Đang tải... (xem toàn văn)
Vận dụng tinh thần các lý thuyết trung gian tài chính, lý thuyết tạo thanh khoản và lý thuyết cấu trúc cạnh tranh, đóng góp mới của luận án tập trung phân tích sự thay đổi về tác động của các nhân tố tới hiệu quả tài chính của các ngân hàng theo quy mô tổng tài sản mà không cần chỉ định ngưỡng phân nhóm trước khi ước lượng như hầu hết các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam đã thực hiện. Cụ thể, luận án xây dựng các mô hình ngưỡng dữ liệu bảng để khai phá các ngưỡng quy mô chưa được biết trước, tại đó tác động của quy mô, rủi ro thanh khoản, vốn chủ sở hữu, thu nhập lãi cận biên và thu nhập ngoài lãi cận biên đến hiệu quả tài chính của ngân hàng thay đổi. Mỗi quan sát trong mẫu nghiên cứu được luận án sử dụng ở cấp độ ngân hàng, tuy nhiên mỗi ngân hàng có thể vận dụng tương tự để phân tích với cấp độ chi nhánh hoặc đơn vị kinh doanh của mình. Bên cạnh đó, luận án cũng phân tích sự thay đổi tác động này căn cứ việc phân nhóm theo luật định tại Việt Nam, cụ thể theo thông tư 522018TTNHNN về việc quy định xếp hạng tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Kết quả nghiên cứu với cách tiếp cận này hữu ích với cơ quan quản lý hệ thống ngân hàng Việt Nam trong việc đánh giá hiệu quả tài chính của các nhóm ngân hàng theo quan điểm của họ. Những phát hiện, đề xuất mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án Thứ nhất, ảnh hưởng của quy mô đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng tại Việt Nam tùy thuộc vào nhóm quy mô ngân hàng có thể âm hoặc dương, tuy nhiên độ lớn tác động đều nhỏ. Thứ hai, luận án tìm thấy hai giá trị ngưỡng dao động quanh mức tổng tài sản khoảng 600 nghìn tỷ VNĐ, tại đó đánh dấu sự thay đổi trong ảnh hưởng của quy mô, rủi ro thanh khoản, vốn chủ sở hữu, thu nhập lãi cận biên và thu nhập ngoài lãi cận biên tới ROA của các ngân hàng. Với mục đích nâng cao ROA, việc nâng cao tỷ lệ vốn chủ sở hữu hoặc nguồn thu ngoài lãi mang lại hiệu quả cao hơn đáng kể tại nhóm ngân hàng có tổng tài sản vượt mức trên. Thứ ba, luận án cho thấy rằng mức độ rủi ro thanh khoản mà các ngân hàng đang có là đặc trưng quan trọng quyết định tới chiều tác động của rủi ro thanh khoản đến ROA của chúng hơn là việc chúng có thuộc “sở hữu nhà nước” hoặc luôn được coi là “quá lớn để đổ vỡ” hay không. Thứ tư, theo cách tiếp cận cạnh tranh, xu hướng chuyển đổi sang dựa vào nguồn thu nhập ngoài lãi mang tính chất “bắt buộc” hơn đối với các ngân hàng quy mô nhỏ (tổng tài sản dưới 100 nghìn tỷ VNĐ) so với các ngân hàng nhóm ngân hàng quy mô lớn hơn 100 nghìn tỷ VNĐ. Thứ năm, nhóm ngân hàng quy mô lớn (tổng tài sản trên 100 nghìn tỷ VNĐ) ít bị ảnh hưởng hơn bởi sự biến động của các điều kiện kinh tế vĩ mô tới hiệu quả tài chính của chúng. NEW CONTRIBUTIONS OF THE THESIS Thesis topic: Bank performance according to their size in Viet Nam Major: Banking Finance Code: 9340201_TC Phd Candidate: Le Dong Duy Trung Supervisors: Assoc. Prof. Dr. Dang Ngoc Duc Institution: National Economics University Theoretical and academic contributions of the Thesis: Applying the spirits of Financial intermediation theory, Liquidity creation theory and Competitive structure theory, new contributions of thesis focus to analyze the changes in the impact of factors on the bank performance according to their size of total assets without specifying any threshold for grouping before estimating, as most previous studies in Viet Nam have done. Specifically, the thesis builds panel threshold models to explore the thresholds of unknown bank size, where existing the change in impacts of size, liquidity risk, equity, net interest margin and net noninterest margin on the bank performance. Each observation in the research sample used by the thesis at the bankwide level, but each bank can similarly apply it to the analysis with its branch or business unit level. In addition, the thesis also analyzes this impact changing based on the legal grouping in Vietnam, specifically according to Circular 522018 TTNHNN on the regulations on rating of credit institutions, Foreign bank branches. The research results with this approach be useful to the Vietnamese banking system regulator in assessing the bank performance according