Khóa luận tốt nghiệp giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật năng lượng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành HÀ NỘI – 2014 : TS Phạm Thị Hoa : Nguyễn Hoàng Nam : A12593 : Tài BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : TS Phạm Thị Hoa : Nguyễn Hoàng Nam : A12593 : Tài HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Với tất lòng biết ơn, trước hết em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới cô giáo, TS Phạm Thị Hoa tận tình hướng dẫn giúp đỡ em trình hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin gửi lời cảm ơn đến thầy giáo, cô giáo tận tình truyền đạt kiến thức quan trọng bổ ích khơng tảng cho q trình thực khóa luận mà cịn hành trang cho chặng đường phía trước Ngồi ra, em xin cảm ơn Ban Lãnh đạo trường Đại học Thăng Long phòng ban khác tạo điều kiện, sở vật chất để em có hội mơi trường học tập tốt suốt q trình rèn luyện Do kiến thức khả lý luận cịn có nhiều hạn chế nên khóa luận cịn thiếu sót định Em mong nhận đóng góp thầy giáo, giáo để khóa luận tốt nghiệp em hồn thiện Cuối cùng, em xin kính chúc thầy giáo, giáo, Ban Lãnh đạo trường Đại học Thăng Long dồi sức khỏe thành công nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 28 tháng năm 2014 Sinh viên Nguyễn Hoàng Nam LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Hà Nội, ngày 28 tháng năm 2014 Sinh viên Nguyễn Hoàng Nam Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung vốn lƣu động 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động 1.1.2 Đặc điểm phân loại vốn lưu động 1.1.3 Vai trò vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh 1.2 Hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 1.3 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động 14 1.3.1 Khái niệm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 14 1.3.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn 14 1.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 16 1.4.1 Nhân tố chủ quan 16 1.4.2 Nhân tố khách quan 17 CHƢƠNG THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG 18 2.1 Khái quát CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lƣợng 18 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty 18 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng 19 2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ phận 19 2.1.4 2.1.5 Các ngành nghề kinh doanh Công ty 21 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 22 2.2 Thực trạng cấu tài sản – nguồn vốn CTCP giải pháp kỹ thuật lƣợng giai đoạn 2011-2013 28 2.2.1 Tình hình tài sản Cơng ty 29 2.2.2 Tình hình nguồn vốn Cơng ty 34 2.3 Thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP giải pháp kỹ thuật lƣợng giai đoạn 2011-2013 37 2.3.1 Thực trạng hiệu sử dụng vốn chung 37 2.3.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động 39 2.4 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lƣợng 47 2.4.1 Kết đạt 47 2.4.2 Tồn nguyên nhân 47 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CTCP GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG 49 3.1 Định hƣớng hoạt động CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lƣợng 49 3.2 Các giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Cơng ty 49 3.2.1 Thơng qua mơ hình Dupont 49 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách hàng 51 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho 53 3.2.4 Một số giải pháp khác 54 3.3 Kết luận kiến nghị 55 3.3.1 Kiến nghị 55 3.3.2 Kết luận 55 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ CTCP Công ty cổ phần VLĐ Vốn lưu động SXKD Sản xuất kinh doanh VCSH Vốn chủ sở hữu KPT Khoản phải thu BQ Bình quân KPT Khoản phải thu DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Sơ đồ 1.1: Q trình tuần hồn vốn lưu động Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng 19 Bảng 2.1: Tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty giai đoạn 2011- 2013 23 Bảng 2.2: Cơ cấu VLĐ VCĐ công ty giai đoạn 2011-2013 29 Bảng 2.3: Tình hình tài sản lưu động Công ty