đổ vỡ doanh nghiệp Đầu tư theo dự án mang lại hiệu cao cho doanh nghiệp đồng thời làm cho doanh nghiệp bị rơi vào tình trạng khủng hoảng tài Hoạt động doanh nghiệp không dựa vào số lượng dự án thực mà phải vào chất lượng đạt Để đạt hiệu đầu tư, doanh nghiệp cần thiết phải thẩm định dự án Qua thời gian tiến hành thực tập công ty PVCR, qua nghiên cứu công tác thẩm định tài dự án cơng ty, em có số giải pháp để hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án cơng ty sau: 3.1.1 Đối với ban lãnh đạo công ty Tăng cường hỗ trợ từ phía lãnh đạo cơng ty Ban lãnh đạo công ty cần thấy rõ khó khăn thực tế cơng tác thẩm định cơng ty để có hỗ trợ nâng cao nghiệp vụ, điều kiện làm việc cho cán thẩm định Ban lănh đạo phối hợp với cán thẩm định để có định hướng cơng tác hợp lý, tháo gỡ khó khăn, theo dõi sát cơng tác thẩm định, đóng góp bổ xung thêm ý kiến định đầu tư cho dự án, quy mô dự án, phương pháp huy động vốn Không thiết phải đợi cán thẩm định trình phương án lên duyệt mà theo dõi giai đoạn trước cơng tác thẩm định Ban lãnh đạo giúp đỡ việc tìm kiếm đối tác, bạn hàng kinh doanh 3.1.2 Đối với cán thực thẩm định tài dự án 3.1.2.1 Đối với phận nghiên cứu đầu tư Cán nghiên cứu đầu tư cần phải thông thạo công tác thị trường giá hàng hóa vật tư vật liệu Do quy mơ cơng ty cịn nhỏ nên khơng thể thành lập phịng nghiên cứu giá riêng biệt nhân viên phận nghiên cứu 70 đầu tư cần phải kiêm nhiệm công tác theo dõi cập nhật giá từ đảm bảo chất lượng dự án Công tác quản lý giá thể việc nghiên cứu thị trường, tìm tập hợp liệu cho cơng tác khái tốn dự án Cơng tác nghiên cứu thị trường giá thể mặt cơng tác thẩm định thị trường Thẩm định thị trường tiền đề cho việc thực bước thẩm định Vì cơng tác nghiên cứu thị trường cần làm cẩn thận, chắn, khai thác thị trường nơi thăm dị thị trường thơng qua mạng Internet Cập nhật thông tin, nắm bắt thông tin nhu cầu thuê văn phòng Muốn vậy, cán thẩm định phải nổ nhiệt tình, tháo vát, ưa học hỏi, tìm tịi mới, ln ln trau dồi nâng cao kiến thức chuyên môn, phát huy, linh động mối quan hệ , có hình thức chào hàng, tiếp cận khách hàng phong phú, đa dạng để tìm kiếm nhiều khách hàng cho dự án 3.1.2.2 Đối với cán thực thẩm định Cán thẩm định nhân tố định chất lượng thẩm định dự án Cán thẩm định trực tiếp tổ chức thực công tác thẩm định hiệu tài dự án theo cơng tác kỹ thuật Kết thẩm định dựa đánh giá xem xét chủ quan cán thẩm định sở khoa học chuẩn mực khác Do để có kết thẩm định tốt thi việc nâng cao chất lượng cán thẩm định phai đặt lên hàng đầu Cần phải cập nhật thông tin thị trường giá mặt hàng văn phịng phục vụ cho văn phịng mà cơng ty dự án thường dùng Bởi lẽ việc quan trọng việc dự trù kinh phí cho dự án Từ cơng tác dự trù kinh phí, chi phí cho dự án xác Có thể ví dụ dự án CT10-CT11 Văn Phú công ty khoản mục chi phí bao gồm chi phí lắp đặt điện nước, máy điều hồ,…vì nắm bắt rõ giá 71 mặt hàng có lợi cho công ty dự án Công ty nên thiết lập trì tốt mối quan hệ với đối tác việc cung cấp thiết bị phục vụ cho dự án Cán thẩm định cần phải thường xuyên đổi nâng cao nghiệp vụ mình, cập nhật thơng tin phương án thẩm định Tăng cường học hỏi đơn vị bạn