to their perspective. New findings and proposals are drawn from the research results of the thesis Firstly, the effect directions of size on the bank performance in Viet Nam might be negative or positive depending on the size group , but the magnitude of the impacts is small generally. Secondly, the thesis finds two threshold values fluctuating around total assets of about VND 600 trillion, at the location marking changes in the impacts of size, liquidity risk, equity, net interest margin and net noninterest margin to banks ROA. For the purpose of ROA enhancement, the increase in equity ratio or noninterest income helps to bring about significant higher performance with the size group above the thresholds. Thirdly, the thesis shows that the level of liquidity risk that banks have is an important feature that determines the effect direction of liquidity risk on their ROA rather than whether they belong to “state ownership is either always considered Too big to fail or not. Fourthly, according to the competitive approach, the shift to relying on noninterest income is more compulsory for small banks (total assets less than VND 100 trillion) compared to the largebank group. Fifthly, largebank groups (total assets greater than VND 100 trillion) are less affected by volatility in macroeconomic conditions on their performance. ISBN: Chưa xác định
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ ĐỒNG DUY TRUNG HIỆU QUẢ THEO QUY MÔ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ NỘI - NĂM 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ ĐỒNG DUY TRUNG HIỆU QUẢ THEO QUY MÔ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS ĐẶNG NGỌC ĐỨC HÀ NỘI - NĂM 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng Tác giả luận án Lê Đồng Duy Trung năm 2021 ii LỜI CÁM ƠN Để hoàn thành luận án tiến sĩ này, nỗ lực thân, NCS thực nhận nhiều quan tâm, hỗ trợ từ nhà khoa học Trước hết, xin trân trọng cám ơn nhà khoa học trường Đại học Kinh tế Quốc dân tận tình truyền đạt nhiều mảng kiến thức & phương pháp nghiên cứu cho tơi q trình đào tạo Tôi xin gửi cám ơn sâu sắc tới PGS.TS Đặng Ngọc Đức, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tơi suốt q trình thực luận án Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành tới TS Lương Thái Bảo, người có góp ý quan trọng tơi Cuối cùng, tơi xin chân thành cám ơn động viên, giúp đỡ từ gia đình, bạn bè suốt trình học tập thực luận án Hà Nội, ngày tháng Tác giả luận án Lê Đồng Duy Trung năm 2021 iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CÁM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ viii DANH MỤC HÌNH viii DANH MỤC HỘP viii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUY MÔ VÀ HIỆU QUẢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .7 1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại 1.2 Khái niệm đo lường hiệu ngân hàng thương mại 1.3 Các lý thuyết hàm ý khác biệt hiệu tài ngân hàng thương mại theo quy mô 14 1.3.1 Lý thuyết trung gian tài 14 1.3.2 Lý thuyết tạo khoản học thuyết lớn để đổ vỡ 18 1.3.3 Lý thuyết cấu trúc cạnh tranh 27 1.4 Bằng chứng thực nghiệm tác động nhân tố đến hiệu ngân hàng thương mại giới .30 1.5 Bằng chứng thực nghiệm tác động không số nhân tố đến hiệu tài nhóm quy mô ngân hàng thương mại 41 1.6 Nghiên cứu thực nghiệm hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam .50 1.7 Đánh giá khoảng trống nghiên cứu 52 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .56 2.1 Lựa chọn cách tiếp cận .56 2.2 Lựa chọn biến nghiên cứu 58 iv 2.3 Dữ liệu nghiên cứu 61 2.4 Mơ hình nghiên cứu 61 2.4.1 Mơ hình động tác động nhân tố đến hiệu tài ngân hàng thương mại 61 2.4.2 Mơ hình nhân tố tác động đến hiệu tài theo nhóm ngân hàng thương mại 62 2.4.3 Các mơ hình ngưỡng với biến ngưỡng quy mơ tổng tài sản 65 2.5 Phương pháp ước lượng liệu bảng .72 2.5.1 Các phương pháp ước lượng mơ hình liệu bảng tĩnh (static panel data) 72 2.5.2 Phương pháp Moment tổng qt (GMM) cho mơ hình liệu bảng động (dynamic panel data) 73 2.5.3 Phương pháp hồi quy ngưỡng liệu bảng (Panel Threshold Regression) 78 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 87 3.1 Tình hình kinh tế vĩ mơ hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam .87 3.1.1 Tình hình kinh tế vĩ mơ 87 2.1.2 Thực trạng hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam 88 3.2 Thống kê mô tả 90 3.3 Kiểm định đa cộng tuyến 91 3.4 Kết ước lượng mô hình động tác động nhân tố tới hiệu tài ngân hàng thương mại .95 3.5 Kết so sánh hiệu tài hai nhóm ngân hàng thương mại phân loại theo quy mô .101 3.6 Kết so sánh tác động nhân tố tới hiệu tài hai nhóm ngân hàng thương mại phân loại theo quy mô 107 3.7 Kết mô hình thay đổi tác động theo ngưỡng quy mơ 122 3.7.1 Khảo sát sơ tồn ngưỡng quy mô 122 3.7.2 Kiểm định tính dừng phù hợp biến đổi tác động cố định 125 3.7.3 Kết kiểm định tồn ngưỡng quy mô 127 3.7.4 Kết ước lượng mơ hình ngưỡng 132 3.7.5 Kiểm định tính vững kết ước lượng mơ hình ngưỡng 137 v CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 142 4.1 Kết nghiên cứu .142 4.2 Hàm ý sách 144 4.2.1 Đối với ngân hàng thương mại quy mô lớn (Tổng tài sản 100.000 tỷ VNĐ) 144 4.2.2 Đối với ngân hàng thương mại quy mô lớn (Tổng tài sản vượt ngưỡng) 146 4.2.3 Đối với ngân hàng thương mại quy mô nhỏ (Tổng tài sản 100.000 tỷ VNĐ) 149 4.2.4 Đối với Chính phủ Ngân hàng Nhà nước 151 4.3 Đóng góp đề tài 151 4.3.1 Kiểm định lý thuyết hàm ý mối quan hệ quy mơ hiệu tài NHTM 151 4.3.2 Đóng góp kết nghiên cứu thực nghiệm 153 4.4 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 154 4.4.1 Hạn chế 154 4.4.2 Hướng nghiên cứu 156 KẾT LUẬN 157 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU 159ĐÃ CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 159 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 160 PHỤ LỤC 184 vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung ADB Asian Development Bank – Ngân hàng Phát triển châu Á Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam BIDV Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam ES Efficiency-Structure – Hiệu - cấu trúc FEM Fixed Effect Method – Phương pháp tác động cố định FGLS Feasible Generalized Least Squares – Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi GDP Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm quốc nội GMM Generalized Method of Moments – Phương pháp moment tổng quát LC Liquidity Creation – Quá trình (hoặc lượng) khoản tạo LCR Liquidity coverage ratio – Tỷ lệ dự phòng khoản NHNN Ngân hàng Nhà nước (SBV) NHTM Ngân hàng thương mại NSFR Net stable funding ratio – Tỷ lệ quỹ ổn định ròng OBS Off-balance sheet – Hoạt động ngoại bảng PTR Panel Threshold Regression – Phương pháp hồi quy ngưỡng liệu bảng REM Random Effect Method – Phương pháp tác động ngẫu nhiên SCP Structure-Conduct-Performance – Cấu trúc - hành vi - hiệu TBTF Too big to fail – Quá lớn để đổ vỡ Vietcombank Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Một số nghiên cứu phân nhóm NHTM Việt Nam theo tổng tài sản 53 Bảng 2.1: Mô tả Biến giả thuyết tác động 59 Bảng 2.2: Các giả thuyết khác biệt tác động Mơ hình 2: .64 Bảng 3.1: Thống kê mô tả biến mẫu 90 Bảng 3.2: Thống kê mơ tả hai nhóm NHTM 91 Bảng 3.3: Ma trận tương quan biến mơ hình 93 Bảng 3.4: Hệ số VIF biến độc lập 95 Bảng 3.5: Kết ước lượng GMM hệ thống hai bước Mơ hình 96 Bảng 3.6: Kiểm định khác biệt trung bình phương sai hai nhóm NHTM 104 Bảng 3.7: Kết so sánh tác động đến ROA hai nhóm NHTM 110 Bảng 3.8: Kết so sánh tác động đến ROE hai nhóm NHTM 118 Bảng 3.9: Kết kiểm định tính dừng LLC theo Levin- Lin-Chu (2002) 126 Bảng 3.10: Kết kiểm định phù hợp tác động cố định 126 Bảng 3.11: Kết kiểm định tồn ngưỡng quy mô S (Bootstrap 300 lần) 128 Bảng 3.12: Kết ngưỡng mơ hình với ROA biến phụ thuộc 130 Bảng 3.13: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản trung bình nhóm NHTM mẫu 134 Bảng 3.14: Kết ước lượng mơ hình ngưỡng ROA biến phụ thuộc với sai số chuẩn cải thiện (robust S.E) .135 Bảng 3.15: Kiểm định tính vững ước lượng mơ hình ngưỡng với phương pháp khác 138 Bảng 4.1: Tổng hợp kết nghiên cứu 142 Bảng 4.2: Tỷ lệ dư nợ tiền gửi trung bình nhóm NHTM mẫu 149 viii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1.1: Tỷ trọng thu nhập từ lãi thu nhập lãi NHTM thuộc nhóm phân vị 10%, 90% NHTM trung vị (median) tổng tài sản 47 Biểu đồ 3.1: Diễn biến kinh tế vĩ mô cấu trúc ngành giai đoạn nghiên cứu 87 Biểu đồ 3.2: Hiệu tài NHTM theo ROA 88 Biểu đồ 3.3: Hiệu tài NHTM theo ROE 89 Biểu đồ 3.4: ROA hai nhóm NHTM theo năm theo quy mô 102 Biểu đồ 3.5: ROE hai nhóm NHTM theo năm theo quy mơ 103 Biểu đồ 3.6: ROA theo dạng hàm đa thức bậc hai quy mô S .122 Biểu đồ 3.7: ROA theo dạng hàm đa thức bậc ba quy mô S 123 Biểu đồ 3.8: ROE theo dạng hàm đa thức bậc hai quy mô S 124 Biểu đồ 3.9: ROE theo dạng hàm đa thức bậc ba quy mô S 124 Biểu đồ 3.10: Thống kê LR giá trị ngưỡng 131 Biểu đồ 3.11: Chỉ số Lerner đo lường mức độ cạnh tranh ngành 141 NHTM Việt Nam 141 DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Hiệu kỹ thuật thị trường cạnh tranh hoàn hảo .10 Hình 1.2: Hiệu kỹ thuật túy hiệu theo quy mô 11 DANH MỤC HỘP Hộp 1.1: Phân loại tính tốn Liquidity Creation theo phương pháp “Cat Fat” 20 Hộp 1.2: Tỷ lệ dự phòng khoản (LCR) theo Basel III .23 Hộp 1.3: Tỷ lệ quỹ ổn định ròng (NSFR) theo Basel III .24 213 Kết với nhóm NHTM quy mơ nhỏ Các kiểm định 214 Ước lượng Random Effect với Robust S.E 215 Ước lượng Feasible generalized least squares (FGLS) với hiệu chỉnh PSSSTĐ 216 Phụ lục 9.8: Kết kiểm tra tính dừng liệu bảng theo Levin- Lin-Chu (2002) 217 218 Phụ lục 9.9: Kết giá trị ngưỡng ước lượng mơ hình ngưỡng lựa chọn với Robust S.E Mơ hình 3: S biến thay đổi tác động theo ngưỡng 219 Mơ hình 4: CA biến thay đổi tác động theo ngưỡng 220 Mơ hình 5: LDR biến thay đổi tác động theo ngưỡng 221 Mơ hình 6: NIM biến thay đổi tác động theo ngưỡng 222 Mơ hình 7: DIA biến thay đổi tác động theo ngưỡng 223 Mơ hình 8: NIM & DIA đồng thời thay đổi tác động theo ngưỡng 224 Phụ lục 10: Chứng minh tác động quy mô đến ROA nhóm ngân hàng có tổng tài sản khoảng 100,000 tỷ đến 556,265 tỷ VNĐ âm 225 226 Phụ lục 11: Danh sách NHTM luận án Stt Tên NHTM Ghi tắt Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam Ngân hàng Shinhan Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu ACB Ngân hàng Thương mại Cổ phần An Bình ABB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bắc Á BAB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bản Việt GDB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bảo Việt BVB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bưu Điện Liên Việt LPB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam CTG 10 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam AGRB SHBVN BID 11 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đông Nam Á SEAB 12 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Hàng Hải Việt Nam MSB 13 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kiên Long KLB 14 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam TCB 15 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nam Á NAB 16 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam VCB 17 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phát Triển Thành phố Hồ Chí Minh HDB 18 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phương Đông OCB 19 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội MBB 227 Stt Tên NHTM Ghi tắt 20 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc Dân NVB 21 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam VIB 22 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn SCB 23 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn – Hà Nội SHB 24 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Công thương SGB 25 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín STB 26 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong TPB 27 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Á VAB 28 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng VPB 29 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xăng dầu Petrolimex PGB 30 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập Việt Nam EIB ... LÝ THUYẾT VỀ QUY MÔ VÀ HIỆU QUẢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .7 1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại 1.2 Khái niệm đo lường hiệu ngân hàng thương mại 1.3 Các lý thuyết... NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Khoản 3, Điều 4, Luật tổ chức tín dụng (2010) quy định khái niệm ngân hàng thương mại Theo đó: ? ?Ngân hàng thương mại. .. Vietcombank Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam vii DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Một số nghiên cứu phân nhóm NHTM Việt Nam theo