Tiểu luận về sở giao dịch chứng khoán học viện ngân hàng

I Sở giao dịch chứng khoán Khái niệm - SGDCK TTCK có tổ chức quốc gia bàn đến việc thiết lập TTCK, người ta nghĩ đến việc thiết lập TTCK có tổ chức (tức SGDCK) Đó lý giải thích người ta thường đồng nghĩa TTCK với SGDCK Hình thức pháp lý SGDCK - SGDCK tổ chức có tư cách pháp nhân thành lập theo quy định pháp luật lịch sử phát triển SGDCK nước trải qua hình thức sở hữu sau đây: i Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK thành viên công ty CK sở hữu, tổ chức cơng ty trách nhiệm hữu hạn, có Hội đồng quản trị mà thành phần đa số công ty CK thành viên cử SGDCK Newyork, Tokyo, … ii tổ chức theo hình thức sở hữu thành viên Hình thức cơng ty cổ phần: SGDCK tổ chức hình thức cơng ty cổ phần đặc biệt công ty CK thành viên ngân hàng, cơng ty tài chính, bảo hiểm sở hữu, hoạt động nhằm mục đích lợi nhuận theo quy định luật công ty iii - trường hợp Đức, Hoongfkong… Hình thức sở hữu nhà nước: SGDCK Nhà nước sở hữu (phần lớn toàn bộ) trường hợp SGDCK Waswwa, Istalvul Trong hình thức trên, hình thức sỏ hữu thành viên phổ biến cho phép SGDCK có quyền tự quản mức độ định, nâng cao tính hiệu - nhanh nhạy vấn đề quản lý tốt so với hình thức chinh phủ sở hữu Mặc dù có hình thức sở hữu khác SGDCK có mơ hình tổ chức sau:  Hội đồng quản trị: quan quyền lực cao SGDCK Đứng đầu HĐQT Chủ tịch HĐQT, giúp việc cho phủ có số phó chủ tịch ủy viên Thành viên HĐQT phụ thuộc vào tính chất sở hữu hình thức tổ chức… SGDCK Họ  •  phủ cử thành viên bầu Các vụ chức năng: khoảng vụ chức sau: Các vụ chuyên môn: vụ giao dịch, niêm yết kinh doanh Các vụ phụ trợ: vụ công nghệ tin học, nghiên cứu phát triển, văn phòng Chức vụ sau: Vụ giao dịch:quản lý nghiệp vụ giao dịch cổ phiếu, giám sát giao dịch, ban hành sửa đổi hệ thống giao dịch vấn đề liên quan đến hệ thống giao dịch  Vụ niêm yết: ban hành quy tắc niêm yết, xem xét cho phép,đình hủy bỏ niêm yết, quản lý vấn đề công bố thông tin  Vụ kinh doanh: xem xét cho phép, đình hủy bỏ thành viên, giám sát thành viên,  Vụ công nghệ tin học: trì quản lý Hệ thống giao dịch điện tử, quản lý liêu điện tử  Vụ nghiên cứu phát triển: nghiên cứu tình hình kinh tế thị trường nước quốc tế, nghiên cứu đổi SGDCK, quản lý công tác đào tạo SGDCK  Vụ kế toán: kế toán SGDCK, xây dựng triển khai ngân sách giao dịch,  Văn phòng: quản lý thực công việc văn thư hành chinh, đối ngoại tổ chức SGDCK Thành viên SGDCK - Các loại thành viên  Người môi giới CK: liên kết, kết nối tế bào khác với nhau, làm cho thị trường liên lạc hoạt động mặt kỹ thuật phân loại nhà môi giới sau:  Người môi giới đại lý: người mua bán CK hộ khách hàng tính cho khách hàng tỉ lệ hoa hồng dịch vụ mà phục vụ cho khách hàng  Người môi giới độc lập: thành viên SGDCK nhà môi giới độc lập, không thuộc công ty môi giới nào, sở hữu th chỗ Họ thực lệnh giao dịch cho cơng ty môi giới thuê họ với loại CK  Người kinh doanh CK (Dealer): thành viên SGDCK, hoạt động với tư cách người trung gian broker Họ người mua bán CK cho họ vốn họ • đặc điểm dealer: trả hoa hồng mua bán CK cho người khác nên họ kiếm lời từ thay đổi nhỏ giá CK, vào lúc thị trường sôi động họ nhà đầu chứng khoán.tuy nhiên xuất Dealer có tác dụng làm gia tăng linh hoạt thị trường hỗ trợ cho chức chuyên gia CK  Chuyên gia chứng khoán: thành viên quan trọng SGDCK HĐQT SGDCK phân công xử lý giao dịch số loại CK quầy giao dịch • Vai trị chun gia CK: gồm vai trị: mơi giới tự doanh: thực chức tạo thị trường, hỗ trợ việc trì thị trường cơng trật tự ổn định cho loại CK mà họ chịu trách nhiệm, chuyên gia thực chức cách thận trọng tham gia có biểu cần thiết phải can thiệp.tìm kiếm lợi nhuận) Tại SGDCK Newyork chuyên gia thực :niêm yết giá mua giá bán lưu giữ thông tin với số CK mà họ quản lí để cơng bố thị trường thông tin giá tức thowifcvuar CK trì việc thơng báo liên tục cho người tham gia thị trường( nhà môi giới nhà đầu tư) Về cung cầu cổ phiếu niêm yết SGDCK Họ người đại diện thực lệnh tham gia mua bán cần chuyên gia hoạt động tác nhân giúp người mua người bán gặp Về nguyên tắc, số lượng thành viên SGDCK tùy thuoocjvaof số chủng loại chứng khoán, khối lượng CK khối lượng giao dịch Tại TTCK nước giới, thời gian trước cho phép người nước phép hành nghề môi giới TTCK, số thị trường lớn mở rộng đón nhận nhà mơi giới nước ngồi Một cty CK thành viên hai hay nhiềuSGDCK Các thành viên SGDCK thực hay nhiều nghiệp vụ khác tùy theo loại nghiệp vụ thực mafnos có nhwngxteen gọi khác Bên cạnh nghĩa vụ, thành viên SGDCK cịn có quyền lợi SGD : giao dịch Sở, bầu giám đốc kiểm toán viên SGDCK Điều kiện trở thành thành viên Thành viên hệ thống đăng ký giao dịch cơng ty chứng khốn đáp ứng điều kiện sau: -Là thành viên giao dịch SGD Chứng khốn Hà Nội cơng ty chứng khoán đáp ứng điều kiện sau: a) Được UBCKNN cấp phép hoạt động môi giới; b) Được TTLKCK chấp thuận thành viên lưu ký; c) Có đủ điều kiện sở vật chất kỹ thuật phục vụ hoạt động: Có hệ thống chuyển lệnh, nhận lệnh trạm đầu cuối đảm bảo khả kết nối với hệ thống đăng ký giao dịch SGD Chứng khốn Hà Nội; - Có thiết bị cung cấp thông tin giao dịch, giao dịch trực tuyến SGD Chứng khoán Hà Nội phục vụ nhà đầu tư địa điểm giao dịch; - Có đầy đủ thiết bị công bố thông tin giao dịch cho khách hàng địa điểm giao dịch; Có trang thơng tin điện tử đảm bảo thực việc công bố thơng tin giao dịch chứng khốn thơng tin cơng bố cơng ty chứng khốn; - Có phần mềm phục vụ hoạt động giao dịch toán đáp ứng yêu cầu kỹ thuật nghiệp vụ theo quy định SGD Chứng khoán Hà Nội; - Tham gia đường truyền liệu dùng chung (khi triển khai) theo quy định SGD Chứng khoán Hà Nội; - Có hệ thống dự phịng trường hợp xảy cố máy chủ, đường truyền, điện lưới, v.v; d) Có ban lãnh đạo đội ngũ nhân viên có lực kinh nghiệm họat động lĩnh vực tài chứng khốn với tính trung thực đạo đức nghề nghiệp tốt: - Giám đốc phải đáp ứng điều kiện qui định pháp luật người làm giám đốc cơng ty chứng khốn; - Có nhân viên đủ điều kiện cử làm đại diện giao dịch; - Tất nhân viên công ty phải tuân thủ quy tắc đạo đức nghề nghiệp; đ) Các điều kiện khác SGD Chứng khoán Hà Nội quy định phù hợp với quy định pháp luật sau chấp thuận UBCKNN trường hợp cần thiết  loại thành viên sowre giao dịch -thành viên thông thường công ty chứng khoán -thành viên đặc biệt ngân hang thương mại chi nhánh ngân hang nước  trình tự thủ tục kết nạp thành viên: - Thảo luận nội thông qua HĐQT công ty CK - Nộp đơnvà hồ sơ kèm theo - Xem xét hồ sơ trình HĐQT SGDCK thơng qua - Nộp phí kết nạp - Kết nạp thức Nguyên tắc hoạt động SGDCK - Thị truờng chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc bản: nguyên tắc trung gian, nguyên tắc đấu giá nguyên tắc công khai  Nguyên tắc trung gian: Mọi hoạt động giao dịch, mua bán chứng khoán thị truờng chứng khốn đuợc thực thơng qua trung gian, hay cịn gọi nhà mơi giới Các nhà môi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng huởng hoa hồng Ngoài ra, nhà mơi giới cịn cung cấp dịch vụ khác nhu cung cấp thông tin tu vấn cho khách hàng việc đầu tư Theo nguyên tắc trung gian, nhà đầu tu trực tiếp thoả thuận với để mua bán chứng khoán Họ phải thông qua nhà môi giới để đặt lệnh Các nhà mơi giới nhậplệnhvàohệ Thống để khớp lệnh  Nguyên tắc đấu giá: Giá chứng khốn đuợc xác định thơng qua việc đấu giá lệnh mua lệnh bán Tất thành viên tham gia thị truờng can thiệp vào việc xác định giá Có hai hình thức đấu giá đấu giá trực tiếp đấu giá tự động Đấu giá trực tiếp việc nhà môi giới gặp sàn giao dịch trực tiếp đấu giá Đấu giá tự động việc lệnh giao dịch từ nhà môi giới đuợc nhập vào hệ thống máy chủ Sở giao dịch chứng khoán Hệ thống máy chủ xác định mức giá cho mức giá này, chứng khoán giao dịch với khối luợng cao  Nguyên tắc công khai: Tất hoạt động thị truờng chứng khốn phải đảm bảo tính cơng khai Sở giao dịch chứng khốn cơng bố thơng tin giao dịch chứng khoán thị truờng Các tổ chức niêm yết công bố công khai thông tin tài định kỳ hàng năm cơng ty, kiện bất thuờng xảy công ty, nắm giữ cổ phiếu giám đốc, nguời quản lý, cổ đông đa số Các thông tin đuợc công bố cơng khai minh bạch, thu hút đuợc nhà đầu tu tham gia vào thị truờng chứng khoán Các nguyên tắc nhằm đảm bảo cho giá chứng khốn đuợc hình thành cách thống nhất, công cho tất bên giao dịch Do đó, hầu hết nuớc giới nay, nuớc có Sở giao dịch chứng khoán (tuy nhiên, nguời dân miền đất nuớc tiếp cận thị truờng thơng qua phịng giao dịch cơng ty chứng khốn mở tới điểm dân cu) Một số nuớc rộng lớn cịn tồn vài Sở giao dịch chứng khốn lịch sử để lại nối mạng với giao dịch chứng khoán riêng biệt II Nghiệp vụ niêm yết chứng khoán khái niệm mục tiêu niêm yết chứng khoán: a khái niệm: - niêm yết chứng khốn hình thức ghi danh chứng khốn vào danh mục chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch SGDCK Niêm yết thường bao bao hàm việc yết tên cơng ty, yết chứng khốn, yết giá chứng khốn bảng giá thức SDGCK b mục tiêu: - bảo vệ nhà đầu tư: niêm yết SDGCK công ty buộc phải công khai thông tin liên quan tới công ty, chứng khốn cơng ty tình hình cơng ty nên đảm bảo cho nhà đầu tư có hiểu biết đủ lịch sử hình thành tình hình cơng ty giúp nhà đầu tư có phán đốn xác gặp rủi ro - thiết lập quan hệ hợp đồng SDGCK cơng ty phát hành chứng khốn nghĩa vụ thơng báo cơng khai, đặn nhanh chóng cho thị trường biết yết tố có kiên quan đến kỳ hạn giá cổ phiếu - bảo đảm cho hoạt động SDGCK đạt u cầu có tính ngun tắc: cơng khai, trung thực, cơng băng, an tồn - giúp cho SDGCK gia tăng số lượng chứng khoán cung ứng, đáp ứng nhu cầu đầu tư công chúng, làm cho thị trường hoạt động liên tục, bình thường, phát triển bền vững hình thức niêm ́t chứng khốn: - niêm yết lần đầu: việc cho phép CK công ty đăng ký niêm yết lần đầu SGDCK, sau công ty thõa mãn yêu cầu công khai thông tin tiêu chuẩn niêm yết - niêm yết bổ sung: việc niêm yết tiếp CK phát hành bổ sung nhằm mục đích tăng vốn hay mục đích khác sáp