giai đoạn 2011-2013 30 Bảng 2.4: Tình hình biến động TSDH Cơng ty giai đoạn 2011-2013 33 Bảng 2.5: Nợ phải trả Công ty giai đoạn 2011-2013 35 Bảng 2.6: Hiệu sử dụng tổng nguồn vốn Công ty 37 Bảng 2.7: Các tiêu phản ánh hiệu chung sử dụng vốn lưu động Công ty 39 Bảng 2.8: Các tiêu đánh giá khả hoạt động Công ty 41 Bảng 2.9: Các tiêu đánh giá khả tốn Cơng ty 43 Bảng 2.10: Các tiêu đánh giá khả sinh lời Công ty 45 Bảng 3.1: Phân tích ROA ROE theo phương pháp Dupont 50 Bảng 3.2: Mơ hình điểm số Altman 51 Bảng 3.3: Tỷ lệ chiết khấu toán 52 Bảng 3.4: Đánh giá lại khoản phải thu sau áp dụng giải pháp 52 Bảng 3.5: Dự tính thay đổi hàng tồn kho sau áp dụng giải pháp 54 Hình 2.1: Tình hình DTT Công ty giai đoạn 2011-2013 24 Hình 2.2: Doanh thu từ hoạt động tài Cơng ty giai đoạn 2011-2013 25 Hình 2.3: Tình hình lợi nhuận sau thuế Cơng ty giai đoạn 2011-2013 27 Hình 2.4: Chỉ tiêu vịng quay vốn kì Cơng ty so với doanh nghiệp ngành Điện lực 37 Hình 2.5: Kì luân chuyển VLĐ Công ty giai đoạn 2011-2013 40 Hình 2.6: Thời gian luân chuyển kho trung bình Cơng ty 42 Hình 2.7: Kì thu tiền bình qn Cơng ty 43 Hình 2.8: ROA Công ty so với doanh nghiệp ngành 45 Hình 2.9: ROS PTS ngành Điện lực giai đoạn 2011-2013 46 Hình 2.10: ROE PTS ngành Điện lực giai đoạn 2011-2013 47 Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU  Ngày nay, chứng kiến chuyển dịch cấu kinh tế nước nhà từ kinh tế dựa vào nông nghiệp chủ yếu sang kinh tế có tỉ trọng công nghiệp dịch vụ cao, dựa tảng kinh tế tri thức xu hướng gắn với kinh tế toàn cầu Sự chuyển dịch tạo hội điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển Song đặt yêu cầu thách thức mới, đòi hỏi doanh nghiệp phải tự vận động, vươn lên vượt qua thử thách tránh nguy bị đào thải quy luật cạnh tranh khốc liệt kinh tế thị trường CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng (viết tắt PTS) doanh nghiệp thành lập từ năm 2009 Trong trình hình thành phát triển cơng ty có nhiều bước tiến mạnh mẽ, không ngừng đổi phát triển, dù gặp nhiều khó khăn q trình hoạt động Sau thời gian thực tập CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng, em nhận động viên, đóng góp ý kiến hướng dẫn giáo, TS Phạm Thị Hoa, giúp đỡ cán công nhân viên CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng, kết hợp với kiến thức thu thập trình học tập trường Em khái quát phần hoạt động kinh doanh quản trị công ty, đồng thời qua việc phân tích hoạt động kinh doanh cơng ty em thấy bổ xung nhiều kiến thức kinh nghiệm thực tế Với mong muốn Cơng ty có hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh mở rộng quy mô sản xuất, em định lựa chọn “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Giải pháp kỹ thuật Năng lượng” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Em hồn thành khóa luận tốt nghiệp gồm nội dung sau: - Chƣơng 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP - Chƣơng 2: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẠT NĂNG LƢỢNG - Chƣơng 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG Do trình độ thời gian có hạn nên q trình làm khóa luận khó tránh khỏi nhiều thiếu sót, em mong bảo giúp đỡ thầy cô anh chị công ty Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình giáo, TS Phạm Thị Hoa CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng giúp đỡ em thời gian thực tập hồn thành khóa luận tốt nghiệp CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung vốn lƣu động 1.1.1 Khái niệm vốn lƣu động Trong cấu vốn doanh nghiệp, vốn cố định ví xương cốt thể sống vốn lưu động ví huyết mạch thể Cơ thể doanh nghiệp đặc điểm tuần hồn liên tục vốn gắn liền với chu kì hoạt động sản xuất kinh doanh Với kinh tế quốc dân, doanh nghiệp tế bào kinh té với nhiệm vụ chủ yếu tạo sản phẩm, dịch vụ cung cấp cho xã hội Hoạt động sản xuất kinh doanh muốn diễn doanh nghiệp phải hội tụ đủ ba yếu tố sức lao động, tư liệu lao động đối tượng lao động Thứ nhất, sức lao động khả lao động, kết hợp thể lực, trí lực tồn người Sức lao động nhân tố quan trọng trình sản xuất xã