Bài thuyết trình tìm hiểu về IPO của ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam vietinbank

TÌM HIỂU VỀ IPO CỦA NGÂN HÀNG TMCP CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM (VIETINBANK) LỚP C10E1 NHĨM Nhóm thuyết trình HỌ VÀ TÊN CHỨC DANH NHIỆM VỤ  NGUYỄN THỊ NHUNG Nhóm phó Thực slide  NGUYỄN THỊ TỐ UYÊN Thành viên Trước IPO Vietinbank  ĐÀO THỊ NHÀN Thành viên Trước IPO Vietinbank  LÊ THANH THÚY Thành viên Quá trình IPO Vietinbank  NGUYỄN THỊ THU HƯƠNG Thành viên Quá trình IPO Vietinbank  NGUYỄN THỊ TRANG Trưởng nhóm Kết IPO Vietinbank  NGUYỄN THỊ THẮM Thành viên Sau IPO Vietinbank  NGUYỄN THỊ HỒNG NHUNG Thành viên Sau IPO Vietinbank NỘI DUNG TRÌNH BÀY Trước IPO, Vietinbank nào? Quá trình IPO Vietibank sao? Kết IPO Vietinbank Sau IPO, Vietinbank thay đổi nào? PHẦN I: TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? •Tổng quan Ngân hàng TMCP Công Thương (VietinBank) •Những thuận lợi VietinBank trước IPO •Những bất lợi VietinBank trước IPO •Nhận định đánh giá trước IPO VietinBank TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? TỔNG QUAN VỀ VIETINBANK TRƯỚC IPO Là Ngân hàng lớn thứ TTS (chiếm 10% TTS toàn hàng), thứ mạng lưới Trọng tâm cho vay DN quốc doanh, ¾ lợi nhuận từ lãi Mạng lưới: SGD + 141 CN + 700 PGD công ty kiểm toán độc lập đơn vị nghiệp Chủ yếu cung cấp dịch vụ tín dụng bán bn dư nợ tín dụng doanh nghiệp chiếm 70% Tính đến 31/12/2007      TTS: 166,112 Tỷ đông VCSH: 10646 tỷ đồng LNST: 1149 tỷ đồng Tỷ lệ LNSTT/VCSH: 14,12% Nợ hạn: 1,02% Tính đến 09/2008  TTS: 187,8 nghìn tỷ đơng  VCSH: 10646 tỷ đồng  Nợ hạn: % TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? THUẬN LỢI CỦA VIETINBANK TRƯỚC IPO  Thương hiệu Vietinbank đánh giá cao  Mạng lưới rộng khắp  Sở hữu tài sản bất động sản khổng lồ 563,284 m2 đất, có vị trí đáng tiền  Vietinbank có tỷ lệ nợ xấu thấp: 1,02% (2007)  Vietinbank thay đổi tên, logo đăng ký quyền quốc tế thể tâm đổi TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? BẤT LỢI CỦA VIETINBANK TRƯỚC IPO Bối cảnh chung:  Bối cảnh khủng hoảng kinh tế tồn cầu, chứng khốn Việt Nam ảm đạm, số Index giảm xuống mức đáy…  Đã có cơng ty IPO trước khơng thành cơng làm nản lịng nhà đầu tư PVI, Vietcombank, Bảo Việt… TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? VẤN ĐỀ NỘI TẠI CỦA VIETINBANK  Chưa thấy rõ tầm nhìn, mục tiêu, chiến lược kế hoạch hành động để đạt mục tiêu Vietinbank  Nhân ngân hàng đông, 14 ngàn nhân viên  Các số liệu báo cáo tài 2007 tháng 2008 chưa đủ chứng minh Vietinbank hoạt động hiệu BẤT LỢI CỦA VIETINBANK TRƯỚC IPO  Sau cổ phần hóa nhàn nước năm giữ 80% cổ phần chi phối nên e ngại khó thay đổi lề lối tác phong làm việc  Kế hoạch kinh doanh cho năm chưa phản ánh kỳ vọng nhà đầu tư Cụ thể, mức chi cổ tức năm 2009 dự kiến 323 VND; năm 2010 437 VND thấp, 1,6% 2,2 % so với giá khởi điểm 20.000 VND  Thời gian niêm yết cổ phiếu sau cổ phần chưa có lộ trình cụ thể, học từ IPO