ngành hay lĩnh vực 3.1.3 Tổ chức điều hành công tác thẩm định phải hợp lý khoa học, tiết kiệm thời gian, chi phí đạt hiệu đề Việc tổ chức phân công hợp lý khoa học quy trình thẩm định tài dự án hạn chế nhiều công đoạn không cần thiết, tránh chồng chéo trùng lặp phát huy mặt tích cực cá nhân tập thể, giảm thiểu chi phí hoạt động tiết kiệm mặt thời gian Vì vậy, để xây dựng chế tổ chức, điều hành tốt, Công ty cần làm số việc sau: + Hoạt động phận thẩm định phải thực vào quy trình nề nếp tất nội dung thẩm định tài dự án đầu tư,đảm bảo tính nguyên tắc moị nghiệp vụ thẩm định + Phân công cán thẩm định phụ trách dự án theo lĩnh vực kinh doanh định dự án đầu tư đa dạng thuộc ngành nghề khác với nhiều vấn đề phát sinh không giống Một cán thẩm định am hiểu tất dự án thuộc ngành nghề kinh doanh khác nên phân công cán thẩm định phụ trách ngành nghề định để từ cán thẩm định có điều kiện sâu tìm hiểu ván đề có liên quan thuộc lĩnh vực đảm nhiệm Do dự án thuộc lĩnh vực phụ trách, cán thẩm định dễ dàng thu thập thơng tin thẩm định có chất lượng từ đưa nhứng định đắn Tuy nhiên, cần có trao đổi 72 kinh nghiệm với đồng nghiệp công ty + Tăng cương kiểm tra, kiểm soát nội bộ, giám sát cấn thẩm định việc chấp hành văn pháp luật nhà nước quy trình thẩm định dự án tránh sai sót đáng tiếc Nâng cao chất lượng thông tin thu thập phục vụ cho q trình thẩm định, đảm bảo thơng tin xác, đầy đủ kịp thời Trong thời đại ngày nay, thông tin sử dụng nguồn lực, vũ khí mơi trường cạnh tranh, nắm bắt xử lý thơng tin xác, kịp thời người chiến thắng cạnh tranh Thông tin nguyên liệu định đến chất lượng thẩm định Thơng tin xác, kịp thời giúp cho hiệu thẩm định cao hơn, hạn chế rủi ro xay Vấn đề đặt thu thập thông tin từ đâu, với số lượng chất lượng để tiết kiệm hiệu cần quan tâm Để giải vấn đề này, cần xây dựng hệ thống thơng tin tồn diện có chiều sâu, cụ thể sau: + Những thơng tin dự án đầu tư: để có thơng tin dự án báo cáo tài báo cáo dự án cán thẩm định phải tiến hành khảo giá nguồn đầu vào địa tin từ nguồn công bố thống Cán thẩm định yêu cầu Công ty thuê đơn vị Thẩm định độc lập để đảm bảo tính trung thực, xác thông tin dự án + Những thông tin lưu trữ cơng ty: Cơng ty tiến hành xây dựng ngân hàng thông tin giá thị trường cho loại đầu vào cần thiết dự án để làm sở nghiên cứu triển khai thẩm định tài dự án + Những nguồn thơng tin bên ngồi: Như thông tin thị trường sản phẩm, thông tin kỹ thuật công nghệ môi trừơng, từ đối thủ cạnh tranh, từ báo chí, phương tiện truyền thơng, ngành liên quan 73 - Tổ chức phối hợp chặt chẽ phịng nghiệp vụ Cơng việc thẩm định tài dự án đầu tư khơng cơng việc riêng phịng thẩm định cấn thẩm định mà đòi hỏi phối hợp chặt chẽ phịng khác Việc tham gia,đóng góp ý kiến cung cấp thông tin cân thiết từ phong khác giúp cho kết thẩm định hiệu hơn, đầy đủ khả thi hơn.Nhiều vấn đề phát sinh trình thẩm định tài dự án mà cán thẩm đinh khơng biết thiếu chắn mà lại thuộc phạm vi phịng khác xin ý kiến đánh giá, nhận xét 3.1.4 Cải tiến quy trình thẩm định tài dự án, hướng dẫn thực công tác thẩm định 3.1.4.1 Công tác huy động vốn cho dự án Tích cực tìm thêm nguồn tài trợ khác cho dự án góp phần