hội Ngày nay, để bắt kịp với phát triển vũ bão khoa học – cơng nghệ địi hỏi sức lao động theo khơng ngừng cải thiện nâng cao Thứ hai, tư liệu lao động toàn vật có nhiệm vụ truyền dẫn tác động người lên đối tượng lao động nhằm biến đối tượng lao động theo mục đích Thứ ba, đối tượng lao động tất vật mà người tác động vào nhằm biến đổi cho phù hợp với mục đích sử dụng người tham gia lần vào chu kỳ sản xuất Tồn giá trị chuyển dịch lần vào giá trị sản phẩm Trong doanh nghiệp, đối tượng lao động biểu hình thái vật chất tài sản lưu động, cịn hình thái giá trị vốn lưu động Trong đó, tài sản lưu động tài sản ngắn hạn, có thời gian thu hồi vốn chu kì kinh doanh nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn bình thương liên tục Gồm hai phận: tài sản lưu động sản xuất (một phận vật tư dự trữ đảm bảo cho trình sản xuất liên tục nguyên vật liệu, nhiên liệu… phận sản phẩm trình sản xuất sản phẩm dở dang, bán thành phẩm…), tài sản lưu động lưu thông thành phẩm kho chờ tiêu thụ, vốn tốn… Hai phận ln thay cho nhau, vận động không ngừng nhằm đảm bảo trình tái sản xuất hoạt động thường xuyên Mọi trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định, cần số vốn tương ứng để mua lượng tài sản Như vậy, vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng trước tài sản lưu động để đảm bảo cho trình tái sản xuất Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị Thang Long University Library - Lượng tiền mặt dự trữ doanh nghiệp cao tăng lên, điều thể Công ty sử dụng chưa hiệu nguồn vốn Lượng tiền tăng doanh thu từ hoạt động tài chính, nhượng bán TSCĐ số hoạt động đầu tư kinh doanh khác - Việc trì khoản phải thu nhiều khiến Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn, đồng thời có số khách hàng trả tiền không hạn nên dẫn đến lượng vốn không tay doanh nghiệp, ảnh hưởng đến lượng tiền vào doanh nghiệp - Công ty quản lý giá vốn hàng bán chưa hiệu quả, lợi nhuận không ổn định Trong năm 2012 lợi nhuận giảm giá vốn hàng bán tăng mạnh, doanh thu lại tăng khơng đáng kể - Mức độ sử dụng địn bẩy tài thấp, dẫn đến việc doanh nghiệp chưa tận dụng lợi có - Toàn lượng TSCĐ dùng hoạt động SXKD Công ty bán hết thay vào đó, Cơng ty sử dụng hình thức th hoạt động Về lâu dài, Công ty nên đầu tư vào TSCĐ nhằm đảm bảo cho trình hoạt động SXKD diễn trơn tru, ổn định 48 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CTCP GIẢI PHÁP KỸ THUẬT NĂNG LƢỢNG 3.1 Định hƣớng hoạt động CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lƣợng - Tiếp tục trì mục tiêu chủ yếu doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tư vấn xây lắp thiết bị điện cơng trình xây dựng, đồng thời trọng đầu tư thêm vào mảng buôn bán thiết bị linh kiện điện tử, mở rộng sản xuất & mở rộng lĩnh vực kinh doanh nhằm tạo thêm nhiều nguồn thu - Đảm bảo vật tư, hàng hóa đầy đủ cho cơng việc kinh doanh; đề xt, hồn thành biện pháp nhằm giảm lượng hàng tồn kho - Đảm bảo chi trả cổ tức cho cổ đông; tiền lương, tiền thưởng cho cán công nhân viên Công ty - Đảm bảo thực đầy đủ nghĩa vụ Thuế với nhà nước - Quản lý, hạn chế khoản bị chiếm dụng khách hàng, thực đẩy mạnh nghiên cứu - Kiện toàn máy, ổn định quy trình bn bán hàng hóa, nhằm giảm thiểu chi phí bán hàng & chi phí quản lý doanh nghiệp 3.2 Các giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty 3.2.1 Thông qua mơ hình Dupont Khi cơng ty bước vào kinh doanh nói mục tiêu thu lợi nhuận Nhưng phải đảm bảo tối đa hiệu sử dụng vốn Qua phân tích bảng kết hoạt động kinh doanh, tài sản, nguồn vốn, phân tích hiệu sử dụng vốn cơng ty, phân tích tiêu tình hình tài cơng ty so sánh với trung bình ngành xây dựng.Từ phân tích ta khái qt lại tình hình sử dụng vốn cơng ty qua mơ hình Dupont Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời doanh nghiệp công cụ quản lý hiệu truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mơ hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, tiêu quan trọng hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Do vốn chủ sở hữu phần tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận tổng tài sản Muốn lý giải thay đổi khứ tiêu ROA Công ty, hay 49 Thang Long University Library dự báo giá trị tương lai ROA cần phải lưu ý đến tiêu lợi nhuận ròng, doanh thu tổng tài sản Công ty Những phân tích cụ thể giúp ta hiểu rõ nguyên nhân Bảng 3.1: Phân tích ROA ROE theo phƣơng pháp Dupont 2011 2012 2013 (1) (2) (3) 2012/2011 2013/2012 Chỉ tiêu ROS (%) (2)-(1) % (3)-(2) % 43,85 6,93 (36,92) (84) (0,93) (13) Vòng quay vốn kì (vịng) 1,21 1,52 (0,21) (0,17) 0,52 0,52 Tổng nguồn vốn/VCSH (lần) 1,35 1,54 1,78 0,19 0,14 0,24 0,16 ROA (%) 52,87 6,93 9,15 (45,94) (0,87) 2,22 0,32 ROE (%) 71,45 10,69 16,32 (60,76) (0,85) 5,63 0,53 Nguồn: Tự tổng hợp từ báo cáo tài Cơng ty Ta thấy ROA chịu ảnh hưởng trực tiếp từ ROS số vịng quay vốn kì Như tính tốn trên, ROA CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng giảm năm 2012 tăng trở lại vào năm 2013 ảnh hưởng sụt giảm ROS gia tăng vịng quay vốn kì Trong ROS tăng tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế lớn tốc độ tăng doanh thu thuần, doanh nghiệp quản lý chi phí hiệu thu doanh thu từ hoạt động khác, số vòng quay tài sản tăng doanh thu tăng lên qua năm tổng tài sản giảm VCSH phần tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, ROE phụ thuộc vào ROA tỷ lệ nguồn vốn VCSH Các số ROS vòng quay vốn kì tăng giảm đối nghịch nhau, nguyên nhân khiến ROE ROA biến động năm, nói cụ thể giảm năm 2012 tăng trở lại vào năm 2013 Trên sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp áp dụng số biện pháp làm tăng ROE sau: - Tác động tới cấu tài doanh nghiệp thơng qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với lực hoạt động - Tăng hiệu suất sử dụng vốn Nâng cao số vòng quay vốn kì, thơng qua việc vừa tăng quy mơ doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu nguồn vốn 50 - Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm Từ tăng lợi nhuận doanh nghiệp Tóm lại, phân tích báo cáo tài mơ hình Dupont có ý nghĩa lớn quản trị doanh nghiệp thể chỗ đánh giá đầy đủ khách quan nhân tố tác động đến hiêu sản xuất kinh doanh từ tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách hàng Qua phân tích quy mơ khoản phải thu qua năm vòng quay khoản phải thu hay kỳ thu tiền bình qn, thấy việc tăng lên liên tục khoản phải thu khách hàng thời gian thu tiền bình qn ảnh hưởng khơng tốt đến quay vịng tiền hội đầu tư cơng ty bị chiếm dụng vốn nhiều Vì vậy, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng nên tiến hành giải pháp nhằm giảm tỷ trọng khoản phải thu khách hàng từ nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng khả thu hồi công nợ, giảm khoản vốn bị chiếm dụng cải thiện lưu chuyển tiền kỳ quan trọng tránh rủi ro khách hàng khả toán Tuy nhiên việc thu hồi hết khoản nợ công việc dễ dàng với doanh nghiệp đặc biệt với khách hàng có nhiều rủi ro tốn Doanh nghiệp phải xây dựng hệ thống việc chọn lựa cấp tín dụng cho khách hàng Ta sử dụng mơ hình điểm số Altman Đây mơ hình định lượng dựa việc mơ hình hóa mối quan hệ tiêu tài qua phản ánh chất lượng tín dụng yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng từ phía khách hàng Mơ hình thường sử dụng để xếp hạng tín nhiệm đo lường xác suất vỡ nợ thông qua đặc điểm khách hàng Đại lượng Z thước đo tổng hợp để phân loại rủi ro với khách hàng: Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6 X4 + 1X5 Bảng 3.2: Mơ hình điểm số Altman Biến số Trọng số VLĐ ròng/ Tổng tài sản (X1) LN giữ lại/ Tổng tài sản (X2) LN trước thuế lãi/ Tổng tài sản (X3) Thị giá CP/ Giá trị ghi sổ nợ dài hạn (X4) Doanh thu/ Tổng tài sản (X5) Z cao rủi ro thấp ngược lại Trong đó: 1,2 1,4 3,3 0,6 Z > 2,99: khách hàng vùng an toàn 51 Thang Long University Library 1,81 < Z < 2,99: khách hàng nằm vùng cảnh báo, có nguy khả toán Z < 1,81: khách hàng nằm vùng nguy hiểm, nguy khả tốn cao Đối với khách hàng thuộc nhóm có Z > 2,99 cấp tín dụng, bán hàng trả chậm Với nhóm khách hàng thứ hai, việc cấp tín dụng cần xem xét mức độ định xác định thường xuyên mức độ an toàn khách