Vietcombank, Bảo Việt, Sabeco, Habeco làm nản lòng nhiều nhà đầu tư  Thặng dư vốn sau IPO chưa biết rõ nhà nước cho phép Vietinbank giữ lại hay phải nộp TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? MỘT SỐ NHẬN ĐỊNH, ĐÁNH GIÁ VỀ ĐỢT IPO VIETINBANK Nhà đầu tư ngắn hạn  So sánh tiêu tài Vietinbank với ngân hàng niêm yết ACB, STB ngân hàng chưa niêm yết VCB, MB, HBB, Eximbank… để đến định có nên hay không tham gia IPO Nhà đầu tư dài hạn  Quan tâm trước tiên đến việc bảo toàn vốn Cổ tức chia hàng năm cần phải đủ để bù đắp chi phí vốn  PP Định giá dựa chiết khấu luồng cổ tức  Mức giá dao động khoảng 15-18 nghìn đồng với giả định tỷ lệ cho trả cổ tức 1012%/năm NĐT chiến lược nước ngồi  Trở thành cổ đơng lớn nắm giữ 5% vốn điều lệ  Họ tham gia vào trình định kỳ vọng tạo thay đổi phương thức quản lý điều hành Vietinbank  Và tham gia, họ trả giá cao giá khởi điểm TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ THẾ NÀO? ĐÁNH GIÁ VÀ NHẬN ĐỊNH CỦA CÁC NHÀ ĐÂU TƯ TRƯỚC IPO CỦA VIETINBANK THỬ ĐỊNH GIÁ STT Phương pháp so sánh P/E (thị giá/thu nhập cổ phiếu), Phương pháp so sánh P/B (thị giá/giá trị sổ sách cổ phiếu) Phương pháp chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE - mơ hình tăng trưởng giai đoạn có điều chỉnh) Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức (DDM) Phương pháp đánh giá P/E - Thị giá/thu nhập cổ phiếu Giá cổ phiếu dao động Giá cổ phiếu TB ước tính (VND) 8.500-11.300 10.500 P/B - Thị giá/giá trị sổ sách cổ phiếu 10.200-19.000 17.000 FCFE - Chiết khấu luồng tiền cổ đông 12.500-26.000 21.500 DDM - Chiết khấu dòng cổ tức 13.800-21.500 16.600 So sánh với ngân hàng quy mô Trung Quốc 16.600 (Nhóm tác giả thuộc Phịng Phân tích Đầu tư, Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt) PHẦN II: QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK •Thơng tin chung đợt IPO •Cơ cấu cổ đơng sau cổ phần hóa •Bản cáo bạch VietinBank Q TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK THƠNG TIN TÀI CHÍNH CỦA VIETINBANK CÁC THƠNG TIN CHÍNH  Thời gian đăng ký:  Thời gian đấu giá:  Đơn vị tư vấn: 8-19/12/2008 8h 25/12/2008 THÔNG TIN VỀ VIỆC PHÂN PHỐI CỔ PHIẾU  Giá khởi điểm: 20,000 đồng  Mệnh giá: 10,000 đồng  Tổng cổ phần chào bán: 53,600 nghìn cp (4%)  Giới hạn nhà đầu tư 16,080 nghìn cp (30%) nước ngồi  Số lượng mua tối thiểu: 100 cp  Số lượng tối đa: triệu cp/cá nhân, triệu cp/tổ chức (Triệu đồng) 2006 2007 Tổng tài sản 135,443 166,113 Tổng VCSH 5,638 10,647 LN từ lãi vay 3,545 4,683 LNTT 830 1539 Vốn điều lệ 13,400,000 QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK Cơ cấu cổ đơng sau cổ phần hóa CƠ CẤU CỔ ĐƠNG SAU CỔ PHẦN HĨA CỔ ĐƠNG  Nhà nước (SCIC)  Cổ đông công chúng  Nhân viên  Cơng đồn  Đối tác chiến lược nước  Đối tác nước SỐ LƯỢNG CP (TỶ TRỌNG) 10,720,000 (80%) 536,000 (4%) 227,800 (1,7%) 134,000 (1%) 442,000 (3,3%) 1,340,000 (10%) 1% 3% 2% 10% Nhà nước 4% Công chúng Nhân viên Cơng đồn 80% Đối tác chiến lược