Luận văn thạc sĩ kế toán kiểm toán (FULL) ảnh hưởng của sự tập trung sở hữu và sự kiểm soát gia đình đến lựa chọn công ty kiểm toán

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐỒN THỊ NGỌC HIỀN ẢNH HƯỞNG CỦA SỰ TẬP TRUNG SỞ HỮU VÀ SỰ KIỂM SOÁT GIA ĐÌNH ĐẾN LỰA CHỌN CƠNG TY KIỂM TỐN: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐỒN THỊ NGỌC HIỀN ẢNH HƯỞNG CỦA SỰ TẬP TRUNG SỞ HỮU VÀ SỰ KIỂM SỐT GIA ĐÌNH ĐẾN LỰA CHỌN CƠNG TY KIỂM TỐN: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế Toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người Hướng Dẫn Khoa Học: TS NGUYỄN THỊ THU HIỀN TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Ảnh hưởng tập trung sở hữu kiểm sốt gia đình đến lựa chọn cơng ty kiểm toán: Bằng Chứng Thực Nghiệm Tại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tác giả Nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học TS Nguyễn Thị Thu Hiền Tp Hồ Chí Minh, ngày… tháng… năm 2016 Tác giả Đoàn Thị Ngọc Hiền MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÍ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH ẢNH VÀ BẢNG BIỂU CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài .1 1.2 Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .4 1.5 Kết hạn chế luận văn .5 1.6 Cách trình bày kết cấu luận văn .5 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan nghiên cứu trước 2.2 Tổng quan thị trường kiểm toán độc lập Việt Nam 17 2.3 Cơ sở lý thuyết 21 2.3.1 Lý thuyết chi phí đại diện 21 2.3.2 Chất lượng kiểm toán 22 2.3.3 Chất lượng kiểm toán lựa chọn kiểm toán 24 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 Mơ hình nghiên cứu biến mơ hình 28 3.1.1 Các giả thuyết nghiên cứu 28 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu 31 3.1.3 Đo lường biến mơ hình 32 3.2 Mô tả sở liệu 40 3.3 Phương pháp phân tích 42 3.3.1 Thống kê mô tả 42 3.3.2 Hồi quy Logistic 42 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47 4.1 Thống kê mô tả 47 4.2 Phân tích tương quan .51 4.3 Kiểm định giá trị trung bình 52 4.4 Phân tích hồi quy .56 4.4.1 Hồi quy toàn mẫu 57 4.4.2 Hồi quy với biến tương tác 60 4.4.3 Hồi quy kiểm tra tính vững (Robustness checks) 64 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 67 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu kết luận đề tài 67 5.2 Những gợi ý sách 69 5.3 Hạn chế nghiên cứu Hướng nghiên cứu 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC .1 DANH MỤC CÁC KÍ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT TTCK Thị trường chứng khoán IPO Phát hành lần đầu công chúng (Initial Public Offering) NĐT Nhà Đầu tư CTCP Công ty Cổ phần CEO Tổng giám đốc điều hành (Chief Executive Officer) DN Doanh Nghiệp HĐQT Hội Đồng Quản Trị DANH MỤC HÌNH ẢNH VÀ BẢNG BIỂU Danh Mục Bảng Biểu Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu trước Bảng 3.1: Trình bày tóm tắt biến mơ hình nghiên cứu Bảng 4.1: Mơ tả thống kê biến mơ hình Bảng 4.2: Thống kê ngành nghề mẫu quan sát Bảng 4.3: Ma trận tương quan biến mơ hình Bảng 4.4: Kiểm định giá trị trung bình nhóm biến Bảng 4.5: Kết hồi quy toàn mẫu Bảng 4.6: Kết hồi quy với biến tương tác Bảng 4.7 Mô tả thống kê biến FAMCON với tỷ lệ cutoff khác Bảng 4.8: Kết hồi quy với biến tương tác Danh Mục Hình Ảnh Hình 3.1: Mơ tả kết hồi quy với mơ hình hồi quy xác suất tuyến tính Hình 3.2: Mơ tả kết hồi quy với mơ hình hồi quy nhị phân CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Trong năm gần đây, khơng thể phủ nhận vai trị quản trị hầu hết hoạt động đời sống kinh tế xã hội Đặc biệt doanh nghiệp, quản trị yếu tố đánh giá thành công Quản trị doanh nghiệp tốt giúp cho công ty nâng cao khả tiếp cận vốn đầu tư hoạt động công ty hiệu Quản