Đầu tư phát triển tại công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn

Đầu tư phát triển tại công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn

LỜI MỞ ĐẦU:

Thị trường chứng khoán ra là một kênh huy động vốn đầu tư dài hạn đáp ứng nhu cầu cho việc phát triển kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán Để thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu quả thì không thể thiếu yếu tố chủ thể tham gia kinh doanh trên thị trường Để góp phần thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động một cách theo trật tự, công bằng, hiệu quả và phát triển bền vững cần phải có sự ra đời và hoạt động của các Công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán chuyên cung cấp các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Đây là một lĩnh vực còn non trẻ ở Việt Nam và mới trong giai đoạn đầu của quá trình phát triển Vì vậy, công ty chứng khoán cũng có những đặc thù riêng biệt như khi thành lập phải đáp ứng yêu cầu về vốn, bộ máy quản lý không những cần trình độ chuyên môn cao mà còn cần có đạo đức nghề nghiệp và phải có cơ sở vật chất đầy đủ và hiện đại.

Công ty chứng khoán ra đời không chỉ có ý nghĩa quan trọng đối với các tổ chức phát hành là huy động vốn mà còn có vai trò đối với nhà đầu tư Công ty chứng khoán với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp cho các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư có hiệu quả.

Trong quá trình thực tập tại công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn đã giúp em kiểm tra, bổ sung được kiến thức đã theo học ở trường và được tiếp xúc với thực tế nhiều hơn Công ty Cồ Phần Chứng Khoán Sài Gòn lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam cả về vốn điều lệ và doanh thu, hoạt động đầu tư phát triển của công ty luôn được hội đồng đầu tư và ban lãnh đạo quan tâm thích đáng nhưng vẫn còn một số hạn chế Vì vậy em đã

lựa chọn đề tài “ Đầu tư phát triển tại công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn”

Cơ cấu Chuyên đề gồm có các nội dung sau:

Chương I: Cơ sở lý luận về Năng lực cạnh tranh và Đầu tư nâng cao Năng lực cạnh tranh

của công ty chứng khoán

Chương II: Thực trạng về đầu tư nâng cao NLCT của công ty cổ phần chứng khoán Thăng

Chương III: Một số giải pháp nhằm tăng cường đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của

công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long

Do kiến thức và kinh nghiệm còn hạn chế bài chuyên đề không tránh khỏi thiếu sót em rất mong nhận được đóng góp để bài chuyên đề được hoàn thiện hơn.

Chương 1 : TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

I CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1 Chứng khoán

Chúng ta thường nghe đến từ chứng khoán nhưng không phải ai cũng biết rõ chứng khoán là gì Để làm rõ thị trường chứng khoán thì trước hết chúng ta cùng thống nhất khái niệm chứng khoán.Chứng khoán là một loại hàng hóa có thể trao đổi trên thị trường chứng khoán bao gồm thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán không tập trung Nó bao gồm cổ phiếu(stock), trái phiếu(bond), chứng chỉ quỹ đầu tư và chứng khoán phái sinh (derivative) Ở Việt Nam hiện nay chủ yếu thịnh hành cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư.

Cổ phiếu:

Cổ phiếu là một loại chứng từ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần Người sở hữu cổ phiếu sẽ trở thành cổ đông của công ty và có các quyền sau:

- Nhận cổ tức

Cổ tức là một phần trong lợi nhuận kinh doanh của công ty mà mỗi một cổ đông được chia tuỳ theo tỷ lệ góp vốn của cổ đông Mức chi trả cũng như hình thức chi trả cổ tức tuỳ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty và do Hội đổng Quản trị hoặc Đại hội cổ đông quyết định

- Quyền mua cổ phiếu mới

Trong quá trình hoạt động, công ty được phép phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn Để bảo vệ quyền lợi của những cổ đông hiện tại, khi phát hành thêm cổ phiếu, công ty thường dành quyền ưu tiên mua thêm cổ phiếu mới cho những cổ đông này, tương ứng với tỉ lệ cổ phần góp vốn của họ thường

- Quyền bỏ phiếu

Trong các cuộc họp Đại hội cổ đông, cổ đông phổ thông có quyền bỏ phiếu cho các chức vụ quản lý công ty; bỏ phiếu quyết định các vấn đề quan trọng của công ty Nếu không tham dự Đại hội cổ đông được, cổ đông có thể uỷ quyền cho người khác thay mặt họ

- Quyền tiếp cận thông tin

Cổ đông có quyền được thông báo kịp thời mọi diễn biến trong công ty, đặc biệt những tình hình có khả năng tác động mạnh đến giá cổ phiếu Các báo cáo tài chính định kỳ và các loại thông báo cũng là các thông tin mà cổ có quyền tiếp cận

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, cổ tức và các quyền trên không phải là nguồn lợi duy nhất do cổ phiếu mang lại Ngoài cổ tức ra, nhiều nhà đầu tư còn kỳ vọng vào một khoản chênh lệnh giữa giá mua cổ phiếu và giá bán cổ phiếu Tất nhiên, nếu cổ phiếu tăng giá so với thời điểm mua vào thì khi bán ra ta sẽ có lãi, còn ngược lại, nếu cổ phiếu xuống giá thì sẽ lỗ vốn Tuy nhiên việc lỗ và lãi này chỉ mang tính chất sổ sách nếu bạn chưa bán chứng khoán đi Về mặt giá trị, bạn vẫn đang sở hữu một tỷ lệ nhất định công ty cổ phần Như vậy, tổng lợi tức mà bạn kỳ vọng ở cổ phiếu sẽ là cổ tức cộng với khoản chênh lệch giá Trái phiếu:

Trái phiếu là công cụ nợ do cơ quan công quyền, các công ty đang hoạt động phát hành nhằm huy động vốn trên thị trường trong đó người sở hữu trái phiếu là các trái chủ được cam kết sẽ thanh toán cả gốc và lãi trong một thời hạn nhất định Bản chất phát hành trái phiếu là một hình thức vay nợ của chủ thể phát hành nên trái chủ được hưởng các quyền như một chủ nợ Họ được ưu tiên thanh toán tiền lãi và hoàn trả tiền gốc khi đơn vị phát hành giải thể hoặc phá sản Thời gian đáo hạn của trái phiếu là hữu hạn Chủ thể của trái phiếu ngoài công ty cổ phần còn có các loại hình doanh nghiệp khác, chính quyền các địa phương và chính phủ.

Tiền lãi trái phiếu thường ổn định so với mệnh giá Người ta thường xếp trái phiếu vào loại chứng khoán có thu nhập ổn định Lãi suất của các loại của trái phiếu tại các thời điểm khác nhau phụ thuộc vào cung cầu trên thị trường

Chứng chỉ quỹ đầu tư

Chứng chỉ quỹ đầu tư là một loại chứng khoán do các quỹ đầu tư phát hành nhằm thu hút vốn trên thị trường nhằm đầu tư vào thị trường chứng khoán hay các dạng tài sản khác kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát đối với việc ra quyết định hàng ngày của quỹ

2 Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán (TTCK) là yếu tố cơ bản của nền kinh tế thị trường hiện đại Đến nay, hầu hết các quốc gia có nền kinh tế phát triển đều có thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán đã trở thành một định chế tài chính không thể thiếu được trong đời sống kinh tế của những nước theo cơ chế thị trường.

Có nhiều định nghĩa về thị trường chứng khoán:

- Thị trường chứng khoán: Tiếng la tinh là BURSA , nghĩa là cái ví đựng tiền, là một thị trường có tổ chức và hoạt động có điều khiển Theo chữ Hán là chứng khoán giao dịch sở, sở là chốn, giao dịch là mua bán đổi chác.

- Thị trường chứng khoán được định nghĩa theo Longman Dictionary of Business English, 1985 như sau: " An organised market where securities are bought and sold under fixed Rules" Dịch ra tiếng Việt có nghĩa là: " Một thị trường có tổ chức là nơi các chứng khoán được mua bán tuân theo những quy tắc đã được ấn định" Định nghĩa này đưa ra một thuật ngữ là chứng khoán (Securities), cổ phiếu (Share) và trái phiếu (Bond) cũng chính là hai dạng của chứng khoán Chứng khoán được kết hợp bằng hai từ đồng nghĩa chứng và khoán đều có nghĩa bằng cứ (Evidence)

Nhìn chung khái niệm phổ biến về thị trường chứng khoán là : Thị trường chứng khoán là một nới mà ở đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời.

Tuy nhiên, trong đời sống kinh tế, thuật ngữ thị trường chứng khoán đã thoát ly định ban đầu và có thêm nội dung mới Thật ra, mỗi định nghĩa chỉ cung cấp được một khái niệm tổng quát về một vấn đề nào đó, còn muốn hiểu trọn vẹn vấn đề thì phải nghiên cứu quá trình hình thành và phát triển lâu dài của nó.

Vào khoảng giữa thế kỷ 15 ở tại những thành phố trung tâm buôn bán của phương Tây, các thương gia thường tụ tập tại các quán cà phê để thương lượng việc mua bán, trao đổi các loại hàng hoá như: nông sản, khoáng sản, ngoại tệ và giá khoán động sản Điểm đặc biệt là trong những cuộc thương lượng này các thương gia chỉ dùng lời nói để trao đổi với nhau, không có hàng hoá, ngoại tệ, giá khoán động sản hay bất cứ một loại giấy tờ nào Những cuộc thương lượng này nhằm thống nhất với nhau các "Hợp đồng" mua bán, trao đổi thực hiện ngay, kể cả những hợp đồng cho tương lai 3 tháng, 6 tháng hoặc một năm sau mới thực hiện Những cuộc trao đổi lúc này lúc đầu chỉ có một nhóm nhỏ, dần dần số người này tăng lên Đến cuối thế kỷ 15 "Khu chợ riêng" này trở thành một "thị trường" và thời gian họp chợ rút xuống hàng tuần và sau đó là hàng ngày Trong các phiên chợ, họ thống nhất với nhau những quy tắc cho các cuộc thương lượng Dần dần những quy ước đã được tu bổ hoàn thành những quy tắc có giá trị bắt buộc đối với những người tham gia Từ đó thị trường chứng khoán bắt đầu hình thành.

Buổi họp đầu tiên của giai đoạn này xảy ra năm 1453 trong một lữ quán của gia đình Vanber tại Bruges (Bỉ) Trước lữ quán này có một bảng hiệu vẽ hình ba túi gia với một từ tiếng Pháp "Bourse", tức là "Mậu dịch trường" hay còn gọi là "Sở giao dịch" "Mậu dịch trường" là một bảng hiệu chung, ba túi da tượng trưng cho ba nội dung của mậu dịch trường: mậu dịch trường hàng hoá, mậu dịch trường ngoại tệ và mậu dịch trường giá khoán động sản.

Đến năm 1547, mậu dịch trường tại thành phồ Bruges bị suy sụp khi Bruges mất hẳn sự phồn vinh vì eo biển dẫn tàu bè vào thị trấn bị cát lấp mất Mậu dịch trường được dời đến hải cảng Auvers (Bỉ) Mậu dịch trường Auvers phát triển mạnh và từ kinh nghiệm của nó, các mậu dịch ở các nước khác bắt đầu phát triển Tại London, Pháp, ý, Đức và Bắc Âu

các mậu dịch trường khác cũng được thành lập với ít nhiều cải tiến, tuỳ theo điều kiện của mỗi quốc gia.

Sau một thời gian hoạt động, mậu dịch trường không còn phù hợp và không đủ sức cho các giao dịch với ba nội dung hoàn toàn khác nhau Vì vậy, giao dịch hàng hoá được tách ra thành "khu thương mại", giao dịch ngoại tệ tách ra thành "thị trường hối đoái", giao dịch giá khoán động sản tách ra thành "thị trường chứng khoán" và các hợp đồng cho tương lai được tách ra thành các "thị trường tương lai".

