Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần xi măng vicem hoàng mai (tt)

MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC HÌNH DANH MỤC BẢNG DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TÓM TẮT LUẬN VĂN Chƣơng 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 1.1.Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quanError! Bookmark not defined 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.4 Câu hỏi nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.5 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.6 Phƣơng pháp nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu Error! Bookmark not defined 1.8 Kết cấu luận văn Error! Bookmark not defined Chƣơng 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Error! Bookmark not defined 2.1 Khái niệm vai trị phân tích báo cáo tài chínhError! Bookmark not defined 2.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài Error! Bookmark not defined 2.1.2 Vai trị phân tích báo cáo tài doanh nghiệpError! Bookmark not defined 2.2 Nguồn liệu dùng cho phân tích báo cáo tài chínhError! Bookmark not defined 2.2.1 Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN) Error! Bookmark not defined 2.2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02 – DN) Error! Bookmark not defined 2.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03-DN)Error! defined Bookmark not 2.2.4 Thuyết minh báo cáo tài (Mẫu số B09-DN)Error! Bookmark not defined 2.3 Các phƣơng pháp phân tích báo cáo tài Error! Bookmark not defined 2.3.1 Phương pháp so sánh Error! Bookmark not defined 2.3.2 Phương pháp loại trừ Error! Bookmark not defined 2.3.3 Mơ hình Dupont Error! Bookmark not defined 2.3.4 Phương pháp liên hệ cân đối Error! Bookmark not defined 2.3.5 Phương pháp đồ thị Error! Bookmark not defined 2.3.6 Các phương pháp phân tích khác Error! Bookmark not defined 2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài Error! Bookmark not defined 2.4.1 Đánh giá khái qt tình hình tài Error! Bookmark not defined 2.4.2 Phân tích cấu trúc tài cân tài chính.Error! Bookmark not defined 2.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả toán doanh nghiệp Error! Bookmark not defined 2.4.4 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Error! Bookmark not defined 2.4.5 Phân tích rủi ro tài Error! Bookmark not defined 2.4.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Error! Bookmark not defined 2.4.7 Phân tích tiêu tài đặc thù công ty cổ phần niêm yết Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN CHƢƠNG Error! Bookmark not defined Chƣơng 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM HOÀNG MAI Error! Bookmark not defined 3.1 Khái quát công ty cổ phần xi măng Vicem Hoàng Mai ngành Error! Bookmark not defined 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Error! Bookmark not defined 3.1.2 Mơ hình tổ chức Cơng ty cổ phần xi măng Vicem Hoàng Mai Error! Bookmark not defined 3.1.3 Một số tiêu phân tích ngành Error! Bookmark not defined 3.2 Nguồn liệu dùng cho phân tích báo cáo tài chínhError! Bookmark not defined 3.3 Phƣơng pháp phân tích báo cáo tài Error! Bookmark not defined 3.4 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai Error! Bookmark not defined 3.4.1 Đánh giá khái qt tình hình tài Error! Bookmark not defined 3.4.2 Phân tích cấu trúc tài Cơng ty Error! Bookmark not defined 3.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốnError! Bookmark not defined 3.4.4 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Error! Bookmark not defined 3.4.5 Phân tích rủi ro tài Error! Bookmark not defined 3.4.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Error! Bookmark not defined 3.4.7 Phân tích tiêu đặc thù công ty cổ phần niêm yết Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN CHƢƠNG Error! Bookmark not defined Chƣơng 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM HOÀNG MAI Error! Bookmark not defined 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Error! Bookmark not defined 4.1.1 Những điểm mạnh tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Error! Bookmark not defined 4.1.2 Những mặt tồn tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Error! Bookmark not defined 4.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Error! Bookmark not defined 4.2.1 Giải pháp sử dụng địn bẩy tài hợp lý Error! Bookmark not defined 4.2.2 Nâng cao khả toán Error! Bookmark not defined 4.