hàng Với nhóm khách hàng có Z < 1,81, doanh nghiệp khơng nên cấp tín dụng hay bán hàng trả chậm dễ dẫn đến rủi ro thu hồi cơng nợ Bên cạnh đó, doanh nghiệp cịn áp dụng thêm sách chiết khấu nhằm tạo động lực tốn sớm khách hàng từ giảm thiểu khoản phải thu khách hàng tăng cường tính cạnh tranh Giả sử tỷ lệ chiết khấu tốn áp dụng sau: Bảng 3.3: Tỷ lệ chiết khấu tốn Nhóm Thời gian toán (ngày) Trả - 30 30 - 60 60 - 90 90 -100 Tỷ lệ chiết khấu (%) 2,6 1,8 0,8 0,3 Giả định, việc áp dụng biện pháp giúp doanh nghiệp quản lý tốt khoản phải thu, năm 2013, khoản phải thu giảm xuống 10%, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng gặp rủi ro thu nợ hồn nhập 60% dự phịng tại, khoản chi phí sử dụng để thu nợ dùng cho cơng tác phân tích, chiết khấu tốn cho khách hàng Ta đánh giá lại khoản phải thu sau: Bảng 3.4: Đánh giá lại khoản phải thu sau áp dụng giải pháp Chỉ tiêu Năm 2013 Phải thu khách hàng (tỷ đồng) Dự kiến sau thay đổi 35,235 26,375 Số vòng quay khoản phải thu (vòng) 2,52 3,85 Thời gian thu tiền bình quân (ngày) 143 94,8 3,796 2,211 378 2,676 6,892 Chi phí dự phịng (Chi phí QLDN) (tỷ đồng) Chi phí chiết khấu toán (triệu đồng) Lợi nhuận sau thuế tăng thêm (tỷ đồng) Nguồn: Tính tốn báo cáo tài Cơng ty Nhìn chung, việc xây dựng hệ thống chọn lựa cấp tín dụng chiết khấu tốn cho khách hàng giúp doanh nghiệp giảm bớt khoản phải thu, bên cạnh 52 hạn chế khoản dự phịng phải trích lập kỳ, từ giảm bớt chi phí tăng lợi nhuận Ngoài ra, lưu chuyển tiền kỳ cải thiện doanh nghiệp có điều kiện chi trả kỳ tốt hơn, phải sử dụng dự trữ tiền mặt 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản doanh nghiệp, việc lưu trữ hàng tồn kho khiến cho chi phí bảo quản, lưu trữ tăng lên, việc hàng tồn kho bị ứ đọng lâu không tiêu thụ khiến doanh nghiệp phải trích lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho lớn khoản dự phòng tăng lên suốt giai đoạn 2011-2013 CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng cần có biện pháp quản lý hàng tồn kho hiệu nhằm giảm thiểu tối đa khoản chi phí đồng thời đảm bảo tăng trưởng doanh thu CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng áp dụng mơ hình JIT (just in time approach) để quản lý hàng tồn kho Để nâng cao hiệu mơ hình JIT, cơng ty nên kí kết hợp đồng thương mại lâu dài với nhà cung cấp linh kiện điện tử để tránh trường hợp biến động giá lớn hay nhà cung cấp bỏ dở việc phân phối gây ảnh hưởng đến trình hoạt động doanh nghiệp Đối với hàng tồn kho, việc áp dụng mơ hình JIT góp phần làm giảm mức tồn kho xuống vật liệu, thiết bị mua xuất dùng có đơn đạt hàng lớn hay đến giai đoạn cung ứng nhiều giai đoạn đầu năm, cuối năm…từ lượng hàng tồn lại kho giảm thiểu nhiều Bên cạnh đó, cơng ty cần tính đến biện pháp tiến hành lý, giảm giá mặt hàng cũ, không bán lâu ngày để tiến tới trì khoản mục hàng tồn kho có tính cập nhật khơng phải trích lập dự phòng giảm giá Giả sử, việc áp dụng mơ hình JIT biện pháp đạt hiệu quả, công ty không cần phải dự trữ vật liệu hàng hóa nhiều nữa, khối lượng giảm 40%, dự phòng giảm giá hàng tồn kho giảm 50%, chi phí quản lý nguyên vật liệu trước dùng cho việc ký kết hợp đồng cung cấp nguyên vật liệu dài hạn 53 Thang Long University Library Bảng 3.5: Dự tính thay đổi hàng tồn kho sau áp dụng giải pháp Dự kiến sau thay đổi 9,352 3,127 Chỉ tiêu Năm 2013 Hàng tồn kho (tỷ đồng) Chi phí GVHB tiết kiệm (từ dự phòng giảm giá HTK) (tỷ đồng) GVHB (tỷ đồng) Hàng tồn kho bình qn (tỷ đồng) Số vịng quay HTK (vòng) Thời gian quay vòng HTK (ngày) Lợi nhuận sau thuế tăng thêm (tỷ đồng) 26,669 99,568 5.49 20,44 18 72,899 4,892 36,282 22,417 1,707 4,736 Nguồn: Tính tốn báo cáo tài Cơng ty Từ đây, thấy sau áp dụng biện pháp quản lý HTK, cơng ty khơng cải thiện số tiêu tài hiệu sử dụng HTK mà tiết kiệm khoản chi phí định giúp làm gia tăng lợi nhuận sau thuế từ nâng cao tỷ suất sinh lời 3.2.4 Một số giải pháp khác Ngoài việc đề biện pháp nhằm quản lý khoản phải thu hàng tồn kho đạt hiệu cao hơn, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng nên