Như vậy, thị trường chứng khoán đã xuất hiện từ thế kỷ 15 Sự hình thành thị trường chứng khoán cũng đồng thời với thị trường hối đoái và các loại thị trường khác.

Quá trình hình thành và phát triển thị trường chứng khoán thế giới đã trải qua những bước thăng trầm Thời kì huy hoàng nhất là vào những năm 1875 - 1913, thị trường chứng khoán phát triển cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế Nhưng đến ngày 29/10/1929 - được gọi là "ngày thứ năm đen tối", tức là ngày mở đầu cho cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán New York đã làm cho thị trường chứng khoán New York và các thị trường Tây Âu, Bắc Âu và Nhật Bản khủng hoảng Sau thế chiến thứ hai, các thị trường chứng khoán phục hồi và phát triển mạnh Nhưng rồi "cuộc khủng hoảng tài chính" năm 1987, một lần nữa đã làm cho các thị trường chứng khoán thế giới suy sụp, kiệt quệ, lần này hậu quả của nó rất lớn và nặng nề hơn cuộc khủng hoảng năm 1929, nhưng chỉ sau 2 năm thị trường chứng khoán thế giới lại đi vào ổn định, phát triển và đã trở thành một định chế tài chính không thể thiếu được trong đời sống kinh tế cuả những quốc gia có nền kinh tế phát triển theo cơ chế thị trường.

Thị trường chứng khoán và các thị trường tài chính nói chung đã trải qua một cuộc cách mạng thực sự trong những năm gần đây do các biến động lớn trong bối cảnh kinh tế, pháp lý hoặc kĩ thuật Các cuộc cải cách có nhiều hình thức khác nhau như:

Cải cách các chế độ thuế nhằm thu hút người có tiền tích luỹ tham gia vào thị trường chứng khoán bằng cách giảm thuế thu nhập đánh vào các khoản đầu tư vào các cổ phiếu.Thành lập một thị trường không chính thức: năm 1983 ở một số nước, thị trường không chính thức đã được thành lập để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tầm cỡ trung bình có thể tham gia trên thị trường chứng khoán như: các điều kiện về hành chính và tài chính được yêu cầu ít hơn là trên thị trường chính thức.

Tạo ra các hình thức chứng khoán mới: một loạt các sản phẩm tài chính đã được xây dựng để nhằm đáp ứng tốt hơn hình thức tài trợ qua thị trường chứng khoán cho các nhu cầu của các nhà vay vốn Phần lớn các sản phẩm mới về chứng khoán này tồn tại dưới hình thức "lai tạo" bằng cách tận dụng các lợi thế của một hình thức pháp lý nào đó mà không có các điểm bất lợi hoặc để kết hợp các ưu điểm của nguồn vốn tự có với các ưu điểm của các chứng khoán đại diện quyền cho vay Hình thức tư vấn tài chính này không phải lúc nào cũng thu hút được người có tiền tích luỹ Điều đó giải thích cho tính chất ngắn hạn hay tính khả dụng kém của một số loại chứng khoán không hâm mộ đối với các nhà đầu tư.

Hiện đại hoá thị trường vay nợ của Nhà nước để tạo điều kiện cho Nhà nước có thể vay vốn trên các thị trường và để giảm nhẹ bớt chi phí, thị trường tín phiếu kho bạc đã được hiện đại hoá rất nhiều theo mô hình Mỹ: tạo ra tư cách pháp nhân cho các SVT (chuyên gia về các tín phiếu kho bạc), kĩ thuật mới về phát hành và đấu thầu các tín phiếu, đồng nhất các đợt phát hành trái phiếu qua việc phát hành các OAT (rái phiếu kho bạc đồng nhất) Đổi mới kĩ thuật để tạo dựng một cơ cấu đủ hiện đại nhằm đáp ứng với sự phát triển của việc tài trợ phí trung gian hoá, các chức năng của ngành kinh doanh thị trường chứng khoán đã được tin học hoá mạnh mẽ Hai cải cách lớn nhất về kĩ thuật một mặt liên quan đến sự giao dịch (front-office)và mặt khác liên quan đế việc xử lý hành chính các nghiệp vụ giao dịch (back-office), tạo điều kiện cho việc lưu thông các cổ phiếu giữa các tổ chức thành viên, thông qua các nghiệp vụ chuyển khoản từ tài khoản này sang tài khoản khác.+Thành lập các thị trường biến tướng Năm 1986, ở Pháp thành lập thị trường MATIF, năm 1987 thành lập thị trường MONEP, các thị trường biến tướng này được lập ra để tạo cho các tổ chức kinh tế và cho các nhà quản lý hồ sơ chứng khoán khả năng phòng ngừa các rủi ro liên quan đến các biến động về cổ phiếu, tỷ lệ lãi suất và tỷ giá hối đoái Các thị trường này cũng có mục đích tăng vốn khả dụng trên thị trường giao ngay qua các khả năng kinh doanh chênh lệch giá Là các thị trường thực sự trong thời đại mới, các thị trường này đã thúc đẩy việc hiện đại hoá giới tài chính và tham gia vào vào cuộc chiến giành ngôi bá chủ tài chính ở châu Âu.

2.1 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán

Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán gồm 4 chủ thể là Tổ chức phát hành:

Tổ chức phát hành là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua thị trường vốn Nhà phát hành chính là người cung cấp chứng khoán và các công cụ thị trường vốn khác ra thị trường.

Nhà đầu tư:

Nhà đầu tư chứng khoán là các bao gồm nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư là tổ chức của cả Việt Nam và nước ngoài tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán Nhà đầu tư chứng khoán có đồng thời mang hành vi của nhà đầu tư thuần túy hoặc đầu cơ chứng khoán

Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán

- Công ty chứng khoán- Quỹ đầu tư chứng khoán- Các trung gian tài chính

Các tổ chức kinh doanh chứng khoán là các tổ chức thực hiện các nghiệp vụ môi giới tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Các cơ quan chức năng thực hiện cấp phép hoạt động cho các tổ chức này đồng thời giám sát hoạt động của các tổ chức nhằm bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư.

Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán

Nhóm này bao gồm:

- Cơ quan quản lý Nhà nước( UBCKNN)

- Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK)- Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán

- Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán- Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán

- Các tổ chức tài trợ chứng khoán - Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm…

Cơ quan quản lý Nhà nước cụ thể là Bộ Tài chính sẽ chịu trách nhiệm trước Chính phủ về hoạt động và phát triển thị trường tài chính trong đó có TTCK UBCKNN sẽ là đơn vị thực thi các quy định của cơ quan cấp trên trực tiếp quản lý trên thị trường chứng khoán Sở giao dịch sẽ là nơi quản lý các tổ chức niêm yết trên Sở và thành viên của Sở là các công ty chứng khoán thành viên Tổ chức lưu ký thanh toán bù trừ hỗ trợ cho nhà đầu tư thực hiện quyền và nghĩa vụ của mình

2.2 Chức năng của thị trường chứng khoán

• Chức năng huy động vốn cho các tổ chức phát hành

Trước đây, khi mà thì trường chứng khoán chưa hình thành, các đơn vị kinh tế chỉ biết huy động vốn thông qua ngân hàng với lãi suất cho vay thay đổi tuỳ theo lãi xuất của thị trường Ngày nay, khi đã có thị trường chứng khoán ngoài kênh từ ngân hàng thì các đơn vị kể cả nhà nước cũng có thể huy động trực tiếp từ các nguồn tiết kiệm bằng cách phát hành cổ phiếu hay trái phiếu Thông qua thị trường chứng khoán các chủ thể phát hành có thể huy động được vốn mà ko bị áp lực trả lãi, khi công ty làm ăn hiệu quả thì thị giá của cổ phiếu của công ty càng tăng làm cho việc huy động vốn càng dê dàng hơn Chính phủ cũng có thê huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chính phủ trên thị trường để lấy tiền chi tiêu cho chính phủ, đầu tư công thay vì phải phát hành thêm tiền tệ dễ gây ra hiện tượng lạm phát.

• Đa dạng hoá các kênh đầu tư cho dân chúng

Khi có thị trường chứng khoán thì người dân sẽ có một kênh đầu tư mới ngoài những kênh đầu tư truyền thống như gửi tiết kiệm tại ngân hàng, bất động sản, hàng hoá… hay là cất trữ dưới dạng kim khí quý Thị trường chứng khoán với nhiều loại cổ phiếu với mức độ rủi ro khác nhau, kỳ vọng lợi nhuận khác nhau, thuộc hầu hết các ngành nghề trong xã hội sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư với những khả năng tài chính khác nhau, sở thích đầu tư khác nhau Điều này làm cho việc sử dụng tiền của người dân được hiệu quả hơn và sẽ thu hút lượng tiền nhàn rỗi đáng kể trong dân vào thị trường sản xuất thông qua thị trường chứng khoán.

Không những thế thị trường chứng khoán còn có chức năng là thu hút các nhà đầu tư là các cá nhân, tổ chức nước ngoài có nguồn tài chính khổng lồ cho nền kinh tế Việt Nam • Là công cụ điều hành chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước

Được coi là phong vũ biểu của nền kinh tế, thị trường chứng khoán là một công cụ quan trọng để nhà nước thông qua đó biết được tình hình kinh tế trong hiện tại và tương lai gần để có những chính sách điều chỉnh kinh tế và tiền tệ hợp lý Ngoài ra, thông qua thị trường chứng khoán chính phủ và các tổ chức công quyền có thể phát hành trái phiếu của mình để huy động cho chi tiêu và đầu tư công mà không phải phát hành thêm tiền ra thị trường là nguyên nhân của lạm phát.

• Thị trường chứng khoán góp phần điều hoà vốn giữa các ngành kinh tế giúp cho các ngành được phát triền đồng đều

Trước hết, vốn thừa ở ngành này sẽ chuyển qua ngành khác thiếu vốn nhờ vào việc bán lại các chứng khoán ở thị trường thứ cấp để thu hồi vốn và mua chứng khoán mới ở thị trường sơ cấp hoặc mua đi bán lại chứng khoán trên thị trường thứ cấp để điều hoà vốn

giữa các ngành thừa với ngành thiếu vốn Hai là, vốn đầu tư vào các ngành thường gắn với hình thái tự nhiên đã định sẵn của các nhà xưởng máy móc thiết bị v v nên rất khó chuyển hướng đầu tư Nhờ vào thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư có thể chuyển hướng đầu tư một cách dễ dàng, không cần phải thông qua thị trường hàng hoá, thị trường tín dụng mà bằng cách bán chứng khoán đó cho người khác, thu hồi vốn bằng tiền, chuyển sang mua chứng khoán của ngành đầu tư mới Nhờ vào vai trò của thị trường chứng khoán mà “tính ỳ” của đầu tư vào sản xuất đã dễ bị phá vỡ, tạo ra những đông năng cho sản xuất và kinh doanh Cuối cùgn là vốn được tập trung vào ngành nào có lợi nhuận cao đến một lúc nào đó sẽ gây nên hiện tượng thừa vốn của ngành đó, song lại thiếu vốn của ngành khác Để bình quân hoá lợi nhuận của xã hội, các ngành có lợi nhuận thấp hoặc thiếu vốn phải chọn nhiều phương cách huy động vốn, trong đó có phương cách là phát hành cổ phiếu, trái phiếu mới Nhờ vào cách này, một mặt doanh nghiệp huy động thêm được vốn, mặt khác thu hút thêm được những nhà đầu tư mới tham gia vào quản lý doanh nghiệp Vốn, nhân lực và quản lý là động lực cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp, là cơ sở cho cạnh tranh lành mạnh giữa các ngành, do đó, chúng đẩy toàn bộ nền kinh tế chuyển động theo hướng xoáy trôn ốc.