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn Error! Bookmark not defined 4.3 Đóng góp luận văn Error! Bookmark not defined 4.4 Những hạn chế luận văn Error! Bookmark not defined 4.5 Kết luận Error! Bookmark not defined DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Error! Bookmark not defined PHỤ LỤC DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Mơ hình phân tích tài Dupont Error! Bookmark not defined Hình 2.2: Cân tài góc độ ổn định nguồn tài trợError! Bookmark not defined Hình 3.1: Bộ máy tổ chức công ty Error! Bookmark not defined Hình 3.2: Cơ cấu tài sản Công ty giai đoạn 2014- 2016Error! Bookmark not defined Hình 3.3: Tình hình biến động khoản mục tài sản ngắn hạn Công ty giai đoạn 2012 - 2016 Error! Bookmark not defined Hình 3.4: Tình hình biến động khoản mục tài sản dài hạn Công ty giai đoạn 2012 - 2016 Error! Bookmark not defined Hình 3.5: Cơ cấu nguồn vốn Công ty giai đoạn 2014 - 2016Error! Bookmark not defined Hình 3.6: Tình hình biến động khoản mục nguồn vốn Công ty giai đoạn 2012-2016 Error! Bookmark not defined DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Một số tiêu tài ngành giai đoạn 2014 - 2016Error! Bookmark not defined Bảng 3.2: Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn Cơng ty năm 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.3: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài Cơng ty năm 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.4: Đánh giá khái qt khả tốn Cơng ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.5: Đánh giá khái quát khả sinh lợi Công ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.6: Tình hình biến động cấu tài sản Công ty giai đoạn 2014 – 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.7: Tình hình cấu nguồn vốn Cơng ty giai đoạn 2014 - 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.8: Mối quan hệ tài sản nguồn vốn Công ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.9: Phân tích cân tài Công ty giai đoạn 2013-2015 Error! Bookmark not defined Bảng 3.10: Đánh giá khái quát tình hình công nợ Công ty giai đoạn 2012-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.11: Phân tích tình hình cơng nợ Công ty giai đoạn 2012-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.12: Tình hình dự phịng nợ phải thu khó địi Cơng ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.13: Tình hình nợ phải trả Công ty giai đoạn 2014-2016Error! Bookmark not defined Bảng 3.14: Chỉ tiêu khả tốn Cơng ty giai đoạn 2014 - 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.15: Chỉ tiêu khả toán ngành giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.16: Chỉ tiêu đánh giá hiệu kinh doanh Công ty giai đoạn 2012-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.17: Tình hình doanh thu Cơng ty giai đoạn 2014-2016Error! Bookmark not defined Bảng 3.18: Tỷ suất sinh lợi loại chi phí Cơng ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.19 Chỉ tiêu phân tích rủi ro tài Cơng ty giai đoạn 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.20: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty 2014-2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.21 Phân tích tiêu tài đặc thù cơng ty cổ phần niêm yết Error! Bookmark not defined DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Viết tắt Viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài Cty CP Cơng ty Cổ phần DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HĐSXKD Hoạt dộng sản xuất kinh doanh LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế NNH Nợ ngắn hạn ROA Return On Assets - Tỷ suất sinh lợi tài sản ROE Return On Equity - Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROI Return On Investment - Tỷ suất sinh lợi vốn đầu tư ROS Return On Sales - Tỷ suất sinh lợi doanh thu TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VHĐT Vốn hoạt động CHƢƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Trong doanh nghiệp sản xuất xi măng nay, Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai cơng ty sản xuất xi măng chiếm thị phần lớn thị trường xi măng miền Trung nhiều nhà đầu tư quan tâm Là công ty lớn địa bàn tỉnh Nghệ An, Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai xem điểm sáng công tác thu ngân sách