nhập, chi trả cổ tức, thực trái quyền, chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi… - niêm yết thay đổi: việc thay đổi nội dung niêm yết như: tên , số lượng loại, mệnh giá, tổng giá trị chứng khoán niêm yết - niêm yết lại: việc cho phép công ty phát hành tiếp tục niêm yết trở lại CK trước dã bị hủy bỏ việc niêm yết - niêm yết chéo: hinh thức CK công ty vừa niêm yết giao dịch TTCK nước, vừa niêm yết giao dịch TTCK nước ngồi điều kiện niêm ́t chứng khốn bao gồm tiêu chuẩn sau: - là: thời gian hoạt động doanh nghiệp phải đủ dài - hai là: quy mô công ty phải đủ lớn để tạo sức lưu chuyển tối thiểu cho CK - Ba là: Khả sinh lợi công ty phải đủ lớn để bảo đảm thực lực, hiệu hoạt động uy tín tài cơng ty niêm yết - Bốn là: quyền sở hữu công ty phải đủ rộng để bảo dảm công ty niêm yết công ty cổ phần đại chúng thật giới hạn người - Năm là: thị giá toàn cổ phiếu thị trường phải đủ lớn để khẳng định uy tín, vị sức cầu cổ phiếu doanh nghiệp thị trường Các SGDCK khác niêm yết theo hình thức khác a điều kiện về định lượng: - thời gian hoạt động: công ty niêm yết phải có tảng kinh doanh đầy đủ thời gian hoạt động liên tục số năm định tính đển thời điểm xin niêm yết để khẳng định tồn tại, vị có triển vọng phát triển tương lai VD: SDGCK Hà Nội để đăng ký niêm yết cổ phiếu công ty phải có Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả hạn năm hồn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước - quy mô vốn: phải đủ lớn để tạo sức lưu chuyển tối thiểu cho CK VD: điều kiện niêm yết chứng khoán doanh nghiệp SDGCK Hà Nội: Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; - cấu sở hữu cổ phần: VD: điều kiện niêm yết cổ phiếu cổ phiếu có biểu cơng ty phải 100 cổ đơng nắm giữ - khả sinh lời - tỉ lệ nợ - cấu bẩu cử b điều kiện về định tính: - lợi ích mang lại quốc gia - vị trí ổn định tương đối cơng ty nganh - triển vọng công ty - phương án khả thi sử dụng vốn phát hành - ý kiến kiểm tốn báo cáo tài - tổ chức công khai thông tin - cấu hoạt động tổ chức công ty - mẫu chứng chứng khoán Ở Việt Nam, điều kiện niêm yết CK quy định điều 22 qui chế thành viên, niêm yết công bố thông tin giao dịch chứng khoán ngày 27/3/1999 sau: - mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam - Hoạt động kinh doanh có lãi năm liên tục gần tính đến ngày xin phép niêm yết, niêm yết lại, tình hình tài lành mạnh, có triển vọng phát triển - Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải 100 nhà dầu tư tổ chức phát hành nắm giữ Trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỉ đồng trở lên tỉ lệ 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành ( cổ phiếu) - Tối thiểu 20% tổng giá trị trái phiếu phải 100 nhà đầu tư nắm giữ Trường hợp tổng giá trị trái phiêu xin phép phát hành tư 100 tỉ đồng trở lên tỉ lệ 15% tổng giá trị trái phiếu phát hành ( trái phiếu) - Ý kiến kiểm toán đốivới báo cáo tài năm liên tục gần tính đến ngày xin phép niêm yết niêm yết lại phải chấp nhận tồn chấp nhận có ngoại trừ - Có nguyên nhân bị hủy bỏ niêm yết khắc phục ( trường hợp xin phép niêm yết lại) thủ tục niêm yết chứng khoán Bước 1: thẩm định sơ Bước 2: đệ trình thơng báo đăng ký lên UBCK Bước 3: xin phép niêm yết Bước 4: thẩm tra niêm yết chíh thức Bước 5: chấp thuận niêm yết Bước 6: khai trương niêm yết những thuận lợi bất lợi niêm yết chứng khoán a thuận lợi: - công ty dễ dàng huy động khối lượng vốn lớn với chi phí thấp - cơng chúng đầu tư tin tưởng → huy động vốn dễ dàng - độ tín nhiệm cơng ty nâng cao cơng ty dễ dàng vay vốn khả ký kết hợp đồng tốt - tính khoản của chứng khoán niêm yết tăng lên Việc mua bán giao dịch … số trường hợp công ty niêm yết ưu đãi thuế b bất lợi: - công ty chứng khoán niêm yết phải tuân thủ chế độ báo cáo, chế độ công bố thông tin chặt chẽ - dễ bị thâu tóm, sáp nhập quyền sở hữu dễ bị pha loãng quản lý niêm yết: - sau niêm yết công ty phải tuân thủ đầy đủ quy định công khai thông tin sở giao dịch CK - mục đích quản lý: trì thị trường hoạt động cơng trật tự - với công ty CK niêm yết mà sau k đáp ứng đủ yêu cầu thi: + thuyên chuyển niêm yết: từ thị trường niêm yết sang thị trường phi tập trung + kiểm soát chứng khốn niêm yết: CK khơng trì tiêu chuẩn trì niêm yết mà chưa đến mức độ phải hủy bỏ niêm yết liệt vào nhóm CK thuộc diện bị kiểm sốt + hủy bỏ niêm yết: công ty không đáp ứng tiếp tục quy định niêm yết - với cơng ty nước ngồi vẫn niêm yết phát hành chứng khoán sở giao dịch nhg có quy định riêng giao dịch khu vực riêng quy định chặt chẽ quy mô niêm yết  số thông tin thực tế: - Năm 2011- Sàn UPCoM dự kiến có 100-150 DN đăng ký giao dịch Theo HOSE, có 19 DN nộp hồ sơ xin niêm yết năm 2010 chua lên sàn Trong năm 2011 có số DN lớn lên sàn Ngân hàng Quân đội (MB), CTCP Thủy sản Bình An, CTCP Tài - cổ phần Xi măng, CTCP Cao su Bến Thành Ngân hàng MB dự kiến quý 1/2011 “đánh cồng” chào sàn Còn theo HNX, 20 DN nộp - hồ sơ niêm yết năm 2010 chưa lên sàn Riêng tháng 1/2011, HNX