• Thị trường chứng khoán giúp đánh giá giá trị doanh nghiệp rõ ràng và công khai

Thông qua thị trường chứng khoán, các loại hàng hoá niêm yết sẽ được đánh giá Thị giá của cổ phiếu và lượng cổ phiếu niêm yết cho ta biết giá trị vốn hoá thị trường của doanh nghiệp niêm yết Điều này cho ta căn cứ để đánh giá doanh nghiệp này với các doanh nghiệp khác trong ngành hoặc các doanh nghiệp thuộc các ngành, lĩnh vực khác nhau trong nền kinh tế.

II CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1 Khái niệm:

Công ty chứng khoán là một tổ chức trung gian tài chính thực hiện các nghiệp vụ trên

thị trường chứng khoán và là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc

lập Công ty chưng khoán chính là cầu nối giữa cơ quan quản lý với nhà đầu tư và tổ chức phát hành; giữa tổ chức phát hành, niêm yết với nhà đầu tư Do đặc điểm của CTCK có thể kinh doanh một lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định nên có quan điểm phân chia CTCK những loại sau:

Công ty môi giới chứng khoán: chỉ thực hiện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng

Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: Là công ty chứng khoán chủ yếu thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí hoặc chênh lệch giá

Công ty kinh doanh chứng khoán: đây là công ty chủ yếu thực hiện đầu tư chứng khoán qua nghiệp vụ tự doanh với vai trò như một nhà đầu tư chuyên nghiệp

Công ty trái phiếu; là công ty chứng khoán chuyên thực hiện việc mua bán trái phiếu kiếm lợi nhuận

Công ty chứng khoán phi tập trung là công ty chứng khoán chủ yếu hoạt động trên thị trường chứng khoán phi tập trung

Hiện tại thì tại Việt Nam các công ty chứng khoán thường hoạt động trên rất nhiều hoạt động như hoạt động môi giới chứng khoán, hoạt động tự doanh chứng khóan, hoạt động kinh doanh trái phiếu…tùy thuộc vào mức vốn điều lệ và chính sách hoạt động của công ty

2 Loại hình tổ chức và cơ cấu của công ty chứng khoán

2.1 Loại hình tổ chức của công ty chứng khoán

Hiện nay có 3 loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán là: công ty cổ phần, công ty hợp danh và công ty trách nhiệm hữu hạn.

Công ty cổ phần

Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông Cổ đông chỉ chịu trahcs nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào trong doanh nghiệp

Công ty có quyền phát hành chứng khoán ra ngoài công chúng và có thể niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán tập trung

Công ty hợp danh

Là loại hình công ty có từ 2 chủ sở hữu trở lên

Thành viên của công ty hợp danh gồm có: Thành viên góp vốn và thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty thì chỉ phải chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần vốn góp của mình đối với những khoản nợ của công ty.

Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ một loại chứng khoán nào Công ty TNHH

Thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác cảu doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết góp vốn vào doang nghiệp

Công ty TNHH không được phép phát hành cổ phiếu

Do có nhiều ưu điểm nên hai loại hình tổ chức công ty là CTCP và công ty TNHH nên hiện nay các công ty chứng khoán chủ yêu tổ chức theo hai loại hình công ty trên

2.2 Cơ cấu của công ty chứng khoán

Cơ cấu của công ty chứng khoán phụ thuộc vào các loại hình nghiệp vụ chứng khoán mà công ty thực hiện cũng như quy mô hoạt động kinh doanh chứng khoán của nó Tuy nhiên, chúng đều có đặc điểm chung là hệ thống các phòng ban chức năng được chia thành 2 nhóm là khối nghiệp vụ và khối phụ trợ

• Khối nghiệp vụ(front office) là khối thực hiên các giao dịch kinh doanh và dịch vụ chứng khoán Khối này đem lại thu nhập cho công ty bằng cách đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra các sản phẩm phù hợp với các nhu cầu đó Tương ứng với các nghiệp vụ do khối này phụ trách sẽ có những bộ phận phòng ban nhất định:

Phòng môi giới Phòng tự doanh

• Khối phụ trợ( back office) là khối không trực tiếp thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh nhưng nó có thể không thể thiếu được trong vận hàng của công ty chứng khoán vì hoạt động của nó mang tính chất trợ giúp cho khối nghiệp vụ khối này bao gồm các bộ phận như sau

Phòng nghiên cứu và phát triển

Phòng phân tích và thông tin thị trường Phòng kế hoạch công ty

Phòng phát triển sản phẩm Phòng công nghệ tin học(IT) Phòng pháp chế

Phòng kế toán, thanh toán và kiểm soát nội bộ Phòng ngân quỹ, ký quỹ

Phòng tổng hợp và hành chính nhân sự

Ngoài sự phân biệt rõ ràng hai khối như vây, do mức độ phát triển của công ty chứng khoán và thị trường chứng khoán mà có thể có thêm các bộ phận khác như: mạng lưới chi nhánh, văn phòng trong va ngoài nước, văn phòng đại lý….

3 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán

3.1 nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng theo đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc TTGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết quả giao dịch của mình.

Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán và trong những trường hợp nhất định thì hoạt động môi giới sẽ trở thành người san sẻ động viên hay chia vui cùng nhà đầu tư, giúp đỡ nhà đầu tư có những quyết định đúng đắn nhất có thể.

3.2 Tự doanh chứng khoán

Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán tiến hành các giao dịch mua và bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua cơ chê giao dịch trên SGDCK hoặc thì trường OTC Tại một số thị trường vận hành theoc cơ chế khớp giá hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này công ty chứng khoán đóng vai trò tạo lập thị trường ( Market maker), nắm giữ số lượng chứng khoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán với các khách hàng để hưởng chênh lệch mệnh giá.

Mục đích của hoạt động tự doanh là thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới chứng khoán, vừa phục vụ lệnh giao dịch của các nhà đầu tư bên ngoài đồng thời

cũng vừa phục vụ chính bản thân mình Do vậy trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa thực hiện giao dịch cho khách hàng và giao dịch cho bản thân công ty Do đó, luật pháp của các nước đều yêu cầu tách biệt rõ ràng giữa nghiệp vụ môi giới và tự doanh chứng khoán, công ty chứng khoán phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước Thậm chí tại một số nước họ còn quy định riêng thành 2 loại hình công ty chứng khoán, công ty chứng khoán là công ty môi giới thì chỉ làm nhiệm vụ môi giới còn công ty chứng khoán là công ty tự doanh thỉ chỉ làm nhiệm vụ tự doanh chứng khoán.

Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán chỉ làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hang để hưởng hoa hồng, trong hoạt động tự doanh công ty thực hiện bằng chính nguồn vốn của công ty Vì vậy, công ty chứng khoán đòi hỏi pahir có nguồn vốn lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt là trong vai trò của các nhà tạo lập thị trường.

3.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành

Để thực hiện thành công các đợt cháo bán chứng khoán ra công chúng đòi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến các công ty chứng khoán tư vấn cho đợt phá hành và thực hiện bảo lãnh, phân phối chứng khoán ra công chúng Đây chính là nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của các công ty chứng khoán và là nghiệp vụ chiếm tỷ lệ doanh thu khá cao trong tổng số doanh thu của công ty chứng khoán Như vậy, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là việc công ty chứng khoán có chức năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán trong giai đoạn đầu sạu khi phát hành Tổ chức bảo lãnh phát hành chứng khoán không chỉ có các công ty chứng khoán mà có cả các định chế tài chính là các ngân hàng đầu tư nhưng thông thường thì các công ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành thường kiêm luôn việc phân phối chứng khoán, còn các ngân hàng đầu tư thường đứng ra nhận bảo lãnh phát hành hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành sau đó chuyển chứng khoán cho các công ty chứng khoán phân phối Hiện nay có một số hình thức bảo lãnh phát hành sau:

Bảo lãnh cam kết chắc chắn

Bảo lãnh cố gắng tổi đa Bảo lãnh tất cả hoặc không

3.4 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư

Đây là nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác của khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lời cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư là một dạng ghiệp vụ tư vấn đầu tư mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư, khách hàng ủy thác tiền cho công ty chứng khoán thay mặt mình quyết định đầu tư theo chiến lược hay những nguyên tắc đã được khách hàng chấp thuận hoặc yêu cầu.

3.5 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán

Cũng như các loại hình tư vấn khác, tư vấn đầu tư chứng khoán là việc công ty chứng khoán thông qua hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành đầu tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng.

3.6 Các nghiệp vụ phụ trợ

Lưu ký chứng khoán

Quản lý thu nhập của khách hàng Nghiệp vụ tín dụng

Nghiệp vụ quản lý quỹ

4 Vai trò của công ty chứng khoán

4.1 Đối với các tổ chức phát hành:

Mục tiêu khi tham gia vào thì trường chứng khoán của các tôt chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các công ty chứng khoán có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các chủ thể phát hành Một trong những nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán Các công ty chứng khoán sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành Và khi thực hiện công việc này công ty chứng khoán tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.

4.2 Đối với nhà đầu tư

Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả của các khoản đầu tư Đối với hàng hóa thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí tuy nhiên, với hàng hóa đặc thù như chứng khoán thì sự biến động giá chứng khoán là rất thường xuyên, mức độ rủi ro cao sẽ làm nhà đầu tư mất nhiều tiền của và chi phí để nghiên cứu chứng khoán trước khi ra quyết định đầu tư Nhưng thông qua công ty chứng khoán, với đội ngũ nhân lực chuyên môn có chất lượng cao, có uy tín nghề nghiệp sẽ giúp nhà đầu tư tăng hiệu quả của việc quyết định đầu tư.

4.3 Đối với thị trường chứng khoán

Đối với thị trường chứng khoán thì công ty chứng khoán có hai vai trò chính là:

Góp phần tạo lập thị trường về giá cả giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán chứng khoán phải thông qua các công ty chứng khoán Các công ty chứng khoán là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên của chứng khoán Chính vì thế mà giá của tất cả các chứng khoán đều có sự đánh giá của các công ty chứng khoán Các công ty còn thể hiện vai trò lớn hơn khi họ tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, các công ty chứng khoán phải dành một tỷ lệ các giao dịch nhất định để tạo lập thị trường.

Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính.

Thị trường chứng khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính Nhưng các công ty chứng khoán mới là người thực hiện tốt vai trò đó vì các công ty chứng khoán tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường trên thị trường sơ cấp, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hóa,các công ty chứng khoán không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán giao dịch trên thị trường thứ cấp, do thực hiện các giao dịch mua và bán các công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại Những hoạt động này có thể làm tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính.

4.4 Đối với cơ quan quản lý thị trường

Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán cho cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu đó Các công ty chứng khoán thực hiện được vai trò này bởi vì họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian bán chứng khoán và thực hiên các giao dịch trên thị trường Một trong những yêu cầu của thị trường chứng khoán là các thông tin cần phải được công khai hóa dưới sự giám sát của cơ quản quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của pháp luật vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các công ty chứng khoán vì công ty chứng khoán cần phải minh bạch và công khai hoạt động Các thông tin công ty chứng khoán cung cấp bao gồm thông tin về giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các loại cổ phiếu và công ty phát hành…Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường.

Tóm lại, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành đối với các cơ quan quản lý thị trường và đối với thị trường chứng khoán nói chung Những vai trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ hoạt động của công ty chứng khoán.

5 Đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán và sự cần thiết phải đầu tư phát triển

5.1 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của công ty chứng khoán

Sự phát triển của công ty chứng khoán được đánh giá thông qua các tiêu chí phát triển bao gồm :

• Trình độ tổ chức, quản lý của công ty chứng khoán

Đây được coi là yếu tố quan trọng hàng đầu, có tổ chức tốt CTCK sẽ làm tốt mọi công việc Nếu các yếu tố khác tốt mà tổ chức quản lý tồi thì hoạt động của CTCK chắc chắn không đạt hiệu quả.

• Nguồn lực của công ty chứng khoán: Các nguồn lực bao gồm vốn, nhân lực, cơ sở vật chất- kỹ thuật

• Hoạt động nghiên cứu và phân tích thị trường

Khi xã hội ngày càng phát triển thì nhu cầu của con người càng cao hơn, vì vậy nhờ có hoạt động nghiên cứu và phân tích thị trường giúp công ty phục vụ tốt nhất cho khách hàng.

• Các dịch vụ đi kèm• Thị phần của công ty

Một CTCK càng phát triển thì thị phần càng lớn và ngược lại, thị phần nhỏ do chiến lược nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh chưa hiệu quả vì vậy mà chất lượng sản phẩm dịch vụ kém và không ổn định, chưa tiếp cận được với nhu cầu của khách hàng…

5.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của công ty chứng khoán

5.2.1 Sự phát triển của Thị trường chứng khoán

Một thị trường Chứng khoán phát triển khi nó được vận hành trong một môi trường pháp lý thống nhất, các hoạt động của các chủ thể tham gia thị trường điều được điều chỉnh, và trên thị trường phải có nhiều hàng hóa để giao dịch để nó thực sự là một kênh huy động vốn có hiệu quả của nền kinh tế Sự tác động của TTCK và CTCK luôn có 2 chiều, sự phát triển của TTCK ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh của các CTCK và ngược lại các CTCK là một chủ thể phục vụ đắc lực vì mục tiêu phát triển của mình và của cả thị trường Thêm vào đó thì việc TTCK phát triến sẽ tạo điều kiện cho các CTCK có một địa bàn đủ lớn để ra sức đầu tư công nghệ và đội ngũ nhân viên có trình độ cao, hoàn thiện các quy trình nghiệp vụ nhằm mở rộng thị phần

5.2.2 Nhân tố về môi trường pháp lý và chính sách của Nhà nước

Thị trường chứng khoán là 1 hình thức thị trường đặc biệt nơi diễn ra các giao dịch hàng hóa là các tài sản tài chính TTCK có cấu trúc và cơ chế giao dịch phức tạp thể hiện sự khăng khít và liên hoàn của toàn thị trường Chính vì điều này mà thị trường chứng khoán cần có một trình độ tổ chức cao và chịu sự quản lý giám sát chặt chẽ của hệ thống pháp lý hoàn chỉnh và đồng bộ Khi có một môi trường pháp lý hoàn thiện và đồng bộ, thống nhất sẽ thúc đẩy các chủ thể tham gia thị trường yên tâm hơn, điều này là một nhân tố ảnh hưởng trực tiếp tới môi trường kinh doanh và khả năng cạnh tranh của các công ty chứng khoán

Khi tham gia thị trường chứng khoán các CTCK, tổ chức phát hành và các định chế tài chính khác cần phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện mà pháp luật về chứng khoán quy định như vấn đề về vốn, về hoạt động kinh doanh có lãi đối với tổ chức phát hành,…Nhờ có các quy định chặt chẽ và thống nhất đồng bộ của pháp luật tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán hoạt động có hiệu quả hơn, đồng thời ngăn cản các CTCK không đủ tiêu chuẩn được tham gia thị trường nhằm đảm bảo quyền lợi cho các nhà đầu tư và các công ty chứng khoán đủ tiêu chuẩn.

Ngoài ra các chính sách của Nhà nước cũng quy định chặt chẽ về chế độ công bố thông tin của các chủ thể phát hành cũng như là các công ty chứng khoán như việc cuối năm tài chính các tổ chức phát hành tiến hành báo cáo tài chính và tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thông báo kế hoạch của công ty và tỉ lệ chia cổ tức…điều này đang tạo ra một cơ chế giám sát, kiểm soát các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán và tạo ra cho các hoạt động được lành mạnh đảm bảo nguyên tắc của thị trường chứng khoán là công khai, công bằng và minh bạch.

Các chính sách vĩ mô khác cũng tác động mạnh mẽ đên hoạt động của thị trường chứng khoán và gián tiếp tác động tới các công ty chứng khoán Vì các tổ chức tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán hoạt động trên nhiều ngành và lĩnh vực nên chính sách nới lỏng hay thắt chặt điều làm cho các nhà đầu tư không yên tâm

5.2.3 Nhân tố đối thủ cạnh tranh

Một quy luật tất yếu trong sự vận động và phát triển của nền kinh tế thị trường thì cạnh tranh chính là động lực của sự phát triển trong tương lai

Giữa các công ty chứng khoán đang diễn ra sự cạnh tranh gay găt nhằm tìm kiếm khách hàng, mở rông thị trường và tăng thị phần Và cuộc cạnh tranh này càng trở nên mạnh mẽ khi thị trường chứng khoán phát triển, điều này đòi hỏi các công ty chứng khoán phải nâng cao năng lực cạnh tranh để tồn tại và phát triển Các công ty chứng khoán không ngừng đưa ra các dịch vụ sản phẩm tốt nhất để phục vụ nhằm thu hút khách hàng.

Các công ty chứng khoán phải cạnh tranh với các công ty đã và đang hoạt động trong cùng lĩnh vực vì thực tế các công ty này đã có được một thị phần đáng kể và có cả kinh nghiệm hoạt động Các đối thủ cạnh tranh này đang trực tiếp cạnh tranh tác động đến chất lượng hoạt động và là mối lo lắng của các công ty chứng khoán khác.

Bên cạnh đó các công ty chứng khoán mới cũng là một đối thủ cạnh tranh được chú ý vì đa phần các công ty này có vốn lớn họ đầu tư vào cơ sở vật chất và các phần mềm hiện đại, các công ty này luôn có các chính sách ưu đãi nhằm thu hút người tài của các công ty khác tới làm việc cho mình

Trong một môi trường cạnh tranh như vậy thì vừa tạo ra khó khăn nhưng cũng thúc đẩy phát triển, các CTCK không ngừng nâng cao tiềm lực nội tại trong quá trình hoạt động, nếu công ty nào không tuân theo quy luật này sẽ sớm bị đào thải ra khỏi thị trường và một công ty khác lại ra đời với các cơ hội và thách thức mới.

5.2.4 Nhân tố khách hàng

Khi một doanh nghiệp ra đời thì nhân tố khách hàng đóng vai trò quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Và đối với công ty Chứng khoán thì công chúng đầu tư là trọng tâm sự cạnh tranh và là động lực thúc đẩy các CTCK phải nâng Để tiếp cận khách hàng thì yêu cầu đối với các CTCK là cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tốt nhất Đối tượng khách hàng của CTCK là khá đa dạng, họ có thể là cá nhân hoặc tổ chức với kiến thức về chứng khoán là khác nhau Vì vậy bộ sản phẩm dịch vụ của các công ty chứng khoán không chỉ giúp họ tiếp cận với thị trường để ra quyết định chính xác mà còn giảm rủi ro trong quyết định đầu tư của mình.

Một nguyên tắc trong hoạt động công ty chứng khoán là cung cấp thông tin đầy đủ, trung thực và kịp thời cho khách hàng đối với các hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư chứng khoán; Sớm nâng cấp cơ sở hạ tầng công nghệ, đảm bảo diện tích Phòng giao dịch phục vụ khách hàng

5.2.5 Nhân tố nguồn lực

Hiện nay, trong xu thế hội nhập đòi hỏi sự phát huy nội lực đến mức cao nhất của từng thành viên của thị trường Chứng khoán trong đó có các công ty chứng khoán cùng với sự hoàn thiện trong cơ chế chính sách, hệ thống văn bản pháp luật của các cơ quan quản lý Phát triển nội lực nội lực tại công ty chứng khoán là việc xây dựng một hệ thống quản lý chuyên nghiệp cùng với hoạt động hiệu quả của ban giám đốc điều hành Trên thực tế hiện có rất nhiều công ty vẫn chưa trọng đến việc thay đổi hệ thống quản lý trong sự phát triển của công ty mình nên vẫn chưa huy động hết các nguồn lực nhằm phát triển mở rộng quy mô Mỗi một công ty chứng khoán có những đặc điểm chung và những đặc điểm riêng vì vậy để nâng cao năng lực cạnh tranh thì các CTCK bên cạnh tiếp cận với các nhân tố khách quan thì công ty cũng cần chú trọng phát huy các yếu tố về nội lực như về nguồn lực, nghiên cứu và phát triển sản phẩm, và chiến lược kinh doanh Nguồn lực của công ty chứng khoán bao gồm vốn, nhân lực, cơ sở vật chất kỹ thuật

Vốn là một nguồn lực cần phải có trước tiên vì chỉ khi có vốn thì với đáp ứng điều kiện để thành lập và đưa công ty vào hoạt động Một công ty có năng lực cạnh tranh là công ty có vốn dồi dào, luôn đảm bảo huy động được vốn trong những điều kiện cần thiết, có nguồn

vốn huy động hợp lý, và khi có vốn thì công ty cần có kế hoạch sử dụng đồng vốn đó đi đầu tư vào con người vào cở sơ vật chất một cách có hiệu quả.

Nhân lực là một nguồn cũng rất quan trọng vì nó sáng tạo ra các nguồn khác Khi có được một nguồn nhân lực có trình độ, thì việc thu hút tiếp cận khách hàng được coi là một trong những biện pháp làm tăng hình ảnh của công ty trong mắt của khách hàng

Cơ sở vật chất kỹ thuật trong các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính luôn được đầu tư rất lớn, vì khi các khách hàng đến với các dịch vụ của doanh nghiệp việc tạo sự tin tưởng là rất quan trọng, khi khách hàng nhìn vào cơ sở vật chất tốt chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng về tài chính và có nhiều tiện ích hơn thỏa mãn yêu cầu của khách hàng.Vì vậy mà nguồn lực và con người được nằm trong các tiêu chí đánh giá khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán

5.2.6.Nhân tố chiến lược kinh doanh của công ty chứng khoán

Mỗi công ty chứng khoán có các đặc điểm riêng và vì vậy có những chiến lược kinh doanh là khác nhau Tuy nhiên các chiến lược này đều có vai trò giống nhau là tác động trực tiếp tới khả năng cạnh tranh và con đường phát triển trong tương lai của công ty chứng khoán Các chiến lược kinh doanh thường được xây dựng và việc tổ chức thực hiện các mục tiêu chiến lược là biện pháp đảm bảo tính cạnh tranh của công ty một cách lâu dài và ổn định Trong các điều kiện khác nhau của thị trường thì công ty cũng xây dựng các biện pháp đối diện với các biến động đó, vì vậy nhìn chung thì mọi hoạt động của công ty chứng khoán đều hướng tới các mục tiêu đã định và kiên đinh theo nó.

5.3 Sự cần thiết phải đầu tư phát triển

Thị trường chứng khoán thế giới đã phát triển từ lâu xong thị trường chứng khoán Việt Nam mới phát triển ở giai đoạn đầu Vấn đề cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán diễn ra phổ biến và gay gắt giữa các công ty chứng khoán trong nước và cho dù đó là thị trường sơ khai hay thị trường phát triển Thêm vào đó trong điều kiện toàn cầu hóa là quy luật phát triển tất yếu, khách quan của tiến bộ xã hội loài người Xu thế toàn cầu hóa, hội nhập kinh tế quốc tế buộc chúng ta phải cam kết với các tổ chức quốc tế đã tạo ra những thuận lợi và thách thức đối với cả nền kinh tế nói chung và các CTCK nói riêng Quá trình hội nhập của các quốc gia diễn ra mạnh mẽ thì sẽ đồng nghĩa với việc các quy định mang tinh chất giới hạn hành chính trong lĩnh vực tài chính tiền tệ ngày càng được nới lỏng thậm chí là bãi bỏ để cho phù hợp với xu hướng mới, trong xu thế đó thì việc lĩnh vực tài chính ngân hàng trong nước đang gặp niều thách thức TTCK là một nhân tố không thể thiếu nhắm đáp ứng nhu cầu phát triển của nền kinh tế và chuẩn bị cho quá trình hội nhập.

Nhằm xây dựng một TTCK phát triển thì bên cạnh việc đẩy nhanh quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp để gia tăng số lượng hàng hóa tham gia trên TTCK, Nhà nước tạo ra môi trường pháp lý thống nhất, ổn định thì việc đánh giá năng lực cạnh tranh của CTCK thông qua hoạt động đầu tư có đáp ứng các yêu cầu của xu thế hội nhập là rất quan trọng Bởi khi nền kinh tế tham gia hội nhập thì sự cạnh tranh không chỉ là chuyện cạnh tranh giữa các

công ty chứng khoán trong nước mà còn cạnh tranh mạnh mẽ giữa các CTCK trong nước với các CTCK liên doanh, các CTCK nước ngoài

Như vậy vấn đề đầu tư phát triển của các công ty chứng khoán được coi là một yêu cầu tất yếu cho sự phát triển bền vững Và trong mỗi giai đoạn thì mỗi công ty chứng khoán lại có một chiến lược đầu tư khác nhau Tuy nhiên mỗi công ty có một chiến lược phát triển riêng dựa vào thế mạnh của mình hay nói cách khác thế mạnh này được dựa trên các yếu tố như vốn, công nghệ, tư duy chiến lược, hệ thống quản trị, chất lượng dịch vụ, mạng lưới đối tác chiến lược Và trong ngành dịch vụ kinh doanh chứng khoán thì việc quan trọng đó là mức độ ứng dụng công nghệ thông tin và trình độ chuyên môn của đội ngũ hành nghề bởi vì đây là ngành luôn đòi hỏi sự nhanh chóng, đầy đủ và chuẩn xác về thông tin, tính kịp thời trong phản ứng nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng một cách nhanh chóng nhất Hoạt động đầu tư phát triển của CTCK bao gồm các nội dung như đầu tư vào nguồn nhân lực, cơ sở vậy chất, đầu tư vào hoạt động marketing, nghiên cứu thị trường Trong số đó thì chiến lược đầu tư vào công nghệ hiện đại được coi là chìa khóa cho sự phát triển của các CTCK về mặt chất lượng dịch vụ, để tạo ra sự vượt trội trong chất lượng dịch vụ cung ứng cho khách hàng, các công nghệ viễn thông và xử lý thông tin lại được đem ra ứng dụng để nâng cấp các dịch vụ hiện tại, cũng như để thực hiện cung ứng các dịch vụ mới Về không gian và thời gian, công nghệ hiện đại giúp cho CTCK đáp ứng được sự đòi hỏi của khách hàng về sự nhanh chóng, kịp thời hay hạn chế bởi khoảng cách địa lý

5.4 Nội dung đầu tư phát triển tại các công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là một công ty cũng cần đầu tư phát triển như các công ty khác với những nội dung đầu tư như:

• Đầu tư vào tài sản cố định • Đầu tư vào nguồn ngân lực• Đầu tư vào Marketing và PR…• Đầu tư khác

5.5 Đặc điểm đầu tư phát triển trong các công ty chứng khoán

Tuy nhiên, chứng khoán là một ngành công nghiệp dịch vụ thuộc lĩnh vực tài chính Để hoạt động thì công ty không cần đầu tư nhiều vào tài sản cố định hữu hình như nhà cửa, phương tiện vận tải, nhà xưởng…Thế nhưng công ty chứng khoán lại cần đầu tư mạnh vào tài sản cố định vô hình như các phần mềm ứng dụng hiện đại, các giải pháp giao dịch tốt thường do các nhà cung cấp độc quyền nước ngoài Không những thế các phần mềm và giải pháp giao dịch này cần thường xuyên nâng cấp và thay thế để hòa nhịp với sự phát triển công nghệ trong ngành chứng khoán trong xu hướng hòa nhập với thế giới hiện nay

Điều này làm cho chi phí đầu tư vào tài sản cố định vô hình khá lớn trong tổng đầu tư

vào tài sản cố định Mặc dù phải đầu tư nhiều vào tài sản cố định ban đầu nhưng công ty

chưa chắc đã thu hút được nhiều khách hàng trong các dịch vụ chứng khoán cũng như có

thể tự doanh tốt Tất cả các hoạt động này chỉ có thể đạt được kết quả cao khi công ty thu

hút được đội ngũ nhân lực có chất lượng cao Chỉ khi nào yếu tố công nghệ tốt được kết

hợp với đội ngũ nhân lực chất lượng cao thì một công ty chứng khoán mới có thể tồn tại và phát triển bền vững trong thị trường khắc nghiệt với nhiều nhân tố rủi ro

Chương 2: THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CÔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN (SSI)

I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN (SSI)

1 Giới thiệu về công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn( SSI)

1.1 Quá trình hình thành, phát triển của công ty

Song song với quá trình phát triển mở rộng và hội nhập sâu rộng của nền kinh tế Việt Nam với các nước trên thế giới thì nhu cầu vốn đầu tư ngày càng tăng cao Đặc biệt là Để thực hiện mục tiêu đến năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành một nước công nghiệp phát triển đòi hỏi trong nước phải có một nguồn vốn lớn để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của nền kinh tế Vì vậy, Việt Nam cần phải có chính sách huy động tối đa mọi nguồn lực tài chính trong và ngoài nước để chuyển các nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế thành nguồn vốn đầu tư và thị trường chứng khoán tất yếu sẽ ra đời vì nó giữ vai trò quan trọng đối với việc huy động vốn trung và dài hạn cho hoạt động kinh tế Sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh dấu bằng việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh ngày 20/07/200 và hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000.

Song với quá trình hình thành của thị trường chứng khoán Việt Nam thì Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn( SSI) cũng được ra đời

A Giới thiệu chung về công ty

- Tên gọi công ty : Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn- Tên tiếng anh : Saigon Securities Inc

- Tên giao dịch : SSI

- Địa chỉ : 72 Nguyễn Huệ, P Bến Nghé, Quận 1, TP Hồ Chí Minh, Việt Nam- Điện thoại :( 84.8) 8 3242897 Fax : (84.8) 8 242997

- Ngành nghề kinh doanh:Môi giới chứng khoánTư vấn đầu tư chứng khoánTự doanh chứng khoán

Bảo lãnh phát hành chứng khoán

- Sản phẩm và dịch vụ chính: Môi giới chứng khoán, tư vấn tài chính doanh nghiệp( tư vấn CPH, tư vấn niêm yết, tư vấn phát hành…) tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, tự doanh chứng khoán và bảo lãnh phát hành chứng khoán

- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hội sở: số 056679 do sở Kế Hoạch Đầu Tp Hồ Chí Minh cấp ngày30/12/1999

- Giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán : số 03/GPHĐKD do uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp ngày 05/04/2000 Giấy phép điều chỉnh số 81/UBCK-GPDCCTCK do uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp ngày 05/10/2007

- Quyết định số 276/QĐ-UBCK ngày 25/04/2007 về việc chấp thuận hay đổi địa chỉ trụ sở chính Công Ty Chứng Khoán Sài Gòn

- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh chi nhánh CTCK SG tại Hà Nội tại 1C Ngô Quyền Hà Nội số 0113000160 do sở Kế Hoạch Đầu Tư Tp, Hà Nội cấp

- Quyết định số 08/QĐ- UBCK ngày11/10/2007 của chủ tịch UBCKNN về việc chấp thuận cho mở chi nhánh Trần Bình Trọng tại 25 Trần Bình Trọng, Hoàn Kiếm, Hà Nội

- Quyết định số 282/QĐ- UBCK ngày27/04/2007 của chủ tịch UBCKNN về việc chấp thuận cho mở chi nhánh Nguyễn Công Trứ tại địa chỉ 180-182 Nguyễn Công Trứ, Q1, Tp HCM

- Quyết định số 277/QĐ- UBCK ngày25/04/2007 của chủ tịch UBCKNN về việc chấp thuận cho mở chi nhánh Hải Phòng tại 22 Lý Tự Trọng, Quận Hồng Bàng, TP Hải Phòng- Mã số thuế : 030 1955 155

- SSI là doanh nghiệp hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần, được thành lập theo giấy phép đăng ký kinh doanh số 056679 do sở Kế Hoạch Đầu Tư Tp HCM cấp ngày

30/12/1999, vốn điều lệ ban đầu 6tỷ đồng.

- SSI là công ty chứng khoán đầu tiên tại thành phố HCM, SSI đồng thời là thành viên của hai Tung tâm giao dịch chứng khoán: Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và trung tâm giao dịch Chứng khoán Tp HCM.

- 05/04/2000 SSI được UBCKNN cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán với nghiệp vụ mỗi giới và tư vấn đầu tư chứng khoán.

- 02/2001 SSI tăng vốn điều lệ lên 9 tỷ đồng

- 07/2001 SSI tăng vốn điều lệ lên 20 tỷ đồng với 4 nghiệp vụ chính là: Tư vấn đầu tư, môi giới, tự doanh và lưu ký chứng khoán

- 09/07/2002: Mở chi nhánh Hà Nội, mở rộng hoạt động từ bắc vào nam- 4/2004: SSI tăng vốn điều lệ lên 23 tỷ đồng

- 02/2005: SSI tăng vốn điều lệ lên 26 tỷ đồng, với 5 nghiệp vụ chính là: tư vấn đầu tư, tự doanh, môi giới , lưu ký chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư

- 6/2005 SSI tăng vốn điều lệ lên 52 tỷ đồng, bổ xung nghiệp vụ bảo lãnhphát hành- 02/2006 SSI tăng vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng

- 05/2006 SSI tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng, trở thành công ty chứng khoán có vốn lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam thời điểm đó

- 09/2006 SSI tăng vốn điều lệ lên 500 tỷ đồng

- 11/2006 hoàn thành đợt phát hành 500 tỷ đồng mệnh giá trái phiếu chuyển đổi- 07/2007SSI tăng vốn điều lệ lên 799.999.170.000 đồng

- 09/2007 SSI phát hành thêm 555.600 trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông chiến lược là ngân hàng ANZ

1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty

1.2.1 Chi nhánh của công tyHiện tại SSI có :

- 01 Hội sở tại 72 Nguyễn Huệ, Q1, Tp HCM

- 01 chi nhánh Nguyễn Công Trứ tại 180-182 Nguyễn Công Trứ, Q1,Tp HCM- 01 Chi nhánh 1C Ngô Quyền, Hà Nội

- 01 Chi nhánh Trần Bình Trọng tại 25 Trần Bình Trọng, Hà Nội- 01 Chi nhánh Hải Phòng tại 22 Lý Tự Trọng, Hồng Bàng, Hải Phòng

Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty

1.2.2 Cơ cấu tổ chức của công ty

Đại hội cổ đông

Đại hội cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất, quyết định những vấn đề thuộc nhiềm vụ và quyền hạn được pháp luật và SSI quy định.

Akihiko Kanamura – Uỷ viên Hội đồng quản trị Ông Akihiko Kanamura hiện đang là giám đốc của công ty chứng khoán Daiwa SMBC, trưởng khu vực Nam Á và Châu Đại Dương, Giám đốc Công ty chứng khoán Daiwa SMBC Singapore, Chứng khoán Daiwa

SMBC Future- một ngân hàng đầu tư hàng đầu của Nhật Bản Là thành viên kỳ cựu của ngành ngân hàng Nhật Bản, ông Kanamura đã gắn bó với công ty chứng khoán Daiwa từ năm 1983 và đã lần lượt đảm đương nhiều vị trí khác nhau trong công ty Năm 2006, dưới sự lãnh đạo của ông, công ty chứng khoán Daiwa SMBC được đứng đầu bảng các công ty kinh doanh trái phiếu nội địa và bảng xếp hạng đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản Ông Akihiko Kanamura có bằng cử nhân thương mại của đại học Doshisha, Nhật Bản.Nguyễn Hồng Nam – Uỷ viên Hội đồng quản trị kiêm Phó Tổng Giám đốc Ông Nam là nhà quản lý doanh nghiệp thành công trong nhiều lĩnh vực kinh doanh Ông Nam có bằng Thạc sĩ Khoa học tại Trường Đại học Bách khoa Lugansk – Ukraina.

Gilles Planté - Ủy viên Hội đồng quản trị Ông Plante hiện nay đang làm Giám đốc điều hành thị trường vốn, kinh doanh trên nhiều thị trường khác nhau từ ngoại hối, vốn, hàng hóa và sản phẩm phái sinh tại Ngân hàng đầu tư ANZ, thành viên của Tập đoàn tài chính ANZ Ông có nhiều năm kinh nghiệm làm Quản lý khu vực của bộ phận kinh doanh quyền cho Credit Suisse trước khi gia nhập ANZ Ông là thạc sỹ Tài chính Quốc tế.

Hội đồng quản trị của SSI, có toàn quyền quyết định các vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của SSI, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của ĐHCĐ Hội đồng quản trị SSI hiện có 5 người gồm 1 chủ tịch và 4 uỷ viên ĐHĐCĐ thường niên năm 2007 đã phê chuẩn việc miễn nhiệm của hai ông James William Lewis và ông Phạm Mạnh Hùng theo đơn từ nhiềmj của hai ông này Đại hội đã bầu bổ xung ông Ngô Văn Điểm, ông Tátuoka Toỵoi và 1 thành viên còn lại dự kiến là đại diện của đối tác chiến lược vào họi đoòng quản trị Đến tháng 10/2007, ngân hàng ANZ, cổ đông chiến lược của SSI, đã chỉ định ông Gilles Planté là đại diện của ngân hàng ANZ trong hội đồng quản trị của công ty

Ban giám đốc

1 Tổng giám đốc – Ông Nguyễn Duy Hưng Ông Hưng là người sáng lập SSI.

2 Phó Tổng Giám đốc – Ông Nguyễn Hồng Nam Ông Nam là người lãnh đạo thành công trong nhiều lĩnh vực kinh doanh Ông Nam có bằng thạc sĩ của trường đại học Luganisk – Ukraina Univesity.

Ban điều hành các bộ phận/khối

1 Giám đốc Tài chính – Bà Nguyễn Thị Thanh Hà Bà Hà có kinh nghiệm làm việc trên 10 năm tại chi nhánh ngân hàng nước ngoài ING Barings tại Việt nam và Ngân hàng VID Public trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ và tín dụng Bà Hà là thạc sĩ ngành ngân hàng và tài chính của trường đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội.

2 Giám đốc Dịch vụ Ngân hàng đầu tư, Trợ lý Chủ tịch HĐQT/TGĐ – Bà Nguyễn Thanh Hương Bà Hương là cử nhân trường Đại học quốc gia, thạc sỹ ngành tài chính và ngân hàng của trường Paris Daulphine và trường ESCP EAP Pháp, được đào tạo về nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư tại Singapore và Anh Bà Hương có 13 năm kinh nghiệm làm việc tại các ngân hàng quốc tế lớn, nắm giữ các vị trí chủ chốt trong bộ phận Tài Chính Doanh

Nghiệp, Phát triển kinh doanh Doanh nghiệp và Định chế tài chính, Giám sát hoạt động quỹ đầu tư; là người đặt viên gạch đầu tiên và dẫn dắt bộ phận Ngân Hàng đầu tư của Ngân hàng HSBC tại Việt nam Bà Hương đã tham gia vào nhiều giao dịch trên thị trường vốn của các tập đoàn nhà nước lớn.

3 Giám đốc Dịch vụ Chứng khoán – Ông Bùi Thế Tân Ông Tân có kiến thức và hiểu biết rộng trong các lĩnh vực ngân hàng và thị trường chứng khoán, là một trong những người đầu tiên được cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam Trước khi gia nhập SSI năm 2000, ông Tân đã có kinh nghiệm làm việc tại Bộ phận Kinh doanh tiền tệ Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi Ông Tân là cử nhân tài chính – ngân hàng.

4 Giám đốc Phát triển hệ thống kiêm Giám đốc Chi nhánh Hà Nội - Ông Nguyễn Hoài Anh Ông Hoài Anh có 19 năm kinh nghiệm làm việc liên tục trong ngành ngân hàng và có nhiều kinh nghiệm trong xây dựng hệ thống, quản lý hệ thống và quản trị rủi ro Ông Hoài Anh là cử nhân kinh tế

5 Giám đối Phân tích và Tư vấn đầu tư, Trợ lý Chủ tịch HĐQT/TGĐ – Bà Lê Lệ Hằng Bà Hằng đã có 8 năm kinh nghiệm làm việc ở vị trí chuyên gia phân tích cho công ty Quản lý quỹ W.P Steward (Mỹ), một công ty quản lý 5 tỷ USD Bà Hằng có bằng cử nhân về kế toán và bằng thạc sĩ tài chính của trường American University , USA Có seri 7 và 24.6 Trưởng phòng Luật, Kiểm soát nội bộ - Ông Nguyễn Kim Long Ông Long là luật sư thuộc Đoàn Luật sư thành phố Hồ Chí Minh Ông đã tham gia SSI từ năm 2003 và phụ trách kiểm soát tuân thủ pháp luật tại SSI Ông cũng có nhiều kinh nghiệm tư vấn pháp luật về quản trị nội bộ, cổ phần hóa, phát hành và niêm yết chứng khoán cho các doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp dân doanh trong nước và các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.

7 Trưởng phòng Kiểm toán nội bộ - Ông Trần Dương Anh Việt Ông Việt đã tốt nghiệp đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh năm 1996, tốt nghiệp đại học Luật Thành phố Hồ Chí Minh năm 1999 Ông Việt đã trải qua hơn 10 năm làm việc trong lĩnh vực kiểm toán độc lập, phụ trách quản lý các doanh nghiệp về ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán, quỹ đầu tư, các công ty tài chính Ông Việt có rất nhiều kinh nghiệm và kiến thức thực tế về kiểm toán và chứng khoán của các doanh nghiệp Việt Nam, ông cũng là người đã được Bộ Tài chính cấp chứng chỉ Kiểm toán viên quốc gia năm 1999.

8 Giám đốc Xúc tiến Đầu tư Nhật Bản – Bà Haru Omura Trước khi tham gia SSI, bà Haru làm đại diện thị trường Việt Nam tại công ty Đầu tư Nhật Bản Á Châu (Japan Asia Investment Co.,Ltd.) Bà Haru là cử nhân quan hệ quốc tế tại đại học Tsuda, thạc sĩ tại đại học Tokyo - Nhật Bản và đã làm nghiên cứu sinh 2 năm tại đại học Quốc gia Hà Nội.9 Phó Giám đốc Dịch vụ Chứng khoán- Ông Mai Hoàng Khánh Minh Ông Minh phụ trách Bộ phận Môi giới nước ngoài Ông Minh là thạc sỹ Tài chính ứng dụng tại trường đại học Monash - Úc Ông Minh đã từng là chuyên viên Kế hoạch và Thẩm định của Quỹ Hỗ trợ Phát triển.

10 Phó Giám đốc Dịch vụ chứng khoán – Bà Hoàng Thị Xuân Bà Xuân phụ trách Bộ phận Giao dịch, có nhiều năm kinh nghiệm làm việc tại Ngân hàng Á CHấu Bà Xuân là môt trong những người có thời gian dài gắn bó với SSI từ khi mới thành lập Công ty (năm 2000) tới nay Bà Xuân là cử nhân kinh tế của Trường Đại học ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh.

11 Phó Giám đốc Dịch vụ Chứng khoán - Bà Trương Phan Bình Minh Bà Minh đã có nhiều năm kinh nghiệm làm việc trong các doanh nghiệp nước ngoài Bà đã từng phụ trách khối nghiệp vụ của Ngân hàng Mizuho Corporate, Chi nhánh Hà Nội, đảm trách những vị trí chủ chốt như Thư ký Tổng Giám đốc, cán bộ giám sát nghiệp vụ, giám sát viên cao cấp, Trợ lý Giám đốc nghiệp vụ

12 Giám đốc Dịch vụ Ngân hàng đầu tư khu vực phía Nam – Ông Hà Việt Thắng Ông Thắng có hơn 6 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán, đã tham gia nhiều dự án tư vấn tài chính, tư vấn niêm yết, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp và tư vấn cổ phần hóa của các công ty hàng đầu trong các lĩnh vực: Khai thác cảng, giao nhận vận tải, chế biến thủy sản, viễn thông, xây dựng v.v Ông Thắng tốt nghiệp trường đại học Bách khoa thành phố Hồ Chí Minh.

13 Trưởng phòng Nguồn vốn – Bà Nguyễn Thu Hồng Trước khi gia nhập đội ngũ SSI, bà Hồng đã có 3 năm kinh nghiệm phụ trách quản trị rủi ro tại ngân hàng Techcombank Bà Hồng tốt nghiệp chuyên ngành tài chính tại trường đại học New South Wales (UNSW), Úc.

14 Trưởng phòng Đầu tư tại Hội sở - Ông Phạm Trường Sơn Ông Sơn từng làm việc tại Ngân Hàng HSBC, bộ phận Quản lý rủi ro và Dịch vụ Tài Chính Doanh Nghiệp sau đó phụ trách bộ phận Phân tích Đầu tư tại Cty CK Đông Á Ông Sơn có bằng MBA tại Webster University, St Louis và Cử nhân tại ĐHKT, Tp.HCM ngành Tài chính tiền tệ

15 Quyền Kế toán trưởng - Bà Hoàng Thị Minh Thủy Bà Thủy đã liên tục làm việc tại SSI từ tháng 11 năm 2004 đến nay, bà là cử nhân ngành kế toán - kiểm toán của Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh.

Ban kiêm soát

Ban kiểm soát do ĐHCĐ bầu ra Vai trò của Ban kiểm soát là đảm bảo các quyền lợi của cổ đông và giám sát các hoạt động của công ty Ban kiểm soát hiện tại có 3 người, trong đó Bà Hồ Thị Hương Trà được bầu bổ sung tại ĐHCĐ thường niên năm 2007.

Hội đồng đầu tư

Hội đồng đầu tư phê duyệt các hạn mức và giao dịch đầu tư Hội đồng đầu tư bao gồm các thành viên: Chủ tịch HĐQT/TGĐ, PTGĐ, Giám đốc quản lý rủi ro, giam đốc tài chính.Kiểm soát nội bộ

Kiểm soát nội giám sát và kiểm ta hoạt động của các bộ phần nhằm:

- Đảm bảo hoạt động hiệu quả trong cao trong kinh doanh và tuân thủ nghiêm túc mọi quy định liên quan đến luật pháp và quy định, quy chế, quy trình nghiệp vụ của công ty.

- Ngăn ngừa hiện tượng vi phạm hoặc không tuân thủ pháp luật, quy định, quy chế và quy trình nghiệp vụ của công ty dẫn đến rủi ro trong hoạt động

- Bảo vệ an toàn tài sản và uy tín của công ty.

- Kiến nghị ban giám đốc công ty trong việc sửa đổi, bổ xung, hoặc ban hành quy chế và quy định quy trình nghiệp vụ nhằm tăng cường biện pháp đảm bảo an toàn tài sản, gia,r thiểu rủi ro và tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh.

Ban quản lý công ty quản lý quỹ SSI

1 Chủ tịch Hội đồng thành viên - Ông Nguyễn Duy Hưng, nguời sáng lập SSI (SSI góp 100% vốn thành lập SSI AM).

2 Tổng giám đốc – Bà Đặng Thị Hồng Phương Bà Phương có 25 năm kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, trong đó có 9 năm trong lĩnh vực đầu tư và quản lý quỹ đầu tư tại Tập đoàn Tài chính bảo hiểm Bảo Việt, với cương vị Giám đốc Trung tâm Đầu tư và Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Đầu tư chứng khoán Bảo Việt Bà Phương là Thạc sĩ Quản trị kinh doanh, Đại học Touro, Hoa Kỳ.

3 Phó Tổng giám đốc – Bà Thân Hiền Anh Bà Hiền Anh có hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, từng giữ vị trí Chuyên viên tái bảo hiểm tài sản Công ty Tái bảo hiểm quốc gia, Trưởng phòng Nghiệp vụ và Tái bảo hiểm Công ty liên doanh Samsung – Vina Re Gần đây nhất bà Hiền Anh giữ cương vị Trưởng phòng Phát triển Kinh doanh Công ty Quản lý Quỹ Đầu tư chứng khoán Bảo Việt, có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực phát triển sản phẩm, Marketing và dịch vụ khách hàng đầu tư quỹ và danh mục ủy thác Bà Hiền Anh có bằng cử nhân Tài chính Ngân hàng Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội và là Thạc sĩ Quản trị kinh doanh, chuyên ngành Kinh doanh quốc tế, Đại học Birmingham, Vương quốc Anh

1.2.3 Danh sách cổ đông nắm giữ trên 5% vốn cổ phần của công ty: Cơ cấu cổ đông

Bảng 1: Danh sách cổ đông nắm giữ trên 5% vốn cổ phần của công ty Nguồn: Bản cáo bạch 2007 SSI

1Nguyễn Duy Hưng20 Lam Sơn, Nha Trang, Khánh hòa

2Australia anh New Zealand Banking Group Limited

Level 6,100 Queen street, Melbourne, Victoria, Australia

Bảng 2 : Cơ cấu cổ đông thời điểm 24/07/2007

Nguồn: Bản cáo bạch 2007 SSI

II CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY

1 Quy mô và cơ cấu nguồn vốn đầu tư của công ty

Giống như các công ty niêm yết khác các khoản đầu tư của SSI được lấy từ nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay.

Vốn chủ sở hữu

Nguồn vốn chủ sở hữu được tài trợ bởi 3 nguồn hình thành chính là : Vốn góp ban đầu( vốn điều lệ), lợi nhuận giữ lại và thặng dư vốn cổ phần Các khoản quỹ của công ty được trích lập theo luật định và theo điêu lệ của công ty.

Biểu 1 Tình hình vốn điều lệ của công ty( Nguồn SSI)

Hàng năm công ty sẽ trích lập quỹ không quá 5% lợi nhuận sau thuế của công ty và sẽ chỉ được tiếp tục trích lập tới một giới hạn tích luỹ bằng 10% vốn điều lệ của công ty Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty được phân phối như sau(2006)

- Quỹ dự trữ pháp định 5%- Dự trữ bổ xung vốn điều lệ 10%- Quỹ khen thưởng phúc lợi 20%- Cổ tức 45%- Lợi nhuận giữ lại 5%

Chúng ta có thể thấy được công ty trích lập quỹ khen thưởng rất lớn Điều này nhằm thực hiện chính sách thu hút và giữ chân những nhân tài có nhiều cống hiến cho công ty nhằm tăng cường hơn nữa đội ngũ nhân lực cũng như chất lượng hoạt động và thương hiệu của công ty trong thời gian tiếp theo được bền vững.

Chính sách cổ tức của công ty như sau:Năm 2004 trả cổ tức 55% bằng tiền mặt.

Năm 2005 trả cổ tức 20% bằng tiền mặt, 25% bằng cổ phiếu.

Năm 2006 trả cổ tức bằng tiền mặt 25% và 20% cổ tức bằng cổ phiếu.Năm 2007 công ty tạm ứng cổ tức đợt 1 là 10% băng tiền mặt.

Các năm tới, công ty phấn đấu trả cổ tức tối thiểu 30%.

Phần còn lại được công ty trích lập các quỹ trên theo tỷ lệ hàng năm.Nguồn vốn vay.

Công ty cổ phần Chứng Khoán Sài Gòn thực hiện vay ngắn hạn tại các định chế tài chính như : ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam, ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, Indovina Bank Ltd- chi nhánh Hà Nội và các khoản vay theo hợp đồng uỷ thác quản lý vốn.

Các khoản vay dài hạn thường là trái phiếu của chính phủ.2 Cơ chế hoạt động của bộ phận đầu tư

Trong hoạt động đầu tư thì công ty có chính sách chung hội đồng đầu từ hội sở chính tại thành phố Hồ Chí Minh quyết định chủ yếu áp dụng vơí các quyết định đầu tư dài hạn còn đầu tư tài chính ngắn hạn do phòng tự doanh của công ty quyết định đầu tư vào mã cổ phiếu nào, khối lượng bao nhiêu và thời điểm nào.

Cơ cấu, nhiệm vụ và quyền hạn của hội đồng đầu tư được quy định tại điều 23 trong quy chế hoạt động của công ty.

23A Cơ cấu quyền hạn của hội đồng đầu tư Hội đồng đầu tư gồm 5 thành viên:

1) Chủ tịch hội đồng quản trị2) Tổng giám đốc điều hành3) Phó giám đốc điều hành

4) Giám đốc khối đầu tư và bảo lãnh phát hành5) Giám đốc tài chính.

Chủ tịch hội đồng đồng giữ chức vụ chủ tịch hội đồng đầu tư

Các cá nhân được bầu cử, bổ nhiệm giữ các chức vụ nêu trên đương nhiên là thành viên của hội đồng đầu tư và mất tư các thành viên hội đồng đầu tư kho họ không còn giữ các chức danh nêu trên.

Thành viên hội đồng đầu tư có thể uỷ quyền cho người khác thay thế mình dự các cuộc họp của hội đồng đầu tư việc uỷ quyền phải thực hiện bằng văn bản cho mỗi lần họp và phải được đồng ý của chủ tịch hội đồng đầu tư nếu người được uỷ quyền không phải là người của hội đồng đầu tư người được uỷ quyền không được phép uỷ quyền lại cho người thứ ba.

Hội đồng đầu tư quyết định đầu tư trong các trường hợp sau:

- Các khoản đầu tư nằm trong kế hoạch kinh doanh và ngân sách vượt quá 10% giá trị , kế hoạch kinh doanh ngân sách hàng năm

- Mua hoặc bán cổ phiếu công ty khác được thành lập tại Việt Nam hay nước ngoài không bao gồm việc kinh doanh ngắn hạn, chứng khoán niêm yết tại trung tâm giao dịch chứng khoán.

- Kế hoạch xây dựng, mua sắm trang thiết bị, tài sản cố định hàng năm hoặc nhu cầu mua sắm bổ xung phát sinh hàng năm nhằm đáp ứng nhu cầu kinh doanh.

- Việc thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành23B Cơ chế hoạt động của hội đồng đầu tư

23B.1 Cuộc họp của hội đồng đầu tư được tiến hành kho có ít nhất 4 thành viên của hội đồng đầu tư hoặc người được uỷ quyền, trong đó phải có chủ tịch hội đồng đầu tư hoặc người được uỷ quyền của chủ tịch hội đồng đầu tư Hội đồng đầu tư có thể tổ chức họp trực tiếp hoặc lấy ý kiến bằng văn bản, trao đổi qua các phương tiện truyền thông Các quyết định của hội đồng đầu tư phải được thể hiện bằng văn bản.

Khi xét thấy cần thiết, chủ tịch hội đồng đầu tư có thể mời các cá nhân khác tham gia phát biểu ý kiến trong cuộc họp của hội đồng đầu tư, tuy nhiên, các cá nhân được mời không được biểu quyết.

23B.2 Quyết định của hội đồng đầu tư được thông qua khi có hơn ½ số thành viên của hội đồng đầu tư dự họp biểu quyết tán thành, trong đó phải có chủ tịch hội đồng đầu tư.

23B.3 Hội đồng ban hành quy chế hoạt động của hội đồng đầu tư để quy định chi tiết các nội dung quy định điều A,B và các vến đề liên quan đến hoạt động của hội đồng đầu tư.

Hoạt động đầu tư dài hạn

Kế hoạch đầu tư hàng năm của công ty được thông qua tại cuộc họp HĐQT, ĐHĐCĐ thông qua do hội đồng đầu tư đề xuất bao gồm đầu tư vào tài sản cố định và đầu tư vào thị trường tài chính trong đó chủ yếu là đầu tư vào thị trường tài chính Hội đồng thông qua việc tham gia góp vốn với các dự án lớn, có tiềm năng phát triển tốt bao gồm các doanh nghiệp lớn chuẩn bị cổ phần hoá, góp vốn vào các công ty cổ phần mới thành lập trong lĩnh vực cầu cảng, nhà máy điện, thuỷ hải sản, các dự án bất động sản, trường học, bệnh viện Tính hến thời điểm 30/06/2007 các khoản đầu tư cổ phiếu tính theo giá trị thị trường là khoảng 2.636 tỷ đồng, Giá rị các khoản tự doanh trái phiếu đạt trên 1000 tỷ đồng theo mệnh giá

Hoạt động đầu tư ngắn hạn( hoạt động tự doanh) Tự doanh các cổ phiếu trên sàn

Hoạt động tự doanh là hoạt động kinh doanh chứng khoán là hoạt động mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của công ty có thời hạn không quý 1 năm hoặc được thực hiện theo yêu cầu của khách hàng.

Điều kiện giao dịch:

- Đây phải là cổ phiếu có tính thanh khoản cao, được thị trường quan tâm - Cổ phiếu phải có cơ hội tối đa trong 3 tháng

- ROE ≥ 15%; tỉ lệ cổ tức ≥ 8% ; P/E ≤ 10 - Cổ phiếu theo đơn đặt hàng của khách hàng

+ Điều kiện mua: Khi các cổ phiếu thỏa mãn điều kiện đầu tiên và phát sinh cơ hội đầu tư hoặc theo yêu cầu của khách hàng

+ Điều kiện bán: Khi giá các loại cổ phiếu đã đầu tư tăng 30% so với giá mua hoặc giá cổ phiếu giảm 20% so với giá mua hoặc đến hạn giao nộp cổ phiếu cho khách hàngHạn mức giao dịch:

- Tổng vốn hoạt động tối đa không quá 10 tỷ đồng

- Hạn mức tổi thiểu của một cổ phiếu là 100.000.000 đồng, hạn mức tối đa là 4 tỷ đồng

Thủ tục phê duyệt mua cổ phiếu

Cấp xét duyệt đầu tư là ban giám đốc trong đó có tổng giám đốc hoặc phó tổng giám đốc

Các loại phê duyệt là:

- Duyệt danh mục đầu tư cổ phiếu thỏa mãn điều kiện tự doanh ngắn hạn- Duyệt loại cổ phiếu hoặc giao dịch không thỏa mãn điều kiện

- Duyệt loại cổ phiếu hoặc giao dịch không thỏa hạn mức và vốn giao dịchTrình tự mua cổ phiếu theo giao dịch

Chuyên viên tự doanh lập tở trình ban GĐ:- Danh mục đầu tư cổ phiếu

- Loại cổ phiếu hoặc giao dịch không thỏa mãn điều kiện về vốn và hạn mức Trình hội đồng đầu tư xem xét cho ý kiến

Chuyên viên tự doanh tiến hành giao dịch nếu có

Thủ tục phê duyệt xử lý cổ phiếu hoặc bán cổ phiếu theo yêu cầu khách hàng Cấp xét duyệt là ban giám đốc gồm TGĐ và phó TGĐ

Trong trường hợp:

- Giá cổ phiếu chưa đủ điều kiện bán nhưng thời gian nắm giữ quá 1 năm thì xin ý kiến hội đồng đầu tư chuyển sang đầu tư xử lý:

Bán cổ phiếu lấy tiền hoặc chuyển sang đầu tư dài hạn

- Trường hợp mua cổ phiếu không đủ hạn định do tình hình kém thanh khoản thì bán thu tiền

- Trường hợp khác theo sự cảnh báo của nhân viên tự doanh hoặc cần tiền gấp

Tất cả các trường hợp thỏa mãn điều kiện tự doanh ngắn hạn thì không cần phê duyệt Phê duyệt đầu tư hết hiệu lực trong vòng 2 tuần kể từ ngày đồng ý bằng văn bản

Trình tự giao dịch theo sự phê duyệt xử lý cổ phiếu hoặc bán theo đơn hàng

- Chuyên viên tự doanh lập tở trình gửi ban giám đốc những trường hợp:

Cổ phiếu nắm giữ quá 1 năm, cổ phiếu mua không đạt lượng tối thiều, theo sự cảnh báo của chuyên viên tự doanh hoặc nhu cầu cần tiền gấp

- Ban giám đốc xem xét cho ý kiến

- Chuyên viên tự doanh tiến hành giao dịch

Tự doanh các cổ phiếu OTC

Trình tự tự doanh cổ phiếu OTC được thực hiện như sau:Chuyên viên tự doanh:

- Tìm kiếm, tiếp cận khách hàng

- Thương lượng các điều kiện giao dịch- Lập tờ trình ban tổng giám đốc phê duyệtTổng giám đốc:

- Phê duyệt hoặc không phê duyệtChuyên viên tự doanh:

- Chuyển tờ trình đã phê duyệt cho giao dịch biên thủ tục tiếp theoGiao dịch viên:

- Căn cứ trên tờ trình đã được duyệt lậ hợp đồng mua bán với khách hàngNếu là mua thì làm thủ tục chuyển chứng khoán cho SSI

Nếu là bán thì làm thủ tục chuyển chứng khoán cho khách hàng3 Các hoạt động đầu tư xét theo nội dung đầu tư của SSI

Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn là một định chế tài chính hoạt động theo mô hình ngân hàng đầu tư đầu tiên tại Việt Nam, do đặc thù về hoạt động đầu tư của mình nên bộ phận đầu tư của SSI được tổ chức thành hội đồng đầu tư Hội đồng đầu tư sẽ quyết định hết tất cả các hoạt động đầu tư của công ty bao gồm đầu tư phát triển và đầu tư tài chính Đầu tư tài chính là một hình thức đầu tư đặc thù và là hình thức đầu tư chính của một công ty chứng khoán nói chung và của SSI nói riêng Hoạt động đầu tư này có mối quan hệ rất mật thiết với đầu tư phát triển của công ty Đầu tư phát triển như nguồn nhân lực, hạ tầng

mạng, marketing nhằm thu hút khách hàng nhằm tăng thu phí hoạt động môi giới, thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao nhằm đưa ra các quyết định đầu tư tự doanh chứng khoán khôn ngoan nhằm thu lãi đầu tư Cũng chính tiền lãi từ đầu tư tài chính lại được dùng một phần để đầu tư phát triển cho công ty Ngoài ra do Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn cũng là một doanh nghiệp đã niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh nên các báo cáo tài chính của công ty phải công bố rộng rãi Thông qua các báo cáo lãi từ hoạt động tự doanh của công ty sẽ tạo ra uy tín và hình ảnh tốt của công ty với nhà đầu tư và cũng có tác dụng thu hút thêm nhà đầu tư đến mở tài khoản tại SSI

3.1 Tình hình đầu tư vào tài sản cố định của công ty

3.1.1 Đầu tư tài sản cố định hữu hình

Như bất kỳ một doanh nghiệp nào, khi đi vào hoạt động thì cũng cần phải đầu tư vào nhà xưởng, trang thiết bị ban đầu như văn phòng Mặc dù đặc thù của các doang nghiệp tài chính là không cần nhiều nhà cửa, không cần nhà xưởng để sản xuất, không cần nhiều những máy công cụ như các doanh nghiệp sản xuất khác Tuy nhiên, Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn thực hiện đầu tư khá mạnh mẽ vào tài sản cố định tài sản cố định của mình bao gồm: Nhà cửa vật liệu kiến trúc, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải và các thiết bị văn phòng của mình Không chỉ đầu tư mạnh vào tài sản cố định từ ban đầu mà SSI cũng thực hiện chính sách khấu hao lớn nhằm mục đích nhanh chóng thanh lý và thay thế liên tục các hệ thống máy móc, trang thiết bị của công ty để đáp ứng với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung và công ty nói riêng.

Bảng 3 Đầu tư vào tài sản cố định hữu hình của công ty

3.1.2 Đầu tư vào tài sản cố định vô hình

Như chúng ta đã biết trong giao dịch trên thị trường chứng khoán thì thời điểm quyết định mua hay bán là vô cùng quan trọng Đặc biệt là trong chiến luợng đầu tư lướt sóng nếu lệnh của nhà đầu tư chỉ cần chậm vài giây cũng có thể gây ra thất bại trong giao dịch trên thị trường chứng khoán tập trung Nhận thấy rõ vai trò của công nghệ thông tin ứng dụng cho các công ty chứng khoán nên SSI đã liên tục đầu tư nâng cao chất lượng của hệ thống IT cuả mình nhằm theo kịp yêu cầu của sở giao dịch chứng khoán cũng như nhu cầu tiện lợi, cập nhật và chính xác của khách hàng SSI đã và đang đầu tư toàn diện cho IT, về cơ sở hạ tầng kỹ thuật, về các giải pháp giao dịch và nhân sự cho IT

- Hạ tầng kỹ thuật

Được xây dựng trên cơ sở mạng nội bộ ( LAN Gigabit), dùng đường truyền tốc độ cao (lease line), bảo mật tốt với công nghệ V lane có dự phòng nóng( hot redundant) ở tất cả các vị trí Mạng này thường xuyên được nâng cấp, đảm bảo phục vụ nhu cầu ngày càng cao của các ứng dụng mới, và do khối lượng tăng cao cảu các giao dịch của khách hàng cũng như nội bộ công ty Để đảm bảo quản lý và xử lý dữ liệu, SSI đã có hệ thống máy chủ (Server) đa dạng Tuỳ theo mỗi ứng dụng sẽ có những series máy chủ phù hợp do các hãng IBM, HP hoặc DELL sản xuất đảm bảo sự hiệu quả, ổn định Đặc biệt là dùng cho phần ứng dụng lõi môi giới chứng khoán, SSI đã đầu tư hệ thống P series của IBM, nổi tiếng về sự ổn định và tin cậy Hệ thống máy chủ này cũng sử dụng kỹ thuật dự phòng (back up) tiên tiến của hãng IBM( gọi là TIVOLI ) dự phòng sao chép dữ liệu đẻ phòng những rủi ro không nhìn thấy trước.

Nhằm tránh những hư hỏng thất thoát dữ liệu do những ảnh hưởng vật lý như cháy nổ hay trong trường hợp không tính trước được, SSI đã xây dựng 2 trung tâm dữ liệu(data center) tại Hà Nội và thành phố HCM với sự bảo mật cao, có thể thay thế nhau trong trường hợp cần thiết

- Các giải pháp giao dịch

Từ khi thành lập, SSI dùng giải pháp giao dịch lõi của FPT phát triển, gọi là BOSC Giải pháp này liên tục được nâng cập, mở rộng thêm ứng dụng đáp ứng nhu cầu giao dịch và kết nối của SSI và khách hành

Trước nhu cầu phát triển cả về bề rộng cũng như về sâu, SSI đã nhận thức rõ phải phát triển phần mềm lõi mới có khả năng đáp ứng các giao dịch hiện đại, có khả năng kết nối đồng nhất các trung tâm chưng khoán, với các công ty thành viên khác, với các ngân hàng và có khả năng kết nối với quốc tế

Từ tháng 5/2007 SSI bắt đầu triển khai phần mềm lõi mới hiện đại được phân làm 3 lớp đáp ứng nhu cầu quản lý, mở rộng, cũng như khả năng linh hoạt trong việc áp dụng các ứng dụng hiện đại trên cơ sở Internet online

Phần mềm mới sẽ dựa trên công nghệ và kỹ thuật của IBM, do công ty Freewill của Thái Lan triển khai Nó sẽ có khả năng bảo mật cao, mở rộng phạm vi và mạng lưới giao dịch, cho phép các ứng dụng qua Internet và điện thoại di động, tin nhắn bên cạnh các giao dịch cổ điển giải pháp mới theo chuẩn quốc tế , nên khả nưng tích hợp và kết nối với các hệ thống khác là hoàn toàn khả thi và dễ thực hiện( theo chuẩn FIX)

Ngoài phần mềm lõi, SSI cũng tập trung phát triển các giải pháp khác như ORACLE cho kế toán WEB cho giao diện công bố thông tin chung, nhân sự hay chuẩn bị cho dự án quản lý nguồn lực doan nghiệp nhằm phát triển đồng nhất, đảm bảo khai thác tốt nhất hiệu quả của hệ thống công nghệ thông tin

Ngày 14/2/2008 Tập đoàn Microsoft đã trao 450 giấy phép sử dụng phần mềm Microsoft Standard 2007 cho công ty cổ phần Chứng Khoán Sài Gòn (SSI) tại Hà Nội Theo đó, thông qua đối tác là tập đoàn công nghệ CMC, SSI sẽ chuẩn hóa toàn bộ hệ thống CNTT của mình bằng phần mềm có bản quyền của Microsoft gồm: phần mềm hệ điều hành cho máy chủ và máy trạm, phần mềm cơ sở dữ liệu, phần mềm truyền thông, phần mềm công cụ lập trình, phần mềm quản lý dự án, phần mềm cổng thông tin và phần mềm văn phòng cho máy trạm Với thỏa thuận này, Microsoft sẽ cùng với CMC hỗ trợ, tư vấn, đào tạo cho cán bộ nhân viên của SSI trong quá trình triển khai và đồng bộ hạ tầng công nghệ SSI cho biết, quyết định trang bị phần mềm có bản quyền trước tiên là nhằm bảo vệ tốt hơn hệ thống của công ty, mặt khác nhằm thể hiện cam kết của SSI trong việc không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ cung cấp cho khách hàng

- Nhân sự

Để có thể tiến hành đầu tư sâu rộng cho IT, SSI cần nhiều chuyên gia giỏi cũng như đội ngũ IT đông đủ để vận hành hiệu quả hệ thống SSI mở cửa với các chuyên gia IT giỏi và có kinh nghiệm trong lĩnh vực IT mà SSI quan tâm Ngoài những chuyên gia giỏi người Việt Nam và người Nước ngoài thì SSI cũng tuyển dụng các cán bộ trẻ, mới tốt nghiệp đại học để đào tạo, tạo nên lớp thừa kế bền vững cho công ty