trọng sách phân bổ hiệu chi phí bán hàng hay chi phí quản lý doanh nghiệp giai đoạn tới, giám sát chặt chẽ khâu kiểm tra kỹ thuật nhằm giảm thiểu tối đa nguyên vật liệu bị lỗi, hư hỏng giúp nâng cao uy tín tối thiểu hóa hàng bán bị trả lại Ngồi ra, cơng ty nên cân nhắc đến việc có đầu tư định vào TSCĐ để đảm bảo cho tăng trưởng bền vững tương lai Trong điều kiện tài ổn định nay, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng tính đến việc sử dụng nợ vay nhằm nâng cao hội đầu tư phát triển với chi phí sử dụng vốn bình qn thấp chi phí sử dụng VCSH Tạo dựng chiến lược hợp lý nâng cao hiệu cạnh tranh thị trường, đồng thời thường xuyên cập nhật thông tin, nhập mua mặt hàng nhằm đáp ứng nhu cầu từ phía khách hàng Bên cạnh đó, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng cần tích cực mở rộng phạm vi thị trường, nâng cao chất lượng máy nhân sự, có chế quản lý, đãi ngộ tốt với công nhân viên, đảm bảo công tác bán hàng, tiêu thụ diễn an toàn, hiệu Trong thời gian tới, CTCP giải pháp kỹ thuật Năng lượng cần tích cực chủ động việc thực kế hoạch tiến hành phân tích nghiên cứu tài để nhận biết phát sớm thay đổi diễn gây ảnh hưởng tiêu cực 54 đến hoạt động sản xuất cân tài doanh nghiệp Đồng thời trì tốt khả tốn, tỷ suất sinh lời hiệu suất sử dụng vốn… Kết luận kiến nghị 3.3 3.3.1 Kiến nghị Qua việc phân tích hiệu hoạt động Cơng ty phân tích điểm mạnh, điểm yếu nhân tố tác động đến tình hình hoạt động kinh doanh Cơng ty kết hợp với kiến thức có em đưa số kiến nghị sau: Đối với quan nhà nƣớc: - Cần hồn thiện khn khổ, hành lang pháp lý Điều giúp cho doanh nghiệp hiểu rõ luật có sách cụ thể cho cơng ty Chẳng hạn sách vay vốn, đấu thầu, thuế… - Mục tiêu kiềm chế lạm phát phải kèm với mục tiêu tăng trưởng kinh tế Nếu có mục tiêu kiềm chế lạm phát tác động lên tăng trưởng phát triển công ty đặc thù ngành chịu tác động trực tiếp tăng trưởng kinh tế Đối với doanh nghiệp: - Cần tăng cường biện pháp chặt chẽ để quản lý lượng hàng tồn kho khoản phải thu khách hàng Tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng nhiều, điều làm cho nguồn vốn cơng ty bị hạn chế khơng có khả tạo lợi nhuận - Giảm thiểu chi phí: chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp Khi doanh nghiệp hoạt động hiệu cần phải có biện pháp để tối ưu hóa lợi nhuận mình, mà lợi nhuận chủ yếu phụ thuộc vào doanh thu chi phí doanh nghiệp cần phải có biện pháp nhằm tăng doanh thu giảm chi phí - Cần tiến hành xem xét, hạch tốn mua sắm thêm máy móc, cơng cụ, dụng cụ phục vụ cho trình SXKD 3.3.2 Kết luận Trong môi trường hội nhập cạnh tranh để tồn phát triển hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phải có hiệu quả, hay nói cách khác phải có lợi nhuận Lợi nhuận mục tiêu hàng đầu mà doanh nghiệp đặt cho cố gắng để đạt Qua thời gian thực tập phân tích tình hình hoạt động Cơng ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng cho thấy Công ty hoạt động đạt hiệu doanh thu lợi nhuận dần có tăng trưởng, tồn số khuyết điểm như: Nguồn vốn bị chiếm dụng cịn lớn, Chi phí cịn cao… điều làm cho khoản lợi nhuận sau Công ty bị giảm xuống Song 55 Thang Long University Library thời buổi kinh tế thị trường ngày nay, với nhiều đối thủ cạnh tranh lớn cạnh tranh liệt Công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng đứng vững, ngày chiếm nhiều lòng tin khách hàng Ngồi Cơng ty mở rộng quy mô phạm vi hoạt động, mua sắm thêm trang thiết bị, vật tư, máy móc… nhằm nâng cao khả cạnh tranh, góp phần nâng cao lợi nhuận cho Cơng ty Thêm vào việc mở rộng quy mô sản xuất thu hút đội ngũ quản lý có trình độ, giải cơng ăn việc làm cho người thất nghiệp, đồng thời đóng góp khơng nhỏ việc xây dựng sở hạ tầng, góp phần thúc đẩy nâng cao phát triển kinh tế thời đại tồn cầu hóa Tuy Cơng ty hoạt động SXKD có hiệu quả, điều kiện kinh doanh ngày khó khăn hơn, tình trạng lạm phát tăng cao, lãi suất tăng lên mà đặc thù ngành xây dựng điện lực vay nợ nên để đứng vững phát triển mở rộng quy mơ cơng ty cần có sách giải pháp cụ thể, toàn diện, liên hệ đến nhiều khía cạnh vấn đề để đạt hiệu cao gắn liền với thực tiễn 56 KẾT LUẬN Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp vấn đề vô quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp quản lý tài nhằm đánh giá thực trạng doanh nghiệp để từ có biện pháp thích hợp điều chỉnh yếu tố tài theo mục đích mục tiêu phát triển riêng doanh nghiệp Qua việc phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng (PTS) thấy rằng, dù hoạt động thu doanh thu tăng trưởng qua năm, tiêu toán tỷ suất sinh lời mức tốt, an toàn tốn khơng gặp rủi ro ta nhận cịn nhiều điểm hạn chế tình hình tài doanh nghiệp cần khắc phục chưa quan tâm đến tăng trưởng dài hạn, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, lợi nhuận tăng giảm không ổn định qua năm Bên cạnh đó, việc nghiên cứu áp dụng giải pháp nêu góp phần giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu hoạt động Doanh nghiệp cần chủ động cơng tác phân tích tình hình tài hàng quý, hàng năm để nhận biết sớm biến đổi Trong q trình hồn thành khóa luận tốt nghiệp, nhiều hạn chế kiến thức, thông tin kinh nghiệm ứng dụng thực tế, phân tích đánh giá nêu khóa luận cịn nhiều điểm thiếu sót, chưa sát thực tối ưu Em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía thầy để viết hoàn thiện thực tế Một lần em xin chân thành cảm ơn thầy giáo, cô giáo giảng dạy trường Đại học Thăng Long, đặc biệt hướng dẫn tận tình giáo T.S Phạm Thị Hoa suốt thời gian hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Hà Nội, ngày 28 tháng năm 2014 Sinh viên Nguyễn Hoàng Nam Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh năm 2010 Công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh năm 2011 Công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh năm 2012 Công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh năm 2013 Công ty cổ phần giải pháp kỹ thuật Năng lượng BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH GIAI ĐOẠN 2010-2013 Đơn vị tính: đồng STT (A) 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Chỉ tiêu (B) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán háng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế tốn trƣớc thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi cổ phiếu Mã (C) 00 02 10 11 20 21 22 23 24 25 30 31 32 40 50 51 52 60 Năm 2010 (1) 12.891.377.834 12.891.377.834 2.174.223.588 10.717.154.246 49.698.309 2.196.404 1.036.231.119 500.909.625 9.227.515.407 9.227.515.407 2.306.878.852 6.920.636.555 - Năm 2011 (2) 40.372.368.128 40.372.368.128 16.138.856.086 24.233.512.042 208.450.137 154.277.340 750.707.265 2.079.734.437 21.457.243.137 777.245.824 21.457.243.137 3.755.017.548 17.702.225.589 - Năm 2012 (3) 58.581.424.831 58.581.424.831 45.003.229.087 13.578.195.744 140.685.571 35.875.435 35.875.435 6.356.247.013 2.389.019.815 4.937.739.052 18.143.925 (18.143.925) 4.919.595.127 860.929.147 4.058.665.980 3.746 Thang Long University Library Năm 2013 (4) 112.215.677.641 112.215.677.641 99.568.043.906 12.647.633.735 740.577.657 82.673.519 82.673.519 786.870.124 3.796.609.166 8.722.058.583 272.358.295 213.937.923 58.420.372 8.780.478.955 2.045.169.239 6.735.309.716 3.368 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN GIAI ĐOẠN 2010-2013 Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu (A) Mã số (B) Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 (1) (2) (3) (4) TÀI SẢN A TÀI SẢN LƢU ĐỘNG I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền - Tiền II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn - Đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn - Phải thu khách hàng 100 17.741.603.979 49.165.260.494 65.908.235.213 77.773.598.036 110 7.724.284.057 2.833.307.562 1.588.211.321 24.344.579.532 111 7.724.284.057 2.833.307.562 1.588.211.321 24.344.579.532 120 1.000.000.000 1.500.000.000 8.500.000.000 6.000.000.000 121 1.000.000.000 1.500.000.000 8.500.000.000 6.000.000.000 130 8.801.798.785 42.785.151.239 51.372.068.396 37.771.898.401 131 750.269.350 6.697.782.350 28.627.375.960 