có thêm khoảng 10 DN chào sàn CTCP Dịch vụ Bến Thành, CTCP Tin học Điện tử Kasati, CTCP ắc quy Tia Sáng phí niêm yết: - khoản phí liên quan đến việc niêm yết trì tiêu ch̉n niêm yết mà cơng ty niêm yết phải trả cho sở giao dịch - có loại + phí đăng ký niêm yết + phí niêm yết hàng năm Ở Việt Nam, vấn đề niêm yết chứng khoán quy định “ quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin giao dịch chứng khoán”, ban hành kèm theo định số 04/QĐ/UBCK1 ngày 27/3/1999 III Nghiệp vụ giao dịch chứng khoán SGDCK Lệnh giao dịch - Để thực việc giao dịch nhà đầu tư phải cung cấp cho nhà môi giới thông tin định - Trong đó, bao gồm có lệnh giao dịch Lệnh giao dịch thị khách hàng yêu cầu mua bán chứng khốn cho với số lượng, giá - thời hạn quy đinh Nội dung lệnh Mã công ty môi giới Lệnh mua hay bán khách hàng Một lệnh có chiều giao dịch Số lượng chứng khoán cần mua hay bán Loại chứng khoán Tên chứng khoán, mã số chứng khốn Nếu chứng khốn trái phiếu tờ lệnh - phải có thời hạn lãi suất trái phiếu Mã công ty môi giới Loại lệnh Tên khách hàng, mã số, số hiệu tài khoản Ngày, lệnh, thời hạn hiệu lực lệnh Giá Phương thức toán lệnh: chuyển khoản hay tiền mặt Lệnh giao dịch có giá trị pháp lý đơn đặt hàng cố định Một lệnh thực khách hàng phải thực nội dung điều kiện quy định lệnh khơng thay đổi Phân loại lệnh - Căn vào mức độ lệnh: lệnh lô chẵn( đơn vị giao dịch: 100 cổ phiếu, 1000 cổ phiếu, bội số - đơn vị giao dịch) lệnh lơ lẻ (ít đơn vị giao dịch) Căn vào chiều giao dịch: lệnh có giá trị thị trường (chấp nhận giá hành thị trường loại lệnh phổ biến giao dịch chứng khốn lệnh giới hạn (có giá định, quy định trước lệnh, nhà môi giới phép thực tới giới hạn Căn vào thời hạn hiệu lực lệnh: + Lệnh ngày: có hiệu lực Sở giao dịch chứng khốn ngày lệnh + Lệnh tuần + Lệnh tháng: có hiệu lực đến cuối tháng giao dịch Căn vào điều kiện thực lệnh + Lệnh có giá trị đến hủy bỏ + Lệnh thực toàn hay hủy bỏ + Lệnh thực hay hủy bỏ + Lệnh bán tăng giá + Lệnh mua giảm giá +…  Các loại lệnh đặc biệt: • Lệnh dừng biến tướng lệnh giới hạn nhằm hạn chế tổn thất rủi ro gây Trong đó, lệnh giới hạn - lệnh mua bán chứng khốn với giá định nhà mơi giới phải mua bán chứng khoán giới hạn giá khách hàng ấn định tốt Có hai loại lệnh dừng:  Lệnh dừng mua: luôn giá ngưng giá thị trường hành, nhằm bảo vệ lợi nhuận hay giới hạn thua lỗ bán khống lệnh dừng mua giá CK có giá lớn giá X mà khách hàng đưa Cịn giá khơng dừng CK có giá trị nhỏ giá X biến thành lệnh thị trường  Lệnh dừng bán: ln có giá trị giá thị trường hành, thường đặt để bảo vệ lợi nhuận hay thua lỗ chứng khoán mua với giá cao Lệnh dừng bán CK có giá nhỏ giá Y mà khách hàng đưa Nếu không dừng bán ra, CK có giá lớn giá Y biến thành lệnh thị • • trường Lệnh dừng giới hạn: đạt tới giá dừng chuyển thành lệnh dừng Lệnh theo tỷ lệ : lệnh áp dụng mua CK thị trường có chiều hướng giảm giá, số phần trăm mua với giá này, số mua với giá thấp Thứ tự ưu tiên lệnh Khi thực lệnh, người môi giới phải thực theo thú tự ưu tiên lệnh: - Giá cả: lệnh có giá tốt giá mua cao giá bán thấp ưu tiên trước - Thời gian: lệnh trùng giá lệnh đặt trước thị thực trước - Số lượng quy mô lệnh: lệnh có giá thời gian trùng lệnh có số lượng lớn thực trước Hệ thống giao dịch • Giao dịch thủ cơng sàn giao dịch - Sàn giao dịch phịng rộng, có nhiều bảng đen, ngày thay bảng điện cỡ lớn - hình ti vi đủ màu sắc Thành viên tham gia: chuyên gia CK chuyên trách môi giới lập giá, mua bán CK mà họ phụ trách, - ra, nhân viên thư ký, nhân viên giám sát thị trường, nhân viên thông tin SGDCK Việc lập giá chuyên viên thông qua sổ ghi chép lệnh mua bán người môi giới giao dịch đăng ký phải thường xuyên đối chiếu lệnh Ngày thay sử dụng sổ máy vi • - tính Giao dịch qua máy tính điện tử Là phương thức giao dịch chủ yếu phổ biến Vd: sàn giao dịch Hồng Kông, Trung Quốc,… nối mạng cục nhà môi giới với văn phịng - cơng ty họ Giao dịch qua máy tính điện tử khơng diễn Sàn giao dịch Sở giao dịch CK luandon, - Thailand,… Khơng có chun chứng khốn Giá giao dịch xác lập theo phương pháp so khớp lệnh tập hợp lệnh Hoạt động giao dịch SGDCK Thời gian giao dịch; khoảng thời gian mà giao dịch CK tiến hành tập hợp thực giao dịch Sở Giao dịch Có hai loại thời gian giao dịch ( loại gồm phiên sáng chiều SGDCK Nhật Bản, Hàn Quốc, … loại gồm phiên buổi ngày Việt - Nam, ) Đơn vị giao dịch: tùy thuộc TTCK quy mơ thị trường Ví dụ Việt Nam đơn vị giao dịch cổ phiếu lô chẵn 100 cổ phiếu đơn vị giao dịch trái phiếu 10 TP Đơn vị giao dịch chứng quỹ - 100 chứng Đơn vị yết giá: ví dụ: SGDCK New York đơn vị yết giá 1/18 dolla Biên độ giao động giá: hầu hết TTCK nược quy định BĐGĐ Ví dụ: Thailand quy định trần 33% sàn 27%, Hàn Quốc trần 6% sàn 6%, … số nước không áp dụng BĐGĐ New York Việt Nam : Ngày 25/3/2008, Ủy ban Chứng khốn ban hành hai cơng văn với nội dung ngày 27/3/2008, tạm thời điều chỉnh biên độ dao động giá cổ phiếu hai sàn chứng khoán: sàn Tp.HCM từ 5%/ngày thành 