Đối tác nước ngồi Các nguồn vốn vay khác Q TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK Tiền gửi khách hàng khoản phải trả khách hàng Tiền gửi có kỳ hạn vay từ tổ chức tín dụng khác BẢN CÁO BẠCH CỦA VIETINBANK Vay từ Ngân hàng Nhà nước Nguồn vốn huy động ngân hàng bao gồm: Tiền gửi toán kho bạc Nhà nước tổ chức tín dụng khác “ KẾT QUẢ IPO CỦA VIETINBANK ” STT KẾT QUẢ VỀ ĐỢT IPO CỦA VIETINBANK THÔNG TIN Số lượng Tổng số lượng cổ phần đưa đấu giá 53,600,000 cp Trong đó, số cp người nước mua 16,080,000 cp Tổng SL nhà đầu tư đăng ký 12,982 Trong đó: 12874 Tổ chức 108 Tổng khối lượng đăng ký mua 55,900,200 cp Khối lượng đặt mua hợp lệ 55,846,000 cp Khối lượng đặt mua cao 5,000,000 cp Khối lượng đặt thấp 100 cp QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK STT KẾT QUẢ VỀ ĐỢT IPO CỦA VIETINBANK THÔNG TIN Số lượng Giá mua cao 45,000 đ/cp Giá mua thấp 20,000 đ/cp Giá đấu thành cơng bình qn 20,365 đ/cp 10 Tổng số nhà đầu tư trúng giá Trong đó: Tổ chức: 107 Cá nhân: 12,839 11 Tổng SL cổ phần bán 53,600,000 cp 12 Trong SL cổ phần NĐT nước 874,397 cp 13 Tổng giá trị cổ phần bán 1,086,181,580,000 đ QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK KẾT QUẢ VỀ ĐỢT IPO CỦA VIETINBANK QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK Sau IPO, Vietinbank thay đổi nào? Sau IPO, Vietinbank thay đổi nào?  Ngân hàng khai thác đối tác chiến lược, người giúp họ giới thiệu sản phẩm tới khách hàng tốt thông qua hệ thống phân phối Mở rộng hoạt động đầu tư liên doanh liên kết phát triển dự án bất động sản lợi nhuận cao nguồn đất sở hữu  Vietinbank cung cấp tài khoản tiền gửi tiết kiệm, sản phẩm tín dụng ngắn hạn, trung dài hạn, cho thuê tài chính, bảo lãnh vốn vay, chuyển tiền kiều hối, dich vụ thẻ tín dụng, séc du lịch, kinh doanh ngoại hối chứng khoán  Tỷ lệ tham gia vốn góp bên nước ngồi thay đổi sau IPO  Cổ phần hóa thay đổi vai trò sở hữu tài sản doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước sang doanh nghiệp cổ phần Sau IPO, Vietinbank thay đổi nào?  Mức giá ngày giao dịch vượt gấp lần mức giá 20,265 IPO  Các mức giá tháng sau đo vãn cao so với giá IPO  Có thể thấy yếu tố thị trường có tác động lớn vào giá VietinBank đợt IPO TRÂN TRỌNG CẢM ƠN ! NHÓM – LỚP C10E1 – TÌM HIỂU VỀ IPO NGÂN HÀNG VIETINBANK ... khốn Tân Việt) PHẦN II: Q TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK •Thơng tin chung đợt IPO •Cơ cấu cổ đơng sau cổ phần hóa •Bản cáo bạch VietinBank Q TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK THƠNG TIN TÀI CHÍNH CỦA VIETINBANK. .. SL cổ phần bán 53,600,000 cp 12 Trong SL cổ phần NĐT nước 874,397 cp 13 Tổng giá trị cổ phần bán 1,086,181,580,000 đ QUÁ TRÌNH IPO CỦA VIETINBANK KẾT QUẢ VỀ ĐỢT IPO CỦA VIETINBANK QUÁ TRÌNH IPO. .. Thành viên Sau IPO Vietinbank NỘI DUNG TRÌNH BÀY Trước IPO, Vietinbank nào? Quá trình IPO Vietibank sao? Kết IPO Vietinbank Sau IPO, Vietinbank thay đổi nào? PHẦN I: TRƯỚC IPO, VIETINBANK NHƯ