35.235.611.123 - Trả trước người bán 132 4.131.840.185 3.584.903.186 2.197.483.659 - Các khoản phải thu khác 138 3.919.689.250 35.028.041.152 19.159.789.250 338.803.619 IV Hàng tồn kho 140 97.500.000 1.744.990.094 1.628.277.875 9.352.288.035 - Hàng tồn kho 141 97.500.000 1.744.990.094 1.628.277.875 9.352.288.035 V Tài sản lƣu động khác 150 118.021.137 301.811.599 2.819.677.621 304.832.068 - Chi phí trả trước ngắn hạn 151 118.021.137 301.811.599 23.454.754 191.892.638 - Thuế GTGT khấu trừ 152 - - 2.796.222.867 - - Tài sản ngắn hạn khác 158 - - - 112.939.430 B TÀI SẢN DÀI HẠN 200 - 52.038.958 67.418.530 1.432.905.525 I Các khoản phải thu dài hạn 210 - - - - II Tài sản cố định 220 - 31.232.783 67.418.530 - - Tài sản cố định hữu hình 221 - 31.232.783 67.418.530 - + Nguyên giá 222 - 34.615.640 81.501.913 - + Hao mòn lũy kế 223 - (3.381.857) (14.083.383) - III Bất động sản đầu tƣ IV Các khoản đầu tƣ tài dài hạn - Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh V Tài sản dài hạn khác 240 - - - - 250 - - - 1.073.973.000 252 - - - 1.073.973.000 260 - 20.806.175 - 358.932.525 - Chi phí trả trước dài hạn 261 - 20.806.175 - 358.932.525 TỔNG TÀI SẢN 270 1.059.327.737 17.741.603.979 49.217.299.452 65.975.653.743 79.206.503.561 Chỉ tiêu Mã Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 (A) (B) (1) (2) (3) (4) NGUỒN VỐN A Nợ phải trả 300 6.215.877.872 11.191.951.756 28.051.116.574 34.587.114.908 I Nợ ngắn hạn 310 6.215.877.872 11.191.951.756 28.051.116.574 34.587.114.908 - Vay nợ ngắn hạn 311 - - - - - Phải trả người bán 312 504.515.657 2.396.728.025 18.608.468.055 23.219.162.399 - Người mua trả tiền trước 313 3.403.017.850 151.462.997 1.979.511.865 6.444.268.570 - Thuế khoản phải nộp Nhà nước 314 2.308.296.365 6.186.234.514 6.795.015.112 4.824.164.394 - Phải trả người lao động 315 - - - 96.921.275 - Chi phí phải trả - Các khoản phải trả, phải nộp khác II Nợ dài hạn 316 - - - - 319 48.000 2.457.516.220 668.121.542 2.598.270 330 - - - - - Phải trả dài hạn nội 332 - - - - - Vay nợ dài hạn 334 - - - - B Vốn chủ sở hữu 400 11.525.726.107 38.025.347.696 37.924.537.169 44.619.388.653 I Vốn chủ sở hữu 410 11.525.726.107 38.025.347.696 37.924.537.169 44.619.388.653 - Vốn đầu tư CSH 411 1.202.604.000 10.000.000.000 20.000.000.000 20.000.000.000 - Quỹ khác thuộc Vốn CSH 419 - - - - - Lợi nhuận chưa phân phối 420 10.323.122.107 28.025.347.696 17.924.537.169 24.619.388.653 TỔNG NGUỒN VỐN 440 17.741.603.979 49.217.299.452 67.975.653.743 79.206.503.561 Thang Long University Library DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Luật Doanh nghiệp, Chương 1: Những quy định chung Lê Minh Tú (2010), Quản lý tài doanh nghiệp , NXB Thống Kê, TPHCM Th.S Nguyễn Hoàng Nam, Th.S Bùi Anh Tuấn (2006), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Nơng nghiệp, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống Kê, TPHCM Nguyễn Minh Kiều, Bài giảng phân tích tài – Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright GS.TS Phạm Quang Trung (2013), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, NXB ĐH KTQD PGS.TS Trương Bá Thanh , TS Trần Đình Khơi Ngun, Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, ĐH Kinh tế , ĐH Đà Nẵng Cộng đồng kinh doanh, http://www.saga.vn Wikipedia Bách khoa toàn thư mở, http://vi.wikipedia.org/wiki/ 10 Cơng ty cổ phần Chứng khốn Âu Việt, http://www.avsc.com.vn/portal/ ... HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP - Chƣơng 2: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KỸ THUẠT NĂNG... cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Giải pháp kỹ thuật Năng lượng? ?? làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Em hồn thành khóa luận tốt nghiệp gồm nội dung sau: - Chƣơng 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU... hiệu sử dụng vốn lưu động 1.3 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động 14 1.3.1 Khái niệm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 14 1.3.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử