Nếu chi phí cơ hội của vốn đầu tư là 14% thì giá trị hiện tại của nhà máy là bao nhiêu?. Nhà máy của bạn sẽ có giá trị là bao nhiêu vào cuối năm thứ năm?..[r]
(1)Một miếng đất giá trị $500.000 Đầu tư thêm $800.000 bạn xây biệt thự miếng đất Thời gian xây dựng năm bạn bán
(2) NPV = -$1,300,000 + ($1,500,000/1.10) = +
$63,636
Do NPV > 0, định xây biệt thự.
Cách khác, tính IRR, r
sau:
r = ($1,500,000/$1,300,000) – = 0.1538 = 15.38%
(3)rịng (NPV) tỷ suất hồn vốn nội (IRR) dự án sau:
Dự án đầu tư giá trị nhất? Giả sử bốn dự án thực hiện địa điểm, nên lựa chọn một, bạn lựa chọn dự án nào.
Dự án Tiền đầu tư năm 0, Co Luồng tiền năm 1, C1 1
2 3 4
-10.000 USD -5.000 USD -5.000 USD -2.000 USD
(4)A Dự án 1, có giá trị NPV cao nhất
B Đầu tư vào dự án 1, nâng cao tài sản cổ đông tối đa
Dự án NPV IRR
1) 2) 3) 4) $5,000 1.20 18,000
10,000
0.80 80.0%
10,000 10,000 18,000 $2,500 1.20 9,000
5,000
0.80 80.0%
5,000 5,000 9,000 $250 1.20 5,700
5,000
0.14 14.0%
5,000 5,000 5,700 $1,333.33 1.20 4,000
2,000
1.00 100.0%
(5)Sử dụng tỷ lệ chiết khấu Bảng để tính giá trị $100 nhận vào năm
- Thứ 10 với lãi suất chiết khấu 1% - Thứ 10 với lãi suất chiết khấu 13% - Thứ 15 với lãi suất chiết khấu 25%
- Từ năm thứ tới năm thứ ba với lãi suất
(6)a. PV = $100 0.905 = $90.50
b. PV = $100 0.295 = $29.50
c. PV = $100 0.035 = $ 3.50
d. PV = $100 0.893 = $89.30
PV = $100 0.797 = $79.70
PV = $100 0.712 = $71.20
(7)Sử dụng Bảng để tính giá trị của $100 nhận được
- Từ năm thứ tới năm thứ 20 với lãi suất
chiết khấu 23%
- Từ năm thứ tới năm thứ với lãi suất
chiết khấu 3%
- Từ năm thứ tới năm thứ 12 với lãi suất
(8)b. PV = $100 4.580 = $458.00
c. Chúng ta chuyển tốn thành tính hiệu hai luồng tiền (niên kim)
Luồng thứ $100 trả từ cuối năm thứ tới cuối năm thứ 12 với lãi suất 9%:
PV = $100 [7.161] = $716.10
Luồng thứ hai $100 trả từ cuối năm thứ tới cuối năm thứ với lãi suất 9%:
PV = $100 [1.759] = $175.90
Như luồng tiền $100 nhận từ năm 3-12 là: ($716.10 - $175.90) = $540.20
(9)Xây dựng nhà máy $800.000 Bạn dự tính nhà máy tạo $170.000 một năm vòng 10 năm Nếu chi phí cơ hội vốn đầu tư 14% giá trị hiện nhà máy bao nhiêu?
(10) Luồng niên kim $100 trả từ cuối năm thứ
tới cuối năm thứ 10 với lãi suất 14% là: ($170,000 5.216) = $886,720 Như vậy:
NPV = -$800,000 + $886,720 = +$86,720
Vào cuối năm thứ 5, giá trị nhà máy
niên kim năm lại:
(11)