làm đa dạng nguồn tài trợ cho dự án Ngoài việc tìm nguồn tài trợ vốn cho dự án cơng ty tự đáp ứng nguồn vốn cho cách nâng cao hiệu kinh doanh lĩnh vực khác cơng ty, bổ trợ phần cho nguồn vốn công ty Nhất thời điểm nay, ngành du lịch có điều kiện thuận lợi để phát triển Xã hội ngày phát triển, đời sống nhân dân ngày nâng cao, nhu cầu dịch vụ dịch vụ du lịch ngày phát triển Cơng ty PVCR có hoạt động lĩnh vực yếu tố tốt đẩy mạnh hoạt động công ty Mặc dù lĩnh vực kinh doanh cơng ty xây dựng cho th văn phịng nhiên khơng mà bỏ qua lĩnh vực kinh doanh khác có lãi Chính điều làm tốt tác động trở lại hoạt động cho thuê văn phịng, cung cấp lượng vốn cho cơng ty để đáp ứng cho dự án vào họat động mà phiền hà nhiều chuyện lo vốn vay vốn Có thể thoả thuận với khách hàng việc khách hàng nhận phần chi phí viêc đầu tư 74 ban đầu ( Nếu công ty chưa đủ vốn để đầu tư) công ty khấu trừ dần số tiền vào tiền th sau ( Hình thức thường áp dụng khách hàng có nhu cầu văn phịng chun dụng, cần có mẫu thiết kế theo yêu cầu riêng họ.) Tạo lập trì tốt mối quan hệ với khách hàng để hạn chế thấp rủi ro khơng đáng có Trường hợp huy động vốn cho dự án cần phải vay tiền ngân hàng mang dự án để chấp Nên tập trung vay ngân hàng để tạo mối quan hệ lâu dài, tạo uy tín với ngân hàng, dễ dàng cho dự án sau 3.1.4.2 Các tiêu sử dụng Mỗi dự án đầu tư cần chi tiết cụ thể hóa kế hoạch đầu tư xây dựng từ xây dựng kế hoạch giải ngân vốn Đây sở để lập kế hoạch vay vốn với ngân hàng Do quy mô công ty cịn nhỏ nên tiêu đánh giá khơng qua phức tạp cao siêu Công ty sử dụng số tiêu đơn giản tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư bỏ ra…Tuy nhiên cán thẩm định không nên không để ý tới số tiêu quan trọng khác NPV, IRR…mà nên tham khảo, tính tốn để cơng tác thẩm định tài dự án tiến hành kỹ dự án chắn dễ thành công tìm tiếng nói chung cho tất tiêu Đồng thời để tạo điều kiện thuận lợi trình hồ sơ vay Ngân hàng, tiêu NPV, IRR yếu tố đảm bảo phần cho công ty để Ngân hàng cho vay Ngân hàng với vai trò người cho vay tiến hành thẩm định tài dự án Và điều khác ngân hàng doanh nghiệp việc thẩm định mục đích thẩm định Ngân hàng tiến 75 hành thẩm định vay, để định cho doanh nghiệp hay dự án sử dụng vốn Ngân hàng Vì vai trị thẩm định tài dự án Ngân hàng quan trọng, liên quan đến sống cịn Ngân hàng, mà mà việc Ngân hàng tiến hành thẩm định cụ thể, chi tiết Ngân hàng không bỏ qua sai xót nào, quan tâm để ý đến tiêu dự án Thực chất việc nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án việc thực phương pháp, tiêu thẩm định tài dự án Trong q trình tính tốn tiêu phản ánh hiệu tài chính, cơng ty nên quan tâm đến giá trị thời gian tiền Cụ thể công ty nên đặc biệt quan tâm đến tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu cần tính xác đầy đủ giá trị dịng tiền theo thời gian dự án xác từ kết đánh giá dự án phản ánh đầy đủ Bảng số 18: Các tiêu lãi suất tỷ lệ vốn góp dự án Stt Các tiêu lãi tỷ lệ vốn Đơn vị Lãi suất vay vốn dài hạn Lợi nhuận kỳ vọng chủ đầu % 16.0 % 18.0 % % 25.0 tư Lãi suất vốn huy động từ khách Giá trị Ghi hàng Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần bù rủi ro % 2.0 Hệ số chiết khấu % 7.4 Cơ cấu vốn dự án % 16.9 % 63.2 % 19.9 - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu - Tỷ lệ vốn huy động từ khách hàng - Tỷ lệ vốn vay Ngân hàng 76 Thực tế nhiều doanh nghiệp huy động nguồn vốn góp khách hàng mà khơng chi phí lãi nên Cơng ty áp dụng hình thức góp vốn đầu tư ưu tiên quyền chọn mua sản phẩm dự án cho khách hàng đầu tư dự án Với hình thức Cơng ty hồn tồn huy động nguồn vốn khách hàng mà chi trả lãi suất Vì yêu cầu dự án việc xác định xác chi phí vốn dành cho nguồn vốn đê làm tính tốn tỷ lệ chiết khấu cho dự án Áp dụng công thức tính chi phí trung bình sử dụng vốn để tính toán lại hệ số chiết khấu dự án sau : WACC = WdKd(1-T) + + WsKs Ta tính WACC = 5,4% Từ hệ số chiết khấu r = 5,4% + 2% = 7,4% (2% phần bù rủi mà cơng ty dự tính áp dung cho dự án) Với tỷ lệ chiết khấu xác lập lại luồng tiền rịng dự án tính tốn lại cụ thể bảng 19 (xem phần phụ lục) Khi ta tính IRR dự án : 17,07% lớn nhiều so với tỷ lệ chiết khấu 7,4% NPV xác định lại 103.973.666 Với Tỷ lệ chiết khấu tính lại hiệu dự án thẩm định lại dự án khả thi hẳn IRR dự án gần không thay đổi giá trị ròng NPV dự án tăng đáng kế Thời gian thu hồi vốn dự án rút ngắn lại xác hơn, điều đảm bảo cho việc giữ an toàn cho nguồn vốn đầu tư cơng ty 3.1.4 Xây dựng vị trí cơng việc – chun mơn hóa cho vị trí phận thẩm định Cơng tác thẩm định tài dự án yêu cầu phải thực khối lượng công việc nhiều lĩnh vực khác như: kinh tế xây dựng, tài chính, kinh 77 doanh, luật… Để thực hết cơng việc khó khăn cán thẩm định Vì việc xây dựng vị trí cơng việc cho cơng tác hồn tồn hợp lý Chỉ có cán thẩm định nâng cao lực để ngày đáp ứng nhiều yêu cầu công tác 3.2 Một số đề xuất kiến nghị 3.2.1 Đối với ngân hàng Cũng nhiều doanh nghiệp công ty khác, công ty PVCR gặp phải khó khăn trình hồ sơ vay vốn nhà ngân hàng Vì ngân hàng thiết nghĩ cần phải " rộng rãi" việc cho vay vốn Tuy nhiên phải đảm bảo độ an tồn cho ngân hàng Có thể giảm bớt số thủ tục rườm rà không cần thiết, ưu tiên khách hàng lâu năm, có uy tín với ngân hàng thị trường, ưu tiên khách hàng có tài khoản ngân hàng, Có thể tạo điều kiện cho dự án băng số điều kiện mở Ngân hàng làm tăng số khách hàng cách thành lập Quỹ đầu tư mạo hiểm, cách giúp khách hàng Để tránh phần việc chủ dự án có dự án hay, khả thi chưa đủ vốn nên chưa tiến hành thực dự án Lúc này, Quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ đứng bảo lãnh giúp đỡ chủ dự án để tránh lãng phí hội đầu tư 3.2.2 Đối với quan cấp có thẩm quyền Trong thời buổi kinh tế thị trường, doanh nghiệp, công ty thành lập ngày nhiều đặc biệt trung tâm, thành phố lớn Hà nội Thành phố Hồ Chí Minh Vì xét thấy nhu cầu văn phòng tiềm lớn Ở nước ta tài nguyên đất lại thuộc sở hữu Nhà nước doanh nghiệp PVCR cần quan cấp UBND thành phố 78 việc giao đất cho thuê đất với giá ưu đãi để khuyến khích kinh doanh Ngồi cơng ty PVCR cần số ưu đãi khác trình hoạt động Chú ý đến cơng tác thẩm định tài dự án doanh nghiệp Tạo điều kiện để bồi dưỡng cán thẩm định, phổ biến quy định cơng tác thẩm định nói chung Việc tổ chức lớp đào tạo ngắn hạn thẩm định dự án nói chung thẩm định tài dự án nói riêng cần thiết, lẽ có thống chung cơng tác thẩm định tài dự án Ban hành hệ thống chuẩn mực, phương pháp, tiêu thống để doanhnghiệp tiến hành theo khuôn mẫu chung đồng thời quan quản lý dễ dàng việc quản lý, ngân hàng dễ đánh giá dự án 79 KẾT LUẬN Từ chuyển sang chế thị trường, thực mở cửa kinh tế, doanh nghiệp phải tự chủ kinh doanh, tự tìm chỗ đứng cho kinh tế Hết thời bao cấp, doanh nghiệp có cách đứng kinh tế đứng đơi chân Nền kinh tế Việt Nam đạt nhiều kết đáng mừng thời gian qua không kể tới hiệu đầu tư doanh nghiệp Nền kinh tế nhiều thành phần nên lĩnh vực đầu tư đa dạng theo quay lại phục vụ Các chủ thể kinh tế dần thấy vai trò ngày lớn dự án từ coi trọng cơng tác thẩm định dự án nói chung thẩm định tài dự án nói riêng.Các doanh nghịêp Việt Nam nay, khâu yếu vấn đề mẻ mặt lý luận lẫn thực tiễn Đối với công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu Khí Việt Nam, dự án nguồn sống công ty nên chất lượng dự án chất lượng công tác thẩm định dự án vấn đề quan trọng cơng ty.Mặc dù cịn nhiều khó khăn xong cơng ty hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án để góp phần vào cơng xây dựng kinh tế Việt Nam phát triển mạnh mẽ hơn, động hơn, bền vững 80 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt (2005) Giáo trình Lập dự án đầu tư, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội PGS.TS Lưu Thị Hương (2005) Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội PGS.TS Phan Thị Thu Hà (2005) Giáo trình Ngân hàng Thương mại, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội TS Nguyễn Hữu Tài (2002) Giáo trình Lý thuyết Tài Tiền tệ, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội Frederici S.Mishkin (2002) Tiền tệ, Ngân hàng Thị trường tài chính, Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội Harold Bierman, JR.Seymour Smidt (2002) Quyết định dự tón vốn đầu tư , Nhà xuất Tổng hợp, thành phố Hồ Chí Minh TS.Nguyễn Thị Ngọc Trang (2006) Quản trị rủi ro tài chính, Nhà xuất Thống Kê Hà Nội Nguyễn Tấn Bình (2005) Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội Quốc Hội (2005), Luật doanh nghiệp số 60/2005/QH11, NXB Lao động - xã hội, Hà Nội 10 Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam (2009), Báo cáo tổng hợp dự án đầu tư, Phịng Kế hoạch Đầu tư, Hà Nội 11 Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam (2010), Báo cáo tổng hợp dự án đầu tư, Phòng Kế hoạch Đầu tư, Hà Nội 12 Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam (2010), Báo cáo dự án đầu tư dự án CT10-CT11, Phòng Kế hoạch Đầu tư, Hà Nội PHẦN PHỤ LỤC ... doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 48 2.2.2.3 Tổ chức máy thẩm định tài dự án đầu tư Công ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam 60 2.3 Đánh giá công tác thẩm định. .. dự án Công ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam Đối tư? ??ng phạm vi nghiên cứu - Đối tư? ??ng nghiên cứu: Công tác thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao. .. dự án Cơng ty Cổ phần kinh doanh Dịch vụ cao cấp Dầu khí Việt Nam Đối tư? ??ng phạm vi nghiên cứu - Đối tư? ??ng nghiên cứu: Công tác thẩm định tài dự án đầu tư Cơng ty Cổ phần Kinh doanh dịch vụ cao