1%/ngày; sàn Hà Nội từ 10%/ngày thành 2%/ngày Phương thức định giá giao dịch • •  Nguyên tắc đấu giá: Ưu tiên giá: mua với giá cao bán với giá thấp ưu tiên thực trước Ưu tiên thời gian Ưu tiên khách hàng Ưu tiên số lượng: theo số lượng lớn hay theo tỷ lệ Ưu tiên ngẫu nhiên Phương pháp đấu giá Đấu giá theo lệnh: chế hoạt động sở phối hợp tất giá chào mua giá chào bán Đó lệnh nhà môi giới thực cho khách hàng  Khớp lệnh định kỳ: hệ thống giao dịch CK tiến hành mức giá cách tập hợp khớp tất đơn đặt hàng mua bán khoảng thời gian định Đặc điểm : đơn đặt hàng giới hạn BĐGĐ tập hợp lệnh Tất đơn đặt hàng tập  trung time định Giao dịch tiến hàn đồng thời Khớp lệnh liên tục: hệ thống việc mua bán CK tiến hành liên tục cách phối hợp với đơn đặt hàng có đơn đặt hàng phối họp Ở Việt Nam khối lượng giao dịch nhỏ bé số lần giao dịch CK khơng nhiều tiến hành khớp lệnh liên tục giá CK biến động lớn khơng lệnh khớp Do đó, thời kì đầu VN áp dụng đấu giá định kỳ phù hợp  Đối với Việt Nam hình thức có ưu điểm sau: thiết bị kỹ thuật liên quan giao dịch không phức tạp, giá đầu tư phải chăng, cấu trúc vận hành hệ thống đơn giản lệnh công khai cho thị trường, …  Đấu giá theo giá: hệ thống có số nhà mơi giới đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, họ người đưa giá chào mua chào bán cho CK họ đăng ky  ưu điểm: nhà tạo lập thị trường cam kết gd mức họ yết nên nhà đtư ln thực giao dịch mức giá Đảm bảo tính khoản thị trường  Nhược điểm: đòi hỏi nhà tạo lập thị trường phải người tổ chức có nhiều kinh nghiệm hoạt động TTCK đặc biệt phải có vốn hoạt động lớn, hệ thống yết giá phức tạp chi phí đầu tư lớn, nhà tạo lập thị trường chụi nhiều rủi ro IV Các phương thức giao dịch SGDCK Các loại hình giao dịch SGDCK: - Căn vào ngày tốn ,tại SGDCk có loại hình giao dịch • giao dịch trả tiền • giao dịch có kỳ hạn • giao dịch quyền lựa chọn • giao dịch tương lai 1.1 Giao dịch trả tiền ngay:Là giao dịch toán vào ngày ký hợp đồng,hoặc chậm vài - ngày.Ở VN thời hạn tốn T+3 • Đặc điểm: Rủi ro thấp Các loại phí tính lần vào giá mua giá bán - Việc toán chuyển giao CK thực thời gian quy định quy chế SGDCK hay tập quán giao dịch thị trường OTC 1.2 Giao dịch có kỳ hạn: Là giao dịch CK mà giá xác định vào lúc ký hợp đồng việc toán giao nhận CK thực vào thời gian định tương lai.Thời hạn giao dịch thực tế tháng,6 tháng tháng - • Quy tắc giao dịch có kỳ hạn là: Lịch tốn rõ ràng Mua bán CK theo định lượng Người tham gia chủ yếu vào thị trường có kỳ hạn thường nhà đầu cơ.Có loại nhà đầu tư nhà - đầu giá lên nhà đầu giá xuống • Phương thức giao dịch CK theo thời hạn Giao dịch bắt buộc (tức đối tác không hủy ngang hợp đồng) - Hàng ngày sau đóng cửa Sở giao dịch,các CK thể danh mục đầu tư CK theo thời hạn định lại giá theo niêm yết Sở doanh lợi hạch toán tài khoản Future account - khách hàng Tại ngày hạn định thực thi trách nhiệm khách hàng phải nộp đủ tiền mua CK theo giá thỏa thuận từ trước phải tiếp nhận số CK đăng ký mua • Lưu ý:Cần phân biệt trách nhiệm đối tác thực hợp đồng cụ thể: - Đối tác đề nghị giao dịch (người ký phát quyền lựa chọn) đối tác khơng có quyền từ chối thực yêu - cầu đối tác gd Đối tác chấp nhận giao dịch (người mua quyền lựa chọn) đối tác đồng ý giao dịch,được hưởng ưu đãi tùy chọn nên gọi đối tác chủ động 1.3 Giao dịch tương lai - Niêm yết sàn giao dịch: giá hình thành hợp lí hơn, bên mua bán cung cấp thơng - tin đầy đủ cơng khai Xóa bỏ rủi ro tín dụng: cơng ty tốn bù trừ phục vụ trung gian tất giao dịch Người mua bán thông qua công ty tốn bù trừ Nếu nhà chế biến nơng sản có phá sản người nơng dân vẫn trả tiền ngược lại việc thực hợp đồng tương lai thực lòng tin uy tín người sở hửu Sở giao dịch cơng ty tốn bù trừ, thường hãng - môi giới lớn giới Tiêu chuẩn hóa: hợp đồng tương lai niêm yết sở giao dịch đòi hỏi việc giao nhận khối lượng cụ thể hàng hóa cụ thể đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng tối thiểu, theo thời hạn - ấn định trước Quyền giao theo giá thị trường: hợp đồng kỳ hạn khoản lôc hay lãi trả đến hạn với hợp đồng tương lai, lợi giao nhận ngày Như ngày • “người thắng” “người thua” trả tiền Giao dịch tương lai giống hợp đồng có kỳ hạn khác điểm sau: - Các hợp đồng tương lai CK tiêu chuẩn hóa nội dung mua bán( số lượng,giá cả,cách th hợp - đồng) chúng có tể mua bán Các điều kiện hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa luật lệ SGDCK `     Các hợp đồng tương lai hình thành SGDCK Nếu gọi: F giá hợp đồng tương lai CK S giá trả tiền C phí hợp đồng tương lai => F=S+C suy F-S=C giá thích hợp F-S C giá F đắt 1.4 giao dịch quyền lựa chọn: Là giao dịch quyền mua bán loại CK xác định với giá thời • gian xác định trước Hợp đồng quyền chọn: hợp đồng thiết lập hai người, xác định việc mua bán lượng chứng khoán định tương lai, người mua quyền mua mua loại CK với giá thời gian ấn định từ người bán quyền mua Người mua quyền bán bán loại CK với số lượng, giá thời gian ấn định cho người bán ( người kí hợp đồng) • Có loại quyền chọn:  Giao dịch quyền chọn mua (Call options): giao dịch người mua quyền chọn mua quyền mua số CK theo giá cố định thời điểm ấn định tương lai trả cho người bán lệ phí chọn mua  Giao dịch quyền chọn bán (put options): giao dịch cho phép người mua quyền chọn bán quyền • bán CK theo giá ấn định phải trả phí chọn bán Quy mô quyền chọn: quyền chọn để mua bán cổ phần vốn gồm 100 cổ phần loại cổ phiếu • ấn định trước, dựa theo giá trị hợp đồng tiêu chuẩn hóa Thời gian quyền chọn: quyền chọn mua bán cổ phiếu ký ấn định theo chu kỳ thời gian • Sở giao dịch quy định Các chu kỳ thay đổi thời gian tối đa thường tháng Giá thực hiện: người mua phải trả để mua chứng khoán từ người viết quyền (đối với trường hợp quyền mu) giá bán chứng khoán cho người viết quyền (đối với trường hợp quyền bán) Do sở giao • dịch nơi đăng kí định Giá trị nội tại: lợi nhuận tiềm quyền chọn thực quyền mua có giá trị nội thị giá cổ phiếu gắn với quyền lớn giá thực quyền quyền bán có giá trị nội thị giá cổ phiếu gắn với quyền nhỏ giá thực quyền quyền chọn khơng có lợi nhuận quyền chọn khơng có giá trị lục thực quyền chọn khơng có lợi nhuận khơng có giá trị nội (dù có • giá trị thời gian) Giá trị thời gian: giá trị mà nhà đầu tư sẵn sàng bỏ thêm giá trị nội quyền chọn đẻ trả cho khoảng thời gian lại đến lúc quyền chọn hết hiệu lực  Như vậy, quyền chọn có hai loại giá trị giá trị nội giá trị thời gian V Tìm hiểu SGDCK Thành Phố Hồ Chí Minh (HOSE)  Vài nét HOSE: - Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) thành lập tháng năm 2000, đơn vị trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quản lý hệ thống giao dịch chứng khoán niêm yết Việt Nam - Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hoạt động công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước với số vốn điều lệ nghìn tỷ đồng Hiện SGDCK giới thường hoạt động dạng công ty cổ phần viết tắt HOSE - Đến cuối năm 2007, có 210 cơng ty niêm yết HNX HOSE với mức vốn hóa thị trường đạt 40% GDP, tính trái phiếu, quy mơ thị trường đạt gần 50% GDP, đến cuối năm 2007 có khoảng 300.000 nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch thị trường - Theo xếp hạng tín dụng Trung tâm Thơng tin Tín dụng thuộc NHNNVN, đến thời điểm đầu tháng 12 năm 2007, có 55 doanh nghiệp niêm yết HOSE xếp hạng AAA, chiếm 49,55%, số tương tự HNX 19 doanh nghiệp, chiếm 21,84%  Chức HOSE: - HOSE thể chế thức mà thơng qua trái phiếu phủ phát hành, - có chức thị trường thứ cấp cho số phát hành trái phiếu hữu Tất chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam đồng Việt Nam Mệnh giá cổ phiếu (và chứng quỹ đầu tư) quy định thống 10.000 đồng, - đơn giá trái phiếu 100.000 đồng Việc giao dịch thực vào buổi sáng, từ thứ hai đến thứ sáu tuần Giao dịch cổ phiếu chứng quỹ có ba đợt khớp lệnh từ h 20 đến 10 h 30, đợt giao dịch thỏa thuận từ 10 h 30 đến - 11 h; giao dịch trái phiếu giao dịch thỏa thuận, từ h 20 đến 11 h Cơ chế giao dịch HOSE hệ thống đặt-khớp lệnh tự động Năng lực hệ thống 300.000 lệnh ngày Giá chứng khoán giao dịch bị giới hạn biên độ thay đổi hàng ngày cộng-trừ 5% so với giá đóng cửa ngày hơm trước Riêng ngày niêm yết cổ phiếu, - thực đợt khớp lệnh, giá giao dịch thực hiên với biên độ cộng-trừ 20% Việc toán thực tập trung qua Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), - ngân hàng thương mại quốc doanh Nhiều ngân hàng nội địa cơng ty chứng khốn phép nhận lưu ký chứng khốn, cịn Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng Hồng Kông-Thượng Hải (HSBC) ngân hàng Deutsche Bank nhận lưu ký khách hàng nước Việc lưu ký thực tập trung Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, quan trực thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước  Một số khái niệm loại lệnh cần biết tham gia SGDCK • ATO: lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa Lệnh có hiệu lực phiên giao dịch xác định giá mở cửa Khách hàng chọn lệnh cần ghi ATO vào cột giá lệnh mua bán thực theo mức giá xác định tốt Lệnh giới hạn có mức ưu tiên thấp loại • lệnh có hiệu lực đến hết ngày giao dịch không bị hủy ATC: lệnh giao dịch mức giá khợp lệnh xác định giá đóng cửa Lệnh có hiệu lực phiên giao dịch xác định giá đóng cửa Khách hàng chọn lệnh cần ghi ATC vào cột giá lệnh mua bán thực theo mức giá đóng cửa Lệnh ATC có thứ tự ưu tiên cao có hiệu lực • phiên LO: lệnh mua lệnh bán chứng khoán mức giá xác định có giá trị suốt phiên giao dịch lệnh mua bán thực theo mức giá mở cửa Lệnh ATO có thứ tự ưu tiên cao có hiệu lực phiên  Một số quy định sàn HOSE - Loại chứng khoán giao dịch: Các loại cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư, trái phiếu đăng ký - giao dịch SGDCK HCM Thời gian giao dịch: Từ Thứ Hai đến Thứ Sáu hàng tuần, trừ ngày nghỉ lễ theo quy định Luật lao động định UBCKNN - Ngày giao dịch tổ chức thành phiên cụ thể sau:  Phương thức giao dịch cổ phiếu chứng quỹ: Phiên dịch Giao Phương thức giao dịch Khớp lệnh định kỳ - Xác định giá mở cửa Khớp lệnh liên tục Thời gian giao dịch 08:30 – 09:00 09:00 – 10:15 - Phương thức giao dịch Khớp lệnh định kỳ - Xác định giá đóngcửa Thỏa thuận 10:15 – 10:30 trái phiếu Đối với trái phiếu:Giao dịch thỏa thuận: Từ 10:30 – 11:00 8giờ 30 đến 11giờ Với giao dịch thỏa thuận trái phiếu, thời gian kéo dài từ mở cửa 8h30 kết thúc phiên 11h00 - Phương thức giao dịch - Giao dịch khớp lệnh định kỳ: phương thức giao dịch thực sở khớp lệnh mua bán khách hàng theo nguyên tắc xác định giá thực sau:  Là mức giá thực khối lượng giao dịch lớn  Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điểm a mức giá trùng gần với giá thực lần khớp  lệnh gần chọn Nếu vẫn có nhiều mức giá thỏa mãn điểm b mức giá cao chọn - Giao dịch khớp lệnh liên tục: phương thức giao dịch thực sở lệnh nhà đầu tư sau nhập vào hệ thống khớp với lệnh đối ứng (nếu có) mức giá tốt chờ sẵn hệ thống - Giao dịch thỏa thuận: phương thức giao dịch người mua người bán tự thỏa thuận với điều kiện giao dịch - Khối lượng giao dịch  Giao dịch lô lẻ: Đơn vị Cổ phiếu, Trái phiếu, Chứng quỹ đầu tư giao dịch: từ 01 đến 09 đơn vị Cơng ty chứng khốn mua trực tiếp từ khách hàng theo giá thoả thuận  Giao dịch lô chẵn: Đơn vị Cổ phiếu, Chứng quỹ đầu tư giao dịch: từ 10 đến 19.990 đơn vị Hình thức giao dịch thực theo phương thức: khớp lệnh định kỳ; khớp lênh liên tục - Giao dịch thoả thuận: Đơn vị Cổ phiếu, Chứng qũy đầu tư giao dịch: 20.000 đơn vị Giao dịch trái phiếu giao dịch: Hình thức giao dịch thực thông qua hệ thống giao dịch tuân - theo quy định biên độ dao động giá Đơn vị yết giá Giao dịch theo phương thức khớp lệnh: Mức giá ≤ 49.900 - Cổ phiếu, CC Qũy ĐT 100 đồng 50.000 - 99.500 500 đồng ≥ 100.000 1.000 đồng Giao dịch theo phương thức thỏa thuận lô lớn: Không qui định đơn vị yết giá - Biên độ giao động giá  Biên độ giao động giá áp dụng cổ phiếu chứng quỹ đầu tư +/-5% không áp dụng biên độ dao động giá trái phiếu Giá tối đa = Giá tham chiếu X (1 + biên độ dao động) Giá tối thiểu = Giá tham chiếu X (1 - biên độ dao động)  Giá tham chiếu Cổ phiếu, Chứng quỹ đầu tư Trái phiếu tính dựa giá đóng cửa ngày giao dịch trước  Trường hợp chứng khốn niêm yết, tổ chức niêm yết đơn vị làm tư vấn niêm yết đưa mức giá giao dịch dự kiến để làm giá tham chiếu ngày giao dịch Trong ngày giao dịch biên độ dao động giá áp dụng +/- 20%; Không cho phép giao dịch thỏa thuận cổ phiếu, chứng quỹ ngày giao dịch Nếu ngày giao dịch đầu tiên, cổ phiếu, chứng quỹ niêm yết vẫn chưa có giá tham chiếu, tổ chức niêm yết phải xác định lại giá giao dịch dự kiến Mức giá khớp lệnh ngày giao dịch giá tham chiếu cho ngày giao dịch Biên độ dao động giá +/- 5% áp dụng từ ngày giao dịch - Nguyên tắc khớp lệnh  Ưu tiên giá  Ưu tiên thời gian * Giao dịch khớp lệnh: - Thanh toán bù trừ đa phương T+3 * Giao dịch thoả thuận: - Thanh toán bù trừ đa phương T+3 Cổ phiếu Chứng quỹ - Thanh toán trực tiếp: hai bên tự thoả thuận T+1 T + Trái phiếu     Quy định hủy lệnh Chỉ huỷ lệnh khơng khớp phần lệnh chưa khớp Trong phiên giao dịch khớp lệnh định kỳ nhà đầu tư hủy lệnh đặt phiên Nhà đầu tư hủy lệnh đặt phiên khớp lệnh liên tục Quy định khác Khách hàng phép mở tài khoản lưu ký trụ sở hay chi nhánh Cơng ty  chứng khốn Khách hàng khơng đồng thời đặt lệnh mua bán loại chứng khốn ngày giao VI dịch Tìm hiểu HNX Lịch sử hình thành phát triển − Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (SGDCK Hà Nội) thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐTtg ngày 2/1/2009 Thủ tướng Chính phủ sở chuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội − TTGDCK Hà Nội, thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/7/1998, thức vào hoạt động từ năm 2005 với hoạt động tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán niêm yết, đấu giá cổ phần đấu thầu trái phiếu Sau năm hoạt động, TTGDCK Hà Nội có bước trưởng thành nhanh mạnh, thu hút quan tâm doanh nghiệp công chúng đầu tư Cơ cấu tổ chức HNX Nhiệm vụ quyền hạn Sở GDCK Hà Nội sau:  Theo Quyết định Sở GDCK Hà Nội pháp nhân thuộc sở hữu Nhà nước, tổ chức theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, có tư cách pháp nhân, có dấu riêng; mở tài khoản Việt Nam đồng ngoại tệ Kho bạc Nhà nước NHTM nước; đơn vị hạch tốn độc lập, tự chủ tài chính, thực chế độ tài chính, chế độ báo cáo thống kê, kế tốn, kiểm tốn có nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật; hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật      Doanh nghiệp, Điều lệ Sở Giao dịch chứng khoán quy định khác pháp luật có liên quan Tên gọi đầy đủ: Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội Tên giao dịch quốc tế: Hanoi Stock Exchange Tên viết tắt: HNX Vốn điều lệ: 1.000 tỷ đồng Nhiệm vụ: Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường tiến hành công khai, công bằng, minh bạch hiệu Thực chế độ tài chính, báo cáo thơng kê, kế tốn kiểm tốn theo quy định pháp luật Bộ Tài Thực