giải công ăn việc làm cho người lao động địa phương Tuy nhiên đứng trước tình hình phát triển kinh tế, đời phát triển loạt nhà sản xuất cung ứng xi măng toàn lãnh thổ Việt Nam với gia tăng sản phẩm nhập từ thị trường Trung Quốc, Thái Lan, Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai đứng trước thách thức vô to lớn kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt Trên sở xác định tầm quan trọng việc phân tích báo cáo tài Công ty, với mong muốn cung cấp thêm thông tin tình hình tài cơng ty, giúp nhà đầu tư, cá nhân, tổ chức có liên quan có nhìn khách quan trung thực cuối định xác cơng ty, tác giả định chọn đề tài “Phân tích báo cáo tình Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai” để làm đề tài nghiên cứu 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu Để học hỏi rút kinh nghiệm cho đề tài nghiên cứu, tác giả có thực tham khảo luận văn số tác giả năm trước nghiên cứu Qua đó, kế thừa phát huy giá trị mà cơng trình nghiên cứu trước làm được, tác giả tiếp tục hoàn thiện hệ thống lý luận BCTC phương pháp phân tích BCTC, đồng thời khắc phục điểm mà công trình trước chưa đề cập đến đề cập đến chưa sâu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Tính tốn, xây dựng hệ thống tiêu tài trung bình số doanh nghiệp ngành xi măng làm sở so sánh, đánh giá - Phân tích báo cáo tài cho Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai giai đoạn 2014 - 2016 dựa hệ thống tiêu xây dựng - Thực đánh giá kết phân tích, từ đưa giải pháp cần thiết để nâng cao lực tài cho Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai 1.4 Câu hỏi nghiên cứu - Cơ sở lý thuyết sử dụng để phân tích báo cáo tài (BCTC) doanh nghiệp gì? - Thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ Phần Xi măng Vicem Hồng Mai nào? - Những giải pháp cần thiết nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ Phần Xi măng Vicem Hồng Mai gì? 1.5 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Tác giả tập trung nghiên cứu BCTC Công ty Cổ Phần Xi măng Vicem Hoàng Mai - Phạm vi nghiên cứu: Về phạm vi không gian, tác giả tiến hành nghiên cứu Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Về phạm vi thời gian, luận văn tập trung nghiên cứu số liệu BCTC Công ty giai đoạn 2014-2016 1.6 Phƣơng pháp nghiên cứu Để đạt mục tiêu giải vấn đề nghiên cứu đề ra, tác giả áp dụng phương pháp nghiên cứu định tính định lượng thu thập xử lý thông tin; thu thập tài liệu sơ cấp thứ cấp nhằm phục vụ cho q trình phân tích 1.7 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu Về lý luận, tác giả giúp người đọc hệ thống hóa lý luận khoa học BCTC phân tích BCTC doanh nghiệp; hệ thống lại phương pháp thường xuyên sử dụng phân tích BCTC, ưu nhược điểm Về mặt thực tiễn, tác giả khái quát tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh diễn Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai, điểm mạnh, điểm yếu Công ty để đề xuất giải pháp giúp Công ty phát triển 9 1.8 Kết cấu luận văn Ngoài phần danh mục bảng, biểu đồ, hình, từ viết tắt phụ lục, Luận văn kết cấu thành Chương: Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Chương 3: Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai Chương 4: Thảo luận kết phân tích báo cáo tài giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Khái niệm vai trị phân tích báo cáo tài 2.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài Phân tích BCTC trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu tài kỳ với kỳ kinh doanh qua nhằm mục đích cung cấp thơng tin hữu ích cho đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Thơng qua việc phân tích BCTC, người sử dụng thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu kinh doanh dự báo tình hình tài rủi ro tương lai doanh nghiệp 2.1.2 Vai trị phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Đối với đối tượng bên doanh nghiệp, bao gồm: nhà quản lý, người lao động cổ đông công ty Đối tượng bên doanh nghiệp, bao gồm: nhà đầu tư, tổ chức tín dụng, ngân hàng, nhà cung cấp, chủ nợ, quan quản lý nhà nước bên liên quan khác 2.2 Nguồn liệu dùng cho phân tích báo cáo tài Cơ sở liệu để phân tích BCTC hệ thống BCTC Theo Thơng tư số 200/2014 10 TT/BTC ngày 22 tháng 12 năm 2014 Bộ trưởng Bộ Tài hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp, hệ thống BCTC bao gồm báo cáo bắt buộc là: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh Báo cáo tài 2.3 Phƣơng pháp phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 2.3.1 Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp sử dụng phổ biến phân tích nói chung phân tích BCTC nói riêng nhằm đánh giá kết để xác định vị trí, xu hướng, biến động tiêu phân tích 2.3.2 Phương pháp loại trừ Loại trừ phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích 2.3.3 Mơ hình Dupont Nội dung phương pháp Dupont tìm cách chia nhỏ tỷ số tài tổng hợp thành tỷ số tài nhỏ hơn, tỷ số tài nhỏ lại tiếp tục chia nhỏ tiếp 2.3.4 Phương pháp liên hệ cân đối Khi xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích, phương pháp cân đối người ta xác định chênh lệch thực tế với kỳ gốc nhân tố 2.3.5 Phương pháp đồ thị Đồ thị phương pháp nhằm phản ánh trực quan số liệu phân tích dạng biểu đồ đồ thị Qua đó, mơ tả xu hướng, mức độ biến động tiêu phân tích, thể mối quan hệ kết cấu phận tổng thể định 2.3.6 Các phương pháp phân tích khác Ngồi phương pháp phân tích phổ biến trên, nhiều phương pháp khác nhà phân tích sử dụng phân tích BCTC như: phương pháp hồi quy, phương pháp số gia tương đối, phương pháp tỷ lệ… 2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 2.4.1 Đánh giá khái qt tình hình tài 11 Khi đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp, chúng nên tập trung phân tích khía cạnh: tình hình huy động vốn, mức độ độc lập tài chính, khả toán khả sinh lợi doanh nghiệp 2.4.2 Phân tích cấu trúc tài cân tài doanh nghiệp 2.4.2.1 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài việc đánh giá tính hợp lý cấu nguồn vốn xét mối liên hệ với cấu tài sản doanh nghiệp Phân tích cấu trúc tài giúp đối tượng sử dụng nhận diện sách huy động vốn mối liên hệ với chiến lược sử dụng vốn doanh nghiệp 2.4.2.2 Phân tích cân tài Tác giả trình bày nội dung phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp góc độ ổn định nguồn tài trợ 2.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả toán doanh nghiệp 2.4.3.1 Phân tích tình hình cơng nợ doanh nghiệp Cơng nợ doanh nghiệp bao gồm khoản phải thu khoản phải trả Phân tích tình hình cơng nợ cho thấy nguyên nhân dẫn đến ngừng trệ toán khai thác khả tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, cơng nợ - khía cạnh định đến tồn phát triển doanh nghiệp 2.4.3.2 Phân tích khả tốn doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp cho biết rõ lực tài trước mắt lâu dài doanh nghiệp Khi phân tích khả tốn doanh nghiệp, nhà phân tích thường sử dụng tiêu sau: - Hệ số toán ngắn hạn - Hệ số toán nhanh - Hệ số toán tức thời - Hệ số khả tốn nợ dài hạn 2.4.4 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Hiệu kinh doanh thể tương quan kết đầu với nguồn lực đầu vào sử dụng trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Để đạt hiệu kinh doanh cao, doanh nghiệp cần tối đa hóa kết đầu điều kiện 12 nguồn lực đầu vào hạn chế Phân tích hiệu kinh doanh theo bốn khía cạnh: 2.4.4.1 Đánh giá khái quát hiệu kinh doanh: 2.4.4.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn dài hạn 2.4.4.3 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp hai khía cạnh 2.4.4.4 Phân tích hiệu sử dụng chi phí: 2.4.5 Phân tích rủi ro tài Rủi ro tài loại rủi ro gắn liền với định tài trợ hay nói cách khác rủi ro tài hậu việc sử dụng đòn cân nợ cấu trúc vốn, cấu trúc tài doanh nghiệp 2.4.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Việc phân tích tiến hành cách tính đánh giá tỷ trọng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài so với tổng lượng tiền lưu chuyển kỳ Kết luận CHƢƠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM HOÀNG MAI 3.1 Khái quát Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai ngành 3.1.1 Khái quát Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai Tổng quan Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai bao gồm nội dung sau: - Quá trình hình thành phát triển Công ty; - Đặc điểm tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty; - Đặc điểm tổ chức máy quản lý 3.1.2 Một số tiêu phân tích cơng ty quy mơ ngành Tác giả xây dựng tiêu trung bình nhóm Cơng ty có quy mơ ngành dựa báo cáo tài Cơng ty: Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn 13 (BCC), Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Bút Sơn (BTS), Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hải Vân (HVX), Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai (HOM), Công ty Cổ phần Xi măng Xây dựng Quảng Ninh (QNC) 3.2 Nguồn liệu dùng cho phân tích báo cáo tài Luận văn sử dụng liệu từ BCTC hợp kiểm tốn Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai từ năm 2014 đến năm 2016 bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài 3.3 Phƣơng pháp phân tích báo cáo tài Luận văn sử dụng phương pháp phân tích BCTC như: phương pháp so sánh; mơ hình Dupont; phương pháp đồ thị 3.4 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai 3.4.1 Đánh giá tình hình tài Thơng qua số liệu phân tích cho thấy tổng nguồn vốn doanh nghiệp có xu hướng tăng giai đoạn 2014-2016 Trong ba năm, tổng số vốn kinh doanh doanh nghiệp tài trợ xấp xỉ 50% vốn chủ sở hữu, phần lại vay chiếm dụng từ đơn vị khác 3.4.2 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 3.4.2.1 Phân tích tình hình biến động cấu trúc tài sản Quy mô tài sản Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hồng Mai có xu hướng tăng năm sau có cao so với năm trước, tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm gần 70%, tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 30% 3.4.2.2 Phân tích tình hình biến động cấu trúc nguồn vốn Trong giai đoạn 2014-2016 cấu nguồn vốn Công ty ổn định, khơng có biến động q lớn Nguồn vốn vay sử dụng kinh doanh chiếm khoảng 50% ba năm; vốn điều lệ khơng thay đổi từ năm 2009 trì mức 720 tỷ đồng 3.4.2.3 Phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn So với Cơng ty có quy mơ ngành, qua tiêu phân tích thấy Cơng ty có khả tốn tốt, doanh nghiệp sử dụng triệt để nguồn vốn vay ngắn hạn dài hạn nhằm tạo lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh 14 3.4.2.4 Phân tích cân tài Vốn hoạt động giai đoạn nghiên cứu Công ty âm chứng tỏ số tài sản dài hạn Công ty lớn nguồn tài trợ thường xuyên hay số nợ ngắn hạn lớn số tài sản ngắn hạn 3.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 3.4.3.1 Phân tích tình hình cơng nợ Nhìn chung năm năm, khoản mục phải trả người bán chiếm giá trị cao khoản mục phải thu khách hàng nhìn chung tỷ lệ có chênh lệch không đáng kể Đây tỷ trọng tương đối tốt điều chứng tỏ Công ty chiếm dụng phần vốn để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình hoạt động dẫn đến khả tốn 3.4.3.2 Phân tích khả tốn Trong năm năm qua, hệ số toán ngắn hạn Công ty lớn 1, điều phản ánh Công ty không đủ tài sản ngắn hạn để tốn cho khoản nợ ngắn hạn, đặt Cơng ty vào tình trạng chịu áp lực tốn nợ ngắn hạn 3.4.4 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi tổng tài sản có xu hướng giảm nhanh thiếu tính ổn định biến động lợi nhuận sau thuế năm tổng tài sản biến động nhiều 3.4.5 Phân tích rủi ro tài Độ lớn địn bẩy tài (DFL) giai đoạn nghiên cứu lớn (>1) năm 2014 trị số đạt tới giá trị 2,06 tức EBIT thay đổi 1% tạo 2,06% thay đổi EPS Độ lớn đòn bẩy tài đạt giá trị cao đồng nghĩa với độ bẩy tài mạnh mức độ rủi ro tài cao 3.4.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Tổng lưu chuyển tiền từ Công ty năm 2015 thặng dư vào năm 2014 năm 2016 lại bị thâm hụt Đó dịng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh không đủ bù đắp cho dòng tiền từ hoạt động đầu tư hoạt động tài Điều cho thấy Cơng ty gặp khó khăn quản lý lưu chuyển tiền tệ gặp khó khăn tốn Cơng ty cần có biện pháp phù hợp để tăng tổng lưu chuyển tiền từ tăng khả tốn Cơng ty 15 3.4.7 Phân tích tiêu tài đặc thù Cơng ty Cổ phần niêm yết Đây tiêu tài liên quan trực tiếp đến lợi ích nhà đầu tư, tiêu giúp nhà đầu tư đưa định đầu tư phù hợp, đem lại lợi ích đầu tư mong muốn Các tiêu bao gồm: Thu nhập cổ phiếu (EPS), số P/E cổ phiếu, hệ số giá cổ phiếu, giá trị theo sổ kế toán cổ phiếu Kết luận CHƢƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CẤP NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG VICEM HOÀNG MAI 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu 4.1.1 Những điểm mạnh tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Hệ số nợ so với tài sản, hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu có xu hướng ngày tăng Hiệu sử dụng vốn vay tăng nhanh thời gian nghiên cứu Chứng tỏ khả toán lãi vay Công ty ngày tăng, khả sinh lời vốn vay tốt 4.1.2 Những hạn chế tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xi măng Vicem Hoàng Mai Trong giai đoạn nghiên cứu, vốn lưu động Công ty bé không (