trị doanh nghiệp tốt không mang lại lợi ích cao cho nhà đầu tư, mà cịn mang lại lợi ích cho thành viên khác công ty Quản trị doanh nghiệp đặt cở tách biệt quyền quản lý quyền sở hữu doanh nghiệp Vì vậy, cần phải có chế để điều hành kiểm soát để giúp cho nhà đầu tư cổ đơng kiểm sốt việc điều hành cơng ty nhằm đem lại hiệu cao Theo Jensen Meckling (1976) quản trị doanh nghiệp bao gồm nhiều chế nội lẫn bên để giúp làm giảm bớt vấn đề phát sinh cổ đông nhà quản lý tách biệt quyền sở hữu kiểm soát Quản trị doanh nghiệp tập trung xử lý vấn đề thường phát sinh mối quan hệ ủy quyền công ty, ngăn ngừa, hạn chế người quản lý lạm dụng quyền nhiệm vụ giao sử dụng tài sản, hội kinh doanh công ty phục vụ cho lợi ích riêng thân làm thất nguồn lực, tài sản cơng ty Do tách biệt cổ đông quản lý, tồn cổ đơng kiểm sốt cổ đông thiểu số, thông tin không đối xứng tồn thị trường vốn Tình trạng dẫn đến nhu cầu kiểm toán độc lập báo cáo tài cơng ty để phục vụ chế giám sát Theo đề nghị Jensen Meckling (1976), kiểm tốn bên ngồi cung cấp việc kiểm tra độc lập thơng tin tài chính, giúp củng cố niềm tin vào thơng tin tài cung cấp ban quản lý Do đó, kiểm tốn độc lập coi chế quản trị cơng ty bên ngồi để giảm thiểu vấn đề đại diện giảm bớt bất đối xứng thơng tin Đối với kiểm tốn báo cáo tài tiến hành kiểm tốn viên độc lập, chất lượng kiểm toán dường yếu tố quan trọng để đảm bảo độ tin cậy thông tin báo cáo tài chính, từ đánh giá hệ thống quản trị doanh nghiệp Như lập luận DeAngelo (1981), chất lượng kiểm toán ảnh hưởng đến khả kiểm toán để phát sai sót trọng yếu báo cáo tài cơng ty, chất lượng kiểm tốn tương đối khó quan sát, có số số sử dụng để đo lường chất lượng kiểm toán nhà nghiên cứu, số kích thước danh tiếng cơng ty kiểm tốn, tương tự Palmrose (1986); Beasley Petroni (2001), nơi công ty kiểm toán lớn cho cung cấp chất lượng dịch vụ kiểm toán tốt Với vai trị quan trọng kiểm tốn độc lập việc kiểm tốn báo cáo tài chính, nên việc lựa chọn cơng ty kiểm tốn bị ảnh hưởng nhiều yếu tố tác động Các yếu tố định lựa chọn cơng ty kiểm tốn giải nhiều nghiên cứu, chủ yếu thị trường phát triển Mỹ (Beasley Petroni (2001); Copley Douthett (2002) Anh, nghiên cứu Chaney et al (2004), Phần Lan (Knechel et al (2008); Niskanen et al (2010, 2011b) New Zealand (Firth (1999)) Nhưng nghiên cứu vấn đề bối cảnh kinh tế phát triển tương đối hiếm; số nghiên cứu Darmadi (2016), Lin Liu (2009), sử dụng liệu Indonesia, Trung Quốc Các nghiên cứu trước xem xét khía cạnh mơi trường thể chế, cấu quản trị doanh nghiệp, sở hữu cổ phần đặc điểm công ty cụ thể yếu ảnh hưởng đến lựa chọn cơng ty kiểm tốn Tuy nhiên, hạn chế nghiên cứu kiểm tra vấn đề tập trung quyền sở hữu kiểm sốt gia đình ảnh hưởng đến định cơng ty việc lựa chọn cơng ty kiểm tốn Xuất phát từ lý đó, luận văn lựa chọn đề tài “Ảnh hưởng tập trung sở hữu kiểm sốt gia đình đến lựa chọn công ty kiểm: Bằng Chứng Thực Nghiệm Tại Việt Nam” , nghiên cứu tập trung vào vấn đề tập trung quyền sở hữu, kiểm sốt gia đình lựa chọn cơng ty kiểm tốn nhằm lấp đầy khoảng trống tài liệu nghiên cứu, đóng góp thêm số chứng thực nghiệm Việt Nam vấn đề 1.2 Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu đặt mục tiêu tổng quát chung xem xét mối quan hệ vấn đề tập trung quyền sở hữu kiểm soát gia đình với việc lựa chọn cơng ty kiểm tốn cơng ty Việt Nam, từ đóng góp thêm vào nguồn tài liệu nghiên cứu vấn đề này, đặc biệt thị trường phát triển Việt Nam Mục tiêu cụ thể: Thứ nhất, tập trung quyền sở hữu kiểm soát gia đình hai tính phổ biến liên quan đến quyền sở hữu công ty thị trường vốn tồn giới, Việt Nam, luận văn tiến hành xem xét vấn đề tập trung quyền sở hữu kiểm sốt gia đình ảnh hưởng đến lựa chọn cơng