cơng bố thơng tin theo quy định Luật Chứng khoán văn hướng dẫn;Cung cấp thông tin phối hợp với quan chức công tác tra, kiểm tra phòng, chống hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Bảo toàn phát triển vốn nhà nước giao; quản lý sử dụng có hiệu nguồn vốn tài sản, chịu trách nhiệm trước pháp luật tổn thất nguồn vốn tài sản Sở Giao dịch; Phối hợp thực công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trường hợp Sở Giao dịch gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng Xử lý trả lời thắc mắc, khiếu nại, khiếu kiện nhà đầu tư, tổ chức niêm yết Sở Giao dịch Nhà nước giao vốn điều lệ chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác Sở Giao dịch phạm vi vốn Điều lệ Sở Giao dịch chịu trách nhiệm kế thừa quyền nghĩa vụ pháp lý Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo quy định pháp luật;Thực nghĩa vụ khác theo quy định pháp luật  Quyền hạn: Ban hành Quy chế niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khốn, giám sát giao dịch, cơng bố thơng tin, thành viên giao dịch quy chế khác sau Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận Tổ chức điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khốn theo Quy chế giao dịch chứng khoán Sở Giao dịch trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán giám sát việc trì điều kiện niêm yết chứng khoán tổ chức niêm yết Sở Giao dịch Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch Giám sát hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch Cung cấp thông tin thị trường thơng tin liên quan đến chứng khốn niêm yết Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu thành viên giao dịch phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán Thu phí theo quy định Bộ Tài 10 Đầu tư, góp vốn với tổ chức kinh tế khác để cung cấp dịch vụ phát triển sở hạ tầng kỹ thuật dịch vụ cung cấp thông tin phạm vi chức năng, nhiệm vụ Sở giao dịch nhằm mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán 11 Lập quỹ bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch; Yêu cầu tổ chức tư vấn, tổ chức niêm yết làm rõ vấn đề nhà đầu tư khiếu nại 12 Thực quyền khác theo quy định pháp luật để thực mục tiêu hoạt động Sở giao dịch VII Tìm hiểu thị trường giao dịch công ty đại chúng chưa niêm yết (UPCOM) − Chỉ số chứng khoán xây dựng để phản ánh biến động giá tồn nhóm chứng khoán giao dịch thị trường Hiện nay, Sở GDCK Hà Nội công bố số cổ phiếu HNX- − Index biểu đồ HNX index trực tuyến Vào ngày 24/06/2009, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội thức đưa thị trường giao dịch công ty đại chúng chưa niêm yết (thị trường UPCoM) vào hoạt động Cùng với thị trường UPCoM, HNX đưa số thị trường có tên gọi UPCoM - Index Như vậy, bên cạnh số VN-Index Sở GDCK Hồ Chí Minh HNX index Sở GDCK Hà Nội , thị trường chứng khoán Việt nam có thêm số − dành riêng cho thị trường UPCoM Cách tính số UPCoM-Index tương đồng cách tính sổ HNX-Index Chỉ số UPCoMIndex tính tốn ngày thức mở cửa phiên giao dịch thị trường (ngày 24/06/09), gọi thời điểm gốc Chỉ số tính tốn mức biến động giá giao dịch thỏa thuận điện tử tất cổ phiếu giao dịch thị trường UPCoM Phương pháp tính số cách so sánh tổng giá trị thị trường với tổng giá trị thị trường cổ phiếu niêm yết thời − điểm gốc Cụ thể: thời điểm gốc, số có giá trị = 100 Cơng thức tính số thị trường: Tổng giá trị thị trường (GTn) UPCoM-Index = - x 100 Tổng giá trị thị trường gốc (GTo) Hoặc: ∑ Pit x Qit UPCoM-Index = - x 100 ∑ Pio x Qit Trong Pit: Giá thị trường cổ phiếu I vào thời điểm Qit: Số lượng cổ phiếu niêm yết cổ phiếu I vào thời điểm Pio: Giá thị trường cổ phiếu I vào ngày sở (gốc) i − : 1,……, n Trong phiên giao dịch, số UPCoM-Index tính có giao dịch cổ phiếu thực Như vậy, giá thực giao dịch cổ phiếu thay đổi số UPCoM-Index thay đổi theo Chỉ số UPCoM-Index phản ánh biến động giá suốt phiên giao dịch Chỉ số UPCoM-Index đóng cửa số tính mức giá đóng cửa cổ phiếu Ví dụ : a Tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch thứ ngày 24/06/2009: # Mã CK Giá đóng cửa AAA 20.000 BBB 50.000 CCC 55.000 DDD 15.000 Tổng 770.000.000.000 => UPCoM-Index = - x 100 =100 770.000.000.000 SL Đăng ký Giá trị thị trường giao dịch 12.000.000 240.000.000.000 5.000.000 250.000.000.000 1.000.000 55.000.000.000 15.000.000 225.000.000.000 770.000.000.000 Giá trị thị trường thời điểm gốc = 770.000.000.000 b Tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch thứ hai ngày 25/06/2009: ... viên giao dịch quy chế khác sau Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận Tổ chức điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao. .. thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch Giám sát hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch Cung cấp... phương thức giao dịch SGDCK Các loại hình giao dịch SGDCK: - Căn vào ngày tốn ,tại SGDCk có loại hình giao dịch • giao dịch trả tiền • giao dịch có kỳ hạn • giao dịch quyền lựa chọn • giao dịch tương