ty kiểm tốn Thứ hai, có số lượng hạn chế nghiên cứu giải vấn đề tập trung quyền sở hữu kiểm sốt gia đình thị trường ảnh hưởng tới lựa chọn cơng ty kiểm tốn, nghiên cứu thường tiến hành bối cảnh kinh tế phát triển, thường có mơi trường pháp lý mạnh bảo vệ nhà đầu tư so với kinh tế Vậy với thị trường vốn Việt Nam với hệ thống pháp lý yếu vấn đề bảo vệ nhà đầu tư, yêu cầu cơng khai ảnh hưởng sở hữu tập trung kiểm sốt gia đình vào lựa chọn cơng ty kiểm tốn cơng ty niêm yết Việt Nam có khác so với kinh tế phát triển 51 TNA CTCP Thương mại Xuất nhập Thiên Nam 52 TSC CTCP Vật tư Kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ 53 CSM CTCP Công nghiệp Cao su Miền Nam 54 DRC CTCP Cao su Đà Nẵng 55 PAC CTCP Pin Ắc quy miền Nam 56 PHR CTCP Cao su Phước Hòa 57 SRC CTCP Cao su Sao Vàng 58 TMT CTCP Ơ tơ TMT 59 TNC CTCP Cao su Thống Nhất 60 GMC CTCP Sản xuất Thương mại May Sài Gòn 61 KMR CTCP MIRAE 62 PNJ CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận 63 TCM CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công 64 CTD CTCP Xây dựng COTECCONS 65 HDG CTCP Tập đồn Hà Đơ 66 LCG CTCP LICOGI 16 67 PXI CTCP Xây dựng Công nghiệp & Dân dụng Dầu khí 68 REE CTCP Cơ Điện Lạnh 69 TYA CTCP Dây Cáp điện Taya Việt Nam 70 HTV CTCP Vận tải Hà Tiên 71 TCL CTCP Đai lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng 72 VNA CTCP Vận tải Biển VINASHIP 73 VNS CTCP Ánh Dương Việt Nam 74 VTO CTCP Vận tải Xăng dầu VITACO 75 PAN CTCP Tập đoàn PAN 76 ST8 CTCP Siêu Thanh 77 TLG CTCP Tập đoàn Thiên Long 78 BMC CTCP Khống sản Bình Định 79 DHC CTCP Đơng Hải Bến Tre 80 DTT CTCP Kỹ nghệ Đô Thành 81 HPG CTCP Tập đồn Hịa Phát 82 KSB CTCP Khống sản Xây dựng Bình Dương 83 POM CTCP Thép POMINA Phụ Lục 2: Mô tả thống kê Stata Phụ Lục 3: Kết phân tích tương quan Stata Phụ Lục 4: Kết kiểm định giá trị trung bình nhóm biến Phụ Lục 4A: Kết kiểm định giá trị trung bình nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến AUD (i) Kết kiểm định giá trị trung bình biến OWNCONC nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến AUD (ii ) Kết kiểm định giá trị trung bình biến FAMCON nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến AUD Phụ Lục 4B: Kết kiểm định giá trị trung bình nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến OWNCONC (i) Kết thống kê mô tả theo mức độ sở hữu tập trung (ii ) Kết kiểm định giá trị trung bình biến FAMCON nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến OWNCONC (iii ) Kết kiểm định giá trị trung bình biến AUD nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến OWNCONC Phụ Lục 4C: Kết kiểm định giá trị trung bình nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến FAMCOM (i) Kết kiểm định giá trị trung bình biến AUD nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến FAMCON (ii) Kết kiểm định giá trị trung bình biến OWNCONC nhóm doanh nghiệp phân chia theo biến FAMCON Phụ Lục 5: Kết hồi quy toàn mẫu stata Phụ Lục 5: Kết hồi quy với biến tương tác stata Phụ Lục 6A: Kết hồi quy kiểm tra tính vững stata Phụ Lục 6B: Kết hồi quy kiểm tra tính vững (FAMCON40) stata ... sở hữu tập trung trường hợp cơng ty bị gia đình kiểm sốt 1.5 Kết hạn chế luận văn Luận văn xem xét ảnh hưởng tập trung sở hữu , kiểm sốt gia đình đến lựa chọn kiểm tốn Việt Nam cho thấy kết công. .. soát gia đình ảnh hưởng đến lựa chọn cơng ty kiểm tốn Thứ hai, có số lượng hạn chế nghiên cứu giải vấn đề tập trung quyền sở hữu kiểm soát gia đình thị trường ảnh hưởng tới lựa chọn cơng ty kiểm. .. ảnh hưởng đến định cơng ty việc lựa chọn cơng ty kiểm tốn Xuất phát từ lý đó, luận văn lựa chọn đề tài ? ?Ảnh hưởng tập trung sở hữu kiểm sốt gia đình đến lựa chọn công ty kiểm: Bằng Chứng Thực Nghiệm